2023年通信行业分析报告

2023年通信行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、通信业整体运行状况分析 PAGEREFToc363402988\h31、移动业务 PAGEREFToc363402989\h32、宽带业务 PAGEREFToc363402990\h5二、4G建设将成为贯穿全年的投资主题 PAGEREFToc363402991\h61、全球LTE发展如火如荼 PAGEREFToc363402992\h62、我国LTE迎来建设元年 PAGEREFToc363402993\h73、LTE投资规模测算 PAGEREFToc363402994\h104、产业链受益状况分析 PAGEREFToc363402995\h12三、金融IC卡+移动支付开启卡商投资新天地 PAGEREFToc363402996\h141、金融IC卡 PAGEREFToc363402997\h14（1）金融IC卡市场规模预测 PAGEREFToc363402998\h16①银行卡总量预测 PAGEREFToc363402999\h16②IC卡渗透率预测 PAGEREFToc363403000\h16③IC卡价格预测 PAGEREFToc363403001\h172、移动支付 PAGEREFToc363403002\h18（1）全球移动支付发展概况 PAGEREFToc363403003\h18（2）我国移动支付处规模爆发前期 PAGEREFToc363403004\h20四、投资策略 PAGEREFToc363403005\h231、LTE：招标大幕正式开启，业绩有望4季度兑现 PAGEREFToc363403006\h232、金融IC卡+移动支付：行业快速发展，卡商直接受益 PAGEREFToc363403007\h24五、行业重点公司简况 PAGEREFToc363403008\h25一、通信业整体运行状况分析2023年1~4月，我国电信业务总量累计完成额为4519.8亿元，比去年同期增长8.0%，比一季度回升0.3个百分点。电信主营业务收入累计完成3692.4亿元，比去年同期增长8.8%，比一季度回落0.3个百分点。行业整体发展基本保持稳定，增速略超GDP增长。1、移动业务2023年1~4月，全国移动用户净增4297万户，总数达11.55亿户。移动用户中，3G用户净增5594万户，达到2.89亿户，环比增长4.3%。3G用户渗透率由去年末的20.9%提升至25%。具体而言：中国移动1至4月份新增3G用户3209万户,累计3G用户数达12023万户,渗透率为16.42%。累计移动用户总数为7.31亿户。中国联通1至4月份新增3G用户1544万户,累计3G用户数达9189万户,渗透率为36.08%。累计移动用户总数为2.55亿户。中国电信1至4月份新增3G用户1209万户,累计3G用户数达8114万户,渗透率为47.65%。累计移动用户总数为1.70亿户。我们认为，年初以来中移动3G用户增长屡创新高主要是由于TD产业链的日益成熟，终端种类逐渐丰富，使用3G的用户越来越多，而移动的统计口径是将所有使用TD终端的用户都算作3G用户，在此情形下，存在很多用户只是用上了3G，但并没有真正使用3G业务。而相对中移动，联通和电信的用户增长更能客观反映实际业务的开展状况，两家3G用户新增数分别比去年同期增长31%，30%，反应出我国3G用户已进入规模增长阶段，预计到今年底我国3G用户渗透率有望达到35%。2、宽带业务今年1至4月份，我国基础电信企业互联网宽带接入用户净增802.5万户，总数达到1.78亿户。其中，电信固网宽带用户新增403万户,累计宽带用户数达9415万户；联通固网宽带用户新增289万户,累计宽带用户数达6143万户。宽带建设仍将是今后工作的重点，无论对于中移动还是对联通、电信而言，飞速增长的数据流量都将成为接入网扩容及承载网升级的必然要求。