第3章+国民收入决定理论2islm模型

第三章[教材第十四章]

国民收入决议实际[2]

——IS－LM模型

[IS-LMModel]第一节投资的决议第二节物品市场的平衡与IS曲线第三节利率的决议第四节货币市场的平衡与LM曲线第五节物品市场和货币市场的同时平衡与IS-LM模型第六节凯恩斯的根本实际框架第一节投资的决议

一、实践利率与投资经济学中的投资主要是指厂房、设备等的添加。重置投资——为补偿资本折旧而进展的投资。净投资——追加资本的投资。总投资——由净投资和重置投资组成。决议投资的要素①实践利率程度实践利率=市场利率－预期的通货膨胀率②预期收益率预期收益率既定，投资取决于利率的高低，利息是投资的本钱或时机本钱。利率既定，投资那么取决于投资的预期收益率。③投资风险投资函数投资量是利率的递减函数：i=i(r)i=e－dre—自发投资，r—利率，d—投资对利率的敏感程度二、投资预期收益的现值与净现值本金、利率与本利和R0——本金r——年利率R1,R2,……,Rn——第1，2，……，n年本利和R1=R0(1+r)R2=R1(1+r)=R0(1+r)2R3=R2(1+r)=R0(1+r)3……Rn=Rn-1(1+r)=R0(1+r)n例：〔教材P476〕本利和的现值现值[PresentValue]

——未来的一笔现金或现金流在今天的价值。知利率与n年后的本利和求本金，也就是求n年后本利和的现值。R1=R0(1+r)；R0=R1/(1+r)R2=R0(1+r)2；R0=R2/(1+r)2……Rn=R0(1+r)n；R0=Rn/(1+r)n例：〔教材P476-477〕投资收益的现值与净现值CI——投资本钱[CostsofanInvestment]RI——投资收益[ReturnsofanInvestment]〔各年份投资收益不一定相等〕n——运用年限J——资本品残值r——年利率[RateofInterest]PV——现值[PresentValue]NPV——净现值[NetPresentValue]PV=+++……++RI111＋rNPV=PV－CIRI21(1＋r)2RI31(1＋r)3RIn1(1＋r)nJ1(1＋r)n例：〔教材P477〕NPV=++－30000=01100011＋10%121001(1＋10%)2133101(1＋10%)3三、资本边沿效率与投资边沿效率资本边沿效率[MarginalEfficiencyofCapital,MEC]——是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的运用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供应价钱或者重置本钱。即净现值为零。又称内部收益率[InternalRateofReturn]资本边沿效率的意义假设一项投资的资本边沿效率高于实践利率，那么该项投资是可行的；假设一项投资的资本边沿效率低于实践利率，那么该项投资是不可行的。假设投资的资本边沿效率既定，投资与否及社会投资量的大小那么取决于利率的高低，即投资与利率反方向变动。投资的边沿效率投资边沿效率[MarginalEfficiencyofInvestment,MEI]——随投资量的添加而递减的资本边沿效率。四、投资需求曲线投资需求曲线[Investmentdemandcurve]——表示投资的总数量与利率之间关系的曲线。例：利率对投资量的影响NPV=+－10000=-28.70590011＋12%59001(1＋12%)2假定随投资量的添加投资收益将递减。例如：每一台设备的价钱均为10000元。假定投资第一台设备的收益为5900元；投资第二台设备的收益为5600元；投资第三台设备的收益为5300元。厂商的投资需求曲线第二节

