广东省阳江市注册会计公司战略与风险管理

广东省阳江市注册会计公司战略与风险管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.下列关于应急资本的说法中，不正确的是（）。

A.应急资本是一个金融合约

B.应急资本费用、利息和额度在合同签订时约定

C.应急资本是一个综合运用保险和资本市场技术设计和定价的产品

D.应急资本是一个在一定条件下的融资选择权，公司必须使用这个权利

2.企业的使命回答的问题是（）。

A.“我们要做什么，该怎么做”

B.“我们要做什么、为什么这样做”

C.“企业在什么位置，该做什么”

D.“我们的竞争对手在做什么，我们该怎么做”

3.在一个设计适当的内部控制结构中，可以由同一人负责的是（）。

A.接受和保管支票，并批准注销客户应收账款

B.审核付款凭证，同时签发支票

C.保管现金，编制银行存款余额调节表

D.签发支票，同时保管原始凭证

4.下列各项中，不属于常见的内部控制活动是()。

A.预算控制B.会计系统控制C.运营分析控制D.财务决算控制

5.对于产品质量差异较大的智能家居行业而言，最重要的企业资源是（）

A.研发能力B.使用和管理资金的能力C.财务能力D.营销能力

6.W集团是一家物流企业，集团进行全面预算管理编制的方法是根据过去一年的收入实际完成情况和公司给出的财务年度指标进行编制。W集团所使用预算编制方法的缺点是（）。

A.预算编制工作量较大B.预算编制工作量较少C.没有考虑经营条件和经营情况的变化D.比较容易对预算进行协调

7.某工厂预期半年后须买入燃料油1000吨．目前现货市场价格为3750元／吨，现在该工厂买入20手6个月后到期的燃料油期货合约，50吨／手，成交价为3788元／吨。半年后，该工厂以3960元／吨购入1000吨燃料油．并以3980元／吨的价格将期货合约平仓，则该工厂燃料油净进货成本为()元／吨。

A.3768B.3867C.3688D.3678

8.下列各项中，企业进行战略管理时需要优先进行的是()。

A.SWOT分析B.制定组织结构C.业务单位战略选择D.协调好企业战略、结构、文化和控制诸方面

9.在一般情况下，()负责整个风险管理过程，包括确保内部控制系统是充分且有效的。

A.总经理B.财务部C.审计委员会D.外部审计师

10.（）是组织为实现共同目标而进行的各种分工和协调的系统。

A.组织结构B.企业文化C.企业构型D.组织设计

11.A公司是一家保健品企业，一句“用了XXX，能增强体力”的广告台词赢得了许多客户的信任，也帮助企业赢得了竞争优势。这种由顾客信任而形成的企业形象，能给企业带来超额利润的是企业的（）。

A.品牌B.商誉C.企业文化D.顾客忠诚度

12.

第

22

题

在人力资源管理各项任务中，起监督、控制、反馈、激励作用的是（）。

13.企业成长阶段一般采取的股利分配政策是（）。

A.固定股利政策B.固定股利支付率政策C.固定增长股利政策D.剩余股利政策

14.下列关于成功关键因素描述错误的是()。A.顾客在各个竞争品牌之间进行选择的基础是确认产业成功关键因素需要考虑的因素

B.成功关键因素在产品寿命周期各阶段基本保持一致

C.因产业本身特质及结构不同，不同产业有不同的成功关键因素

D.同一个产业中的各个企业，也可能对该产业的成功关键因素有不同的侧重

15.某工厂的生产车间要生产一批货物，到仓库领用一批原材料，领用时由于工作人员看错单据，将领用1000件看成了领用10000件，这种情况下，企业面临着（）。

A.政治风险

B.操作风险

C.项目风险

D.财务风险

16.为了应对一段时期内某项特定事件发生可能给公司带来的不利影响，公司与其长期合作的银行签订了应急资本协议，规定在突发事件发生时，由银行提供资本以保证公司的持续经营。该公司采用的风险管理策略是()。

A.风险对冲B.风险规避C.风险补偿D.风险控制

17.（）的情况下，替代品的威胁高。

A.替代品价格低于产业现有产品价格B.转换成本高C.替代品质量低于产业现有产品质量D.替代品价格高于产业现有产品价格

18.美国在医疗保健方面的年人均支出为5711美元，几乎比排名第二的挪威的数字高出50％。挪威在医疗保健方面的年人均支出为3809美元，此外，瑞士为3776美元，冰岛为3110美元，德国为3001美元。甲公司为国内上市的医疗保健品公司。甲公司正在研究在上述国家直接投资生产医疗保健品。基于上述国家在医疗保健方面的年人均支出分析，属于甲公司在PEST分析中应当考虑的（）。

A.政治因素B.经济因素C.法律因素D.技术因素

19.

第

19

题

一般来说，企业有四种不同的融资方式，在以下四种融资方式中，最为激进的是（）。

20.甲公司通过其在中国的20家店铺销售多种高质量的西装和皮鞋。每家店铺均采用电子系统记录库存，所有商品都由各店铺提供详细的产品要求，然后由总部集中订购，订单通过邮寄方式发给供应商。根据以上信息可以判断该公司可能面临的风险是（）。

A.市场风险B.操作风险C.声誉风险D.投资风险

21.甲公司在内部控制自评中发现，多项业务流程和控制手段存在缺陷或风险隐患。有些属于设计缺陷，有些属于运行缺陷。下面所列情况中，属于运行缺陷的是()。

A.规定更换库房保管员时要盘点核实库存，但没有规定要交接双方一同进行

B.规定使用清澈的酒精溶液清洗容器，但未提供酒精溶液清澈的判断标准

C.规定要对大宗物料供应商实地考察，但对必须考察生产现场则缺少核实办法

D.规定审核研发产品的技术先进性，但研发人员并不提供技术先进性的证据及证明

22.企业风险是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性，下列关于企业风险的表述中，错误的是（）。

A.企业风险与企业战略无关

B.风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果

C.风险既具有客观性，又具有主观性

D.风险总是与机遇并存

23.

第

12

题

以下属于最简单的静态组织的是（）。

24.甲企业是美圉－家航空公司，2009年公司制定了进－步扩大企业规模．拓展美国国内航线和欧洲航线的三年战略。但2010年发生了火山爆发事件，导致该战略无法继续进行。根据以上信息可以判断．该公司战略失效属于（）。

A.早期失效B.偶然失效C.晚期失效D.中期失效

25.美国著名管理学家布鲁斯·亨德森于1970年首创波士顿矩阵，下列关于波士顿矩阵的表述中，错误的是（）。

A.波士顿矩阵的核心是要解决如何使企业的产品品种及其结构适合市场需求的变化

B.企业实力包括市场增长率、目标市场容量、竞争对手强弱及利润高低等

C.市场增长率是决定企业产品结构是否合理的外在因素

D.市场占有率是决定企业产品结构的内在因素

26.某大型玩具生产厂家，经营多种玩具产品，为了更好的经营和管理各产品的生产，企业以产品为基础设立若干产品部，后来企业的规模进－步扩大，企业总部又分别成立了营销部、财务部、人力资源部、生产部等职能部门，并由各职能部门委派人员到各产品部工作，该企业的组织结构类型为（）。

