2023年期货从业资格之期货基础知识题库含答案（预热题）

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.以固定价格签订了远期铜销售合同

B.有大量铜库存尚未出售

C.铜精矿产大幅上涨

D.铜现货价格远高于期货价格

【答案】：B

2、当客户的可用资金为负值时，（）。

A.期货公司应首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

【答案】：A

3、跨期套利是围绕（）的价差而展开的。

A.不同交易所.同种商品.相同交割月份的期货合约

B.同一交易所.不同商品.不同交割月份的期货合约

C.同一交易所.同种商品.不同交割月份的期货合约

D.同一交易所.不同商品.相同交割月份的期货合约

【答案】：C

4、在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530

元/吨，最低卖出申报价为4526元/吨，前一成交价为4527元/吨,

则最新成交价为（）元/吨。

A.4530

B.4526

C.4527

D.4528

【答案】：C

5、在我国，期货公司业务实行许可制度，由（）按照其商品期货、

金融期货业务种类颁发许可证。

A.国务院期货监督管理机构

B.中国期货业协会

C.中国证监会

D.中国证监会监督管理机构

【答案】：A

6、一般而言，套期保值交易（）。

A.比普通投机交易风险小

B.比普通投机交易风险大

C.和普通投机交易风险相同

D.无风险

【答案】：A

7、4月10日，某套利交易者在CME市场买入4手7月期英镑兑美元期

货合约（交易单位为62500英镑），价格为1.4475,同时在LIFFE市

场卖出10手6月期英镑兑美元期货合约10手，价格为1.4775（交易

单位为25000英镑），5月10日将全部平仓，成交价格均为1.4825,

该套利者通过套利交易（）

A,亏损7000美元

B.获利7500美元

C.获利7000美元

D.亏损7500美元

【答案】：B

8、（2021年12月真题）根据道氏理论，价格波动的趋势可分为

（）O

A.上升趋势、下降趋势和水平趋势

B.主要趋势、次要趋势和短暂趋势

C.上升趋势和下降趋势

D.长期趋势和短期趋势

【答案】：B

9、根据以下材料，回答题

A.42300

B.18300

C.-42300

D.-18300

【答案】：C

10、1865年，（）开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合

约价值10%的保证金，作为履约保证。

A.泛欧交易所

B.上海期货交易所

C.东京期货交易所

D.芝加哥期货交易所

【答案】：D

11、某交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/

蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，

9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲

式耳，同时买人1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，交

易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为（）美元。

A.盈利700

B.亏损700

C.盈利500

D.亏损500

【答案】：C

12、执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉

米期货价格为400美分/蒲式耳时，看涨期权和看跌期权的内涵价值

分别为（）美分/蒲式耳。

A.50；-50

B.-50；50

C.0；50

D.0；0

【答案】：C

13、期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，

建立并完善（）。

A.监督管理

B.公司治理

C.财务制度

D.人事制度

【答案】：B

14、我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务，但一般不包括

（）O

A.交易部门

B.交割部门

C.财务部门

D.人事部门

【答案】：D

15、玉米1507期货合约的买入报价为2500元/吨，卖出报价为2499

元/吨，若前一成交价为2498元/吨，则成交价为（）元/吨。

A.2499.5

B.2500

C.2499

D.2498

【答案】：C

16、某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为

110.00港元，权利金为21.50港元。另一股票当前价格为63.95港

元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港

元。（）。比较A、B的内涵价值（）。

A.条件不足，不能确定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【答案】：D

17、首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险

管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员，向期货公司（）

负责。

A.总经理

B.部门经理

C.董事会

D.监事会

【答案】：C

18、某投资者买入一份看跌期权，若期权费为P,执行价格为X,则当

标的资产价格（S）为（），该投资者不赔不赚。

A,X+P

B.X-P

C.P-X

D.P

【答案】：B

19、艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）

浪为上升（）浪，后（）浪为调整浪。

A.8；3；5

B.8；5；3

C.5；3；2

D.5；2；3

【答案】：B

20、4月28日，某交易者在某期货品种上进行套利交易，其交易同时

卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成

交价格分别为6240元/吨，6180元/吨和6150元/吨。5月13日时对

冲平仓时成交价格分别为6230元/吨，6200元/吨和6155元/吨。该套

利交易的净收益是（）元。（期货合约规模为每手5吨，不计手续

费等费用）

A.3000

B.3150

C.2250

D.2750

【答案】：C

21、某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为

EUR/USD=1.3210,在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规

模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）。

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C,亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：D

