高新技术产业财务风险分析

高新技术产业财务风险分析摘要高新技术企业是中国经济改革的新型企业。企业的快速发展现在已经成为中国经济的重要动力和增长点。高新技术企业发展的各个阶段，将会呈现各种不同类型的风险，包含技术风险，市场风险和财务风险。摆在经营者面前是一个非常重要的问题-如何避免和防范金融风险。所以，研究高新技术企业的财务风险具有一定的理论和实践意义。高新技术企业是一种投资高，风险高，回报高的“三高”企业。高增长和高风险并存。为了尽可能降低高科技企业的财务风险，企业财务风险的预警和防范显得尤为重要。大部分高新技术企业由于技术不成熟，市场竞争激烈，宏观经济环境不确定等原因，流动性和盈利能力差高新技术企业因其自身特点和传统企业有不同的财务风险防范措施。所以，选择高新技术企业作为研究对象，研究高新技术企业的财务特征和风险成因，分析财务信息对高新技术企业的影响，对高新技术企业的识别和预警具有理论和现实意义科技企业存在的风险。关键词：高新技术产业财务风险目录TOC\o"1-3"\h\u4390摘要 前言研究背景作为高科技企业风险管理的重要组成部分，许多国家一直都在重点关注高薪技术的产业化问题。自1986年以来，中国已经实施了高新技术研发计划。1998年，国务院批准在北京建立高新技术产业发展试点区。目前，全国已建成53个高新技术产业开发区。近年来，许多国有企业和民营企业也越来越重视“技术创新”在企业间竞争中的作用。高科技主导了这个时代。高科技公司正在蓬勃发展。世界各国正在发展高科技企业，作为各国发展和发展经济的重要目标。研究意义随着当前经济全球化的发展，我国高新技术企业的高速发展惊人，对我国经济发展和经济结构调整产生了重要影响。由于经济下行压力加大，在宏观经济环境的影响下，“高风险，高投入，高收入”高科技企业的特点是中国高科技企业面临的难以承受的压力，并承受比传统大公司更大的金融风险。在总结高新技术企业特点的基础上，分析了高新技术企业的金融风险类型及其影响因素，提出了实施高新技术企业金融风险管理的具体措施，有利于中国高科技企业的合理发展。研究目的虽然目前中国高科技产业发展迅速，但行业仍存在一些难题。现在我国高新技术企业普遍创新能力较差，高科技人才相对不够。国家对高新技术产业的引导作用相对较小，高新技术企业的整体发展环境相对较差。这些问题已经浮出水面，这都告诉我们我国高新技术产业需要加强。因此，，科学合理地规避金融风险已成为当前研究的重要目标。本文考察乐视的业务现状，寻找公司当前的主要财务风险来源，并监控和监控公司的财务风险，帮助乐视的经理识别财务风险，了解公司目前状况，避免重大财务问题危机。充分保护股东和债权人的利益，提高公司核心竞争力，帮助乐世公司真正解决发展过程中的后顾之忧。高新技术产业及财务风险相关理论分析我国高新技术产业概况介绍高新技术企业的一般标准是：第一，在中国（不包括港澳台地区）注册的企业，通过自主研发，转让，授予，并购等方式，或者以其5年以上的独家许可证为主要产品（服务）技术拥有自主知识产权;第二，产品（服务）属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围；第三，具有大专学历以上学历的科技人员占该公司当年员工总数的30％以上，其中研发人员占公司在职人员总数的10％以上;第四，为了获得科学和技术（不包括人文和社会科学）的新知识，创造性地将新知识应用于科学技术，或大幅度提高技术和产品（服务），公司不断开展研发活动和研发过去三个财政年度。总成本占总销售收入的比例符合以下要求：1、最近一年销售收入不足5000万元的企业比例不低于6％;2、最近一年销售收入在5000万元到2亿元之间的企业比例不低于4％;3、最近一年销售收入超过2亿元的公司比例不低于3％。其中，中国公司研发费用总额占研发费用总额的比例不低于60％。公司注册时间少于三年的，按实际发生年份计算;第五，高科技产品（服务）占公司年度总收入的60％以上;第六，企业研发机构管理水平，科技成果转化能力，自主知识产权数量，销售额和总资产增长率符合《高新技术企业认定管理工作指引》我国高新技术产业的特点中国高新技术产业开发区依托集约化智慧和开放的环境条件，以国家科技发展水平和整体经济发展水平为依托，充分吸收和借鉴并且学习国外优秀且先进的科学技术，和管理手段。