期货从业资格之期货基础知识考试题库

期货从业资格之期货基础知识考试题库

第一部分单选题（300题）

1、沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的

（）O

A.±5%

B.±10%

C.±15%

D.±20%

【答案】：B

2、现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权是按照（）所做的

划分。

A.期权持有者的交易目的

B.产生期权合约的原生金融产品

C.期权持有者的交易时间

D.期权持有者可行使交割权利的时间

【答案】：B

3、某投资者在4月1日买入大豆期货合约40手建仓，每手10吨，成

交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的

持仓盈亏为（）。

A.1200元

B.12000元

C.6000元

D.600元

【答案】：B

4、推出第一张外汇期货合约的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.纽约商业交易所

C.芝加哥商品交易所

D.东京金融交易所

【答案】：C

5、艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的,每个周期都是由（）

组成。

A.上升（或下降）的4个过程和下降（或上升）的4个过程

B.上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的4个过程

C.上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程

D.上升（或下降）的6个过程和下降（或上升）的2个过程

【答案】：C

6、期货合约的标准化带来的优点不包括（）。

A.简化了交易过程

B.降低了交易成本

C.减少了价格变动

D.提高了交易效率

【答案】：C

7、关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。

A.交叉套期保值会大幅增加市场波动

B.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的

C.交叉套期保值将会增加预期投资收益

D.只有股指期货套期保值存在交叉套期保值

【答案】：B

8、由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合

约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（）。

A.转换比例

B.转换因子

C.转换乘数

D.转换差额

【答案】：B

9、下列关于期权交易的表述中，正确的是（）。

A.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利

B.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利

C.买卖双方均需支付权利金

D,买卖双方均需缴纳保证金

【答案】：A

10、在我国，期货公司业务实行许可制度，由（）按照其商品期货、

金融期货业务种类颁发许可证。

A.国务院期货监督管理机构

B.中国期货业协会

C.中国证监会

D.中国证监会监督管理机构

【答案】：A

11、某日，我国菜籽油期货某合约的结算价为9900元/吨，收盘价为

9910元/吨，若该合约每日交割最大波动限制为正负3%,最小变动价

位为2元/吨，则下一交易菜籽油期货合约允许的报价范围为（）

元/吨。

A.9614~10206

B.9613~10207

C.9604~10196

D.9603~10197

【答案】：C

12、沪深300股指期货的交割方式为（）

A.实物交割

B.滚动交割

C.现金交割

D.现金和实物混合交割

【答案】：C

13、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11

月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货

合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月

份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓,

则该套利交易的盈亏结果为（）。

A.9美元/盎司

B.-9美元/盎司

C.5美元/盎司

D.-5美元/盎司

【答案】：D

14、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货

合约，成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨，结束套利时，平

仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。该套利者平仓时的价差为

（）元/吨。

A.50

B.-50

C.40

D.-40

【答案】：B

15、2015年6月初，某铜加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交

割的销售合同，为规避铜价风险，该企业卖出CU1606。2016年2月，

该企业进行展期，合理的操作有（）。

A.买入CU1606,卖出CU1604

B.买入CU1606,卖出CU1603

C.买入CU1606,卖出CU1605

D.买入CU1606,卖出CU1608

【答案】：D

16、一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将

（）O

A.先上涨，后下跌

B.下跌

C.先下跌，后上涨

D.上涨

【答案】：D

17、中国金融期货交易所说法不正确的是（）。

A.理事会对会员大会负责

B.董事会执行股东大会决议

C.属于公司制交易所

D.监事会对股东大会负责

【答案】：A

18、2015年3月20日，推出（）年期国债期货交易。

A.1

B.3

C.5

D.10

【答案】：D

19、目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的

是（）

A.限仓数额根据价格变动情况而定

B.限仓数额与交割月份远近无关

C.交割月份越远的合约限仓数额越小

D.进入交割月份的合约限仓数额最小

【答案】：D

20、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当

时市场年利率为12%,则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有

成本为（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

【答案】：B

21、某投资者手中持有的期权是一份虚值期权，则下列表述正确的是

（）□

A.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的资产价格高

于执行价格

B.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的资产价格低

于执行价格

C.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的资产价格等

于执行价格

D.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的资产价格低

于执行价格

【答案】：D