22、期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（）等

数据预测未来的期货价格。

A.期货价格、持仓量和交割量

B.现货价格、交易量和持仓量

C.现货价格、交易量和交割量

D.期货价格、交易量和持仓量

【答案】：D

23、5月初，某投资者卖出7月份小麦期货合约的同时买入9月份小麦

期货合约，成交价格分别为2020元/吨和2030元/吨。平仓时，下

列选项（）使该交易者盈利最大。（不计交费用）

A.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2010元/吨和2000元/吨

B.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2010元/吨和2040元/吨

C.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2030元/吨和2050元/吨

D.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2030元/吨和2045元/吨

【答案】：B

24、某机构卖出中国金融期货交易所5年期国债期货20手（合约规模

为100万元/手），卖出价格为97.700元，若当天合约的结算价格为

97.640元，此时该机构的浮动盈亏是（）元。

A.1200000

B.12000

C.-1200000

D.-12000

【答案】：B

25、我国第一个股指期货是（）。

A.沪深300

B.沪深50

C.上证50

D.中证500

【答案】：A

26、技术分析中，波浪理论是由（）提出的。

A.菲波纳奇

B.索罗斯

C.艾略特

D.道?琼斯

【答案】：C

27、根据下面资料，答题

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

【答案】：D

28、某粮油经销商在国内期货交易所买入套期保值，在某月份菜籽油

期货合约上建仓10手，当时的基差为100元/吨。若该经销商在套期

保值中出现净盈利30000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨。（菜籽

油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用）

A.-200

B.-500

C.300

D.-100

【答案】：A

29、风险度是指（）。

A.可用资金/客户权益xlOO%

B.保证金占用/客户权益X100%

C.保证金占用/可用资金xlOO%

D.客户权益/可用资金X100%

【答案】：B

30、无下影线阴线时，实体的上边线表示（）。

A.最高价

B,收盘价

C.最低价

D.开盘价

【答案】：D

31、期货交易所的职能不包括（）。

A.提供交易的场所、设施和服务

B.按规定转让会员资格

C.制定并实施期货市场制度与交易规则

D.监控市场风险

【答案】：B

32、某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘

价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为土4%,大豆的最小变动

价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是（）元/吨。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

【答案】：D

33、某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米

期货合约上建仓10手，当时的基差为一20元/吨，若该经销商在套期

保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨（不

计手续费等费用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

34、（）是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。

A.价差套利

B.期限套利

C.套期保值

D.期货投机

【答案】：A

35、期货公司接受客户书面委托，根据有关规定和合同约定，运用客

户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动

是（）。

A.期货经纪业务

B.期货投资咨询业务

C,资产管理业务

D.风险管理业务

【答案】：C

36、若市场处于反向市场，做多头的投机者应（）。

A.买入交割月份较近的合约

B.卖出交割月份较近的合约

C.买入交割月份较远的合约

D.卖出交割月份较远的合约

【答案】：C

37、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月铜

期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约；

成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元元屯。5月10日

对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元/吨

时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B.亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元

