机械设备公司全梳理：北交所专题：待到山花烂漫时

目录TOC\o"1-2"\h\z\u政策推动北交所流动性好转，关注优质机械设备标的 4北交所正稳步扩容，机械设备行业占比高 4“深改19条”有望推动流动性好转，转板制度逐步完善 9建议关注具有转板预期的优质机械设备标的 13风险提示 21图表目录图表1：北交所正稳容 4图表2：北交所机械行业上市公司数量比市值占比 4图表3：北交所机械二级行业公司数量市情况 5图表4：北交所通用上市公司 6图表5：北交所专用上市公司 7图表6：北交所自动备上市公司 8图表7：北交所工程&轨交设备上市公司 8图表8：“深改19条”八大看点 9图表9：北交所转板板部分量化指标规定 11图表10：北交所转板创板相关指标规定 12图表11：根据指标筛出的具有转板预期优机械公司 13图表12：同力股份营情况 14图表13：同力股份归净利润情况 14图表14：鼎智科技营情况 15图表15：鼎智科技归净利润情况 15图表16：卓兆点胶营情况 15图表17：卓兆点胶归净利润情况 15图表18：吉冈精密营情况 16图表19：吉冈精密归净利润情况 16图表20：惠丰钻石营情况 17图表21：惠丰钻石归净利润情况 17图表22：同惠电子营情况 17图表23：同惠电子归净利润情况 17图表24：基康仪器营情况 18图表25：基康仪器归净利润情况 18图表26：恒进感应营情况 19图表27：恒进感应归净利润情况 19图表28：方盛股份营情况 20图表29：方盛股份归净利润情况 20图表30：万通液压营情况 20图表31：万通液压归净利润情况 20图表32：天罡股份营情况 21图表33：天罡股份归净利润情况 21政策推动北交所流动性好转，关注优质机械设备标的北交所正稳步扩容，机械设备行业占比高图表1：北交所正稳步扩容

