《财务管理》课后实训参考答案

《财务管理》课后实训参考答案

工程一

任务二

1.不同财务管理目标的优缺点。

答：第一，利润最大化的优点是促进企业提高劳动生产率，降低产品成本，有利于企业资源的合理配置和经济

效益的提高；利润指标对比具体客观，很容易计算与取得，很容易被企业管理者承受；缺点是它一个绝对指标，没

有考虑投入与产出的关系；没有考虑货币时间价值，没有有效的考虑风险与收益之间的关系，导致企业财务决策短

期行为。

第二，每股收益最大化的优点是可以在不同资本数额规模的企业或同一企业不同时期之间进展对比：缺点是(1)

仍然没有考虑每股盈余取得的时间性。(2)仍然没有考虑每股盈余的风险性。(3)仍然不能防止企业的短期行为。

第三，股东财富最大化的优点是第一考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出敏感的反响；在一定程度上

能防止企业的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，与其未来的利润同样会影响股价；对上市公司而言，

股东财富最大化目标对比容易量化，便于考核和奖励。缺点是该目标通常只可以作为股份的目标，不适宜独资企业

和合伙企业，因为后者不存在股价等问题；股价受很多因素的影响，有些外在因素在很大程度上不属于管理当局可

控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；另外，股东财富最大化目标强调更多的是股东利益，而对

其他相关者利益重视不够。

第四，企业价值最大化的优点是考虑了资金的时间价值，风险与报酬的关系，能将企业长期、稳定的开展和持

续的获利能力放在首位，能抑制企业在追求利润短期行为，用价值代替了价格，抑制了过多受外界市场因素的干扰

有效的防止了企业的短期行为；它的优点是该目标过于理论化，不易操作，对于非上市公司，只有对企业进展专门

的评估才能确定其价值，而评估企业价值很难做到客观和准确。

2.沃尔玛的财务管理目标是什么对其成功有何影响

答：沃尔玛的财务管理目标是相关者利益最大化。沃尔玛在其经营战略和经营策略中追求股东利益、顾客利益、

员工利益、供给商利益，以及社会利益等几个反面利益相关者的利益最大化，并最终到达利益相关者财富最大化。

工程二

任务一

【实训1】

20x(P/A.5%.3)=20x2.7232=54.464万元因分期付款现值54.464万元大于一次性支付现值50万元，故应选择一次

性支付。

【实训2】

P=120F=120X3=360N=19求I

120x(F/P.X%.19)=360(F/P.X%.19)=3查复利终值系数表，得两个值(F/P.5%.19)=2.5270(F/P.6%.19)=

3.0256采用插入法得出X%=5.94%

【实训3】

P=120F=120X2=2401=8%求N?

120x(F/P.8%.N)=240(F/P.8%.N)=2查复利终值系数表，得两个值(F/P.8%.9)=1.9990

(F/P.8%.10)=2.1589采用插入法得出N=9.006

【实训4】

(1)计算付款时的现值；

方案一的付款现值=10+28x(P/A.10%,5)x(P/F.10%.1)

=10+28x3.7908x0.9091

=106.49(万元)

方案二的付款现值=5+25x(P/A.10%,6)=5+25x4.3553=113.88(万元)

方案三的付款现值=10+15x(P/A.5%.8)=10+15x6.4632=106.95(万元)

方案四的付款现值=30x(P/A.10%.6)x(P/F.10%.2)=30x4.3553x0.8264=107.98(万元)

选择付款现值最小的方案，所以选择第一种方案。

(2)计算第八年时的终值；

方案一第八年的终值:F=10x(F/P.10%.8)+28x(F/A.10%.5)x(F/P.10%.2)

=10x2.1436+28x6.1051x1.2100=21.436+206.841=228.277(万元)

方案二第八年的终值：F=5x(F/P.10%.8)+25x(F/A.10%.6)x(F/P.10%.2)

=5x2.1436+25X7.7156X1.2100=10.718+233.397=244.115(万元)

方案三第八年的终值：F=10x(F/P.10%.8)+15x(F/A.5%.8)x(F/P.10%.4)

=10X2.1436+15x9.5491X1.4641=21.436+209,713=231.149(万元)

方案四第八年的终值：F=30x(F/A.10%.6)=30x7,7156=231,468(万元)

经过对比，应该选择方案一。

(3)计算中途某时点的终值：

方案一第五年的终值：F=10x(F/P.10%.5)+28x(F/A.10%.4)+28x(P/F.10%.1)

