【三棵树涂料股份有限公司财务风险现存问题及优化建议分析7000字（论文）】

摘要我国的企业群体逐渐壮大，表明行业间的竞争也越来越大。财务报表的分析，也可以直接反映公司的经营状况，业绩。这表明财务报表分析在财务中的重要性，本文以三棵树涂料股份有限公司为例，对该企业财务报表数据进行分析，发现三棵树涂料股份有限公司存在的问题（忽视财务反力、资产管理能力变低、涂料市场饱和度高、资本结构不合理），并提出管理的建议（调整债务结构、提高资金使用效率、提升资产营运效率、重视产品结构升级）。关键字：会计报表分析；财务能力分析；三棵树涂料股份有限公司引言随着我国经济的开放与快速发展，全国的上市企业逐渐增多，这也使得我国行业间的竞争也越来越大。各企业只有对内部加大管理力度才能赋予公司竞争力和可持续发展能力。财务报表正是财务管理中不可缺少的重要一环，尽管各企业对财务报表都有不同程度的重视，但是在实际的运用当中仍会存在一些偏差，而这些存在的偏差和矛盾会造成管理工作的开展和实施没有起到深刻作用的影响，所以这就需要企业对财务报表的分析有更深刻的理解，只有这样才能方便财务管理工作的开展，财务报表的分析，它也可以直接反映公司的经营状况和业绩。并在一段时间的财务管理流程。财务报表分析对于投资者和其他各方来讲更能掌握企业的财务状况等，经过分析，它们为投资，贷款和贸易决策提供了基础。这些证明了财务报表分析在财务管理中的重要性。在对财务报表进行分析时，各个指标之间的关联也是非常重要的，这些指标间的关系及变化原因不仅需要财务人员做出分析，更需要他们做出正确的解读，只有这样才能对企业的经营成果做出正确的报告，对于企业来说不仅是迈向成功与发展的重要一步，同时也是最基础的一步。鉴于以上的论述，本文将以三棵树涂料股份有限公司为个例，以外部使用者的角度对企业的财务报表分析，帮助我们接下来了解公司的业务状况，并讨论公司发展的未来方向。一、三棵树涂料股份有限公司总况（一）企业概况三棵树涂料股份有限公司位于莆田市荔城区，公司成立于2003年7月，注册资本30000万元。公司主营业务包括涂料的制造；危险化学品生产；化工产品、建材、五金产品的生产、销售；质检技术服务；防水材料、防腐材料、保温材料、建筑成套设备技术研发、制造、销售、技术服务；自营或代理各类商品和技术的进出口业务。随着公司的发展壮大，公司的盈利能力逐渐成为公司实力的彰显，获取现金能力、规避风险能力及降低成本能力的综合体现。对公司的股东来说，公司的盈利能力能判断公司可否保全其资本的基本依据，决定了股东的投资方向和金额。（二）三棵树涂料股份有限公司财务结构分析1.资产分析涂料2021年一季度资产总额为10,545,156.4万元，其中流动资产为9,565,985.86万元，主要分布在货币资金、应收票据、存货等环节，分别占企业流动资产合计的64.7%、15.27%和13%。非流动资产为979,170.53万元，主要分布在递延所得税资产和长期投资，分别占企业非流动资产的11.19%、10.44%。表1-1涂料资产构成表项目名称2021年第一季度2021第二季度2021第三季度数值百分比（%）数值百分比（%）数值百分比（%）总资产10545146.41009390982.841007092262.67100流动资产9565985.8690.718589572.3291.477189968.96101.38长期投资102177.870.9791947.80.9886405.41.22其他876992.668.32709462.727.55-713370.03-10.06资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报2.负债分析债务是指以前发生的交易或者事项，可能使被审计单位产生经济利益流动的实际债务。负债一般按偿还率或偿还时间分为流动负债和长期负债[3]。与三棵树涂料股份有限公司的债务总额相比，我们发现三棵树涂料股份有限公司目前的债务占很大比例，这主要是因为三棵树涂料股份有限公司从银行等金融机构获得资金支持项目运营，导致大量银行贷款，导致总债务增加。表1-2涂料2019-2021年负债分析表财务风险指标2021年2020年2019年资产负债率（%）28.4824.3696.28滚动负债/总负债（%）99.1298.7398.28流动比率3.223.773.96速动比率2.763.203.30资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报3.