2023年财务管理实验资料税务版

实验一：财务管理中的常用函数

一、实验项目名称：常用函数

二、实验目的Excel中提供的常用函数是应用电子报表软件从事财务管理的基础。熟练学

握常用函数才能顺利完成后续综合性实验项目的学习。

三、实验内容

1.DDB（双倍余额递减折旧法）

［功能］使用双倍余额递减法计算某项资产在给定期间内的折旧值。

［语法结构］

DDB（cost*salvageJifemeriod,factor）

cost-salvage（前期折旧总值）*factor/life

［参数约定1

cost为资产原值。

Salvage为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）。

Life为折旧期限（有时也可称作资产的生命周期）。

Period为需要计算折旧值的期间。Period必须使用与life相同的单位。

Factor为双倍余额递减速率。MicrosoftExcel自动设定factor为2。

［示例］

某工厂购买了一台新机器。价值为240000元，使用期限为10年，残值为30000

元。要求：用双倍余额递减法计算第五年折旧值。（结果保留两位小数）

［实验步骤］

1.打开（或在Word文档中直接插入）EXCEL工作表。

2.在工作表中选择存放实验数据的单元格；在此选择Bl：F2单元格

3.输入实验数据。

4.选择存放实验结果的单元格。在此选择Al；A2单元格。

5.在A2单元格“粘贴函数”。在常用工具栏中选择“粘贴函数”，（也可通过在单元格中

直接输入该函数名进行操作）出现如下窗口（图1.3.1）

^MicrosoftExcel-实验三常用函涉10E3

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A2二JX八=

I___D______E______FGIHI

1DDBLifeFactorPeriod

2

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函数分类©:函数名彰:

6

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数

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10库

数

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文

11本

逻

12辑

信

息

13

14DDB（cost,salvage,life,period,factor）

用双倍余额递减法或其它指定方法，计菖指定期司内某项固定资产的

15折旧值.

16

17回||确定|取消|

18

19

20

21

>财务函数

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图1.3.1

6.在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“DDB”函数，出

现该函数的对话框，如图1.3.2

图1.3.2

7.根据示例中的资料及对话框中对各参数的提示，输入各参数值，确认正确无误后，点

击“确认”。该函数值即出现在所选定的单元格中。

8.设置单元格格式；点击“格式”菜单，选择“单元格”/“数值”，定义小数位。

［实验结果］

DDB（240000；30000；10；5；2）等于¥19660.80

2.SLN（直线折旧费）

［功能］使用直线法计算某项资产在给定期间内的折旧值。

［语法结构］

SLN（cost.salvage,life）

［参数约定］

cost为资产原值。

Salvage为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）。

Life为折旧期限（有时也可称作资产的生命周期）。

［示例］

企业购买了一辆价值¥300,000的卡车，其折旧年限为10年，残值为¥7,500。

要求：用直线法计算每年的折旧额。

［实验步骤］

1.打开“实验三常用函数”工作表。

2.在工作表中选择存放实验数据的单元格；在此选择B4：D5单元格

3.输入实验数据。

4.选择存放实验结果的单元格。在此选择A4；A5单元格。

5.在A5单元格“粘贴函数”。

6.在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“SLN”函数，出

现该函数的对话框，如图1.3.3

SLH

Cost［j=

Salvage|啧j-

Life|司=

返回某项固定资产的每期线性折旧费.

