浅析中小企业融资难问题

PAGEPAGE13开放教育试点金融学专业本科毕业论文浅析中小企业融资难问题目录一、中小企业融资难的主要原因 5（一）宏观经济运行大环境 51、全球经济运行环境 52、国内经济环境的变化 53、自然环境的持续恶劣 5（二）中小企业自身缺陷 5（三）金融机制不健全 61、金融机构不健全 62、直接融资通道没有真正打通 7二、国外中小企业的主要渠道和融资方式 7三、我国中小企业解决融资难的主要对策 9（一）转换政府职能 9（二）从自身寻找原因，改进、拓宽融资渠道 10（三）健全金融机制，完善金融体系 101、积极引导大中型商业银行向中小企业放贷 102、建立健全民间信贷制度 113、扩大融资方式 114、利用证券投资基金建设促进企业转型 115、大胆探索新型的融资形式 11参考文献………………………13内容摘要中外经济发展的实践表明,中小企业的大量存在是经济发展的内在要求和必然结果,是保证正常合理的价格的形成、维护市场竞争活力、确保经济运行稳定、保障充分就业的前提和条件。无论是在高度发达的市场经济国家还是处于制度变迁的发展中国家,中小企业都已经成为国民经济的支柱,加快中小企业发展,可以为国民经济持续稳定增长奠定坚实的基础。中小企业作为经济可持续发展的重要支柱面临着严重的资金障碍,金融危机更是让很多中小企业资金链断裂,很多中小企业在绝境中挣扎。为解决资金问题,众多中小企业只得寻求高风险的民间融资解燃眉之急。有资料显示,由于面临资金链断裂等困难,目前我国中小企业的平均寿命只有短短的3.5年,说到经营发展上的瓶颈,中小企业的管理者一般都要提融资、“贷不到款”列为“第一难”。中小企业的外部融资渠道主要分为直接融资和间接融资,由于直接融资需要的融资成本,对于资金需求量相对较少的中小企业来说太高,绝大多数中小企业都采取以银行贷款为主的间接融资方式。然而中小企业银行融资却存在很多问题。关键词：中小企业融资难解决对策浅析中小企业融资难问题改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。无论发达国家还是发展中国家，中小企业都以是经济发展和社会稳定的重要支柱。亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97％－99.7％，就业占55％－78％，GDP比重占50％以上，出口总量占40％－60％。德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”，日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”。从我国情况看，目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册企业总数的99％，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60％、57％、40％和60％左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90％以上，中小企业还提供了大约75％的城镇就业机会。但是中小企业融资难，已是不争事实。在世界经济发展的中，普遍存在着中小企业融资等问题。世界各个国家在对解决中小企业融资难采取了各种不同的对策，而我国中小企业与西方的中小企业融资在国民经济中所发挥的重要作用相比，中小企业获得的金融资源是不平衡的。一是获得信贷支持少。二是直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本公开市场筹集资金。调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，直接融资仅占1.3％；而美国中小企业的资金来源中股权融资占到18％。三是自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累，制约了企业的快速发展。