【答案】：B

38、某交易者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价

格为10500点的恒指看涨期权，持有到期若要盈利100点，则标的资

产几个为（）点。不考虑交易费用

A.10100

B.10400

C.10700

D.10900

【答案】：D

39、下列不属于期货交易的交易规则的是（）。

A.保证金制度、涨跌停板制度

B.持仓限额制度、大户持仓报告制度

C.强行平仓制度、当日无负债结算制度

D.风险准备金制度、隔夜交易制度

【答案】：D

40、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨，某榨油厂决定利用菜

籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值，当日该厂在9月份菜籽油

期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨，至8月份，现货价格跌至

7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时以8050元/吨的价

格将期货合约对冲平仓，通过套期保值，该厂菜籽油实际售价相当于

（）元/吨。（不计手续费等费用）

A.8100

B.9000

C.8800

D.8850

【答案】：D

41、将期指理论价格上移一个（）之后的价位称为无套利区间的上

界。

A.权利金

B.手续费

C.交易成本

D.持仓费

【答案】：C

42、现在，（）正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达

到吸引客户的目的。

A.介绍经纪商

B.居间人

C.期货信息资讯机构

D.期货公司

【答案】：C

43、某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500

指数期货（合约乘数为250美元）3月份合约4手，当天在1375.2的

点位买进平仓3手，在1382.4的点位买进平仓1手，则该投资者

（）美元。（不计手续费等费用）

A.盈利3000

B.盈利1500

C.盈利6000

D.亏损1500

【答案】：B

44、3月1日，某经销商以1200元/吨的价格买入1000吨小麦。为了

避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期

货套期保值交易。该经销商以1240元/吨的价格卖出100手5月份小

麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，该经销商在现货市场上以

1110元/吨的价格将1000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元

/吨的价格将100手5月份小麦期货合约平仓。该经销商小麦的实际

销售价格是（）。

A.1180元/吨

B.1130元/吨

C.1220元/吨

D.1240元/吨

【答案】：C

45、保证金比例通常为期货合约价值的（）。

A.5%

B.5%〜10%

C.5%〜15%

D.15%〜20%

【答案】：C

46、对交易者来说，期货合约的唯一变量是（）。

A.价格

B.标的物的量

C.规格

D.交割时间

【答案】：A

47、（）是指每手期货合约代表的标的物的价值。

A.合约价值

B.最小变动价位

C.报价单位

D.交易单位

【答案】：A

48、某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买

入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/

蒲式耳，则当市场价格高于（）美分/蒲式耳时，该投资者开始获

利。

A.590

B.600

C.610

D.620

【答案】：C

49、下列情形中，适合榨油厂利用豆油期货进行卖出套期保值的是

（）O

A.担心未来豆油价格下跌

B.豆油现货价格远高于期货价格

C.大豆现货价格远高于期货价格

D.计划3个月后采购大豆，担心大豆价格上涨

【答案】：A

50、1月4日，某套利者以250元/克卖出4月份黄金期货，同时以

261元/克买入9月份黄金。假设经过一段时间之后，2月4日，4月

份价格变为255元/克，同时9月份价格变为272元/克，该套利者

同时将两合约对冲平仓，套利盈利为（）元/克。

A.-5

B.6

C.11

D.16

【答案】：B

51、将期指理论价格下移一个（）之后的价位称为无套利区间的下

界。

A.权利金

B.手续费

C.持仓费

D.交易成本

【答案】：D

52、1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。

A.会员入场交易

B.全权会员代理非会员交易

C.结算公司介入

D.以对冲合约的方式了结持仓

【答案】：D

53、芝加哥商业交易所的英文缩写是（）。

A.COMEX

B.CME

C.CBOT

D.NYMEX

【答案】：B

54、在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9

月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

A.未来价差不确定

B.未来价差不变

C.未来价差扩大

D.未来价差缩小

【答案】：D

55、某交易者在3月1日对某品种5月份、7月份期货合约进行熊市套

利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3月10日，该交易

者将5月份、7月份合约全部对冲平仓，其成交价分别为6190元/吨和

6150元/吨,则该套利交易()元/吨。

A.盈利60

B.盈利30

C亏损60

D.亏损30

【答案】：B

56、国债期货交割时，发票价格的计算公式为()。

A.期货交割结算价/转换因子+应计利息

B.期货交割结算价转换因子-应计利息

C.期货交割结算价转换因子+应计利息

D.期货交割结算价转换因子

【答案】：C

57、()对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得

场内交易席位，在期货交易所进行交易。

A.期货交易所

B.期货公司

C.中国证监会

D.中国期货业协会

【答案】：A

58、（）是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中的

高级形式。

A.现货市场

B.批发市场

C.期货市场

D.零售市场

【答案】：C

59、Euribor的确定方法类似于libor,以（）为1年计息。

A.366日

B.365日

C.360日

D.354日

【答案】：B

60、某投机者预测7月份大豆期货合约价格将上升，故买入20手大豆

