2021年度上半年银行从业资格考试个人理财考试重点

上半年银行从业资格考试个人理财考试重点

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上半年银行从业资格考试个人理财考试重点(1)

1、个人理财业务概念是什么？

答：个人理财业务是商业银行为个人客户提供财

务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业

化服务活动。

2、个人理财业务专业化性质是什么？

答：一种是顾问性质，此时商业银行充当理财顾

问，向客户提供征询;另一种是受托性质，此时

商业银行将按照与客户事先商定投资筹划和方

式进行投资和资产管理业务活动。

3、国内对个人理财业务性质界定与境外有何不

同？

答：境外法律并不禁止商业银行从事关于证券业

务，普通也不禁止商业银行在向客户提供理财业

务过程中进行信托活动，例如美国货币监理署规

定，商业银行在开展关于理财业务(协助性服务)

时可以未经事先获准而使用信托权利。同步，境

外大多实行是利率市场化和浮动汇率政策。因

而，商业银行可向客户提供产品种类较多、交叉

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性较强，理财业务重要侧重于征询顾问和代客理

财服务，分类和性质界定较为简朴。相比之下，

《中华人民共和国商业银行法》明确规定商业银

行不得从事证券和信托业务，同步利率尚未完全

市场化，在这样市场环境和经营条件下，商业银

行开发销售个人理财产品面临约束较多，潜在法

律风险较大。

4、什么是理财顾问服务？

答：理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务

分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专

业化服务。

5、什么是综合理财服务？

答：综合理财服务是指商业银行在向客户提供理

财顾问服务基本上，接受客户委托和授权，按照

与客户事先商定投资筹划和方式进行投资和资

产管理业务活动

6、综合理财服务包括什么内容？

答：私人银行业务和理财筹划。

7、什么是理财筹划？

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答：理财筹划是指商业银行在对潜在目的客户群

分析研究基本上，针对特定目的客户群开发、设

计并销售资金投资和管理筹划。

8、理财筹划涉及什么内容？

答：按照客户获取收益方式不同，理财筹划可分

为保证收益理财筹划和非保证收益理财筹划。

9、什么是保证收益理财筹划？

答：保证收益理财筹划是指商业银行按照商定条

件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生

投资风险，或银行按照商定条件向客户承诺最低

收益并承担有关风险，其她投资收益由银行和客

户按照合同商定分派，并共同承担有关投资风险

理财筹划。

10、非保证收益理财筹划涉及什么内容？

答：非保证收益理财筹划又可进一步划分为保本

浮动收益理财筹划和非保本浮动收益理财筹划。

1、什么是保本浮动收益理财筹划？

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答：保本浮动收益理财筹划是指商业银行按照商

定条件向客户保证本金支付，本金以外投资风险

由客户承担，并根据实际投资收益状况拟定客户

实际收益理财筹划。

2、什么是非保本浮动收益理财筹划？

答：非保本浮动收益理财筹划是指商业银行依照

商定条件和实际投资收益状况向客户支付收益，

并不保证客户本金安全理财筹划。

1.收益递增理财筹划属于(A)。

A.保本浮动收益理财筹划

B.最低收益理财筹划

C固定收益理财筹划

D.非保本浮动收益理财筹划

注：当前国内理财市场上非保证收益理财筹划以

保本浮动收益理财筹划为主，比较典型有收益递

增理财筹划和收益动态(区间)理财筹划两种。收

益递增理财筹划特点是理财本金无风险，理财产

品到期，银行向投资者归还本金额，投资收益随

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投资期限递延而分段递增，且各期限年收益率均

高于同期存款利率，最高收益率封顶。

2.由银行向客户承诺支付最低收益，产生超过最

低收益某些则由银行和客户按照合同商定进行

分派，这样理财筹划是(C)

A.非保本浮动收益理财筹划

B.保本浮动收益理财筹划

C最低收益理财筹划

D.固定收益理财筹划

3.收益动态(区间)理财筹划属于(A)