Cost固定资产原值。

回|计算结果=|确定|取消|

图1.3.3

7.输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

［实验结果］

SLN（30000,7500,10）等于¥2,250

3.PV（现值）

［功能］在固定利率下，计算某项投资等额分期付款的现值，或未来资金的现值。

［语法结构］

PV（rate,nper,pmt,fv,tvpe）

［参数约定］

Rate为各期利率，是一固定值。

Nper投资（或贷款）总期数。

Pml为每期等额收入或支出的款项，也称年金。

Fv为未来值。如果省略fv,则计算机默认其值为零（例如，一笔贷款的未来值为零）。

Type用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。数字1代表期初；0代表期末。

如果省略type,则计算机默认其值为0。

［示例］

保险公司业务员推销一项增值保险年金，该保险购买成本为¥60,000,可以在今

后二十年内于每月未回报¥500o假定现在银行存款利率8%。问这笔投资是否值得？假

定银行存款利率预计要调整为6%,问这笔投资是否值得？

［实验步骤］

1.打开“实验三常用函数”工作表。

2.在工作表中选择存放实验数据的单元格。在此选择B19：F20单元格

3.输入实验数据。

4.选择存放实验结果的单元格。在此选择A19；A20单元格。

5.在A20单元格“粘贴函数”。

6.在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“PV”函数，出现

该函数的对话框，如图1.3.4

图1.3.4

7.输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

［实验结果］

PV(0.08/12,12*20,500,,0)等于-¥59,777.15

当年利率为8%时，年金现值为59,777.15元，小于实际支付的60,000元。因此，这是一

项不合算的投资。

PV(0.06/12,12*20,500,,0)等于¥69,790.39

当年利率为6%时，年金现值为69790.39元，大于实际支付的60,000元，因此，这是一

项合算的投资。

4.FV(终值)

［功能］在固定利率及等额分期付款方式下，计算某项投资的未来值，或一笔资金的未来值。

［语法结构］

FV(ratemper,i)mt,pv,tvpe)

［参数约定］

Rate为各期利率，是一固定值。

Nper投资(或贷款)总期数。

Pml为每期等额收入或支出的款项，也称年金。

Pv为现值，也称为本金。

Type用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。数字1代表期初；0代表期末。

如果省略type,则计算机默认其值为0。

［示例］

企业欲设立一项偿债基金，每月初存入20000元，假设存款年利率5%,问3年后，

该项基金应该有多少？

［实验步骤］

1.打开“实验三常用函数”工作表。

2.在工作表中选择存放实验数据的单元格。在此选择B22：F23单元格

3.输入实验数据。

4.选择存放实验结果的单元格•在此选择A22；A23单元格。

5.在A23单元格“粘贴函数”。

6.在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“FV”函数，出现

该函数的对话框，如图1.3.5

图1.3.5

7.输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

［实验结果］

FV(5%/12,36,-20000,0,1)等于¥778296.16

5.NPV(净现值)

［功能］在固定利率下，计算某项投资未来现金流量的净现值。

［语法结构］

NPV(rate,valuel,value2,…)

［参数约定］

Rate为各期贴现率，是一固定值。

Value1,value2,...代表1到29笔支出及收入的参数值。

［说明］

(1)函数NPV与函数PV(年金现值)相似。PV与NPV之间的主要差别在于：函

数PV允许现金流在期初或期末开始；而且，PV的每一笔现金流数额在整个投资中必须

是固定的；而函数NPV的现金流数额是可变的。

(2)在计算NPV时，若投资额发生在第一年的期末，则将其作为参数value的一部分。

若投资发生在第一年的期初，则投资额不作为value参数的一部分。必须用下列公式：

NPV(rate,Valuel,value2,...)一C

［示例］

企业欲投资300万元开办一家会员俱乐部，无建设期，未来五年中各年的净收入分

别为50万元、80万元、100万元、120万元、80万元。假定每年的贴现率是6%。计算

该项投资的净现值。

［实验步骤］

1.打开“实验三常用函数”工作表。

2.在工作表中选择存放实验数据的单元格。在此选择B28：H29单元格

3.输入实验数据。

4.选择存放实验结果的单元格。在此选择A28；A29单元格。

5.在A29单元格“粘贴函数”。

6.在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“NPV”函数，出现

该函数的对话框，如图1.3.6

NPV

Rate［j=

Valuel|=0

¥alue2|KJ=

基于一系列收(正值)支(负值)现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的惇现值.

Rate：各期现金流折算成当前值的贴现率，在各期中固定不变.

计篁结果=|确定|取消|

图1.3.6

7.输入各参数值(可直接用键盘输入，也可将鼠标指向数据区域，拖动鼠标输入)，确认

正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

［实验结果］

NPV(6%,50,80,100,120,80)-300等于57.16万元

6.IRR(内部收益率)

［功能］计算一项投资的内部收益率

［语法结构］

IRR(values,guess)

