2023年期货从业资格之期货基础知识题库及参考答案1

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、下列期货交易所不采用全员结算制度的是（）。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海期货交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：D

2、香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者在4

月20日以11950点买入2张期货合约，每张佣金为25港元。如果5

月20日该交易者以12000点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是

（）港元。

A.-5000

B.2500

C.4900

D.5000

【答案】：C

3、基差的变化主要受制于（）。

A.管理费

B.保证金利息

C.保险费

D.持仓费

【答案】：D

4、交易双方以约定的币种、金额及汇率，在未来某一约定时间交割的

标准化合约是（）。

A.商品期货

B.金融期权

C.利率期货

D.外汇期货

【答案】：D

5、某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一份9月份到期、执

行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股

的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.5港元/股的该股票看涨

期权（合约单位为1000股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为

90港元，该交易者可能的收益为（）。

A.5800港元

B.5000港元

C.4260港元

D.800港元

【答案】：C

6、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对

美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期

货合约为12.5万欧元）。3月1日，外汇即期市场上以EUR/

USD=1.3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交

价为EUR/USD=L3450,6月1日，欧元即期汇率为EUR/

USD=1.2120,期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平

仓，则该投资者（）。

A.盈利1850美元

B.亏损1850美元

C.盈利18500美元

D.亏损18500美元

【答案】：A

7、会员制期货交易所专业委员会的设置由（）确定。

A.理事会

B.监事会

C.会员大会

D.期货交易所

【答案】：A

8、某交易者以1000元/吨的价格买入12月到期、执行价格为48000

元/吨的铜看跌期权。期权到期时，标的铜价格为47500元/吨。（不

考虑交易费用和现货升贴水变化）

A.48000

B.47500

C.48500

D.47000

【答案】：D

9、期货公司有不按照规定在期货保证金存管银行开立保证金账户，或

者违规划转客户保证金的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并

处违法所得（）的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元

的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整

顿或者吊销期货业务许可证。

A.1倍以上5倍以下

B.3倍以上5倍以下

C.1倍以上3倍以下

D.1倍以上8倍以下

【答案】：A

10、期货合约是由（）统一制定的。

A.期货交易所

B.期货公司

C.期货业协会

D.证监会

【答案】：A

11、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级

现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有

费用总和为160〜190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为

（）o（不考虑交易费用）

A.30〜110元/吨

B.110-140元/吨

C.140-300元/吨

D.30〜300元/吨

【答案】：B

12、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）。

A.损失巨大而获利的潜力有限

B.没有损失

C.只有获利

D.损失有限而获利的潜力巨大

【答案】：A

13、在期货交易中，根据商品的供求关系及其影响因素预测期货价格

走势的分析方法为（）。

A.江恩理论

B.道氏理论

C.技术分析法

D.基本面分析法

【答案】：D

14、期货市场可对冲现货市场风险的原理是（）。

A.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割目，价格波动幅度扩

大

B.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩

小

C.期货与现货的价格变动趋势相反，且临近交割日，价差扩大

D.期货与现货的价格变动趋势相同，且临近交割日，价差缩小

【答案】：D

15、某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘

价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%,大豆的最小变动

价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是（）元/吨。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

