会计对企业财务管理的风险分析及管控策略研究

会计对企业财务管理的风险分析及管控策略研究摘要面对新经济环境，各行业之间的企业竞争也愈发激烈，一些企业在生产经营的过程之中出现了问题，而其中最值得关注的就是财务风险的问题。在互联网行业方面，互联网公司不仅受到各界投资者的青睐，而且受到国家政策的大力支持。因为互联网行业发展迅速，同类竞争者不断涌现，识别与管控财务风险成为了企业面临的难题。本文以暴风集团为研究对象，具体从融资，投资，经营和收入分配等四个角度分析了公司的潜在财务风险。基于对暴风集团财务风险的识别与分析，提出了针对性的管控策略，以提高企业的财务风险管理水平，进一步降低风险，从而控制财务风险，减少财务风险对企业的危害，促进企业健康稳定的发展。关键词：财务风险；风险识别；风险管控RiskanalysisandcontrolstrategyresearchofaccountingforenterprisefinancialmanagementAbstractInthefaceoftheneweconomicenvironment,thecompetitionbetweenenterprisesinvariousindustriesisbecomingmoreandmorefierce,andsomeenterpriseshaveproblemsintheprocessofproductionandoperation,amongwhichthemostnoteworthyistheproblemoffinancialrisk.IntheInternetindustry,Internetcompaniesarenotonlyfavoredbyinvestorsfromallwalksoflife,butalsostronglysupportedbynationalpolicies.BecauseoftherapiddevelopmentoftheInternetindustryandtheemergenceofsimilarcompetitors,identifyingandcontrollingfinancialriskshasbecomeadifficultproblemforenterprises.ThispapertakesStormGroupastheresearchobject,andanalyzesthepotentialfinancialriskofthecompanyfromfourangles:financing,investment,operationandincomedistribution.BasedontheidentificationandanalysisofthefinancialriskofStormGroup,thispaperputsforwardatargetedcontrolstrategytoimprovetheleveloffinancialriskmanagementofenterprises,furtherreducetherisk,soastocontrolthefinancialrisk,reducetheharmoffinancialrisktoenterprises,andpromotethehealthyandstabledevelopmentofenterprises.Keywords:Financialrisk；Riskidentification；Riskcontrol目录TOC\o"1-2"\h\u一、绪论 表3可知，从2015年到2016年，公司的股东权益比率下滑了17.07%，表示公司已逐步利用财务杠杆扩大自身资金及经营规模。但在2018年公司的股东权益比率为-68.69%，表明公司亏损过多，净损失大于资本投入，已出现资不抵债的情况。股权质押和授信额度的方式是暴风集团的债权融资的主要方式，但公司的主营业务无法盈利，带来了偿债风险和流动性风险。投资风险识别投资风险是指投资实体为实现其投资目的而在未来可能承担的风险，并可能因其未来的经营和金融活动而蒙受损失或破产。