接入网方面，截止今年4月份，4M以上宽带接入用户达到1.25亿户，占宽带用户总数比重达到70.1%，提前八个月实现4M以上宽带接入用户比重超过70%的目标；FTTH/0宽带接入用户达到2642.0万户，占宽带用户总数的比重达到14.9%。在年初召开的“宽带中国2023专项行动动员部署会议”上，工信部部长苗圩表示2023年要继续增强网络覆盖能力，使：新增FTTH覆盖家庭超过3500万户；新增固定宽带接入互联网用户超过2500万，新增18万个行政村通宽带，实现5000所贫困农村地区中小学宽带接入或改造提速；承载网方面，省际干线将由之前的10GOTN逐步向100GOTN过渡，市场容量至少增长10倍以上，并且OTN设备还将下沉至城域网，大容量PTN、IP-RAN设备也会得到广泛应用。从移动近期招标情况来看，100GOTN已经成为新建省际干线的主流配臵。移动自2023年下半年开始上马100G设备主要是为即将到来的4G商用铺好承载之路。此外，电信方面也将于下月开启新一轮的省际骨干网OTN设备招标，涉及规模约为2500端，总金额达10元左右；联通100G实验网项目已经在近期落幕，“2023年中国联通长途传输网100GWDM系统实验网工程”主设备公开招标已经结束，此次招标共分为两个标段：标段一为天津-济南-青岛一干100G系统，由华为中标；标段二为天津-济南-郑州一干100G系统，由烽火通信中标。二、4G建设将成为贯穿全年的投资主题1、全球LTE发展如火如荼据GSA（全球移动供应商协会）证实，目前全球有125个国家的412家运营商正在投资LTE技术。有357家运营商已经在113个国家作出了坚定的LTE部署承诺，其中156家运营商已经在67个国家推出了商用LTE服务。此外还另有55家运营商正在另外12个国家进行LTE试验和研究。全球已建成的LTE商用网络达175张，其中FDD网络159张，TDD网络16张。同时，GSA预测到今年年底，全球LTE商用网络数量将达244张，同比增长68%。全球LTE投资规模也将由2023年的82.5亿美元猛增至14年的236.3亿美元，复合增长率高达69%。用户数方面，截止2023年1季度，全球LTE用户规模已达9000多万，其中，TDD-LTE用户数300万左右，FDD-LTE用户约为8700万。北美占据全球55%的市场份额，亚太40%，欧洲占比仅4%。2、我国LTE迎来建设元年今年是我国4G-LTE大规模建设元年，相关概念预热从去年即已开始。2023年4月，工信部部长苗圩就曾在公开场合表示，中移动打算用3年时间实现45万个4G基站覆盖，而4G牌照发放预计还需2到3年时间；同年8月，苗圩在杭州调研TD-LTE实验网建设时强调TD-LTE对扩大内需有重要的拉动作用，要加大力度，完善政策，进一步健全产业链，积极推动TD-LTE的发展；9月，苗圩在京向记者透露，要加快推动4G网络建设，发牌时间可能还要一年多时间；10月工信部电管局副局长谢存透露,我国已经决定将2.6GHz频段(2500-2690MHz),共计190MHz的频率采用全TDD方式进行划分。频谱的最终确认更是为我国LTE产业的发展注入一针强心剂。监管层的积极表态对运营商投资建设4G网络起到至关重要的推动作用。在今年的移动通信世界大会上，中移动高调宣布双百计划，即TD-LTE网络将覆盖全国地市级以上的100个城市，基站数量超过20万个，覆盖5亿用户群；配合网络部署，年内还将采购100万台以上的TD-LTE终端。此后，移动先后在广、深、杭、宁、上海等地开展试商用活动。杭宁地区采用CPE及MIFI终端，放号两周用户总量过万，广深两地则引入支持TD-LTE信号的智能三星S3。试商用完成后，将是于7月开启的主设备招标，涉及约40万载频，总金额达200亿元，全年拟建成20万基站。相对移动的全面建设方案，电信、联通在4G建设方面显得较为谨慎。