红光实业审计案例分析

红光实业

审计案例分析演讲：任怡PPT：徐歆悦整理：马似羽姚芳怡任怡徐歆悦目录事件引入公司根本情况主要会计问题注册会计师审计过失评析themegalleryCompanyLogo事件引入成都红光实业股份的前身是国营红光电子管厂，始建于1958年，是一家全民一切制工业企业，也是我国第一支彩色显像管的诞生地。themegalleryCompanyLogo事件引入1997年5月23日为扩建彩色显像管消费线工程，“红光实业〞以每股6.05元的价钱向社会公众发行7000万股社会公众股，发行市盈率15倍，募集资金总额42350万元。在发行A股的招股阐明书中披露，公司1997年盈利预测为净利润7055万元〔所得税税率15%〕，每股税后利润〔全面摊薄〕0.3063元/股，每股税后利润〔加权平均〕0.3515元/股。过程1998年4月30日“红光实业〞刊登1997年年度报告摘要。年报中披露1997年公司实践净利泣为-19840万元，每股收益-0.863元。这与上市公告书和招股阐明书中的盈利预测净利润7055万元相距甚远。与此同时，公司董事会议宣布，鉴于“红光实业〞1997年度运营严重亏损，1998年度内公司仍将面临宏大运营压力，根据上海证券买卖所上市规那么的有关规定，经董事会研讨表决，决议向上海证券买卖所恳求对公司股票实行特别处置。themegalleryCompanyLogo事件引入红光实业当年上市，当年就出现巨额亏损，并于当年进入ST〔特别处置股〕行列，这在中国证券界中，是史无前例的。至此，有人不由要问：公司上市前的报表及盈利预测怎样了？审核这些报表的注册会计师又去哪里了？themegalleryCompanyLogo公司根本情况红光实业是成都红光实业股份的简称，始建于1958年，是在成都市工商行政管理局登记注册的全民一切制工业企业。1997年6月在上海证券买卖所上市。该厂是我国“一五〞期间156项重点工程工程之一，是我国最早建成的大型综合性电子束器件基地，也是我国第一只彩色显像管的诞生地。红光实业运营范围主要包括彩色显像管玻壳、黑白显像管、黑白显像管玻壳、黑白显像管电子枪及其他电子管束的消费、制造、加工、研制、开发，其他运营范围主要包括电子元器件和电子整机、广播通讯设备、工业气体、电光源、电子工业公用设备及资料、系统工程承包、科技咨询效力、进出口贸易、商品销售、旅游开发、交通营运、餐饮文娱效力、咨询、租赁和修缮。themegalleryCompanyLogo主要会计问题------上市过程经中国证监会证监发字[1997]246号文和[1997]247号文同意，红光公司于1997年5月23日以每股6.05元的价钱向社会公众发行7，000万股社会公众股，占发行后总股本的30.43%，实践筹得4.1亿元资金。经成都市体改委(1992162号文同意，1993年5月，由原国营红光电子管厂以其全部消费运营性净资产投入，结合四川省信托投资公司、中国银行四川省分行、交通银行成都分行作为发起人以定向募集方式设立本公司。发起认定上市成都市科学技术委员会认定红光公司为高新技术企业，技术中心被国家经济贸易委员会、国家税务总局、海关总署认定为享用优惠政策的企业(集团)技术中心，1995年12月被四川省人民政府、国家经济体制改革委员会列为全国现代企业制度试点企业。themegalleryCompanyLogo主要会计问题------信息披露 目前我国上市公司信息披露的方式与渠道中，“上市公告书〞和“招股阐明书〞是主要部分。此外，相关渠道(从当时来看，主要是证券类报纸和电视、广播评论)的引见与评论，也构成信息来源的一部分。但公司能否获得上市资历、公司新股发行价钱确实定等，主要取决于由上市公司提供、经相关中介机构认定的财务资料等信息。而这部分信息也构成了“上市公告书〞和“招股阐明书〞的主体。因此，下面对相关信息披露的引见，主要基于红光实业上市前所公开披露的这两份文件。在当时公司上市采取"总量控制，限报家数"的政策下，公司假设获得"稀缺"的"额度"，那么财务资料成为后期上市运作最为关键的要素:顺利经过中国证监会的同意并获得较好的发行价钱。themegalleryCompanyLogo主要会计问题------信息披露199619951994主营业务收入42,492

