国际收支平衡理论

第二章国际收支实际第1节国际收支调理实际第2节内外平衡冲突与协调第3节蒙代尔-弗莱明模型§2.1国际收支实际本节内容1.3.1古典的现金价钱流动机制实际1.3.2弹性分析实际1.3.3吸收分析法1.3.4货币分析法2024/1/1122.1.1古典实际——现金价钱流动机制实际根本思绪：市场机制可以自动调理国际收支，而无须政府干涉。2024/1/113逆差黄金外流国内货币供应减少物价下跌出口添加进口减少改善逆差或出现顺差§2.1国际收支调理实际价钱—现金流动机制的国际收支调理机制2.1.2弹性分析实际1.前提假定：国际收支等于贸易收支。其他一切条件不变，只思索汇率变动对进出口的影响。进出口商品的需求就是这些商品价钱的函数。只思索需求弹性变化对外汇收支的影响。2024/1/114§2.1国际收支调理实际2.根本观念：汇率变动商品相对价钱变动商品需求量变动进出口总值变动国际收支出现顺差或逆差。出口总值＝出口商品价钱×数量〔外汇收入〕进口总值＝进口商品价钱×数量〔外汇支出〕2024/1/115§2.1国际收支调理实际2024/1/116本币贬值出口商品的外币价钱下降进口商品的本币价钱上升进出口商品的需求弹性足够大出口总值添加进口总值减少进出口商品相对价钱变动国际收支改善出口需求量添加进口需求量减少弹性分析实际之汇率对国际收支的调理机制§2.1国际收支调理实际3.马勒条件即以本币贬值改善国际收支的充分必要条件。|exd+emd|＞1|进口需求弹性+出口需求弹性|＞1本币贬值对国际收支的影响假设|exd+emd|＞1，能改善国际收支；假设|exd+emd|＝1，不改动国际收支；假设|exd+emd|＜1，恶化国际收支；2024/1/117§2.1国际收支调理实际4.J曲线效应〔J--curveEffect〕以汇率变动来调理国际收支时，有时滞，会出现国际收支先恶化后改善的过程。此过程用英文字母J来描画，为J曲线效应。2024/1/118TBt0.5-1年t1t20§2.1国际收支调理实际2.1.3吸收分析法1.根本公式：封锁型国民收入平衡公式：Y＝C＋I＋G即：总收入＝总支出〔总吸收〕开放型国民收入平衡公式：Y＝C＋I＋G＋(X－M)移项：〔X－M〕＝Y－〔C＋I＋G〕写成：B＝Y－A即：国际收支差额＝总收入－总吸收2024/1/119§2.1国际收支调理实际2.调理方法及过程：外贸乘数实际〔非充分就业条件〕：将闲置资源用于出口，以出口带动国民收入增长；同时，采取本币对外贬值的方法，刺激出口。国内实行紧缩，抑制进口，使国内总吸收的添加小于总收入的添加，即：边沿吸收倾向小于1。边沿吸收倾向＝⊿A／⊿Y＜12024/1/1110§2.1国际收支调理实际在非充分就业条件下的调理图示：2024/1/1111②非充分就业有闲置资源可用于出口部门①本币贬值③国内紧缩刺激出口抑制进口国民收入增长乘数作用边沿吸收倾向小于1出口增长快于进口国际收支改善总支出增长进口增长抑制进口出口增长非充分就业条件下国际收支的调理§2.1国际收支调理实际支出转换法〔充分就业条件〕：减少国内支出来调理国际收支。国内经过采取紧缩政策，紧缩国内吸收，减少进口，把紧缩下来的资源转移到出口部门；对外进展本币贬值，刺激对出口商品的需求；使出口商品的国内需求下降，以添加出口数量。2024/1/1112§2.1国际收支调理实际在充分就业条件下的调理图示：2024/1/1113①本币贬值刺激出口抑制进口②国内紧缩抑制进口需求，减少支出，把支出转换到出口部门；减少国内对出口商品的需求，添加出口量逆差改善充分就业条件下国际收支的调理§2.1国际收支调理实际2.1.4货币分析法1.根本实际观念一国的货币需求Md是国民收入Y和利率r的稳定函数。