=10xi.6105+28x4.6410+28x0.9091=16.105+120.948+25.4548=162.508(万元)

方案二第五年的终值:F=5x(F/P.10%.5)+25x(F/A.10%.5)+28x(P/F.10%.1)

=5x1.6105+25x6.1051+28x0.9091=8.0525+152.628+25.455=186.135(万元)

方案三第五年的终值：F=10x(F/P.10%.5)+15x(F/A.5%.8)x(F/P.10%.1)

=10xi.6105+15X9,5491x1.1000=21.436+157.5651=179.001(万元)

方案四第五年的终值：F=30x(F/A.10%.3)+30x(P/A.10%.3)

=30x2.4869+30x3.3100=74.607+99.3=173.907(万元)

所以选择第一种方案。

任务二

(1)安全保险的期望报酬率=20%x0.2+30%x0.6+40%x0.2=0.04+0.18+0.08=30%

贵州茅台股份的期望报酬率=Oxo,2+30%x0.6+60%x0.2=0+0,18+0.12=30%

安全保险标准离差=J（600—400）2x20%+（600—600『x60%+（600—1200）2x20%=400（万元）

标准离差率=400/600=0.6667

贵州茅台标准离差=J（300-Opx20%+（300-300f乂6。％+山。-600）2乂2（）%=侬（万元）

标准离差率=189/300=0.63

所以贵州茅台的风险对比小。

（2）安全保险的风险报酬率=6%x30脏1.8%

贵州茅台的风险报酬率=8%x30%=2.4%

安全保险的风险报酬=2000'I.8%=36（万元）

贵州茅台的风险报酬=1000X2.4%=24（万元）

工程三

任务一

【实训1】

方案一，收款法付息，则实际利率为10%；

方案二,贴现法付息，则实际利率=100000x8%/（100000-8000）=8.69%；

方安三,当补偿性余额为20%时，其实际利率=6%/（1-10%）=6.09%。

故应选择方案三（即补偿性余额为6%,利率为10%）的借款方式！

【实训2】

P=1000xIQ%X（P/A.11%.5）+1000x（P/F.11%.5）

=100><3.6959+lOOOx0.5939=369.59+593.9=963.49（万元）

【实训3】

C公司需用设备一台，买价为15000元，使用寿命为10年，假设租入，每年年初需支付租金2200元，除此

以外，其他条件一样，假设利率为8%。试说明该公司是租还是买

2200x（P/A.8%.10）x（1+8%）=2200x6.7101x1.08=15943（万元）

通过对比，应该购置。

任务二

【实训1】

（5000-4000）x9025000x5%X70%=900-175=725（万元）

【实训12】

a+bx1700=1600

a+bx1500=1500

a=750b=0.5

所以2014年的资金总需要量750+0.5x1800=1650（万元）

【实训3】

回归直线方程数据计算表

年度生产量（X）（万件）资金占用（y）（万元）xyX2

2010808064006400

201111090990012100

2012120951140014400

20141401001400019600

n=4Ex=450£y=365Exy=41700£X2=52500

代入联立方程组:

得：

365=4a+bx450

41700=ax450+bx52500

解方程得：

a=53；b=0.34；

所以：y=53+0.34x

青豆股份2014年的资金需要量=53+0.34X153=1051万元）

任务三

【实训1]