其中，联通4G投资每年将维持50-100亿的建设规模，倾向于采取由目前的WCDMA向FDD-LTE平滑升级的建设方案；中国电信的CDMA2023网络并不能升级至主流的TDD或FDD，4G建设只能采取新建的方式进行，需要的投入较大。因此，电信的4G网络将主要集中在一些核心城市，4G补热点，3G做覆盖，涉及的投资额也是3家运营商中最少的，预计13年用于LTE的投资为80亿元，无线40亿，传输40亿。3、LTE投资规模测算LTE投资主要是建设基站，通常情况下，基站建设可以分为4个部分：主设备、无线配套、传输配套以及工程+网优维护。根据建网方式的不同，各部分投资额也不尽相同。目前，移动主要采取新建和升级两种方式来建设4G基站：对新建站而言：每站需3个载频，单价5万/载频；无线配套（天馈线+主设备柜+部分动力系统）约为5万/站；传输配套（PTN，4万；线材：7万）约11万/站；工程+网优维护，4万/站对升级站而言：每站需3个载频，单价3万/载频；无线配套（天馈线）约为2万/站；传输配套（PTN，4万；线材：7万）约11万/站；工程+网优维护，4万/站我们预计移动13至14年建设基站的个数将分别为20/18/15万站，假设新建站和升级站分别为,6/9/8万站以及14/6/7万站，主设备招标单价每年平均递减约15%，则未来三年，移动在LTE方面的总投入预计将分别为，588亿，495亿以及370.6亿元。电信和联通4G演进策略相对保守，不像移动那样激进，预计牌照发放前都不会有大的动作。牌照发放后，中电信和中联通基于市场和品牌的考虑也不得不投资4G，但两家的投资仍将是渐进式的。我们假设2023年两家在重点城市建8万个左右基站，其中新建站2万、升级站6万；2023年将建15万基站，新建站5万、升级站10万，则今后两年，电信和联通在LTE方面的投资将分别达到206亿和352亿。综上所述，三大运营商未来三年LTE总的投资规模将分别为718亿、701亿以及722.6亿。投资总规模虽不及3G，但建设周期更短，将会为无线板块带来一定的结构性机会。4、产业链受益状况分析从建网顺序方面来考虑，我们判断无线通信板块的受益时序依次为：网络规划设计→射频器件→主设备→无线配套→传输设备→网络优化→IT支撑→增值服务。网络规划设计及射频器件是早周期板块，且存在毛利率下滑的风险；增值服务是网络建成后受益的板块，在网络建设期，我们建议投资者重点关注与建网有关的四大细分领域（主设备、传输设备、无线配套、工程+网优服务）内估值较低、业绩稳步提升的龙头公司，依次为：主设备：中兴通讯（000063）传输设备：烽火通信（600498）工程+网优：宜通世纪（300310）无线配套：日海通讯（002313）三、金融IC卡+移动支付开启卡商投资新天地1、金融IC卡目前，我国银行卡存量市场主要以磁条卡为主，保有量在29亿张上下，随着越来越多的卡片盗刷及伪卡欺诈现象被曝光，现存磁条卡的安全问题开始受到人们极大地关注。为有效防范银行卡”盗刷”现象，提高交易安全性，央行于2023年3月15日颁布了《中国人民银行关于推进金融IC卡应用工作的意见》，明确指出自2023年1月1日起，全国性商业银行均因开始金融IC卡的发行；到2023年1月1日，所有经济发达地区和重点合作行业领域，商业银行发行的、以人民币为结算账户的银行卡均应为金融IC卡。此外，央行还于2023年要求五大行新增发卡量中，金融IC卡占比需超过15%，2023年金融IC卡占比需超过30%。监管层的明文规定、大力推进有助于加速我国EMV迁移进程。此外，为配合IC卡的发放，下游POS、ATM的改造也已初步完成。据统计，截至2023年第一季度，商业银行、银联商务公司布放POS逾736万台，改造率达到98%，ATM逾47万台，改造率达到96%，金融IC卡交易量同比增长20倍，累计发卡超过1.26亿张。（1）金融IC卡市场规模预测我们对国内金融IC卡封装市场规模预测的主要依据如下：①银行卡总量预测截至2023年9月底，我国银行卡累计发卡量达27亿张，年增长率约在15%左右。未来新增发卡量将主要来自旧卡替代以及发行新卡上。