西部矿业定向增资扩股推介报告

西部矿业股份

2003年定向增资扩股

推介报告目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年的盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行一、公司根本情况公司简况公司称号：西部矿业股份公司住所：青海省西宁市五四大街注册资本：13,050万元法定代表人：毛小兵历史沿革公司成立时间：2000年12月28日主发起人：西部矿业有限责任公司其他发起人：鑫达金银开发中心、株洲冶炼厂、长沙有色冶金设计研讨院、广州保税区瑞丰实业主发起人投入的资产：锡铁山铅锌矿、锡铁山二矿、质检中心、地勘公司及北京鑫泉公司的权益。股本构造单位：万股主发起人简介主发起人：西部矿业有限责任公司。其前身为锡铁山矿务局。注册资本：15802万元。2002年末总资产171484万元；净资产39767万元；2002年净利润2736万元。拥有11家控股子公司、11家参股子公司。公司架构西部矿业股份锡铁山铅锌矿84.11%锡铁山二矿青海锡铁山矿业进出口公司92%青海西部矿业地质勘察公司95%青海赛什塘铜业有限公司66%青海汉江有色金属有限公司18%北京鑫泉科贸有限公司16%老河口分公司祁连县锡铁山矿业公司14%中铝青海国际贸易公司10%中色国际矿业股份有限公司4%锡铁山矿简介来源于清乾隆年间；1982年建矿，是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的铅锌金属储量居国内同类矿山第一位；年采、选矿才干：原矿处置量100万吨；铅锌金属量10万吨；目前实践年消费才干：原矿处置量90万吨；原矿石档次：铅5.94-7.12%；锌5.98-6.81%，随着开采平面的下降，原矿石档次越来越高；产品档次：铅精矿70-75%；锌精矿45-50%；截至2002年2月底已探明并经确认的A+B+C级铅锌矿储量1447.31万吨，待认定的B+C+D级矿石储量为742。96万吨，并具有较高的远景储量。赛什塘铜矿简介是我国已探明储量但尚未开采的五大铜矿之一；初期勘探查明和根本查明的矿体176个，其中铜矿体116个；已探明的地质储量为：矿石3285.96万吨，铜平均档次1.15%，铜金属量37.4万吨。公司的主营业务铅锌矿采矿、选矿及其产品的销售；地质勘察；电铅、电锌、白银的销售。主要产品及产能主要产品：铅精矿、锌精矿、电铅消费才干：铅、锌精矿合计消费才干为10万金属吨/年；电铅消费才干为5万金属吨/年。阐明：公司2000年主要产品为铅精矿和锌精矿，2001年收买老河口汉江公司后，2001年和2002年添加了铅精矿下游产品电铅。2002年上半年，电铅市场价钱继续低迷，而铅精矿市场价钱却上升较快。对此，公司调整了运营战略，决议自2002年6月份停顿铅精矿的深加工，直接销售铅精矿。主要产品的产量单位：万吨公司资产—主要无形资产1、锡铁山铅锌矿采矿权2、赛什塘铜矿采矿权3、锡铁山铅锌矿深部探矿权根据北京矿通资源开发咨询有限责任公司出具的评价报告，2002年末锡铁山铅锌矿深部勘探探矿权评价价值为11288.35万元；2002年末锡铁山铅锌矿采矿权评价价值为52913.91万元，较帐面增值59906.74万元。市场营销——主要产品的销售量单位：万吨市场营销——主要产品的市场占有率研讨开发——公司的中心技术1、地质勘查技术：大比例尺找矿预测技术；大型矿床钻探工程技术；2、采矿技术：大型铅锌矿平侗——竖井结合开辟、采选技术；3、选矿技术：优先浮选技术；4、冶炼技术：锌精矿液相氧化直接浸出高级氧化锌技术；铅的柏兹法冶炼技术；高浓度二氧化硫转化技术；选矿综合回收金银技术；阳极泥稀贵金属综合回收工艺技术。研讨开发——公司的技术创新设立了完好的研发技术体系。公司的技术中心被评为“首批青海省企业技术中心〞；加大对新技术、新产品的研讨开发任务，正处于研发阶段的工程多达十几个；大力实施人才战略，全方位培育人才；坚持自主开发，加强协作研讨。