A.保本浮动收益理财筹划

B.非保本浮动收益理财筹划

C.固定收益理财筹划

D.最低收益理财筹划

注：收益动态(区间)理财筹划特点是理财本金无

风险，理财产品到期，银行向投资者归还全额本

金，除非投资者提出提前终结筹划;银行公示理

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财筹划投资方向、理财收益分派原则、预期年平

均收益率（区间）和预测理财总收益率（区间），并

且上不封顶;具备较高流动性，投资者可以在规

定期间申请提前终结理财合同并收回本金，并缴

纳提前终结费。

3、什么是私人银行业务？

答：私人银行业务是一种向富人和其家庭提供系

统理财业务，它并不限于为客户提供投资理财产

品，还涉及替客户进行个人理财，运用信托、保

险、基金等一切金融工具维护客户资产在获益、

风险和流动性之间精准平衡，同步也涉及与个人

理财有关一系列法律、财务、税务、财产继承、

子女教诲等专业顾问服务，它是商业银行业务金

字塔塔尖，其目是通过全球性财务征询及投资顾

问，达到保存财富、创造财富目的。私人银行业

务核心是个人理财，已经超越了简朴银行资产、

负债业务，实际属于混业业务，它涵盖领域不但

涉及老式零售银行个人信用、按揭等业务，更提

供涉及衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税

务谋划、财产信托，甚至涉及客户医疗以及子女

教诲等诸多产品和服务。如果说普通理财业务中

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产品和服务比例为7:3话，那么私人银行业务中

产品和服务比例就为3:7

4、影响个人理财业务宏观因素有哪些？

答：

⑴政治、法律与政策环境：财政政策，货币政策,

收入分派政策，税收政策等。宏观经济政策对投

资理财影响具备综合性、复杂性和全面性特点。

各种宏观经济政策由于其发挥作用方式不同，因

而普通互相配合使用以达到整个宏观调控目的。

宏观调控整体方向和趋势决定了个人和家庭投

资理财战略选取。

⑵经济环境：经济发展阶段，涉及①老式经济社

会;②经济起飞前准备阶段;③经济起飞阶段;④

迈向经济成熟阶段;⑤大量消费阶段。属于前三

个阶段国家称为发展中华人民共和国家，而处在

后两个发展阶段国家则称为发达国家。消费者收

入水平。宏观经济状况：经济增长速度和经济周

期;通货膨胀率;就业率;国际收支与汇率；

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⑶社会环境：社会文化环境;社会制度环境：养

老保险制度，医疗保险制度，其她社会保障制度;