鉴于目前我国银行卡累计量已具较高基数和渗透率，我们预计未来国内银行卡累计发行量增速将成逐年递减的趋势。②IC卡渗透率预测央行2023年64号文明文规定自2023年1月1日起，在经济发达地区和重点合作行业领域，商业银行发行的、以人民币为结算账户的银行卡应为金融IC卡。我们可以合理预测，到2023年，新发银行卡中，IC卡的渗透率将达到90%，则2023~2023年的预测渗透率依次为10%，30%，55%，90%。③IC卡价格预测目前，IC卡平均价格在15~20元之间，随着技术的成熟和销量的增加，在规模效应的带动下，我们预计IC卡售价将不断下降。从上表中我们可以看出，金融IC卡的市场规模将从2023年的25.20亿元增长至15年的60.39亿元，复合增长率达55%。目前，一张磁条卡售价1元，毛利率45%；一张金融IC卡售价12，毛利率30%。因此，对于制卡商而言，由传统磁条卡过渡到IC卡，单张卡片的毛利润将比原来增长7倍左右，可见金融IC卡将为制卡商带来极大的利润空间。推荐关注：恒宝股份（002104）、天喻信息（300205）。2、移动支付随着智能的日益普及，移动支付的关注度也随之提升。所谓移动支付是指通过移动智能终端完成资金支付，从而实现支付“无纸化，无卡化”的一种方式。根据支付手段的不同，移动支付又可分为近场支付与远程支付。近场支付俗称“刷”，是指通过NFC、RFID等近场通信技术进行与POS之间的信息交互以实现支付功能；远程支付指通过接入无线网络，完成购物，支付等行为。（1）全球移动支付发展概况据Gartner最新数据显示，2023年全球移动支付市场总额达1631亿美元，用户数约为2.01亿，预计2023年全球移动支付交易总额将有望达到2354亿美元，同比增长44%。Gartner同时预测，2023至2023年，全球移动交易总量和价值年平均增长率将达到35%。到2023年，我们预计市场规模将达到7210亿美元，用户数将超过4.5亿。按地区划分，亚太地区的移动支付总额2023年预计将同比增长38%。韩国和新加坡等发达市场以及印度等发展中市场将推动这一地区的稳定增长。到2023年，亚太将超过非洲，成为移动支付总额最高的地区，达到1650亿美元。非洲的移动支付总额预计2023年将达到1600亿美元。尽管非洲市场在预告期内仍将保持强劲的增长率，但当地的移动支付服务公司仍在寻找最合适的商业模式。2023年，北美地区的移动支付总额预计将同比增长53%，达到370亿美元，高于2023年的240亿美元。由于近场通信技术的发展缓慢，以及许多商户缺乏明确的发展战略，北美地区的移动支付增长率受到了不利影响。2023年，西欧地区的移动支付总额预计将达到290亿美元，高于2023年的190亿美元。在整个预告期内，西欧市场都将保持稳定增长，但增长率预期已受到2023年每用户平均交易数量下降的影响。2023年，西欧地区的多家移动支付服务表现不佳，而一些新服务直到年底才推出。这些因素导致市场的增长被延迟至少1年。（2）我国移动支付处规模爆发前期我国移动支付是由银行和运营商两大主体共同推动的。双方曾因标准问题存在分歧，阻碍了我国移动支付产业的发展。2023年6月双方终于达成一致，移动与银联高调签署移动支付业务合作协议，中国移动表示全面支持13.56MHz作为近场支付标准，标准的确立为移动支付产业的发展扫清了障碍。此后，三大运营商和各大商业银行之间围绕移动支付进行了一系列合作和探索，初步确立了彼此的合作模式，即运营商主要负责定制带NFC功能的智能（中移动计划年内销售1000万部具备NFC功能的智能机），同时负责具备支付功能SIM卡的招标与推广，并在电信客户中推广移动支付业务；而银联和银行主要负责POS机的非接触式改造，并在其客户中推广移动支付业务。截至2023年3月，中国银联已在全国完成120万台非接触端改造，计划年内铺设150万台非接触金融POS机终端。目前来看，市场对于技术方案的选择已趋于统一，方便与国际接轨的13.56MHZNFC解决方案将成为主流。