中级会计职称之中级会计财务管理提升训练试题分享附答案

中级会计职称之中级会计财务管理提升训练试题分享附答案

单选题（共50题）1、下列各项中，可以导致经济订货基本模型中的经济订货批量减少的因素是（）。A.每期单位变动储存成本减少B.单位缺货成本降低C.每次订货费用增加D.存货年需要量减少【答案】D2、甲公司的生产经营存在季节性，每年的4月到9月是生产经营旺季，10月到次年3月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（）。A.高估应收账款周转速度B.低估应收账款周转速度C.正确反映应收账款周转速度D.无法判断对应收账款周转速度的影响【答案】A3、（2020年真题）某投资者购买X公司股票，购买价格为100万元，当期分得现金股利5万元，当期期末X公司股票市场价格上升到120万元。则该投资产生的资本利得为（）万元。A.25B.15C.5D.20【答案】D4、（2018年真题）下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。A.参与决策权B.剩余财产要求权C.固定收益权D.转让股份权【答案】C5、（2018年真题）某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量30万元，现金管理费用2万元，现金与有价证券之间的转换成本1.5万，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。A.6.5B.5.0C.3.0D.3.5【答案】C6、企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件。实际变动制造费用为32400元。实际工时为1296小时。则在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。A.2400B.1296C.1200D.2304【答案】D7、甲投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0＝－500万元，NCF1＝－500万元，NCF2-3＝400万元，NCF4-11＝250万元，NCF12＝150万元，营业期第5年末的累计折现现金净流量为0，则该项目包括投资期的静态回收期和包括投资期的动态回收期分别为（）年。A.2.8、5B.3.2、6C.3.8、6D.4.2、5【答案】C8、（2021年真题）已知银行存款利率为3%，通货膨胀率为1%，则实际利率为（）A.2%B.3%C.1.98%D.2.97%【答案】C9、有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年年初等额流入现金500万元，假设年利率为10％，其现值为（）万元。(结果保留整数)A.1236B.1392C.1433D.1566【答案】D10、（2021年真题）对于寿命期不同的互斥投资方案，最适用的投资决策指标是（）。A.内含收益率B.动态回收期C.年金净流量D.净现值【答案】C11、下列各项中，对现金周转期理解正确的是（）。A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期【答案】A12、下列选项中属于修正的MM理论观点的是（）。A.财务困境成本会降低有负债企业的价值B.企业负债有助于降低两权分离带来的代理成本C.企业可以利用财务杠杆增加企业价值D.企业有无负债均不改变企业价值【答案】C13、某企业2019年资产平均占用额为6750万元，经分析，其中不合理部分250万元，预计2020年度销售增长10%，资金周转加速4%。根据因素分析法预测2020年资金需要量为（）万元。A.6640B.6736C.6428D.6864【答案】D14、某商业企业经销商品的不含税销售额为1000元，若不含税购进额为800元，一般纳税人适用的增值税税率为16％，小规模纳税人的征收率为3％时，从减少税负角度看，下列表述正确的是（）。A.选择成为小规模纳税人税负较轻B.选择成为一般纳税人税负较轻C.选择成为小规模纳税人与一般纳税人税负无差别D.不一定【答案】A15、下列各财务管理目标中，可能导致企业短期行为倾向的是（）。A.相关者利益最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.利润最大化【答案】D16、假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率下降的是（）。A.投资购买短期证券B.发放股票股利C.用银行存款购入材料D.增发股票【答案】D17、（2009年真题）企业进行多元化投资，其目的之一是（）A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险【答案】C18、甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。A.3000B.3087C.3088D.3213【答案】C19、（2018年）下列各项中，不属于债务筹资优点的是（）。A.可形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性较大C.筹资速度较快D.筹资成本负担较轻【答案】A20、某项目原始投资额现值为500万元，净现值为800万元，则该项目的现值指数为（）。A.1.6B.1.625C.2.6D.2.625【答案】C21、在财务管理目标的利益冲突中，不属于委托代理问题引起的利益冲突的是（）。A.股东要求经营者改变资金用途B.股东利用关联交易转移上市公司的资产C.经营者提高自己的职务消费D.股东要求经营者偷工减料提供劣质产品【答案】D22、某企业生产和销售单一型号的扫地机器人，每台扫地机器人售价为5000元，单位变动成本为2000元，固定成本为800000元。如果企业将税后目标利润定为210000元，假设没有利息费用，企业所得税税率为25%，则实现目标利润的销售额为（）元。A.1683333B.1333333C.1800000D.2700000【答案】C23、法律对收益分配超额累积利润限制的主要原因是（）。A.避免损害少数股东权益B.避免资本结构失调C.避免股东避税D.