证券投资学 课件 模块四-证券投资工具-证券投资基金

04PART模块四证券投资工具——证券投资基金securitiesinvestmentfunds案例导读为什么越来越多的投资者开始选择投资基金？去年8到今年8月证券投资基金(黄)和股票(蓝)投资收益平行曲线图虽然在暴利上股票看起来更有建树，但是在平稳获利和保本上，基金远远优秀于股票。04证券投资基金教学内容:证券投资基金含义和特征1证券投资基金的种类2证券投资资金的运作304证券投资基金学习目标掌握证券投资基金的含义及主要特征，理解投资基金当事人之间的关系了解投资基金的分类,重点掌握封闭式基金和开放式基金的区别熟悉我国投资基金运作管理的相关规定投资工具(股票，基金，债券)之间的区别与联系单元一证券投资基金含义和特征是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。它是通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管理人对资金进行统一管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。一、证券投资基金的含义金融工具管理人托管人投资者基金单位认购投资收益分配单元一证券投资基金含义和特征二、证券投资基金的特征集合理财专业管理组合投资分散风险严格监管信息透明独立托管保障安全利益共享风险共担证券投资基金特征单元一证券投资基金含义和特征三、

证券投资基金与股票、债券的区别

项目

股票

债券投资基金发行主体权利关系股份公司股权关系政府金融机构企业债权债务关系基金发起人契约关系运行机制投资人经管权股份公司有

债务人运营无基金管理人无风险程度大小较小收益不确定确定不确定投资回收方式转让到期收回或转让转让或购回筹集资金投资方向不同面向实体面向实体面向其他证券存续的时间不同随时增减满期即终止可提前、可延期单元一证券投资基金含义和特征四、

证券投资基金当事人及其构成基金持有人（投资者）托管人主管机关管理人（基金管理公司）监管监管监管保护资金委托委托监管管理保管证券投资基金的运作中，涉及多个当事人。其中主要包括：1、基金发起人2、基金投资人3、基金管理人4、基金托管人5、销售机构或交易机构6、律师事务所或会计事务所等中介机构基金主要当事人之间的关系证券投资基金市场的参与主体市场参与主体当事人服务机构监管自律机构销售机构注册登记机构律师会计师事务所咨询公司与评级机构基金份额持有人基金管理人基金托管人监管机构证券交易所行业自律机构根据法律形式基金的主要种类根据运作方式根据投资对象根据投资理念根据募集方式特殊类型基金根据投资目标契约型基金公司型基金封闭式基金开放式基金债券基金货币市场基金基金中基金股票基金混合基金主动型基金被动型基金公募基金私募基金QDII和QFII保本基金ETF与LOF分级基金增长型基金收入型基金平衡型基金单元二证券投资基金的种类投资者1投资者2券商交易对手证券交易所实时撮合卖出买入认购封闭式基金交易流程图投资者1投资者2代销机构基金管理公司每日提交一次赎回认购申购开放式基金交易流程图交易对手交易对手按照基金设定后能否追加或赎回投资份额，可分为封闭式基金和开放式基金。一、封闭式基金和开放式基金封闭式基金

基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定，在发行期满后将基金封闭，总量不再增减的投资基金，也称为固定式基金。开放式基金

基金的资本总额及持有份数不是固定不变的，可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。一、封闭式基金和开放式基金有固定的存续期基金份额固定证券交易所

一般没有期限规模不固定基金公司或其代销机构封闭式基金开放式基金期限价格受二级市场供求关系影响有利于基金长期业绩提高价格为基金份额净值不利于基金长期业绩提高份额限制交易场所价格形成投资策略按照基金法律形式不同，可分为契约型基金和公司型基金。投资者(持有受益凭证)基金托管人投资指令信托契约契约型基金三方关系公司型基金各方关系基金管理人托管协议投资管理公司(发行股票)基金托管人信托契约基金管理人托管协议投资者(购买股票)二、契约型基金和公司型基金法律依据法人资格投资者地位

融资渠道经营财产依据公司型基金和契约型基金区别

契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据。

公司型基金是依照公司法组建的。契约型基金不具有法人资格。公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。契约型基金的投资者对基金的重要投资决策不具有发言权。

