项目决策阶段的工程造价管理

主要内容：投资估算编制；建设工程的财务评价学习的目的：了解投资决策阶段的工程造价管理的内容；掌握投资估算的编制方法；初步展开财务评价工作。重点：投资估算的编制内容和方法；财务部评价指标的计算和评价标准。工程决策阶段的工程造价管理精选ppt4.1工程决策阶段造价管理内容4.2工程决策阶段的投资估算4.3建设工程的财务评价工程决策阶段的工程造价管理精选ppt4.1工程决策阶段造价管理内容概述4.1.1建设工程的投资决策的含义

工程建设的周期是指建设工程工程从投资意向开始到投资终结的全过程。一个建设工程从方案建设到建成投产一般要经过决策、设计、施工和总结评价4个阶段。精选ppt☆工程建设周期各阶段★精选ppt不同建设阶段影响投资控制程度的坐标图的坐标图从该图可以看出，影响工程投资最大的阶段，是约占工程工程建设周期1/4的技术设计前的工作阶段。在初步设计阶段，影响工程投资的可能性为75%～95%；在技术设计阶段，影响工程投资的可能性为35%～75%；在施工图设计阶段，影响工程投资的可能性为5%～35%。很显然，工程投资控制的重点在于施工以前的投资决策和设计阶段，而在工程做出投资决策后，控制工程投资的关键就在于设计。精选ppt工程决策含义：是选择和决定投资行动方案的过程,是对拟建工程的必要性和可行性进行经济论证,对不同建设方案进行技术经济比较选择及作出判断和决定的过程。工程投资决策是投资行动的准那么,正确的工程投资行动来源于科学合理的投资决策,正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。意义：工程决策的正确性是工程造价合理性的前提。工程决策的内容是决定工程造价的根底。造价上下,投资多少也影响工程的决策。工程决策的深度影响投资估算的精确度和造价的控制效果。精选ppt4.1.2工程决策阶段工程造价管理的主要内容一、确定影响工程造价的主要因素1、确定建设工程的资金来源2、选择资金的筹集方法3、合理处理影响建设工程投资决策的主要因素1〕工程合理建设规模确实定2〕确定建设标准水平3〕建设地区及建设地点的选择4〕技术方案确实定5〕设备的选用

精选ppt合理处理影响建设工程投资决策的主要因素1〕工程合理建设规模确实定市场因素技术因素环境因素精选ppt合理处理影响建设工程投资决策的主要因素2〕确定建设标准水平建设规模占地面积工艺设备建设标准配套工程劳动定员精选ppt合理处理影响建设工程投资决策的主要因素3〕建设地区及建设地点的选择〔厂址〕国家和地区的开展规划能源条件自然条件社会环境靠近原料、燃料供给地靠近产品消费地的精选ppt4.1.2工程决策阶段工程造价管理的主要内容一、确定影响工程造价的主要因素3、合理处理影响建设工程投资决策的主要因素4〕技术方案确实定先进适用——根本标准经济合理——考虑工艺所能产生的经济效益和国家的经济承受能力

精选ppt4.1.2工程决策阶段工程造价管理的主要内容一、确定影响工程造价的主要因素3、合理处理影响建设工程投资决策的主要因素5〕设备的选用尽量选用国产设备只引进关键设备就能由国内配套使用的，就不必引进成套设备注意进口设备与原材料、备用品备件以及维修能力之间的配套问题防止引进的设备用进口的原料