物品市场的平衡与IS曲线一、IS曲线的含义及其推导两部门经济产品市场平衡条件：I=S投资是利率的递减函数：I=e－dre—自发投资，r—利率，d—投资对利率的敏感程度。储蓄是收入的递增函数：S=Y－C=Y－(+Y)=－+(1－)Y—自发消费，—边沿消费倾向。I=S平衡条件I=I(r)投资函数S=S(Y)储蓄函数+e1－d11－1－d+edY=－rr=－Y两部门经济产品市场的平衡模型：I=S=Y－Ce－dr=－+(1－)Y例：(教材P482)Y=－rr=1,Y=3000;r=2,Y=2500;r=3,Y=2000;r=4,Y=1500;r=5,Y=1000;……500+12501－0.525011－0.5IS曲线——表示产品市场到达平衡[I=S]时，利率与国民收入之间关系的曲线。0YrIS∵利息率与投资反方向变动；投资与总需求同方向变动；总需求与国民收入同方向变动；∴国民收入与利息率反方向变动。1－d+edr=－Y0Ir0IS45。0YrIS0YSI=SS=Y-C(Y)I=I(r)I(r)=Y-C(Y)1000100010001100030007507507507502500235005005005002000教材P483123300025002000+e+G0－T01－(1－t)d11－(1－t)1－(1－t)d+e+G0－T0dY=－rr=－Y三部门经济中IS曲线表达式：消费函数：C=+(Y－T)投资函数：I=e－dr税收函数：T=T0+tY政府支出：G=G0Y=C+I+GY=+[Y－(T0+tY)]+e－dr+G0Y=+Y－T0－tY+e－dr+G0Y－Y+tY=－T0+e－dr+G0[1－(1－t)]Y=+e+G0－T0－dr二、IS曲线的斜率1－(1－t)d=1d×11111－(1－t)=11dK111－(1－t)K=+e+G0－T01－(1－t)d11－(1－t)1－(1－t)d+e+G0－T0dY=－rr=－Y影响IS曲线斜率大小的要素：①投资对利率变化反响的敏感程度[d]投资对利率变化的反响越敏感[d越大]，IS曲线的斜率的绝对值越小；反之那么越大。②乘数[K]的大小乘数[K]越大，IS曲线的斜率的绝对值越小；反之那么越大。乘数[K]的大小由边沿消费倾向[]和边沿税率[t]的大小决议。YrIS1IS21－(1－t)11d+e+G0－T0111111dr=－Y利率下降同样的幅度，投资对利率反响的敏感程度变小或乘数变小，那么收入的添加量减少。三、IS曲线的挪动自发性消费[]添加、自发性投资[e]添加、政府支出[G0]添加或自发性税收[T0]减少，IS曲线向右挪动；反之那么向左挪动。1－(1－t)d+e+G0－T0dr=－Y斜率的绝对值截距YrIS1IS21－(1－t)11d+e+G0－T0111111dr=－Y四、物品市场的失衡及其调整[]0YrISrEYAABrAI<SI>SB0A0

第三节利率的决议

一、利率决议于货币的需求和供应古典经济学以为，利率是由投资与储蓄决议的。凯恩斯以为，利率不是由投资与储蓄决议的，而是由货币的需求和供应决议的。货币的实践供应量由政府经过中央银行控制，是一个外生变量，因此需求分析的主要是货币的需求。二、货币需求动机①买卖动机[TransactionMotive]货币的买卖需求是收入的递增函数。②预防动机[PrecautionaryMotive]货币的预防需求是收入的递增函数。③投机动机[SpeculativeMotive]货币的投机需求是利率的递减函数。三、流动偏好圈套流动偏好[LiquidityPreference]——人们宁愿持有货币，而不愿持有股票和债券等能生利但较难变现的资产的愿望。流动性圈套[LiquidityTrap]——凯恩斯以为，当利率降到某种程度时，人们对于货币的投机需求就会变得有无限弹性，即人们对持有债券还是货币觉得无所谓。此时即使货币供应添加，利率也不会再下降。Mr流动偏好流动性圈套246810M1M2M3M3M5四、货币需求函数