22、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉

期全价等于做市商报价的（）

A.即期汇率买价+远端掉期点卖价

B.即期汇率卖价+近端掉期点卖价

C.即期汇率买价+近端掉期点买价

D.即期汇率卖价+远端掉期点买价

【答案】：A

23、在我国，某客户6月5日美元持仓。6月6Et该客户通过期货公司

买入10手棉花期货合约，成交价为10250元/吨，当日棉花期货未平

仓。当日结算价为10210元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为

5%,该客户的当日盈亏为（）元。

A.2000

B.-2000

C.-4000

D.4000

【答案】：B

24、股票期货合约的净持有成本为（）。

A.储存成本

B.资金占用成本

C.资金占用成本减去持有期内股票分红红利

D.资金占用成本加上持有期内股票分红红利

【答案】：C

25、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。

A.低

B.高

C.费用相等

D.不确定

【答案】：B

26、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26%,

鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月，

决定利用沪深300股指期货实行保值，沪深300股指期货合约乘数为

每点300元。其股票组合的现值为2.25亿元，并且其股票组合与沪

深300指数的B系数为0.8o假定6月3日的现货指数为5600点，

而9月到期的期货合约为5700点。该基金为了使2.25亿元的股票组

合得到有效保护，需要（）。

A.卖出期货合约131张

B.买入期货合约131张

C.卖出期货合约105张

D.买入期货合约105张

【答案】：C

27、在利率期货套利中，一般地，市场利率上升，标的物期限较长的

国债期货合约价格的跌幅（）期限较短的同债期货合约价格的跌幅。

A.等于

B.小于

C.大于

D.不确定

【答案】：C

28、关于B系数，下列说法正确的是（）。

A.某股票的6系数越大,其非系统性风险越大

B.某股票的系数越大,其系统性风险越小

C.某股票的B系数越大,其系统性风险越大

D.某股票的6系数越大,其非系统性风险越大

【答案】：C

29、某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，

价格分别为f19670元/吨和19830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变

为19780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩

小的。

A.19970

B.19950

C.19980

D.19900

【答案】：D

30、会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构

B.监管机构

C.常设机构

D.执行机构

【答案】：A

31、当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，市场处于

正向市场。

A.等于

B.大于

C.低于

D.接近于

【答案】：B

32、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧

元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。

为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市

场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月

1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4

张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。

2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=L2120,出售50万欧元,

2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价

格为EUR/USD=1.2101o

A.损失6.745

B.获利6.745

C.损失6.565

D.获利6.565

【答案】：B

33、某投资者以100元/吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为

2200元/吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元/吨，此时该

投资者的理性选择和收益状况为（）。

A.不执行期权，收益为0

B.不执行期权，亏损为100元/吨

C.执行期权，收益为300元/吨

D.执行期权，收益为200元/吨

【答案】：D

34、4月初，黄金现货价格为300元/克。某矿产企业预计未来3个月

会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值。该企业以310元/克的

价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金期货价格跌至295元

/克，现货价格跌至290元/克。若该矿产企业在目前期货价位上平

仓，以现货价格卖出黄金的话，其7月初黄金的实际卖出价相当于

()元/克。

A.295

B.300

C.305

D.310

【答案】：C

35、期货合约与远期现货合约的根本区别在于()。

A.期货合约是标准化合约

B.期货合约具有避险功能

C.期货合约价格连续变动

D.期货合约确定了交割月份

【答案】：A

36、芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000

美元，如果其报价从98-175跌至97-020,则表示合约价值下跌了

()美元。

A.1000

B.1250

C.1484.38

D.1496.38

【答案】：C

37、某投资者欲通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份

玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，应再（）。

A.同时买入3手5月份玉米期货合约

B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约

C.同时买入1手5月份玉米期货合约

D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约

【答案】：A

38、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为

12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机

者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。则该

笔投机的结果是（）美元。

A.盈利4875

B.亏损4875

C.盈利5560

D.亏损5560

【答案】：B

39、截至2013年，全球ETF产品已超过（）万亿美元。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：B