高新技术产业开发区现阶段要进一步依靠制度创新和技术创新，加强职能建设，这样才能以此将国内外优秀的科学家，管理者和创业者吸引过来，为这些社会优秀人才创造一个良好的工作环境。想要成为科技创新和产业化发展的重要基地，必须充带动周边地区的经济发展。1，人才汇聚。最近几年，高素质教育被越来越多的人所关注并且快速的发展起来。据估计，2018年将有820万名大学毕业生，再加上无数的海外留学生将回到自己的家乡和高科技行业。我们国家具有非常庞大的高科技人才，这可为我国的高新技术产业奠定基础。2，国家扶持，加大投入。要想提高国家的科技创新能力，增强国际竞争力，国家就要相应的对高新产业提高投资水平。2002年研发经费的比例已经超过了欧洲许多发达国家。所以，国家对高科技产业的技术成果非常足以重视。3，制度灵活，可以更加良好的来适应市场经济。在高新技术产业中，科技人员和各类资本混合所有制企业较多。这种企业制度更加灵活。就算市场的变化程度非常剧烈，快速发展并且变大的企业的数量也是非常大的。从小到大，可以看出，这些高科技产业比其他行业更具有活力和竞争力。高新技术产业财务风险的表现形式1、筹资融资风险。是企业在筹资融资中的风险，融资筹资方式的不同会产生不同的筹资融资难度区别以及成本大小，将导致计划中的数量和实际筹融资产生一定的偏差。有可能现在的财务状况会变差。风险和利益成正比的关系，因此利弊都是可能存在的。若企业的内外部没有达成一致的价值体系共识，那么融资怕是很难实现，企业也将面临着财务风险甚至财务危机。2、资金使用风险。企业在开发生产，销售推广的过程中，都是需要资金的大量投入在其中。高新技术企业相比单纯盈利传统行业需要更高的技术含量，对于单一专门搞科学研究的单位要有更多的投资回报率，所以高新技术产业要将收益和科技含量同时纳入其中。在研发到销售获益的每个环节中，资金都必须充足，资金链一旦断裂，企业也将面对的是后患无穷的财务风险。表1.高新技术企业与传统企业财务比较高新技术企业传统企业资金需求特点波动性较大波动性较小无形资产比重大小研发投资比重大小资产收益率高低财务风险高低投资渠道较狭窄较宽3、资金收益分配风险。税后利润在企业自用和投资者间的分配是资金收益分配的表现。分配的方法不同会导致结果的不同，资金收益分配包括股息分配和留存收益。股息分配有保证在股东权益的基础上，留存收益是扩大业务规模的来源。两者都是直接或间接的为企业的持续运作做出贡献，但这两者是矛盾的。高新技术企业扩张的时候此后，税后利润需要大量保留，侵犯了股东的权益，而降低了股价。4、资金回收风险。任何一家公司都有不同程度的资本回收风险，造成不同行业之间的应收账款坏账率甚至可以造成很大的差异。高科技企业在流动资产中的存量份额并不显着规模较大，但库存周转率一般不高，而且由于其现金流量需求远远超过一般传统业务，如果公司现金流量受阻，将严重影响企业的正常运转。在此期间，许多人不能控制投资失误也会给高新技术企业的资金回收带来金融风险。高新技术产业财务风险的现状及问题分析我国高新技术产业现状中国高新技术产业加快了高新技术创新的研发新兴技术的速度，研究和投资逐年增加，年均增长24.8％，达到905亿元。我的国家高新技术产业发明专利数量大幅度增加，2010年达到42398件，达到2005年的水平每年7.3次，平均每年增长59.1％。国家建成了一批研究中心和实验室，专门针对生物技术，新能源等领域的工业技术人员进行研究开发。为新兴产业的发展提供保障。，在国内外的影响力和竞争实力都不同凡响。中国现已经有40多家高新企业资产超过20亿元，在高铁，超级计算机等核心技术也有了很大的进步和并且初步实现工业化。尽管中国高新技术产业的蓬勃发展让我们感到非常高兴，但在行业中却是如此但是，有些问题令人担忧。中国高科技企业整体缺乏创新，缺乏高科技人才。在高科技行业的指导作用还不够。高新技术企业发展环境不理想，整个产业不强大。因此，中国高科技产业的发展需要进一步加强。