A.职能制组织结构B.事业部制组织结构C.矩阵制组织结构D.H型结构

27.下列关于蒙特卡洛随机模拟法的相关表述，不正确的是（）。

A.蒙特卡洛随机模拟法可根据需要进行拓展

B.蒙特卡洛随机模拟法适用于任何类型分布的输入变量

C.蒙特卡洛随机模拟法较注重对风险因素相关性的识别和评价

D.蒙特卡洛随机模拟法适用于中小型项目风险管理

28.并购交易中的不相容岗位不包括（）。

A.并购合同协议的订立与相关会计记录

B.并购交易的申请与审批

C.并购交易的审批与执行

D.并购合同协议的订立与审核

29.战略管理一词是由（）首先提出来的。

A.安索夫B.钱德勒C.波特D.明茨伯格

30.公司战略的传统概念不强调战略的（）

A.计划性B.应变性C.长期性D.全局性

二、多选题(20题)31.下列各项中，能够增加购买者讨价还价能力的有（）。

A.与其供应商建立了长期、稳定的合作关系

B.供应商提供的商品很容易被替代

C.转换其他供应商购买的成本较低

D.向其供应商购买的商品占了其供应商销售量很大的比例

32.企业的下列各项活动中，属于内部控制活动的有（）。

A.办公楼设立门禁系统

B.人力资源部门安排员工年度考核评价

C.员工如请事假，需向部门经理申请及获得批准

D.复核行政部门向贵州捐款建设希望小学是否符合预算

33.关于激励和奖励机制的实施，下列说法正确的是（）

A.企业在制定工作实施方面的决策时，允许员工参与其中

B.应当尽可能使工作变得有趣，使员工有满足感

C.将员工个人的努力融入团队和小组工作中，交流相互的观点并营造出相互支持的氛围

D.确保激励结果与战略目标的实现相关联

34.乙公司是一家酒店连锁企业。该公司在构建战略控制系统时，应考虑()。

A.合理性B.多样性C.链接性D.风险

35.下列对战略性业绩计量特征说法错误的有（）

A.战略性业绩计量重点关注长期事项，对大多数企业而言可能是销售额最大化

B.战略性业绩计量有助于识别企业成功的动因

C.战略性业绩计量可以是可计量的，也可以是不可计量的

D.战略性业绩计量提供的奖励基础是企业每年的业绩

36.企业在实施多元化战略时可能面临的风险有（）。

A.资产专用性较强的风险B.内部经营整合风险C.产业退出风险D.产业进入风险

37.下列关于波士顿矩阵局限性的表述正确的有（）

A.假设了企业的市场份额与投资回报是成正比的

B.资金是企业的主要资源

C.波士顿矩阵过于简单

D.企业要确定各业务的市场增长率和相对市场占有率是比较困难的

38.生产销售净水器的甲公司分析发现N国净水设备的制造工艺尚处于缓慢发展阶段。另外甲公司还发现该国正在推行最新的《生活饮用水卫生标准》，水质检测指标进一步增多。以上表明甲公司在进行宏观环境分析时考虑了（）。

A.经济因素B.技术因素C.政治和法律因素D.社会和文化因素

39.某计算机软件研发企业拥有雄厚的资金和技术，意欲在未来5年内实现产品过半出口，为了实现该目标，企业进行了同业竞争者竞争强度的分析，为此应从以下方面进行分析（）。

A.竞争者数量B.行业固定成本C.行业增长率D.战略重要性

40.统计推论是进行项目风险评估和分析的一种十分有效的方法，主要类型包括（）。

A.前推B.后推C.旁推D.下推

41.如果企业处于减损型现金剩余阶段，则下列关于选择财务战略的说法不正确的有（）。

A.首选的战略是提高投资资本回报率

B.首选的战略是利用剩余现金加速增长

C.如果盈利能力低是整个产业的衰退引起的，则应该选择的财务战略是“尽快出售”以减少损失

D.如果高速增长是暂时的，则应通过借款来筹集所需资金

42.公司目的是企业组织的根本性质和存在理由的直接体现。下列属于营利组织目标的有（）。

A.为其所有者带来经济价值B.履行社会责任，以保障企业主要经济目标的实现C.提高社会福利D.促进政治和社会变革

43.下列属于造成产业零散的原因的有（）

A.不存在规模经济或难以达到经济规模B.存在退出障碍C.进入障碍低D.市场需求多样导致高度产品差异化

44.企业的下列各项活动中，属于内部控制活动的有（）。

A.办公楼安装闭路电视摄像头

B.人力资源部门对企业内部各责任单位和全体员工的绩效进行定期考核和客观评价

C.定期对企业的营运情况进行分析，发现存在的问题，及时查明原因并改进

D.规范预算的编制、审定、下达和执行程序，强化预算约束

45.按照《评价指引》规定，企业应根据年度内部控制评价结果，结合内部控制评价工作底稿和内部控制缺陷汇总表等资料．及时编制内部控制评价报告。下列关于内部控制评价报告的有关说法中，正确的有（）。

A.内部控制评价报告应当报经董事会或类似权力机构批准后对外披露或报送相关部门

B.企业应当以l2月31日作为年度内部控制评价报告的基准日，并于基准日后4个月内报出内部控制评价报告

C.对于基准日至内部控制评价报告发出日之间发生的影响内部控制有效性的因素，企业应当根据其性质和影响程度对评价结论进行相应调整

D.企业的经营管理者应当对内部控制评价报告的真实性负责

46.某产业处于衰退期，该产业中的A企业决定采取消极的收缩战略，A企业可以选取的战略类型包括（）。

A.暂停战略B.紧缩与集中战略C.转向战略D.放弃战略

47.甲公司是一家经营服饰销售的企业。公司规定每日营业结束后，由未参与售票的雇员对现金和票根进行清点，并与销售人员的记录的现金总额进行核对。如有不同，应进行调查并处理。该公司执行的控制活动有（）。

A.调节与复核B.财产保护控制C.绩效考评控制D.不相容职务分离控制

48.下列各项可以采用收割战略的有（）

A.明星业务B.现金牛业务C.瘦狗业务D.问题业务

49.

第

28

题

多种因素可以导致公司破产，其中公司破产的直接导火索有（）。

50.下列关于渐进性变革的说法中，不正确的是（）

A.在企业生命周期中常常发生B.稳步推进变化C.在企业生命周期中不常发生D.影响整个企业体系

三、简答题(10题)51.某公司是－家由王某－手创建的民营企业，经过十几年的发展，其发展规模已在行业内处于前列，下列是关于该公司的相关信息：

(1)资金支出的审批权限如下：l0万以下由财务经理审批，10－30万由总经理审批，30万以上由董事长审批。

(2)董事会主要由7位董事组成(包括董事会主席)，其中5人是执行董事，2人是独立董事。

(3)董事会下设有审计委员会，审计委员会每年举行－次会议，并于审计周期的主要日期举行。

(4)设有内部审计部门，内审部门的经理由财务经理兼任，并直接向总经理汇报工作，董事会并未就此规定提出异议。

(5)该公司系王某－手创建，由其担任首席执行官，并兼任董事会主席。

(6)在报表的信息披露中列示出企业的财务会计信息和非财务会计信息。其中，非财务信息中披露了董事的薪酬政策，分别列明董事的绩效薪酬和非绩效薪酬。

要求：请分析企业的做法是否正确，并说明理由。

52.(本小题8分。)

根据Wind数据统计，截止到2011年6月30日中报结束，深、沪两市有845家上市公司涉及对外担保事项，对外担保总额达到1224．26亿元，与2010年年报相比，对外担保总额上升了13．66亿元。

随着近日温州借贷危机问题愈演愈烈，上市公司对外担保的问题也逐渐引发市场的关注。一旦担保出现问题，上市公司必会因此受到牵连而遭受一定的损失。上市公司陷入困境的话，那么投资者的利益也将不复存在。

要求：根据材料，简述担保的主要风险以及管

控担保风险的主要风险控制点。

53.某国有企业仓库保管员负责登记存货明细账，以便对仓库中的所有存货项目的验收、发出、存储进行永续记录。当收到验收部门送交的存货和验收单后，根据验收单登记存货领料单。平时，各车间或其它部门如果需要领取原材料，都可以填写领料单，仓库保管员根据领料单发出原材料。公司辅助材料的用量很少，因此领取辅助材料时，没有要求使用领料单。各车间经常有辅助材料剩余（根据每日特定工作购买而未全部消耗，但其实还可再为其他工作所用的），这些材料由车间自行保管，无须通知仓库。如果仓库保管员有时间，偶尔也会对存货进行实地盘点。

要求：

您认为上述描述的内部控制有什么弱点？并简要说明该缺陷可能导致的弊端。

54.判断N公司战略失效的类型，并简要分析N公司战略失效的原因。

55.筒述识别战略控制成功关键因素的意义。

56.“星期一，我开始经营房地产公司；星期二，不管怎么算我还欠着100万；星期三，我的富丽堂皇的宫殿开始修建；星期四，我开始了全新的幸福生活；星期五，我举办了盛大的舞会；星期六，破产了，我又一无所有”。试从风险的特征加以分析。