避免经营者从中牟利【答案】C24、（2019年）与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是（）。A.资本成本较低B.筹资速度较快C.筹资数额有限D.财务风险较小【答案】D25、法律对收益分配超额累积利润限制的主要原因是（）。A.避免损害少数股东权益B.避免资本结构失调C.避免股东避税D.避免经营者从中牟利【答案】C26、某企业投资方案的年营业收入为500万元，年营业成本为180万元，年固定资产折旧费为20万元，年无形资产摊销额为15万元，适用的所得税税率为25%，则该投资项目年营业现金净流量为（）万元。A.294.4B.275C.214.9D.241.9【答案】B27、下列关于认股权证筹资特点的说法中，不正确的是（）。A.能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资B.认股权证能够有效约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值C.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制D.上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证无关【答案】D28、关于销售预测的趋势预测分析法，下列说法中正确的是（）。A.算术平均法适用于销售量略有波动的产品预测B.移动平均法的代表性较差C.加权平均法的权数选取应遵循“近小远大”的原则D.采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数【答案】B29、亏损弥补的纳税筹划，最重要的是（）。A.实现利润最大化B.实现企业价值最大化C.正确把握亏损弥补期限D.实现相关者利益最大化【答案】C30、捷利公司预计2020年营业收入为45000万元，预计营业净利率为10%，预计股利支付率为30%。据此可以测算出该公司2020年内部资金来源的金额为（）万元。A.3150B.3170C.3580D.4120【答案】A31、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。A.企业账户现金余额B.银行账户上的企业存款余额C.企业账户现金余额与银行账户上的企业存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差【答案】C32、（2018年真题）某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（）。A.普通股筹资B.债券筹资C.优先股筹资D.租赁筹资【答案】D33、将金融市场划分为发行市场和流通市场的划分标准是（）。A.以期限为标准B.以功能为标准C.以融资对象为标准D.按所交易金融工具的属性为标准【答案】B34、下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。A.公司管理权B.收益优先分配权C.剩余财产要求权D.优先认股权【答案】B35、企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向（）提出报告。A.企业预算管理委员会B.董事会C.股东会D.监事会【答案】A36、甲公司预计2020年第二季度～第四季度销售额为420万元、560万元、504万元，甲公司每季度销售收入中当季度收回60%，剩余40%下季度才能收回，则甲公司2020年第三季度预计现金收入为（）万元。A.476B.504C.537.6D.526.4【答案】B37、与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（）。A.资本成本较低B.产权流动性较强C.能够提升企业市场形象D.易于尽快形成生产能力【答案】D38、（2020年）下列说法错误的是（）。A.发行股票能够保护商业秘密B.发行股票筹资有利于公司自主经营管理C.留存收益筹资的途径之一是未分配利润D.股权筹资的资本成本负担较重【答案】A39、（2020年真题）假设投资者要求达到10%的收益率，某公司当期每股股利（D0）为0.5元，预计股利增长率为5%，则该公司股票的价值为（）元。A.10B.10.5C.5D.5.25【答案】B40、企业向购买方提供的信用期限为20天，但是由于最近市场上竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为30天，从而需要筹集足够10天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金的动机是（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.弥补性需求【答案】A41、采用ABC控制系统对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是（）。A.A类存货B.B类存货C.C类存货D.库存时问较长的存货【答案】C42、某公司目前的普通股股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业留存收益的资本成本为（）。A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%【答案】A43、下列各项中，不属于知识产权的是（）。A.专有技术B.土地使用权C.商标权D.专利权【答案】B44、下列各项中，关于股东与债权人之间矛盾的说法中，不正确的是（）。A.发行新债是企业股东损害债权人利益的方式B.通过合同实施限制性借款是防止股东损害债权人利益的方式之一C.将借款改变用途，投资于比债权人预计风险高的项目损害了债权人利益的方式D.市场对公司强行接收或吞并可以防止股东损害债权人利益【答案】D45、下列关于优先股基本性质的说法中，不正确的是（）。A.当公司清算时，优先股股东对剩余财产的清偿权优于债权人B.优先股的固定股息率各年可以不同C.优先股的优先权利是相对于普通股而言的D.优先股股东一般没有选举权和被选举权【答案】A46、有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。