高新技术产业财务风险存在的主要问题1、企业外部宏观环境的复杂性中国高新技术产业的相关政策有待完善，风险投资法律法规体系不完善，法律环境需要优化。2、内部微观环境不适应由于创新能力不足而导致风险;融资结构的财务风险;塑造资产造成的财务风险;风险投资和融资不偏好造成的金融风风险。以乐视为例财务风险研究表2.资产负债表科目\年度2017年第三季度20162015201420132012货币资金(元)8.34亿36.69亿27.30亿5.00亿6.08亿1.94亿应收票据(元)210.43万588.47万9.09亿1133.73万5436.34万486.76万应收账款(元)97.40亿86.86亿33.60亿18.93亿9.50亿3.71亿预付账款(元)5.81亿6.19亿5.18亿2.99亿4661.33万2.47亿应收利息(元)2516.60万1811.00万其他应收款(元)7.56亿6.96亿1.66亿7583.94万3314.85万925.41万存货(元)12.31亿9.45亿11.39亿7.34亿1.47亿2666.04万其他流动资产(元)9.38亿12.30亿2.91亿7300.00万2300.00万3937.72万流动资产合计(元)141.05亿158.69亿91.12亿35.85亿18.62亿8.91亿可供出售金融资产(元)16.78亿16.91亿1.60亿2000.00万2000.00万--长期股权投资(元)20.54亿20.70亿1004.53万--31.87万2000.00万固定资产(元)10.41亿11.40亿6.29亿3.43亿1.79亿1.79亿在建工程(元)无形资产(元)86.00亿68.82亿48.80亿33.39亿26.42亿17.51亿商誉(元)7.48亿7.48亿7.48亿7.48亿--85.49万长期待摊费用(元)148.47万154.64万108.21万193.07万递延所得税资产(元)11.17亿7.63亿5.07亿1.96亿2675.70万238.05万非流动资产合计(元)181.83亿163.65亿78.70亿52.66亿31.58亿20.10亿资产总计(元)322.88亿322.34亿169.82亿88.51亿50.20亿29.01亿短期借款(元)30.08亿26.00亿17.35亿13.88亿9.70亿5.09亿应付票据(元)--2.27亿--2000.00万2250.00万--应付账款(元)53.61亿54.21亿32.31亿16.05亿7.82亿3.27亿预收账款(元)8.11亿1.83亿17.33亿3.23亿4432.77万682.84万应付职工薪酬(元)1621.14万960.99万515.77万300.91万294.82万515.49万应交税费(元)7.87亿7.74亿5.78亿4.10亿1.56亿8619.57万应付利息(元)2.10亿8187.57万5264.52万1520.02万2583.56万2089.56万应付股利(元)4344.62万2585.09万--1111.88万其他应付款(元)4.71亿1.05亿1937.07万2734.97万1270.72万2182.81万一年内到期的非流动负债(元)5.05亿26.46亿9897.57万4.01亿2.91亿1.27亿其他流动负债(元)12.90亿2.00亿1.99亿897.90万流动负债合计(元)126.52亿124.83亿74.53亿44.04亿25.07亿11.14亿长期借款(元)10.00亿30.24亿3.00亿--1670.00万3370.00万应付债券(元)19.01亿--3.99亿3.96亿长期应付款(元)1.68亿1.42亿3455.95万8187.38万1888.72万7701.34万递延所得税负债(元)303.79万303.79万648.99万其他非流动负债(元)33.49亿56.15亿34.72亿10.16亿--785.66万非流动负债合计(元)47.60亿92.69亿57.15亿11.04亿4.34亿5.14亿负债合计(元)174.12亿217.52亿131.67亿55.08亿29