2023年期货从业资格之期货基础知识题库含答案6

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的

执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权

利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9

月时，相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资者的投资结果是

（）o（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.亏损10美元/吨

B.亏损20美元/吨

C.盈利10美元/吨

D,盈利20美元/吨

【答案】：B

2、7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约,

同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分

别为1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，该投资者

同时将两个交易所的小麦期货合约平仓，平仓价格分别为1240美分/

蒲式耳、1255美分/蒲式耳。则该套利者（）。（1手=5000蒲式

耳）

A.盈利5000美元

B.亏损5000美元

C.盈利2500美元

D.盈利250000美元

【答案】：C

3、在直接标价法下，如果人民币升值，则美元兑人民币（）。

A.增加或减少无法确定

B.不变

C.减少

D.增加

【答案】：C

4、金融期货最早产生于()年。

A.1968

B.1970

C.1972

D.1982

【答案】：C

5、有关期货与期权关系的说法，正确的是()。

A.期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称

B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金

C.二者了结头寸的方式相同

D.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易

【答案】：A

6、金融时报指数，又称()，是由英国伦敦证券交易所编制，并在《金

融时报》上发表的股票指数。

A.日本指数

B.富时指数

C.伦敦指数

D.欧洲指数

【答案】：B

7、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于

()O

A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

C.交易所的内部机构

D.独立的全国性的机构

【答案】：C

8、1975年10月20日，C、B、0T推出了历史上第一张利率期货合约

----政府国民抵押协会（GovE、rnmE、ntNA、tionA,IMortgA,gE、A、

ssoC、1A、tion,GNMA、）抵押凭证期货合约，其简写为（）。

A.C0P

B.CDR

C.C0F

D.COE

【答案】：B

9、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止

损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理

的有（）。

A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时,下达1份止损单，价格定

于4470元/吨

B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时,下达1份止损单，价格定

于4520元/吨

C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时,下达1份止损单，价格定

于4520元/吨

D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时,立即将该合约卖出

【答案】：C

10、期货公司董事、监事和高级管理人员1年内累计（）次被中国

证监会及其派出机构进行监管谈话的，中国证监会及其派出机构可以

将其认定为不适当人选。

A.3

B.4

C.5

D.6

【答案】：A

11、在我国期货交易的计算机撮合连续竞价过程中，当买卖申报成交

时，成交价等于（）

A.买入价和卖出价的平均价

B.买入价、卖出价和前一成交价的平均价

C.买入价、卖出价和前一成交价的加权平均价

D.买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的价格

【答案】：D

12、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入

套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的

基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A.盈利3000元

B.亏损3000元

C.盈利1500元

D.亏损1500元

【答案】：A

13、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26%,

鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月,

决定利用沪深300股指期货实行保值。其股票组合的现值为2.25亿

元，并且其股票组合与沪深300指数的B系数为0.8。假定6月3日

的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。该基金为

了使2.25亿元的股票组合得到有效保护，需要（）。

A.卖出期货合约131张

B.买入期货合约131张

C.卖出期货合约105张

D.买入期货合约105张

【答案】：C

14、远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的