甲方案的综合资金成本=10%（1-25%）=7.5%

乙方案的综合资金成本=8%（1-25%）xo.5+[—+4%]x0,5=10%

所以选择甲方案对比合理。

【实训2】

长期债券资本成本」之%。一255）x1000=8.56%

1051.19

2=1.7%

优先股的筹资费率=116.79

10%xl00

=8.71%

优先股资本成本=116-79*（1-1.7%）

x6%=14.2%

普通股的资本成本（资本资产定价模型）=7%+1.2

4.19（1+5%）J、，on/

普通股的资本成本（股利增长模型）=—————+5%=13.8%

14.2%+13.8%…

--------------=14%

普通股的资本成本=2

公司的综合资本成本=8.56%*30%+8.71*10%+14%*60%=11.84%

【实训3】

筹资总额分界点计算表

个别资本成本率新筹资数量范围筹资总额分界点筹资总额范围

筹资方式

（%）（万元）（万元）（万元）

40-4040/0.25=1600-160

长期借款

8100-40040/0.25=160大于160

100-7575/0.75=1000-100

普通股

12大于7575/0.75=100大于100

筹资组合边际资本成本计算表

筹资总额范围

序号筹资方式目标资本构造（%）个别资本成本（给边际资本成本现）

（万元）

长期借款0.2541

1(0-100)普通股0.75107.5

第一个筹资范围的资本边际成本率=8.5%

长期借款0.2541

2(100-160)普通股0.75129

第二个筹资范围的资本边际成本率=10%

长期借款0.2582

3160以上普通股0.75129

第三个筹资范围的资本边际成本率=11%

任务四

【实训1】

Tcm.,667+2000

20M年经营杠杆系数=——也M山=-----------=1.33

EB%2000

【实训2】

2014年经营杠杆系数=,,丐3]=—=1.4

EB/i500

nr\EPS/EPS\EBIT/{EBIT-1)EBIT1000-300-200»

DFL=-------------=-------------------=---------=---------------------------=1.67

AEBIT/EBITAEBIT/EBITEBIT-Z1000-300-200-400*5%

DTL=DFL*D0L=2.34

【实训3】

2014年经营杠杆系数=三竺亚L15(XX)(l+2()%)(1-60%)

=1.8

15000(1+20%)(1-60%)-(2625+575)

________15000(1+20%)(1-60%)-(2525+575)

2014年的财务杠杆系数==1.13

15CXXX1+2()%)(1-60%)-(2625+575)-(360+KXX)*10%)

DTL=DOL*DFL=1,8*1.13=2.03

任务五

【实训1】

A方案的加权平均资本成本=600/2000*6%+400/2000*7%+200/2000*10%+800/2000*15%=10.3%

B方案的加权平均资本成本=800/2000*75+600/2000*8%+200/2000*15%+400/2000*20%=10,7%

所以A方案最正确。

【实训2】

要求：用以下表格法逐项计算甲、乙两个方案的每股收益，并据此进展筹资决策。

」:程甲方案乙方案

预计息税前利润EBIT500500

减：利息64104

税前利润436396

减：所得税10999

净利润327297

减：分配给优先股股东的股利00

可供普通股股东分配的利润327297

普通股股数140100

普通股每股收益EPS2.342.97

【实训3】

C公司目前拥有资本8500万元，其中长期借款1000万元，借款利率为9%,普通股7500万元，普通股股数为

1000万股。因生产开展需要准备再筹资1500万元。企业有三种方式可供选择：增发普通股、发行债券和发行优先

股。公司假设发行普通股，则增发股数为300万股，发行价格为5元/股；假设发行债券，新增债务的利率为12%,

原借款利率不变；假设发行优先股，每年需付固定股息150万元。筹资后公司预计的息税前利润为1600万元。公

司适用的所得税率为10%。要求：做出筹资决策。

工程增发普通股发行债券发行优先股

预计息税前利润EBIT160016001600

减：利息9027090

税前利润151013301510

减：所得税151133151

净利润135911971359

减：分配给优先股股东的股利00150

可供普通股股东分配的利润135911971209

普通股股数130010001000

普通股每股收益EPS1.051.201.29

所以应该增发普通股。

工程四

任务一

【实训1】

NF=40000(1-10%)/10+10000=13600(元)

【实训2】

甲方案营业现金流量

项目12345

营业收入①60006000600060006000

付现成本②30003000300030003000

折旧③20002000200020002000

税前利润④=①一②一③10001000100010001000

所得税⑤250250250250250

税后净利润⑥=④一⑤750750750750750

营业现金流量⑦二①一②一⑤二⑥十③27502750275027502750

甲方案现金净现金流量

项目012345

初始固定资产投资-10000

垫支流动资金

营业现金流量27502750275027502750

固定资产残值收入

收回垫支流动资金

现金净流量NCF合计-1000027502750275027502750

乙方案营业现金流量

项目23456

营业收入①80008000800080008000

付现成本②30003400380042004600

折旧③20002000200020002000

税前利润④=①一②一③30002600220018001400

所得税⑤750650550450350

税后净利润⑥=④一⑤22501950165013501050

营业现金流量⑦二①一②一⑤=®+③42503950365033503050

乙方案现金净现金流量

项目0123456

初始固定资产投资-12000

垫支流动资金-3000

营业现金流量30002750275027502750

固定资产残值收入2000

收回垫支流动资金3000

现金净流量NCF合计-12000-300030002750275027505750

【实训3]