【答案】：D

16、1882年CB0T允许（），大大增加了期货市场的流动性。

A.会员入场交易

B.全权会员代理非会员交易

C.结算公司介入

D.以对冲合约的方式了结持仓

【答案】：D

17、4月初，黄金现货价格为300元/克。某矿产企业预计未来3个月

会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值。该企业以310元/克的

价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金期货价格跌至295元

/克，现货价格跌至290元/克。若该矿产企业在目前期货价位上平

仓，以现货价格卖出黄金的话，其7月初黄金的实际卖出价相当于

()元/克。

A.295

B.300

C.305

D.310

【答案】：C

18、活跃的合约具有()，方便投机者在合适的价位对所持头寸进

行平仓。

A.较高的市场价值

B.较低的市场价值

C.较高的市场流动性

D.较低的市场流动性

【答案】：C

19、基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够

()O

A,降低基差风险

B.降低持仓费

C.是期货头寸盈利

D.减少期货头寸持仓量

【答案】：A

20、2015年4月初，某锌加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交

割的销售合同，为规避锌价格风险，该企业卖出ZN1604至2016年1

月，该企业进行展期，合理的操作是（）。

A.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN1602

B.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN1601

C.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN1609

D.买入平仓ZN1604,卖出开仓ZN1603

【答案】：C

21、在我国.大豆和豆油、豆粕之间一般存在着“100%大豆=18%豆

油+（）豆粕+3.5%损耗”的关系。

A.30%

B.50%

C.78.5%

D.80%

【答案】：C

22、某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/

吨，该合约的每日最大波动幅度为3%,最小变动价位为10元/吨，则

该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。

A.17757

B.17750

C.17726

D.17720

【答案】：B

23、基差走弱时，下列说法中错误的是（）。

A.可能处于正向市场，也可能处于反向市场

B.基差的绝对数值减小

C.卖出套期保值交易存在净亏损

D.买入套期保值者得到完全保护

【答案】：B

24、某新入市投资者在其保证金账户中存入保证金20万元。当日开仓

卖出燃料油期货合约40手，成交价为2280元/II屯，其后将合约平仓

10手，成交价格为2400元/吨，当日收盘价为2458元/吨，结算价位

2381元/吨。（燃料油合约交易单位为10吨/手，交易保证金比例为8%）

（）o该投资者的可用资金余额为（不计手续费、税金等费用）

（）元。

A.101456

B.124556

C.99608

D.100556

【答案】：D

25、期货合约与远期现货合约的根本区别在于（）。

A.期货合约是标准化合约

B.期货合约具有避险功能

C.期货合约价格连续变动

D.期货合约确定了交割月份

【答案】：A

26、套期保值是通过建立（）机制，以规避价格风险的一种交易方

式。

A.期货市场替代现货市场

B.期货市场与现货市场之间盈亏冲抵

C.以小博大的杠杆

D,买空卖空的双向交易

【答案】：B

27、假设上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属期货交易所（1ME）相同月份

铜期货价格及套利者操作如表11所示。则该套利者的盈亏状况为

（）元/吨。（不考虑各种交易费用和质量升贴水，按USD/CNY=6.2

计算）

A,亏损1278

B.盈利782

C.盈利1278

D.亏损782

【答案】：B

28、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执

行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利

金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月

时,相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资人的投资结果是

（）o（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.-30美元/吨

B.-20美元/吨

C.10美元/吨

D.-40美元/吨

【答案】：B

29、沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）。

A.上一交易日收盘价的20%

B.上一交易日收盘价的10%

C.上一交易日结算价的10%

D.上一交易日结算价的20%

【答案】：D

30、国债基差的计算公式为（）。

A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子

B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子

C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子

D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子

【答案】：A

31、若沪深300指数报价为3000.00点,IF1712的报价为3040.00点,

某交易者认为相对于指数现货价格，IF1712价格偏低，因而在卖空沪

深300指数基金的价格时，买入IF1712,以期一段时间后对冲平仓盈

利。这种行为是（）。

A.跨期套利

B.正向套利

C.反向套利

D.买入套期保值

【答案】：C

32、沪深300股指数的基期指数定为（）。

A.100点

B.1000点

C.2000点

D.3000点

【答案】：B

33、若某年11月，CB0T小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，到了12

月份基差变为3美分/蒲式耳，这种基差变化称为（）。

A.走强

B.走弱

C.不变

D.趋近

【答案】：A

34、卖出套期保值是为了（）。

A.获得现货价格下跌的收益

B.获得期货价格上涨的收益

C.规避现货价格下跌的风险

D.规避期货价格上涨的风险

【答案】：C

35、当需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时（）。

A.均衡价格不变，均衡数量不变

B.均衡价格提高，均衡数量增加

C.均衡价格提高，均衡数量不确定

D.均衡价格提高，均衡数量减少

【答案】：C

36、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当

天平仓5手合约，交易价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，

则其当天平仓盈亏为成—元，持仓盈亏为一元。（）

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

37、在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈

利的情形是（）

A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

B.标的物价格在损益平衡点以下

C.标的物价格在损益平衡点以上

D.标的物价格在执行价格以上

【答案】：B

38、7月30日，美国芝加期货交易所11月份小麦期货价格为750美分

/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述

价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。

9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别

为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。该交易者（）美元。

（每手小麦合约、玉米

A.盈利30000

B.亏损30000

C.盈利50000

D.亏损50000

【答案】：C

39、利用期货市场对冲现货价格风险的原理是（）。

A.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，两价格间差距扩大

B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小

C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小

D.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，价格波动幅度扩大

【答案】：C

40、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当

天平仓5手合约，成交价格为2030元/吨，当日结算价格为2040元/

吨，交易保证金比例为5%,则该客户当天需交纳的保证金为（）

O

A.20400

B.20200

C.15150

D.15300

【答案】：D

41、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

B.期权的价格越低'