40、巴西是咖啡和可可等热带作物的主要供应国，在其他条件不变的

情况下，如果巴西出现灾害性天气，则国际市场上咖啡和可可的价格

将会（）。

A.下跌

B.上涨

C.先跌后涨

D.不变

【答案】：B

41、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份10

月的黄金期货合约，同时以951美元/盎司的价格卖出6月的黄金期

货合约。持有一段时问之后，该套利者以953美元/盎司的价格将10

月合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将6月合约买入平仓。

则10月份的黄金期货合约盈利为（）。

A.-9美元/盎司

B.9美元/盎司

C.4美元/盎司

D.-4美元/盎司

【答案】：A

42、芝加哥期货交易所的英文缩写是（）。

A.C0MEX

B.CME

C.CB0T

D.NYMEX

【答案】：C

43、期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。

A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小

B.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大

C.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小

D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大

【答案】：A

44、对商品期货而言,持仓费不包含（）

A.仓储费

B.期货交易手续费

C.利息

D.保险费

【答案】：B

45、下列商品期货不属于能源化工期货的是（）。

A.汽油

B.原油

C.铁矿石

D.乙醇

【答案】：C

46、根据确定具体时间点时的实际交易价格的权利归属划分，若确定

交易时间的权利属于买方，则称为（）。

A.买方叫价交易

B.卖方叫价交易

C.赢利方叫价交易

D.亏损方叫价交

【答案】：A

47、7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份

铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元/吨的价格交收，同时

该供铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合

约，此时铝现货价格为16350元/吨，9月11日该供铝厂与某铝期货

交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元/吨,

铝期货平仓时价格16750元/吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为

()元/吨。

A.16100

B.16700

C.16400

D.16500

【答案】：B

48、建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖，还必须选择合适的

()份。

A,持仓时间

B.持仓比例

C.合约交割月份

1).合约配置比例

【答案】：C

49、某短期存款凭证于2015年2月10日发出，票面金额为10000元,

载明为一年期，年利率为10%。某投资者于2015年11月10日出价购

买，当时的市场年利率为8%。则该投资者的购买价格为()元。

A.9756

B.9804

C.10784

D.10732

【答案】：C

50、Euribor的确定方法类似于libor,以()为1年计息。

A.366日

B.365日

C.360日

D.354日

【答案】：B

51、某投资者在国内市场以4020元/吨的价格买入10手大豆期货合约,

后以4010元/吨的价格买入10手该合约。如果此后市价反弹，只有反

弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计交易费用）。

A.4015

B.4010

C.4020

D.4025

【答案】：A

52、在期货市场中进行卖出套期保值，如果基差走强，使保值者出现

Oo

A.净亏损

B.净盈利

C.盈亏平衡

D.视情况而定

【答案】：B

53、1973年芝加哥期权交易所出现之前，美国和欧洲所有的期权交易

都为（）。

A.场内交易

B.场外交易

C.美式期权

D.欧式期权

【答案】：B

54、甲公司希望以固定利率借人人民币，而乙公司希望以固定利率借

人美元，而且两公司借人的名义本金用即期汇率折算都为1000万人民

币，即期汇率USD/CNY为6.1235。市场上对两公司的报价如下：

A.9.6%

B.8.5%

C.5.0%

D.5.4%

【答案】：B

55、国务院期货监督管理机构派出机构依照《期货交易管理条例》的

有关规定和（）的授权，履行监督管理职责。

A.国务院

B.期货交易所

C.期货业协会

D.国务院期货监督管理机构

【答案】：D

56、期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间（），通过在两

个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

A.合理价差

B.不合理价差

C.不同的盈利模式

D.不同的盈利目的

【答案】：B

57、关于国内上市期货合约的名称，下列表述正确的是（）。

A.大连商品交易所菜籽油期货合约

B.上海期货交易所燃料油期货合约

C.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

D.郑州商品交易所焦炭期货合约

【答案】：B

58、我国大连商品交易所期货合约交易时间是（）。

A.交易日的930〜1130,1330-1500

B.交易日的900〜1130,1330-1500

C.交易日的900〜1130,1300~1500

D.交易日的930〜1130,1300-1500

【答案】：B

59、某粮油经销商在国内期货交易所买入套期保值，在某月份菜籽油

期货合约上建仓10手，当时的基差为100元/吨。若该经销商在套期

保值中出现净盈利30000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨。（菜籽

油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）

A.-200

B.-500

C.300

D.-100

【答案】：A

60、货币互换在期末交换本金时的汇率等于（）。

A.期末的远期汇率

B.期初的约定汇率

C.期初的市场汇率

D.期末的市场汇率

【答案】：B

61、我国期货交易所的会员资格审查机构是（）。

A.期货交易所

B.中国期货业协会

C.中国证监会地方派出机构

D.中国证监会

【答案】：A

62、关于日历价差期权，下列说法正确的是（）。

A.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看涨

期权构建

B.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看跌

期权构建

C.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看跌

期权构建

D.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看涨

期权构建

【答案】：D

63、国债基差的计算公式为（）。

A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子

B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子

C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子

D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子

【答案】：A

64、1于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用

（）O

A.越大

B.越小

C.越不确定

D,越稳定

【答案】：A

65、根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率应

（）O

A.不变

B.降低

C.与交割期无关

D.提高

【答案】：D

66、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月铜

期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；

成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10

日对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元

/吨时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B.亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元