57.1983年，博海公司由摩托车制造转向汽车生产，并于1990年在北京车展上亮相了第一辆汽车。由于在当时国内市场上，汽车还是属于少数人的奢侈品，博海公司与业内其他公司一样，将产品定位于高档豪华轿车。但因为博海汽车在品牌形象上不占优势，产品价格又与竞争对手不相上下，所以公司在规模上始终没有多大突破，年产销量达不到预期目标。博海公司在对消费市场和自身产品进行认真分析后意识到，我国汽车行业已经逐渐从计划经济向市场为主和用户需求为导向进行转变，国内汽车从少数人的奢侈品转为大众消费品的时机已经来临，市场青睐众多老百姓买得起、用得起的经济实用型轿车。在各方面都处于弱势地位的博海公司决定打价格战，生产B系列家庭经济型轿车。2000年，博海公司向媒体公布了汽车生产的各项成本，同时将其推出的车型全线降价达20％。博海公司的行为遭到了同行的反对，但获取了大多数消费者的支持。2003年，汽车市场整体迎来“降价大潮”，B系列汽车平均降价3万多，降价最多的一款达5万元。从2003年上半年销量来看，博海公司稳居榜首，购买经济型轿车的人士占到了汽车潜在消费群体的半数以上。博海公司集中资源扩大核心业务，并与多家平台合作在全球范围内进行销售。博海公司为保持成本优势，通过合并具有制造优势的零部件生产企业，形成了完整的产业链条，使得产品零部件自制率处于行业领先地位；与同类企业的零部件自制率相比，在成本、生产率、设备利用率、规模经济等方面都具备竞争优势。在部分汽车配件的供应方面，博海公司同时采用自制和外购两条路线，当自制的质量和价格有优势时，采用自制；当自制明显不如外购有竞争力时，就毫不犹豫地采用外购，甚至关掉自制部门。同时博海公司发挥其灵活的民营企业机制，实施全方位的承包责任制，并将全球最先进的信息化管理工具应用于企业的生产。随着各个部门对承包制的严格实施，企业生产效率得到了极大的提高，运营成本也由此降低。要求：(1)从市场情况和资源能力两个方面简要分析博海公司实施成本领先战略的条件。(2)简要分析博海公司的市场营销组合策略。

58.简述内部控制缺陷的分类。

59.多美公司是一家区域型饮品企业，公司成立8年以来销售增长缓慢，旗下的产品始终难以走出当地市场。由于当前阶段饮料产品同质化比较严重，同行业之间主要以价格竞争为主。对此公司管理层认为只有找准战略定位，重新树立品牌，才能在市场竞争中立于不败之地。公司选取了行业内几家具有代表性的大型企业进行了深入调研和分析，有关情况如下：怡乐、百佳是知名的国际饮料生产企业，企业规模大、研发能力强，拥有上百种饮料品牌，涵盖了汽水、运动饮料、乳类饮品、果汁、茶和咖啡等产品类型。两家行业巨头产品所占市场总份额非常高，主要采用的是低成本终端市场大量铺货的战略。高力公司将产品锁定在功能性饮料这一细分市场上，其产品畅销全球140多个国家和地区，凭借着强劲的实力和信誉，成为享誉国际的功能饮料品牌。与之经营模式类似的企业还有清露、悦欣等品牌，他们均在各自的细分市场担当头部品牌的角色。还有一批遍布各个省市的地方品牌企业，与多美公司类似，其品牌影响力比较有限，主要是通过单一的经典产品系列，加上“价格亲民”，由此才能在当地市场站稳脚跟。虽然这类企业近几年都在试图进入全国市场进行竞争，但受限于品牌知名度，市场扩张效果不佳。通过分析可以看出，低成本、价格战”是主要的行业竞争手段。另外，整个行业的销售额达到前所未有的规模，市场饱和度很高。如果想要在现有的饮品市场扩大规模，都会遇到对手的顽强抵抗。对于处在产业内的各家企业来说，“降本增效”是需要采取的主要战略路径。作为区域饮品，如果与行业内其他对手进行正面竞争难度很大，固定资产的高投入和优质的分销渠道是很难逾越的发展障碍。结合自身优势有的放矢才能找准竞争的着眼点，走上适合自身的发展道路。多美公司决定避开竞争激烈的碳酸饮料、果汁产品等市场，独辟蹊径，开创“防上火”的凉茶品牌，当时市场上这种类型的饮品几乎没有大企业销售。公司从战略定位入手，将原来带有药用属性的“药茶”重新定位为“饮料”，明确其产品是一种凉茶饮料，改变了其产品类别。同时避免过时、传统的老字号形象，在品牌塑造方面注入了时尚的元素，与时下一些火爆的综艺节目进行合作，在广告宣传中以健康、潮流的形象出现，吸引了大批的年轻消费群体，成功将一个区域凉茶推广为全国知名品牌。要求：(1)简要分析多美公司所在饮料行业的产品生命周期阶段，并列出相关特征。(2)运用“产品多元化程度”和“品牌知名度”两个战略特征，各分为“高”、“中”、“低”三个档次，将案例中提及的饮料生产企业进行战略群组划分。(3)根据战略群组分析的作用，分析多美公司在饮料行业进行战略定位的依据。

60.判断天达公司在目标市场选择上采用的是哪种方式。四、综合题(3题)61.法国A公司是国际知名的电气跨国公司，十年前通过设立中国分公司进入中国市场。针对中国成为世界加工厂和世界经济的有力推动者之一的趋势不断加强，A公司开始着手研究在中国的发展战略。经过十年充分的战略情报研究和战略保障准备，从2005年开始在中国实施并购。

在中国并购是A公司发展的一个战略阶段，过去十年间，该公司不断尝试进入中国、探索在中国的兼并方式、培育中国企业运行机制和人才、调整全球战略部署。实现了35％的增长速度，并取得了中国市场上一定的主动权。

作为一个国际知名的大型多元化公司，A公司在全球范围的战略安排是法国总公司控制品牌和专利权，而中国主要负责生产，北美及欧洲负责销售。A公司在中国的并购思路为由西到东，创造中国最好的生产企业，并形成一定垄断地位。鉴于中国政府提出了发展西部的战略，并出台了一系列的西部大开发政策，给予西部地区极大的市场优惠政策和非市场优惠政策，A公司在享受到各种优惠的同时，赢得了良好的声誉，为以后的并购创造了良好的信誉氛围。

并购活动中，除了品牌和专利权外，该公司的策略非常灵活，先答应并购对象提出的各种条件，然后再做部分方案调整，使中方企业更容易同意并购。并购山西B集团是A公司的第一步，随后并购东部两省的C公司和D公司。以中国西部为中心向外辐射，实现从西部到东部扩张。A公司并购的目标是成为中国第一大生产企业，在并购过程中，它并没有确定的投资额，也没有确定的并购企业数目，而是使它的筹资、投入及投资方法都服从于这个战略目标。

并购的目的是达到一定的垄断。我们可以看到A公司的垄断目的和成为中国第一生产企业目标之间的逻辑关系：战略目标服从于企业使命。在外部条件发生变化时可以改变战略目标，用新的目标代替原来目标，但仍服从于企业使命。按照企业使命，不断推进并购活动。只要企业使命未实现，并购活动就不会停。

此外，为了保障并购成功，A公司先在知识产权保护方面进行充分准备。对于拒绝并购或者合作不顺利的，都会施以知识产权保护打压。在与另一家低压电器巨头E集团谈判不成，而E与美国通用电气交往渐近时，A公司就对E和通用电气都施以法律阻击。

至此，我们可以看到A公司的并购不是一时的经营性的，而是战略性的；不是单纯提高竞争力，而是从自身生命发展周期来考虑。同时。要想获得成功的并购，在实施并购之前，需要进行战略情报分析研究，而不限于市场信息分析，还要进行战略预见，而不是供求预测。在并购之后进行妥当的管理也是必不可少的。要求：