［参数约定］

Valuel,value2,...代表1到29笔支出及收入的参数值。

Guess为对函数1RR计算结果的估计值，如果忽略，则为0.1

［说明］

(l)Values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。

(2)函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序。故应确定按需要的顺序输入支付和收

入的数值。

(3)函数IRR与函数NPV(净现值函数)的关系十分密切。函数IRR计算出的收益率即

净现值为0时的利率。下面的公式显示了函数NPV和函数IRR的相互关系：

NPV(IRR,Valuel,value2,...)=0

［示例］

某科研所打算开办一家信息咨询公司，估计需要70,000元的投资，并预期今后五年的

净收益为：¥12,000、¥15,000、¥18,000、¥21,000和¥22,000»计算此项投资的内部

收益率(IRR)

［实验步骤］

1.打开“实验三常用函数”工作表。

2.在工作表中选择存放实验数据的单元格。在此选择B31：G32单元格

3.输入实验数据。

4.选择存放实验结果的单元格。在此选择A31；A32单元格。

5.在A32单元格“粘贴函数二

6.在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的“函数名”中选择“IRR”函数，出现

该函数的对话框，如图1.3.7

图1.3.7

7.输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

［实验结果］

IRR(-70000,12000,15000,18000,21000,22000)等于7.3%

7.MIRR(修正内部收益率)

［功能］计算某项投资获取的现金进行再投资的收益率。

［语法结构］

MIRR(values,financerate,reinvestrate)

［参数约定］

Finance_rate为投入资金的融资利率。

Reinvest_rate为各期收入净额再投资的收益率。

［说明］

函数MIRR根据输入值的次序来注释现金流的次序。所以，务必按照实际的顺序输

入支出和收入数额，并使用正确的正负号(现金流入用正值，现金流出用负值)。

［示例］

盛发渔业公司从事商业性捕鱼工作，现在已经是第五个年头了。五年前以年利率10%

借款¥120,000买了一艘捕鱼船，这五年每年的收入分别为¥39,000、¥30,000、¥21,000、

¥37,000和¥46,000。其间又将所获利润用于重新投资，每年报酬率为12%,计算其

修正内部收益率。

［实验步骤］

1.打开“实验三常用函数”工作表。

2.在工作表中选择存放实验数据的单元格。在此选择B34：G35单元格

3.输入实验数据。

4.选择存放实验结果的单元格。在此选择A34；A35单元格。

5.在A35单元格“粘贴函数”。

6.在“函数分类”菜单下点击“财务”，在右边的''函数名"中选择“MIRR”函数，出

现该函数的对话框，如图1.3.8

7.输入各参数值，确认正确无误后，点击“确认”该函数值即出现在所选定的单元格中。

［实验结果］

开业五年后的修正收益率为：MIRR（B1:B6,10%,12%）等于12.61%

8.FORECAST（直线回归预测值）

［功能］:通过直线回归方程Y=a+bx返回一个预测值。

［语法］:FORECAST（x,known_y's,known_x's）

［参数］:x为需要进行预测的数据点。

known_y,s为满足线性拟合直线Y=a+bx的一组已知的Y值。

known.xs为满足线性拟合直线Y=a+bx的一组已知的x值，为自变量数组或数组区

域。

［示例］鸿叶公司1997~2001年的产销量和资金占用情况如下：

表1.3.1产销量与资金占用情况表

年度产销量（X）（万件）资金占用（Y）（万元）

1996120100

199711095

199810090

2009120100

2000130105

2001140110

该公司预计2002年产销量为150万件。

要求：用直线回归法预测其2002年的资金需要量

［实验步骤］

1.打开“实验三常用函数”工作簿，点击“预测”工作表。

2.选定相应的单元格区域存放实验数据。在此选择Al：C8单元格。

3.输入实验数据。

4.选择预测结果输出区域。在此选择A12：D13单元格

5.在D13单元格中点击“粘贴函数”

6.在函数分类中选择“统计”，在右边的函数名中选择“FORECAST”函数，按确定，出现

如下对话框，如图1.3.9

图1.3.9

1.输入x值。既2002年销售量150

2.输入known_y's的值。C3；C8

3.输入known_xs的值。B3：B8

4.点击“确定”按钮，预测的Y值出现在D13单元格。

［实验结果］

Y=115（万元）

9.SLOPE（直线回归方程的斜率）

［功能］:预测经过给定数据点的直线回归方程的斜率

［语法］:SLOPE（known_y's,known_x's）

［参数］:known_y-s是因变量数组或数组区域

known_x.s是自变量数组或数组区域

［示例］依上例。求直线回归方程的斜率

［实验步骤］

1—4步具体操作同上

5.在A13单元格粘贴函数

6.在函数分类中选择“统计”，在右边的函数名中选择“SLOPE”函数，点击

“确定”,出现如下对话框，如图1.3.10：

图1.3.10

1.输入known_y，s的值C3；C8

2.输入known_x-s的值B3：B8

9.点击“确定”按钮，预测的b值出现在A13单元格。

［实验结果］

b=0.5

10.INTERCEPT(直线回归方程的截距)