C.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

D.期权价格越高

【答案】：D

42、债券久期通常以（）为单位。

A.天

B.月

C.季度

D.年

【答案】：D

43、某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为

110.00港元，权利金为21.50港元。另一股票当前价格为63.95港

元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港

元。（）。比较A、B的时间价值（）。

A.条件不足，不能确定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

【答案】：C

44、关于“基差”，下列说法不正确的是（）。

A.基差是现货价格和期货价格的差

B.基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D.基差可能为正、负或零

【答案】：C

45、美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为（）。

A.CBOT

B.CME

C.KCBT

D.LME

【答案】：C

46、关于玉米的期货与现货价格，如果基差从-200元/吨变为-340元

/吨，则该情形属于（）。

A.基差为零

B.基差不变

C.基差走弱

D.基差走强

【答案】：C

47、下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（）。

A.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票

进行套利交易

B.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票

进行套利交易

C.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票

进行套利交易

D.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票

进行套利交易

【答案】：A

48、当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为

()O

A.实值期权

B.虚值期权

C.内涵期权

D.外涵期权

【答案】：A

49、当股票的资金占用成本()持有期内可能得到的股票分红红利

时，净持有成本大于零。

A.大于

B.等于

C.小于

D.以上均不对

【答案】：A

50、中国期货保证金监控中心由期货交易所出资设立，其业务接受

()的领导、监督和管理。

A.期货公司

B.中国证监会

C.中国期货业协会

D.期货交易所

【答案】：B

51、某日，铜合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，

该合约的每日最大波动幅度为3%,最小变动价位为10元/吨，则该期

货合约下一个交易日涨停价格是—元/吨，跌停价格是—元/吨。

（）

A.16757；16520

B.17750；16730

C.17822；17050

D.18020；17560

【答案】：B

52、通常情况下，美式期权的权利金（）其他条件相同的欧式期权

的权利金。

A.等于

B.高于

C.不低于

D.低于

【答案】：C

53、金融期货产生的顺序依次是（）。

A.外汇期货.股指期货.利率期货

B.外汇期货.利率期货.股指期货

C.利率期货.外汇期货.股指期货

D.股指期货.利率期货.外汇期货

【答案】：B

54、以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。

A.计划购入现货者预期价格上涨，可买入看跌期权规避风险

B.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护

C.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

D.交易者预期标的物价格下跌，可买进看跌期权

【答案】：D

55、关于股指期货套利行为描述错误的是（）。

A.不承担价格变动风险

B.提高了股指期货交易的活跃程度

C.有利于股指期货价格的合理化

D.增加股指期货交易的流动性

【答案】：A

56、3个月欧洲美元期货是一种（）。

A.短期利率期货

B.中期利率期货

C.长期利率期货

D.中长期利率期货

【答案】：A

57、股指期货的标的是（）。

A.股票价格

B.价格最高的股票价格

C.股价指数

D.平均股票价格

【答案】：C

58、（美元兑人民币期货合约规模10万美元，交易成本忽略不计）？?3

月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为6.1130,而6

月份的美元兑人民币的期货价格为6.1190,因此该交易者以上述价格

在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市

场换入1000万美元。4月1日，现货和期货价格分别变为6.1140和

6.1180,交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套

利交易。则该交易者（）o

A.盈利20000元人民币

B.亏损20000元人民币

C.亏损10000美元

D.盈利10000美元

【答案】：A

59、下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（）。

A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖

B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖

C.某白糖生产企业有一批白糖库存

D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采

购白糖

【答案】：D

60、某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207

元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为（）元。

A.5

B.3

C.8

D.11

【答案】：A

61、在基本面分析法中不被考虑的因素是（）。

A.总供给和总需求的变动

B.期货价格的近期走势

C.国内国际的经济形势

I）.自然因素和政策因素

【答案】：B

62、会员制期货交易所会员大会结束之日起（）日内，期货交易所

应当将大会全部文件报告中国证监会。

A.7

B.10

C.15

D.30

【答案】：B

63、趋势线可以衡量价格的（）。

A.持续震荡区

B.反转突破点

C.波动方向

D.调整方向

【答案】：B

64、4月初，黄金现货价格为300元/克。某矿产企业预计未来3个月

会有一批黄金产出，决定1其进行套期保值。该企业以310元/克的

价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金期货价格跌至295元

/克，现货价格至290元/克。若该矿产企业在！目前期货价位上平

仓以现货价格卖出黄金的话，其7月初黄金的实际卖出价相当于（）

元/克。

A.295

B.300

C.305

D.310

【答案】：C

65、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出.远端买人，则远端掉期

全价等于（）。

A.即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价

B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价

C.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