货币需求1L1——实践货币需求1货币需求1=货币买卖需求+货币预防需求货币需求1是收入的递增函数:L1=L1(Y)k——货币需求1对收入的敏感程度假定L1只受收入的影响：L1=kYL2—实践货币需求2货币需求2——货币投机需求货币需求2是利率的递减函数:L2=L2(r)h——货币需求2对利率的敏感程度；J——常数〔参见教材P491注释〕假定L2只受利率的影响：L2=J－hr货币需求2货币总需求函数实践货币总需求函数可表示为:L=L1(Y)+L2(r)L1——收入的递增函数；L2——利率的递减函数。线性实践货币总需求函数:L=kY+J－hrk——货币需求1对收入的敏感程度；h——货币需求2对利率的敏感程度；J——常数。五、货币市场的平衡与利率的决议现代货币分类现金[Cash]=纸币[PaperMoney]+铸币[Mint]存款货币=商业银行活期存款[DemandDeposit]企业定期存款[TimeDeposit]和储蓄存款[Saving]近似货币或准货币[NearMoney]——包括政府债券、金融债券和商业票据等。M1=现金+商业银行活期存款M2=M1+定期存款+储蓄存款M3=M2+近似货币或准货币货币供应和需求的平衡与利率的决议0rM,LLMr0E教材P494图14-10货币供应和需求的变动与利率的变动0rM,LLMr0r1M´r2L´教材P494图14-11第四节

货币市场的平衡与LM曲线

一、LM曲线的含义及其推导①货币市场的平衡条件：货币供应[M]=货币需求[L]②货币需求函数可表示为：L=L1(Y)+L2(r)③在一定的价钱程度下,一定时期的货币供应量为常数[M0]线性货币需求1函数:L1=kYK—货币需求1对国民收入的敏感程度线性货币需求2函数:L2=J－hrh—货币需求2函数对利率的敏感程度,J—常数M=L=L1(Y)+L2(r)M0=kY+J－hrM0－JkY=+rr=+YkhJ－M0hhk货币市场的平衡模型:1M=L平衡条件L=L1(Y)+L2(r)货币需求M=M0货币供应例：(教材P495)Y=+rY=500+500rr=1,Y=1000;r=2,Y=1500;r=3,Y=2000;r=4,Y=2500;r=5,Y=3000;……1250－10000.52500.5LM曲线——表示货币市场到达平衡[L=M]时，利率与国民收入之间关系的曲线。0YrLM∵货币供应不变，为坚持货币市场的平衡即L=M，那么：国民收入添加——L1添加利息率上升——L2减少∴国民收入与利息率同方向变动。r=+YkhJ－M0h0M2r0M10YrLM0YM1M=M1+M2M1=L1(Y)M2=L2(r)M=L1(Y)+L2(r)10001000100011000200075075075075015002350050050050010002502502504500M22500教材P49620001500100050025001234250二、LM曲线的斜率r=+YkhJ－M0hLM曲线的斜率的大小取决于两个要素：①货币需求1对国民收入变化的反响越敏感[即k越大]，LM曲线的斜率的绝对值越大，反之那么越小。②货币需求2对利率变化的反响越敏感[即h越大]，LM曲线的斜率的绝对值越小，反之那么越大。YrLM1LM2r=+Ykh0J－M0hLM曲线的三个区域：Yr0凯恩斯区域中间区域古典区域LM教材P498图14-14r=+YkhJ－M0h三、LM曲线的挪动LM曲线的位挪动主要思索货币供应量变动的要素：货币供应量添加，LM曲线向右挪动；货币供应量减少，LM曲线向左挪动。YrLM1LM2r=+Ykh0J－M0h四、货币市场的失衡及其调整[]0YrYArELML＜MrAL＞MAA′BB′●●●●第五节

产品市场和货币市场的同时平衡与IS－LM模型

一、两个市场的同时平衡产品市场与货币市场同时到达平衡，即产品的总需求与总供应和货币的总需求与总供应均到达平衡：I=S,且L=M二、平衡收入与平衡利率的决议+e1－d11－Y=－rM0－JkhkY=+rI=S：L=M：对这两个联立方程求解，解出Y和r，得到产品市场和货币市场同时到达平衡时的平衡收入和平衡利率。例：(教材P500-501)I=1250－250rL=0.