运营业绩——总体财务情况项目2002\12\312001\12\312000\12\31总资产89812.2363,238.3435386.94总负债62063.9341323.8620886.94净资产25728.5922099.3414500.00项目2002年2001年2000年主营业务收入71631.6430189.2334501.83利润总额8972.478916.249098.00净利润7629.257599.346057.41单位：万元运营业绩——销售收入单位：万元运营业绩——净利润单位：万元运营业绩——现金流量情况单位：万元目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年的盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行二、行业概略及开展趋势行业概略公司属有色金属矿采选业，现有产品主要有铅精矿、锌精矿、电铅。铅、锌在十大有色金属消费中分居第三、第四位，是工业体系中重要的根底原资料。铅广泛用于铅锌蓄电池、电缆护套、合金、化工、油漆、原子能等工业领域；锌广泛用于制造镀锌钢材、合金和其他资料。我国对铅锌工业实行积极开展的方针，产量及进出口量均逐年上升，铅锌已开展成为有色金属行业中的优势产业。行业产出情况单位：万吨进出口情况1单位：万吨进出口情况2单位：万吨行业竞争情况我国铅锌储量丰富，但资源主要集中在大中型企业。大中型铅锌矿保有储量占总保有储量的83.9%。这为铅锌矿的规模化开采奠定了根底。由于矿山资源的有限性，铅锌行业未来的竞争主要集中在资源的竞争，拥有较大储量资源的大型采选冶一体化铅锌企业将成为行业中的主导力量。储量和产能分布——四大铅锌工业基地行业开展前景20世纪90年代，我国铅锌消费量坚持了较高的程度，年均增长程度比GDP增长速度平均还要高出二个百分点。估计“十五〞期间，我国GDP增长速度为7-8%，铅锌市场需求将坚持8-9%的增长速度。世界铅锌市场需求年均增长率为2%。目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年的盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行三、公司在行业中的位置及优势行业位置——现有资源贮藏锡铁山铅锌矿是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的储量居国内同类矿山第一位；本次募集资金投资工程实施后，锡铁山原矿处置量将到达150万吨/年，铅锌金属量将达15万吨/年，居同行业之首。公司的铅精矿产品档次在同类产品中最高，且档次目的远远高于同行业其他企业。随着开采平面的下降，矿石档次越来越高。公司下属塞什塘铜矿已查明铜金属储量为37.4万吨，该铜矿2003年年底将建成投产，将为公司发明宏大的经济价值。行业位置——产品及市场份额主要产品铅精矿在同行业中档次最高、质量最好，平均含铅率到达71%，含杂质少，且富含金、银等贵重金属；锌精矿档次也较高，产品供不应求。因档次高、质量好，铅精矿和锌精矿已成为国内各大冶炼厂冶炼过程中必不可少的主料。2000年，公司铅精矿产量及市场占有率居同行业第一位，锌精矿居第三位；2001年，铅精矿产量仍居同行业第一位，但因部分用于加工电铅，直接对外销售量有所下降，锌精矿产量和市场占有率居第四位；2002年铅精矿市场占有率为8.42%，锌精矿市场占有率为3.99%，居同行业前列。公司优势——采矿本钱同行业最低采用“出矿综合本钱承包〞的矿山消费方式，经过市场化的招标方式将采矿工序对外承包，有效地节约了采矿人工本钱。自推出承包方式以来，公司全员劳动消费率在同行中不断遥遥领先。锡铁山铅锌矿地处青藏高原，地下水浸出少，抽水作业本钱相对其他地域较低。因本钱低、档次高等缘由，公司的铅精矿和锌精矿的毛利率高达40%和60%左右，如将铅精矿含金和铅精矿含银合并计算在内，那么毛利率更高，这在同类矿山中是稀有的。公司优势——大量的后续资源贮藏公司经过积极的对外协作和股权收买方式，扩展资源贮藏：1、收买塞什塘公司股权，获得塞什塘铜矿采矿权。2、公司预备购买四川巴塘县夏塞银多金属矿探矿权，并实施探矿任务。3、拟经过协作开发的方式，组建四川甘孜矿业股份公司，开发建立四川甘孜呷村银多金属矿。4、拟以本次募集资金收买获各琦铜矿。5、拟以本次募集资金购买铜屿沟探矿权并实施勘探。6、公司还正在与国内其他大型矿山洽谈协作事宜。