来自不同方面的各种因素会干扰到企业执行项目，因而无法按照预期的效果实行项目，会出现投资风险，造成企业亏损、盈利困难，甚至会出现偿债危机。对暴风集团2015-2018年间的投资项目进行综合评估，分析其投资即收益情况，识别企业的投资风险。表SEQ表\*ARABIC4暴风集团2015-2018各年度投资及其收益情况表项目2018年2107年2016年2015年长期股权投资（万元）407.820297.431357.9--投资收益（万元）-6440.0-2284.0-2365.910403.5根据REF_Ref24831\h表4所示，可知2015年，企业不存在长期股权投资。但上市以后，2016年，公司根据多元化战略增加了对外投资并扩展了业务。股权投资总额快速增长。而在2017年又发生了下降。通过阅读暴风集团2015-1018年的财务报告可知：2015年报告期内公司对联营企业北京暴风魔镜科技公司追加投资100万元，而后又减少投资665万元，对北京暴风微城科技有限公司同样的追加投资100万元，而后又减少了投资194万元。以13500万元收购了深圳暴风统帅科技有限公司的30.37%股份。2016年报告期内公司追加投资联营企业暴风文化公司等三家公司50万元。2017年报告期内公司对不同的联营企业不断增加投资，也在减少投资，并处置对上海隽晟投资合伙企业的投资，将所持有的10%的股份转让出。根据上面的数据可以发现，暴风集团在对长期股权投资的问题上并没有良好的状况，出现偏差，具有很大的不确定性，这也是带来了较大的投资风险。由REF_Ref24831\h表4所示，公司在2015年获得投资收益10403.5万元后，投资收益逐年下降，并且都为较大的负值。这反映了暴风集团的投资效益低，长期股权投资不尽人意，未能为公司创造出投资回报，反而出现亏损带来较大的损失。暴风集团投资的项目资金需求很大，而且高度依赖融资。一些投资项目也严重牵连了母公司，并且公司缺乏稳定的现金流。它在运营和融资方面都不好，不能支持当前的投资项目。企业投资风险的存在也是低回报率的投资项目所导致的。营运资金风险识别营运资金风险，是指在企业运营过程中，由于供求不确定性因素的影响而产生的企业资金流动停滞的风险，企业价值也会因此有损失。互联网企业一般具有的特性是轻资产运营，固定资产占比低，应收账款占比大。但由于现如今许多互联网企多元化战略，都在拓展业务，增加产业链，在营运活动方面会存在应收账款、存货、现金等风险。企业的经营状况、资金能否正常周转都会受现金、应收账款还有存货的影响，不足、过多都不利于企业的长远发展。（1）营运能力分析表SEQ表\*ARABIC5暴风集团2015-2018年度存货与应收账款的周转情况统计项目2018年2017年2016年2015年总资产周转率(次)0.540.690.840.72应收账款周转天数(天)169.4122.3794.49130.59存货周转天数(天)100.3138.994.6786.36根据REF_Ref24916\h表5可知，公司的总资产周转率除了2016年数值上升到0.84外，之后两年持续下降，说明企业在总资产周转速度慢，销售能力弱，资产利用率低。而存货周转天数呈上升趋势，表明资产流动性差，资本利用效率低。通常的，应收账款周转天数越短越好，而由REF_Ref24916\h表5可知，自2016年起，公司的应收账款周转天数逐渐变长，说明公司应收账款变现的速度慢，资金被外单位占用的时间长，管理效率低下。根据这三个指标可以看出，暴风集团在经营方面存在问题，经营效率较差，存在经营风险。（2）盈利能力分析表SEQ表\*ARABIC6暴风集团2015-2018年度经营成果指标选取项目2018年2017年2016年2015年主营业务收入（万元）11269419149716473565211主营业务收入增长率（%）-41.1516.25152.6268.85净利润（万元）-202349.4-17472.4-24150.315779.1净利润增长率（%）276.99-253.05-27.651058.11从REF_Ref25491\h表6暴风集团经营成果指标可以看出，从2015年到2017年企业的主营业务收入逐年上涨，其增长率从2015年的68.85%增长到152.62%，翻了两倍之多，而在2018年快速下降，这对于一个刚上市的互联网企业是很不正常的，快速扩广业务会存在潜在的营运风险。