(1)简述企业进入国外市场的模式及其含义，并简要分析A公司进入中国市场的模式；

(2)简述企业进入国外市场方式选择时应该考虑的因素；

(3)简述国际化经营的战略类型，并简要分析A公司采用的国际化经营的战略类型；

(4)简述区位优势理论的主要观点，并简要分析A公司选择进入中国市场的主要原因；

(5)针对跨国投资可能面临的政治风险及法律风险和合规风险，指出可选择的风险管理工具类型及具体应对措施的建议：

(6)简述发展战略的主要途径，并分析A公司的发展战略途径以及采用该种途径的原因；

(7)简述企业使命和战略目标的含义以及二者的关系，并回答在此次并购战略中，A公司是如何处理使命和战略目标的关系的；

(8)结合所学知识和案例，简述战略管理的流程；

(9)简要分析A公司能够成功实施这种发展战略途径需要把握的关键要素。

62.甲公司是一家大型上市公司，在世界许多地方开展多种业务。甲公司的财务目标是，使股东财富平均每年增长10％。目前，其净资产总额为200亿元人民币，杠杆比率为48％，这一数字在本行业中是比较普遍的。目前该公司正在考虑为一项收购业务筹集大量资金。乙公司是计算机相关行业内的一家私营企业。该公司已创立5年，由其主要股东，即最初的创始人管理。并且，由于该公司曾将公司股票作为奖金发放给雇员，因此大部分雇员亦是公司股东。鉴于股东们均不打算出售该公司的股票，因此不存在为股票定价的问题。无论利润如何，该公司一直按照每股0．6元人民币的比率派发股利。到目前为止，公司每年的利润一直足以支付当年股利，且每年至少1次，最多2次。乙公司目前完全采用权益融资方式，而未来业务的拓展可能需要再融资1亿元人民币。该公司在上一资产负债表日的净资产总额为4亿元人民币。要求：根据上面的简述，选择较适合甲公司和乙公司的股利政策及融资政策。63.丽岛实业是香港地区一家餐饮企业集团，已经在香港地区经营餐饮业30余年。丽岛实业在香港地区开设了20多家“丽岛大酒楼”、“丽岛皇宫”等命名的传统粤菜酒楼，丽岛实业的酒楼面向中、高档消费者，虽然菜式价格高于一般粤菜酒楼，但其菜式以高质量取胜，生意门庭若市，已经形成了一批忠实的老客户。“丽岛”品牌酒楼已经成为香港地区传统粤菜的著名品牌，占有较高的市场份额。除了粤菜酒楼外，丽岛实业还在香港地区开设了100余家“丽岛”品牌的快餐点。虽然是快餐生意，但其经营模式仍以高质量为主，因此“丽岛”品牌的快餐店在中式快餐行业取得了领导地位。在香港地区餐饮界，“丽岛”就是品质的标志。丽岛实业的大股东蔡大福已临近退休年龄，其女儿蔡家伦在取得工商管理硕士学位后已经在丽岛实业工作了一段时间，蔡大福随后任命蔡家伦为丽岛实业的总经理。蔡家伦接任后，首先分析了丽岛实业餐饮业务现状及市场情况。按照蔡家伦的分析，目前，香港地区的年轻人以及中年的中产阶层更崇尚新鲜事物，在餐饮方面不再喜欢传统菜。蔡家伦还发现，丽岛实业各酒楼的主要收入来源为各类喜庆筵席，但近几年来很多年轻人婚宴均在场面较为宏大的五星级饭店举行，丽岛实业酒楼目前的主要顾客群为中、老年的忠实熟客，顾客群已经开始出现缓慢的萎缩趋势。同时，一些竞争对手模仿丽岛实业的高质量、高档次经营模式，对丽岛实业的酒楼形成了较大竞争压力，同时对其菜式价格产也产生了一定的压力。一些较弱的传统粤菜竞争对手则选择了放弃，退出了传统粤菜市场。根据蔡家伦的调查，中式快餐的顾客群主要为午饭时段的各类顾客，以及习惯在外用晚餐的单身人士，用餐人数较为稳定。虽然丽岛实业的快餐店在质量方面领先竞争者，但其几家主要竞争对手已经开始采用提高质量并降低价格的方式招揽顾客，对丽岛实业的快餐店形成了较大竞争压力。同时由于各类快餐店的产品差异很小，新的快餐店不断出现，因此快餐店竞争日趋激烈。蔡家伦将其在硕士课程中学到的生命周期理论与波士顿矩阵结合起来，得出一个新的矩阵(其中包括“引入期的婴儿产品”等四类)，据此分析丽岛实业的业务形势。经过分析后，蔡家伦认为，为保持并提高盈利能力，丽岛实业必须改变企业战略和经营方式。蔡家伦将其父亲一直采用的稳定型战略变革为成长型战略，并采取了一系列的变革措施。丽岛实业与某银行结成战略联盟，凡使用该银行发行食用卡在丽岛实业的粤菜酒楼结账均可获得9折优惠，另外，对消费满3000元的顾客派发礼券，可于下次用餐时免费获得一碗鱼翅。同时，各酒楼在不同月份推出广东不同地区的传统粤菜专题系列。例如，1月份为顺德菜，2月份为潮州菜，3月份肇庆菜等。各酒楼还按季节和传统节日推出丽岛品牌的粽子、月饼、年糕等，并销售各种调料，供顾客购买回家食用等。除此之外，丽岛实业进人很多新的、不同的地方菜系领域，可能导致丽岛实业一贯注重的食品质量无法得到有效保证；二是开设大量新的酒楼、餐馆和快餐店，对丽岛实业的资金链产生巨大的压力，蔡家伦这些激进的做法，可能导致丽岛实业因资金短缺出现倒闭危机。当蔡大福与蔡家伦讨论这些创业元老们的不满和疑虑时，蔡家伦认为这些创业元老们跟不上潮流，只是为了个人私利而投诉，而且，蔡家伦认为改革已经取得了初步成果，新业务均已经为丽岛实业带来了较为丰厚的利润。蔡家伦因此希望蔡大福和她一样，不要理会这些创业元老们的不满和疑虑，并希望蔡大福支持她进行更深层次的改革。要求：

1)列示将生命周期理论与波士顿矩阵结合后所得到的新矩阵的四个阶段的名称、特征以及在各个阶段企业所应采取的战略。结合丽岛实业的实际情况，分析丽岛实业粤菜酒楼和快餐店各自所处的生命周期阶段。2)简述稳定型战略的内涵，并简要分析蔡大福采用稳定型战略的原因。3)逐一简述成长型战略的具体分类及其内涵。结合蔡家伦战略变革的具体措施，分析每项具体变革措施所属的成长型战略的具体类型

参考答案

1.DD【解析】本题考核应急资本。应急资本是一个在一定条件下的融资选择权，公司可以不使用这个权利，所以，选项D的说法错误。

2.B【答案】B

【解析】企业使命是企业核心价值观的载体与反映，是企业生存与发展的理由，是企业一种根本的、最有价值的、崇高的责任和任务，它回答的是“我们要做什么、为什么这样做”的现实问题。

3.D签发支票，同时保管原始凭证属于相容职务，选项D正确。

4.D常见的内部控制措施有七项：不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控制、财产保护控制、预算控制、运营分析控制和绩效考评控制。

【名师点题】解答本题的关键是掌握控制活动包含的主要内容。

5.A选项A符合题意，由于智能家居行业的技术要求高，产品质量差异较大，因此最重要的企业资源是研发能力；

选项B、C不符合题意，使用和管理资金的能力属于财务能力分析，财务能力包括筹集资金的能力以及使用和管理资金；

选项D不符合题意，营销能力是指企业引导消费以占领市场、获取利润的产品竞争能力，销售活动能力和市场决策能力。

综上，本题应选A。

6.C“集团进行全面预算管理编制的方法是根据过去一年的收入实际完成情况和公司给出的财务年度指标进行编制”说明新的预算使用以前期间的预算或者实际业绩作为基础来编制，属于增量预算方法。选项A属于零基预算的缺点，选项B、D属于增量预算的优点。综上，选项C符合题意。

7.A净进货成本=3960-(3980-3788)=3768(元／吨)。

【名师点题】解答本题的关键是掌握套期保值净损益的计算以及对现货进货成本的影响。

8.AA【解析】本题考核战略管理过程。战略管理的过程中，战略分析是整个战略管理流程的起点，SWOT分析属于企业战略分析的一种方法，选项B、D属于战略实施的一部分，选项C属于战略选择的一部分，所以需要优先进行的应该是SWOT分析。

9.C解析：在一般情况下，审计委员会负责整个风险管理过程，包括确保内部控制系统是充分且有效的。

10.A组织结构是组织为实现共同目标而进行的各种分工和协调的系统。它可以平衡企业组织内专业化与整合两个方面的要求，运用集权和分权的手段对企业经营活动进行组织和控制。

11.B商誉是指企业由于管理卓越、顾客信任或其他特殊优势而具有的企业形象，它能给企业带来超额利润，选项B正确。

12.B员工绩效考评是指按照一定的标准，运用科学的方法，对员工一定时期内的工作表现做出客观公正评价的过程。绩效考评起着监督、控制、反馈、激励并提高企业绩效的作用。

13.D【答案】D

【解析】那些处于成长阶段，不能轻松获得其他融资来源的企业比较常见使用剩余股利政策。

14.B随着产品寿命周期的演变，成功关键因素也发生变化。所以，选项B错误。解答本题的关键是掌握确认产业的成功关键因素必须考虑的因素以及成功关键因素的特征。

15.B

16.C风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。财务补偿是损失融资，包括企业自身的风险准备金或应急资本等。

17.A【答案】A

【解析】当替代品比该产品价格低时，购买方更愿意选择同样可以满足需求的替代品。选项B转换成本高，替代品应该威胁小；选项c与题干无关。

18.B【答案】B

【解析】PEST分析用于外部宏观环境分析，包括：政治和法律因素、经济因素、社会和文化因素以及技术因素。甲公司对上述国家在医疗保健方面的年人均支出分析，属于PEST分析中的经济因素分析。

19.D在企业的四种融资方式中，销售资产这种融资方式是比较激进的，一旦操作了就无回旋余地，而且如果销售的时机选择的不准，销售的价值就会低于资产本身的价值。

20.B技术风险与公司所采用电子系统的技术有关，比如可能在传输过程中产生差错。一般说来，操作风险包括员工、技术、舞弊、外部依赖、外包等风险.