即：Md＝f〔Y，r〕一国的货币供应MS可以分为两部分，即：MS＝D＋RD为国内发明部分，即国内信誉；R为来自国外的部分，即国际贮藏。2024/1/1114§2.1国际收支调理实际将：MS＝D＋R移项：R＝MS－D假定：长期内一国的货币需求等于货币供应，即：MS＝Md那么公式：R＝MS－D可转换为：R＝Md－D国际贮藏＝本国货币需求－国内信誉发明2024/1/1115§2.1国际收支调理实际2.根本思想国际收支是与一国货币供求相联络的一种货币景象；国际收支是一国货币供求关系的自动调理机制。只需按“单一规那么〞行事，国际收支就会自动到达平衡。【注】单一规那么意为将一国货币供应的增长稳定在与国民收入平均增长率的同一程度上。2024/1/1116§2.1国际收支调理实际§2.2内外平衡冲突与协调本节内容2.2.1根本概念2.2.2米德冲突2.2.3丁伯根法那么2.2.4政策搭配实际2024/1/11172.1.1根本概念政策配合：是指政府适当配合和运用财政政策与金融政策，以便到达内部平衡与外部平衡同时实现。内部平衡：是指国内坚持物价稳定的同时，实现充分就业和经济增长；外部平衡：是指国际收支的平衡和汇率的稳定。2024/1/1118§2.2内外平衡冲突与协调外部不平衡的调理政策：1.支出变卦政策〔ExpenditureChangingPolicy〕定义：改动国民经济中总需求或总支出程度的政策。特点：经过改动社会总需求的程度，来改动对外国商品、劳务和金融资产的需求，从而到达调理国际收支的目的。政策方式：财政政策和货币政策。2.支出转换政策〔ExpenditureSwitchingPolicy〕定义：总需求不变下，对内外需求构造作调整。特点：使国内外相对价钱发生变化政策方式：汇率政策、关税政策、外贸补贴等3.直接纳制政策〔DirectRegulatingPolicy〕财政性控制、货币性控制及贸易控制等。2024/1/1119§2.2内外平衡冲突与协调2.2.2米德冲突〔Meade’sConflict〕1951年詹姆斯·米德在<国际收支>中提出了固定汇率制下的内外经济平衡的矛盾。〔P29〕分类内部经济状况外部经济状况1失业衰退逆差2失业衰退顺差3通货膨胀逆差4通货膨胀顺差2024/1/1120§2.2内外平衡冲突与协调2.2.3丁伯根法那么荷兰经济学家丁伯根(J.Tinbergen)：首个经济学诺贝尔奖得主〔1969)。最早提出了将政策目的和工具联络在一同的正式模型，即：要实现N种独立的政策目的，至少需求相互独立的N种有效的政策工具。2024/1/1121§2.2内外平衡冲突与协调2.2.4政策配合实际〔PolicyMixApproach〕斯旺模型〔浮动汇率制下的调理〕B斯旺图形eAII通胀+逆差I通胀+顺差III失业+逆差IV失业+顺差Y§2.2内外平衡冲突与协调支出变卦政策与支出转换政策的搭配区间经济状况支出变更政策支出转换政策I通胀/顺差紧缩本币升值II通胀/逆差紧缩本币贬值III失业/逆差扩张本币贬值IV失业/顺差扩张本币升值2024/1/1123§2.2内外平衡冲突与协调蒙代尔的政策配合实际〔固定汇率制下的调理〕2024/1/1124B0iAII.通胀/逆差III.失业/逆差I.通胀/顺差IV.失业/顺差Y§2.2内外平衡冲突与协调蒙代尔的政策配合表2024/1/1125§2.2内外平衡冲突与协调经济情况财政政策（内部）货币政策（外部）国内经济国际收支通胀顺差紧缩(缩减开支)扩张(降利率升物价)通胀逆差紧缩(缩减开支)紧缩(升利率降物价)失业逆差扩张(扩大开支)紧缩(升利率降物价)失业顺差扩张(扩大开支)扩张(降利率升物价)2.3.1根底模型2.3.2资本完全流动下的小国模型2.3.3资本完全流动下的大国模型2.3.4两国蒙代尔-弗莱明模型§2.3蒙代尔-弗莱明模型2.3.1根底模型由来：两人同时间研讨了一样的问题。