期货合约，成交价为2020元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，

该投机者在1990元/吨再次买入10手合约，当市价反弹到（）元

时才可以避免损失。（每手10吨，不计税金、手续费等费用）

A.2000

B.2010

C.2020

D.2030

【答案】：B

61、以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。

A.买进看跌期权的最大损失为执行价格-权利金

B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权

D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权

【答案】：D

62、某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交

易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券

冲抵保证金的金额不得高于（）万元。

A.500

B.600

C.800

D.1200

【答案】：C

63、股票指数期货最基本的功能是（）。

A.提高市场流动性

B.降低投资组合风险

C.所有权转移和节约成本

D.规避风险和价格发现

【答案】：D

64、（）可以通过对冲平仓了结其持有的期权合约部分。

A.只有期权买方

B.只有期权卖方

C.期权买方和期权卖方

D.期权买方或期权卖方

【答案】：C

65、某投机者预测5月份棕桐油期货合约价格将上升，故买入10手棕

桐油期货合约，成交价格为5300元/吨。可此后价格不升反降，为了

补救，该投机者在5000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（）

元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。

A.5100

B.5150

C.5200

D.5250

【答案】：C

66、以下关于跨市套利说法正确的是（）。

A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商

品合约

B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商

品合约

C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商

品合约

D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商

品合约

【答案】：D

67、现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约

价格时，这种市场状态称为（）。

A.正向市场

B.反向市场

C.前向市场

D.后向市场

【答案】：B

68、大宗商品的国际贸易采取“期货价格土升贴水”的定价方式，主

要体现了期货价格的（）。

A.连续性

B.预测性

C.公开性

D.权威性

【答案】：D

69、3月150,某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月

份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，

价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三

份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。

（1手=10吨）

A.160

B.400

C.800

D.1600

【答案】：D

70、改革开放以来，（）标志着我国期货市场起步。？

A.郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制

B.深圳有色金属交易所成立

C.上海金属交易所开业

D.第一家期货经纪公司成立

【答案】：A

71、持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则（）。

A,追加的投资额应小于上次的投资额

B.追加的投资额应等于上次的投资额

C,追加的投资额应大于上次的投资额

D.立即平仓，退出市场

【答案】：A

72、5月10日，大连商品交易所的7月份豆油收盘价为11220元/吨,

结算价为11200元/吨，涨跌停板幅度为4%,则下一个交易日价格不

能超过（）元/吨。

A.11648

B.11668

C.11780

D.11760

【答案】：A

73、（）是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能

够提供的产品数量。

A.价格

B.消费

C.需求

D.供给

【答案】：D

74、现代意义上的期货市场产生于19世纪中期的（）。

A.法国巴黎

B.英国伦敦

C.荷兰阿姆斯特丹

D.美国芝加哥

【答案】：D

75、沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%,年指数股息率为

1%,若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货价

格（）。

A.在3065以下存在正向套利机会

B.在2995以上存在正向套利机会

C.在3065以上存在反向套利机会

D.在2995以下存在反向套利机会

【答案】：D

76、下列选项中，不属于实物交割必不可少的环节的是（）。

A.交割配对

B.标准仓单与货款交换

C.实物交收

D.增值税发票流转

【答案】：C

77、下面属于相关商品间的套利的是（）。

A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约

B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约

D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约

【答案】：C

78、某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手（合约规模为100万

美元），当价格上升150基点时平仓，若不计交易成本，该投资者的盈

利为（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B

79、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点

全部平仓，已知该合约乘数为250美元，在不考虑手续费的情况下，

该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B.亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：C