21.D选项A、B、C属于设计缺陷，选项D属于运行缺陷。

【名师点题】解答本题的关键是掌握内部控制缺陷按照其本质所进行的分类及其内涵。

22.AA【解析】本题考核企业风险。企业风险是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性，理解这个定义需要把握以下几个方面：(1)企业风险与企业战略相关；(2)风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果；(3)风险既具有客观性，又具有主观性；风险总是与机遇并存。

23.C组织所面对的环境类型在一极与另一极之间存在从“简单”和“静态”到“复杂”和“动态”的类型：静态动态复杂分权型机械式组织分权型有机式组织简单集权型机械式组织集权型有机式组织

24.B本题考核战略失效的类型。在战略实施过程中，偶然会因为－些意想不到的因素导致战略失效，这就是偶然失效。

25.B本题考核波士顿矩阵。波士顿矩阵认为－般决定产品结构的基本因素有两个：即市场引力与企业实力。市场引力包括市场增长率、目标市场容量、竞争对手强弱及利润高低等。企业实力包括企业市场占有率以及技术、设备、资金利用能力等。

26.C【解析】本题考核组织结构的类型。矩阵制组织结构是为了处理非常复杂项目中的控制问题而设计的，这种结构在职能和产品或项目之间起到了联系的作用，员工拥有两名直接上级，其中－名负责产品或服务，另－名负责职能活动，该玩具制造企业按照产品种类划分部门的同时又成立了不同的职能部门，因此属于矩阵制组织结构。

27.D【答案】D

【解析】蒙特卡洛随机模拟法适用于较为复杂的大中型项目风险管理。

28.A【答案】A

【解析】并购交易的执行与相关会计记录是不相容岗位，但是并购合同协议的订立与相关会计记录相容，可以由同一人执行。

29.A战略管理一词是由安索夫在其1976年出版的《从战略规划到战略管理》一书中首先提出来的。

30.B选项B正确，选项A、C、D错误，传统战略概念主要强调战略的计划性、全局性和长期性，现代的战略概念强调战略的应变性、竞争性和风险性；

综上，本题应选B。

31.BCD【答案】BCD

【解析】在波特的五种竞争力分析模型中，如果供应商提供的商品很容易被替代、购买者转换其他供应商购买的成本较低、购买者向其供应商购买的商品占了其供应商销售量很大的比例时能够增加购买者讨价还价能力。

32.ACD答案：ACD

解析：选项B属于控制环境中的人力资源政策和实务。

33.ABCD选项A、B、C、D符合题意，激励和奖励机制的实施应着重以下几点:

（1）企业在制定工作实施方面的决策时，允许员工参与其中；

（2）应当尽可能使工作变得有趣，使员工有满足感；

（3）将员工个人的努力融入团队和小组工作中，交流相互的观点并营造出相互支持的氛围；

（4）确保激励结果与战略目标的实现相关联；

综上，本题应选ABCD。

34.BCD构建战略控制系统时，应考虑以下五个因素：(1)链接性；(2)多样性；(3)风险；(4)变化；(5)竞争优势。

【名师点题】解答本题的关键是掌握构建战略控制系统时应考虑的主要因素。

35.AD选项A符合题意，战略性业绩计量重点关注长期事项，对大多数企业而言可能是股东财富；

选项B不符合题意，战略性业绩计量有助于识别战略成功的动因，如企业是如何长期创造股东价值的；

选项C不符合题意，战略性业绩计量必须是可计量的、有意义的、持续计量的、定期重新评估的、战略定义或者与之相关的，并且是可接受的；

选项D符合题意，战略性业绩计量提供的奖励基础是基于战略性的事项而不仅仅是某年的业绩。

综上，本题应选AD。

36.BCD实施多元化战略的风险有：来自原有经营产业的风险，市场整体风险，产业进入风险，产业退出风险以及内部经营整合风险。综上，本题应选BCD。

37.ABCD选项A、B、C、D正确，波士顿矩阵的局限包括：

（1）在实践中，企业要确定各业务的市场增长率和相对市场占有率是比较困难的；

（2）波士顿矩阵过于简单，首先，它用市场增长率和企业相对市场占有率两个单一指标分别代表产业的吸引力和企业竞争地位，不能全面反映这两方面的状况；其次，两个坐标各自的划分都只有两个，划分过粗；

（3）波士顿矩阵暗含了一个假设：企业的市场份额与投资回报是成正比的；但在有些情况下这种假设是不成立或不全面的，一些市场占有率小的企业如果实施创新、差异化和市场细分等战略，仍能获得很高的利润；

（4）波士顿矩阵的另一个条件是，资金是企业的主要资源；但在许多企业内，要进行规划和均衡的重要资源不是现金而是时间和人员的创造力；

（5）波士顿矩阵在具体运用中有很多困难；

综上，本题应选ABCD。

38.BC案例中，“N国净水设备的制造工艺尚处于缓慢发展阶段”描述了技术发展水平，属于技术环境分析；“该国正在推行最新的《生活饮用水卫生标准》”体现了政府推行的相关政策，属于政治环境分析。综上，本题应选BC。

39.ABCD行业竞争强度取决于下列因素：竞争者数量、行业增长率、行业固定成本、产品的转换成本、不确定性、战略重要性、退出壁垒。所以选项A、B、C、D正确。

40.ABCABC【解析】本题考核统计推论法。统计推论是进行项目风险评估和分析的一种十分有效的方法，它可分为前推、后推和旁推三种类型。

41.BCD【解析】本题考核价值创造和增长率矩阵。选项B是针对“增值型现金剩余”而言的，选项C是针对“减损型现金短缺”而言的，选项D是针对“增值型现金短缺”而言的。本题应该选择B、C、D。

42.AB【答案】AB

【解析】以营利为目的而成立的组织，其首要目的是为其所有者带来经济价值，其次的目的是履行社会责任，以保障企业主要经济目标的实现。相反，以非营利目的成立的组织，其首要目的是提高社会福利、促进政治和社会变革，而不是营利。

43.ABCD选项A符合题意，不存在规模经济或难以达到经济规模，会导致产业分散，形成零散产业。

选项B、C符合题意，存在退出障碍，进入障碍低会使产业竞争者不断增加，从而形成零散产业。

选项D符合题意，顾客需求的零散导致产业产品高度差异化，有效地限制了企业的规模，从而形成零散产业。

综上，本题应选ABCD。

44.ABCD【答案】ABCD

【解析】办公楼安装闭路电视摄像头，属于控制活动中的财产保护控制，所以，选项A正确；人力资源部门对企业内部各责任单位和全体员工的绩效进行定期考核和客观评价，属于控制活动中的绩效考评控制，所以，选项B正确；定期对企业的营运情况进行分析，发现存在的问题，及时查明原因并改进，属于控制活动中的营运分析控制，所以，选项C正确；规范预算的编制、审定、下达和执行程序，强化预算约束，属于控制活动中的预算控制，所以，选项D正确。

45.ABC本题考核内部控制评价报告。企业董事会应当对内部控制评价报告的真实性负责，因此选项D不正确。

46.BCD【答案】BCD

【解析】收缩战略共包括三种类型，即紧缩与集中战略、转向战略和放弃战略。

47.ABD由未参与售票的雇员对票根与现金进行清点属于不相容职务分离控制，即售票人员与检查人员分开执行，同时与销售人员记录的现金总额核对属于调节和复核，对现金的盘点也属于财产保护控制。