D.即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价

【答案】：D

66、（）是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事先

确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融指标的权利。

A.期权

B.远期

C.期货

D.互换

【答案】：A

67、投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，

应立即（），认输离场。

A.清仓

B,对冲平仓了结

C.退出交易市场

D.以上都不对

【答案】：B

68、某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为L3210,

随后以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5

万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：B

69、某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，

价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变

为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩

小的。

A.16970

B.16980

C.16990

D.16900

【答案】：D

70、一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将

（）O

A.先上涨，后下跌

B,下跌

C.先下跌，后上涨

D.上涨

【答案】：D

71、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时

市场年利率为6%,买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。

则该远期合约的净持有成本为元，合理价格为

元。（）

A.10000；1005000

B.5000；1010000

C.25100；1025100

D.4900；1004900

【答案】：D

72、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价

格为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看

涨期权1手，以上说法正确的是（）。（合约单位为100股，不考

虑交易费用）

A.当股票价格为36美元/股时，该交易者盈利500美元

B.当股票价格为36美元/股时，该交易者损失500美元

C.当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元

D.当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元

【答案】：B

73、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的绝对值缩小，那

么结果会是（）。

A.得到部分的保护

B.盈亏相抵

C.没有任何的效果

D.得到全部的保护

【答案】：D

74、实值看涨期权的执行价格（）其标的资产价格。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

【答案】：D

75、期货交易与远期交易相比，信用风险（）。

A.较大

B.相同

C.较小

D.无法比较

【答案】：C

76、某套利者在1月16日同时买入3月份并卖出7月份小麦期货合约,

价格分别为3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假设到了2月2

日，3月份和7月份的小麦期货的价格分别变为3.25美元/蒲式耳和

3.80美元/蒲式耳，则两个合约之间的价差（）

A.扩大

B.缩小

C.不变

D.无法判断？

【答案】：A

77、外汇看涨期权的多头可以通过（）的方式平仓。

A.卖出同一外汇看涨期权

B.买入同一外汇看涨期权

C.买入同一外汇看跌期权

D.卖出同一外汇看跌期权

【答案】：A

78、1于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用

（）O

A.越大

B.越小

C.越不确定

D.越稳定

【答案】：A

79、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标

的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.内涵

D.外涵

【答案】：B

80、某交易者以3485元/吨的价格卖出大豆期货合约100手（每手10

吨），次日以3400元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元/

手计，那么该交易者（）。

A.亏损150元

B.盈利150元

C.盈利84000元

D.盈利1500元

【答案】：C

81、期货交易最早萌芽于（）。

A.美国

B,欧洲

C.亚洲

D.南美洲

【答案】：B

82、套期保值交易的衍生工具不包括（）。

A.期货

B.期权

C.远期

D.黄金

【答案】：D

83、下列适合进行买入套期保值的情形是（）。

A.目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖

出

B.持有某种商品或者资产

C.已经按固定价格买入未来交收的商品或者资产

D.预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定

【答案】：A

84、以下关于期货市场价格发现功能的说法中，描述错误的是（）。

A.由于期货合约是标准化的，转手便利，买卖非常频繁，所以能够不

断地产生期货价格

B.期货市场价格发现的效率较高，期货价格的权威性很强

C.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境

D.期货价格是由大户投资者商议决定的

【答案】：D

85、2015年，（）正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍

生品市场产品创新的新的一页。

A.上证50ETF期权

B.中证500指数期货

C.国债期货

D.上证50股指期货

【答案】：A

86、一国在一段时期内GDP的增长率在不断降低，但是总量却在不断

提高，从经济周期的角度看，该国处于（）阶段。

A.复苏

B.繁荣

C.衰退

D.萧条

【答案】：C

87、金融期货最早产生于（）年。

A.1968

B.1970

C.1972

D.1982

【答案】：C

88、某粮油经销商采用买入套期保值策略，在菜籽油期货合约上建仓

10手，建仓时的基差为100元/吨。若该经销商在套期保值中实现净盈

利30000元，则其平仓的基差应为（）元/吨。（菜籽油合约规模

为每手10吨，不计手续费等费用）

A.-100

B.-200

C.-500

D.300

【答案】：B

89、以下关于期货的结算说法错误的是（）。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将

交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户

每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也

可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度。客户在持仓阶段每天的单日盈亏都

将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证

金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;