营收和净利润增长情况净利润可以评价一个企业的盈利能力。在这几年中，有两年的增长阴性。为了找出原因，我们对同一时期涂料行业的收入和净利润进行了调查。从图中开看出三棵树涂料股份有限公司年净利润呈现下降后上升的趋势，三棵树涂料股份有限公司的经营能力的增强使得2019年到2021年的净利润在上升。2021年超过174亿元，是三棵树涂料股份有限公司近几年最大的产值，三棵树涂料股份有限公司逐步盈利。表1-3涂料2019-2021年营收和净利润增长表成长能力指标2021年2020年2019年营业总收入（亿元）501400302毛利润（亿元）303236182归属净利润（亿元）17413496.7扣净利润（亿元）17413496.4营业总收入同比增长（%）25.2032.6122.99归属净收入同比增长（%）30.0238.9642.58扣非净利润同比增长（%）29.9138.9643.40资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报二、三棵树涂料股份有限公司财务风险分析（一）三棵树涂料股份有限公司财务分析方法的选择杜邦分析不仅是企业财务可行性评估的一种方法，也是企业绩效评估的一种方法。层次清晰、分析方法简单、易于操作等优点。通过杜邦分析，可以很好地管理公司[1]。杜邦分析法可以帮助公司更好地确定主要股票与产品收益率之间的关系，偿还债务指定。该方法能使财务报告的分析层次更加清晰、结构化，适合于在深度报告中准确评估公司的经营状况和盈利能力。（二）三棵树涂料股份有限公司财务风险整体分析1.营运能力分析公司治理是衡量公司资产效率的重要指标，反映了资本周转和资产管理的状况。每罐资金周转越快，管理水平就越高。企业经营能力的主要指标有：存货周转率、资产负债表周转率、债务周转率、资产周转率、资产周转率和资产总周转率[2]。三棵树涂料股份有限公司良好的库存管理表明，三棵树涂料股份有限公司具有良好的库存流动性和管理效率，随着库存流动性的增加，结合本集团的销售政策，对销售费用的分析表明，销售费用与本集团通过对数据的分析，得出三棵树涂料股份有限公司的销售投资是有效的，销售策略是正确的。具体因素分析我们发现，这一结果是由于存货和应收账款的具体周转情况要与营运相匹配，三棵树涂料股份有限公司可以从这方面入手，进一步去关注三棵树涂料股份有限公司的流动资产。表2-1涂料营运能力分析表截止日期2021-09-302021-06-302021-03-312021-12-312021-09-30存货周转率（次）0.810.580.361.010.81\t"/cwzbJynl/380/_blank"存货周转天数（天/次）333.66308.48247.46358.21335.40\t"/cwzbJynl/380/_blank"应收账款周转率（次）259.46202.20123.82382.90239.29\t"/cwzbJynl/380/_blank"应收账款周转天数（天/次）1.040.890.730.941.13\t"/cwzbJynl/380/_blank"流动资产周转率（次）0.460.340.200.570.46\t"/cwzbJynl/380/_blank"总资产周转率（次）0.410.310.190.520.41资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报2.盈利能力分析涂料的毛利率从2019年的72.01%增长到2021年的74.46%，净利率从33.41%增长到2021年的36.37%。在行业内，涂料的盈利水平排名前列。涂料的销售净利率和销售毛利率在近五年呈现下降后上升趋势，纵观涂料行业，这是受国家宏观政策所影响，在2017、2018年下降后，近三年逐渐上升，经济逐渐回暖。涂料公司近五年的净资产收益率变化趋势有所上升，然而，近五年来，涂料行业的盈利水平一直低于行业平均水平，这表明涂料没有有效地利用自有资金，这也表明涂料利用自有资金谋取利润的能力相对较弱。表2-2涂料2019-2021年盈利能力表盈利能力指标2021年2020年2019年加权净资产收益率（%）25.2622.8019.38摊薄净资产收益率（%）23.4221.0818.14摊薄总资产收益率（%）18.9417.8815.16毛利率（%）74.4673.8072.01净利率（%）36.3735.0733.41实际税率（%）24.3824.5524.68资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报3.