该工程在第一年的现金流出量=50-5=15=60（万元）

任务二

【实训1】

pp（甲）=300/55=5.45（年）

Pp（乙）=（315-250）/90+4=4.72（年）

【实训2】

1.利用投资回收期指标评价甲乙两个投资方案的优劣。

pp'（甲）=1+12000/2000=

2.利用投资收益率指标评价甲乙两个投资方案的优劣。

ROI甲=

【实训3】

pp（l）=4（年）

PP⑵=4（年）

没有差异，但是很明显第一种方案的资金回收的更快，更合理！

任务三

【实训1】

（1）计算工程计算期每年现金净流量NCE。

NCF。=-200（万元）9

第一年末的净现金流量=60+200/5=100（万元）

第二年末的净现金流量=60+60+40=160（万元）

第三年末的净现金流量=60+60+60+40=220（万元）

第四年末的净现金流量=60+60+60+60+40=280（万元）

第五年末的净现金流量=60+60+60+60+60+40=340（万元）

第六年末的净现金流量=60+60+60+60+60+60+40=400〔万元）

12）计算工程净现值NPP=160（P/F,10%,l）+220（P/F,10%,2）+280（P/F,10%,3）+340（P/F,10%,4）+400（P/F,10%,5）

-200=818.21（万元）

【实训I2】

IRR（结果保存三位小数）。

IRR=12.6%

【实训3】

C企业拟进展一项固定资产投资，该工程的现金流量表（局部）如下：

现金流量表（局部）单位：万元

呈计算期建设期经营期

工程合计

0123456

(180

现金净流量-1000-10001001000100010002900

0)

累计现金净流量-1000-2000-1900-90090019002900一

折现现金净流量-1000-943.489839.61425.8747.37051863.3

要求：

（1）计算上表中用英文字母表示的工程的数值。A=-900（万元）B=1800（万元）

1-9001

(2)计算或确定以下指标：①静态投资回收期PP=3+%^=3.5

1800

②投资收益率=RO/；

③净现值=附/=1863.3-1943.4=-80.1；

④净现值率NPVR=(89+839.6+1425.8+747.3+705)/1943.4=4.12%：

⑤获利指数〃?=1863.3/1943.4=0.96。

工程五

任务一

【实训1】

P=2000x10%x(p/A12%3)+2000(P/A12%3)=1903.6

1903.6大于1800,证明该债券的内含报酬率大于12%,应该购置。

【实训2】

P=2000(l+10%)xx(p/F12%3)=1565.96

1565.96小于1800,不该购置。

【实训3】

1、购置价格50格元,到期收益率为6%。

2、5500=5000(1+6%)(p/F,K,5)K=3.42%

4500=5000(1+6%)(p/F,K,5)K=7.64%

任务二

【实训1】

(1)利用股价的固定模型分别计算X、Y公司股票的价值;

|0.15(1+6%)|

X公司股票的价值==3.98

10%-6%

Y公司股票的价值=丝=6

10%

应该购置x公司的股票。

(2)替A公司做出投资的决策。

【实训2]

该股票的投资价值=生=20(元/股)

8%

【实训3】

2(1+4%)

计算该股票的价值==34.67(元/股)

10%-4%

【实训4】

(1)假定该债券拟持有至到期，计算2010年1月1日该债券持有期收益率是多少

当K=10%时，股票的价值=924.16元小于950元，则收益率估计过高。

当K=8%时，股票的价值=1084.29元大于950元，则收益率估计过低。

采用插值法，得出收益率等于8.48%

(2)假设2014年1月1日的市场利率下降到6%,那么此时债券的价值是多少

价值=1000x8%x(p/A6%5)+1000(P/F6%5)=1084.29

(3)假定2014年1月1日该债券的市场价格为982元，此时购置该债券的收益率是多少

(K-8%)/(10%-K)=(982-1000)/(924.5-982)

K=8.48%

(4)假定2012年1月1日的市场利率为12%,债券市场价为900元，你认为是否应该购置该债券?