当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户

必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

【答案】：D

90、期货合约的标准化带来的优点不包括（）。

A.简化了交易过程

B.降低了交易成本

C.减少了价格变动

D.提高了交易效率

【答案】：C

91、理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就（）。

A.波动越小

B.波动越大

C.越低

D.越高

【答案】：C

92、不管现货市场上实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的

对方协商得到的基差正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现（）。

A.套利

B.完全套期保值

C.净赢利

D.净亏损

【答案】：B

93、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（）是期货公司法人

治理结构建立的立足点和出发点。

A.风险防范

B.市场稳定

C.职责明晰

D.投资者利益保护

【答案】：A

94、某日，我国某月份铜期货合约的结算价为59970元/吨，收盘价为

59980元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%,铜的最小变动价为10

元/吨，同一交割日（）元/吨为无效报价。

A.62380

B.58780

C.61160

D.58790

【答案】：A

95、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。（不

计手续费等费用）

A.期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损

B.期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利

C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值

D.以上说法都不对

【答案】：A

96、中国金融期货交易所5年期国债期货合约每日价格最大波动限制

为（）。

A.上一交易日结算价的±2%

B.上一交易日结算价的±3%

C.上一交易日结算价的土领

D.上一交易日结算价的±5%

【答案】：A

97、某投资者以3000点开仓买入沪深300股指期货合约1手，在2900

点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易亏损（）元。

A.1000

B.3000

C.10000

D.30000

【答案】：D

98、在外汇管制比较严格的国家，禁止外汇自由市场存在，官方汇率

就是（）。

A.基础汇率

B.名义汇率

C.实际汇率

D.政府汇率

【答案】：C

99、如果期货合约的买方为开仓交易，卖方为平仓交易，则两者成交

后总持仓量（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.不确定

【答案】：C

100、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50

万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬

值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外

汇期货市场进行套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。则其操

作为（）。

A.买入1手欧元期货合约

B.卖出1手欧元期货合约

C.买入4手欧元期货合约

D.卖出4手欧元期货合约

【答案】：D

101、9月1日，套利者买入10手A期货交易所12月份小麦合约的同

时卖出10手B期货交易所12月份的小麦合约，成交价格分别为540

美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳，10月8日，套利者将上述合约全部

平仓，成交价格分别为556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳，该套利

交易（）美元。（A、B两交易所小麦合约交易单位均为5000蒲式

耳/手，不计手续费等费用）

A.盈利7000

B.亏损7000

C.盈利700000

D.盈利14000

【答案】：A

102、期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。

A.保证金制度

B.套期保值

C.标准化合约

D.杠杆机制

【答案】：B

103、以下关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.中金所国债期货属于短期利率期货品种

B.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种

C.中长期利率期货一般采用实物交割

D.短期利率期货一般采用实物交割

【答案】：C

104、期货合约是由（）统一制定的。

A.期货交易所

B.期货业协会

C.期货公司

D.证监会

【答案】：A

105、属于跨品种套利交易的是（）。

A.新华富时50指数期货与沪深300指数期货间的套利交易

B.IF1703与IF1706间的套利交易

C.新加坡日经225指数期货与日本日经225指数期货间的套利交易

D.嘉实沪深300ETF与华泰博瑞300ETF间的套利交易

【答案】：A

106、（）不是交易流程中的必经环节。

A.下单

B.竞价

C.结算

D.交割

【答案】：D

107、2017年3月，某机构投资者预计在7月将购买面值总和为800万

元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年

期国债期货合约，该国债的转换因子为1.25,当时该国债价格为每百

元面值118.50元。为锁住成本，防止到7月国债价格上涨，该投资者

在国债期货市场上进行买入套期保值。假设套期保值比率等于转换因

子，要对冲800万元面值的现券则须（）

A,买进10手国债期货

B.卖出10手国债期货

C.买进125手国债期货

D.卖出125手国债期货

【答案】：A

108、某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期，执行

价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买

入一张9月份到期，执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理

论上讲，该投机者的最大亏损为（）。

A.80点

B.100点

C.180点

D.280点

【答案】：D

109、股票期权每份期权合约中规定的交易数量一般是（）股。

A.1

B.50

C.100

D.1000

【答案】：C

110、中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A.会员

B.会员分类

C.综合

D.会员分级

【答案】：D

111、某投资者2月2日卖出5月棕桐油期货合约20手，成交价为

