投资者情绪与证券市场价格互动关系研究的开题报告

投资者情绪与证券市场价格互动关系研究的开题报告1.研究背景投资者情绪是影响证券市场价格的重要因素之一。随着投资者越来越关注市场情绪，情绪指数逐渐成为衡量投资者情绪变化的可靠指标。许多研究已经表明，市场情绪指数与股票价格指数之间存在着密切的互动关系，但尚未深入探讨这种关系的本质和机制。因此，研究投资者情绪与证券市场价格互动关系，对于揭示证券市场价格形成及其影响因素具有重要的理论和实践意义。2.研究目的及意义本研究旨在分析投资者情绪指数与股票价格指数之间的动态关系，探究其机制及影响因素。具体研究目标包括以下几个方面：（1）通过构建情绪指数模型，分析情绪指数变化的趋势和特征，深入解读情绪指数的含义和作用。（2）探究投资者情绪对证券市场价格的影响机制，考察市场情绪和价格之间的互动关系，探究情绪指数和股票价格指数之间存在的滞后效应和联动效应。（3）分析影响投资者情绪和股票价格的关键因素，包括宏观经济环境、政策因素、市场风险、公司基本面等因素，进一步探讨这些因素与情绪指数和股票价格指数之间的关系。本研究的意义在于：（1）丰富了市场情绪研究的内涵。通过对情绪指数和股票价格指数之间的关系进行研究，可以深入探讨投资者情绪如何影响市场价格的变化，进一步理解市场的运作机制。（2）为投资者提供决策参考。研究结果可以为投资者和决策者提供重要的参考信息，帮助他们更准确地预测市场价格的变化，制定有效的投资策略。（3）对于完善金融市场监管具有借鉴价值。本研究结果可为监管部门提供重要参考，帮助其更好地规范市场行为，维护市场稳定。3.研究内容及方案（1）情绪指数与股票价格指数的构建与分析。构建情绪指数模型，采用贝叶斯回归方法分析情绪指数的特点、波动性和趋势。（2）情绪指数对证券市场价格的影响机制分析。建立VAR模型，分析情绪指数和股票价格指数之间的互动关系和滞后效应（3）影响投资者情绪和股票价格的关键因素分析。建立多元回归模型，分析宏观经济因素、政策因素、市场风险和公司基本面等重要因素对情绪指数和股票价格指数的影响。本研究的数据来源主要是中国A股市场的数据，以2010年至今的数据为研究样本，采用EViews等统计软件进行数据分析和处理。4.研究预期结果（1）情绪指数与市场价格指数之间存在显著的动态关系，市场情绪在一定程度上影响股票价格的变化。（2）不同类型的情绪在不同时间周期内对应不同的市场反应，不同的证券品种也对情绪的影响呈现出不同的特点。（3）宏观经济环境、政策因素、市场风险和公司基本面等因素对市场情绪和证券价格有不同的影响效应。5.研究的局限性和不足本研究还存在以下一些局限性和不足：（1）本研究采用的数据时间较短，样本空间相对有限，因此结论具有一定的局限性。（2）本研究将情绪分为普遍的情绪和特别的情绪，但这种分类方式还有待进一步完善。（3）本研究主要关注市场情绪的作用，而对于其他因素的作用进行的分析较为简单，因此结果还需要进行进一步的验证和修正。6.研究计划和进度安排本研究的主要进度安排如下：（1）第一年：收集资料，建立情绪指数模型，分析情绪指数的动态特征和作用机制。（2）第二年：建立情绪指数和股票价格指数的VAR模型，分析其互动关系和滞后效应，同时进行经济学意义上的解释。（3）第三年：建立多元回归模型，分析市场情绪和证券价格的关键因素，并对研究结果进行验证和完善。7.参考文献[1]Baker,M.,&Wurgler,J.(2006).Investorsentimentandthecross-sectionofstockreturns.JournalofFinance,61(4),1645-1680.[2]Cao,H.,Han,Y.&Li,Z.(2019).Investorsentiment,marketreaction,andpricingeffect:anempiricalstudybasedonnetworkanalysis.JournalofCleanerProduction,234,89-99.[3]DeLuca,G.,Dimitrova,D.,&Sacchi,S.(2019).Apreliminaryidentificationofthekeyfactorsbehindinvestors’sentiment.JournalofBehavioralandExperimentalFinance,21,1-8.[4]Gargano,A.,Kaul,A.,&Wohar,M.E.(2019).Doesnewssentimentpredictstockreturns?Evidenc