95,67683,771利润总额6,331

11,6859,042净利润5,428

7,8606,076 红光实业披露的经成都市蜀都会计师事务所审计的上市前三年销售收人和利润总额情况如下(单位：万元)：themegalleryCompanyLogo主要会计问题------信息披露红光公司在1997年4月(股票公开发行前一个月)，进展了一次1:0.4的缩股，将原来4亿股的总股数缩为1.6亿股。再按缩股后的股数对前三年净利润计算每股收益，倒算出1994～1996年的每股税后利润分别为0.380元、0.491元、0.339元;在此根底上，确定了每股6.05元的发行价钱。themegalleryCompanyLogo主要会计问题------信息披露除财务信息外，关于拟上市公司的一些描画性信息也颇受关注，特别是关于该公司开展前景的信息。实际上，中国证监会不能也不该当同意一个没有开展前景的公司上市，因此，如何将拟上市公司的前景描画的"动听"且"诱人"，是招股阐明书和上市公告书的主要义务之一。从红光实业所提供的"招股阐明书"和"上市公告书"中，我们可以发现，该公司是一家"出路光明灿烂"的电子企业。themegalleryCompanyLogo主要会计问题------信息披露同时，按照招股阐明书的格式要求，红光公司还提供了经会计师事务所审核的盈利预测数字:"估计公司1997年度全年净利润7，055万元，每股税后利润(全面摊薄)0.3063元/股，每股税后利润(加权平均)0.3513元/股。"部分由于上述信息包装，再配合当时整个股票市场的大势，红光实业(1983)的上市认购中签率缺乏2.8%，锁定认购资金133亿元。themegalleryCompanyLogo主要会计问题------中国证监会的调查结果红光实业(1983)1997年6月初股票上市发行，募集了4.1亿元资金;当年年报披露亏损1.98亿元、每股收益为-0.86元。当年上市、当年亏损，开中国股票市场之先河。为此，中国证监会进展了调查，并公布了调查结果:themegalleryCompanyLogo主要会计问题------中国证监会的调查结果1、编造虚伪利润，骗取上市资历2、少报亏损，欺骗投资者3、隐瞒艰苦事项3红光公司在股票发行上市申报资料中，对其关键消费设备彩玻池炉废品率上升，不能维持正常消费的艰苦现实未诈任何披露。2上市后，在1997年8月公布的中期报告中，将亏损6，500万元虚报为净盈利1，674万元，虚拟利润8，174万元;在1998年4月公布的1997年年度报告中，将实践亏损22，952万元(相当于募集资金的55.9%)披露为亏损19，8仍万元，少报亏损3，152万元。1红光公司在股票发行上市申报资料中称1996年度盈利5，000万元。经查实，红光公司经过虚拟产品销售、虚增产品库存和违规帐务处置等手段，虚报利润15，700万元，1996年实践亏损10，300万元。themegalleryCompanyLogo注册会计师审计过失红光实业前三年财务报表存在艰苦错报，而注册会计师却出具了无保管意见的审计报告，缺乏必要的审计程序：1、未实施内部控制测试，以合理保证财务报告的可靠性，还应了解企业的治理层和管理层能否建立了防止或发现并纠正舞弊和错误的恰当控制。2、没有对一些艰苦的应收账款进展必要的函证，也没有对该公司的主要存货进展必要的清点，违反了独立审计准那么对注册会计师的要求，以致于无法提出上述报表中的严重错误，没有给报表运用者提供一个合理保证，呵斥了投资者因信息误导而发生艰苦损失，注册会计师对此应承当过失责任。themegalleryCompanyLogo注册会计师审计过失对“红光实业〞前3年审计及盈利预测审核失真的分析为保证给予投资者一个合理判别根据，<股票发行与买卖管理暂行条例>第15条中已明确规定：上市公司前3年的运营业绩以及盈利预测的文件必需经注册会计师审核并出具审核意见。根据现代审计特片，这种审核并不要求注册会计师承诺上市公司前3年运营业绩目的绝对正确，也不要求注册会计师保证审核过的盈利预测的实现，但从中国注册会计师协会规定的已有的法定程序来扯，希望注册会计师对这些审核提供一定的合理保证，提示一切艰苦过失，是他们对注册会计师的根本要求。themegalleryCompanyLogo注册会计师审计过失A、红光实业前3年财务报表审计过失的分析。AB从证监会的处分通报来看，红光实业在股标发行上市申报资料中，采取虚拟产品销售、虚增产品库存和违规财务处置等手段，将1996年实践亏损10300万虚报为盈利5400万假设按照我国独立审计准那么的要求进展审计的活，注册会计师能否予以提示与披露呢？业内人士均知，在执行年报审计时，确认账面资产、负债以及业主权益的存在、完好、权益与义务、估价与分摊以及表达与披露是他们的根本目的。为了到达这一目的，除了关注该公司的必要的内部控制外，对有形资产进展实物清点及对债务债务发函询证，是两个最行之有效的方法。这也是世界各国注册会计师在付出了惨痛的经济代价之后，所得出的阅历教训。我国1996年公布的独立审计准那么中，亦将这两个程序作为中国注册会计执业规范中心不可少的重要内容这一。在红光实业公司的前3年业绩审计中，假设注册会计师遵照了这两个程序的话，是决不会出现艰苦虚拟销售及存货的景象，由于，虚拟销售在账备战的处置必然是虚挂应收账款，只需注册会计师对此进展几项函证，没有发现不了的。