北交所正稳步扩容。2023128234其中2023年上市公司数量达72家，总市值达到3915亿元。资料来源：iFind，2023/12/8最高行来设备业有50上司数占达21.4械设备市司达676亿值比达17.3两指来机设备图表2：北交所机械设备行业上市公司数量占比及市值占比资料来源：iFind，251361340、140、98、87、10图表3：北交所机械设备二级行业公司数量及市值情况资料来源：iFind，⑴通用设备2513.620.46PE（LYR）35.13，PB（3.32。（LYR113.7289.8383.38、61.5920.3719.0418.5317.7615.882.10、2.06、1.911.91、1.35。图表4：北交所通用设备上市公司证券代码证券简称申万二级市值（亿2022年归母净利润估值2023Q1-3归母净利润估值PB(最行业元）（亿元）(PE_LYR)（亿元）(PE_TTM)新)873693.BJ阿为特通用设备32.110.28113.720.20105.099.74835579.BJ机科股份通用设备24.820.4061.590.1158.615.28836720.BJ吉冈精密通用设备21.380.6135.140.3245.114.89831961.BJ创远信科通用设备18.570.2283.380.2075.042.42430510.BJ丰光精密通用设备16.580.7322.650.1626.814.05873570.BJ坤博精工通用设备15.470.3445.970.4028.705.00839725.BJ惠丰钻石通用设备15.380.7420.920.5023.832.47833509.BJ同惠电子通用设备15.170.5627.010.2632.994.62830879.BJ基康仪器通用设备14.160.6123.380.4819.892.60838670.BJ恒进感应通用设备13.370.6121.860.1834.253.04873679.BJ前进科技通用设备12.810.5224.61--2.50832662.BJ方盛股份通用设备12.760.5423.650.5517.732.93836807.BJ奔朗新材通用设备12.620.6120.820.3433.871.35873833.BJ美心翼申通用设备11.790.5122.99--1.91430476.BJ海能技术通用设备11.750.4426.440.1730.092.39833943.BJ优机股份通用设备11.260.6317.760.5613.762.10430685.BJ新芝生物通用设备11.070.4027.630.3724.372.16832651.BJ天罡股份通用设备10.880.5719.040.4817.972.42831689.BJ克莱特通用设备10.230.5020.370.4716.172.35834950.BJ迅安科技通用设备10.050.4124.440.4220.003.91834407.BJ驰诚股份通用设备8.700.2731.950.0954.593.54836260.BJ中寰股份通用设备8.270.4518.530.3113.382.06873305.BJ九菱科技通用设备7.930.2138.570.2625.892.60873223.BJ荣亿精密通用设备7.360.0889.83(0.24)(23.65)2.45873169.BJ七丰精工通用设备5.900.3715.880.1827.451.91平均值13.620.4635.130.3032.513.31资料来源：iFind，⑵专用设备1310.800.48PE（LYR）22.97，PB（2.53。估值方面（Y38.2728.1126.5917.6117.5215.524.824.141.61、1.38、1.37。图表5：北交所专用设备上市公司证券代码证券简称申万二级市值（亿2022年归母净利润估值2023Q1-3归母净利润估值PB(最行业元）（亿元）(PE_LYR)（亿元）(PE_TTM)新)873703.BJ广厦环能专用设备28.891.3122.011.2816.023.13873726.BJ卓兆点胶专用设备24.870.8828.110.6616.704.14834475.BJ三友科技专用设备9.730.4820.430.3419.682.65836395.BJ朗鸿科技专用设备9.720.4223.080.2923.204.82836717.BJ瑞星股份专用设备9.630.3825.62--1.74833455.BJ汇隆活塞专用设备9.320.3526.590.2033.952.83831855.BJ浙江大农专用设备8.500.4220.240.3420.401.61833781.BJ瑞奇智造专用设备7.880.4517.610.2123.882.03871553.BJ凯腾精工专用设备7.210.1938.270.1933.442.13838810.BJ春光药装专用设备6.360.4115.520.1923.512.21831856.BJ浩淼科技专用设备6.140.3218.940.1330.301.38872895.BJ花溪科技专用设备6.120.2524.710.0693.742.80870508.BJ丰安股份专用设备6.040.3417.520.2621.241.37平均值10.800.4822.970.3729.612.53资料来源：iFind，⑶自动化设备616.370.453.87。估值方面P（L39.0027.8741.5757.6829.16（6.02、2.19、5.73、3.68、3.422.15。图表6：北交所自动化设备上市公司证券代码证券简称申万二级市值（亿2022年归母净利润估值2023Q1-3归母净利润估值PB(最行业元）（亿元）(PE_LYR)（亿元）(PE_TTM)新)自动化设873593.BJ鼎智科技39.341.0139.00--6.02备自动化设831305.BJ海希通讯16.660.6027.870.3734.232.19备自动化设871478.BJ巨能股份14.530.3541.570.1259.325.73备自动化设832885.BJ星辰科技13.470.2357.680.08161.773.68备自动化设430425.BJ乐创技术8.080.2829.160.2226.893.42备自动化设871396.BJ常辅股份6.150.2524.900.1820.292.15备平均值16.370.4536.700.1960.503.87资料来源：iFind，⑷工程机械&轨交设备6&16.161.17PE（LYR）20.04，PB（2.15。估值方面PLYR9.9520.5019.2229.3022.5918.70据P最新2.05、2.40、2.45、2.651.60、1.76。图表7：北交所工程机械&轨交设备上市公司证券代码证券简称申万二级市值（亿2022年归母净利润估值2023Q1-3归母净利润估值PB(最行业元）（亿元）(PE_LYR)（亿元）(PE_TTM)新)834599.BJ同力股份工程机械46.384.669.954.388.392.05835174.BJ五新隧装工程机械15.940.7820.501.1612.092.40830839.BJ万通液压工程机械12.170.6319.220.5814.872.45872541.BJ铁大科技轨交设备9.770.3329.300.1625.552.65836942.BJ恒立钻具工程机械7.060.3122.590.2824.161.60871245.BJ威博液压工程机械5.650.3018.700.1731.901.76平均值16.161.1720.040.4721.712.15资料来源：iFind，192023919“19”四是强化组织保障19条逐步落地，对促进北交所高质量扩容、增加市场流动性有着重要意义。图表8：“深改19条”八大看点看点 具体内容推进各项措施落地，成熟一项推出一项

证监会表示，将按照稳中求进工作总基调，加强组织领导和统筹协调，扎实做好制度规则修订、技术准备等工作，稳步推进各项措施落地，成熟一项推出一项，确保取得预期效果。北交所首批七项措施落地

北交所、全国股转公司同日发布首批八项改革创新举措。其中，北交所发布投资者适当性、上市条件执行标准、转板、发行底价、做市交易、融资融券等七方面举措，全国股转公司进一步优化新三板分层标准。将改善市场流动性作为重点引导公募、私募扩大北交所投资

《意见》将改善市场流动性作为重点。一方面，大力推进投资端建设，通过扩大投资者队伍、优化投资者结构、提升投资者参与度，为市场引入更多增量资金；另一方面，通过完善交易机制，更好发挥做市商和等举措。一是引导公募基金扩大北交所投资；二是允许私募股权基金通过二级市场增持其持股公司的股票；三是加强精准服务。优化做市机制完善交易制度

