中级会计职称之中级会计财务管理综合练习题型汇编带答案

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单选题（共50题）1、（2020年真题）关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。A.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定C.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权D.赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险【答案】D2、（2020年真题）某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款，年利率为4%，则该基金需要在第一年年初投入的资金数额（取整数）为（）万元A.1923B.2080C.2003D.2000【答案】B3、采用逐项分析法预测时，下列选项不属于资金占用项目的是（）。A.现金B.存货C.固定资产D.应付账款【答案】D4、甲企业的管理者认为，公司目前的资本结构不合理，股权资金比重较大，企业的资本成本负担较重，为了调整资本结构产生的筹资动机是（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】D5、以下有关货币时间价值的换算关系，错误的是（）。A.复利的终值和现值互为逆运算B.年金终值系数和年金现值系数互为倒数C.预付年金现值系数/（1＋i）＝年金现值系数D.预付年金终值系数/（1＋i）＝年金终值系数【答案】B6、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（）。A.股利增长率B.要求的收益率C.持有期限D.内部收益率【答案】B7、下列属于技术性变动成本的是（）。A.生产设备的主要零部件B.加班工资C.销售佣金D.按销量支付的专利使用费【答案】A8、下列各项中，不能协调股东与债权人之间利益冲突的方式是（）。A.债权人通过合同实施限制性借债B.债权人停止借款C.市场对公司强行接收或吞并D.债权人收回借款【答案】C9、在财务管理目标的利益冲突中，不属于委托代理问题引起的利益冲突的是（）。A.股东要求经营者改变资金用途B.股东利用关联交易转移上市公司的资产C.经营者提高自己的职务消费D.股东要求经营者偷工减料提供劣质产品【答案】D10、下列选项中，能够与偿债能力大小同方向变动的是（）。A.资产负债率B.产权比率C.利息保障倍数D.权益乘数【答案】C11、某企业2018年和2019年的营业净利率分别为7%和8%，总资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2018年相比，2019年的净资产收益率变动趋势为（）。A.上升B.下降C.不变D.无法确定【答案】B12、（2021年真题）某公司预存一笔资金，年利率为i，从第六年开始连续10年可在每年年初支取现金200万元，则预存金额的计算正确的是（）。A.200×（P/A，i，10）×（P/F,i，5）B.200×（P/A，i，10）×[（P/F,i，4）+1]C.200×（P/A，i，10）×（P/F，i，4）D.200×（P/A，i，10）×[（P/F，i，5）-1]【答案】C13、（2014年真题）下列各项因素中，不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是（）。A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量【答案】B14、下列选项中，不属于变动成本的是（）。A.直接材料B.按销售量支付的推销员佣金C.固定的设备折旧、管理人员的基本工资D.直接人工【答案】C15、在下列成本分解的方法中，在理论上比较健全，计算结果较为精确的是（）。A.账户分析法B.合同确认法C.高低点法D.回归分析法【答案】D16、（2019年）公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。A.完全成本加成B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本【答案】C17、（2015年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。A.部门税前利润B.边际贡献C.可控边际贡献D.部门边际贡献【答案】C18、下列财务比率中，属于效率比率的是（）。A.速动比率B.资产利润率C.权益乘数D.营业收入增长率【答案】B19、（2014年真题）某企业制造费中油料费用与机器工时密切相关，预计预算期固定油料费用为10000元，单位工时的变动油料费用为10元，预算期机器总工时为3000小时，则预算期油料费用预算总额为（）元。A.10000B.20000C.30000D.40000【答案】D20、（2020年真题）某企业因供应商收回了信用政策，导致资金支付需求增加，需要补充持有大量现金，这种持有现金的动机属于（）。A.投资性B.调整性C.预防性D.交易性【答案】D21、下列股利政策中，比较适用于处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的企业的是（）。A.低正常股利加额外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长的股利政策D.剩余股利政策【答案】B22、某企业2020年的资产净利率为10%，年平均资产负债率60%，该企业的权益净利率为（）。A.12%B.15%C.25%D.21%【答案】C23、对于寿命期不同的互斥投资方案，最适用的投资决策指标是（）。A.内含收益率B.动态回收期C.年金净流量D.