暴风集团的净利润仅在2015实现了盈利，而之后的三年都是亏损，甚至在2018年亏损了202349.4万元，净利润的增长率也达到了亏损的276.99%，这是一个触目惊心的数字，说明企业很明显在日常经营上存在很大的风险。表SEQ表\*ARABIC7暴风集团2015-2018年度现金流量经营成果指标项目2018年2017年2016年2015年销售商品、提供劳务收到的现金(万元)13498915443015703761208主营业务收入(万元)11269419149716473565211收入现金比率1.190.810.950.94经营活动产生的现金流量净额(万元)18583-49349-175728858净利润(万元)-202349.4-17472.4-24150.315779.1净利润现金比率-0.09-8.82-0.730.56收入现金比率是指销售商品以及提供劳务收到的现金比主营业务收入的值，这一指标可以反映销售收入的实际情况，其中不包含应收账款可能对公司带来的风险。若比率小于1时，则说明有一部分收入未收获，收入质量不乐观。若比率大于1，则说明当期应收账款皆回收的情况下，还回收到以前的应收账款。而由REF_Ref25605\h表7可知，暴风集团2015年-2018年收入现金比率小于1属于后者。净利润现金比率的含义为本期经营活动产生的净现金流量与净利润的比率。在过去的三之中，暴风集团的比率小于1，这说明在该报告期内净利润之中存在着未实现的现金利润。这一分析表明，暴风集团的盈利能力不能满足自身现金流的需求。（3）发展能力分析表SEQ表\*ARABIC8暴风集团2015-2017年度现金流量指标指标2018年2017年2016年2015年经营活动现金流量净额（万元）18583-49349-175728858筹资活动现金流量净额（万元）-17006499494794949261由REF_Ref25660\h表8的数据可以看出，暴风集团在2016-017年经营活动过程之中产生现金净流量净额增长率皆为负值，这说明企业的经营存在着很大风险。在2015年公司上市以后，其筹资活动现金流量净额增长率就在飞速增长，这属于正常情况。而在2016年增长率又变成负值，2017年又变成4.17%，表明暴风集团在2016年筹资活动存进行小幅度波动，筹资变化的不稳定性，会给暴风集团带来风险。在筹资活动现金流量净额上，由于暴风集团实施多元化战略，上市后扩张市场和提升自身技术实力，不断加大投资。但是，到了2018年，筹资活动产生的现金流量净额将为负，这表明由于公司投资活动或经营活动的错误。收益分配风险识别表SEQ表\*ARABIC9暴风集团2015-2018年度收益分配情况项目2018年2017年2016年2015年净利润（万元）-202349.4-17472.4-24150.315779.1未分配利润（万元）-72530.536991.733302.429567.1企业在进行生产经营活动的过程之中，其产生的利润可以分为两部分。一部分保留于公司内部，为能够保障企业未来的生产经营。而另一部分则分配给股东，能够给股东们享受他们的权益，激发了投资者的积极性。留存收益过少会使公司缺乏流动性，导致公司无法及时偿还到期债务，为公司未来的长期稳定发展提供较少的积累，影响公司的发展。REF_Ref25837\h表9是暴风集团2015-2018年的利润分配情况。可以看出暴风集团近三年的净利润除刚上市的2015年是正值外，2016年至2018年均是负值，说明两年均发生亏损。未分配利润却在逐年增加，且在2018年为-72530.5万元，说明企业一直在亏损，并且未能弥补以前的亏损。通过这两个指标可以看出企业在经营能力方面表现不尽如人意，对股东投资以及企业收益产生不利影响。暴风集团的财务风险识别结论本章通过介绍了暴风集团的企业情况进行以及对其财务状况进行分析，再从筹资、投资、营运资金以及收益分配这四方面对企业进行了财务风险识别，得出以下结论：在筹资暴风集团的权益和债券筹资的偿债能力不强，盈利能力不足，特别是在2018年股东权益比率为负值，存在偿债风险。在投资风险方面，暴风集团的投资有很大的不确定性，没有良好状况，投资效益低，亏损大促成投资风险。在营运资金方面，通过经营能力、盈利能力和发展能力分析出企业的资金流动性差，资金利用率低，出现经营亏损风险。在收益分配方面，暴风集团在净利润亏损的情况下未能及时调整收益分配政策，存在过度分配收益的风险，影响投资者的积极性。