一、中小企业融资难的主要原因（一）宏观经济运行大环境1、全球经济运行环境全球经济形势严峻复杂，发达经济体需要实施结构调整、消减财政赤字与短期稳增长之间的冲突，应对危机的政策空间萎缩、大选之年政治利益优先等等，增加了2012年全球经济增长的艰巨性、复杂性、不确定性，这种充满变数的外部经济环境对我国以出口为主的中小企业冲击很大。海外市场萎缩，企业订单减少，使得这些企业的盈利空间大大压缩。这也从一定程度上增加了中小企业的融资难度。2、国内经济环境的变化近年来，由于劳动力成本上升、人民币汇率上升以及土地资源日益紧张，厂房租金上涨，原材料价格上涨等等，都使生产成本增大。这对于本来就面临出口压力的企业来说，无疑加大企业融资需求，以应对日益激烈的市场竞争。3、自然环境的持续恶劣自然环境的持续恶劣使政府部门逐渐认识到环保节能的重要性，于是对企业生产的节能环保标准提出了更高的要求。经济结构调整的压力自然更多地集中到劳动密集型的中小企业上，他们要在新要求下生存、发展，必须进行技术更新、产品升级，就都需要加大投入。面对困难重重的中小企业，以盈利为目的银行，更加不会轻易批准贷款需求。（二）中小企业自身缺陷第一，管理机制不健全。中小企业由于规模限制，缺乏正规的财务管理人员，财务工作比较混乱，缺乏明细财务账。较差的财务管理状况，会影响银行的授信评级。第二，中小企业虽有经营灵活、转向方便的优点，但也存在投资、生产和经营短期化倾向。在银行看来，就意味着其投资预期收益的不确定性，预示贷款风险的加大。第三，处在起步阶段的小企业，多数实力不强，缺乏足够的让银行认可的有效抵押物。同时，社会担保体系也不够健全。这些都使银行不敢放贷。第四，它们大多是依赖出口的劳动密集型企业，科技含量不高，不属于政府金融政策照顾重点。第五，这些企业管理人员信誉意识不强，没有建立良好的贷款信誉。即使拿到贷款，他们也会采取一些措施避开对贷款的监管，或者做一些失信的事，让银行不敢轻易放贷。（三）金融机制不健全1、金融机构不健全一是国有大型商业银行惜贷严重。四大国有银行本应是中小企业信贷来源的基础行，但因为中小企业的规模小、实力差，为规避风险，这些银行出现了惜贷现象。根源在于他们对中小企业的信用分析经验不足、风险管理能力不高。银行信贷管理体制对贷款责任人追责很严，但激励不足，使贷款责任人缺乏勇于冒险的动力。二是民间信贷机构不规范。虽然地区民间信贷机构发展繁荣，但由于政府缺少相关的管理措施，普遍存在不规范操作现象，放款过于宽松但利率奇高。这一方面虽可以让企业轻松贷到相关款项，但也会因利率太高而增加企业生存压力。而信贷机构因把关不严，容易出现死贷。三是外资银行没有有效地引入。许多外资银行都把服务于中小企业作为自己的经营理念和宗旨。他们在本土做中小企业贷款已经积累了一定的经验和方法，例如，针对客户的财务制度不完善，报表不符合要求，银行帮助他们进行人员培训，建立财务报表、健全财务制度，同时还深入企业调查，掌握行业和企业的发展状况，等等。这些正是我国银行业需要学习的。2、直接融资通道没有真正打通股票、公司债券等融资方式门槛过高，中小企业难以利用资本市场筹集资金。我国也只发行了三种中小企业集合债，且对入围企业要求极高。如今，尽管资本市场上的创业板块在千呼万唤中终于破冰，但上市手续繁琐，门槛很高，对多数中小企业而言融资作用不大。二、国外中小企业的主要渠道和融资方式中小企业融资难是一个世界性的问题，国外中小企业的资金的来源主要有以下几种途径：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等。1.从自筹资金的方面来看，它包括的非常的广泛，主要有业主自己的资金和向朋友亲戚等借来的资金。2.从直接融资方面来看，它包括也债券和股票的形式公开向社会筹集资金。（这种筹集资金的方式只有公司制的企业才能使用）3.从间接融资方面来看，重要是包括中长短期的银行贷款。4.政府扶持资金是中小企业资金筹集的一个重要组成部分。综合各国的情况来看。