A.所得税差异理论B.代理理论C.信号传递理论D.“手中鸟”理论【答案】B47、某公司20×2年资金平均占用额为1500万元，其中不合理的部分占20%，预计20×3年销售收入增长率为3%，资金周转速度降低5%，则20×3年的资金需要量为（）万元。A.1105.8B.1174.2C.1301.05D.1467.75【答案】C48、下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是（）。A.剩余股利政策B.低正常股利加额外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或稳定增长的股利政策【答案】C49、某企业发行期限为5年的可转换债券，每张债券面值为1000元，发行价为1050万元，共发行10万张，年利率为10%，到期还本付息，2年后可转换为普通股，第3年末该债券一次全部转换为普通股200万股，其转换价格为（）元/股。A.20B.50C.65D.66【答案】B50、运用弹性预算法编制成本费用预算包括以下程序：①确定弹性预算适用项目，识别相关的业务量并预测业务量在预算期内可能存在的不同水平和弹性幅度；②构建弹性预算模型，形成预算方案；③审定预算方案并上报企业预算管理委员会等专门机构审议后，报董事会等机构审批；④分析预算项目与业务量之间的数量依存关系，确定弹性定额。这四个程序的正确顺序是（）。A.①④②③B.④①②③C.②①④③D.①②④③【答案】A多选题（共25题）1、（2013年真题）下列关于财务预算的表述中，正确的有（）A.财务预算多为长期预算B.财务预算又被称作总预算C.财务预算是全面预算体系的最后环节D.财务预算主要包括资金预算和预计财务报表【答案】BCD2、（2020年）下列各项中，对营运资金占用水平产生影响的有（）。A.货币资金B.应收账款C.预付账款D.存货【答案】ABCD3、（2017年真题）如果采用加权平均法计算综合盈亏平衡点，下列各项中，将会影响综合盈亏平衡点大小的有（）。A.固定成本总额B.销售结构C.单价D.单位变动成本【答案】ABCD4、下列各项中，属于大股东侵害中小股东利益的主要形式的有（）。A.利用关联交易转移上市公司的资产B.通过发布虚假信息进行股价操纵，欺骗中小股东C.为大股东委派的高管支付不合理的报酬及特殊津贴D.采用不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益【答案】ABCD5、下列关于资本资产定价模型中β系数的表述，正确的有（）。A.β系数可以为负数B.β系数是影响证券收益的唯一因素C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低D.β系数反映的是证券的系统风险【答案】AD6、（2015年）在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有（）A.税后营业利润＋非付现成本B.营业收入－付现成本－所得税C.（营业收入－付现成本）×（1－所得税税率）D.营业收入×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率【答案】AB7、与应收账款机会成本有关的因素有（）。A.应收账款平均余额B.销售成本率C.变动成本率D.资本成本率【答案】ACD8、以下关于内部转移价格的表述中，不正确的有（）。A.协商型内部转移价格一般不高于市场价，不低于变动成本B.协商型内部转移价格主要适用于集权程度较高的企业C.成本型内部转移价格是指以企业基期成本为基础加以调整计算的内部转移价格D.价格型内部转移价格一般适用于自然利润中心，不适用于人为利润中心【答案】BCD9、不考虑其他因素，下列选项中，关于变动成本的表述中正确的有（）。A.在特定的业务量范围内，变动成本总额会随着业务量的变动而成正比例变动B.在特定的业务量范围内，单位业务量负担的变动成本不变C.变动成本总额与业务量一直保持正比例变动D.技术性变动成本由技术或设计关系所决定的变动成本【答案】ABD10、某企业只生产一种产品，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本5000元，销量1000件。欲实现目标息税前利润2000元，可以采取的措施不包括（）。A.单价提高到12元，其他条件不变B.单位变动成本降低至3元，其他条件不变C.固定成本降低至4000元，其他条件不变D.销量增加至1500件，其他条件不变【答案】ACD11、关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的有（）。A.银行借款手续费会影响银行借款的资本成本B.银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出C.银行借款的资本成本率一般等于无风险利率D.银行借款的资本成本与还本付息方式无关【答案】BCD12、下列说法正确的有（）。A.无风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率B.必要收益率=无风险收益率+风险收益率C.必要收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率D.必要收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率【答案】ABC13、一般而言，存货周转次数增加，反映的信息有（）。A.盈利能力下降B.存货周转期延长C.存货流动性增强D.资产管理效率提高【答案】CD14、关于留存收益筹资的特点，下列表述正确的有（）。A.没有资本成本B.不发生筹资费用C.不分散公司的控制权D.筹资数额相对有限【答案】BCD15、预算是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，其最主要的特征有（）。A.数量化B.可执行性C.一致性D.系统性【答案】AB16、关于经营杠杆与经营风险，下列说法中正确的有（）。A.经营风险是指企业生产经营上的原因而导致的资产收益波动的风险B.引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性C.经营杠杆是资产收益不确定的根源D.