80、在我国，期货公司的职能不包括（）。

A.根据客户指令代埋买卖期货合约

B.1客户账户进行管理

C.为客户提供期货市场信息

D.从事期货交易自营业务

【答案】：D

81、5月份，某进口商以49000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时

以49500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月

中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货价格为基准价，以低

于期货价格300元/吨的价格交易铜。8月10日，电缆厂实施点价，

以47000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口

商立刻按该期货价格

A.结束套期保值时的基差为200元/吨

B.与电缆厂实物交收的价格为46500元/吨

C.基差走弱200元/吨，现货市场盈利1000元/吨

D.通过套期保值操作，铜的售价相当于49200元/吨

【答案】：D

82、某股票看涨期权(A)执行价格和权利金分别为61.95港元和4.53

港元，该股票看跌期权(B)执行价格和权利金分别为67.5港元和6.48

港元，此时该股票市场价格为63.95港元，则A、B的时间价值大小关

系是()。

A.A大于

B.A小于B

C.A等于B

D.条件不足，不能确定

【答案】：B

83、3个月欧洲美元期货是一种()。

A.短期利率期货

B.中期利率期货

C.长期利率期货

D.中长期利率期货

【答案】：A

84、某投资者欲通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份

玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，应再()。

A.同时买入3手5月份玉米期货合约

B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约

C.同时买入1手5月份玉米期货合约

D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约

【答案】：A

85、某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的

大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风

险，该种植者决定在期货市场上进行套期保值操作，正确做法应是

()O

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

【答案】：B

86、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价

格为10000点的恒指看涨期权。与此同时该交易者又以100点的权利

金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到

期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者（）。

A.盈利50点

B.处于盈亏平衡点

C.盈利150点

D.盈利250点

【答案】：C

87、在期权到期前，如果股票支付股利，则理论上以该股票为标的的

美式看涨期权的价格（）。

A.比该股票欧式看涨期权的价格低

B.比该股票欧式看涨期权的价格高

C.不低于该股票欧式看涨期权的价格

D.与该股票欧式看涨期权的价格相同

【答案】：C

88、建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖，还必须选择合适的

（）份。

A.持仓时间

B.持仓比例

C.合约交割月份

D.合约配置比例

【答案】：C

89、上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（）。

A.欧式

B.美式

C.日式

D.中式

【答案】：A

90、以下属于典型的反转形态是（）。

A.矩形形态

B.旗形形态

C.三角形态

D.双重底形态

【答案】：D

91、若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110,权利金为50,6月

期货市价为1105,则（）。

A.时间价值为50

B.时间价值为55

C.时间价值为45

D.时间价值为40

【答案】：C

92、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为

12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机者

将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。该笔投机

的结果是（）。

A.亏损4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.亏损1560美元

【答案】：B

93、下列属于蝶式套利的有()。

A.在同一期货交易所，同时买人100手5月份菜籽油期货合约.卖出

200手7月份菜籽油期货合约.卖出100手9月份菜籽油期货合约

B.在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约.卖出500

手7月份豆油期货合约.买入300手9月份豆粕期货合约

C.在同一期货交易所，同时卖出300手5月份豆油期货合约.买入600

手7月份豆油期货合约.卖出300手9月份豆油期货合约

D.在同一期货交易所，同时买入200手5月份铝期货合约.卖出700手

7月份铝期货合约.买人400手9月份铝期货合约

【答案】：C

94、2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权

()，其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为25美分/

蒲式耳;3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权

()，该月份玉米期货价格为375美分/蒲式耳，权利金为15美分/

蒲式耳。则下列说法不正确的有()。

A.A期权的内涵价值等于0

B.A期权的时间价值等于25美分/蒲式耳

C.B期权的时间价值等于10美分/蒲式耳

D.B期权为虚值期权

【答案】：D

95、目前，英国、美国和欧元区均采用的汇率标价方法是（）。

A,直接标价法

B.间接标价法

C.日元标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

96、期货交易的对象是（）。

A.实物商品

B.金融产品

C.标准化期货合约

D.以上都对

【答案】：C

97、关于期转现交易，以下说法正确的是（）。

A.交易双方的协商平仓价一般应在交易所规定的价格波动范围内