暴风集团的财务风险管控策略筹资风险防范增强合理资本结构财务风险管理的有效运作受企业内部资本结构的科学性的影响，从某种程度上说，财务风险管理就是对企业的资本风险进行管理，在进行财务风险管控过程中需要综合考虑到企业融资环节各种因素的影响，需要企业优化其资本结构，来防范筹资风险，使企业获得充足的现金流，把企业的资本成本及负债状况作为深入考核，提供更多的融资方案，以便企业能够降低融资成本及负债成本。在有利于企业满足资金需求的同时，也可以适当平衡企业资本成本与财务风险，使得企业的资本结构更加合理、优化。进行多元化渠道筹资互联网企业具有资金需求量大的财务特征，资金来源问题在企业扩大规模和提升效益的过程中成了企业发展的一大瓶颈。从目前来看，暴风集团的资产负债率相比同行业偏高，因此应该优化企业的债务结构，并谨慎进行债务筹资。高风险的筹资方式会引起企业管理层的动荡，而企业目前采取的股权质押融资等手段也受到了外部因素的影响。企业应积极寻求其他低成本的融资方式，主动了解国家和相关职能部门针对互联网企业的各项政策，国家为了推动行业的发展，会制定各种优惠政策，所以企业在发展的过程中，要对国家所提供的优惠政策充分的进行利用，同时，要增加企业的融资渠道，实现多元化发展，提高企业的融资能力。互联网企业在选择融资方式的过程中，不仅仅会根据企业的实际状况去选择合适的融资方式，同时根据企业的发展去制定推动企业发展的最好的方案，而且企业可以去扩展融资渠道，在市场中存在着很多科学有效的融资渠道。投资风险防范加强投资项目的可行性分析互联网企业的产品更新快，要通过不断创新来加强企业竞争力，并巩固市场地位，因此对于企业来说选择合适的投资项目是十分重要。国家所推出的优惠政策，对于企业的发展能够起到现出的推动作用，所以企业在进行发展的过程中需要对这些政策充分的利用起来，比如说在进行投资项目选择的过程中，需要对相关的政策进行详细的分析，并且根据企业的发展状况与市场的发展趋势，选择最有利于企业发展的投资项目。投资对于企业的发展十分重要，同时企业在投资的过程中需要对市场具有前瞻性和敏感性，这样才能够确保每一次决策的正确。同时在做出投资决策之前，需要对市场的发展进行调查和分析，进行多方面的考虑。选择科学的投资结构在选择投资方式时，可以选择组合方式进行投资，这样可以有效地降低投资所面临的风险。同时如果选择以组合的方式进行投资，要对这些项目之间的关系进行综合性的考虑。企业需要依据市场的发展趋势对行业的发展进行预测，正确的预测能够有效地提高资金的使用率，还能够有效降低投资的风险。企业在进行投资时，要选择科学的投资结构，使自己的利益能够达到最大化。企业在进行投资时，需要考虑和调查的方面有很多，选择一个科学的投资方案，参有利于企业的发展。营运资金风险防范加强对应收账款的管理水平在企业经营的过程中，企业对于应收账款的管理会对企业的日常经营造成很大的影响，如果出现了应收账款坏账的现象，就说明企业对于应收账款的管理方面存在着很大的问题。企业就需要提高对于应收账款的管理程度，提高管理程度，能够有效地降低企业所面临的风险，同时企业在日常的经营过程中，可以给客户建立一套信用体系，根据与客户的日常交易与客户的资本对客户的信用进行评估，然后给予客户一个合理的信用额度。对于应收账款，企业需要建立相应的部门对这些费用进行跟踪和调查，并逐渐加大监督力度，降低企业不必要的损失。同时可以根据不同信用的客户制定差别化的信用额度，对于信用等级较高并且具有足够资本的客户可以制定宽松的政策，那么对于信用等级较低并且资金不足的客户就需要加强监督力度。建立资金管理制度由于市场的竞争，暴风集团实施多元化战略，急于扩大市场规模，促成了较大规模的应付账款的负债，且其流动资产在总资产的占比较低，从而造成其营运资金难以满足支付货款的需求，最终导致拖欠供应商大量的货款，具有较大的偿债压力，引发财务风险。