外汇交易案例

外汇买卖案例案例1：德国出口商向美国出口价值10万美圆的商品，估计3个月收回货款，签署出口合同时的汇率为1$＝1.20€，为防止美圆汇率下跌给德国出口商带来损失，德国出口商与银行签署了卖出10万$，期限三个月，汇率1$＝1.20€的远期外汇买卖的合同。假设德国进口商从美国进口价值10万$的商品，其他条件不变，为防止汇率风险，德国进口商签署远期买进10万$期集合约。1德国美国防止汇率下跌损失防止汇率上涨损失出口10万$商品进口10万$商品$1∶1.20€10万$＝120,000€$1∶1.15€10万$＝115,000€$1∶1.25€10万$＝125,000€+5000收入-5000收入$1∶1.20€10万$＝120,000€$1∶1.15€10万$＝115,000€$1∶1.25€10万$＝125,000€+5000本钱-5000本钱分析：C.结论：进出口商为躲避或减轻汇率风险，买卖期汇，以策平安。2案例2伦敦金融买卖市场存款利率为13％，纽约金融买卖市场存款利率为10％，某投资者以10万£投资赚取3％利差利润，为防止汇率风险，投资者与银行签署卖出10万£，期限三个月，汇率为1£＝1.78$的远期外汇买卖合同。3美国市场伦敦市场同时远期卖出10万£卖17.8万$买10万£，存款三个月掉期买卖到期后10万£＝17.8万$1£＝1.78$1£＝1.58$10万£＝15.8万$〔利差比较〕分析：结论：各类投资者为防止汇率风险、买卖期汇。远期卖出买卖防止了汇率下跌的损失，同理作为投资债务人应做远期买进买卖，以防止因汇率上涨的损失。4案例3香港某投机商预测3个月后美圆汇率下跌，当时市场上美圆期汇汇率为1$＝7.8HK$，投资者按此汇率卖出10万$。3个月后，现汇汇率果然下跌为1$＝7.7HK$，那么投资者在市场上卖出77万HK$买入10万$，用以履行3个月前卖出10万$期汇买卖的合同。交割后，获得78万HK$，买卖相抵，唾手可得1万HK$投机利润。5结论：这种预测外汇汇率下跌的投机买卖称为卖空买卖或空投买卖。同理，假设预测外汇汇率上涨的投机买卖称为买空买卖或多投买卖。外汇投机者为赚取投机利润进展买卖。6案例4英国银行做卖出远期美圆买卖，英国伦敦市场利率10.5%，美国纽约市场利率7.5%，伦敦市场美圆即期汇率为1£＝2.06$。

假设英国银行卖出三个月远期美圆20600$，英国银行应向顾客索要多少英镑？卖出三个月美圆外汇的价钱是多少？〔远期汇率是多少〕7英国银行伦敦外汇市场买动用英镑资金10000£，按1£＝2.06$汇率，购买远期美圆20600$，存美国纽约银行$20600存放于美国纽约银行，以备3个月到期时办理远期交割，以上买卖使英国银行蒙受利差损失3％〔10.5%-7.5%〕，详细计算为：10000£×3%×3/12＝75£。英镑利率：10.5%美圆利率：7.5%英国银行运营此项远期业务而蒙受的损失75£应转嫁于购买远期美圆的顾客，即顾客必需支付10075£才干买到三个月远期美圆20600$。分析：8英国银行卖出3个月美圆外汇的价钱〔汇率〕是：可从下面计算中得出：1£∶x$＝10075£∶20600$x＝20600/10075＝2.0446$所以，英国伦敦市场上，在即期汇率为1£＝2.06$，英镑利率为10.5％，美圆利率为7.5％的条件下，远期汇率为1£＝2.0446$，美圆升水0.0154。由此总结出下面的计算公式：升水〔贴水〕＝即期汇率×两地利差×月数/129结论：

远期汇率与即期汇率的差，决议于两种货币的利率差，并大致与利差坚持平衡。10案例5如上例，假设市场上对远期英镑的需求添加，英镑远期汇率必然上升，美圆升水必然下降，假设美圆升水由原来的0.0154下降到0.0100