.41亿16.28亿股本(股)39.89亿19.82亿18.56亿8.41亿7.98亿4.18亿资本公积金(元)82.05亿61.97亿5.49亿13.66亿1.80亿4.38亿盈余公积金(元)2.86亿2.86亿1.79亿1.17亿6360.54万3474.11万未分配利润(元)-189.09万17.06亿13.15亿8.43亿5.59亿3.54亿外币报表折算差额(元)10.30万归属于母公司股东权益合计(元)124.83亿102.26亿39.28亿31.67亿16.00亿12.45亿少数股东权益(元)23.92亿2.56亿-1.13亿1.77亿4.80亿2883.57万股东权益合计(元)148.76亿104.82亿38.15亿33.43亿20.80亿12.73亿负债和股东权益总计(元)322.88亿322.34亿169.82亿88.51亿50.20亿29.01亿科目\年度201720162015201420132012表3.利润表科目\年度2017年第三季度20162015201420132012净利润(元)-16.52亿5.55亿5.73亿3.64亿2.55亿1.94亿扣非净利润(元)-16.30亿5.45亿5.55亿3.45亿2.47亿1.69亿营业总收入(元)61.52亿219.87亿130.17亿68.19亿23.61亿11.67亿营业收入(元)60.95亿219.51亿130.17亿68.19亿23.61亿11.67亿营业总成本(元)93.81亿223.61亿130.26亿67.71亿21.23亿9.70亿营业成本(元)70.81亿182.29亿111.12亿58.28亿16.69亿6.84亿营业利润(元)-28.61亿-3.37亿6942.28万4786.65万2.37亿1.97亿投资收益(元)3.19亿3663.71万7874.94万5038.44-135.51万--其中：联营企业和合营企业的投资收益(元)8610.01万3582.89万4.53万-31.87万-9.08万--资产减值损失(元)2.60亿3.52亿1.20亿5368.93万2776.95万690.48万管理费用(元)6.10亿5.96亿3.09亿1.75亿8998.83万5778.50万销售费用(元)7.41亿23.66亿10.41亿4.89亿1.95亿1.34亿财务费用(元)6.43亿6.48亿3.49亿1.68亿1.16亿4224.04万营业外收入(元)374.15万4660.18万4498.79万2755.63万1069.44万3110.05万营业外支出(元)186.72万3781.11万4024.15万252.37万100.12万50.00万营业税金及附加(元)2301.98万1.53亿9468.08万5684.89万2592.20万4513.28万利润总额(元)-28.59亿-3.29亿7416.92万7289.91万2.46亿2.28亿所得税(元)-5.77亿-1.07亿-1.43亿-5589.75万1402.01万3804.59万其他综合收益(元)-5180.21万2693.45万2854.38万49.87万-110.24万-10.30万综合收益总额(元)-23.34亿-1.95亿2.46亿1.29亿2.31亿1.90亿表4.现金流量表科目\年度2017年第三季度2016年2015年2014年2013年2012年销售商品、提供劳务收到的现金(亿)44.76146.34100.4558.2914.585.43收到的税费与返还(万)2040.46万3028.88万112.75万18.60万450.77万1219.05万支付的各项税费(元)1.654.05亿2.58亿1.44亿6187.45万4785.48万支付给职工以及为职工支付的现金(元)7.4910.98亿5.95亿3.54亿2.13亿1.23亿经营现金流入(元)54157.77亿101.59亿59.68亿16.09亿6.65亿经营现金流出(元)82.15168.45亿92.83亿57.34亿14.33亿5.59亿经营现金流量净额(元)-28.15-10.688