【答案】：B

67、选择期货合约标的时，一般需要考虑的条件不包括（）。

A.规格或质量易于量化和评级

B.价格波动幅度大且频繁

C.数量少且价格波动幅度小

D.供应量较大，不易为少数人控制和垄断

【答案】：C

68、点价交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方

买卖现货商品的价格的交易方式。

A.结算所提供

B.交易所提供

C.公开喊价确定

D.双方协商

【答案】：D

69、以下反向套利操作能够获利的是（）。

A.实际的期指低于上界

B.实际的期指低于下界

C.实际的期指高于上界

D.实际的期指高于下界

【答案】：B

70、受聘于商品基金经理（CP0）,主要负责帮助CP0挑选商品交易顾问

（CTA）,监督CTA交易活动的是（）。

A.介绍经纪商（）

B.托管人（Custodian）

C.期货佣金商（FCM）

D.交易经理（）

【答案】：D

71、面属于熊市套利做法的是（）O

A,买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约

B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约

C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约

D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

【答案】：D

72、与投机交易不同，在（）中，交易者不关注某一期货合约的价

格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的

区间范围。

A.期现套利

B.期货价差套利

C.跨品种套利

D.跨市套利

【答案】：B

73、关于利率上限期权的说法，正确的是（）。

A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义

务

B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金

C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率

低于协定利率上限的差额

D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率

高于协定利率上限的差额

【答案】：D

74、某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&500指

数期货（合约乘数为250美元）3月份合约4手，当天在1375.2的点

位买进平仓3手，在1382.4的点位买进平仓1手，则该投资者（）

美元.（不计手续费等费用）

A.盈利3000

B.盈利1500

C.盈利6000

D,亏损1500

【答案】：B

75、在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸的交易方式

是（）。

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期货交易

D.远期交易

【答案】：D

76、如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套

利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称

这种套利为（）。

A.卖出套利

B.买入套利

C.高位套利

D.低位套利

【答案】：A

77、广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商

品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的

集合投资方式是（）。

A.对冲基金

B.共同基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品投资基金

【答案】：D

78、10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货

期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8.33美元/桶和0.74美

元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92.59美元/桶，看涨

期权的内涵价值和时间价值分别为（）。

A.内涵价值=8.33美元/桶,时间价值=0.83美元/桶

B.时间价值=7.59美元/桶,内涵价值=8.33美元/桶

C.内涵价值=7.59美元/桶,时间价值=0.74美元/桶

D.时间价值=0.74美元/桶,内涵价值=8.33美元/桶

【答案】：C

79、下列建仓手数记录中，属于金字塔式增仓方式的是（）。

A.1、5、7、9

B.1、7、9、1

C.9、7、5、1

D.9、7、9、7

【答案】：C

80、（）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和

纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。

A.中国期货市场监控中心

B.期货交易所

C.中国证监会

D.中国期货业C.中国证监会

【答案】：D

81、（）可以通过对冲平仓了结其持有的期权合约部分。

A.只有期权买方

B.只有期权卖方

C.期权买方和期权卖方

D.期权买方或期权卖方

【答案】：C

82、《期货交易所管理办法》规定了召开理事会临时会议的情形，下

列不属于该情形的是（）。

A.1/3以上理事联名提议

B.中国证监会提议

C.理事长提议

D.期货交易所章程规定的情形

【答案】：C

83、2006年9月，（）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与

金融期货共同发展的新阶段。

A.中国期货保证金监控中心

B.中国金融期货交易所

C.中国期货业协会

D.中国期货投资者保障基金

【答案】：B

84、期货市场（）方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的

变动方向。

A.供求分析

B.宏观经济分析

C.基本面分析

D.技术分析

【答案】：D

85、7月初，玉米现货价格为3510元/吨，某农场决定对某10月份收

获玉米进行套期保值，产量估计1000吨。7月5日该农场在11月份

玉米期货合约的建仓价格为3550元/吨，至10月份，期货价格和现

货价格分别跌至3360元/吨和3330元/吨；该农场上述价格卖出现

货玉米，同时将期货合约对冲平仓。该农场的套期保值效果是（）。

（不计手续费等费

A.基差走强30元/吨

B.期货市场亏损190元/吨

C.不完全套期保值，且有净亏损

D.在套期保值操作下，该农场玉米的售价相当于3520元/吨

【答案】：D

86、下列关于交易单位的说法中，错误的是（）。

A.交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的

数量

B.对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑

合约标的物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构

和该商品的现货交易习惯等因素

C.在进行期货交易时，不仅可以以交易单位（合约价值）的整数倍进

行买卖，还可以按需要零数购买

D.若商品的市场规模较大、交易者的资金规模较大、期货交易所中愿

意参与该期货交易的会员单位较多，则该合约的交易单位可设计得大

一些，反之则小一些

【答案】：C

87、期货（）是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，在期