公司优势——专业化的勘探队伍公司拥有技术力量较强的专业地质勘探公司，这在同行业公司中是独一无二的。勘探公司在地质专家邓吉牛博士的带着下，已在锡铁山外围及深部勘探中获得了很好的成果。2001年新增矿石储量500.06万吨，金属储量72万吨，2002年新增矿石储量742.96万吨，金属储量94万吨。公司正预备加大对青海省及其他西部地域的矿山勘探任务。公司优势——高原作业优势公司是青藏高原独一的大型有色矿业公司，具备年年在海拔3000米以上进展矿产资源开采的作业技术及阅历，并培育了一大批优秀的矿山管理人才。公司优势——各项优惠政策企业所得税税率：15%；铅、锌产品贸易出口：每美圆0.11元人民币的贴息；资源税：减按70%增收；增值税税率：13%。以大比例尺找矿技术；有色金属、黑色金属勘查技术；大型钻探工程技术；大型铅锌矿平侗——竖井结合开辟、采选技术为中心的勘探、采矿技术，以铅的柏兹法冶炼技术、锌精矿液相氧化直接浸出高级氧化锌为中心的冶炼技术，使公司在采、选、冶技术方面处于同行业领先位置。公司优势——中心技术目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行四、财务分析财务分析——盈利才干分析1单位：元财务分析——盈利才干分析2财务分析——积累才干分析单位：元注：根据锡铁山探矿权和采矿权评价报告测算，公司2002年末实践每股净资产达6.56元。财务分析——增长才干分析1财务分析——增长才干分析2财务分析——收入及利润构成分析财务分析——本钱优势分析1财务分析——本钱优势分析2财务分析——现金流情况分析财务分析——运营才干分析财务分析——偿债才干分析财务分析——资产负债构造分析目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行五、公司面临的开展机遇开展机遇——经济的高速增长铜、铅、锌分居有色金属中消费量第一、第三、第四位，其需求受经济增长的影响非常显著，随着我国国民经济的继续高速增长，尤其是铜、铅、锌的下游行业汽车、建材、制造业近几年的继续高速增长，公司也面临一个快速开展的好时机。开展机遇——宏观政策倾斜国家对有色金属行业的宏观调控政策向具备资源规模优势的大型矿山型企业倾斜，大型采选及冶炼企业成为“十五〞期间的重点扶持对象。开展机遇——西部大开发目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行六、公司未来五年开展规划公司开展规划——总体目的开展战略：建立勘、采、选、冶、加、科、工、贸、投融资一体化的国际化大型矿业公司。整体运营目的：建立符合公司未来开展战略和产业开展要求的运营体系，公司中心竞争力得到显著提升，并在此根底上坚持公司营业收入和税后利润较高幅度的继续增长。公司开展规划——第一阶段时间：2003年至2005年目的：2003年4月完成定向增资扩股，并在一至二年内实施对各个工程的投入，争取到2005年年末，使锡铁山铅锌矿采矿才干从现有100万吨/年扩展到150万吨/年；赛什塘铜矿到达50万吨/年采选才干；粗铅消费才干到达5万吨/年；电铅消费才干到达7-8万吨/年；电解铝消费才干到达11万吨/年；在地质找矿勘探方面，构成较强的勘探、设计队伍。公司开展规划——第二阶段时间：2005年至2021年目的：1、2004年下半年或2005年初上报公开发行A股资料，2005年年末完成发行上市，估计募集资金10亿元。2、自2006年逐渐实施对工程的投入，至2021年年末实现资产总额40亿元，年销售收入40亿元；在国内控制和开发西部地域10大新兴资源开发区中的2-3个资源工程，其中拥有一个以上超大型有色金属矿床，建立一个以上矿山工程，获得资源金属储量铅500万吨、锌600万吨、铜500万吨、银12000吨、金100吨以上，其中锡铁山铅锌矿500万吨以上保有金属储量；构成10万吨铅冶炼消费才干、20万吨铝冶炼消费才干、2万吨铜冶炼消费才干和适度的稀贵金属综合回收才干。目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年的盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行七、2003年盈利预测盈利预测——2003年阐明：2003年盈利预测曾经辽宁天健会计师事务所审核。