政府的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10%左右，具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国的文化传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括：税收优惠、财政补贴、贷款援助、风险投资和开辟直接投资渠道等。例如：美国重视高科技型的中小企业融资；美国的文化强调独立自主和自我奋斗精神，美国的小企业负债水平较低，一般都在50％以下。美国对中小企业融资的扶持是通过对中小企业的政策性金融提供的担保基金，更多地体现了诱导商业性金融机构对中小企业贷款。美国的中小企业融资主要有股权融资和债务融资。股权融资约占中小企业总资产的49％，债务融资占51％左右。股权融资中，所有者股权占2/3，亲友和其他的企业创建人约占13％，还有约4％的“天使资金”，即社会中对新建或早期的中小企业直接提供资金的比较富有的个人或家族。另外是“风险投资”占总资产的1.5％。债务资金由金融机构、非金融机构和政府提供，约为6％由个人提供。为了帮助中小企业融资，美国政府建立了一套完整的以中小企业管理局（SBA）为中心的中小企业服务体系。中小企业管理局是一个独立的美国联邦政府机构，由美国财政负担，预算通过国会中小企业委员会每年拨款。中小企业管理局为中小企业提供帮助和咨询，保护中小企业利益，维护公平自由竞争的环境。美国政府对国内中小企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资。中小企业管理局提供的融资服务主要有：(一)建立美国中小企业信用担保机制，由中小企业管理局作为担保人，为中小企业向银行贷款时提供担保。如：SBA对75万美元以下的贷款提供总贷款的75％担保，对10万美元以下的贷款提供总贷款额80％的担保；对少数民族和妇女所办的中小企业贷款提供25万美元以下的90％的贷款担保；对中小企业急需的少数“快速”贷款提供50％额度的担保。(二)鼓励创业投资和风险资本促进高新技术企业的发展。美国官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一。目前美国中小企业投资公司达300多家，拥有资本35亿美元（其中政府融资支持为11亿美元），累计已向10多万个具有较高风险且难以从一般渠道获得投资支持的中小企业提供了130多亿美元的投资和长期贷款。民间的风险投资公司有600余家，他们为融资困难的中小企业提供贷款和无担保或担保不充分的贷款，以促进中小企业的科技开发和创新能力，同时也从中获取高额的回报。(三)鼓励中小企业到资本市场上进行直接融资，促使中小企业直接融资渠道的发展。为解决美国中小企业的直接融资问题，美国探索了“二板市场”，为科技型中小企业提供了直接融资的渠道。NAS－DAQ市场上，美国最具成长性的公司中有90％以上在该市场上市。(四)中小企业管理局向那些有较强技术创新能力、发展前景好的中小企业提供数量有限的直接贷款；对受自然灾害的中小企业提供自然灾害贷款；对中小企业的创新研究进行资助。美国解决中小企业融资问题的特点是美国政府通过对中小企业的政策性金融提供的担保基金以诱导商业性金融机构对中小企业贷款，美国政府从未给商业性金融“下达”行政性指标，商业银行有较大的主动性来自主决定是否贷款和是否申请政府担保。以上是分析外国中小企业融资难的特点、主要原因和融资的主要方式，由于我国把建设社会主义市场经济体系作为经济体制改革的目标，随着市场经济体制的改革的推进，各种经济成分的不断出现，非共有经济的壮大，各类中小企业的出现和发展，毕竟也会在我国的发展过程中遇到融资难的这一国际性的问题，结合中国的实际，具体分析我国中小企业的融资难的原因，以及提出解决我国中小企业融资难的对策。三、我国中小企业解决融资难的主要对策（一）转换政府职能由过去的单纯管理性逐步向服务型转变，理顺政企关系，积极疏通中小企业的融资渠道，建立健全社会化服务体系。各极政府应结合当地实际，制定中小企业的发展政策，建立从政策上引导、又企业自主决定破产、兼并、变卖等改制方式的机制。