经营杠杆系数越高，表明资产收益等利润波动程度越大，经营风险也就越大【答案】ABD17、（2018年）某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年末产生现金净流量20万元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为（）。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD18、（2015年）下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的是（）A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算【答案】ACD19、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为的有（）。A.股票股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购【答案】AC20、（2016年真题）与发行股票筹资相比，租赁的特点有（）。A.筹资限制条件较少B.形成生产能力较快C.资本成本负担较低D.财务风险较小【答案】ABC21、关于可转换债券，下列表述正确的有（）。A.可转换债券的回售条款有利于降低投资者的持券风险B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权C.可转换债券的转换比率为债券面值与转换价格之比D.可转换债券的赎回条款有助于可转换债券顺利转换成股票【答案】ABCD22、产品成本预算，是（）的汇总。A.销售预算B.直接材料预算C.直接人工预算D.制造费用预算【答案】ABCD23、下列关于影响资本成本的因素中，表述正确的有（）。A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高B.如果资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高C.如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高【答案】ACD24、下列各项中，属于预算管理应遵循的原则的有（）。A.战略导向原则B.过程控制原则C.融合性原则D.平衡管理原则【答案】ABCD25、存货的缺货成本包括（）。A.材料供应中断造成的停工损失B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.仓库折旧【答案】ABC大题（共10题）一、（2014年）甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，年单位材料变动储存成本为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：（1）利用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。（2）计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。（3）计算A材料每日平均需用量和再订货点。【答案】（1）经济订货批量＝（2×250000×500/10）^（1/2）＝5000（件）全年订货次数＝250000/5000＝50（次）（2）与经济订货批量相关的A材料的年存货总成本＝（2×250000×500×10）^（1/2）＝50000（元）（3）每日平均需要量＝250000/250＝1000（件/天）再订货点＝1000×4＝4000（件）二、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1-6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策，公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择A、B两种方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据要求（1）、要求（2）、要求（3）的结果和资料三，判断公司应选择A方案还是B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。【答案】（1）A方案的静态回收期=5000/2800=1.79（年）A方案动态回收期=2+[5000-2800×（P/A，15%，2）]/[2800×（P/F，15%，3）]=2.24（年）A方案净现值=2800×（P/A，15%，3）-5000=1392.96（万元）A方案现值指数=2800×（P/A，15%，3）/5000=1.28（2）B方案的年折旧额=4200/6=700（万元）B方案净现值=-5000+[2700×（1-25%）-700×（1-25%）+700×25%]×（P/A，15%，6）+800×（P/F，15%，6）=1684.88（万元）B方案年金净流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（万元）（3）净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策，故应选择年金净流量法。（4）A方案的年金净流量为610.09万元＞B方案的年金净流量445.21万元故，应选择A方案。（5）继续执行固定股利支付率政策，该公司的收益留存额=4500-4500×20%=3600（万元）。（6）改用剩余股利政策，公司的收益留存额=5000×70%=3500（万元），可发放股利额=4500-3500=1000（万元）。三、A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均收益率为10%。（2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。（2）利用非贴现模式（即一般模式）计算债券资本成本。（3）根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。