主要是（）。

A.规避利率上升的风险

B.规避利率下降的风险

C.规避现货风险

D.规避美元期货的风险

【答案】：A

15、当巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高时，在不考虑其他因素的情

况下，国际白糖期货价格将（）。

A.不受影响

B.上升

C.保持不变

D.下降

【答案】：B

16、由于结算机构代替了原始对手，使得期货交易的（）方式得以

实施。

A,对冲平仓

B.套利

C.实物交割

D.现金结算

【答案】：A

17、金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基础功能是指

()O

A.资源配置功能

B.定价功能

C.规避风险功能

D.盈利功能

【答案】：C

18、目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至

合约价值的()。

A.8%

B.10%

C.12%

D.15%

【答案】：B

19、持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则()。

A.追加的投资额应小于上次的投资额

B.追加的投资额应等于上次的投资额

C,追加的投资额应大于上次的投资额

D.立即平仓，退出市场

【答案】：A

20、在外汇管制比较严格的国家，禁止外汇自由市场存在，官方汇率

就是()。

A.基础汇率

B.名义汇率

C.实际汇率

D.政府汇率

【答案】：C

21、国债期货理论价格的计算公式为()。

A.国债期货理论价格=现货价格+持有成本

B.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本-利息收入

C.国债期货理论价格=现货价格-资金占用成本+利息收入

D.国债期货理论价格=现货价格+资金占用成本+利息收入

【答案】：A

22、基本面分析方法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根

本原因，侧重于分析和预测价格变动的()趋势。

A.长期

B.短期

C.中期

D.中长期

【答案】：D

23、假定市场利率为5悦股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数

为3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为

()点。

A.8.75

B.26.25

C.35

D.无法确定

【答案】：B

24、对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25

元时，该期权为（）。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.不确定

【答案】：B

25、8月份和9月份沪深300指数期货报价分别为3530点和3550点。

假如二者的合理价差为50点，投资者应采取的交易策略是（）。

A.同时卖出8月份合约与9月份合约

B.同时买入8月份合约与9月份合约

C.卖出8月份合约同时买入9月份合约

D.买入8月份合约同时卖出9月份合约

【答案】：C

26、风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其自然人客户必须

是可投资资产高于（）的高净值自然人客户。

A.人民币20万元

B.人民币50万元

C.人民币80万元

D.人民币100万元

【答案】：D

27、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。

A.触价指令

B.止损指令

C.市价指令

D.限价指令

【答案】：C

28、期权合约中，买卖双方约定以某一个价格买入或卖出标的资产的

价格叫做（）O

A.执行价格

B.期权价格

C.权利金

D.标的资产价格

【答案】：A

29、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲

式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。

（不计交易费用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025

【答案】：B

30、当股票的资金占用成本（）持有期内可能得到的股票分红红利

时，净持有成本大于零。

A.大于

B.等于

C.小于

D.以上均不对

【答案】：A

31、一般来说，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常（）

欧式期权的价格。

A.高于

B.低于

C.等于

D.以上三种情况都有可能

【答案】：A

32、上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为()。

A.上午09：15〜09：30

B.上午09：15〜09：25

C.下午13：30〜15：00

D.下午13：00〜15：00

【答案】：B

33、某投资者以2元/股的价格买入看跌期权，执行价格为30元/股,

当前的股票现货价格为25元/股。则该投资者的损益平衡点是

()O

A.32元/股

B.28元/股

C.23元/股

D.27元/股

【答案】：B

34、下列选项中，不属于影响供给的因素的是()。

A.价格

B.收入水平

C.相关产品价格

D.厂商的预期

【答案】：B

35、买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（）。

A.认购期权合约

B.认沽期权合约

C.平值期权合约

D.实值期权合约

【答案】：A

36、某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行

套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格

