工程项目投资现金流量识别与估算

第二章工程工程投资现金流量识别与估算1262i=6%贷款人的现金流量图1000借款人的现金流量图12621000i=6%01234年01234年2.1工程工程投资的现金流量综合估算方法〔1〕任务构造分解〔WBS)(2)本钱与收入的分类〔3〕估算方法：选择数学模型任务分解构造〔WBS〕普通市场经济国家以为CPI在2-3%属于可接受范围内,当然还要看其他数据.高速经济增长率会拉高CPI,但物价指数增长速度快过人民平均收入的增长速度就一定不是好事,而普通平均工资的增长速度很难超越3-4%.CPI指数CPI>5%时，称为严重通货膨胀。单位本钱×数量〔4〕参数本钱估算法〔parametriccostestimating〕1〕消费规模法〔power-sizingtechnique〕式中：——分别为拟建和已建工程或安装的投资额；——分别为拟建和已建工程或安装的消费才干；——因建立地点和时间的不同而给出的调整系数；——投资消费才干指数。，，2.2估算技术m取决于被估算的工厂或设备的类型。例如对于核电厂m＝0.68，而对于炼油厂m＝0.79。假设m<1，那么表示规模经济产生的新增单位产品本钱的减少；假设m>1，那么表示规模不经济，即新增单位产品的本钱添加；假设m＝1，那么表示产品本钱与规模成线性关系。2.2估算技术2〕学习曲线模型学习曲线〔learningcurve〕是表述随着产出的反复添加，劳动者在消费过程中不断学会技术、提高了劳动消费率，使单位产品的劳动用工不断下降的一种规律。用公式表示：式中——消费第x个产品的用工工时；K——消费第1件产品的用工工时；S——用工下降参数，是大于零，小于1的正数；x——产出个数〔第x件产品〕。2.2估算技术例某飞机制造公司开发研制了一种新型的支线飞机，其装配车间完成第一架飞机的装配用了1200工日，根据以往阅历，估计的学习曲线的下降参数为，求装配第120架时的用工。解代入上述公式，有〔工日〕2.2估算技术2〕学习曲线模型〔3〕构建本钱估算关系本钱估算关系〔CER〕是将工程工程的本钱描画成一个或者多个设计变量的函数。CER是一种非常有用的工具，由于它可以使估算人员更便利地进展工程本钱估算。而且，可以使估算人员在缺乏产品详细资料的设计初期阶段即可做出本钱估算。因此，工程师可以利用CER来作设计决策，在满足技术与功能要求的同时，使产品本钱更为合理。2.2估算技术2.3投资估算〔一〕建立工程全部投资的构成由工程费用、工程建立其他费用、预备费用构成。〔二〕建立投资的估算在投资决策的前期阶段，如投资时机研讨、工程建议书和可行性研讨阶段，只能对这些投资费用进展估算。不同的研讨阶段所具备的条件和掌握的资料不同，估算的方法和准确程度也不一样。2.3投资估算1.消费才干指数法根据已建成的、性质类似的工程或安装的实践投资额和消费才干，按拟建工程的消费才干，推算出拟建工程的投资。普通说来，消费才干添加一倍，投资不会也添加一倍，往往是小于1的倍数。根据行业的不同，可以找到这种指数关系。2.3投资估算例2-4知消费流程类似的年消费才干为10万吨的化工安装，两年前建成的固定资产投资为2500万元。拟建安装年消费才干设计为15万吨，一年以后建成。根据过去大量这种安装的数据得出投资消费才干指数m0=0.72，这几年设备与物资的价钱上涨率平均为7%左右，试估算拟建安装的投资费用。解由于两个安装建成时间相隔三年，物价上涨的调整系数可按估计，有关数据代入公式〔2-3〕可得：2.3投资估算3.造价目的估算法对于建筑工程，可以按每平方米的建筑面积的造价目的来估算投资。也可以再细分为每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及预备费，即可估算出工程的固定资产的投资数。2.3投资估算4.分类估算法分类估算法是按照综合估算框架，根据建立投资的普通任务分解构造，自下而上分类分层分别估算。①建筑安装工程费用②设备、工器具购置费③工程建立其他费用④预备费用2.3投资估算〔三〕流动资金的估算2.3投资估算〔三〕流动资金的估算〔三〕流动资金的估算例2-6某拟建工程第四年开场投产，投产后的消费本钱和费用的估算如表2-4所示。各项流动资产和流动负债〔应付账款〕的周转天数如表2-5所示。试估算投产阶段需求投入的流动资金。〔三〕流动资金估算〔三〕流动资金估算解按以上资料，列表〔见表2-6〕算出流动资金的需求量和逐年的投入量。附注中给出对应表2-4的赖以周转的本钱费用工程。由表2-6可知，投产年初〔第四年初〕需投入流动资金936万元；第五年再投入386万元；第六年再投入7万元。第六年后，假定消费已达正常，流动资金已不再需求投入，一直坚持在1329万元的程度上。当工程总投资确定后，需编制工程总投资运用方案与资金筹措表。见表2-7。〔三〕流动资金估算〔三〕流动资金估算2.4投资工程税前收益的估算〔一〕工程的税前投资收益

从工程整个投资周期看，消费运营期中可看作是全部投资的税前投资收益为：

税前全部投资收