即在开放经济条件下，财政货币政策调理内外平衡的效果。阐明了资天性否自在流动以及不同的汇率制度对一国宏观经济的影响。§2.3蒙代尔-弗莱明模型1999年诺贝尔经济学奖2.3.1根底模型开放经济下外部平衡的三种情形：§2.3蒙代尔-弗莱明模型BP1：资本完全流动BP2：资本不完全流动BP3：资本完全不流动2.3.1根底模型开放经济条件下的内外平衡：§2.3蒙代尔-弗莱明模型2.3.1根底模型不平衡举例：§2.3蒙代尔-弗莱明模型E点位置表示外部顺差IS线：上面表示投资大于储蓄，商品市场短缺；下面表示投资小于储蓄，商品市场过剩。LM线：上面表示货币需求缺乏；下面表示货币需求过旺。BP线：上面表示顺差，下面表示逆差。总结：2.3.1根底模型ＩＳ、ＬＭ、ＢＰ线的挪动：§2.3蒙代尔-弗莱明模型①②③①ＩＳ线上移：财政扩张、出口扩展导致总需求增大引起。②ＬＭ线下移：货币扩张引起。③ＢＰ线下移：平衡利率下降、汇率贬值引起。2.3.2资本完全流动下的小国模型小国与大国的区别：能否改动国际利率程度。§2.3蒙代尔-弗莱明模型①浮动汇率制货币政策:LM0LM1财政政策:IS0IS1E0E1EfE0E2E02.3.2资本完全流动下的小国模型小国与大国的区别：能否改动国际利率程度。§2.3蒙代尔-弗莱明模型②固定汇率制货币政策:LM0LM1财政政策:IS0IS1E0E1E0E0E2Ef2.3.2资本完全流动下的小国模型归纳：§2.3蒙代尔-弗莱明模型资本完全流动下的小国模型货币政策财政政策浮动汇率制政策很有效收入↑利率-政策失效固定汇率制政策失效政策很有效收入↑利率-2.3.3资本完全流动下的大国模型§2.3蒙代尔-弗莱明模型①浮动汇率制货币政策:LM0LM1E0E1E2短期效果：E1，利率降至i1,国际收支逆差，汇率贬值。长期效果：出口增长带动IS0-IS1，利率上升到i2，BP0-BP1,到达新内外平衡点E2.y0-y12.3.3资本完全流动下的大国模型§2.3蒙代尔-弗莱明模型①浮动汇率制财政政策:IS0IS1E0E1E2短期效果：E1，利率升至i1,国际收支顺差，汇率升值。长期效果：出口减少引起IS1-IS2，利率回调到i2，BP上移，到达新内外平衡点E2.y0-y22.3.3资本完全流动下的大国模型§2.3蒙代尔-弗莱明模型①固定汇率制货币政策:LM0LM1E0E1E2短期效果：E1，利率降至i1,资本流出，国际收支逆差。长期效果：外汇贮藏减少LM1-LM2，利率上升到i2，BP0-BP1,到达新内外平衡点E2.y0-y22.3.3资本完全流动下的大国模型§2.3蒙代尔-弗莱明模型①固定汇率制财政政策:IS0IS1E0E1E2短期效果：E1，利率升至i1,资本流入，国际收支顺差。长期效果：外汇贮藏添加LM0-LM1，利率回落到i2，BP0-BP1,到达新内外平衡点E2.y0-y12.3.3资本完全流动下的大国模型归纳：§2.3蒙代尔-弗莱明模型资本完全流动下的大国模型货币政策财政政策浮动汇率制不如小国政策效果好收入↑利率↓比小国政策效果好收入↑利率↑固定汇率制比小国政策效果好收入↑利率↓不如小国政策效果好收入↑利率↑2.3.4两国的蒙代尔--弗莱明模型货币政策与财政政策的溢出效应〔基于资本完全流动下的大国模型〕§2.3蒙代尔-弗莱明模型①固定汇率制a国货币政策扩张利率↓收入↑2.3.4两国的蒙代尔--弗莱明模型货币政策与财政政策的溢出效应§2.3蒙代尔-弗莱明模型①固定汇率制a国财政政策扩张利率↑收入↑2.3.4两国的蒙代尔--弗莱明模型货币政策与财政政策的溢出效应§2.3蒙代尔