引导和鼓励发展为中小企业融资服务的各类中介机构，给予中小企业和大型企业同样的国民待遇。一是要制定支持中小企业融资的政策。出台具体的可操作的政策性融资，推动中小企业信用担保体系的建设步伐并实现担保行为的规范化。二是建立和规划中小企业税收支持政策，加强财政对中小企业工作的支持力度。三是要括宽中小企业的融资渠道。鼓励中小企业技术创新，加快中小企业的产权流动，积极招商引资，扩大中小企业担保受惠面。要为那些有市场潜力的中小企业进行贷款担保，对发展前景好的中小企业要积极争取上市，通过股票的发行募集社会资金。四是要成立各级中小企业化、一站式金融、培训和信息咨询等服务，架起商业银行与中小企业间沟通，促进银企合作与共同发展。五是加强中小企业经营管理人员的培训。一方面可以依托现有经济管理干部学院及有关大专院校，优先安排中小企业经营管理着创新培训、工商管理培训及技术、财务等专业骨干和技术培训，在培训收费等方面提供优惠。另一方面，鼓励中小企业提供企业创办“学习型组织”，积极开展字自主培训，发展中小企业人才市场为中小企业提供各类合格人才。此外，政府还应积极探索有效方法，出台相关政策，鼓励民间投资、私营投资，亦即允许开办私营担保机构。另外，扩大担保方式，尝试信用担保，如企业主个人信用非常好，也可以担保。（二）从自身寻找原因，改进、拓宽融资渠道中小企业要想解决融资困境还必须挖掘自身原因，有针对性地加以改进，并积极探索新的融资渠道。1、强化信用意识，提升信用等级中小企业必须靠自身的综合水平、经济实力和良好信用取信于社会、公众和银行，重塑还贷形象。最起码企业要增加财务报表的真实度、可信度，以赢得银行的信任。2、做好抵押担保的准备企业可以用自己的土地、房产作为抵押。无实物抵押的，银行可以尝试贸易融资，如用出口信贷业务，用企业动产作为抵押等；一些服务零售业，也可用买来的摊位向银行作抵押。3、努力提高产品质量充分发挥自身优势，依靠科技进步开发朝阳产品，不断推出高质量的新产品，走小而专、小而特的发展之路。4、充分挖掘自身潜力，分流融资需求具体说来：一要敢于利用企业内部股权融资；二要善于开展表外融资，即企业在融入资金时，无须改变原表中资产、负债的现状，如租赁、应收账款出售、应收票据贴现等；三要注意融资与融物相结合，如采用融资租赁方式。（三）健全金融机制，完善金融体系1、积极引导大中型商业银行向中小企业放贷首先，各大银行应完善信贷资金投向结构。国有银行应在年度信贷总计划盘子中确定一个批发贷款和零售贷款的合理比例，并适当扩大二级分行零售贷款的份额用于支持中小企业。其次，银行必须建立一套与中小企业相匹配的信贷组织体制和信贷管理机制。银行业应学习外资银行先进的技术、服务、理念以及金融产品，改变经营观念。科学制定信贷管理制度，既要建立严格的信贷责任追究制度，也要建立信贷激励机制，适当下放信贷权限，改变不敢贷、不愿贷的现状。最后，商业银行应积极介入和参与中小企业各种形式的改制，为其提供相关的辅助决策服务，拓宽金融服务领域，合理信用评级标准，逐步放松利率管制。2、建立健全民间信贷制度金融系统应该引导、鼓励民间信贷机构的建设，建立健全小型银行、农村信用社等一系列民间信贷机构的信贷制度，规范服务，加快中小金融机构的发展。3、扩大融资方式争取多种融资方式共同发展。继续扩大我国股票市场的规模，建立健全创业板市场，在促进国有大企业上市的同时，引导符合上市条件的中小企业进入资本市场。4、利用证券投资基金建设促进企业转型大力发展证券投资基金，促进中小企业转型。为此，相关部门必须逐步放松限制，扩大发行额度，完善债券担保的信用评级制度，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业发行债券融资。5、大胆探索新型的融资形式为了解决中小企业的融资问题，地区涌现出了一种新的融资形式。如江苏省推出的互助型担保公司和小额贷款组织试点工作，都将会推动民间借贷的合法运行、规范发展，也会为中小企业提供新的融资平台。四、结束语目前，中小企业已经成为国家经济发展过程中一股重要的力量。虽然针对融