精选ppt二、工程决策阶段的投资估算认真收集整理各种建设工程的竣工决算的实际造价资料不能生搬硬套工程造价依据，要结合时间、物价现场条件、装备水平等因素做出充分的调查研究提高造价专业人员和设计人员的技术水平提高计算机的应用水平合理估计工程预备费对引进的设备和技术工程要考虑每年的价格浮动和外汇的折算变化精选ppt三、建设工程的决策阶段的经济分析含义：以建设工程和技术方案为对象的经济方面的研究内容：经济效果分析；投资效益分析。1、现阶段建设工程经济评价的根本要求动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主全过程经济效益分析与阶段性经济效益分析相结合，以全过程分析为主价值量分析与实物量分析结合，以价值量分析为主预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主精选ppt三、建设工程的决策阶段的经济分析含义：以建设工程和技术方案为对象的经济方面的研究内容：经济效果分析；投资效益分析。2、财务评价〔根据国际现行财税制度和价格体系，分析，计算工程直接发生的财务效益费用，编制财务报表，计算评价指标，考察工程的盈利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，从而判别工程的财务可行性。1〕财务盈利能力分析内部收益率投资回收期净现值投资利润率利税率资本金利润率精选ppt2〕工程清偿能力分析固定资产投资国内借款归还期利息备付率偿债备付率3〕财务外汇效果分析财务外汇净现值财务换汇本钱财务节汇本钱精选ppt四、国民经济评价与社会评价1、国民经济评价按照资源合理配置的原那么，从国家整体角度考虑工程的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算工程对国民经济的净奉献、评价工程的经济合理性。(1)国民经济评价指标经济内部收益率静态收益率净现值(2)国民经济评价外汇分析精选ppt四、国民经济评价与社会评价2、社会效益评价主要分析工程建成投产后，对环境保护和生态平衡的影响，对提高地区和部门科学技术水平的影响，对产品质量的提高后对产品用户的影响等。精选ppt五、建设工程决策阶段的风险管理1、建设工程的风险分析1〕盈亏平衡分析通过计算工程盈亏平衡点〔BEP〕来分析工程本钱与收益的平衡关系的方法。2〕敏感性分析通过分析测算工程主要因素发生变化时，对经济评价指标的影响和影响程度，从而找出工程敏感因素的不确定分析方法。3〕概率分析运用概率研究、预测各种不确定因素和风险因素的发生对工程评价指标影响的一种定量分析方法。精选ppt4.2工程决策阶段的投资估算4.2.1投资估算的内容1、定义;投资估算是在工程建议书和可行性研究阶段，通过编制估算文件对拟建的工程所需投资预先测算和确定的过程。2、内容：投资估算的内容，从费用构成来讲应包括该工程从筹建、设计、施工直至竣工投产所需的全部费用，分为固定投资和流动资金两局部。

精选ppt1〕固定资产投资估算的内容：包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、根本预备费、涨价预备费、建设期贷款利息、固定资产投资方向调节税。固定资产投资可分为静态局部和动态局部。涨价预备费、建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税构成动态局部，其余费用组成静态投资局部。铺底流动资金是指生产经营性工程投产后，用于购置原材料、燃料、支付工资及其它经营费用等所需的周转资金。精选ppt建设工程投资估算费用组成建设项目总投资流动资金固定资产投资建筑安装工程费设备及工器具购置费工程建设其他费用预备费建设期贷款利息固定资产方向调节税工程费基本预备费涨价预备费静态总投资动态总投资精选ppt4.2.2建设投资估算的方法一、固定资产投资的估算方法1、静态投资局部估算方法：包括建筑安装工程费用、设备与工器具购置费、工程建设其他费用、根本预备费。

1〕、单位生产能力估算法：根据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得到拟建工程的投资。计算公式如下：式中，C1——已建类似工程的静态投资额；C2——拟建工程静态投资额；Q1——已建类似工程的生产能力；Q2——拟建工程的生产能力；f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。