货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

A.投机

B.套期保值

C.保值增值

D.投资

【答案】：A

88、世界上第一个较为规范的期货交易所是1848年由82位商人在芝

加哥发起组建的（）。

A.芝加哥商业交易所

B.伦敦金属交易所

C.纽约商业交易所

D.芝加哥期货交易所

【答案】：D

89、期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500

元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议平仓价格为57850元/

吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方可节约交割成本400元

/吨，则卖方通过期转现交易可以（）。

A.少卖100元/吨

B.多卖100元/吨

C.少卖200元/吨

D.多卖200元/吨

【答案】：D

90、在我国，（）期货的当日结算价是该合约最后一小时成交价格

按照成交量的加权平均价。

A.沪深300股指

B.小麦

C.大豆

D.黄金

【答案】：A

91、某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元，这种外汇

标价方法是（）。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

92、期货交易的对象是（）。

A.实物商品

B.金融产品

C.标准化期货合约

D.以上都对

【答案】：C

93、下列有关期货与期货期权关系的说法，错误的是（）。

A.期货交易是期货期权交易的基础

B.期权的标的是期货合约

C.买卖双方的权利与义务均对等

D.期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易

【答案】：C

94、股指期货套期保值多数属于交叉套期保值（）。

A.因此，常常能获得比其他形式的套期保值更好的效果

B.因此，常常是持有一种股指期货合约，用交割时间不同的另一种期

货合约为其保值

C.因此，常常是持有一种股指期货合约，用到期期限不同的另一种期

货合约为其保值

D.因为被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

【答案】：D

95、期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权

具有内涵价值。

A.大于

B.大于等于

C.小于

D.等于

【答案】：A

96、（）的国际货币市场分部于1972年正式推出外汇期货合约交

易。

A.芝加哥期货交易所

B.堪萨斯期货交易所

C.芝加哥商业交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：C

97、当标的资产价格在损益平衡点以下时，随着标的资产价格的下跌,

买进看跌期权者的收益（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.以上都不对

【答案】：A

98、当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合

约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.跨期套利

B.展期

C.期转现

D.交割

【答案】：B

99、某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格，称为（）。

A,收盘价

B.结算价

C.昨收盘

D.昨结算

【答案】：A

100、当人们的收人提高时，期货的需求曲线向（）移动。

A.左

B.右

C.上

D.下

【答案】：B

101、证券公司申请介绍业务资格，申请日前6个月各项风险控制指标

符合规定标准，其中对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资

产的（），但因证券公司发债提供的反担保除外。

A.5%

B.10%

C.30%

D.70%

【答案】：B

102、股指期货套期保值可以回避股票组合的（）

A.经营风险

B.偶然性风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

【答案】：C

103、我国上海期货交易所采用（）方式

A.滚动交割

B.协议交割

C.现金交割

D.集中交割

【答案】：D

104、4月10日，某套利交易者在CME市场买入4手7月期英镑兑美元

期货合约（交易单位为62500英镑），价格为1.4475,同时在LIFFE

市场卖出10手6月期英镑兑美元期货合约10手，价格为1.4775（交

易单位为25000英镑），5月10日将全部平仓，成交价格均为1.4825,

该套利者通过套利交易（）

A.亏损7000美元

B.获利7500美元

C.获利7000美元

D.亏损7500美元

【答案】：B

105、当出现股指期价被高估时，利用股指期货进行期现套利的投资者

适宜进行（）。

A.水平套利

B.垂直套利

C.反向套利

D.正向套利

【答案】：D

106、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期

的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以10美元/吨的

权利金买入一张9月份到期的执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权

合约，9月份时，相关期货合约价格为150美元/吨，该投资人的投资

结果是（）。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.盈利10美元

B.亏损20美元

C.盈利30美元

D.盈利40美元

【答案】：B

107、点价交易是指以某商品某月份的（）为计价基础，确定双方

买卖该现货商品价格的交易方式。

A.批发价格

B.政府指导价格

C.期货价格

D.零售价格

【答案】：C

108、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，

当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，

则其当日平仓盈亏为（）元，持仓盈亏为（）元。

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

109、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点

的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为

10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（）点或者上涨超过

（）点时就盈利了。

A.10200；10300

B.10300；10500

C.9500；11000

D.9500；10500

【答案】：C

110、我国期货经纪公司在1999年提高了准入门槛，最低注册资本不

得低于（）人民币。

A.100万元

B.500万元

C.1000万元

D.3000万元

【答案】：D

111、假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30日为6月股指期

货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易

成本，其6月股指期货合约的理论价格为（）点。（小数点后保留

两位）

A.1486.47

B.1537

C.1468.13

D.1457.03

【答案】：C

112、对股票指数期货来说，若期货指数与现货指数出现偏离，当

()时，就会产生套利机会。(考虑交易成本)