2003年主营业务收入估计：113152万元；2003年营业利润估计：12088万元；2003年利润总额估计：12958万元；2003年净利润估计：11152万元。盈利预测——03年与02年对比分析单位：万元盈利预测——03年与02年对比分析注：估计募集资金2003年4月份到位目录一、公司根本情况二、行业概略及开展趋势三、公司在行业中的位置及优势四、财务分析五、公司面临的开展机遇六、公司未来五年开展规划七、2003年盈利预测八、募集资金投向分析九、本次发行八、募集资金投向分析募集资金工程总览1、锡铁山铅锌矿技术改造工程，募股投入19007.74万元；2、收买内蒙古获各琦铜矿采矿权及收买内蒙古乌拉特后旗宝力格铜也有限责任公司100%股权工程，募股投入16400万元；3、收买百河铝业92.13%股权并增资工程，募股投入24335.68万元；4、收买铜屿沟探矿权及补充勘探工程，募股投入5000万元；5、对青海西部矿业地质勘察有限责任公司增资扩股工程，募股投入5050万元。锡铁山工程分析共分为四个子工程：竖井工程工程、斜井工程工程、选矿厂技术改造工程、锡铁山深部勘探工程竖井工程工程：投资额4724.19万元，新增铅锌矿开采才干45万吨/年，年新增净利润3855.55万元。投资利润率68%。斜井工程工程：投资额4917.65万元，新增铅锌矿出矿才干45万吨/年，年新增净利润2393.51万元。投资利润率52.05%。选矿厂技术改造工程：投资额4589.76万元，新增铅锌矿选矿才干45万吨/年，年新增利润1701.97万元。投资利润率37.23%。深部勘探工程：投资额4776.14万元，估计新增金属铅储量169.96万吨，锌储量194.13万吨。获各琦工程引见获各琦铜矿始建于1988年，全矿露天开采，日采选才干为1650吨，现已采至1930米。1834-1930米的保有铜金属储量为10.54万吨；1630-1834米的铜金属储量曾经国土资源确以为14.87万吨。矿石档次为铜1.21%，并伴生金和硫。2002年11月11日，乌拉特后旗国有资产运营公司以获各琦铜矿的包括房屋、机器设备在内的运营性资产作价14400万元出资，内蒙古根本建立投资咨询公司以获各琦铜矿采矿权作价4000万元出资，共同设立了内蒙古乌拉特后旗宝力格铜业公司。西部矿业拟以本次募集资金16400万元收买获各琦铜矿采矿权及宝力格公司100%的股权。获各琦工程分析该工程运用募集资金投入16400万元，用于收买获各琦铜矿采矿权及宝力格铜业公司100%股权。收买完成后，需以自有资金追加技改投资2333.30万元及消费配套流动资金1591.26万元，共需资金20324.56万元。工程建成后，日开采铜矿量从1650吨提升至2000吨，年提升铜矿石采选才干11.55万吨，合金属铜2000吨，年新增净利润1754.36万元。投资利润率11.6%。百河铝业引见百河铝业目前注册资本为5978.38万元，其中西部矿业有限责任公司持有92.13%的股权，湟中县国资局持有7.87%的股权。百河铝业现有电解铝消费才干1.2万吨/年。百河铝业工程分析以募集资金投入24335.68万元，其中6335.68万元用于收买西部矿业有限责任公司所持有的百河铝业92.13%的股权，18000万元用于技改投入。技改总投入为68518万元，其他50518万元经过银行贷款处理。工程建成后，新增电解铝68607.24吨/年，年新增净利润9078.85万元。工程建立期1.5年。投资利润率12.2%。铜屿沟工程分析工程总投资5000万元，全部以本次募股资金投入。其中1494.7万元用于购买探矿权，3502.3万元用于补充勘探。勘探实施后估计可获金属铜储量50-60万吨。地勘公司工程分析运用募集资金增资投入5050万元。总增资扩股金额为9950万元。投资主要用于收买已完成草根勘探或普查勘探并进展相应的补充地质勘探。总体分析本次募集资金拟投入的8个工程中，有7个工程为资源型工程，占总投资额的65.13%，1个为冶炼工程，占总投资额的34.87%。这与公司以矿产资源为依托，建立勘、采、选、冶一体化的国际化运营的大型矿业公司的开展战略是亲密吻合的。上述工程全部建成投产后，估计年新增净利润18784.24万元；估计新增金属铅储量169.96万吨，锌储量194.13万吨；