净现值【答案】C24、（2019年真题）下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（）。A.预期通货膨胀率呈下降趋势B.投资者要求的预期报酬率下降C.证券市场流动性呈恶化趋势D.企业总体风险水平得到改善【答案】C25、如果实际利率为8%，通货膨胀率为2%，则名义利率为（）。A.5.88%B.10%C.10.16%D.16.64%【答案】C26、下列关于股利理论的说法中，不正确的是（）。A.“手中鸟”理论认为，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部B.信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价C.所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率差异及纳税时间的差异，企业应当采用高股利政策D.代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制，应该选择代理成本与外部融资成本之和最小的股利方案【答案】C27、在现金流量分析中，下列公式中，不正确的是（）。A.经营净收益＝净利润＋非经营净收益B.经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用C.净收益营运指数＝经营净收益÷净利润D.营业现金比率＝经营活动现金流量净额÷营业收入【答案】A28、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为（）。A.10%B.12.5%C.20%D.15%【答案】B29、（2009年真题）企业进行多元化投资，其目的之一是（）A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险【答案】C30、（2019年真题）相对于资本市场而言，下列各项中，属于货币市场特点的是（）。A.收益高B.期限长C.流动性强D.风险大【答案】C31、根据优序融资理论，企业筹资的优序模式为（）。A.借款、发行债券、内部筹资、发行股票B.发行股票、内部筹资、借款、发行债券C.借款、发行债券、发行股票、内部筹资D.内部筹资、借款、发行债券、发行股票【答案】D32、在进行股利分配的纳税筹划时，应综合考虑股利分配的各方面制约因素，需要坚持的原则是（）。A.有效性原则B.系统性原则C.经济性原则D.先行性原则【答案】B33、（2015年）下列各项中，受企业股票分割影响的是（）。A.每股股票价值B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例【答案】A34、财务预算管理中，不属于总预算内容的是（）。A.资金预算B.销售预算C.预计利润表D.预计资产负债表【答案】B35、有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是（）。A.代理理论B.权衡理论C.MM理论D.优先融资理论【答案】B36、目前国库券收益率为4%，市场平均报酬率为12%，该股票的β系数为1.25，那么该股票的资本成本为（）。A.14%B.6%C.17%D.12%【答案】A37、某企业从2021年年初开始销售一种产品，全部采用赊销方式进行，前3个月的销售额分别为80000元、90000元和100000元，2021年第一季度应收账款的平均余额为210000元，假设每个月按30天计算，则应收账款的周转天数是（）天。A.30B.60C.90D.70【答案】D38、某企业拥有流动资产1000万元（其中永久性流动资产的比重为30%），长期融资4000万元，短期融资500万元，则以下说法中正确的是（）。A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是匹配融资策略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低【答案】D39、制定价格标准是生产、采购、人事和会计部门的共同责任，其中，生产部门的责任是（）。A.确定对投入原材料的质量需求B.以最低的价格购买符合质量要求的原材料C.考虑采购人员的薪酬和胜任资格D.记录价格标准并编制报告【答案】A40、（2018年真题）某企业的营业净利率为20%，总资产净利率为30%，则总资产周转率为（）。A.1.5B.0.1C.0.67D.0.5【答案】A41、下列关于资本资产定价模型的说法中，不正确的是（）。A.其他因素不变的情况下，资产风险收益率与β系数成正比B.无风险资产的β值为零C.当个别资产的β系数大于0时，表明资产风险收益率大于市场风险收益率D.当个别资产的β系数等于1时，表明资产的系统风险等于市场组合风险【答案】C42、下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（）。A.业务外包B.多元化投资C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答案】A43、不属于作为战略投资者应满足的基本要求的是（）。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多D.欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构【答案】D44、（2020年）下列各项销售预测分析方法中，属于定性分析法的是（）A.加权平均法B.指数平滑法C.因果预测分析法D.营销员判断法【答案】D45、利率为10%，期数为5的即付年金现值系数的表达式是（）。A.（P/A，10%，5）×（1＋10%）B.（P/A，10%，6）×（1＋10%）C.（P/A，10%，6）D.（P/A，10%，4）×（1＋10%）【答案】A46、某公司在编制销售费用预算时，发现该项费用满足成本性态模型（y=a+bx），业务量为1000工时水平下的预算额为2500元，业务量为1500工时水平下的预算额为3300元，假设下月业务量为1300工时，该业务量水平下的销售费用为（）元。