升水率是多少？11分析：升水率〔%〕＝×100％≈1.9％0.01×122.06×3而两地利差为3％，出现了汇差与利差的偏向。这时投资者就会将投资转存英国，获取高利收益，带来套利买卖。结论：假设突破前面的假设条件，思索市场诸多要素的作用，将会使汇差偏离利差时。偏离幅度越大，获利时机越多。12在同一时间，纽约市场和巴黎市场汇率如下：纽约市场：USD1＝€1.1510－1.1540巴黎市场：USD1＝€1.1550－1.1580套汇可获利多少？分析按贱买贵卖原理，套汇者应在巴黎市场上卖出1美圆兑换1.1550欧元，然后在纽约市场卖出1.1540欧元那么可购回1美圆，1.1550欧元与1.1540欧元的差0.001欧元即为套汇者赚取的汇差利润。案例613在同一时间，伦敦、巴黎、纽约三个市场汇率如下：伦敦市场：1£＝USD1.6558－1.6578纽约市场：1£＝€1.6965－1.6975巴黎市场：1USD＝€1.1503－1.1521套汇可获利多少？案例914分析1、首先将三种货币的价钱折算成两种货币的价钱①1USD＝€1.6975/1.6578＝€1.0236②1USD＝€1.6965/1.6558＝€1.02461USD＝€1.0236－1.02462、折算价钱与纽约市场价钱比较由于纽约市场美圆贵，应首先卖10万$可见：套汇开场时卖出10万美圆，经过三角套汇最终买进112203.63美圆，获利12203.63美圆③在伦敦市场卖出英镑，买入美圆67764×1.6558＝112203.63$②在巴黎市场卖出欧元，买入英镑115030÷1.6975＝67764£①在纽约市场卖出美圆，买入欧元100000×1.1503＝115030€15某日香港外汇市场，美圆存款利率10％，日元贷款利率7.5％，日元对美圆即期汇率为：1USD＝140J￥，远期6个月汇率为1USD＝.40J￥。根据上述条件，套利者做套利买卖有无能够？假设有能够，套利者以1.4亿日元进展套利，利润多少？分析1、根据升贴水率判别套利有无能够升贴水率〔％〕＝×100％＝0.85％有套利能够0.6×12140×6案例7162、套利者以1.4亿日元套利〔1〕套利者以年息7.5％借1.4亿日元，兑换美圆1.4亿÷140＝100万$购买即期美圆的同时，应签定远期卖出美圆的合同，即掉期买卖。〔2〕将100万$按年息10％投资存款6个月，半年后本利和为：100万$×〔1＋5%〕＝105万$〔3〕将105万$按远期汇率兑换成日元105万$×.40＝14637万J￥〔4〕扣除本钱，利息和费用1.4亿×〔1＋7.5％÷12×6〕＝1.4525亿J￥＝14525万J￥〔5〕获利：14637万J￥－14525万J￥＝112万J￥17我国某企业从法国进口一套设备，需在3个月后向法国出口商支付120万欧元，该企业拟向中国银行恳求美圆贷款以支付这笔进口货款，假设按当时1USD＝1.2€的汇率计算，该企业需恳求100万$贷款，为固定进口本钱和防止汇率变动的风险，该企业向银行支付10000$的期权费购买一笔期权。三个月后，根据汇率变化能够出现以下三种情况：案例818①美圆对欧元汇率由1USD＝1.2€下跌至1USD＝1.15€，此时该进口企业行使期权，按合约汇率1USD＝1.2€进展交割，支付100万$购进120万€，加上1万$期权费，共支付101万$。但假设该进口商没有购买期权，按当时即期汇率购买120万€，那么需支付120万÷1.15＝104.34万$才干买进120万€。经过利用期权买卖，虽然进口商支付了1万$期权费，但有效防止了3.34万美圆〔104.34万－101万〕的外汇风险损失。分析三种情况19美圆对欧元汇率由1USD＝1.2€上升至1USD＝1.25€，此时该进口商应放弃行使期权，在市场上按1USD＝1.25€汇率直接购买120万€，且只需支付120万÷1.25＝96万$，加上期权费1万$，共支出97万$。这比执行期权支出100万$降低本钱3万$。美圆对欧元汇率三个月后仍为1USD＝1.2€，此时该进口商执行期权与否的结果是一样的，虽付出了1万$期权费。但固定了本钱，这也是期权买方的最大损失。20日本某出口商向美国出口一笔价值1亿美圆的货物，以美圆计价，两年后结算货款。日本出口商为防止两年后结算时美圆贬值呵斥损失。提出在合同中列入外汇保值条款。以瑞士法郎为保值货币，并商定美圆与瑞郎的固定比价为1USD＝2