人口环境。

(4)技术环境：计算机信息技术与网络技术。

影响个人理财业务微观因素有哪些？

答：

(1)金融市场竞争限度：当市场需求相对稳定期,

提供同类产品金融机构越多，竞争者业务创新越

快、营销手段越先进，商业银行面临发展个人理

财业务压力也就越大。

⑵金融市场开放限度:一种开放金融市场为商业

银行个人理财业务不断创新提供了必要条件。同

步，市场开放限度提高，对商业银行管理个人理

财业务风险提出了更高规定。

(3)金融市场价格机制:金融市场上一系列价格指

标对理财产品定价均有重要影响，特别是利率水

平。利率涉及法定利率和市场利率，市场利率是

市场资金借贷成本真实反映。注意区别名义利率

和实际利率，只有在物价水平不变前提下，不同

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名义利率才可以真实反映投资者投资于理财产

品所获得实际收益率水平差别

5、个人理财业务在国外经历了那些发展阶段？

答：

（1）个人理财业务萌芽阶段:20世纪30年代到60

年代，普通被以为是个人理财业务萌芽时期。这

个阶段还没关于于个人理财业务明确概念界定,

个人理财业务重要是为保险产品和基金产品销

售服务。

⑵个人理财业务形成与发展时期:20世纪60年

代到80年代，开始依然以销售产品为重要目的,

外加协助客户规避繁重赋税。在20世纪70年代

到80年代初期，个人理财业务重要内容就是避

税、年金系列产品、参加有限合伙（即投资者投

资合伙公司但只承担有限责任）以及投资于硬资

产（如黄金、白银等贵金属）。直到196年，随着

着美国税法改革以及里根总统时期通货膨胀明

显减少，个人理财业务视角逐渐扩展，开始从整

体角度考虑客户理财需求。

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⑶个人理财业务成熟时期:20世纪90年代，开

始广泛使用衍生金融产品，并且将信托业务、保

险业务以及基金业务等互相结合，从而满足不同

客户个性化需求。

6、什么是金融市场？

答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成

供求关系及其交易机制总和。它涉及如下三层含

义：（1）它是金融资产进行交易有形和无形“场

合”;⑵它反映了金融资产供应者和需求者之间

供求关系;（3）它包括了金融资产交易机制，其中

最重要是价格（涉及利率、汇率及各种证券价格）

机制。

7、什么是金融资产？

答：金融资产是指一切代表将来收益或资产合法

规定权凭证。金融资产可以划分为基本性金融资

产与衍生性金融资产两大类。前者重要涉及债务

性资产和权益性资产;后者重要涉及远期、期货、

期权和互换等。

8、金融市场特性是什么？

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答：(1)市场商品特殊性。金融市场交易对象是货

币和资金，它们能给货币资金供应者带来利息或

收益，给货币资金需求者带来也许利润。

⑵市场交易价格一致性O金融市场中货币资金价

格则是对利润分割。利率作为货币资金价格体现

形式，在市场机制作用下，不同市场利率水平将

趋于一致。

⑶市场交易活动集中性。在金融市场上，金融工

具交易是通过某些专业机构组织实现，普通有固

定交易场合和无形交易平台。

(4)交易主体角色可变性。在金融市场上，市场

交易主体角色并非固定。普通说，公司普通是资

金亏细方，它往往是资金需求者;家庭或个人普

通是资金盈余方，它往往是资金供应者。公司资

金也有闲置时候，这时它角色就成了资金供应

者，家庭或个人也也许成为资金需求者。

9、金融市场微观功能是什么？

答：①集聚功能。金融市场有引导众多分散小额

资金会聚成投入社会再生产资金集合功能。在这

里，金融市场起着资金“蓄水池”作用。

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②财富功能。金融市场上销售金融工具为投资者