根据SE（安全模块）所处位臵不同NFC方案主要有三种实现方式：SWPSIM方案（SE在SIM卡中）SWPSD方案（SE在SD卡中）NFC全终端方案（SE在中）三种方案各有利弊，从目前的情况来看，由于移动负责的定制和SIM的招标，因此实际推广中，对移动较有利的SWPSIM方案占据上峰，用户在更换的同时也需要更换带有安全模块的SIM卡。我们认为，SWP-SIM卡的需求量将随着近场支付业务的发展而呈现爆发式增长，从而利好相关的制卡商。我们假设，到2023年，我国移动用户总数将达到12亿户，近场支付用户渗透率将达20%，则到2023年，我国近场支付用户数约为2.4亿。再假设SWP-SIM卡平均使用年限为2年，则到15年开始会有部分存量用户替换需求。我们预计13、14、15年SWP-SIM增量市场需求分别为0.2亿、0.8亿、1.32亿，15年存量替换需求大概为13年的30%，则15年总需求约为1.4亿。预计2023-2023年SWP-SIM卡单价分别为30/25/20元，则2023-2023年SWP-SIM卡的市场规模分别为6/20/28亿元，2年复合增长率为116%。移动支付业务的快速发展，对相关卡类制造商而言无疑将构成重大利好。四、投资策略1、LTE：招标大幕正式开启，业绩有望4季度兑现中移动已于21号晚正式启动4G招标，采购规模约为20.7万个基站，共计55万扇载频，我们预计市场规模将达275亿元左右。与TD-SCDMA时代不同，本次中移动集团公司明确表态，不接受代理投标，不接受所有关键设备均为OEM设备的厂商投标。此次对代理厂商的清理，有利于缓解业内持续存在的恶性竞争，主设备招标价格有望企稳，预计单载频价格将稳定在5万以上。此前讨论激烈的F频段升级与D频段新建的方式之争，总公司并未明确表态，而是留待各省依据自身情况相机抉择。总公司不表态新建量占比，即是默认升级将成为主导，尤其现在新站址的选择，拿地等等困难重重，客观上使得新建基站难度很大，各省分公司均倾向于将共址升级作为主导建设方式，从而利好国内设备厂商的市场份额。本次中标结果将在8月份公布，我们预计，9月开建、10月建成，移动随后组织验收，对相关公司业绩预计将在4季度体现。重点关注：主设备：中兴通讯（000063）传输设备：烽火通信（600498）工程+网优：宜通世纪（300310）无线配套：日海通讯（002313）。2、金融IC卡+移动支付：行业快速发展，卡商直接受益我们判断13~15年都将是我国金融IC卡发卡高峰期，预计金融IC卡的市场规模将从13年的25.20亿元增长至15年的60.39亿元，两年间复合增长率达55%。整个IC卡的制造可分为芯片研发，卡基制造、卡片封装3个过程。其中，IC卡芯片设计研发目前仍由国外知名厂商主导，国内芯片厂商竞争力不足且主要集中在中低端领域。卡基制造，由于其较低的技术壁垒及利润空间，参与的厂商较多，且大多厂商规模较小，国内暂无从事该类业务的公司上市。重点关注卡片封装领域内优质上市公司如：恒宝股份（002104）、天喻信息（300205）等。我国移动支付产业的快速发展必将带来对SWP-SIM卡需求量的大幅提升，我们预计2023-2023年SWP-SIM卡的市场规模分别为6/20/28亿元，2年复合增长率为116%。目前，我国通信SIM卡集采主要以国内厂商供应为主，包括恒宝股份（002104）、东信和平（002023）以及天喻信息（300205）。预计未来SWP-SIM卡的大规模招标也将是上述三家公司最为受益。五、行业重点公司简况