精选ppt2〕、生产能力指数法：利用已建工程的投资额或设备投资额，估算同类而不同生产规模的工程投资或设备投资的方法。计算公式：式中，C1——已建类似工程的静态投资额；C2——拟建工程静态投资额；Q1——已建类似工程的生产能力；Q2——拟建工程的生产能力；f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。x——生产能力指数。精选ppt生产能力指数x是一个关键因素。不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的工程，应取不同的指数值。选取x的原那么是：靠增加设备、装置的数量，以及靠扩大生产场所扩大生产规模时，x取0.8～0.9；靠提高设备、装置的功能和效率扩大生产规模时，x取0.6～0.7。生产能力指数法多用于估算生产装置投资。精选ppt3〕、系数估算法〔1〕设备系数法。此法以拟建工程的设备费为基数，根据已建成的同类工程的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建工程建筑安装工程费和其他工程费，进而求出建设工程总投资。计算公式为：式中C——拟建工程的建设投资额；E——根据设备清单按现行价格计算的设备费〔包括运杂费〕的总和；P1、P2、P3——表示已建成工程中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比；f1、f2、f3——表示由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；I——拟建工程的其他费用。精选ppt〔2〕主体专业系数法。以拟建工程中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类工程的有关资料，计算出拟建工程各专业工程与工艺设备投资的百分比，进而求工程总投资。计算公式为：P’1、P’2、P’3……——已建工程中各专业工程费用与设备投资的比重。精选ppt〔3〕、朗格系数法。这种方法是以设备费为基数，乘以适当系数来推算工程的建设费用。原理是将总本钱费用中的直接本钱和间接本钱分别计算，再合为工程建设的总本钱费用。其计算公式为：朗格系数法是世行工程投资估算常采用的方法。朗格系数法估算误差在10%～15%。精选ppt[例题]在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，该工厂的设备到达该工地的费用为2204万美元。试估算该工厂的投资。精选ppt[解]轮胎工厂的生产流程根本上属于固体流程，因此在采用朗格系数法时，全部数据应采用固体流程的数据。现计算如下：〔1〕设备到达现场的费用2204万美元。〔2〕计算费用〔a〕=E×1.43=3151.72〔万美元〕那么设备根底、绝热、油刷及安装费用为：3151.72－2204=947.72〔万美元〕〔3〕计算费用〔b〕〔b〕=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89〔万美元〕那么其中配管〔管道工程〕费用为：3466.89－3151.72=315.17〔万美元〕〔4〕计算费用〔c〕〔c〕=E×1.43×1.1×1.5=5200.34〔万美元〕那么电气、仪表、建筑等工程费用为：5200.34－3466.89=1733.45(万美元〕〔5〕计算投资CC=E×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45〔万美元〕那么间接费用为：6812.45－5200.34=1612.11〔万美元〕由此估算出该厂的总投资为6812.45万美元，其中间接费用为1612.11万美元。精选ppt4〕.比例估算法根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建工程的主要设备投资，即可按比例求出拟建工程的建设投资。其表达式为：比例估算法适用于设备投资占比例较大的工程精选ppt5〕、指标估算法这种方法是把建设工程划分为建筑工程、设备安装工程、设备及工器具购置费及其他根本建设费等费用工程或单位工程，再根据各种具体的投资估算指标，进行各项费用工程或单位工程投资的估算，在此根底上，可汇总成每一单项工程的投资。另外再估算工程其它费用及预备费，即求得建设工程总投资。使用指标估算法，应注意以下事项：a、使用指标估算法应根据不同地区、年代而进行调整。因为地区、年代不同，设备与材料的价格均有差异，调整方法可以按主要材料消耗量或“工程量〞为计算依据；也可以按不同的工程工程的“万元工料消耗定额〞而定不同的系数。在有关部门公布有定额或材料价差系数〔物价指数〕时，可据其调整。b、使用估算指标法进行投资估算决不能生搬硬套，必须对工艺流程、定额、价格及费用标准进行分析，经过实事求是的调整与换算后，才能提高其精度。精选ppt2、动态投资局部估算动态投资估算主要包括涨价预备费、建设期贷款利息、和固定资产投资方向调节税内容，对于涉外工程还应考虑汇率的变化对投资的影响。1〕、涨价预备费估算。其计算公式如下：P=其中：P——涨价预备费估算额Kt——建设期中第t年的投资方案数n——工程的建设期年数i——平均价格预计上涨指数t——施工年数精选ppt【例4-1】：某工程的建设期为4年，静态投资为5890万元。4年的投资分年度使用比例分为第一年20%，第二年为25%，第三年为25%，第四年为30%，建设期内年均价格变动率为5%，试估算该工程建设期的涨价预备费。