做市商制度有利于提高中小市值股票的活跃度、流动性。近期，证监会将以优化做市机制为重点，继续完善北交所交易制度，主要包括，一是扩大做市商队伍；二是丰富做市商库存股来源；三是降低做市成本。调降做市交易费用；健全北交所做市商评价激励机制，提升做市商参与积极性。北交所合格投资者队伍有望达到千万级别允许优质企业首次公开发行并在北交所上市建立预沟通机制推进转板

精准服务、简化权限开通程序等方式，提高潜在投资者的开户率和已开户投资者的参与度。随着政策落地，北交所投资者开户数有望达到千万级，市场流动性有望持续提升。《意见》着眼于支持中小企业更好更快上市、促进优质投资标的供给，对现行北交所发行上市安排进行了优化，一方面，用足用好现有制度，另一方面，对已经具备上市条件的优质中小企业，在符合北交所市场定位前提下，允许其首次公开发行并在北交所上市。3实现到沪深交易所的转板。资料来源：券商中国，2023107——根据新发布的《转板指引》，上市公司转板程序包括四个阶段：1、第一阶段是准备和沟通。2、第二阶段是开会和披露。3、第三阶段是申请和审核。4、第四阶段是退市和转板。经沪深交易所审核同意的，上市公司向北交所申请办理股票退市手续，并按照中国结算的要求办理股票跨市场转登记手续等。图表9：北交所转板创业板部分量化指标规定转板相关文件 具体量化细则（部分）转板公司申请转板，应当在北交所连续上市一年以上；股本总额不低于3000万元；板转板办法（试行》规定（2022》

股东人数不少于1000人；25410以上；董事会审议通过转板相关事宜决议公告日前六十个交易日（不包括股票停牌日）通过竞价交易方式实现的股票累计成交量不低于1000万股；转板公司所选的上市标准涉及市值指标的，以向本所提交转板申请日前二十个、六十个和一百二十个交易日（不包括股票停牌日）收盘市值算术平均值的孰低值为准；符合本所支持和鼓励符合下列标准之一的成长型创新创业企业申报在创业板发行上市：最近三年研发投入复合增长率不低于151000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于20；500020；30。不属于十二大限制性行业；票上市规则》

发行人为境内企业且不存在表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：5000101503位的尚未在境外上市红筹企业，申请在创业板上市的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：100505发行人具有表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：100505资料来源：深交所，图表10：北交所转板科创板相关指标规定转板相关文件 具体量化细则转板公司申请转板，应当在北交所连续上市一年以上股本总额不低于3000万元科创板转板办法（试行》

股东人数不少于1000人25410以上董事会审议通过转板相关事宜决议公告日前六十个交易日（不包括股票停牌日）通过竞价交易方式实现的股票累计成交量不低于1000万股转板公司所选的上市标准涉及市值指标的，以向本所提交转板申请日前二十个、六十个和一百二十个交易日（不包括股票停牌日）收盘市值算术平均值的孰低值为准（试行》

4科创板：5600010％；5203《上海证券交易所科创板股票上市规则8》

市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：10人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；15215；203最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；30340二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。资料来源：上交所，建议关注具有转板预期的优质机械设备标的31、营收增速指标：2019-2022年营收三年复合增速超20或是2022-2025E（一致预期）营收三年复合增速超20；2、业绩指标：2022年归母净利润大于5000万元；3、研发投入指标：2022年研发投入大于800万；11图表11：根据指标筛选出的具有转板预期的优质机械公司2019年营收2022年营收2025E营收2019-20222022-2025E2022年归母净2022年研发投证券简称（亿元）（亿元）（亿元）复合增速复合增速利润（亿元）入（亿元）同力股份25.3852.0278.2627.0214.594.660.67鼎智科技0.793.186.8959.3629.341.010.15卓兆点胶1.89*3.45-22.17-0.880.27吉冈精密2.084.00-24.34-0.610.18惠丰钻石1.094.31-58.38-0.740.21同惠电子0.921.90-27.63-0.560.23基康仪器1.712.994.8320.4317.360.610.22恒进感应0.511.59-46.43-0.610.08方盛股份2.033.536.1620.1820.380.540.13万通液压3.145.059.8417.1824.920.630.21天罡股份2.272.394.221.6620.900.570.11资料来源：iFind，注：所示个股仅表示符合我们筛选标准的标的，不构成个股投资建议；卓兆点胶未有2019年营收数据，*处为2020年营收，以2020-2022复合增速计算过往营收增速；-表示未有iFind一致盈利预测数据⑴同力股份TL87、TL88TLDTLKTLSTLQ（图表12：同力股份营收情况 图表13：同力股份归母净利润情况资料来源：iFind， 资料来