.762.341.761.06处置固定资产、无形资产的现金(万)58.61万3.75万440027007500--购建固定资产和其他支付的现金(元)24.80亿54.70亿28.09亿12.74亿9.07亿7.75亿投资支付的现金(元)--36.59亿1.42亿8950.61万取得子公司现金净额(元)2.39亿支付其他与投资的现金(元)1.36亿6.70亿8973.33万390085.32万5.41万投资现金流入(元)6.97亿1.23亿5656.09万7690.70万1001.75万1150.00万投资现金流出(元)26.16亿97.99亿30.41亿16.03亿9.08亿7.75亿投资现金流量净额(元)-19.18亿-96.75-29.85-15.26-8.98-7.64吸收投资收到现金(元)54.59亿111.45亿4791.03万4.20亿5.51亿3548.00万其中子公司吸收现金(元)31.11亿取得借款的现金(元)42.46亿62.90亿90.47亿26.61亿15.50亿7.83亿收到其他与筹资的现金(元)3.87亿2.72亿4.01亿偿还债务支付现金(元)51.66亿49.47亿67.47亿17.38亿8.46亿4.38亿分配股利、利润或偿付利息支付的现金(元)3.25亿4.36亿1.44亿1.62亿1.15亿5142.51万支付其他与筹资的现金(元)5.77亿28.46亿1.34亿2752.92万2557.43万483.18万筹资现金流入(元)100.93亿177.07亿113.91亿30.81亿21.01亿12.12亿筹资现金流出(元)60.68亿82.29亿70.25亿19.28亿9.87亿4.95亿筹资现金流量净额(元)40.24亿94.77亿43.65亿11.53亿11.15亿7.18亿汇率变动对现金的影响(万)-582.80万2037.04万1112.87万-14.16万-64.66万-9.38万现金及现金等价物净增加额(元)-7.14亿-12.46亿22.67亿-1.38亿3.92亿0.6012.表5.财务指标科目\年度2017年第三季度2016年2015年2014年2013年2012年基本每股收益(元)-0.410.290.310.440.320.46每股净资产(元)-16.52亿5.162.123.7622.98每股经营现金流(元)-0.71-0.540.470.280.220.25每股资本公积金(元)2.023.130.31.620.231.05每股未分配利润(元)-0.00050.860.7110.70.85营业收入同比增长率1.51220.68910.90891.88791.02280.9502净资产收益率13.06%8.20%16.17%13.83%18.19%16.90%资产负债比率40.42%67.48%77.53%62.23%58.58%56.11%流动比率1.111.271.220.810.830.8速动比率0.91.050.960.560.660.52产权比率1.172.133.351.741.841.31存货周转率6.5117.4911.8713.2419.2642.83销售毛利率54.04%16.95%14.63%14.53%29.33%41.38%存货周转率61.5417.4911.8713.2419.2642.83销售净利率21.87-1.01%1.67%1.89%9.84%16.27%表6.销售毛利率与净利率分析：在分析公司主营业务利润空间和变化趋势时，销售毛利率显得尤为重要。乐视的整体毛利率呈下降趋势。毛利率的下降往往伴随着价格战或控制成本的爆发，产品的盈利能力下降。净利润与净利润成正比，与销售收入成反比。乐视有下降趋势，表明乐视销售的盈利能力减弱，财务状况不佳。表7.存货周转率分析：存货周转率的反映了公司的库存管理水平，并影响公司的短期偿付能力。它是整个公司管理的重要组成部分。乐视的整体存货周转率下降，库存占用增加，流动性减弱，存货转换为现金或应收账款的速度减慢。这将降低乐视的短期偿付能力和盈利能力：营业额在上升。