B.交易双方平仓时必须参与交易所的公开竞价

C.交易双方都持有同一品种的标准仓单

D.交易双方可以根据实际情况协商平仓，其价格一般不受期货合约涨

跌停板规定制约

【答案】：A

98、对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和

500万元，其久期分别为3、4、5,则该债券组合的久期为（）。

A.3.6

B.4.2

C.3.5

D.4.3

【答案】：D

99、（）的出现，使期货市场发生了翻天覆地的变化，彻底改变了

期货市场的格局。

A.远期现货

B.商品期货

C.金融期货

D.期货期权

【答案】：C

100、某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合

约,并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数

为50,则该投资者平仓后（）

A.盈利15000港元

B.亏损15000港元

C.盈利45000港元

D.亏损45000港元

【答案】：C

101、某国债券期货合约与可交割国债的基差的计算公式为（）。

A.国债现货价格-国债期货价格转换因子

B.国债期货价格-国债现货价格/转换因子

C.国债现货价格-国债期货价格/转换因子

D.国债现货价格转换因子-国债期货价格

【答案】：A

102、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权

叫作（）

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权

【答案】：A

103、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（）。

A.代客户进行期货交易

B.代客户进行期货结算

C•代期货公司收付客户期货保证金

D.协助办理开户手续

【答案】：D

104、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C

三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于

担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假

定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的B

系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

105、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，

当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元/

吨，则其当日平仓盈亏为（）元，持仓盈亏为（）元。

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

106、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、

行权了结和()三种。

A.放弃行权

B.协议平仓

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：A

107、某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/

吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该

交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格

买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，

且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是

()元/吨。

A.18610

B.19610

C.18630

D.19640

【答案】：B

108、()自创建以来，交易稳定发展，在当今其价格依然是国际

有色金属市场的“晴雨表”。

A.芝加哥商业交易所

B.伦敦金属交易所

C.美国堪萨斯交易所

D.芝加哥期货交易

【答案】：B

109、下列关于期货交易所监事会的说法，正确的是（）。

A.监事会每届任期2年

B.监事会成员不得少于3人

C.监事会主席、副主席的任免，由中国证监会提名，股东大会通过

D.监事会设主席1人，副主席若干

【答案】：B

110,下列关于影响期权价格的因素的说法，错误的是（）。

A.对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大

B.对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大

C.即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升

D.即期汇率上升，看跌期权的内在价值下跌

【答案】：A

111、在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增

加而导致需求上升时，他最有可能OO

A,进行天然橡胶期货卖出套期保值

B.买入天然橡胶期货合约

C.进行天然橡胶期现套利

D.卖出天然橡胶期货合约

【答案】：B

112、（）,西方主要工业化国家的政府首脑在美国的布雷顿森林

召开会议，创建了国际货币基金体系。

A.1942年7月

B.1943年7月

C.1944年7月

D.1945年7月

【答案】：C

113、（）是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未

来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。

A.金融期货合约

B.金融期权合约

C.金融远期合约

D.金融互换协议

【答案】：C

114、某投资者欲采金金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元/蒲式

耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元/蒲式耳,

该投资者再卖出2手5月玉米合约。当（）该投资者可以继续卖出

1手玉米期货合约。

A.价格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.价格上涨至3.00美元/蒲式耳

C.价格为2.98美元/蒲式耳

D.价格上涨至3.10美元/蒲式耳

【答案】：A

115、在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达（）个指令。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