5180元/吨，该日收盘价为5176元/吨.结算价为5182元/吨。2月3

日，该投资者以5050元/吨，平仓10手，该日收盘价为4972元/吨,

结算价为5040元/吨。则按逐日盯市结算方式，该投资者的当日平仓

盈亏为（）元。（棕桐油合约交易单位为10吨/手）

A.13000

B.13200

C.-13000

D.-13200

【答案】：B

112、期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和

地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

A.期货交易所

B.证券交易所

C.中国证监会

D.期货业协会

【答案】：A

113、下列关于转换因子的说法不正确的是（）o

A.是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例

B.实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国

债期货合约标的票面利率折现的现值

C.可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小

于1

D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

【答案】：C

114、下列面做法中符合金字塔买入投机交易特点的是（）。

A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格涨至7050美元/

吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜

期货合约

B.以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格跌至7050美元/

吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜

期货合约

C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格涨至7050美元/

吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜

期货合约

D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格跌至7050美元/

吨买

【答案】：C

115、短期国库券期货属于（）。

A.外汇期货

B.股指期货

C,利率期货

D.商品期货

【答案】：C

116、为规避股市下跌风险，可通过（）进行套期保值。

A.卖出股指期货合约

B.买入股指期货合约

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：A

117、禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司

因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的

（）作用。

A.利用期货价格信号组织生产

B.锁定利润

C.锁定生产成本

D.投机盈利

【答案】：C

118、我国期货市场上，某上市期货合约以涨跌停板价成交时，其成交

撮合的原则是（）。

A.平仓优先和时间优先

B.价格优先和平仓优先

C.价格优先和时间优先

D.时间优先和价格优先

【答案】：A

119、根据《期货公司监督管理办法》的规定，（）是期货公司法

人治理结构建立的立足点和出发点。

A.风险防范

B.市场稳定

C.职责明晰

D.投资者利益保护

【答案】：A

120、当短期移动平均线从下向上穿过长期移动平均线时，可以作为

信号；当短期移动平均线从上向下穿过长期移动平均线时,

可以作为信号。（）

A.买进；买进

B.买进；卖出

C.卖出；卖出

D.卖出；买进

【答案】：B

121、下列关于强行平仓的执行过程的说法中，不正确的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结

果由交易所审核

C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直

接执行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

【答案】：D

122、看涨期权空头可以通过（）的方式平仓。

A.买入同一看涨期权

B.买入相关看跌期权

C.卖出同一看涨期权

D.卖出相关看跌期权

【答案】：A

123、当日无负债结算制度，每日要对交易头寸所占用的（）进行

逐日结算。

A.交易资金

B.保证金

C.总资金量

D.担保资金

【答案】：B

124、期货合约价格的形成方式主要有（）。

A.连续竞价方式和私下喊价方式

B.人工撮合成交方式和集合竞价制

C.公开喊价方式和计算机撮合成交方式

D.连续竞价方式和一节两价制

【答案】：C

125、假定利率比股票分红高3%,即r-d=3%。5月1日上午10点，沪

深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合

约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为

50点，与两者的理论价差相比，（）。

A.有正向套利的空间

B.有反向套利的空间

C.既有正向套利的空间，也有反向套利的空间

D.无套利空间

【答案】：A

126、某品种合约最小变动价位为10元/吨，合约交易单位为5吨/

手，则每手合约的最小变动值是（）元。

A.5

B.10

C.2

D.50

【答案】：D

127、关于股指期货期权的说法，正确的是（）。

A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约

B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约

C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数

D.股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约

【答案】：A

128、沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为

（）O

A.上一交易日结算价的±20%

B.上一交易日结算价的土10%

C.上一交易日收盘价的±20%

D.上一交易日收盘价的±10%

【答案】：A

129、期货价格及时向公众披露，从而能够迅速地传递到现货市场，这

反映了期货价格的（）。

A.公开性

B.预期性

C.连续性

D.权威性

【答案】：A

130、在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最

新价与（）之差。

A.当日交易开盘价

B.上一交易日收盘价

C.前一成交价

D.上一交易日结算价

【答案】：D

131、期货技术分析假设的核心观点是（）。

A.历史会重演

B.价格呈趋势变动

C.市场行为反映一切信息

D.收盘价是最重要的价格

【答案】：B

132、某投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为

98.880,平仓价格为98.124,其盈亏是（）元。（不计交易成本）

A.-37800

B.37800

C.-3780

D.3780