48.BCD选项A不符合题意，对于明星业务适宜采用的战略有：积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，提高市场占有率，加强竞争地位，增加资金投入，甚至不惜放弃短期收益；

选项B、C、D符合题意，收割战略主要是为了获得短期收益，目标在短期内尽可能得到最大现金收入。对于处境不佳的“现金牛”业务以及没有发展前途的“问题”业务和“瘦狗”类业务应视具体情况采取这种策略；

综上，本题应选BCD。

49.CD公司破产的直接导火索有：管理失误、公司治理的不完善。

50.CD选项A、B不合题意，渐进性变革的特点：在企业生命周期中常常发生、稳步推进变化、影响企业体系的某些部分；

选项C、D符合题意，革命性变革的特点：在企业生命周期中不常发生、急剧变化、影响整个企业体系；

综上，本题应选CD。

51.(1)做法不正确。企业在处理“三重－大”的问题上，即重大决策、重大事项、重要人事任免和大额资金使用应当按照规定的权限和程序实行集体决策审批或者联签制度。该企业30万以上资金支出，属于大额资金使用，应当实行集体决策审批或者联签制度，不应由董事长－人审批。

(2)做法不正确。董事会中大部分成员应当是独立董事，该公司独立董事仅有2人，执行董事有5人，独立董事的人数未超过执行董事的人数，此做法不正确。

(3)做法不正确。审计委员会每年至少举行三次会议，并于审计周期的主要日期举行。因此，该公司的做法不正确。

(4)做法不正确。内审部门应当对他们所审计的活动保持独立性；内审部门应直接向董事会或审计委员会报告；如果主管审计师向高管报告日常行政事务，董事会必须采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性。内审部门的经理由财务经理兼任，将产生自我评价，影响审计活动的独立性，内审部门向总经理(高管)报告，应采取额外措施保证这种报告关系不会影响独立性。

(5)做法不正确。首席执行官不应该兼任同－家公司的董事会主席。该公司的做法不正确。

(6)做法正确。为了提高董事薪酬的可比性和透明度，尤其是薪酬与企业的业绩的关联程度，应当在绩效基础和非绩效基础之间分析董事的薪酬。该企业在非财务信息中披露了董事的薪酬政策，并分别列明董事的绩效薪酬和非绩效薪酬的做法正确。

52.【答案】

(1)担保所涉及的主要风险：①企业对担保申请人的资信状况调查不深，审批不严或越权审批而导致企业担保决策失误或遭受法律责任；②对被担保人在担保期内出现财务困难或经营陷人困境等状况监控不力，应对措施不当而导致企业承担法律责任；③被担保人和提供担保人在担保过程中存在舞弊行为而导致经办审批等相关人员涉案或企业的利益受损。

(2)在担保业务流程中，企业应关注各环节的风险控制点，包括受理申请、调查评估、审批、签订担保合同、进行日常监控等环节。

①受理申请。为避免担保申请受理流于形式或难以对担保申请人提出的担保申请进行初步评价和审核，企业需要健全其担保政策和相关管理制度，明确担保对象、范围、方式、条件等．并按担保申请人提出的担保申请进行评价和严格的审核。

②调查评估。为减低企业担保决策失误或遭受欺诈，强化担保业务中调查评估制度是非常重要的，包括委派具备胜任能力的专业人员或部门负责对担保人进行资信调查及风险评估。③审批。为规范担保业务的审批及防止担保决策出现重大疏漏，可能引发严重后果或存在舞弊行为，企业应健全授权审批制度。

④签订担保合同。

⑤监控。企业在合同签订后，如果对担保合同履行情况疏于监控或监控不当，将可能导致企业不能及时发现和妥善应对被担保人的异常情况，延误处置时机，加剧担保风险，加重经济损失。

53.【正确答案】：在存货管理环节，该企业存在如下漏洞：

①存货的保管和记账未分离。将可能导致存货保管人员监守自盗，并通过篡改存货明细账来掩饰舞弊行为，存货实际供应量可能会被高估。

②存货的单据填制不规范。仓库保管员收到存货时不填制入库通知单，而是以验收单作为记账依据。将可能导致一旦存货数量或质量上发生问题，无法明确是验收部门还是仓库保管人员的责任。

③存货的领取未进行审批控制。该企业领取原材料和辅助材料时未使用领料单和进行审批控制。将可能导致材料的领用失效，造成原材料的浪费或被贪污，以及生产成本的虚增。

④剩余存货未充分利用。企业辅助材料剩余情况严重，未充分利用辅助材料将导致资源持续浪费。

⑤存货未实行定期盘点制度。将可能导致存货出现账实不符现象。存货盘点清查制度不完善、计划不可行，可能导致工作流于形式、无法查清存货真实状况。54.战略失效是指企业战略实施的结果偏离了预定的战略目标或战略管理的理想状态，按照时间顺序，战略失效可分为早期失效、偶然失效和晚期失效；

早期失效是指在战略实施初期，由于新战略还没有被全体员工理解和接受，或者战略实施者对新的环境、工作还不适应，从而导致的失效；

偶然失效是指因为一些意想不到的因素导致的战略失败；

晚期失效是指当战略推进一段时间之后，之前对战略环境条件的预测与现实变化发展的情况之间的差距，会随着时间的推移变得越来越大，战略所依赖的基础就显得越来越糟，从而使失效率大为提高。

55.【答案】

识别成功关键因素的意义：

(1)识别成功关键因素的过程，可以提醒管理层那些需要控制的事项，并显示出次要的事项；(2)传统的预算控制可能使报告的成本与标准成本存在差异。而成功关键因素能够转化为按照相同方式定期报告的关键性业绩指标；

(3)成功关键因素能够保证管理层定期收到有关企业的关键信息，以指导信息系统的发展；(4)它们能够用于将组织的业绩进行内部对比或者与竞争对手比较。

56.风险具有以下四种特性分别是客观性、普遍性、损失性和可变性。(1)风险具有客观性。风险是不以企业意志为转移独立于企业意志之外的客观存在。企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频率和损失幅度而不能彻底消除风险。(2)风险具有普遍性。在现代社会个体或企业面临着各式各样的风险。随着科学技术的发展和生产力的提高还会不断产生新的风险且风险事故造成的损失也愈来愈大。(3)风险具有损失性。只要风险存在就一定有发生损失的可能。如果风险发生之后不会有损失那么就没必要研究风险了。风险的存在不仅会造成人员伤亡而且会造成生产力的破坏、社会财富的损失和经济价值的减少因此才使得个体或企业寻求应对风险的方法。(4)风险具有可变性。风险的可变性是指在一定条件下风险可转化的特性。世界上任何事物都是互相联系、互相依存、互相制约的。而任何事物都处于变动与变化之中这些变化必然会引起风险的变化。风险具有以下四种特性，分别是客观性、普遍性、损失性和可变性。(1)风险具有客观性。风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在。企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频率和损失幅度，而不能彻底消除风险。(2)风险具有普遍性。在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。随着科学技术的发展和生产力的提高，还会不断产生新的风险，且风险事故造成的损失也愈来愈大。(3)风险具有损失性。只要风险存在，就一定有发生损失的可能。如果风险发生之后不会有损失，那么就没必要研究风险了。风险的存在，不仅会造成人员伤亡，而且会造成生产力的破坏、社会财富的损失和经济价值的减少，因此才使得个体或企业寻求应对风险的方法。(4)风险具有可变性。风险的可变性是指在一定条件下风险可转化的特性。世界上任何事物都是互相联系、互相依存、互相制约的。而任何事物都处于变动与变化之中，这些变化必然会引起风险的变化。