［功能］:预测经过给定数据点的直线回归方程的截距

［语法］:INTERCEPT(known_y's,known_x's)

［参数］:known_y-s是因变量数据点

known_x's是自变量数据点

示例与操作步骤同上。

［实验结果］

a=40

11.CORREL(相关系数)

［功能］:计算两组数值的相关系数

［语法］：CORREL(Array1;Array2)

［参数］:Arrayl第一组数值单元格区域

Array2第一组数值单元格区域

［示例］依上例。根据鸿叶公司1997~2001年的产销量和资金占用情况，检验其相关性。

［实验步骤］

1—4步具体操作同上

5.E13单元格粘贴函数

6.在函数分类中选择“统计”，在右边的函数名中选择“CORREL”函数，点击

“确定”，出现如下对话框，如图1.3.11

图1.3.11

7.输入Arrayl的值。C3；C8

1.输入Array2的值。B3：B8

9.点击“确定”按钮，相关系数R值出现在E13单元格。

［实验结果］

R=1

12.LOOKUP(查找)

［功能］:从向量或数组中查找一个值

［语法］：LOOKUP(lookup_value,lookup_vector,result_vector)

［参数］:Lookup_value为函数LOOKUP在第一个向量中所要查找的数值。Lookup_value

可以为数字、文本、逻辑值或包含数值的名称或引用。

Lookup_vector为只包含一行或一列的区域。Lookup_vector的数值可以为文本、数字或

逻辑值。

［说明］:

1.Lookup_vector的数值必须按升序排序，否则，函数LOOKUP不能返回正确的结果。

2.Result_vector只包含一行或一列的区域，其大小必须与lookup_vector相同。

3.如果函数LOOKUP找不到lookup_value,则查找lookup_vector中小于或等于

lookup_value的最大数值。

4.如果lookup_value小于lookup_vector中的最小值，函数LOOKUP返回错误值#N/A。

［示例］某公司欲在A、B、C、D、E五个项目中选择一项进行投资。这五个项目的期望报

酬率均为20%,标准离差分别为0。104、0.172、0.148、0.166、0.068,风险程度与风险

报酬率的经验关系如下：

表1.3.2风险程度与风险报酬率的经验关系

风险报酬率标准高差率

0-0.072%

0.08-0.204%

0.21-0.508%

0.51-0.8012%

0.81-0.9015%

0.9以上20%

要求：根据上述资料确定各项目的风险报酬率。

［实验步骤］

I.打开“实验三常用函数”工作簿，点击“其它函数”工作表。

2.选定相应的单元格区域存放实验数据。在此选择A2：F10单元格。

3.输入实验数据。

4.计算标准离差率

5.选择实验结果输出区域。在此选择Bll：F11单元格

6.在F11单元格中点击“粘贴函数”

1.在函数分类中选择“查找与引用”，在右边的函数名中选择“LOOKUP”函数，按确

定，出现如下对话框，如图1.3.12

图1.3.12

7.输入Lookup_value的值。（标准离差率）

8.输入Lookup_vector的值。（标准离差率的上限值）

9.输入Result_vector的值。（投资报酬率）

2.点击“确定”按钮。实验结果出现在All单元格

3.编辑栏中给标准离差率的上限单元格及风险报酬率单元格设置绝对引用符号，然后将

B11单元格的公式填充至Fil单元格。

［实验结果］

表1.3.3

投资方案ABCDE

风险报酬率12%15%12%15%8

13.IF(条件函数)

［功能］:执行真假值判断，根据对指定条件进行逻辑评价的真假而返回不同的结果。

［语法］：IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)