为20500元/吨。此时铝锭的现货价格为19700元/吨。至6月5日，

期货价格为20800元/吨，现货价格为19900元/吨。则套期保值效果

为（）。

A.买入套期保值，实现完全套期保值

B.卖出套期保值，实现完全套期保值

C.买入套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利

D.卖出套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利

【答案】：C

37、下列适合进行买入套期保值的情形是（）。

A.目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖

出

B.持有某种商品或者资产

C.已经按固定价格买入未来交收的商品或者资产

D.预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定

【答案】：A

38、以下反向套利操作能够获利的是（）。

A.实际的期指低于上界

B.实际的期指低于下界

C.实际的期指高于上界

D.实际的期指高于下界

【答案】：B

39、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大

豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补

救，该投机者在2000元/吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到

（）时才可以避免损失。

A.2010元/吨

B.2020元/吨

C.2015元/吨

D.2025元/吨

【答案】：B

40、投资者利用股指期货对其持有的价值为3000万元的股票组合进行

套期保值，该组合的B系数为1.2。当期货指数为1000点，合约乘数

为100元时，他应该（）手股指期货合约。

A.卖出300

B.卖出360

C.买入300

D.买入360

【答案】：B

41、中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（）。

A.间接标价法

B.直接标价法

C.美元标价法

D.一揽子货币指数标价法

【答案】：B

42、对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和

500万元，其久期分别为3、4、5,则该债券组合的久期为（）。

A.1.2

B.4.3

C.4.6

D.5

【答案】：B

43、1982年2月，（）开发了价值线综合指数期货合约，股票价格

指数也成为期货交易的对象。

A.纽约商品交易所（C0MEX）

B,芝加哥商业交易所（CME）

C.美国堪萨斯期货交易所（KCBT）

D.纽约商业交易所（NYMEX）

【答案】：C

44、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（）。

A.代客户进行期货交易

B.代客户进行期货结算

C.代期货公司收付客户期货保证金

D.协助办理开户手续

【答案】：D

45、能够反映期货非理性波动的程度的是（）。

A.市场资金总量变动率

B.市场资金集中度

C.现价期价偏离率

D.期货价格变动率

【答案】：C

46、期货交易与远期交易的区别不包括（）o

A.交易对象不同

B.功能作用不同

C.信用风险不同

D.权利与义务的对称性不同

【答案】：D

47、基差的变化主要受制于（）。

A.管理费

B.保证金利息

C.保险费

D.持仓费

【答案】：D

48、3月10日，某交易者在国内市场开仓卖出10手7月份螺纹钢期货

合约，成交价格为4800元/吨。之后以4752元/吨的价格将上述头

寸全部平仓，若不计交易费用，其交易结果是（）。

A.亏损4800元

B.盈利4800元

C,亏损2400元

D.盈利2400元

【答案】：B

49、某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜台约，成交后价格上

涨到7950美元/吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（）时下

达止损指令。

A.7780美元/吨

B.7800美元/吨

C.7870美元/吨

D.7950美元/吨

【答案】：C

50、期货公司进行资产管理业务带来的收益和损失（）。

A,由客户承担

B.由期货公司和客户按比例承担

C.收益客户享有，损失期货公司承担

D.收益按比例承担，损失由客户承担

【答案】：A

51、在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（）有关。

A.预期利润

B.持仓费

C.生产成本

D.报价方式

【答案】：B

52、1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。

A.会员入场交易

B.全权会员代理非会员交易

C.结算公司介入

D.以对冲合约的方式了结持仓

【答案】：D

53、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元/吨，2个月后交

割的期货合约价格为3500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合

计为300元/吨。该企业通过比较发现，如果将该批货在期货市场按

3500元/吨的价格卖出，待到期时用其持有的现货进行交割，扣除300

元/吨的持仓费之后，仍可以有200元/吨的收益。在这种情况下，企

业将货物在期货市场卖出要比现在按3000元/吨的价格卖出更有利，

也比两个月卖出更有保障，此时，可以将企业的操作称为（）。

A.期转现

B.期现套利

C.套期保值

D.跨期套利

【答案】：B

54、以下关于K线的描述中，正确的是（）。

A.实体表示的是最高价与开盘价的价差

B.当收盘价高于开盘价时，形成阳线

C.实体表示的是最高价与收盘价的价差

D.当收盘价高于开盘价时，形成阴线

【答案】：B

55、某投机者预测3月份铜期货合约价格会上涨，因此他以7800美元