57.(1)市场情况：①产品具有较高的价格弹性，市场中存在大量的价格敏感用户。“国内汽车从少数人的奢侈品转为大众消费品的时机已经来临，市场青睐众多老百姓买得起、用得起的经济实用型轿车”“博海公司的行为遭到了同行的反对，但获取了大多数消费者的支持”。②购买者不太关注品牌，大多数购买者以同样的方式使用产品。“国内汽车从少数人的奢侈品转为大众消费品的时机已经来临，市场青睐众多老百姓买得起、用得起的经济实用型轿车”。③价格竞争是市场竞争的主要手段，消费者的转换成本较低。“博海公司向媒体公布了汽车生产的各项成本，同时将其推出的车型全线降价达20％。博海公司的行为遭到了同行的反对，但获取了大多数消费者的支持”。资源和能力：①在规模经济显著的产业中装备相应的生产设施来实现规模经济。“博海公司为保持成本优势，通过合并具有制造优势的零部件生产企业，形成了完整的产业链条，……，在成本、生产率、设备利用率、规模经济等方面都具备竞争优势”。②降低各种要素成本。“博海公司为保持成本优势，通过合并具有制造优势的零部件生产企业，形成了完整的产业链条，……，在成本、生产率、设备利用率、规模经济等方面都具备竞争优势…在部分汽车配件的供应方面，博海公司同时采用自制和外购两条路线，当自制的质量和价格有优势时，采用自制；当自制明显不如外购有竞争力时，就毫不犹豫地采用外购，甚至关掉自制部门”“博海公司发挥其灵活的民营企业机制，实施全方位的承包责任制，……，企业生产效率得到了极大的提高，运营成本也由此降低”。③提高生产率。“……在成本、生产率、设备利用率、规模经济等方面都具备竞争优势”“博海公司发挥其灵活的民营企业机制，实施全方位的承包责任制，并将全球最先进的信息化管理工具应用于企业的生产。随着各个部门对承包制的严格实施，企业生产效率得到了极大的提高，运营成本也由此降低”。④选择适宜的交易组织形式。“在部分汽车配件的供应方面，博海公司同时采用自制和外购两条路线，当自制的质量和价格有优势时，采用自制；当自制明显不如外购有竞争力时，就毫不犹豫地采用外购，甚至关掉自制部门”。(2)①产品策略。“……于1990年在北京车展上亮相了第一辆汽车。由于在当时国内市场上，汽车还是属于少数人的奢侈品，博海公司与业内其他公司一样，将产品定位于高档豪华轿车”“国内汽车从少数人的奢侈品转为大众消费品的时机已经来临，市场青睐众多老百姓买得起、用得起的经济实用型轿车。在各方面都处于弱势地位的博海公司决定打价格战，生产8系列家庭经济型轿车”。②价格策略。“在各方面都处于弱势地位的博海公司决定打价格战，生产8系列家庭经济型轿车”“博海公司向媒体公布了汽车生产的各项成本，同时将其推出的车型全线降价达20％”“B系列汽车平均降价3万多，降价最多的一款达5万元”。③分销策略。“博海公司集中资源扩大核心业务，并与多家平台合作在全球范围内进行销售”。④促销策略。“博海公司向媒体公布了汽车生产的各项成本，同时将其推出的车型全线降价达20％”。

58.【答案】

(1)按照内部控制缺陷的本质分类：内部控制缺陷分为设计缺陷和运行缺陷。①设计缺陷是指缺少为实现控制目标所必需的控制，或者现有控制设计不适当，即使正常运行也难以实现控制目标。②运行缺陷是指设计适当的控制没有按设计意图运行，或者执行人员缺乏必要授权或专业胜任能力，无法有效实施控制。

(2)按照内部控制缺陷的严重程度分类：内部控制缺陷分为重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷。①重大缺陷，是指一个或多个控制缺陷的组合，可能导致企业严重偏离控制目标。②重要缺陷，是指一个或多个控制缺陷的组合，其严重程度和经济后果低于重大缺陷，但仍有可能导致企业偏离控制目标。③一般缺陷，是指除重大缺陷、重要缺陷之外的其他缺陷。

59.(1)多美公司所在饮料行业处于产品生命周期中的成熟期。其呈现的相关特征如下：①竞争者之间出现挑衅性的价格竞争。“同行业之间主要以价格竞争为主”“‘低成本、价格战’是主要的行业竞争手段”。②成熟期虽然市场巨大，但是市场已经基本饱和。“整个行业的销售额达到前所未有的规模，市场饱和度很高。如果想要在现有的饮品市场扩大规模，都会遇到对手的顽强抵抗”。③产品差异不明显。“当前阶段饮料产品同质化比较严重”。④成熟期的主要战略路径是提高效率，降低成本。“两家行业巨头……主要采用的是低成本终端市场大量铺货的战略”“对于处在产业内的各家企业来说，‘降本增效’是需要采取的主要战略路径”。(2)根据“产品多元化程度”和“品牌知名度”两个战略特征，各分为“高”、“中”、“低”三个档次，可分为三个战略群组。第一群组：产品多元化程度高、品牌知名度高，包括怡乐、百佳公司。第二群组：产品多元化程度低、品牌知名度高，包括高力、清露、悦欣公司。第三群组：产品多元化程度低、品牌知名度低，主要包括多美公司和各个省市的地方品牌企业。(3)战略群组分析有助于企业了解相对于其他企业而言本企业的战略地位以及公司战略的变化可能引起的对竞争的影响。①有助于很好地了解战略群组间的竞争状况，主动地发现近处和远处的竞争者。②有助于了解各战略群组之间的“移动障碍”。③有助于了解战略群组内企业竞争的主要着眼点。④可以预测市场变化或发现战略机会。“与行业内其他对手进行正面竞争难度很大，固定资产的高投入和优质的分销渠道是很难逾越的发展障碍。结合自身优势有的放矢才能找准竞争的着眼点，走上适合自身的发展道路”是基于对战略群组间的竞争状况、各战略群组之间的“移动障碍”、战略群组内企业竞争的主要着眼点的了解。“避开竞争激烈的碳酸饮料、果汁产品等市场，……，开创‘防上火’的凉茶饮品市场。……，将原来带有药用属性的‘药茶’重新定位为‘饮料’，明确其产品是一种凉茶饮料，改变了其产品类别。……，在广告宣传中以健康、潮流的形象出现，吸引了大批的年轻消费群体，成功将一个区域凉茶推广为全国知名品牌”。以上是预测市场变化或发现战略机会的表现，多美公司通过发现一片蓝海“当时市场上这种类型的饮品几乎没有大企业销售”，从第三群组向第二群组移动。60.对于目标市场的区域路径，有两种方式：

（1）传统方式（又称连续方式）1）高新技术产品在①发达国家出口的国别路径是先到经济技术发展水平相类似的发达国家，然后再到发展中国家；②发展中国家则是先到环境类似的发展中国家，最后再逐步走向发达国家。2）发展中国家的农产品、矿产品等初级产品和劳动密集型的低端产品主要流向是发达国家。（2）新型方式（又称不连续方式）发展中国家的农产品、矿产品等初级产品和劳动密集型的低端产品主要流向是发达国家。

61.【答案】

(1)企业进入国外市场的模式主要有出口、股权投资、非股权安排等几种。①出口模式。出口模式是指产品在本国生产，但输入到目标国进行销售，或者说是通过产品输出进入国外市场的方式，包括间接出口和直接出口两种方式；②契约模式(非股权模式)。契约模式是指企业与目标国的企业签订非权益性合同，使前者的专利、技术、经验、管理、人力等无形资产为后者所使用，并从后者获得经济利益的分享。契约方式是一种通过知识和技术的输出从而进入国外市场的方式；③股权投资模式。股权投资模式是指企业通过在目标国获得该国企业的部分或全部所有权，达到部分控制或完全控制在目标国内的产品生产和销售的目的。也就是通过资本的输出来进入国外市场。股权投资模式包括合资进入和独资进入两种形式。A公司进入中国市场的模式属于股权投资模式。

(2)跨国公司选择进入国外市场的方式是一项重要的战略决策。决定和影响公司对进入方式选择的各种因素，除了各种进入方式本身的特性和它们所共同具有的三个问题：控制、风险和灵活性外，还有两类因素：第一类是跨国公司内在因素；第二类是外部因素。

①公司内在因素对进入方式选择的影响：技术水平；产品年龄；产品在母公司战略中所占的地位；品牌与广告开支；对外直接投资的固定成本；企业的国际经营经验。

②外部环境因素对进入方式选择的影响：母国与东道国社会文化的差异；东道国的管制；公司和东道国谈判地位的演变。

(3)企业国际化经营的战略基本上有四种类型，即国际战略、多国本土化战略、全球化战略与跨国化战略。跨国化战略是让企业可以实现全球化的效率和本土化的敏捷反应的一种国际化经营战略。A公司在全球范围的战略安排是法国总公司控制品牌和专利权，而中国主要负责生产，北美及欧洲负责销售。因此，A公司采用的国际化经营的战略类型属于跨国化战略