提供了储存财富、保有资产和财富增值途径，使

多数人在银行存款外找到了更好收益风险匹配

投资渠道。

③避险功能。金融市场为市场参加者提供了防范

资产风险和收入风险手段。

④交易功能。借助金融市场交易组织、交易规则

和管理制度，金融工具比较便利地实现交易。金

融市场为金融资产变现提供了便利，流动性是金

融市场效率和生命力体现。

10、金融市场宏观功能是什么？

答：①资源配备功能。金融市场通过将资源从运

用效率低部门转移到运用效率高部门，使社会经

济资源有效地配备在效率最高或效用最大部门

或经济单位，实现稀缺资源合理配备和有效运

用。

②调节功能。涉及金融市场自发调节和政府实行

积极调节。

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③反映功能。金融市场常被看作国民经济“晴雨

表”和"气象台'它是国民经济景气度指标重要

信号系统。

1、金融市场构成要素有哪些？

答：（1）市场主体。涉及公司、政府及政府机构、

金融机构、居民个人。

⑵金融市场客体。金融市场客体即金融工具，是

金融市场交易对象。涉及货币头寸、票据、债券、

股票、外汇和金融衍生品等。

⑶金融市场中介。在资金融通过程中，中介在资

金供应者与资金需求者之间起媒介或桥梁作用。

金融中介大体分为两类：交易中介和服务中介。

2、什么是有形市场和无形市场？

答：有形市场是指有固定交易场合、有专门组织

机构和人员、有专门设备、有组织市场。典型有

形市场是交易所市场。在证券交易所金融市场进

行交易，一方面应开设账户，然后由投资者委托

证券商买卖证券，证券商负责按投资者规定进行

操作。

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无形市场是在证券交易所外进行金融资产交易

统称。它没有集中固定交易场合，通过当代化电

信工具和网络实现交易。

3、什么是发行市场、二级市场、第三市场和第

四市场？

答：金融资产初次出售给公众所形成交易市场是

发行市场，又称一级市场。

金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所

形成市场即为二级市场，又称流通市场。

第三市场交易相对于交易所交易来说，具备限制

少、成本低长处。第四市场是大宗交易者运用电

脑网络直接进行交易市场。机构投资者在证券交

易中所占比例越来越大，它们之间证券买卖数额

大，普通避开经纪人直接交易，以减少成本。

4、什么是货币市场？

答：货币市场又称短期资金市场，是指专门融通

短期资金和交易期限在一年以内（涉及一年）有价

证券市场。涉及短期银行信贷、国库券、商业票

据、可转让定期存单、银行汇票、短期债券等。

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可分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业

票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、

短期政府债券市场和货币基金市场等若干子市

场。

5、什么是资我市场？

答：资我市场是指提供长期（一年以上）资本融通

和交易市场。涉及银行中长期信贷市场、股票市

场、基金市场和中长期债券市场。

6、什么是外汇市场？

答：外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易

商、大型跨国公司参加，通过中介机构或电信系

统联结，以各种可兑换货币为买卖对象交易市

场。按外汇交易方式划分，外汇市场分为有形市

场和无形市场。

7、什么是衍生品市场？

答：金融衍生品市场是以金融衍生工具为交易对

象市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期

权市场、远期合同市场和互换市场。

8、什么是保险市场?