/吨的价格买入3手（1手=5吨）3月铜合约。此后价格立即上涨到

7850美元/吨，他又以此价格买入2手。随后价格继续上涨到7920美

元/吨，该投机者再追加了1手。试问当价格变为（）时该投资者

将持有头寸全部平仓获利最大。

A.7850美元/吨

B.7920美元/吨

C.7830美元/吨

D.7800美元/吨

【答案】：B

56、按（）的不同来划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头

投机者。

A.交易主体

B.持有头寸方向

C.持仓时间

D.持仓数量

【答案】：B

57、做“多头”期货是指交易者预计价格将（）。

A.上涨而进行贵买贱卖

B.下降而进行贱买贵卖

C.上涨而进行贱买贵卖

D.下降而进行贵买贱卖

【答案】：C

58、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格

为35美元/股；以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期

权1手，以下说法正确的是（）o（合约单位为100股，不考虑交易

费用）

A.当股票价格为36美元/股时,该交易者盈利500美元

B.当股票价格为36美元/股时,该交易者损失500美元

C.当股票价格为34美元/股时,该交易者盈利500美元

D.当股票价格为34美元/股时,该交易者损失300美元

【答案】：B

59、中国金融期货交易所说法不正确的是（）。

A.理事会对会员大会负责

B.董事会执行股东大会决议

C.属于公司制交易所

D.监事会对股东大会负责

【答案】：A

60、现代意义上的结算机构的产生地是（）。

A.美国芝加哥

B.英国伦敦

C.法国巴黎

D.日本东京

【答案】：A

61、大豆提油套利的做法是（）。

A.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

B.购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

C.只购买豆油和豆粕的期货合约

D.只购买大豆期货合约

【答案】：A

62、期货交易所应当及时公布上市品种合约信息不包括（）

A,成交量、成交价

B.最高价与最低价

C.开盘价与收盘价

D.预期次日开盘价

【答案】：D

63、若某年11月，CB0T小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，到了12

月份基差变为3美分/蒲式耳，这种基差变化称为（）。

A.走强

B,走弱

C.不变

D.趋近

【答案】：A

64、将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的

基金是（）。

A.共同基金

B.对冲基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品基金

【答案】：C

65、假设英镑兑美元的即期汇率为1.5823,30天远期汇率为1.5883,

这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）o

A,升水0.006美元

B.升水0.006英镑

C.贴水0.006美元

D.贴水O006英镑

【答案】：A

66、期货业协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起（）

个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告。

A.3

B.5

C.10

D.20

【答案】：C

67、最早推出外汇期货的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.纽约商业交易所

D.堪萨斯期货交易所

【答案】：B

68、拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时外汇上升，可采取外

汇期货（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.卖出套期保值

D.投机和套利

【答案】：B

69、在我国，（）期货的当日结算价是该合约最后一小时成交价格

按照成交量的加权平均价。

A.沪深300股指

B.小麦

C.大豆

D.黄金

【答案】：A

70、下列关于期货投资的说法，正确的是（）。

A.对冲基金是公募基金

B.商品投资基金通过商品交易顾问（CTA）进行期货和期权交易

C.证券公司、商业银行或投资银行类金融机构只能是套期保值者

D.商品投资基金专注于证券和货币

【答案】：B

71、下列关于货币互换说法错误的是()o

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用相同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致

D.期初、期末各交换一次本金，金额变化

【答案】：D

72、投资者持有50万欧元，担心欧元对美元贬值，于是利用3个月后

到期的欧元期货进行套期保值，此时，欧元(EUR)兑美元(USD)NJ期汇

率为1.3432,3个月后到期的欧元期货合约价格(EUR/USD)为1.3450。

3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.2120,该投资者欧元期货合约平

仓价格(EUR/USD)为1.2101o该投资者在现货市场万美元，在期货市

场万美

A.获利6.56,损失6.565

B.损失6.56,获利6.745

C.获利6.75,损失6.565

D.损失6.75,获利6.745

【答案】：B

73、期货交易所会员大会结束之日起10日内，期货交易所应当将大会

全部文件报告()。

A.期货业协会

B.中国证监会

C.财政部

D.国务院国有资产监督管理机构

【答案】：B

74、艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由()