［参数］：logical_test：任何一个可评价TRUE或FALSED的数值或表达式。

value_if_true：logical_test为真时的返回值。

value_if_false：logical_test为假时的返回值。

［示例］某企业计划2003年在经济开发区兴建一食品加工厂，项目寿命十年，预计该加工

厂第一年可获收入200万元，以后可逐年增加5%,第一年的成本为220万元，以后逐年

减少6%。该加工厂从获利年度起需按33%的所得税率交纳所得税。问：该加工厂应在哪

一年开始交纳所得税？第一年需交纳的所得税是多少？

1.打开“实验三常用函数”工作簿，点击“其它函数”工作表。

2.选定相应的单元格区域存放实验数据。在此选择Al：K3单元格。

3.输入实验数据。

3.计算营业利润

4.计算所得税。在B5单元格粘贴IF函数，出现以下对话框，如图1.3.13：

图1.3.13

6.在函数分类中选择“逻辑”，在右边的函数名中选择“IF”函数，按确定，出现如下对话

框，如图1.3.14

IF

Logical_test|,J二

Value」f_true|3j-

Value_if_felse|jJ二

执行真假值判断，根据对指定条件进行逻辑评价的真假而返回不同的结果。

Logicalmest任何一个可评价为TRUE或FALSE的数值或表达式.

国I计算结果=I确定I取消I

图1.3.14

7.输入参数值：logicaUest：在此可输入B4>0（既根据营业利润是否大于0进行判断）

value_if_true：logical_test为真时的返回值。输入B4*33%（若营业利润大

于0,则按其值33%计算结果）

value_if_false：logical_test为假时的返回值。输入0（若营业利润小于0,

则取值为0）

8.确认参数值后，点击“确定”，在B5单元格即可出现计算结果。填充至2012年.

（注：IF函数的使用也可通过在编辑栏中直接输入公式IF（B4>0,B4*33%,0）进行）

［实验结果］

表1.3.4

2003200420052006200720082009201020112012

销借收入200.00210.00220.5023L53243.10255.26268.02281.42295.49310.27

销售成本220.00211.20202.75194.64186.86179.38172.21165.32158.71152.36

营业利润-20.00-1.2017.7536.8856.2575.8795.81116.10136.79157.91

所得税0.000.005.8612.1718.5625.0431.6238.3145.1452.11

实验二利达灯具厂投资决策

一、实验名称：利达灯具厂投资决策

二、实验目的：通过本实验，使学生进一步熟悉EXCEL提供的财务函数在企业投资决策中

的应用。

三、实验材料：

利达灯具厂是生产灯具的中型企业，该厂生产的灯具款式新颖，质量优良，长期以来供

不应求。为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。负责这项投资决策工作的财务科李永

经过调查研究后，得到如下有关资料：

该生产线的总投资额为600万元。其中，固定资产投资500万元，分两年投入。第一年

初投入450万，第二年初投入50万。第二年末项目完工可正式投产使用。投产后每年可生

产灯具20000盏，平均售价为400元/每盏。每年可获得销售收入800万元。投资项目可使

用八年。八年后可获残值20万。项目经营期初需垫支流动资金100万元。

该项目生产的产品年生产成本构成如下：

材料费用200万

人工费用350万

制造费用100万(其中：折旧60万)