价值=1000x8%x(p/A12%5)+1000(P/F12%5)=855.78

不应该购置。

任务三

【实训1】

(1)计算年初的以下指标

①计算该基金公司基金净资产价值总额=1000-300=700

②计算基金单位净值=700/500=1.4(元/股)

③计算基金认购价=1.4(1+5%)=1.47(元/股)

④计算基金赎回价=1.4(元/股)

(2)计算年末的以下指标

①计算该基金公司基金净资产价值总额=1200-320=880

②计算基金单位净值=880/600=1.47

③计算基金认购价=1.47(1+5%)=1.54

④计算基金赎回价=1.54

(3)2012年的基金收益率=(1.47-1.4)/1.4=5%x

任务四

【实训1】

投资组合方式变化后的综合B系数=1.5x100/200+1x70/200+2x30/200=0.75+0.35+0.25=1.35

投资组合方式变化后的综合P系数=1x100/200+1x70/200+2x30/200=0.75+0.35+0.25=1.1

平均预期报酬率=16%x100/200+12%x70/200+18%x30/200=0.08+0.042+0.027=13.9%

【实训2】

①公司证券组合的B系数=50%X2+30%X1+20%X50%=1.4

②甲公司证券组合的风险收益率［Rp)=1.4X(15%-10%)=7%

③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10%+7%=17%

④投资A股票的必要投资收益率=10%+2X=20%

(2)股票价值=必叱"=14.4大于12可以购置该股票

17%-8%

【实训3】

(1)A股票的必要收益率=5%+0.91x(15210%)=14.1%

9of14-4%)

(2)股票的价值=上~上匕=18大于15所以值得购置

16.7%-4%

⑶计算A、B、C投资组合的B系数=0.91%x().i+i.7ixo.3+1.8X0。6=1.522

必要收益率=5%+1.522x(15%-10%)=20.22%

(4)取决于投资者的风险偏好，冒险型的选择ABC组合，保守型的选择ABD组合

工程六

任务一

【实训1】

A企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所。

项目甲乙丙T

现金持有量15000250003500045000

管理成本4000400040004000

时机成本率8%8%8%8%

短缺成本8500400035000

要求：计算该企业的最正确现金持有量。

甲的持有总成本=4000+0.08><15000-8500=-3300

乙的持有总成本=4000+0.08x25000-4000=2000

丙的持有总成本=4000+0.08X35000-3500=3300

丁的持有总成本=4000+0.08x45000-0=7600

最正确的持有量为8500

【实训2】

(1)克明面业股份最正确现金持有量

Q=J27F/K=72x250000x500/10%=50000

最小相关总成本

Tc=yj2TFK=72x250000x500x10%=5000元

(1)计算最正确现金管理总成本=5000

(2)转换成本=2500x5(X)/50000=2500

(3)持有时机成本=50000x105/2=2500

(3)有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。

【实训3】_____

J3b邠____________

4i350800

现金返回线R="+L=J**f+1000=J64366

V4*0.09

现金控制的上限H=3R—2L=3*1643.66-2*1000=2930.98

任务二

【实训1】

收账政策分析评价表金额单位：万元

项目现采用收账政策拟改变收账政策

赊销额560560

应收账款周转率(次)7245

应收账款平均余额11270

维持赊销业务占用资金67.242

应收账款时机成本13.448.4

坏账损失16.811.2

收账费用812

收账总成本38.2431.6

金额单位：万元

项目原方案新方案

应收账款平均余额=日赊销额义平均收账期(720/360)X60=120(720/360)X50=100

时机成本=应收账款平均余额X变动成本率

120X50%X6%=3.6100X50%X6%=3

X资金成本率

坏账成本=赊销额X坏账损失率720X10%=72720X7%=50.4

收账费用5X

收账总成本80.653.4+X

令新方案与原方案收账总成本相等，则有：

53.4+x=80.6

解之可得：X=80.6-53.4=27.2

新增收账费用上限=27.2-5=22.2（万元）

故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。

【实训3】

(1)