组成。

A.上升（或下降）的4个过程和下降（或上升）的4个过程

B.上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的4个过程

C.上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程

D.上升（或下降）的6个过程和下降（或上升）的2个过程

【答案】：C

75、在外汇市场上，除现汇交易外，最早推出的另一种产品是0。

A.外汇近期交易

B.外汇远期交易

C.货币远期交易

D.粮食远期交易

【答案】：B

76、期货交易的对象是（）。

A.仓库标准仓单

B.现货合同

C.标准化合约

D.厂库标准仓单

【答案】：C

77、某投资者以4010元/吨的价格买入4手大豆期货合约，再以4030

元/吨的价格买入3手该合约；当价格升至4040元/吨时，又买了2手,

当价格升至4050元/吨时，再买入1手。若不计交易费用，期货价格

高于（）元/吨时，该交易者可以盈利。

A.4026

B.4025

C.4020

D.4010

【答案】：A

78、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执

行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利

金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月

时,相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资人的投资结果是

（）o（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.-30美元/吨

B.-20美元/吨

C.10美元/吨

D.-40美元/吨

【答案】：B

79、某投资者在A股票现货价格为48元/股时，买入一份该股票看涨

期权合约，期权价格为2美元/股，执行价格为55美形股，合约规模

为100股，则该期权合约的损益平衡点是（）。

A.损益平衡点=55美元/股+2美元/股票

B.损益平衡点=48美元/股+2美元/股票

C.损益平衡点=55美元/股-2美元/股票

D.损益平衡点=48美元/股-2美元/股票

【答案】：A

80、认沽期权的卖方（）。

A.在期权到期时,有买入期权标的资产的权利

B.在期权到期时,有卖出期权标的资产的权利

C.在期权到期时,有买入期权标的资产的义务（如果被行权）

D.在期权到期时,有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）

【答案】：C

81、根据《期货交易管理条例》，审批设立期货交易所的机构是

（）O

A.国务院财务部门

B.国务院期货监督管理机构

C.中国期货业协会

D.国务院商务主管部门

【答案】：B

82、某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为

EUR/USD=1.3210,在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规

模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）。

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：D

83、6月10日，国际货币市场6月期瑞士法郎的期货价格为0.8764

美元/瑞士法郎，6月期欧元的期货价格为1.2106美元/欧元。某套

利者预计6月20日瑞士法郎对欧元的汇率将上升，在国际货币市场买

入100手6月期瑞士法郎期货合约，同时卖出72手6月期欧元期货合

约。6月20日，瑞士法郎对欧元的汇率由0.72上升为0.73,该交

易套利者分别以0.9066

A.盈利120900美元

B.盈利110900美元

C.盈利121900美元

D.盈利111900美元

【答案】：C

84、沪深300指数期货交易合约最后交易日的交易时间是（）

A.9：00?ll：30,13:00^15:15

B.9：15-11：30,13：00?15：00,

C.9：30?ll：30,13：00?15：00

D.9：15?11：30,13：00?15：15

【答案】：B

85、某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000

元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（）元/吨

时，该投资者亏损。

A.1000

B.1500

C.-300

D.2001

【答案】：D

86、以下关于期货的结算说法错误的是（）。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将

交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户

每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也

可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度。客户在持仓阶段每天的单日盈亏都

将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证

金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;

当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户

必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

【答案】：D

87、假设借贷利率差为1沆期货合约买卖手续费双边为0.5个指数点,

市场冲击成本为0.6个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成

本各为交易金额的0.5乐则下列关于4月1日对应的无套利区间的说

法，正确的是（）。

A.借贷利率差成本是10、25点

B.期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本是1、6点

C.股票买卖的双边手续费及市场冲击成本是32点

D.无套利区间上界是4152、35点

【答案】：A

88、假设某机构持有一篮子股票组合，市值为75万港元，且预计一个

月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生股指机构完全对应,

此时恒生指数为15000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市

场利率为6%,则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）

点。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

【答案】：B

89、申请人提交境外大学或者高等教育机构学位证书或者高等教育文

凭，或者非学历教育文凭的，应当同时提交（）对拟任人所获教育

文凭的学历学位认证文件。

A.外交部

B.公证机构

C.国务院教育行政部门

D.国务院期货监督管理机构

【答案】：C

90、期货交易所的职能不包括（）。

A.提供交易的场所、设施和服务

B.按规定转让会员资格

C.制定并实施期货市场制度与交易规则

D.监控市场风险

【答案】：B

91、如果某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是（）。

A.上一交易日开盘价

B.上一交易日结算价

C.上一交易日收盘价

D.本月平均价

【答案】：B

92、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港

期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合

约，期货价格为2000港元/吨，期权权利金为20港元/吨。到8月

份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权,

于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对

冲平仓。那么，他总共盈利（）港元。

A.1000

B.1500

C.1800

D.2000

【答案】：C

93、如果基差为负值且绝对值越来越大，则这种变化称为（）。

A.正向市场

B.基差走弱

C.反向市场

D.基差走强

【答案】：B

94、其他条件不变，若石油输出国组织（OPEC）宣布减产，则国际原

油价格将（）。

A.下跌

B.上涨

C.不受影响

D.保持不变

【答案】：B

95、关于场内期权到期日的说法，正确的是（）。

A.到期日是指期权买方能够行使权利的最后日期

B.到期日是指期权能够在交易所交易的最后日期

C.到期日是最后交易日的前1日或前几日

D.到期日由买卖双方协商决定

【答案】：A

96、看跌期权卖方的收益（）。

A.最大为收到的权利金

B.最大等于期权合约中规定的执行价格

C.最小为0

D.最小为收到的权利金

【答案】：A

97、某美国交易者发现6月欧元期货与9月欧元期货间存在套利机会。

2月iO日，买人100手6月欧元期货合约，欧元兑美元的价格为

1.3606,同时卖出100手9月欧元期货合约，欧元兑美元价格为

1.3466。5月10日，该交易者分别以1.3596欧元/美元和1.3416

欧元/美元的价格将手中合约对冲。则该交易者在该笔交易中（）

美元。（每张欧元期货合约为12.5万欧元）

A.盈利50000

B.亏损50000

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：A

98、某铜金属经销商在期现两市的建仓基差是-500元/吨（进货价

17000元/吨，期货卖出为17500元/吨），承诺在3个月后以低于期货

价100元/吨的价格出手，则该经销商的利润是（）元/吨。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D