共计650万元

该厂投资报酬率为12%。

李永根据以上资料对该项目的可行性进行分析，其分析过程如下

表2.3.1投资项目营业现金流才算表单位：万元

12345678

销售收入800800800800800800800800

付现成本

其中：材料费用200200200200200200200200

人工费用350350350350350350350350

制造费用4040404040404040

折旧费用6060606060606060

税前利润150150150150150150150150

所得税(T=33%)49.549.549.549.549.549.549.549.5

净利涧100.5100.5100.5100.5100.5100.5100.5100.5

现金流量160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5

表2.3.2投资项目现金流量计算表单位：万元

年份建设期投产期

项目012345678910

初始投资-450-50

垫支流动资金-100

营业现金流量160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5

设备残值20

收回流动资金100

现金流量合计-450-50-100160.5160.5160.5160.5160.5160.5160.5280.5

分析结果：净现值：89万元，内部收益率：15%

1.李永认为该项目可行，并将可行性报告提交厂部中层干部会讨论。在讨论会上，厂部中

层干部提出了以下意见：

2.财务处长认为，未来十年间将会发生通货膨胀，预计通货膨胀率为10%。

3.基建处长认为，由于受物价变动的影响，初始投资将增加10%。

4.生产处长认为，由于物价变动的影响，材料费用每年将增加7%,人工费用也将增加8%。

5.财务处长认为，扣除折旧后的制造费用，每年将增加6%,设备残值将增加到40万元,

可收回的流动资金预计为120万元。

6.销售处长认为：产品的销售价格预计每年可增加8%。

四、实验要求：请你根据该厂中层干部的意见，对投资方案可行性重新予以评价。

五、实验原理：该实验根据原方案的预测值，在考虑通货膨胀因素后，重新计算其现金流量,

再根据投资决策指标进行项目可行性评价。

六、实验步骤

1.根据根据物价变动对各因素的影响，重新计算投资项目的现金流量

表2.3.3投资项目营业现金流量计算演示表

BCDEFG

312345

4销售收入=800*(1+8%)=C4*(l+8%)=D4*(l+8%)=E4*(l+8%)=F4*(l+8%)

5付现成本

6其中：材料费用=200*(1+7%)=C6*(l+7%)=D6*(l+7%)=E6*(l+7%)=F6*(l+7%)

7人工费用=350*(1+8%)=C7*(l+8%)=D7*(l+8%)=E7*(l+8%)=F7*(l+8%)

8制造费用=40*(1+6%)=C8*(l+6%)=D8*(l+6%)=E8*(l+6%)=F8*(l+6%)

9折旧费用6060606060

10税前利涧=C4-C6-C7-C8-C9=D4-D6-D7-D8-D9=E4-E6-E7-E8-E9=F4-F6-F7-F8-F9=G4-G6-G7-G8-G9

11所得税(T=33%)=C10*33%=D10*33%=EIO*33%=F10*33%=G10*33%

12税后利润=CIO-C11=D10-Dll=E10-Ell=F10-FII=GIO-G11

13现金流量=CI2+C9=DI2+D9=EI2+E9=FI2+F9=GI2+G9

2.根据物价变动后的贴现率计算方案净现值和内部收益率，对该方案重新予以评价。

表2.3.4投资项目现金流量计算演示表

BCDEFGH

17年份建设期投产期

项目012345

18初始投资=-450*(1+10%)=-50*(1+10%)

19垫支流动资金=-100*(1+10%)

20营业现金流量=C13=D13=E13

21设备残值

22收回流动资金

23现金流量合计=C18=D18=E19=C13=D13=E13

24通货膨胀贴水0.9090.8260.751

25

扣除通货膨胀贴水=C23=D23=E23=F23*F24=G23*G24=H23*H24

后的现金流量

26=NPV(12%,C25:

NPVM25)1RR=1RR(C25:M25)

七、实验结果:

表2.3.5投资项目营业现金流量计算表单位：万元

'''''12345678

销售收入864.00933.121007.771088.391175.461269.501371.061480.74

付现成本

其中：材料费用214.00228.98245.01262.16280.51300.15321.16343.64

人工费用378.00408.24440.90476.17514.26555.41599.84647.83

制造费用42.4044.9447.6450.5053.5356.7460.1563.75

折旧费用60.0060.0060.0060.0060.0060.0060.0060.00

税前利润169.60190.96214.22239.56267.16297.21329.92365.53

所得税(T=33%)55.9763.0270.6979.0688.1698.08108.87120.62

税后利润113.63127.94143.53160.51179.00199.13221.05244.90

现金流量173.63187.94203.53220.51239.00259.13281.05304.90

表2.3.6投资项目现金流量计算表单位：万元

建设期投产期

年份

项目012345678910

初始投资-495-55.00

垫支流动资金-110.00

营业现金流量173.63187.94203.53220.51239.00259.13281.05304.90

设备残值40.00

收回流动资金120.00

现金流量合计-495-55-110.00173.63187.94203.53220.51239.00259.13281.05464.90

通货膨胀贴水0.9090.8260.7510.6830.6210.5460.5130.467

扣除通货膨胀贴

水后的现金流量-495-55-110157.831155.239152.850150.606148.417141.484144.177217.110

NPV：-10.35万元IRR：11.63%

由计算结果可知,考虑通货膨胀因素后，该项目的净现值由原来的89万元下降为-10.35

万元，内部收益率由15%下降为11.63%,该项目重新评价的结论为不可行。

实验