【答案】：A

133、如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合

选择（）的方式进行期现套利。

A.买入现货，同时买入相关期货合约

B.买入现货，同时卖出相关期货合约

c.卖出现货，同时卖出相关期货合约

D.卖出现货，同时买入相关期货合约

【答案】：D

134、以下说法错误的是（）。

A.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本

B.期货交易具有公平.公正.公开的特点

C.期货交易信用风险大

D.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的正式会员

【答案】：C

135、某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价

值为75万元，且预计一个月后可收到5000元现金红利。此时，市场

利率为6%,上涨50指数为1500点，3个月后交割的上证50指数期货

为2600点。

A,损失23700

B.盈利23700

C.损失11850

D.盈利11850

【答案】：B

136、在国际贸易中，进口商为防止将来付汇时外汇汇率上升，可在外

汇期货市场上进行（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：B

137、如果套利者预期两个或两个以上的期货合约的价差将缩小，则套

利者将买入其中价格较低的合约，同时卖出价格较高的合约，我们称

这种套利为（）。

A.卖出套利

B.买入套利

C.高位套利

D.低位套利

【答案】：A

138、沪深300股指期货以期货合约最后（）小时成交价格按照成

交量的加权平均价作为当日结算价。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A

139、某投资者6月份以32元/克的权利金买入一张执行价格为280元

/克的8月黄金看跌期权。合约到期时黄金期货结算价格为356元/克,

则该投资者的利润为（）元/克。

A.0

B.-32

C.-76

D.-108

【答案】：B

140、根据下面资料，回答题

A,亏损500

B.盈利750

C.盈利500

D,亏损750

【答案】：B

141、债券的久期与票面利率呈（）关系。

A.正相关

B.不相关

C.负相关

D.不确定

【答案】：C

142、下列关于大户报告制度的说法正确的是（）。

A.交易所会员或客户所有合约持仓达到交易所规定的持仓标准时，会

员或客户应向交易所报告

B.交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时,

会员或客户应向中国证监会报告

C.交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时,

会员或客户应向交易所报告

D.交易所会员或客户所有品种持仓达到交易所规定的持仓标准时，会

员或客户应向交易所报告

【答案】：C

143、关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。

A.由期货公司分担客户投资损失

B.由期货公司承诺投资的最低收益

C.由客户自行承担投资风险

D.由期货公司承担投资风险

【答案】：C

144、下列金融衍生品中，通常在交易所场内交易的是（）。

A.期货

B.期权

C.互换

D.远期

【答案】：A

145、期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向（）

报告。

A.中国期货业协会

B.中国证监会

C.中国证监会派出机构

D.住所地的中国证监会派出机构报告

【答案】：D

146、某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当时

市场利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，

则净持有成本和合理价格分别为（）。

A.19900元和1019900元

B.20000元和1020000元

C.25000元和1025000元

D.30000元和1030000元

【答案】：A

147、期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报

酬。这笔费用称为（）。

A.交易佣金

B.协定价格

C.期权费

D.保证金

【答案】：C

148、（）是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每

计量单位的货币价格。

A.交易单位

B.报价单位

C.最小变动单位

D.合约价值

【答案】：B

149、受聘于商品基金经理（CPO）,主要负责帮助CPO挑选商品交易

顾问（CTA）,监督CTA的交易活动的是（）。

A.介绍经纪商（）

B.托管人（Custodian）

C.期货佣金商（FCM）

D.交易经理（）

【答案】：D

150、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价

为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为土4%,下

一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（）元/吨。

A.3117

B.3116

C.3087

D.3086

【答案】：B

151、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490

点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的

情况下，该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B,亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：C

152、某股票当前价格为63.95港元，以该股票为标的的期权中内涵价

值最低的是（）。

A.执行价格为64.50港元，权利金为1.00港元的看跌期权

B.执行价格为67.50港元，权利金为6.48港元的看跌期权

C.执行价格为67.50港元，权利金为0.81港元的看涨期权

D.执行价格为60.00港元，权利金为4.53港元的看涨期权

【答案】：C

153、期权也称选择权，期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确

定的价格，（）一定数量某种特定商品或金融指标的权利。

A.买入

B.卖出

C.买入或卖出

D.买入和卖出

【答案】：C

154、我国某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定进

行大豆套期保值交易。该厂在期货合约上的建仓价格为4080元/H屯。

此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后，大豆现货价格为4350元

/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4420元/吨的价格将期货合约对

冲平仓，则该厂的套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.不完全套期保值，且有净盈利40元/吨