99、期货交易的对象是（）。

A.实物商品

B.金融产品

C.标准化期货合约

D.以上都对

【答案】：C

100、某新客户存入保证金200000元，在5月7日开仓买入大豆期货

合约100手，成交价为3500元/吨，同一天该客户平仓卖出40手大豆

合约，成交价为3600元/吨，当日结算价为3550元/吨，交易保证金

比例为5%,则客户当日的结算准备金为（）元。大豆期货的交易单

位是10吨/手。

A.16350

B.9350

C.93500

D.163500

【答案】：D

101、芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000

美元，如果其报价从98-175跌至97-020,则表示合约价值下跌了

()美元。

A.1000

B.1250

C.1484.38

D.1496.38

【答案】：C

102、A、B双方达成名义本金2500万美元的互换协议，A方每年支付

固定利率8.29%,每半年支付一次利息，B方支付浮动利率

libor+30bps,当前，6个月的libor为7.35%,则6个月后A方比B

方()。(lbps=0.olO/o)

A.多支付20.725万美元

B.少支付20.725万美元

C.少支付8万美元

D.多支付8万美元

【答案】：D

103、价差套利根据所选择的期货合约的不同，可以分为()。

A.跨期套利、跨品种套利、跨时套利

B.跨品种套利、跨市套利、跨时套利

C.跨市套利、跨期套利、跨时套利

D.跨期套利、跨品种套利、跨市套利

【答案】：D

104、1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）推出（）交易。

A.股指期货

B.利率期货

C.股票期货

D.外汇期货

【答案】：D

105、某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入敲定价格为

850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为

820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平

衡点为（）美分。

A.886

B.854

C.838

D.824

【答案】：D

106、目前，我国上市交易的ETF衍生品包括（）。

A.ETF期货

B.ETF期权

C.ETF远期

D.ETF互换

【答案】：B

107、某交易商以无本金交割外汇远期（NDF）的方式购入6个月期的

美元远期100万美元，约定美元兑人民币的远期汇率为6.2011。假设

6个月后美元兑人民币的即期汇率为6.2101,则交割时的现金流为

（）o（结果四舍五入取整）

A.1499元人民币

B.1449美元

C.2105元人民币

D.2105美元

【答案】：B

108、将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的

基金是（）。

A.共同基金

B.对冲基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品基金

【答案】：C

109、在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能

（）O

A.买入玉米期货合约

B.卖出玉米期货合约

C.进行玉米期转现交易

D.进行玉米期现套利

【答案】：B

110、期货公司现任法定代表人自《期货公司董事、监事和高级管理

人员任职资格管理办法》施行之日起（）年内未取得期货从业人员

资格的，不得继续担任法定代表人。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：A

111、理论上，当市场利率上升时，将导致（）。

A.国债和国债期货价格均下跌

B.国债和国债期货价格均上涨

C.国债价格下跌，国债期货价格上涨

D.国债价格上涨，国债期货价格下跌

【答案】：A

112、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，

当天平仓5手合约，交易价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨,

则其当天平仓盈亏为成_元，持仓盈亏为一元。（）

A.-500；-3000

B.500；3000

C.-3000；-50

D.3000；500

【答案】：A

113、关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。

A.由期货公司分担客户投资损失

B.由期货公司承诺投资的最低收益

C,由客户自行承担投资风险

D.由期货公司承担投资风险

【答案】：C

114、（）是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交

割方式了结未平仓合约的时间。

A.交易时间

B.最后交易日

C.最早交易日

D.交割日期

【答案】：D

115、我国期货交易所会员资格审查机构是（）。

A.中国证监会

B.期货交易所

C.中国期货业协会

D.中国证监会地方派出机构

【答案】：B

116、我国10年期国债期货合约标的为票面利率为（）名义长期国

债。

A.1%

B.2%

C.3%

D.4%

【答案】：C

117、期货合约是由（）统一制定的。

A.期货交易所

B.期货公司

C.期货业协会

D.证监会

【答案】：A

118、()是期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。

A.持仓量

B.成交量

C.卖量

D.头量

【答案】：A

119、客户保证金不足时应该()。

A.允许客户透支交易

B.及时追加保证金

C.立即对客户进行强行平仓

D.无期限等待客户追缴保证金

【答案】：B

120、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为

()期权。

A.实值

B.虚值

C.平值

D.等值

【答案】：C

121、大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么

每手合约的最小变动值是()元。

A.2

B.10

C.20

D.200

【答案】：B

122、在美国商品投资基金的组织结构中，CP0的主要职责是0。

A.为客户提供买卖期货、期权合约的指导或建议

B.监视和控制风险

C.是基金的主要管理人

D.给客户提供业绩报告

【答案】：C

123、芝加哥期货交易所于（）年推出了标准化合约，同时实行了

保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约

保证。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

124、假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.8775元人民币,

人民币1个月的上海银行间同业拆借利率（SIIIB0R）为5.066%,美元

1个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0.1727%,则1个月远

期美元兑人民币汇率应为（）。（设实际天数设为31天）

A.4.9445

B.5.9445

C.6.9445

D.7.9445

【答案】：C

125、世界上最主要的畜产品期货交易中心是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.伦敦金属交易所