116、买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该

一揽子股票组合与沪深300股指构成完全对应，现在市场价值为150

万人民币，即对应于沪深指数5000点。假定市场年利率为6%,且预计

一个月后收到15000元现金红利，则该远期合约的合理价格应该为

（）元。

A.1537500

B.1537650

C.1507500

D.1507350

【答案】：D

117、一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为

了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将（）。

A.在期货市场上进行空头套期保值

B.在期货市场上进行多头套期保值

C.在远期市场上进行空头套期保值

D.在远期市场上进行多头套期保值

【答案】：B

118、正向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。

A.扩大

B.缩小

C.平衡

D.向上波动

【答案】：A

119、期货市场的基本经济功能之一是其价格风险的规避机制，达到此

目的可以利用的手段是进行（）。

A.投机交易

B.套期保值交易

C,多头交易

D.空头交易

【答案】：B

120、本期供给量的构成不包括()。

A.期初库存量

B.期末库存量

C.当期进口量

D.当期国内生产量

【答案】：B

121、在美国10年期国债期货的交割，卖方可以使用()来进行交

割。

A.10年期国债

B.大于10年期的国债

C.小于10年期的国债

D.任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债

【答案】：D

122、()缺口通常在盘整区域内出现。

A.逃逸

B.衰竭

C.突破

D.普通

【答案】：D

123、以6%的年贴现率发行1年期国债，所代表的年实际收益率为

()□

A.5.55%

B.6.63%

C.5.25%

D.6.38%

【答案】：D

124、在期权交易市场，需要按规定缴纳一定保证金的是（）。

A.期权买方

B.期权卖方

C.期权买卖双方

D.都不用支付

【答案】：B

125、上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月

份分别推出（）个不同执行价格的看涨和看跌期权。

A.1

B.3

C.5

D.7

【答案】：C

126、关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述，正确的是

（）O

A.对冲所需国债期货合约数量=债券组合的基点价值+[（CTD价格X

期货合约面值+100）XCTD转换因子】

B.对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动・期货合约价格

C.国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以

其转换因子

D.基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的债券价格变动的相对

额

【答案】：A

127、下列关于期货居间人的表述，正确的是（）。

A.居间人隶属于期货公司

B.居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人

C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人

D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人

【答案】：B

128、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标

的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.内涵

D.外涵

【答案】：B

129、下列会导致持仓量减少的情况是（）。

A.买方多头开仓，卖方多头平仓

B.买方空头平仓，卖方多头平仓

C.买方多头开仓，卖方空头开仓

D.买方空头平仓，卖方空头开仓

【答案】：B

130、沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。

A.分

B.角

C.元

D.点

【答案】：D

131、3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利用

玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓，

成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月中

旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/吨。

该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份

玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为（）。

A.基差不变，实现完全套期保值

B.基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利

C.基差走强，不完全套期保值，存在净盈利

D.基差走强，不完全套期保值，存在净亏损

【答案】：B

132、1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指

数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平

仓时将（）。（一份标准普尔指数期货单位是250美元，不考虑交

易费用）

A.损失2500美元

B.损失10美元

C.盈利2500美元

D.盈利10美元

【答案】：A

133、关于股指期权的说法，正确的是（）。

A.股指期权采用现金交割

B.股指期权只有到期才能行权

C.股指期权投资比股指期货投资风险小

D.股指期权可用来管理股票投资的非系统性风险

【答案】：A

134、当期货价格高于现货价格时，基差为（）。

A,负值

B.正值

C.零

D.正值或负值

【答案】：A

135、期货的套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸方向（）

的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以

期对冲价格风险的方式。

A.相同

B.相反

C.相关

D.相似

【答案】：B

136、目前在我国，对每一晶种每一月份合约的限仓数额规定描述正确

的是（）。

A.限仓数额根据价格变动情况而定

B.交割月份越远的合约限仓数额越低

C.限仓数额与交割月份远近无关

D.进入交割月份的合约限仓数额较低

【答案】：D

137、（）是金融期货中最早出现的品种，是金融期货的重要组成部分。

A.外汇期货

B.利率期货

C.商品期货

D.股指期货

【答案】：A

138、会员制期货交易所会员大会由（）主持。

A.董事长

B.理事长

C.监事长

D.总经理

【答案】：B

139、某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元/股，投

资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元/股的价格买入

执行价格为52港元/股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为

（）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）

A.42港元/股

B.43港元/股

C.48港元/股

D.55港元/股

【答案】：D

140、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（）。

A.广东万通期货经纪公司

B.中国国际期货经纪公司

C.北京经易期货经纪公司

D.北京金鹏期货经纪公司

【答案】：A

141、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价

值为115万港元，且一个月后可收到6000港元现金红利。此时，市场

利率为6%,恒生指数为23000点,3个月后交割的恒指期货为23800

点。（恒指期货合约的乘数为50港元，不计复利）。交易者认为存在期

现套利机会，应该先（）。

A.买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约

B.卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约

C.卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约

D.买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约

【答案】：D

142、期货交易的结算和交割，由（）统一组织进行。

A.期货公司

B.期货业协会

C.期货交易所

D.国务院期货监督管理机构

【答案】：C

143、在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最

新价与（）之差。

A.当日交易开盘价

B.上一交易日收盘价

C.前一成交价

D.上一交易日结算价

【答案】：D

144、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大

豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补

救，该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到

（）时才可以避免损失。（不计手续费等费用）

A.2010元/吨

B.2020元/吨