【解】：

第一年的投资方案数：K1=5890×20%=1178

第一年的涨价预备费：P1=K1×[〔1＋5%〕－1]=58.9

第二年的投资方案数：K2=5890×25%=1472.5

第二年的涨价预备费：P2=K2×[〔1＋5%〕2－1]=150.93

第三年的投资方案数：K3=5890×25%=1472.5

第三年的涨价预备费：P3=K3×[〔1＋5%〕3－1]=232.10

第四年的投资方案数：K4=5890×30%=1767

第四年的涨价预备费：P4=K4[〔1＋5%〕4－1]=380.80

最后，建设期的涨价预备费为：

P=P1＋P2＋P3＋P4=822.73精选ppt2〕、建设期贷款利息估算：①对于贷款总额一次性贷款且利率固定的贷款，计算公式如下：I＝F－P其中：F——建设期还款时的本利和P——一次性贷款金额i——年利率I——贷款利息n——贷款期限

精选ppt②对于总贷款是分年度均衡发放时，建设期利息的计算可按当年借款在年中支付考虑，即当年贷款按半年利息考虑，上年贷款按全年利息考虑，计算公式如下：

其中：F——第n年的贷款利息Pn-1——第n-1年的贷款本利和An——第n年的贷款金额i——年利率

精选ppt【例】：某工程的建设期为4年。分年均衡贷款，第一年贷款1000万元，第二年贷款1540万元，第三年贷款2300万元，第四年贷款2890万元，年利率为7.74%，试计算该工程建设期的贷款利息。【解】：各年的贷款利息为：第1年：F1=1000×50%×7.74%=38.7万元第2年：F2=〔38.7＋1000+1540×50%〕×7.74%=140万元第3年：F3=〔38.7＋1000+140+1540＋2300×50%〕×7.74%=299.44万元第4年：F4=〔38.7＋1000+140+1540＋299.44＋2300+2890×50%〕×7.74%=523.47万元因此，建设期贷款利息=F1＋F2＋F3＋F4=1001.6万元精选ppt二、流动资金估算该局部的流动资金是指工程建成后，为保证工程正常生产或效劳运营所必需的周转资金。估算方法如下：精选ppt精选ppt【案例】投资估算编制例如某勘测设计院在院区内修建新办公楼17000m2，初步按1幢13层框架式钢筋砼结构标准修建。施工现场地处市中心，场地平坦，地基良好，交通顺畅，现场施工条件具备。投资估算费用：〔1〕建筑安装工程费用：根据房屋结构及标准，结合当地造价水平及市场状况，按单位指标估算法进行估算。1〕建筑工程费用：按每平方米造价1500元计，建筑工程费用估算值=17000m2×1500元/m2=2550万元；2)建筑安装费用：按电气照明工程：50元/m2，管道工程：30元/m2，弱电工程按30元/m2，通风空调系统工程按50元/m2，消防工程按20元/m2。建筑安装费用估算值=17000m2×〔50＋30＋30＋50＋20〕元/m2=306万元3)室外工程：包括道路、绿化、化粪池、排污管、各种管沟工程以及水、电等配套工程费用。按建筑安装工程造价的10%计。室外工程估算值=〔2550＋306〕×10%=285.6万元建筑安装工程费用=2550＋306＋285.6=3141.6万元〔2〕设备及工器具购置费：考虑中央空调系统，办公自动化系统及火灾自动报警系统等的设备购置，估算费用暂为1000万元；精选ppt〔3〕工程建设其他费用：1〕土地使用费：由于办公楼为原址上修建，故土地费用不列。2〕勘察及设计费：按工程费用的2%暂计勘察及设计费估算值=3141.6×2%=62.832万元3)工程建设报批手续费：按当地收费标准按每平方米30元计，工程建设报批手续费估算值=17000m2×30元/m2=34万元4〕工程监理、招标代理、造价咨询等费用：暂按工程费用的2%工程监理、招标代理、造价咨询估算值==3141.6×2%=62.832万元5〕建设单位管理费，暂按25万元计。工程建设其他费用估算值=62.832＋34＋62.832＋25=184.664万元〔4〕预备费用估算：根本预备费按15%计，涨价预备费目前暂不估算，那么预备费用估算值=〔3141.6＋1000＋184.664〕×15%=648.9396万元〔5〕建设期贷款利息估算：工期为1年，年利率为3.2%，贷款比例为50%，那么建设期贷款利息估算值=〔3141.6＋1000＋184.664＋648.9396〕×50%×3.2%×50%=39.8万元〔6〕固定资产投资方向调节税，此项费用目前暂不计列。〔7〕固定资产投资费用总额：3141.6＋1000＋184.664＋648.9396＋39.8=5015.004万元精选ppt4.3.1建设工程的财务评价概述一、财务评价的定义财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，从工程出发，计算工程范围内的财务效益和费用，分析工程的盈利能力和清偿能力，评价工程的财务上的可行性的方法。财务评价多用静态分析与动态分析相结合，以动态为主。4.3建设工程的财务评价精选ppt二、财务评价的内容和工作程序1、内容：建设工程财务评价的内容应根据工程性质、工程目标、工程投资者、工程财务主体以及工程对经济与社会的影响程度等具体情况确定。对于经营性工程，财务分析从建设工程的角度出发，分析工程的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据此考察工程的财务可行性和财务可接受性，明确工程对财务主体及投资者的价值奉献，并得出财务评价的结论。对于非经营性工程，财务分析主要分析工程的财务生存能力。