C.芝加哥商业交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：C

126、某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为

EUR/USD=1.3210,在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规

模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）。

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：D

127、大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么

每手合约的最小变动值是（）元。

A.2

B.10

C.20

D.200

【答案】：B

128、在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形是

（）O

A.标的物价格在损益平衡点以上

B.标的物价格在损益平衡点以下

C,标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

D.标的物价格在执行价格以上

【答案】：A

129、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期

货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（）

美元/盎司。

A.30

B.20

C.10

D.0

【答案】：B

130、欧洲美元定期存款期货合约实行现金结算方式是因为（）。

A.它不易受利率波动的影响

B.交易者多，为了方便投资者

C.欧洲美元定期存款不可转让

D.欧洲美元不受任何政府保护，因此信用等级较低

【答案】：C

131、当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合

约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.跨期套利

B.展期

C.期转现

D.交割

【答案】：B

132、以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方一般在到期日交换本金和利息

B.交易双方一般只交换利息，不交换本金

C.交易双方一般既交换本金，又交换利息

D.交易双方一般在结算日交换本金和利息

【答案】：B

133、（）成为公司法人治理结构的核心内容。

A.风险控制体系

B.风险防范

C.创新能力

D.市场影响

【答案】：A

134、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.担心大豆价格上涨

B.大豆现货价格远高于期货价格

C.已签订大豆购货合同，确定了交易价格，担心大豆价格下跌

D.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

【答案】：C

135、如果基差为正且数值越来越小，则这种市场变化称为（）。

A.基差走强

B.基差走弱

C.基差上升

D.基差下跌

【答案】：B

136、某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股

的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美

元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为（）

美元（不考虑交易费用）。

A.1

B.-1

C.100

D.-100

【答案】：C

137、客户对当日交易结算结果的确认，应当视为对（）的确认，

所产生的交易后果由客户自行承担。

A.该日所有持仓和交易结算结果

B.该日所有交易结算结果

C.该日之前所有交易结算结果

D.该日之前所有持仓和交易结算结果

【答案】：D

138、在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克/手）7月黄

金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316.05元

/克和315.00元/克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓,

合约平仓价格分别是317.50元/克和316.05元/克。该交易者盈

亏状况为（）。

A.盈利2000元

B.亏损2000元

C.亏损4000元

D.盈利4000元

【答案】：D

139、基差公式中所指的期货价格通常是（）的期货价格。

A.最近交割月

B.最远交割月

c.居中交割月

D.当年交割月

【答案】：A

140、3月中旬，某大豆购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时

该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨大豆。

该大豆购销企业，为了避免两个月后履行购销合同采购大豆的成本上

升，该企业买入6月份交割的大豆期货合约200手（10吨/手），成交

价为4350元/吨。至5月中旬，大豆现货价格已达4150元/吨，期

货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购大豆交货，与此同

时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。3月中旬、5月中旬大豆

的基差分别是（）元/吨。

A.750；630

B.-750；-630

C.750；-630

D.-750；630

【答案】：B

141、设当前6月和9月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3506和

1.3517o30天后,6月和9月的合约价格分别变为1.3519和1.3531,

则价差变化是（）。

A.扩大了1个点

B.缩小了1个点

C.扩大了3个点

D.扩大了8个点

【答案】：A

142、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执

行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利

金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月

时,相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资人的投资结果是

（）o（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.-30美元/吨

B.-20美元/吨

C.10美元/吨

D.-40美元/吨

【答案】：B

143、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有

小幅上涨。如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓,

即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0.81元的价格卖出一份

4月到期、行权价为15元（这一行权价等于该投资者对这只股票的心

理卖出价位）的认购期权（假设合约单位为5000）。

A.只能备兑开仓一份期权合约

B.没有那么多的钱缴纳保证金

C.不想卖出太多期权合约

D.怕担风险

【答案】：A

144、某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合

约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中

出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（）元/吨。（合约

规模10吨/手，不计手续费等费用）

A.20

B.-50

C.-30

D.-20

【答案】：B

145、看涨期权的买方要想对冲了结其持有的合约，需要（）。

A,买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约

B.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权合约