2023年出版行业分析报告2023年9月目录一、技术进步与新媒体发展带动出版业数字化转型 PAGEREFToc357197373\h31、数字化是出版行业未来的发展趋势 PAGEREFToc357197374\h32、新媒体时代用户消费习惯改变 PAGEREFToc357197375\h53、移动终端普及带动产业发展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持数字出版产业转型 PAGEREFToc357197377\h8二、传统出版业增长平缓，但用户需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、图书期刊报纸整体增速保持平稳 PAGEREFToc357197379\h92、用户消费需求仍然旺盛，综合阅读率稳步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教辅是中国出版业的支柱和驱动力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入学率不断提高，教育出版市场前景广阔 PAGEREFToc357197382\h122、出版集团深耕教育出版市场，开拓全国盘活出版资源 PAGEREFToc357197383\h14一、技术进步与新媒体发展带动出版业数字化转型1、数字化是出版行业未来的发展趋势随着技术的发展，特别是互联网技术的进步、电脑的普及以及数字阅读器的开发，人们的阅读习惯和阅读环境发生了深刻的变化。相比于传统的报纸、期刊、图书等传媒方式，人们越来越倾向于选择数字媒体，数字出版产业也随之迎来了一个高速发展期。传统出版公司在数字化浪潮中也同样而临着冲击，目前行业龙头公司已经开始积极布局数字出版等新领域。传统出版向数字出版转型，使得通过提供内容实现价值的出版行业将不再囿于纸质图书的产品形态，得以突破货架经济的限制，成为互联网经济的一部分，规模经济、长尾效应作用更加突出;在定价机制、盈利模式等方而也有望制定新的规则、开创新的空间。2023年，全球电子书市场增速加快，美英市场发展最快。美国电子书市场占美国整个图书市场份额的近8%，达到了2.7亿英镑。英国市场2023年的电子书产品销售同比增长20%至1.8亿英镑。德国的电子书市场不到整个图书市场份额的1%，即少于7500万英镑。2023年日本电子书市场占图书市场的1.1%，即117亿日元(9000万英镑)，韩国电子书市场销售额达到了1975亿韩元(C1.1亿英镑)。近年来，我国数字出版产业也发展迅猛，2023年国内电子图书产业收入规模达到4亿元，同比2023年增长33%}2023年国内电子图书产业入规模达到5亿元，同比2023年增长25%。2、新媒体时代用户消费习惯改变根据“第九次全国国民阅读调查”结果，2023年我国18-70周岁国民包括书报刊和数字出版物在内的各种媒介的综合阅读率为77.6%，其中传统媒介如报纸、期刊阅读率都下降，数字化阅读方式同比大幅增长。数字化阅读方式主要包括网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘阅读、PDA/MP4/MP5阅读等。对各类数字化阅读方式的接触情况进行分析发现，2023年我国18周岁-70周岁国民的网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘读取等数字化阅读方式接触率，均有不同程度的上升。现代生活节奏加快，受到高强度的工作、丰富的娱乐活动以及网络冲浪的挤压，在家中、办公室等固定场所的整块阅读时间渐渐萎缩。人们的时间被分散到上下班路途、会议就餐等过程中，形成越来越多的“时间碎片”。充分利用这些“时间碎片”的移动阅读，释放了大批有心没时间的读者的阅读需求，成为当下阅读的流行方式，手机、平板电脑、电子书等移动电子阅读器正在让人们的阅读习惯“移动化”。2023年，在报纸期刊阅读率走弱之时，以手机、电子阅读器为代表的移动数字阅读成为促进国民阅读率增长的主要引擎。随着信息技术的发展，手机阅读、电子阅读器阅读等新型便捷的阅读方式走进人们的生活，使阅读行为不再受时间、空间和环境的限制，阅读变得更加容易进行。这些数字化阅读方式的发展，也成为国民综合阅读率上升的一个重要因素。