A.2600B.2870C.2980D.3000【答案】C47、下列属于持续时间动因的是（）。A.接受或发出订单数B.产品安装时间C.某种新产品的安装调试D.处理收据数【答案】B48、张先生获得资金20000元，准备存入银行。在银行利率为5%的情况下（复利计息），其3年后可以从银行取得（）元。[已知（F/P，5%，3）＝1.1576]A.23398B.23152C.25306D.24000【答案】B49、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行200小时的维修费为650元，运行300小时的维修费为790元。则机床运行时间为240小时，维修费为（）元。A.726B.706C.740D.760【答案】B50、（2020年真题）某公司发行债券的面值为100元，期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为90元，发行费用为发行价格的5%，企业所得税税率为25%。采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为（）。A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C多选题（共25题）1、（2016年）下列管理措施中，可以缩短现金周转期的有（）。A.加快制造和销售产品B.提前偿还短期融资券C.加大应收账款催收力度D.利用商业信用延期付款【答案】ACD2、企业降低经营风险的途径一般有（）。A.增加销售量B.增加自有资本C.降低变动成本D.增加固定成本比例【答案】AC3、（2014年）在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有（）。A.净现值B.现值指数C.内含收益率D.动态回收期【答案】ABC4、股票上市对公司可能的不利影响有（）。A.商业机密容易泄露B.公司价值不易确定C.控制权容易分散D.信息披露成本较高【答案】ACD5、下列各项中，属于财务管理工作应遵循的原则有（）。A.系统性原则B.风险权衡原则C.现金收支平衡原则D.投资与收入对等原则【答案】ABC6、确定财务计划指标的方法一般有（）。A.平衡法B.因素法C.比例法D.定额法【答案】ABCD7、担保贷款包括（）。A.保证贷款B.抵押贷款C.质押贷款D.信用贷款【答案】ABC8、下列关于编制预计利润表的说法中，正确的有（）。A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算B.“销售成本”项目的数据，来自生产预算C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据预计利润表中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的【答案】AC9、下列预算中，不直接涉及现金收支的有（）。A.销售与管理费用预算B.销售预算C.产品成本预算D.生产预算【答案】CD10、下列各项中，属于企业投资管理原则的有（）。A.成本效益原则B.可行性分析原则C.动态监控原则D.结构平衡原则【答案】BCD11、在不同的经济周期，企业应采用不同的财务管理战略。在萧条时期，企业应该采取的财务管理战略包括（）。A.建立投资标准B.保持市场份额C.开展营销规划D.压缩管理费用【答案】ABD12、（2018年）在确定目标现金余额的存货模型中，需要考虑的相关现金成本有（）。A.机会成本B.短缺成本C.管理成本D.交易成本【答案】AD13、（2020年真题）下列各项中，属于经营预算内容的有（）A.销售预算B.采购预算C.生产预算D.资金预算【答案】ABC14、资金的流程主要包括（）。A.关于账户管理、货币资金安全性等规定B.收入资金管理与控制C.支出资金管理与控制D.资金内部结算与信贷管理与控制【答案】ABCD15、下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形有（）。A.预期通货膨胀率提高B.投资者要求的预期报酬率下降C.证券市场流动性呈恶化趋势D.企业总体风险水平得到改善【答案】AC16、下列关于混合成本分解方法的说法中，表述错误的有（）。A.账户分析法比较粗糙且带有主观判断B.合同确认法要配合账户分析法使用C.高低点法可以用来测算新产品的成本D.回归分析法是最完备的成本测算方法【答案】CD17、（2013年）下列各项中，属于证券资产特点的有（）。A.可分割性B.高风险性C.强流动性D.持有目的多元性【答案】ABCD18、在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述正确的有（）。A.对债务人有利B.对债权人不利C.对债务人不利D.对债权人有利【答案】AB19、下列各项中，可以作为专门决策预算的编制依据的有（）。A.销售预算B.项目财务可行性分析资料C.企业筹资决策资料D.资金预算【答案】BC20、采用销售百分比法预测资金需要量时，如果企业资金周转的营运效率保持不变，下列项目中通常与销售额存在稳定百分比关系的经营性资产有（）。A.库存现金B.应付票据C.存货D.短期融资券【答案】AC21、下列各项中，年金净流量的计算公式正确的有（）。A.年金净流量=净现值/年金现值系数B.年金净流量=净现值/资本回收系数C.年金净流量=现金净流量总终值/年金终值系数D.年金净流量=现金净流量总终值/偿债基金系数【答案】AC22、下列有关投资基金的说法中，正确的有（）。A.投资基金反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证B.证券投资基金是一种直接的证券投资方式C.封闭式基金是指基金一旦设立，基金的规模在规定的期限内是固定的D.