C.买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约

D.卖出相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看跌期权合约

【答案】：B

146、欧洲美元期货属于（）品种。

A.短期利率期货

B.中长期国债期货

C.外汇期货

D.股指期货

【答案】：A

147、下列不属于外汇期权价格影响因素的是（）。

A.期权的执行价格与市场即期汇率

B.期权的到期期限

C.期权的行权方向

D.国内外利率水平

【答案】：C

148、关于“基差”，下列说法不正确的是（）。

A.基差是现货价格和期货价格的差

B.基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以减小损失

D.基差可能为正、负或零

【答案】：C

149、某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为

67850元/吨，协议现货交收价格为67650元/吨。买方的期赞开仓价

格为67500元/吨，卖方的期货开仓价格为68100元/吨。通过期转

现交易，买方的现货实际购买成本为（）元/吨。

A.67300,67900

B.67650,67900

C.67300,68500

D.67300,67650

【答案】：A

150、某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3210,

随后以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5

万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：B

151、中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英

镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为

9.1826.为规避汇率风险，则该公司（）。

A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

【答案】：A

152、在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的走强，那么结

果会是（）。

A.盈亏相抵

B.得到部分的保护

C.得到全面的保护

D.没有任何的效果

【答案】：C

153、以下属于持续形态的是（）o

A.矩形形态

B.双重顶和双重底形态

C.头肩形态

D.圆弧顶和圆弧底形态

【答案】：A

154、按照国际惯例，理事会由交易所（）会员通过会员大会选举

产生。

A.1/2

B.1/3

C.3/4

D.全体

【答案】：D

155、假设淀粉每个月的持仓成本为30〜40元/吨，交易成本5元/吨,

某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与

现货的价差处于（）时不存在明显期现套利机会。（假定现货充足）

A.大于45元/吨

B.大于35元/吨

C大于35元/吨，小于45元/吨

D小于35元/吨

【答案】：C

156、（）已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。

A.伦敦金属期货交易所

B.芝加哥期货交易所

C.纽约商品交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：D

157、某只股票B为0.8,大盘涨10%,则该股票（）。

A.上涨8%

B.上涨10%

C,下跌8%

D.下跌10%

【答案】：A

158、如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是（）。

A.当期货价格最高时

B.基差走强

C.当现货价格最高时

D.基差走弱

【答案】：B

159、沪深300股指期货以期货合约最后（）小时成交价格按照成

交量的加权平均价作为当日结算价。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A

160、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行

价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出

一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦

期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。

（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

161、某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上

涨到7950美元/吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（）时下达

止损指令。

A.7780美元/吨

B.7800美元/吨

C.7870美元/吨

D.7950美元/吨

【答案】：C

162、期货交易中的“杠杆交易”产生于（）制度。

A.无负债结算

B.强行平仓

C.涨跌平仓

D.保证金

【答案】：D

163、在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能

（）O

A.买入玉米期货合约

B.卖出玉米期货合约

C.进行玉米期转现交易

D.进行玉米期现套利

【答案】：B

164、某交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元

/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳,

9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲

式耳，同时买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，交

易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为（）美元。

A.获利700

B.亏损700

C.获利500

D,亏损500

【答案】：C

165、假定市场利率为5%,股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数

3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（）

/占宣、O

A.61.25

B.43.75

C.35

D.26.25

【答案】：D

166、国债期货交割时，发票价格的计算公式为（）。

A.期货交割结算价X转换因子-应计利息

B.期货交割结算价X转换因子+应计利息

C.期货交割结算价/转换因子+应计利息

D.期货交割结算价X转换因子

【答案】：B

167、一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋

势（）。

A.相反

B.相同

C.相同而且价格之差保持不变

D.没有规律

【答案】：B

168、某日结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算单中，“平仓盈

亏”“浮动盈亏”“客户权益”“保证金占用”数据分别如下，需要

追加保证金的客户是（）。

A.丁客户:-17000.-580,319675、300515

B.丙客户:61700、8380、1519670、1519690

C.乙客户：-1700.7580、2319675、2300515

D甲客户:161700,-7380、1519670、1450515

【答案】：B

169、目前，英国、美国和欧元区均采用的汇率标价方法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.日元标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

170、债券A息票率6肌期限10年，面值出售；债券B息票率6肌期

限10年，低于面值出售，贝I（）O

A.A债券久期比B债券久期长

B.B债券久期比A债券久期长

C.A债券久期与B债券久期一样长

D.缺乏判断的条