(4)索思阿德提出区位理论，用以研究国内资源的区域配置问题。后来，艾萨德等用此理论来解释对外直接投资的现象。

企业拥有的优势并不能单独地说明为什么直接投资优于出口。企业拥有某些特殊优势，可以不对外直接投资，而只是在本国生产，然后通过出口到第三国市场。因此，又必须引进有关东道国的区位优势因素。以便充分说明为什么一个企业会不辞辛劳，并承担风险到国外去从事直接投资活动。A公司选择进入中国市场的主要原因是看重中国的以下区位优势：

①劳动成本。中国劳动力成本相对于发达国家较低。

②市场购销因素。中国市场规模大、市场增长快、经济发展速度快以及产业竞争竞争不激烈等优势。

③贸易壁垒。关税和非关税壁垒的存在，也会影响在直接投资与出口之间的选择。

④政府政策。一般的政治、社会和经济环境，

会影响企业对风险的估计，并影响到他们选择建立子公司的地点。同样，有关购买当地企业、当地参股的比例和利润汇回，也会影响外国企业选择参与市场的方式。中国政府鼓励外商直接投资。

(5)政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。政治风险的产生源头包括：①政府推行有关外汇管制；②进口配额和进口关税；③当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定；④对外国企业征收额外税收；⑤在当地银行借款受到限制；⑥没收资产等。法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。企业跨国并购涉及的法律十分繁杂，跨国并购一般涉及到的法律有公司法、证券法、银行法、反垄断法、劳动法、外汇管理法等，而且法律关系复杂。

风险管理工具共有七种：风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿和风险控制。

在政治风险应对中应主要运用风险转换、风险控制和风险转移三种策略。

①加强对东道国的政治风险的评估，完善动态监测和预警系统。(风险控制)

②加强与东道国政府的沟通。(风险控制)

③采取合资方式应对“国有化”，转移投资风险。(风险转换)

④坚持本土化的员工战略。(风险转换)

⑤在东道国关注社会问题，保护当地环境，投身公益事业，创造友好和谐的投资外部环境。(风险控制)

⑥保持品牌的本土化。(风险转换)⑦本地融资。(风险转换)

⑧为政治风险“投保”。(风险转移)⑨控制关键资源和技术。(风险控制)⑩控制原材料及零部件的供应，控制专利与技术诀窍。使东道国若采用没收的手段，子公司无法继续生产经营。(风险控制)

⑩全球融资。(风险转换)

在法律风险和合规风险应对中应主要运用风险承担、风险规避、风险转换和风险控制等四种应对策略。

①并购企业在确定并购目标企业前，应对目标企业的外部环境和内部情况进行审慎的调查和评估，尽可能详尽地搜集目标企业的相关信息，从而决定是否并购。(风险规避)

②寻求熟悉当地法律法规的专业机构支持，获得及时、同步的法律服务。(风险转换)

③提高企业自身的法务处理能力。(风险控制)④自觉遵守东道国的法律法规。(风险控制)

(6)发展战略一般可以采用三种途径，即外部发展(并购)、内部发展(新建)与战略联盟。

A公司采取的是外部发展(并购)。A公司的并购类型主要是跨国横向收购，即被并购方与之处于同一产业。

其主要原因有：

①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。

②获得协同效应。

③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。

(7)公司的使命是要阐明企业组织的根本性质与存在理由，一般包括三个方面：①公司目的。公司目的是企业组织的根本性质和存在理由的直接体现；②公司宗旨。公司宗旨旨在阐述公司长期的战略意向，其具体内容主要说明公司目前和未来所要从事的经营业务范围；③经营哲学。经营哲学是公司为其经营活动方式所确立的价值观、基本信念和行为准则，是企业文化的高度概括。

公司目标是公司使命的具体化。它们不是一种抽象，而是行动的承诺，借以实现企业的使命；它们也是一种用以衡量工作成绩的标准。公司目标是一个体系。建立目标体系的目的是将公司的使命转换成明确具体的业绩目标，从而使得公司的进展有一个可以测度的标准。在本案例中，A公司为了实现企业使命，在中国实施并购战略，并购的使命是成为一家在中国具有垄断地位的企业，要实现这个使命，必须要实现中国第一生产企业的战略目标。目标是企业使命的具体化，A公司战略目标服从于企业使命。在外部条件发生变化时可以改变战略目标，用新的目标代替原来目标，但仍服从于企业使命。按照企业使命，不断推进并购活动。只要企业使命未实现，并购活动就不会停止。

(8)战略管理流程包括企业战略的三个核心领域：战略分析、战略选择、战略实施。

①战略分析是整个战略管理流程的起点，对于企业选择何种战略至关重要。战略分析的主要目的是评价影响企业目前和今后发展的关键因素，并确定在战略选择步骤中的具体影响因素。本案例中的A公司进入中国市场的前l0年，就做了大量的战略分析工作，为成功实施并购战略提供了大量的信息。

②企业在战略选择阶段要考虑可选择的战略类型和战略选择过程两个方面的问题。企业选择的战略应当一方面能够使企业克服潜在的威胁，另一方面还应当有助于发挥自己的强项，形成相对于竞争对手的竞争优势。本案例中，A公司最终选择的战略是横向并购战略，该战略能够帮助企业在中国市场快速实现市场份额的增长，经济规模的提高，原材料采购的优势，经营管理上的优势。

③战略实施是指如何确保将战略转化为实践。战略实施主要涉及以下一些问题：如何在企业内部各部门和各层次间分配及使用现有的资源；为了实现企业目标，还需要获得哪些外部资源以及如何获得；为了实现既定的战略目标，需要对组织结构做哪些调整；如何处理可能出现的利益再分配与企业文化的适应问题，如何进行企业文化管理，以保证企业战略的成功实施等等。只有计划和目标是不行的，必须将制定的战略计划付诸于实践，才能最终实现企业使命。本案例中，A公司在中国奉行以西部为中心向东部辐射，实现从西部到东部的扩张。并且在并购过程中，无论是筹资、投资还是其他所需调动的人力、财力、物力都以战略目标为核心。

总的来说，战略管理是一个循环过程，而不是一次性的工作。要不断监控和评价战略的实施过程，修正原来的分析、选择和实施工作。

(9)在并购实践中，很多企业并没有达到预期的目的，甚至遭到了失败。A公司要想获得并购的成功，应当把握以下几个方面：

①并购之前做充分的调查分析，选择正确的目标企业，不做决策不当的并购。A公司应当认真分析目标企业的潜在成本和收益，合理估计并购后所带来的经济效益。

②并购后，进行企业整合。企业完成并购后面临着战略组织、制度、业务和文化等多方面的整合。其中文化的整合是最根本也是最困难的工作。

③在并购费用的谈判中处于有利地位。高代价的并购会增加企业的财务负担，而合适的并购能够使企业赢在起跑线上。62.(1)股利政策：乙公司股东获得的现金回报只有股利而且股利在5年间保持不变是可预期的。对于创始人股东股利可能构成其每年从公司获得的报酬的一大部分而其他雇员很可能将每年获得的股利当作奖金。毋庸置疑该公司股票价值在过去几年一直在涨但股东并未试图卖出手中的股票获利。而且卖出股票存在一些实际困难。因此对于乙公司来说理想的股利政策是继续按照目前的水平支付固定股利而未来有可能的话再增加股利但是必须根据融资需求衡量这种政策。由于上市公司的股票容易售出因此如果限制股利的目的是为投资融资那么与乙公司股东相比甲公司股东不会特别担心因为他们可以通过卖出股票取得资本收益轻易地弥补现金不足的问题。但是上市公司普遍认为股利政策是董事会向投资者提供信息和影响市场预期的一种方式因此是非常重要的。他们通常期望保持平稳的股利支出水平以反映公司潜在的长期发展趋势。这样的话。固定股利支付率可能较为恰当.(2)融资政策：这两家公司可以采用三种主要方式进行融资：(D权益融资之限制股利支出；②权益融资之发行股票：③借款。为拓展业务乙公司希望融资l亿元人民币而这相当于其现有资产的l／4。采取限制股利支出的方式并不能为此筹集到足够的资金而且如上文所述这样将使股东从投资中可获得的唯一的现金回报减少。要大幅降低股利公司董事／股东之间必须达成协议