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答：保险市场是以保险单和年金单发行与转让为

交易对象，是一种特殊形式金融市场。

9、什么是黄金市场？

答：黄金市场是集中进行黄金买卖和金币兑换交

易市场。当前，黄金仍是一种国际储备工具，在

国际结算中占据一席之地。这一市场依然被看做

金融市场构成某些。

10、按金融商品交易交割方式划分金融市场？

答：金融市场可以分为现货市场和衍生市场。

现货市场是即期交易市场，涉及钞票交易、固定

方式交易和保证金交易方式进行证券或票据买

卖市场。

衍生市场代表性金融衍生工具备远期、期货和期

权。它们在交割方式上共同之处是交易双方达到

合同后，不及时交割，而是在一定期间后来（例

如一种月、二个月、三个月等）进行交割，即成

交和交割是分离。

1、货币市场特性是什么？

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答:一方面,货币市场是一种债务工具交易市场,

相对于以股权交易为对象资我市场而言，货币市

场具备低风险、低收益特性。

另一方面，货币市场是短期资金融通市场，资金

融通期限普通在一年以内，体现出高流动性特

性。

最后，相对于居民和中小机构借款和储蓄零售市

场而言，货币市场交易量很大，在某种意义上可

以称为资金批发市场。

2、货币市场功能是什么？

答：一方面，融通短期资金。政府通过货币市场

发行政府债券筹集财政资金，用于补充财政经常

性开支和支持经济建设;公司通过发行商业票据

融通短期资金，也通过购买商业票据提高资金使

用效率。

另一方面，资金运营管理。金融机构通过信用拆

借和回购合同进行灵活头寸管理，并通过投资政

府债券进行灵活资产负债管理。

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最后，宏观经济调控。中央银行借助金融市场，

通过调节存款准备金率、再贴现率和公开市场业

务三大手段调节货币供应量，影响利率水平变

化，进而影响就业、产出和物价水平，实现对宏

观经济有效调控

3、什么是短期政府债券和短期政府债券市场？

答：短期政府债券是政府作为债务人，承诺1年

内债务到期时偿还本息有价证券。短期政府债券

市场是以发行和流通短期政府债券所形成市场，

普通将其称为国库券市场。

4、短期政府债券特性是什么？

答：违约风险小，面额小，收入免税。

5、什么是回购合同？

答：出售证券时，与证券购买商订立合同，商定

在一定期限后按商定价格购回所卖证券，从而获

得即时可用资金一种交易模式。回购交易本质是

以证券为质押短期融资活动。

1、债券市场功能是什么？

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答:第一，债券市场是债券流通和变现抱负场合。

第二，债券市场是汇集资金重要场合。第三，债

券市场可以反映公司经营实力和财务状况。第

四，债券市场是中央银行对金融进行宏观调控重

要场合。

2、债券发行方式有哪些？

答：荷兰式招标

以价格为标:以募满发行额为止，所有投标商最

低中标价格为最后单一中标价格，全体标商中标

价格一致

以缴款期为标:募满发行额为止，中标商最迟缴

款期作为全体中标商最后缴款日期，所有中标商

缴款日期相似

以收益率为标:以募满发行额为止，中标商最高

收益率作为全体中标商最后收益率，所有中标商

认购成本相似

美国式招标：

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以价格为标:以募满发行额为止，标商各自价格

上中标价作为各中标商最后中标价，各中标商认

购价格不同

以缴款期为标:以募满发行额为止，中标商各自

投标缴款日期作为中标商最后缴款日期，各中标

商缴款E1期不同

以收益率为标:以募满发行额为止，中标商各个

设为首页价位上中标收益率作为中标商各自最

后中标收益率，每个中标商加权平均收益率不同

3、债券有哪些交易方式？

答：现货交易:即时交割、次日交割、例行交割（成

交后第四天交割）;期货交易;回购交易。

4、如何拟定债券发行价格？

答：债券发行价格：债券发行价格是指在发行市

场（一级市场）上，投资者在购买债券时实际支付

价格。普通有四种不同状况：①按面值发行、面

值收回，其间按期支付利息。②按面值发行，按

本息相加额到期一次偿还，国内当前发行债券大

多数是这种形式。③贴现发行，即以低于面值价

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格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间差

额，即为债券利息。这是国库券发行和定价方式。

④公司债大多是附息债券，即定期支付利息，到

期一次还本并支付最后一期利息。

5、债券价格与收益率关系是什么？

答：普通来说，债券价格与到期收益率成反比。

债券价格越高，从二级市场上买人债券投资者所

得到实际收益率越低;债券价格越低，从二级市

场上买人债券投资者所得到实际收益率越高。此

外，债券市场价格同市场利率成反比。市场利率

上升，债券持有人变现债券市场价格下降;反之

则相反。

6、如何衡量债券收益？

答：名义收益率、当期收益率、到期收益率

名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载

利率。如果，有价证券每年收益(75)除以票面金

额(1000)而得百分率为7.5%o

票面利率=每年收益(利息收入)/面值

票面收益率事实上就是债券发行利率

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当期收益率又称直接受益率、息票率。是债券票

面所列利息与买进债券价格比率，其计算办法如

下：

当期收益率=每年收益/市场价格

一张面额100元债券.票面年利率为8%,发售价

格为95元，期限1年，则:

当期收益率=100x8%4-95x100%=8.42%

到期收益率，又称最后收益率、实际收益率。不

但考虑有价证券购买（市场）价格与市场价格（面

值），还要考虑持有证券至到期还本后收益率。

因而最能反映投资者实际收益率。它是用来衡量

债券持有者将债券保设为首页存到还本期满时

能得到实际收益指标。

到期收益率有简朴计算法和复利计算法。到期收

益率简朴计算法是:从债券认购日起至最后偿还

日所能得到利息与偿还差益差损之和与投资本

金之比得到，计算公式为：

到期收益率=［年利息+（债券面值•购买价格）+偿

还年数］+购买价格X100%

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投资者A以14元1股价格买入X公司股票若干

股，年终分得钞票股息0.90元，计算投资者A股利

收益率。（B）

A.5.96%

B.6.43%

C.8.98%

D.5.08%

注：收益率是=0.9/14x100%=6.43%

7、债券风险有哪些？

答：债券投资风险因素有：价格风险、再投资风

险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和

通货膨胀风险。

价格风险也叫利率风险，是指市场利率变化对债

券价格影响。债券价格与利率变化成反比。当利

率上涨时，债券价格下跌。对于在到期日前转让

债券投资者来说，利率上涨引起债券价格下跌会

减损投资人资产收益。债券到期时间越长，利率

风险越大。

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再投资风险，也是由于市场利率变化而使债券持

有人面临风险。当市场利率下降，短期债券持有

人若进行再投资，将无法获得原有较高息票率，

这就是再投资风险。利率风险和再投资风险是此

消彼长关系。投资者可以根据债券这种价值特性

制定投资方略。

违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按照

商定期限和金额偿还本金和支付利息风险。违约

风险普通是由于发行者经营状况不佳、财务状况

恶化或信誉不高带来风险，不同发行者发行债券

违约风险不同。普通来说，国债违约风险最低，

公司债券违约风险相对较高。公司债券违约风险

普通通过信用评级表标示。有债券契约赋予发行

人在到期日前所有或某些赎回已发行债券权利O

这项权利使发行人可以在特定期期将债券赎回，

再以更低利率筹集资金。对于投资者来说，赎回

条款有三项不利：①附有赎回权债券将来钞票流

量不能预知，增长了钞票流不拟定性;②由于发

行人也许在利率下降时赎回债券，投资者不得不

以较低市场利率进行再投资，由此蒙受再投资风

险;③由于赎回价格存在，设为首页附有赎回权

债券潜在资本增值有限。同步赎回债券增长了投

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资者交易成本，从而减少了投资收益率。为此，

可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期

内，发行人不得行使赎回权。常用赎回保护期是

发行后5至1J。提前偿付是一种本金偿付额超过预

定分期本金设为首页偿付额一种偿付方式。提前

偿付风险类似于赎回风险。如果利率下降，债券

提前偿付就会使投资者面临再投资风险。对于中

长期债券而言，债券货币收益购买力有也许随着

物价上涨而下降，从而使债券实际收益率减少，

这就是债券通货膨胀风险。发生通货设为首页膨

胀时，投资者投资债券利息收入和本金都会受到

不同限度价值折损。

债券风险涉及(ABCDE)