公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。

契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。

公司型基金由于具有法人资格，可以向银行借款。契约型基金凭借基金契约经营基金财产；契约期满，基金运营就终止。

公司型基金公司型基金则依据公司章程来经营，具有永久性。80%以上的基金资产投资于股票中欧时代先锋A(目前国内排名第一)股票基金同时投资于股票和债券的证券投资基金国投瑞银进宝(目前国内排名第一)混合基金债券基金01030204三、

股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金单元二证券投资基金的种类按照基金投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金。80%以上的基金资产投资于债券鹏华中债1-3(目前国内排名第一)货币市场上从事短期有价证券投资上投摩根天添盈货币B(目前国内排名第一)货币市场基金四、

成长型基金、收入型基金和平衡型基金单元二证券投资基金的种类投资于绩优股票和高成长股票，追求长期增值。投资于活跃股票，追求短期利润累积。采用平衡策略，短期目标和长期目标兼顾。五、

主动型基金和被动型基金单元二证券投资基金的种类力求超越基准组合非大盘指数基金(某些会跟踪特定指数)收益大，风险大混合型投资紧贴大盘指数波动(指数基金)获得平均收益，风险较小主动型基金被动型基金六、

在岸基金和离岸基金单元二证券投资基金的种类在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投资于本国证券市场的基金。离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国募集资金并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的基金。单元二证券投资基金的种类七、其他基金1．上市交易型开放式指数基金2．上市开放式基金（LOF）3．QDII基金4.基金中的基金（FOF）单元二证券投资基金的种类ETF:在交易所上市交易、基金份额可变的开放式基金LOF：上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。单元二证券投资基金的种类QDII

(合规的境内投资者)

在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。QFII(合规的境外投资者)一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。单元二证券投资基金的种类基金的分类有多种角度，募集方式，投资目标，运作方式等。而同一只基金，往往具备多重分类特征。例如：上投摩根天添盈这支基金是开放式基金同时又是公募基金是平衡型基金同时又是货币市场基金基金的运作管理通常包括基金的投资范围、投资方向、风险控制等方面基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息以及其他收入。依照2015年修订的《证券投资基金法》相关规定，公开募集基金，应当经国务院证券监督管理机构注册。基金募集申请经注册后，方可发售基金份额。单元三证券投资基金运作基金的设立、发行与交易基金的运作管理基金的收益及收益分配证券投资基金的运作单元三证券投资基金运作一、

基金的设立、发行与交易依照2015年修订的《证券投资基金法》相关规定，公开募集基金，应当经国务院证券监督管理机构注册。基金募集申请经注册后，方可发售基金份额。基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理。基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。

单元三证券投资基金运作一、

基金的设立、发行与交易对基金募集所进行的宣传推介活动，应当符合有关法律、行政法规的规定,不得有下列行为:1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。2）对证券投资业绩进行预测。3）违规承诺收益或者承担损失。4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。5）法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。基金份额上市交易，应当符合下列条件:1)基金的募集符合《证券投资基金法》规定。2）基金合同期限为5年以上。3）基金募集金额不低于2亿元人民币。4）基金份额持有人不少于1000人。5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。“买饲料中，请勿打扰”——建仓封闭期“养鸡ing”——⽇常运营“我家小鸡长大了”——信息披露“来分鸡蛋喽”——收益分配二、基金的运作管理1234投

资

运

作

运

作建仓封闭期投资运作管理信息披露收益分配配置投资股票、债券，初步建仓。投资管理基金运营对相关信息公开披露按期公布季度报告、半年度报告、年度报告等。确定基金收益分配方案，向基金份额持有人分配收益。“买饲料中，请勿打扰”“养鸡ing”“我家小鸡长大了”“来分鸡蛋喽”利息收入、投资收益、其他收入、公允价值变动损益直接费用——由投资人直接承担间接费用——管理费、托管费、其他运作费基金收益基金费用基金净收益三、基金的收益及收益分配基金利润分配开放式基金基金利润分配的次数和分配的最低比例由基金合同约定。可以采用现金分红，也可以采用分红再投资，默认方式为现金分红。货币市场基金收益分配的方式默认为红利再投资。每日进行收益分配。封闭式基金封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90％。封闭式基金一般采用现金方式分红。登录天天基金网站，进行风险能力测试。根据测试结果，说明自己能够投资的基金类型。挑选适合自己的基金产品（组合），说明选择这只基金（组合）的理由。练一练风险承受能力测试选择基金类型挑选合适产品本章小结证券投资基金证券投资基金概述证券投资基金的种类证券投