开放式基金是指基金设立后，基金的规模是不固定的【答案】CD23、采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括（）。A.完全成本B.完全成本加成C.变动成本D.变动成本加固定制造费用【答案】ABCD24、甲公司拟投资一个采矿项目，经营期限10年，资本成本14%，假设该项目的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投产后期末，该项目净现值大于0。下列关于该项目的说法中，正确的有（）。A.现值指数大于1B.动态回收期大于10年C.年金净流量大于0D.内含收益率大于14%【答案】ACD25、现在是年初，某人连续3年每年年末存入银行1000元，假定年利率为4%，每年复利两次，复利计息，三年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的有（）。A.W＝1000×（F/P，2%，4）＋1000×（F/P，2%，2）＋1000B.W＝500×（F/A，2%，6）C.W＝1000×（F/A，4.04%，3）D.W＝1000×（F/P，2%，3）【答案】AC大题（共10题）一、（2014年）丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000元，非流动资产为150000元；股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，营业成本为500000元，净资产收益率为20%，非经营净收益为-20000元；期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算2013年存货平均余额；（2）计算2013年年末流动负债；（3）计算2013年净利润；（4）计算2013年经营净收益；（5）计算2013年净收益营运指数。【答案】（1）2013年的存货平均余额=500000/8=62500（元）（2）2013年年末的流动负债=450000/2.5=180000（元）（3）2013年净利润=400000×20%=80000（元）（4）2013年经营净收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。二、丙公司只生产L产品，计划投产一种新产品，现有M、N两个品种可供选择，相关资料如下：资料一：L产品单位售价为600元，单位变动成本为450元，预计年产销量为2万件。资料二：M产品的预计单价1000元，边际贡献率为30%，年产销量为2.2万件，开发M产品需增加一台设备将导致固定成本增加100万元。资料三：N产品的年边际贡献总额为630万元，生产N产品需要占用原有L产品的生产设备，将导致L产品的年产销量减少10%。丙公司采用量本利分析法进行生产产品的决策，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）根据资料二，计算M产品边际贡献总额；（2）根据（1）的计算结果和资料二，计算开发M产品对丙公司息税前利润的增加额；（3）根据资料一和资料三，计算开发N产品导致原有L产品的边际贡献减少额；（4）根据（3）的计算结果和资料三，计算开发N产品对丙公司息税前利润的增加额；（5）投产M产品或N产品之间做出选择并说明理由。【答案】（1）M产品边际贡献总额=1000×2.2×30%=660（万元）（2）息税前利润的增加额=660-100=560（万元）（3）边际贡献减少额=（600-450）×2×10%=30（万元）（4）息税前利润的增加额=630-30=600（万元）（5）生产M产品对丙公司息税前利润的增加额560万元小于开发N产品对丙公司息税前利润的增加600万元，因此，应该投产N产品。三、甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单位变动成本为250元/件，若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资，可获得的收益率为10%。2019年公司调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为840万元。假定全年按照360天计算。要求：（1）计算2018年应收账款平均余额。（2）计算2018年变动成本率。（3）计算2018年应收账款的机会成本。（4）计算2019年预计的应收账款的周转率和应收账款周转天数。【答案】（1）2018年应收账款平均余额=4500/360×60=750（万元）（2）2018年变动成本率=250/500=50%（3）2018年应收账款的机会成本=750×50%×10%=37.5（万元）（4）2019年预计的应收账款的周转率=4500×（1+40%）/840=7.5（次）2019年应收账款周转天数=360/7.5=48（天）。四、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为30000件、20000件、10000件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为180000元。要求：按联合单位法进行多种产品的本量利分析。【答案】产品销量比＝A：B：C＝3：2：1联合单价＝20×3＋30×2＋40×1＝160（元）联合单位变动成本＝12×3＋24×2＋28×1＝112（元）联合盈亏平衡点的业务量＝180000/（160－112）＝3750（件）A产品盈亏平衡点的业务量＝3750×3＝11250（件）B产品盈亏平衡点的业务量＝3750×2＝7500（件）C产品盈亏平衡点的业务量＝3750×1＝3750（件）A产品盈亏平衡点的销售额＝11250×20＝225000（元）B产品盈亏平衡点的销售额＝7500×30＝225000（元）C产品盈亏平衡点的销售额＝37500×40＝150000（元）五、（2013年）甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：资料一：2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心负责人可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。