A.实际期指高于无套利区间的下界

B.实际期指低于无套利区间的上界

C.实际期指低于无套利区间的下界

D.实际期指处于无套利区间

【答案】：C

113、2015年3月2日发行的2015年记账式附息国债票面利率为

4.42%,付息日为每年的3月2日，对应的TF1509合约的转换因子

为1.1567。2016年4月8日，该国债现货报价为98.256,期货结算

价格为97.525oTF1509合约最后交割日为2016年9月1日，持有期

间含有利息为L230。该国债期货交割时的发票价格为()。

A.97,525X1.1567+1.230

B.97.525+1.230

C.98.256+1.1567

D.98.256X1.1567+1.230

【答案】：A

114、()期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，股份可以

按照有关规定转让，以营利为目的的企业法人。

A.合伙制

B.合作制

C.会员制

D.公司制

【答案】：D

115、其他条件不变，若中央银行实行宽松的货币政策，理论上商品价

格水平（）。

A.变化方向无法确定

B.保持不变

C.随之上升

D.随之下降

【答案】：C

116、公司制期货交易所的最高权力机构是（）。

A.董事会

B.股东大会

C.监事会

D.理事会

【答案】：B

117、修正久期是在麦考利久期概念的基础上发展而来的，用于表示

（）变化引起的债券价格变动的幅度。

A.票面利率

B.票面价格

C.市场利率

D.期货价格

【答案】：C

118、若IF1701合约在最后交易日的涨跌停板价格分别为2700点和

3300点，则无效的申报指令是（）。

A.以2700点限价指令买入开仓1手IF1701合约

B.以3000点限价指令买入开仓1手IF1701合约

C.以3300点限价指令卖出开仓1手IF1701合约

D.以上都对

【答案】：C

119、隔夜掉期交易不包括（）。

A.0/N

B.T/N

C.S/N

D.P/N

【答案】：D

120、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（）。

A.代客户进行期货交易

B.代客户进行期货结算

C.代期货公司收付客户期货保证金

D.协助办理开户手续

【答案】：D

121、下列关于会员制期货交易所的组织架构的表述中，错误的是

（）O

A.理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生

B.理事长是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员

C.会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成

D.理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设

立

【答案】：B

122、下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。

A.货币政策

B.通货膨胀率

C.经济周期

D.经济增长速度

【答案】：A

123、某大豆加工商为了避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买

入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为

-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。

A.盈利3000

B.亏损3000

C.盈利1500

D.亏损1500

【答案】：A

124、无本金交割外汇远期的简称是（）。

A.CPD

B.NEF

C.NCR

D.NDF

【答案】：D

125、在我国，某交易者3月3日买入10手5月铜期货合约同时卖出

10手7月铜期货合约，价格分别为65800元/吨和66600元/吨。3月9

日，该交易者将上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别

为66800元/吨和67100元/吨。该交易者盈亏情况是（）。（不计

手续费等费用）该投资者的当日盈亏为（）元（不计交易手续费、税

金等费用）。

A.盈利50000

B.盈利25000

C.亏损50000

D,亏损25000

【答案】：B

126、基点价值是指（）。

A.利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比

B.利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额

C.利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比

D.利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额

【答案】：D

127、买入看涨期权实际上相当于确定了一个（），从而锁定了风险。？

A.最高的卖价

B.最低的卖价

C.最高的买价

D.最低的买价

【答案】：C

128、利用股指期货可以回避的风险是（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.生产性风险

D.非生产性风险

【答案】：A

129、最早推出外汇期货合约的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.伦敦国际金融期货交易所

D.堪萨斯市交易所

【答案】：B

130、（2021年12月真题）以下属于持续形态的是（）

A.双重顶和双重底形态

B.圆弧顶和圆弧底形态

C.头肩形态

D.三角形态

【答案】：D

131、（）缺口通常在盘整区域内出现。

A.逃逸

B.衰竭

C.突破

D.普通

【答案】：D

132、看涨期权的买方要想对冲了结其持有的合约，需要（）。

A.买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约

B.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约

C.买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约

D.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约

【答案】：B

133、在考虑交易成本后，将期货指数理论价格（）所形成的区间,

叫无套利区间。

A.分别向上和向下移动

B.向下移动

C,向上或间下移动

D.向上移动

【答案】：A