精选ppt1.工程的盈利能力工程的盈利能力是指分析和测算建设工程计算期的盈利能力和盈利水平。主要分析指标包括工程投资财务内部收益率和财务净现值、工程资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和工程资本金净利润率，可根据工程的特点及财务分析的目的和要求等选用。2.偿债能力工程偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。3、财务生存能力财务生存能力分析是根据工程财务方案现金流量表，通过考察工程计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析工程是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务的可持续性。精选ppt2、程序1〕、熟悉建设工程的根本情况熟悉建设工程的根本情况包括目的、意义、要求、建设条件和投资环境，做好市场调查研究和预测、工程技术水平研究和设计方案。2〕、收集、整理和计算有关技术经济根底数据资料与参数3〕、根据根底财务数据资料编制根本财务报表

精选ppt4〕、财务评价指标的计算与评价运用财务报表的数据与相关参数，计算工程的各财务分析指标值，并进行经济可行性分析，得出结论。具体步骤如下：〔1〕首先进行融资前的盈利能力分析，其结果表达工程方案本身设计的合理性，用于初步投资决策以及方案或工程的必选。〔2〕如果第一步分析的结论是“可行〞的，那么进一步去寻求适宜的资金来源和融资方案，就需要借助于对工程的融资后分析，即资本金盈利能力分析，投资者和债权人可据此作出最终的投融资决策。5〕进行不确定性分析6〕作出工程财务评价的最终结论。精选ppt3、财务效益和费用的识别和计算1〕、财务效益:财务效益=营业收入2〕、财务费用：建设投资、流动资金、经营本钱①建设投资：工程费用、工程建设其他费用、预备费。②流动资金：流动资金=流动资产-流动负债③经营本钱：总本钱费用中以现金支付的本钱经营本钱=总本钱费用-折旧费-摊销费-利息支出④税费：关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税、教育费附加等。⑤维持运营投资：如设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费。精选ppt4.3.2财务分析报表财务分析报表财务分析报表基本财务报表辅助报表利润与利润分析表现金流量表财务计划现金流量表资产负债表建设投资估算表借款还本付息估算表项目投资使用计划与资金筹措表流动资金估算表建设期利息估算表营业收入总成本费用估算表精选ppt1、现金流量表精选ppt1〕、工程投资现金流量表2〕、工程资本金现金流量表3〕、投资各方现金流量表2、利润与利润分配表3、财务方案现金流量表4、资产负债表5、借款还本付息方案表精选ppt1、工程盈利能力分析指标〔1〕财务净现值〔FNPV〕财务净现值是指按行业的基准收益率或投资主体设定的折现率，将方案计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和。它是考察工程能力的绝对指标。其表达式为：4.3.3财务评价的评价指标精选ppt财务净现值大于零，说明工程的盈利能力超过了基准收益率或折现率；财务净现值小于零，说明工程的盈利能力达不到基准收益率或设定的折现率的水平；财务净现值为零，说明工程的盈利能力水平正好等于基准收益率或设定的折现率。因此，财务净现值指标判别准那么是：假设FNPV≥0，那么方案可行；假设FNPV＜0，那么方案应予拒绝。财务净现值全面考虑了工程计算期内所有的现金流量大小及分布，同时考虑了资金的时间价值，因而可作为工程经济效果评价的主要指标。精选ppt〔2〕财务内部收益率〔FIRR〕财务内部收益率本身是一个折现率，它是指工程在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，是评价工程盈利能力的相对指标。财务内部收益率可通过解下述方程求解：式中FIRR——财务内部收益率：其他符号同前。财务内部收益率是反映工程盈利能力常用的动态评价指标，可通过财务现金流量表计算。财务内部收益率计算方程是一元n次方程，不容易直接求解，一般是采用“试差法〞。在条件允许的情况下，最好使用计算机软件计算。判别准那么：设基准收益率为i，假设FIRR≥i，那么FNPV≥0，方案财务效果可行；假设FIRR＜i，那么FNPV＜0，方案财务效果不可行。精选ppt[例2]精选ppt〔3〕投资回收期投资回收期系指以工程净收益回收工程投资所需要的时间，一般以年为单位。工程投资回收期已从工程建设开始年算起，假设从工程投产开始年算起，应予以特别注明。其表达式为：工程投资回收期可借助工程投资现金流量表计算。工程投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点，即为工程的投资回收期。工程投资回收期更为实用的表达式为：式中T—工程各年累计净现金流量首次为正值的年份数。投资回收期短，说明工程投资回收期快，抗风险能力强。精选ppt[例1]某投资方案的净现金流量及累计净现金流量如表所示，求投资回收期。[解]精选ppt〔4〕总投资收益率〔ROI〕