偿债能力分析偿债能力是指债务的长期和短期偿债能力公司计量企业的金融资产和经营状况[3]。从表中可以看出，流动性比率和速动比率均呈逐年上升趋势，三棵树涂料股份有限公司现正持续提高短期偿债能力。该集团2021年的指数在一个更合理的范围内，但自2021年底以来，三棵树涂料股份有限公司的价值正在日益攀高，到2021年将接近5.05。通过对本集团资产构成的分析，我们知道这不是一件好事，这与本集团在同一期间预期商品的增加密切相关。三棵树涂料股份有限公司内流动资产（尤其是存货）所占比例较高，会降低资金，逐渐增加融资成本，并影响公司的日常经营发展。通过对这两个结果的分析，得出了快速移动率与流动率的差异。我们发现三棵树涂料股份有限公司的库存量逐年增加，企业盲目夸大库存比例，2021年的相关指标分别为5.05和4.31，不是令人满意。显示本集团之资产具有较高流动性，结合本集团财务报表可以看出，集团货币资金比率较高，表明集团可能缺乏良好的投资渠道，对企业的发展造成非常恶劣的影响。表2-32021年涂料偿债能力表截止日期2021-09-302021-06-302021-03-312021-12-312021-09-30\t"/cwzbCznl/380/_blank"流动比率5.055.324.553.223.87\t"/cwzbCznl/380/_blank"速动比率4.314.493.962.763.30\t"/cwzbCznl/380/_blank"超速动比率4.204383.712.643.27\t"/cwzbCznl/380/_blank"产权比率（%）21.8220.6225.3039.8230.64资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报4.成长能力分析影响企业成长能力的因素包括企业扩张、业务水平、日常经营等。因此，对企业进行成长能力分析应从其资产规模扩张水平出发衡量利润和所有者权益是否增加[4]。本文从净利润年增长率和营业总收入年增长率两个指标来分析涂料的增长能力。这两个指标的值越大，说明企业未来成长能力的潜力越大。净利润同比增长率反映了企业实现价值最大化的扩张速度[8]。营业总收入同比增长率，是指一定时期内营业总收入增长与同一年度营业总收入增长的比率，用以反映增长或本期营业收入减少[5]。营业收入增速分析：从表中可以看出，三棵树涂料股份有限公司近年来营业收入较去年同期有所增长，公司的最终利润也较上年同期有所增加。这表明公司在发展的过程中也是平稳增长。净利润增长率分析：从表中可以看出，2021年三棵树涂料股份有限公司净利润增长率呈下降趋势。因为受到国家政策和疫情的影响，涂料产业受到冲击.表2-4涂料营业分析表截止日期2021-12-312021-03-30\t"/cwzbFznl/380/_blank"营业收入同比增长（%）25.2026.84\t"/cwzbFznl/380/_blank"营业利润同比增长（%）29.5332.63\t"/cwzbFznl/380/_blank"利润总额同比增长（%）29.5531.56\t"/cwzbFznl/380/_blank"净利润同比增长（%）29.8431.74资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报5.三棵树涂料股份有限公司的杜邦分析表2-5涂料2020-2021年杜邦分析表年度销售净利率总资产周转率权益乘数净资产收益率202036.52%0.661.4331.89%202132.25%0.551.1922.09%202127.77%0.461.1514.8%资料来源：三棵树涂料股份有限公司财务年报从上表能够看出：涂料近三年的销售净利率总体呈下降趋势，表明了涂料这期间企业经营管理者未能创造出足够的营业收入或者没有很好的控制成本，同时可能涂料企业管理者对涂料的管理水平降低。涂料近三年的总资产周转率整体下降，表明涂料可以在不考虑利息支出和税收因素的情况下使用本期全部管理资产，这是不够的，即涂料可以利用现有资源，降低企业的价值创造能力，降低企业的盈利能力[6]。涂料近三年权益乘数总体呈下降趋势，表明了涂料所有者投入涂料近三年权益乘数总体呈下降趋势，结果表明，涂料所有者投入的资本占总资产的比例越大，涂料的负债水平越低，债权人权益保护水平越高。最后，公司股本回报率在过去三年中有所下降，这表明公司（股票基金）的回报率水平较低，盈利投资者的净资产相对较小，但不能充分反映涂料资金的使用能力。