B.完全套期保值，期货市场与现货市场盈亏刚好相抵

C.不完全套期保值，且有净盈利340元/吨

D.不完全套期保值，且有净亏损40元/吨

【答案】：A

155、（）主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲

击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。

A.保证金成本

B.交易所和期货经纪商收取的佣金

C.冲击成本

D.中央结算公司收取的过户费

【答案】：C

156、判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是

（）O

A.周期分析法

B.基本分析法

C.个人感觉

D.技术分析法

【答案】：D

157、4月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买人

100手7月燃料油期货合约，卖出200手8月燃料油期货合约，买人

100手9月燃料油期货合约，成交价格分别为4820元/吨、4870元/

吨和4900元/吨。5月5日对冲平仓时成交价格分别为4840元/吨、

4860元/吨和4890元/吨。该交易者的净收益是（）元。（按10

吨/手计算，不计手续费等费

A.30000

B.50000

C.25000

D.15000

【答案】：A

158、关于价格趋势的方向，说法正确的是（）。

A.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成

B.上升趋势是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成

C.上升趋势是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成

D.下降趋势是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成

【答案】：C

159、关于期货交易，以下说法错误的是（）。

A.期货交易信用风险大

B.生产经营者可以利用期货交易锁定生产成本

C.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员

D.期货交易具有公开、公平、公正的特点

【答案】：A

160、当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时（不计交易费用），买

进看涨期权者的损失（）。

A.随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金

B.随着标的物价格的下跌而减少

C.随着标的物价格的下跌保持不变

D.随着标的物价格的下跌而增加

【答案】：A

161、以下属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-500元/吨变为300元/吨

B.基差从400元/吨变为300元/吨

C.基差从300元/吨变为-100元/吨

D.基差从-400元/吨变为-600元/吨

【答案】：A

162、现实中套期保值操作的效果更可能是（）。

A.两个市场均赢利

B.两个市场均亏损

C.两个市场盈亏在一定程度上相抵

D.两个市场盈亏完全相抵

【答案】：C

163、某交易者以100美元/吨的价格买入12月到期，执行价格为3800

美元/吨的铜看跌期权，标的物铜期权价格为3650美元/吨，则该交易

到期净收益为（）美元/吨。（不考虑交易费用）。

A.100

B.50

C.150

D.0

【答案】：B

164、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防

止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合

理的有（）。

A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定

于4470元/吨

B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定

于4520元/吨

C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定

于4520元/吨

D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出

【答案】：C

165、目前绝大多数国家采用的外汇标价方法是（）。

A.间接标价法

B.直接标价法

C.英镑标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

166、受聘于商品基金经理（CP0）,主要负责帮助CP0挑选商品交易顾

问（CTA）,监督CTA交易活动的是（）。

A.介绍经纪商（）

B.托管人（Custodian）

C.期货佣金商（FCM）

D.交易经理（）

【答案】：D

167、在进行卖出套期保值时，使期货和现货两个市场出现盈亏相抵后

存在净盈利的情况是（）。（不计手续费等费用）

A.基差不变

B.基差走弱

C.基差为零

D.基差走强

【答案】：D

168、PTA期货合约的最后交易日是（）。

A.合约交割月份的第12个交易日

B.合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）

C.合约交割月份的第10个交易日

D.合约交割月份的倒数第7个交易日

【答案】：C

169、在宏观经济分析中，货币政策的核心是对0的管理。

A.经济增长

B,增加就业

C.货币供应量

D.货币需求量

【答案】：C

170、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元

/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以

10400元/吨进行现货交收。若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期

转现交易比不进行期转现交易（）。

A.节省180元/吨

B.多支付50元/吨

C.节省150元/吨

D.多支付230元/吨

【答案】：C

171、期货交易中，大多数都是通过（）的方式了结履约责任的。

A.对冲平仓

B.实物交割

C.缴纳保证金

D.每日无负债结算

【答案】：A

172、下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。

A,货币政策

B.通货膨胀率

C.经济周期

D.经济增长速度

【答案】：A

173、看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）

一定数量的标的物。

A.卖出

B.先买入后卖出

C.买入

D.先卖出后买入

【答案】：A

174、我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期

限为（）年的记账式付息国债。

A.2〜3.25

B.4〜5.25

C.6.5-10.25

D.8-12.25

【答案】：B

175、（）是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相

关因素对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。

A.供求分析

B.基本面分析

C.产业链分析

D.宏观分析

【答案】：C

176、某投机者买入CB0T30年期国债期货合约，成交价为98-175,然

后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（）。

A.盈利1550美元

B.亏损1550美元

C.盈利1484.38美元

D.亏损1484.38美元

【答案】：D

177、芝加哥期货交易所（CB0T）面值为10万美元的长期国债期货合

约的报价为98-080,则意味着期货合约的交易价格为（）美元。

A.98250

B.9850