资料二：甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的最低投资收益率为10%。要求：（1）根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资收益率和剩余收益。（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资收益率和剩余收益。（4）根据（2），（3）的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。【答案】（1）部门边际贡献＝120－72－10－8＝30（万元）（2）投资收益率＝98/700×100%＝14%剩余收益＝98－700×10%＝28（万元）（3）投资收益率＝（98＋36）/（700＋300）×100%＝13.4%剩余收益＝（98＋36）－（700＋300）×10%＝34（万元）（4）从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。因为接受新投资机会后，甲公司的剩余收益增加了。六、某房地产A公司决定将其一处土地10年使用权公开拍卖。投标公司现有两方案可供房地产公司选择。A方案：每年年末支付15亿元，直到10年后合同到期。B方案：签订合同后立即支付50亿元，第8年年末再支付50亿元。要求：如房地产公司要求的年投资回报率为15%，计算并确定应接受哪个方案？【答案】终值决策A方案款项的终值＝15×（F／A，15%，10）＝15×20.304＝304.56（亿元）B方案款项的终值：第1笔收款（50亿元）的终值＝50×（F／P，15%，10）＝202.28（亿元）第2笔收款（50亿元）的终值＝50×（F／P，15%，2）＝66.13（亿元）终值合计＝202.28＋66.13＝268.41（亿元）A方案款项终值大于B方案款项的终值，因此，房地产公司应接受A方案。七、（2019年）甲公司是一家制造业企业。资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。资料三：公司在2016年末预计2017年产销量将比2016年增长20%。要求：（1）根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）计算2017年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。【答案】（1）边际贡献总额＝2000×（50－30）＝40000（万元）息税前利润＝40000－20000＝20000（万元）（2）经营杠杆系数＝40000/20000＝2财务杠杆系数＝20000/（20000－200000×5%）＝2总杠杆系数＝2×2＝4或：总杠杆系数＝40000/（20000－200000×5%）＝4（3）息税前利润预计增长率＝20%×2＝40%每股收益预计增长率＝40%×2＝80%八、A企业正在着手编制2020年1月份的现金预算。有关资料如下：（1）2019年末现金余额为8000元；（2）2019年末有息负债余额为12000元，已知年利率4%，按季支付利息；（3）2019年末应收账款4000元，预计月内可收回80%；（4）预计销售产品10000件，每件5元，预计月内销售的收款比例为50%；（5）需要采购材料的成本为8000元，70%当月付现，其余下月付现；（6）2019年末应付账款余额5000元，付款政策同（5）；（7）月内以现金支付直接人工8400元；（8）制造费用、销售费用和管理费用付现13854元；（9）购买设备支付现金20900元；（10）所得税按照季度预交，在季度末支付，每次支付3000元；（11）公司的筹资政策：企业现金不足时可向银行借款，借款金额为100元的整数倍数，年利率为6%，按月支付利息，借款在期初，还款在期末；【答案】（1）可供使用现金＝8000＋4000×80%＋10000×5×50%＝36200（元）（2）采购材料支出＝8000×70%＋5000＝10600（元）现金支出＝10600＋8400＋13854＋20900＝53754（元）（3）现金余缺＝36200－53754＝－17554（元）（4）假设需要借入W元，则1月份支付的利息＝W×6%/12＝0.005W存在下列关系式：500022667九、ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年(与税法折旧年限相同)，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元(与税法相同)，采用直线法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。固定资产使用年限为5年(与税法折旧年限相同)，采用直线法计提折旧，资产使用期满后，最终报废残值20万元，税法残值为15万元。项目投产后，预计年销售收入为150万元，年付现成本为60万元。项目期满时，垫支营运资金全额收回。ABC公司所得税税率为20％，行业基准折现率为10％，不考虑除所得税之外的其他税费。要求：(1)根据甲方案的资料计算：①年折旧；【答案】(1)根据甲方案的资料计算：①年折旧=(270-11)／7=37(万元)②年改良支出摊销=80／2=40(万元)③NCF0=-270(万元)NCF1=-125(万元)NCF2—5=60+37=97(万元)NCF6=60+37-80=17(万元)NCF7=60+37+40=137(万元)NCF8=60+37+40+11+125=273(万元)④不包括投资期的静态回收期=4+[(270+125)-97×4]／17=4．41(年)⑤净现值=-270