134、在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利

的条件是价差要（）。

A.缩小

B.扩大

C.不变

D.无规律

【答案】：A

135、沪深300指数期货对应的标的指数采用的编制方法是（）。

A.简单股票价格算术平均法

B.修正的简单股票价格算术平均法

C.几何平均法

D.加权股票价格平均法

【答案】：D

136、某套利者买人6月份铜期货合约，同时他卖出7月份的铜期货合

约，上述两份期货合约的价格分别为19160元/吨和19260元/吨，

则两者的价差为（）。

A.100元/吨

B.200元/吨

C.300元/吨

D.400元/吨

【答案】：A

137、在外汇市场上，除现汇交易外，最早推出的另一种产品是（）。

A.外汇近期交易

B.外汇远期交易

C.货币远期交易

D.粮食远期交易

【答案】：B

138、对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和

500万元，其久期分别为3、4、5,则该债券组合的久期为（）。

A.1.2

B.4.3

C.4.6

D.5

【答案】：B

139、证券公司介绍其控股股东、实际控制人等开户的，证券公司应当

将其期货账户信息报（）备案，并按照规定履行信息披露义务。

A.期货公司

B.所在地中国证监会派出机构

C.期货交易所

D.期货业协会

【答案】：B

140、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约的

同时买人10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为

1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月100,同时将两交易

所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1252美分/蒲式耳和

1270美分/蒲式耳。该套利交易（）美元。（每手5000蒲式耳，

不计手续费等费用）

A.盈利9000

B.亏损4000

C.盈利4000

D,亏损9000

【答案】：C

141、下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）

A.跨品种套利只能进行农作物期货交易

B.互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以

C.利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异

进行套利

D.原材料和成品之间的套利在中国不可以进行

【答案】：C

142、下列关于交易所推出的AU1212,说法正确的是（）。

A.上市时间是12月12日的黄金期货合约

B.上市时间为12年12月的黄金期货合约

C.12月12日到期的黄金期货合约

1）.12年12月到期的黄金期货合约

【答案】：D

143、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为

2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为4%,下一交

易日该豆粕期货合约的涨停板为（）元/吨。

A.3087

B.3086

C.3117

D.3116

【答案】：D

144、道氏理论中市场波动的三种趋势不包括（）。

A.主要趋势

B.次要趋势

C.长期趋势

D.短暂趋势

【答案】：C

145、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当

时市场年利率为12%,则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持

有成本为（）元。

A.29900

B.30000

C.20000

D.19900

【答案】：D

146、下列关于影响期权价格的因素的说法，错误的是（）。

A.对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大

B.对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大

C.即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升

D.即期汇率上升，看跌期权的内在价值下跌

【答案】：A

147、中国最早的金融期货交易所成立的时间和地点是（）。

A.1931年5月，上海

B.1945年5月,北京

C.2006年9月，上海

D.2009年9月,北京

【答案】：C

148、()是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事

先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权

利。

A.期权

B.远期

C.期货

D.互换

【答案】：A

149、()自创建以来，交易稳定发展，至今其价格依然是国际有

色金属市场的“晴雨表”。

A.芝加哥商业交易所

B.伦敦金属交易所

C.美国堪萨斯交易所

D.芝加哥期货交易

【答案】：B

150、下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是()。

A.标的股指的价格

B.收益率

C.无风险利率

D.历史价格

【答案】：D

151、下列在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸的交易

方式是()。

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期货交易

D.远期交易

【答案】：D

152、期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和

地点交割一定数量的标的物的标准化合约。

A.期货市场

B.期货交易所

C.中国期货业协会

D.中国证券监督管理委员会

【答案】：B

153、在期货期权交易中，期权买方有权在约定的期限内，按（）

买入或卖出一定数量的期货合约。

A.优惠价格

B.将来价格

C.事先确定价格

D.市场价格

【答案】：C

154、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币，现

有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换（）美元。

A.1442

B.1464

C.1480

D.1498

【答案】：B

155、在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的