同时，对存货的虚拟也完全可以经过清点予以揭露。由此扯来，担任红光实业年报审计的蜀都会计师事务所在审计过程中确实存在过失，他们起码没有对一些艰苦的应收账款进展必要的函证，也没有对该公司的主要存货进展必要的清点，违反了独立审计准那么对注册会计师的要求，以致于无法提示上述报表中的严重错误，没有给报表运用者提供一个合理保证，呵斥了投资者因信息误导而发生艰苦损失，注册会计师对此应承当过失责任。themegalleryCompanyLogo注册会计师审计过失B、对红光实业盈利预测审核失误的分析BA将盈利预测数据与1997年年度实践报告数据的对比，可以发现，导致盈利预测与实践完成业绩产生艰苦差民的主要工程是“主营业务收入〞和“营业本钱〞。原先估计主营业务收入为59326万元，但实践完成额为27006万元，实践完成额公为估计额的45.62%.与此同时，营业本钱却并示按比例下降，实践发生额与估计额根本持平〔实践发生客为36476万元，估计额为39184万元〕。也就是说，收入与估计数相比减少了一半多，而本钱却并没有减少，这样，主营业务利润自然与估计数产生很大的差民，进而导致“净利润〞估计数7055万元与实践完成数-19840万元的艰苦出入〔实践亏损超越2亿多元〕。对于近2亿元的亏损，“红光实业〞在事后的解释是存在两方南主要缘由。其一由于近几年因电视大幅度降价，行业内的竞争猛烈，使公司处于非常不利的位置。其二，由于未能经过来断热修保证已超龄的彩管玻壳屏炉和锥炉维持正常形状，呵斥公司产品合格率降低，本钱加大。 众所周知，盈利预测报告是拟发行身体公司管理当局编制的，作确定股票上市后股票下次势的重要根据，也是投资者决议能否长期持有股票的根据。由于盈利预测是建立在某些资料及假设的根底上的，这些资料及假设要素的变化会引起财务报表及预测结果的变动，因此，注册会计师在对盈利预测进展审核时，应将审核的重点放在这此资料及假设上。themegalleryCompanyLogo评析针对上述管理当局的解释，可见，预测审核存在以下疑点： 其一，正如公司解释，行业竞争猛烈，近几年电视机售价大幅下调，这阐明造本钱钱剧增并非突发事件，而是正如公司所说，近几年已有明显迹象。那么，上市公司、注册会计师和证券中价机构为何在当时不将如此明显的客观要素思索进去，而编制出如此乐观的盈利预测报告呢？其二，关于公司固定资产处置的问题。对明显已超越设计年限，行将“寿终正寝〞的炉子，以所谓的“热修〞为借口，将炉子这种暂时出现的“回光返照〞作为上市的主要根据，寄希望于经过上市的方法，来对“奄奄一息〞的公司以旧式婚姻中“冲喜〞的手段予以挽救，其结果当然使众多投资者不得不承当“冲喜〞后所带来的损失。 种种迹象都阐明，1997年“红光实业〞的开展前景不容乐观。但注册会计师、资产评价师以及证券承销商等在对“红光实业〞1997年盈利预测进展审核时，并未坚持应有的足够的谨慎。从“红光实业〞前几年“主营业务收入〞和“净利润〞的下次势可以发现，1994年至1996年，“红光实业〞的运营业绩是在下降的，而在1997年将面临这样多的不利要素的前提下，盈利预测中“主营业务收入〞和“净利润〞的估计值却都是上升的。可见，注册会计师在审核盈利预测时没有充分思索到能够存在的风险要素，执行业务过程中没有很好地贯彻谨慎性原那么，致使盈利预测严重失真，给投资者呵斥了实践损失。因此，注册会计师对于盈利预测严重失真应该承当过失责任。themegalleryCompanyLogo评析中国证监会对“红光实业〞、蜀都会计师事务所、相关信息中介机构及有关责任人员的处分1998年11月20日，中国证监会颂了对成都红光实业股分、成才市斩钉截铁都会计师事务所、月台票发行主承销商等相关住处中介机构和有关责任人处分的通报。其中对红光实业股份的详细处分是：没收红光公司非法所得450万元并罚款100万元；认定主要责任人为证券市场禁入者，永处性不得担任任何上市公司和从事证券业务机构的高级管理人员职务；对其他责任人分别处以警告。

中国证监会对红光实业事件的处分还是较为严峻的，但有些处分值得讨论。在上述处分中，没收红光公司非法所得450万元并罚款100万元，没收是的谁的钱？罚的又是谁的钱？实践上，在上市公司中，罚公司的钱，就是罚宽广投资者的钱。投资者在红光实业事件中，已饱受信息误导之苦，蒙受了很大经济损失，但这一处分，又使得这些无辜的投资者雪上加霜，使得他们并不多的权益净值又减速少了一大块。这与国外证券控制机构处分上市公司的做法是大相径庭的。如美国1976年发生的马蒂乐玩具公司一案，由于管理部门的欺骗行为，致使投资者在证券市场中蒙受损失。为此美国证券买卖委员会对责任人直接进展处分，即分别对董事长及总经理个人罚款57000美圆并要求他们无偿提供公益效力2500小时。

其次，在上述的处分中，还没有涉及到民事赔偿责任，这对宽广投资者来说也是不公平的。

themegalleryCompanyLogo评析2001.2广东福地科技总公司与成都红光实业(集团)(公司原第一大股东)签署<股权转让协议>2001.5.8经国家财政部批复，赞同将成都红光实业(集团)所持公司的79,618,194股(占总股本的34.62%