2023年，我国18周岁-70周岁国民数字化阅读方式(网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘阅读、PDA/MP4/MP5阅读等)的接触率为38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8个百分点，增幅为17.7%。根据《第九次国民阅读调查》统计，从2023年到2023年的4年间，呈现出逐年攀升的态势，特别是在2023年以后，年均增幅度都在6个百分点左右。3、移动终端普及带动产业发展数字阅读产业的兴起很大程度受益于数字终端的普及，数字阅读器包括两类，一类是专门的电子阅读器、电纸书等设备，另一类是移动终端，包括平板电脑、手机等。根据IHSiSuppli2023年12月的数据整理发现，2023年全球电子阅读器出货量较2023年增长了108%，达到了2710万台的规模。据预测，该数据在2023年将达到3710台，但是增长率放缓，约为37%。预计未来电子阅读器的出货量仍将保持增长的趋势，但增速会逐渐放缓，主要是由于前期固定用户的使用率基本趋于饱和，另外来自平板电脑，智能手机等移动终端的快速发展，也会影响纯电子阅读器终端的增长率。近年来移动终端快速发展，2023年全球智能移动终端(平板及手机)出货量达到了4.87亿部，首次超过了全球市场PC(台式本及笔记本)的出货量。我们认为，未来移动终端是带动产业发展的主要力量，单一功能的电子阅读器会被逐渐淘汰，随着相关应用和内容的丰富，未来趋势是平台化的运作，通过云端进行存储和交互。在中国市场上，智能终端发展迅速，我们预计智能手机出货量在2023年将超过功能手机。4、政策大力扶持数字出版产业转型2023年4月末，新闻出版总署《新闻出版业“十四五”时期发展规划》正式发布。《规划》第一次将“电子书包研发工程”列入“十四五”重大工程项目。《规划》指出，通过电子书包及配套资源数字化工程提高教学资源重复使用率，推动节能减排，形成内容丰富、互动性强、易于学生使用、符合青少年阅读习惯的数字教学出版体系，推动电子书包的发展。2023年出台的《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2023-2023年)》明确要求，加强优质教育资源开发与应用。2023年下半年，新闻出版总署等牵头组织的专门机构就电子书包的标准等开始研究制定，在北京、上海、成都、广州、深圳、大连等大城市的中小学，开始了电子书包教学模式的实验和研究，研究涉及语文、数学、英语、科学、综合活动等课程。教育产业的数字化，将是出版集团进行数字化转型的最佳切入点，数字教育包括电子书包和教育信息化，教育部制定了100个示范区来进行试验推广，传统的出版集团抓住教育产业的机遇进行数字化转型，再逐步全而向出版行业进行数字化转型。二、传统出版业增长平缓，但用户需求仍然旺盛1、图书期刊报纸整体增速保持平稳出版发行行业在数字出版技术进步与消费行为变迁挑战下，整体呈现平缓增长态势，在当前全球经济不景气的大背景下，以及新媒体的冲击下，传统媒体的发行和销售收入(包括图书、期刊、报纸)增幅在10%以内。在教材教辅改革、人口结构变化的大趋势下，图书内生经营而临较大压力，出版类公司的成长需要寄希望于外延整合和发行及商业模式变革。2023年前9月，图书销售指数累计同比降幅1%，较上年同期及2023年全年均实现正增长。我们认为，虽然出版发行景气度偏弱，但应该看到，发行资产往往包括良好的地段优势资源(如市中心新华书店)，如果结合商业文化地产运作，将有资产增值机遇。我们预判结合影院、图书、娱乐的综合文化地产，将是政府重点支持方向，也可能成为凤凰传媒等公司求新求变的突破点。2、用户消费需求仍然旺盛，综合阅读率稳步提升根据第六次人口普查结果，全国总人口数为13.7亿人，对比2023年第五次人口普查增加了0.74亿人，年平均增长率为0.57%。从年龄结构上来看，年我国0-14岁人口为2.22亿人，占