总投资收益率系工程到达设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润〔EBIT〕与工程总投资〔TI〕的比率。它考察工程总投资的盈利水平。计算公式为：在财务评价中，总投资收益率高于同行业收益率参考值，说明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。精选ppt〔5〕工程资本金净利润率〔ROE〕工程资本金净利润率系指工程到达设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润〔NP〕与工程资本金〔EC〕的比率。其表达式为：工程资本金净利润率表示工程资本金的盈利水平，工程资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，说明用工程资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。精选ppt2、工程偿债能力分析指标〔1〕利息备付率〔ICR〕利息备付率是指工程在借款归还期内，各年可用于支付利息的税息前利润〔EBIT〕与当期应付利息〔PI〕费用的比值，其表达式为：ICR=EBIT/PI其中：税息前利润〔EBIT〕=利润总额+计入总本钱费用的利息费用；当期应付利息是指计入总本钱费用的全部利息。利息备付率应当按年计算。利息备付率表示工程的利润偿付利息的保证倍率。对于正常运营的企业，利息备付率应当大于1，否那么，表示付息能力保障程度缺乏。精选ppt〔2〕偿债备付率〔DSCR〕

偿债备付率是指工程在借款归还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额〔PD〕的比值，

其表达式为：式中EBITDA—息税前利润加折旧和摊销；TAX—企业所得税；PD—应还本付息金额，包括还本金额和计入总本钱费用的全部利息。融资租赁费用可视同借款归还。运营期内的短期借款本息也应纳入计算。偿债备付率应分年计算。偿债备付率表示可用于还本付息的资金归还借款本息的保证倍率。偿债备付率在正常情况下应当大于1。当指标小于1时，表示当年资金来源缺乏以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。精选ppt〔3〕资产负债率〔LOAR〕资产负债率系指各期末负债总额〔TL〕同资产总额〔TA〕的比率，应按下式计算：LOAR=〔TL/TA〕×100%式中TL——期末负债总额；TA——期末资产总额。适度的资产负债率，说明企业经营平安、稳健，具有较强的筹资能力，也说明企业和债权人的风险较小。对该指标的分析，应结合国家宏观经济状况、行业开展趋势、企业所处竞争环境等具体条件判定。工程财务分析中，在长期债务还清后，可不再计算资产负债率。精选ppt4.3.4不确定分析1.盈亏平衡分析的定义盈亏平衡分析也称量本利分析，就是将工程投产后的产销量作为不确定因素，通过计算企业或工程的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及