C.2015元/吨

D.2025元/吨

【答案】：B

145、中国金融期货交易所的结算会员按照业务范围进行分类，不包括

（）O

A.交易结算会员

B.全面结算会员

C.个别结算会员

D.特别结算会员

【答案】：C

146、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的绝对值缩小，那

么结果会是（）。

A.得到部分的保护

B.盈亏相抵

C.没有任何的效果

D.得到全部的保护

【答案】：D

147、国际常用的外汇标价法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.美元标价法

D.英镑标价法

【答案】：A

148、美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利

波动，可（）做套期保值。

A.卖出英镑期货看涨期权合约

B.买入英镑期货合约

C.买入英镑期货看跌期权合约

D.卖出英镑期货合约

【答案】：B

149、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合

约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价

格分别为1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，该投

资者同时将两个交易所的小麦期货合约平仓，平仓价格分别为1240美

分/蒲式耳、1255美分/蒲式耳。则该套利者（）。（1手=5000

蒲式耳）

A.盈利5000美元

B.亏损5000美元

C.盈利2500美元

D.盈利250000美元

【答案】：C

150、某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5%,年指数

股息率为1%。若不考虑交易成本，3个月后交割的沪深300股指期货

的理论价格为（）点。

A.3553

B.3675

C.3535

D.3710

【答案】：C

151、在菜粕期货市场上，甲为菜粕合约的买方，开仓价格为2100元/

吨，乙为菜粕合约的卖方，开仓价格为2300元/吨。甲乙双方进行期

转现交易，双方商定的平仓价为2260元/吨，商定的交收菜粕交割价

比平仓价低30元/吨。期转现后，甲实际购入菜粕的价格为元

/吨，乙实际销售菜粕价格为元/吨。（）

A.2100；2300

B.2050.2280

C.2230；2230

D.2070；2270

【答案】：D

152、9月15日，美国芝加哥期货交易所下一年1月份小麦期货价格为

950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，某套利

者按此价格卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合

约。9月30日，该交易者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格

分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳，该交易者（）美元。

（每手小麦和玉米期货合约均为5000蒲式耳，不计手续费等费用）

A.亏损50000

B.亏损40000

C.盈利40000

D.盈利50000

【答案】：C

153、如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者

基差为负值且绝对数值越来越大，则称这种基差的变化为（）。

A.走强

B.走弱

c.不变

D.趋近

【答案】：B

154、如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不仅达不到规

避价格

A.商品种类相同

B.民商品数量相等

C.分月相同或相近

D.交易方向相反

【答案】：D

155、中国香港恒生指数是由香港恒生银行于（）年开始编制的用

以反映香港股市行情的一种股票指数。

A.1966

B.1967

C.1968

D.1969

【答案】：D

156、下列不属于影响股指期货价格走势的基本面因素的是（）。

A.国内外政治因素

B.经济因素

C.股指期货成交量

D.行业周期因素

【答案】：C

157、下列关于开盘价与收盘价的说法中，正确的是（）。

A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C.都由集合竞价产生

D.都由连续竞价产生

【答案】：C

158、()是一种选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内,

按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种资产的权利。

A.期权

B.远期

C.期货

D.互换

【答案】：A

159、交易者为了()，可考虑卖出看涨期权。

A.规避现货空头持仓风险

B.保护已持有的期货空头头寸

C.博取比期货收益更高的杠杆收益

D.获取权利金价差收益

【答案】：D

160、在开仓阶段，选择好入市的时间很重要，其主要原因是()。

A.期货投资风险很大

B.期货价格变化很快

C.期货市场趋势不明确

D.技术分析法有一定作用

【答案】：B

161、金融期货产生的顺序依次是()。

A.外汇期货.股指期货.利率期货

B.外汇期货.利率期货.股指期货

C.利率期货.外汇期货.股指期货

D.股指期货.利率期货.外汇期货

【答案】：B

162、期权的简单策略不包括（）。

A.买进看涨期权

B.买进看跌期权

C.卖出看涨期权

D.买进平价期权

【答案】：D

163、当客户可用资金为负值时，（）。

A.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

【答案】：A

164、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，其（）。

A.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降

B.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降

C.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升

D.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

【答案】：D

165、以下（）不是外汇掉期交易的特点。

A.通常属于场外衍生品

B.期初基本不改变交易者资产规模

C.能改变外汇头寸期限

D.通常来说，外汇掉期期末交易时汇率无法确定

【答案】：D

166、期货市场高风险的主要原因是（）。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【答案】：C

167、以下各项中，包含于汇率掉期交易组合的是（）。

A.外汇即期交易和外汇远期交易

B.外汇即期交易和外汇即期交易

C.外汇期货交易和外汇期货交易

D.外汇即期交易和外汇期货交易

【答案】：A

168、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手，成

交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，为进一

步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，当价

格上升到2030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元/吨

时，又买入2手合约，当市价上升到2050元/吨时，再买入1手合约。

后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手中全部

期货合约。则此交易的盈亏是（）元。

A.-1300

B.1300

C.-2610

D.2610

【答案】：B

169、股票指数期货合约以（）交割。

A.股票

B.股票指数

C.现金

D.实物

【答案】：C

170、目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：D

171、以下关于期货的结算说法错误的是（）。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将

交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户

每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也

可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度。客户在持仓阶段每天的单日盈亏都

将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证

金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;

当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户

必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

【答案】：D

172、下列掉期交易中，属于隔夜掉期交易形式的是（）。

A.0/N

B.F/F

C.T/F

D.S/F

【答案】：A

173、下列说法中，正确的是（）。

A.现货交易的目的一般不是为了获得实物商品

B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种

C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便

D.期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的

【答案】：B

174、在我国申请设立期货