上市公司资本化盈余管理的行为及动机分析-以研发支出资本化时点为例

上市公司资本化盈余管理的行为及动机分析——以

研发支出资本化时点为例

随着经济的快速发展和公司规模的不断扩大，上市公司的资本化盈余管理行为成为了一个备受关注的问题。而其中，研发支出资本化时点是一个特别重要的环节。本文将从这一角度出发，分析上市公司资本化盈余管理的行为及动机。

一、资本化盈余管理的定义与特点

资本化盈余管理是指企业通过不合理的方法，将本应当录入当期损益中的费用，以实现将其延后或转移至未来的会计手段。具体言之，就是在企业归属于股东的权益中增加不符合会计准则的资本支出。资本化盈余管理行为虽然并非非法，但却违反了会计准则和诚信原则，不仅干

扰了风险评估和投资决策的正常进行，同时还严重损害了投资者的利益。

资本化盈余管理的特点主要包括：首先，其具有一定的灵活性和操作性。其次，其具有一定的稳定性和延续性。再次，其具有一定的迷惑性和欺骗性。最后，其具有一定的计划性和控制性。

二、研发支出资本化时点的选择

作为上市公司资本化盈余管理的主要方式之一，研发支出资本化时点是一个尤为关键的环节。在选择资本化时点时，上市公司一般会考虑到估值和业绩，同时也会关注到市场情况和政策环境。

其一，估值和业绩因素。选择研发支出资本化时点的首要因素就是企业的估值和业绩。资本化盈余管理有助于将研发支出转化为未来的利润，增加企业的资产价值和净利润，从而提高企业估值。此外，由于盈利状况和业绩对公司的股价和市值有着重要的影响，因此上市公司往往会选择资本化支出的时机以达到维持或增长业绩的目的。

其二，市场情况和政策环境因素。上市公司的资本化盈余管理行为也会受到市场情况和政策环境的影响。例如，当市场繁荣时，企业会通过资本化形式推迟将费用纳入当期损益中，从而在风险控制的前提下维护业绩。此外，政策环境的变化也会对其选择资本化支出的时机产生影响。比如，当政府提高或降低研发支出政策激励力度时，企业也会相应地调整其资本化支出的时机。

三、上市公司资本化盈余管理的动机

上市公司进行资本化盈余管理的动机主要有三个方面。

其一，缓解财务压力。尤其是对于实业公司而言，资本化盈余管理是一种缓解财务压力的手段，可以在短期内提高企业的资产负债表和利润表状况，从而增强企业的信用度和融资能力。

其二，优化业绩报告。由于上市公司的业绩报告对股价和股东收益具有重要的影响，因此，这种资本化盈余管理行为也是一种优化业绩报告的手段。通过将一部分费用隐蔽在资本化支出中，企业可以在一定程度上“美化”业绩，增加市场透明度，提高投资者的信任度和投资吸引力。

其三，降低税负。企业还可以通过将某些费用资本化，将其转化为资本成本，从而降低税负。

四、上市公司资本化盈余管理的风险

尽管进行资本化盈余管理看似好处多多，但由于其本质上是一种违反诚信原则的会计行为，因此其潜在风险也非常高。具体来说，风险主要包括以下几个方面。

其一，会计诚信问题。资本化盈余管理行为在一定程度上违反了诚信原则，容易对审计机构和投资者产生不信任感，对企业形象产生一定的负面影响。

其二，财务可持续性问题。缓解财务和业绩压力的同时，资本化盈余管理也会有一定的副作用，会对企业财务可持续性带来一定的风险。

一旦企业的业绩和市场状况恶化，这种手段就可能对企业造成无法承受的财务压力。

其三，投资者利益问题。在资本化通过后，企业净利润和股东权益会相应提升，这本应是投资者的好事，但是如果企业在经营中出现重大问题，资产质量下滑，那么投资者将会承受更加致命的风险。

综上所述，上市公司进行研发支出资本化盈余管理是