（）O

A.增加

B.减少

C.不变

D.不一定

【答案】：B

156、CIVIE交易的大豆期货合约，合约规模为5000蒲式耳，则大豆期

货期权合约的最小变动值为（）美元。（大豆期货的最小变动价位

为1/8美分/蒲式耳）

A.5.25

B.6.25

C.7.25

D.8.25

【答案】：B

157、2月1日，某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3160元

/吨和3600元/吨，套利者预期价差将缩小，最有可能获利的是

（）□

A.同时买入5月份和9月份的期货合约，到期平仓

B.同时卖出5月份和9月份的期货合约，到期平仓

C.买入5月份合约，卖出9月份合约，到期平仓

D.卖出5月份合约，买入9月份合约，到期平仓

【答案】：C

158、如果进行卖出套期保值，则基差（）时，套期保值效果为净

盈利。

A.为零

B.不变

C.走强

D,走弱

【答案】：C

159、债券A息票率6%,期限10年，面值出售；债券B息票率6%,期

限10年，低于面值出售，贝U()。

A.A债券久期比B债券久期长

B.B债券久期比A债券久期长

C.A债券久期与B债券久期一样长

D.缺乏判断的条件

【答案】：A

160、基差走弱时，下列说法不正确的是()。

A.可能处于正向市场，也可能处于反向市场

B.基差的绝对数值减小

C.卖出套期保值交易存在净亏损

D.买入套期保值者得到完全保护

【答案】：B

161、以下关于股票指数的说法正确的是()。

A.股票市场不同，股票指数的编制方法就不同

B.编制机构不同，股票指数的编制方法就不同

C.样本选择不同，股票指数的市场代表性就不同

D.基期选择不同，股票指数的市场代表性就不同

【答案】：C

162、中国金融期货交易所的结算会员按照业务范围进行分类，不包括

()O

A.交易结算会员

B.全面结算会员

C.个别结算会员

D.特别结算会员

【答案】：C

163、2015年，（）正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国

衍生品市场产品创新的新的一页。

A.上证50ETF期权

B.中证500指数期货

C.国债期货

D.上证50股指期货

【答案】：A

164、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（）是期货公司法

人治理结构建立的立足点和出发点。

A.风险防范

B.市场稳定

C.职责明晰

D.投资者利益保护

【答案】：A

165、某新入市投资者在其保证金账户中存入保证金20万元。当日开

仓卖出燃料油期货合约40手，成交价为2280元/II屯，其后将合约平

仓10手，成交价格为2400元/吨，当日收盘价为2458元/吨，结算价

位2381元/吨。（燃料油合约交易单位为10吨/手，交易保证金比例为

8%）（）o

A.42300

B.18300

C.-42300

D.-18300

【答案】：C

166、期货公司成立后无正当理由超过（）个月未开始营业，或者

开业后无正当理由停业连续（）个月以上的，国务院期货监督管理

机构应当依法办理期货业务许可证注销手续。

A.1；3

B.3；3

C.1；6

D.3；6

【答案】：B

167、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了

“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国

债期货交易。这两起事件发生在我国期货市场的（）。

A.初创阶段

B.治理整顿阶段

C.稳步发展阶段

D.创新发展阶段

【答案】：B

168、下列关于外汇期权的说法，错误的是（）。

A.按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权

B.按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货

期权

C.按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权

D.美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些

【答案】：D

169、假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和

6.1000,交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行

套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和

6.0990,交易者同时将上述合约平仓，则交易者（）。（合约规模

为10万美元/手）

A.亏损50000美元

B.亏损30000元人民币

C.盈利30000元人民币

D.盈利50000美元

【答案】：C

170、某组股票现值为100万元，预计两个月后可收到红利1万元，当

时市场年利率为12%,如买卖双方就该组股票签订三个月后的转让合约,

则净持有成本和合理价格分别为（）元和（）元。

A.199001019900

B.200001020000

C.250001025000

D.300001030000

【答案】：A

171、铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.以固定价格签订了远期铜销售合同

B.有大量铜库存尚未出售

C.铜精矿产大幅上涨

D.铜现货价格远高于期货价格

【答案】：B

172、规范化的期货市场产生地是（）。

A.美国芝加哥

B.英国伦敦

C.法国巴黎

D.日本东京

【答案】：A

173、某投机者买入CB0T30年期国债期货合约，成交价为98-175,然

后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（）。

A.盈利1550美元

B.亏损1550美元

C.盈利1484.38美元

D.亏损1484.38美元

【答案】：D

174、下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行

交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进

行牛市套利是没有意义的

【答案】：C

175、某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为

110.00港元，权利金为21.50港元。另一股票当前价格为63.95港

元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.