企业需要建立良好的资金管理制度以及科学编制经营预算，通过规范的制度起到事中控制的目的。通过增加长期资本比例的方式，降低流动负债比例，防止流动资产低于流动负债，造成企业不能及时支付货款的风险。收益分配风险防范构建科学化的收益分配方案通过前文对暴风集团2015-2018年的利润情况分析可知是亏损的，但每年的股息分派占比却还保持在一定的水平，这也使得暴风集团面临着严重的收益分配风险。可见，企业在收益分配方面，应考虑多方面的因素，需要充分考虑自身资金需求的情况，从企业战略角度出发，考虑股东以及债权人的收益，在维持企业长期健康发展的基础上，制定更为合理的收益分配方案，使其能够把作用发挥到最大，降低收益分配风险，促进企业的持续健康发展。选取适当的收益分配形式收益分配的形式没有绝对的优劣，需要结合企业结合自身的具体情况进行具体分析。固定股利政策，是指将每年发放的股利固定在一个固定的水平并在较长的时期内不变，只有当公司认为未盈盈余将会显地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。固定股利政策的优势在于向市场公布企业的积极信息，有利于企业良好的形象，增强投资者的信心。固定股息支付率政策，是指企业确定一个股利占盈余的比例，并在一定时期保持不变。发放的股利随企业营业业绩的好坏而上下波动，体现了“多赢多分，少赢少分，不赢不分”的原则。这样一来，股利支付的金额就与企业的经营发展息息相关。剩余股利政策，是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。该政策的优越性主要体现在能够配合企业自身发展需求的需要，使得企业的负债压力降低，但若企业需要资金较多，分配股东的利益减少，企业的融资成本也就随之降低。低正常股利加额外股利政策，是指公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余较多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了规定的鼓励率。这种分配形式有效地建立了经营者与公司所有者之间的平衡点。当公司业绩良好时，他们可以决定发行额外的股息，这可以吸引股东，有助于稳定股价。

研究结论与启示研究结论在信息技术产业的飞速发展和市场竞争的日益激烈下，既给互联网企业的发展提供了机会也带来了风险。与一般行业对不同，互联网企业有其独有的财务特征。如轻资产运营、应收账款比重高、无形资产比重大、重费用轻成本、以权益融资为主。但由于不同企业有自身的特点，在财务风险方面也有自己的特征。本文通过研究暴风集团，基于相关理论，通过对其进行分析财务风险，并进一步对其成因进行研究，暴风集团在上市后追求快速扩张，打造多元化战略，但由于市场竞争激烈，公司的投资效益低、业务经营不善、偿债能力不足、现金灵活性低、收益分配方式不合理导致面临的财务风险越来越大，出现了亏损情况。根据分析的财务风险提出有针对性的提出管控策略，降低企业存在的财务风险。研究启示企业要想持续健康发展，与稳定而又高效的经营活动不可分离，而在生产经营过程中就会产生资金活动，资金活动又会给企业带来财务风险，因此财务风险是不可避免的。从企业的筹资到收益分配的财务活动都离不开财务风险的管控。具体而言，企业可以通过增强合理资本结构、进行多元化渠道筹资、加强投资项目的可行性分析、选择科学的投资结构、加强对应收账款的管理水平、建立资金管理制度、构建科学化的收益分配方案、选取适当的收益分配形式等多种措施提高企业在财务风险的管理水平，使其风险进一步降低，促进企业的平稳健康发展。由于本人的专业知识和学术能力的不足，本文对财务风险的有关的相关专业知识理解和研究成果不够深入。在这种情况之下，本文案例根据相关的公开财务指标进行财务风险的分析与研究，缺乏一些深度。在今后的学习和工作之中，本人将继续学习，通过更多的案例研究，不断学习最新理论和研究成果，以其可以进一步改善对互联网企业财务风险问题研究，为进一步提高互联网企业的财务风险识别和控制能力做出贡献。

参考文献包月仙.企业财务