三、三棵树涂料股份有限公司存在的问题（一）财务反力不可忽视这一结论似乎自相矛盾，因为三棵树涂料股份有限公司的偿付能力良好，在短期和长期内都在逐步增加最后期限。三棵树涂料股份有限公司拥有较高比例的流动资产，尤其是大量流动资产钱。然而，具体的债务强度分析包括本集团虽然有相当比例的流动资产与之相匹配，但在贷款到期的情况下，还款压力总会有所增大。（二）资产管理能力较低近几年的数据表明，我国现有资产增长开始放缓，甚至存在规模收缩的风险，从具体分析可以看出，在资产构成上，流动资产比重较大，尤其是货币资本在更高的层次上尽管如此它可以保证及时实现流动性，但也意味着浪费，成本巨大机会[7]。存货管理不善，总存货仍增加。一方面，这会增加集团的库存压力；另一方面，它会被摧毁，这将导致机构资源的不必要消耗。（三）涂料市场的饱和度高由于不协调的增长，三棵树涂料股份有限公司的净利润变得越来越少，资产增长的速度也日益缓慢，集团的储备力量将开始减少。一方面，这可能是为了促进市场发展和加快股票周转；另一方面，并指出本集团应加强对本集团支出。我们在积极向市场拓展的同时，也忽视了自身的建设管理。我们必须注重提高企业管理水平提高资产使用效率，实现投入与成本收益的平衡，从而获得更多的收益。（四）资本结构不合理在三棵树涂料股份有限公司的资本构成中，注册资本所占的比例较高，并呈现出多元化的上升趋势。从财务管理的角度来看，即使使用自有资金增长，证券市场也将高。与债务管理的业务方法相比，这种方法的优点是不需要支付利息[7]。然而，在实践中，资本成本不会太高。集团之盈余用于自身发展股东可从投资中获得的利润将减少，剩余利润将在结果。增加所有者权益不利于原股东从而削弱了原股东对公司的经营和控制权，稀释了股东的收益。流动负债在本集团债务构成中占相当大比例，而本集团之扩张可能会使用较截止日期。沉重的负担利息会带来巨大的资金成本，这会导致企业的财务风险会增加。四、三棵树涂料股份有限公司财务管理的建议（一）调整债务构成结构通过分析可以发现，三棵树涂料股份有限公司短期和长期偿债能力较好。然而，从本集团的实际偿债政策及综合负债构成很明显，三棵树涂料股份有限公司的长期贷款的比例很小。近年来，三棵树涂料股份有限公司的政策不仅是扩大其市场份额市场。因此，无论是从本集团的日常业务角度，还是从固定资产投资需要大量资金。因此，三棵树涂料股份有限公司可根据自身能力及实际需要，适度增加长期贷款，以提高经营活动中资金的使用水平。获得一定数量的资金对于企业来说，财务管理中的杠杆作用也可以实现，创造更多的经济价值。（二）提高资金使用效率在上文的财务分析中可以发现涂料公司中有过高比例的闲置现金，虽然较高的货币资金有助于增强企业的流动性，但也可能造成企业机会成本的增加，浪费企业的投资机会[8]。因此涂料在日后的经营过程中，要根据公司需求合理预估所需的流动资金，充分利用其现金流量进行市场投资，进行多元化研发，提高资金使用效率，让企业的价值得到最大化的体现。（三）提升资产营运效率企业的运营效率反映了企业运用资产的有效程度，涂料公司的营运能力在同行业企业中表现并不突出，利用全部资产进行经营活动的能力较差，应注重其资产的运营效率[9]。涂料应积极采取恰当的措施来提升各项资产的运用率，在原有资产规模的基础上进一步优化改造，改善资产的管理水平，保证企业健康协调发展。（四）重视产品结构升级涂料的高端品牌价值竞争力不足，中低端品牌过多，定位不明确。因此，在公司今后的发展中，一方面要继续对主打品牌“涂料”的大力打造，不断创新开发新的酿造技术，提升酒的品质和口感，另一方面也要精准打造中低端品牌，对效益较低、可塑性较差、同质化较强的中低端品牌施以关停，同质化只会让市场变得没有任何生气，可以参考洋河酒业关于品牌定位的发展模式，更大限度地满足不同消费人群的需求[10]。结论本文对三棵树涂料股份有限公司的财务报表进行分析，最后将其分为财务指标分析法和综合指标分析法。以三棵树涂料股份有限公司近几年的盈利、偿债、营运数据为基础，探讨了三棵树涂料股份有限公司的经营能力和对其未来的发展道路进行规划。虽然因为行业本身所具有的优势，让涂料行业发展的非常的稳定和繁荣，大量现金流入了贸易中。但是近年来由于政策改变和消费模式，涂料行业由于政策变化而陷入困境;相关部门自身的反应相对缓慢。实际市场拓展一度受阻，销售目标过于乐观。三棵树涂料股份有限公司是中国涂料行业的龙头企业，虽然总体上比同类集团差一点，但是三棵树涂料股份有限公司本