方案N/30N/60增量

增量销售收入120000X25%X15=450000120000X32%X15=576000126000

增加的边际奉献450000X40%=180000576000X40%=23040050400

增加的应计利息(450000/360)X30X60%X20%=4500(576000/360)X60X60%X20%=115207020

增加的坏帐损失450000X2.5%=11250576000X4%=2304011790

增加的收帐费用22000300008000

增加的成本合计377506456026810

增加的净损益14225016584023590

结论：应采用2个月的信用期

(2)是否采用现金折扣的决策

方案2/10,1/20,方30增量

销售收入120000X25琳X15=450000450000-450000X(2%X65%+l%X20%)=4432506750

边际奉献450000X40%=180000443250-450000X60%=1732506750

平均收现期3010X65%+20X20%+30X15%=15

应计利息(450000/360)X30X60%X20%=4500(450000/360)X15X60%X20%=2250-2250

坏帐损失450000X2.5%=11250450000X1.5%=6750-4500

收帐费用2200015000-7000

成本合计3775024000-13750

净损益14225014925020500

结论：应采用

任务三

【实训1］经济订货批量=J2x8000x50/5==400

【实训2】

最优经济订货批量=j2x10000x50/4=500

全年最小相关总成本=j2x10000x50x4=2000

【实训3】

订货批量平均库存储存成本订货次数进货费用进价成本相关总成本

40020080002080001200000012016000

500250100001664001176000011776400

100050020000832001164000011663200

1.进货批量400吨时

平均库存=400/2=200吨储存成本=400/2X40=8000元订货次数=8000/400=20次

进货费用=8000/400X400=8000进价成本=8000X1500=12000000元

相关总成本=8000+8000+12000000=12016000元

2.进货批量500吨时

平均库存=500/2=200吨储存成本=500/2X40=10000元订货次数=8000/500=16次

进货费用=8000/500X400=6400进价成本=8000X1500X(1-2%)=11760000元

相关总成本=10000+6400+11760000=117764000元

3.进货批量1000吨时

平均库存=1000/2=500吨储存成本=1000/2X40=20000元订货次数=8000/1000=8次

进货费用=8000/1000X400=3200进价成本=8000X1500X(1-3%)=11640000元

相关总成本=20000+3200+11640000=11663200元

工程七

任务一

【实训1】不用交税。

【实训2】调研一家自己熟悉的企业，了解其收益分配情况，客观评价是否有不符合国家有关政策法规之处。

任务二

【实训1】

800-1000><60%=200(万元)可以分200万元

【实训12】

1、800-700><60%=380(万元)

2、320(万元)

3,800(1+5%)+40%=336

4、360+800x(1+5%)x40%=368,4

任务三

【实训1】

试计算：

(1)在发放10%的股票股利后，公司的所有者权益账户有何变化

所有者权益总额没有变化，股数变成110000股数，资本公积变成290000,留用利润1570000

（2）在2:1的股票分割后，公司的所有者权益账户又有何变化

（3）所有者权益总额没有变化，股数变成200000股数，资本公积变成650000,留用利润850000.

【实训2】

股利宣告日4月20日、除息日是4月29日、股利发放日的具体时间是5月8日。

工程八财务预算

任务二

【实训1】

A=1000+31000-30000=2000（万元〕

B=A+（-500）=2000-500=1500（万元）

C=B+33500-1000=1500+33500-1000=34000（万元）

0=1000+1000=2000（万元）

E=37000+3000-2000=38000（万元）

F=2500-3000=-500（万元）

G=2500+36500-40000=-1000（万元）

H=4000X50%=2000（万元）

I=H-G=2000-（-1000）=3000（万元）

【实训2】

（1）计算经营现金收入

经营现金收入=4000X80%+50000X50%=28200（元）

（2）计算经营现金支出=8000X70%+5000+8400+16000+900=35900（元）

（3）计算现金余缺

现金余缺=8000+28200-（35900+10000）=-9700（元）

（4）确定最正确资金筹措或运用数额

银行借款数额=5000+10000=15000（元）

（5）确定最正确现金期末余额

最正确现金期末余额=15000—9700=5300（元）

【实训3】

（1）经营性现金流入=36000X10%+41000X20%+40000X7（W=39800（万元）

（2）经营性现金流出=（8000X70%+5000）+8400+（8000-4000）+1000+40000X10%+1900=29900

（万元）

（3）现金余缺=80+39800—29900—12000=-2020（万元）

（4）应向银行借款的最低金额=2020+100=2120（万元）

（5）4月末应收账款余额=41000X10%+40000X30%=16100（万元）

任务三

【实训1】

（1）A=117000X60%=70200（元），6=100000+17000=117000（元）

C=117000X60%=70200（元），D=70200+117000X40%=117000（TE）

E=110000X17%=18700（元）,F=128700X60%=77220（元）

⑵G=60000X（1+17%）=70200（元），11=10000+70200X50%=45100

1=70200/（1+17%）X17%=10200（元。J=70200X50%=35100（元）

⑶应收账款年末余额=128700义40%=51480（元）

应付账款年末余额=77220X50%=38610（元）

⑷变动制造费用分配率=200000/40000=5（元/小时）

季度1234

变动制造费用40000450005500060000

固定制造费用90000900009000090000

制造费用现金支出100000105000115000120000

【实训2】

第4季度采购量=3500+800-1000=3300（千克），货款总额=3300X25=82500（元）,

“应付账款”期末余额=82500X70%+90000X20%=75750（元）

【实训3】

A=40