A.信用风险

B.市场风险

C.再投资风险

D.购买力风险

E.变现能力风险

8、什么是证券投资基金，其特性是什么？

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答：发行基金份额或收益凭证，将投资者分散资

金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券

或其她金融工具，按照持有者投资份额进行分派

一种利益共享、风险共担金融产品。特点：规模

经营，分散投资，管理专业化，专业化服务，费

用低。

9、证券投资基金种类有哪些？

答：按照受益凭证可否赎回分为：开放式与封闭

式投资基金

按照法律地位分为：公司型（公司法）与契约型（信

托法）投资基金

依照筹资和投资地区不同分为：国内基金、国外

基金

依照投资目的不同分为：成长型基金、收入型基

金、平衡型基金

按基金投资标物不同，将投资基金分为：股票基

金、债券基金、期货基金（杠杆基金）、货币市场

基金

按照募集方式分为：公募，私募

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按照币种分类：美元基金、欧元基金

购买某只证券投资基金相称于投资于某一种资

产组合。（对）

投资基金可以分散投资,甚至完全消除风险O（错）

10、金融衍生工具备哪些？

答：按照基本工具种类划分，金融衍生工具可以

分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工

具。股权衍生工具指以股票或股票指数为基本工

具金融衍生品，重要涉及股票期货、股票期权、

股票指数期货、股票指数期权以及上述合约混合

交易合约。货币衍生工具指以各种货币作为基本

工具金融衍生工具，重要涉及远期外汇合约、货

币期货、货币期权、货币互换以及上述合约混合

交易合约。利率衍生工具指以利率或利率载体为

基本工具金融衍生工具，重要涉及远期利率合

同、利率期货、利设为首页率期权、利率互换以

及上述合约混合交易合约。按照交易场合划分，

金融衍生工具可以分为场内交易工具和场外交

易工具。前者如股票指数期货，后者如利率互换

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等。按照交易方式,金融衍生工具可以分为远期、

期货、期权和互换。

1、金融衍生工具特性是什么？

答：金融衍生工具特性体当前：（1）可复制性。可

依照市场和客户需要定制出具备不同支付特性

产品，只要掌握了衍生工具定价和复制技术，就

可以较随意地分解、组合，依照不同市场参数设

计不同产品。⑵杠杆特性O由于容许保证金交易,

交易主体在支付少量保证金后就订立衍生交易

合约，运用少量资金就可以进行名义金额超过保

证金几十倍金融衍生交易，产生“以小搏大”杠杆

效应。同步，高杠杆比例特点放大了金融衍生工

具风险。

2、有哪些经济主体进行金融衍生工具交易？

答:金融衍生工具备四类交易主体:套期保值者、

投机者、套利者和经纪人。（1）套期保值者，又称

风险对冲者设为首页，她们参加金融衍生工具目

是减少将来不拟定性，减少甚至消除风险。（2）

投机者。投机者直接目是谋取利润，即赚取远期

价格与将来实际价格之间差额。⑶套利者。套利

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者通过同步在两个或两个以上市场进行交易，获

得无风险套利收益。套利又分为跨市套利、跨时

套利和跨品种套利，在不同地点市场上套作，或

在即期、远期市场上和不同品种间套作，以获取

无风险收益。（4）经纪人。经纪人重要通过自身专

业知识信息、信誉和技能，以促成交易、收取佣

金为目，担任交易商和客户中介。在交易所市场

交易活动中，货币经纪商也经常受客户委托或集

合客户资设为首页金，以自身名义参加交易。

3、金融衍生工具交易方式是什么？

答：衍生金融市场交易组织方式为交易所交易和

场外交易。（1）交易所交易，即场内交易。金融衍

生工具交易所是一种有组织市场，它是从事金融

衍生工具交易交易者，根据法律所构成一种会员

制团队组织。交易所仅提供交易场合与设备、制

定规章制度、充当交易中介和仲裁人，它自身不

直接参加交易，不具营利性。交易所最基本职能

是为交易提供一种安全环境。在交易所内，经批

准会员，按一定交易规章对易行为进行管理，对

争端加以解决。⑵场外交易。场外交易无固定场

合，由交易者和委托人通过电话和电脑网络直接

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进行。近年设为首页来，由于交易规则简朴，交

易清算便捷，场外市场交易发展速度大大快于交

易所交易，并成为衍生工具交易重要场合。

4、金融衍生工具市场功能是什么？

答：⑴转移风险。金融衍生品交易活动创造出转

移风险合理机制。套期保值是衍生金融市场主流

交易方式，交易主体通过衍生金融工具交易实现

对持有资产头寸风险对冲，将风险转移给乐意且

有能力承担风险投资者，同步也将潜在利润转移

了出去。

⑵价格发现。在衍生金融工具交易中，市场主体

依照市场信号和对金融资产价格走势进行预测，

进行金融衍生品交易。大量交易，形成了衍生金

融产品基本金融产品价格。

⑶提高交易效率。在诸多金融交易中，衍生品交

易成本普通低于直接投资标资产，其流动性（由

于可以卖空）也比标资产相对强得多，而交易成

本和流动性正是提高市场交易效率不可缺少重

要因素。因此，许多投资者以衍生品取代直接投

资标资产，在金融市场开展交易活动。

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(4)优设为首页化资源配备。金融衍生工具市场扩

大了金融市场广度和深度，从而扩大了金融服务

范畴和基本金融市场资源配备作用。一方面，衍

生金融产品以基本金融资产为标物，达到了为金

融资产避险增值目;另一方面，衍生金融市场是

从基本金融市场中派生出来，衍生设为首页金融

工具价