【答案】（1）普通股资本成本=4%+2×（10%-4%）=16%（2）债券资本成本=8%×（1-25%）=6%（3）根据计算结果，发行债券筹资的资本成本低，A公司应选择发行债券筹资。四、（2020年）甲公司是一家上市公司，企业所得税税率为25%,相关资料如下：资料一略。资料二：为满足购置生产线的资金需求，公司设计了两个筹资方案。方案一为向银行借款6000万元，期限为6年，年利率为6%，每年年末付息一次，到期还本。方案二为发行普通股1000万股，每股发行价为6元。公司将持续执行稳定增长的股利政策，每年股利增长率为3%，预计公司2020年每股股利（D）为元。10.48资料三：已知筹资方案实施前，公司发行在外的普通股股数为3000万股，年利息费用为500万元。经测算，追加筹资后预计年息税前利润可达到2200万元。要求：（1）（2）略。（3）根据资料二，计算①银行借款的资本成本率；②发行股票资本成本率。（4）根据资料二、资料三，计算两个筹资方案的每股收益无差别点，判断公司应该选择哪个筹资方案，并说明理由。【答案】（3）银行借款资本成本率=6%×（1-25%）=4.5%普通股资本成本率=0.48/6+3%=11%（4）（EBIT-500-6000×6%）×（1-25%）/3000=（EBIT-500）×（1-25%）/（3000+1000）解得：每股收益无差别点EBIT=1940（万元）因为预计年息税前利润2200万元大于每股收益无差别点EBIT1940万元，所以甲公司应该选择方案一。五、A公司信用条件为60天按全额付款，2020年第1季度的销售额为380万元，2020年第2～4季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40%，次季度收款30%，第三个季度收款20%，第四个季度收款10%。公司预计2021年销售收入为1152万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先提高现金折扣率，预计可使2021年年末应收账款周转天数（按年末应收账款数计算）比上年减少20天；其次将2021年年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90%。（一年按360天计算）要求：（1）测算2020年年末的应收账款余额合计；（2）测算2020年公司应收账款的平均逾期天数；（3）测算2020年第4季度的现金流入合计；（4）测算2021年年末应收账款保理资金回收额；（5）你认为应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在哪些方面？【答案】（1）2020年年末的应收账款余额=150×10%+250×30%+300×60%=270（万元）（2）应收账款周转次数=（380+150+250+300）/270=4（次）应收账款周转天数=360/4=90（天）应收账款的平均逾期天数=90-60=30（天）（3）2020年第4季度的现金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（万元）（4）2021年平均日销售额=1152/360=3.2（万元）2021年应收账款周转天数=90-20=70（天）2021年年末应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=3.2×70=224（万元）应收账款保理资金回收额=224×90%=201.6（万元）（5）应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在：一是融资功能；二是减轻企业应收账款的管理负担；三是减少坏账损失、降低经营风险；四是改善企业财务结构。六、甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单位变动成本为250元/件，若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资，可获得的收益率为10%。2019年公司调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为840万元。假定全年按照360天计算。要求：（1）计算2018年应收账款平均余额。（2）计算2018年变动成本率。（3）计算2018年应收账款的机会成本。（4）计算2019年预计的应收账款的周转率和应收账款周转天数。【答案】（1）2018年应收账款平均余额=4500/360×60=750（万元）（2）2018年变动成本率=250/500=50%（3）2018年应收账款的机会成本=750×50%×10%=37.5（万元）（4）2019年预计的应收账款的周转率=4500×（1+40%）/840=7.5（次）2019年应收账款周转天数=360/7.5=48（天）。七、甲公司打算将多余资金用于股票或债券投资，已知2013年5月1日的有关资料如下：（1）A债券每年5月1日付息一次，到期还本，发行日为2012年5月1日，面值为100元，票面利率为6%，期限为5年，目前尚未支付利息，目前的市价为110元，市场利率为5%。（2）B股票刚刚支付的股利为1.2元，预计每年的增长率固定为4%，投资人要求的必要收益率为10%，每年4月30日支付股利，预计2017年5月1日可以按照20元的价格出售，目前的市价为15元。已知：（P/A，5%，5）＝4.3295，（P/F，5%，4）＝0.8227，（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513，（P/F，10%，4）＝0.6830。要求：（1）计算A债券目前（2013年5月1日）的价值，并判断是否值得投资；（2）计算B股票目前的价值，并判断是否值得投资。【答案】1.A债券目前的价值＝100×6%×[（P/A，5%，5）×（1＋5％）]＋100×（P/F，5%，4）＝100×6%×4.3295×1.05＋100×0.8227＝109.55（元）（1.5分）由于低于目前的市价，所以不值得投资。（1分）2.B股票目前的价值＝1.2×（1＋4%）×（P/F，10%，1）＋1.2×（1＋4%）^2×（P/F，10%，2）＋1.2×（1＋4%）^3×（P/F，10%，3）＋1.2×（1