趋势是库存清算的速度越慢，私营非盈利组织的资金用于库存的时间越长，库存管理效率越低。表8.现金流净额分析：现金流是企业的灵魂。一旦现金流失流动性，那么企业也受到威胁。根据乐视往年财务报表的分析，乐视的现金流量净流出。主要原因是投资领域过大，网络车资金的持续研发过度，但结果依然没有看到。然后是移动和电视业务的补贴度过高，营销成本逐年上升。所有这一切都表明乐视有流动性风险。表9.资产负债比率分析：资产负债率呈上升趋势，这无疑是乐视运营的一个比较危险的警告较高的财务风险可能导致现金流量不足。资金链断裂，不能及时偿债，导致进一步融资成本加剧，可能将会导致乐视破产。表10.净资产收益率分析：净资产收益率呈下降趋势。公司从自有资金获得收入的能力已经减弱，运营效率低下。公司投资者和债权人的担保程度非常低。乐视利用自己的资本变得效率较低。投资回报较小。表明乐视自己的资本没有足够的能力获得净收入。高新技术产业财务风险应对措施中国经济增长的动力已逐渐从投资转向创新。创新能力已成为公司的竞争力之一。因此，作为最具创新力的高科技企业，必将为中国经济发展注入新的动力。但由于这类企业的技术应用特点会高于其他普通企业。其中，融资环节，价值评估，人才技术等风险因素导致高新技术企业的财务风险远高于一般企业。因此，我们研究了中国高新技术产业的金融风险，识别和分析了提高我国高新技术企业金融风险防范能力的风险，提出了以下建议：融资方式搭配合理，合理运用所筹资金做股权融资和债务融资比例协调，短期债务比例和长期债务协调，保持一定的偿付能力，减少资金链上的压力。业务发展规定规划时要考虑融资约束，适度投资，找到投资之间的融资为了平衡，避免过度投资，投资不足;预先计划投资项目做好评估，缩短利润周期和利润周期合理的长项目，防止项目损失拖累整体业务盈利能力。保持合理的负债比例，拥有充足的现金流管理者首先要控制借债规模，保持负债不变，接着可以增发股票，吸纳股权投资，从而降低资产负债率。负债不增加，也会带来流动率的增加。管理者必须推出一系列自制戏剧或综艺节目，吸引投资者增加收入，这将带来大量流动资金以增加流量。同时也要注意应收账款周转率。由于企业经营下的新会计准则也进入了一个新的情况，这也进入了一步步加大会计信息化建设力度，为保证财务会议的科学发展而努力信息的全面信息和及时性，从而保证了整个企业财务管理的透明度完工。因此，要求企业建立健全财务管理信息系统的信息设备技术和管理应纳入财务管理工作，有效提高工作效率和效益的透明度建立基于财务杠杆和营销方向的风险预测体系。招聘专业人才管理高科技项目研发风险的有效预算，以促进更好的企业融资投资业务，减少后期资金的失误。建立科学的高新技术企业财务风险监测机制，形成财务预测和财务监测有机结合，形成完整的生物体。具体包括：风险信息收集和风险监测机构。风险信息的收集是一个包包括涉及高新技术企业的外部市场信息和同行业竞争情报以及国家的能源宏观经济信息和战略发展规划。风险监测是由专业人员，如财务人员，经理等，此外可以选择专业化行业咨询机构和大学研究机构的专家学者，可以授权他们的工作独立或特权，在这种情况下，确保工作结果的完整性和准确性。提高财务人员的管理水平，增强经济理念财务人员必须适应社会经济发展趋势，转变传统经济管理理念，引入财务管理者制定公司项目，加大预算投入，加强财务管理，定期组织财务人员培训，树立科学的管理理念，切实提高管理水平。促进企业发展。金融风险的原因和表现形式各异。只有财务经理才能识别和控制财务风险。问题是我们的高科技公司必须逐步分工来控制风险。在财务部门管理人员的指导下，在各部门的充分合作下，负责风险控制方法的总经理可以要求在最低层面风险控制范围内识别公司的财务风险。结论综上所述，随着中国科技的不断进步和发展，在中国各种优惠政策的大力支持下，中国高新技术企业正在逐步形成和发展，并已处于中国经济发展和产业技术进步阶段发展。扮演重要角色。我们坚信，对于我国高新技术企业来说，要高度重视未来发展规划中预防金融风险，提高抵御风险能力，从整体角度出发，降低风险可能性发生。控制风险以保护高科技企业的发展。参考文献[1]李玉姿.高新技术企业财务风险及内部管理.