区块链再造传统金融 课件 第7、8章 区块链与金融风险管理现代化、区块链促进金融监管现代化

区块链与金融风险管理现代化全国区块链应用创新人才培训指定用书

“区块链+”应用丛书区块链再造传统金融第七章01传统金融的风险类型传统金融的风险类型研究者对风险的认知现代意义上的风险，其涵义日益复杂，而不同的学科领域往往赋予风险以不同的涵义。目前，学术界尚未对风险的涵义达成高度统一的意见。鉴于不同的学者对风险一词有着不同的理解和认知，且各个学者的研究专长领域以及研究风险的角度各不相同，所以对风险的内涵有着不同的诠释。金融风险及相关风险金融风险即指与金融有关的风险，金融市场风险、金融机构风险、金融产品风险、金融体系风险等都涵盖其中，也可以说，所有可能致使金融机构或金融企业发生财务损失的风险都可成为金融风险（值得一提的是：广义的金融风险同时考虑上侧风险和下侧风险，如ISO31000风险管理标准中对风险的定义不确定性对目标的影响”。很多机构和从业者同时使用广义的金融风险定义和狭义的金融风险定义，体现了要驾驭风险而非被动规避风险这一风险管理题中应有之意）。传统金融的风险类型信用风险有几层含义。信用风险流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。流动性风险传统金融的风险类型市场风险是指交易头寸、投资组合或衍生工具由于市场价格因素的不利变动而可能遭受的损失。市场风险经济次生风险资本具有逐利的本能，而且往往没有底线。我们并不一概反对资本逐利；但倘若任由资本逐利，特定主体就很可能沦为资本的奴隶。法律法规政策风险法律法规风险也是现代金融企业面临的巨大挑战之一，法律法规风险是指由于企业对于法律法规的无知、忽略或误解，从而作出错误的行为，导致其承担不利的法律责任以及单方权益丧失的可能性。传统金融的风险类型技术风险“技术仅是一种手段，它本身并无善恶。一切取决于人从中造出什么，它为什么目的而服务于人，人将其置于什么条件之下。”声誉风险和舆情风险根据巴塞尔委员会2010年12月发布的第三版巴塞尔协议的定义，声誉风险是利益相关方，包括顾客、债权人和交易对手等，提出负面评价而对银行的经营能力、发展客户能力产生负面影响的风险。传统金融的风险类型风险管理及金融风险管理风险管理这一术语，由美国的Snider（1991）和Gallagher（1956）分别提出，之后在金融、经济、保险、医疗及工程等各领域迅速发展，现已形成相应理论和方法体系。金融经济领域与此相关的成果数度获诺贝尔经济学奖（Arrow，1972；Markowitz，1990；Merton和Scholes，1997；Engle，2003）。传统金融的风险类型02金融互联网化的新风险互联网金融是传统金融机构与互联网的有机结合互联网金融是指基于互联网和移动通信技术完成金融业务的一种新型的金融模式。它同传统金融的最大不同在于：金融业务活动是通过（移动）互联网完成的。电子银行、网上银行、手机银行等都属于互联网金融的范畴。互联网金融是互联网技术和金融业联姻所形成的产物。金融互联网化的新风险金融互联网化的新风险互联网在金融领域将自己的优越性发挥到极致互联网有着“开放、平等、协作、分享”的精髓。互联网金融同样体现了这些精髓。相比传统金融，互联网金融显现出很大的优势。因此，互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介和手段不同，更为重要的是存在方式和思维方式的迥异。互联网金融，使得金融业务的透明度更高、金融消费者和投资者参与度更高，金融消费者和投资者与金融企业之间的互动性更强，金融业务的中间成本更低，业务操作的效率更高、效果更好。互联网带来了许多新的金融风险信用风险信用风险被认为是互联网金融首要的和主要的风险，又是难以避免的常见风险。技术安全风险与信息安全风险互联网金融是互联网向金融业延伸的结果，同时也是互联网时代金融业务合乎逻辑的发展，互联网是它的依托，因此，计算机和互联网系统固有的风险，也就可能构成互联网金融的风险。金融互联网化的新风险各类涉法风险一部分互联网金融企业在业务中存在着打“擦边球”的现象，游走在“合法”和“非法”之间的地带，随时可能触碰“非法金融活动”“非法吸收公众存款”或“非法集资”的高压线。认知性风险认知性风险是由金融消费者、投资者的认知偏差所引起的风险。金融互联网化的新风险流动性风险互联网技术的普及及盛行，使随之而起的互联网金融相对于传统金融的业务模式发生了巨变。在人类社会生活中，互联网有着极强的渗透性。唯其如此，互联网金融可以实现快速融通资金。操作风险如同传统金融和传统金融机构，操作风险也是互联网金融和互联网金融机构的重大风险之一。操作风险亦可分为人力风险、流程风险、系统风险和外部风险等类别，还可以像巴塞尔协议一样分为七种事件类型和八种业务类型。金融互联网化的新风险声誉风险互联网具有擅长进行信息流动和传播的天性，能在瞬间实现信息的大范围、远距离传播，且能产生覆盖面广、穿透性强、影响力大的传播效果，形成某种舆论和舆情。互联网金融业务风险互联网金融业务方面的风险具体如下：行业主体风险;投资主体风险。金融互联网化的新风险互联网金融特有的风险信息技术风险信息技术风险是互联网金融独特的、突出的风险。“长尾”风险与传染风险互联网金融突出的特点就是“长尾”效应，可在边际成本接近零的情况下服务客户，极大地扩展了金融服务的边界和市场。金融互联网化的新风险金融互联网化的新风险加大维护金融安全和防范金融风险的力度从国家层面说，维护金融安全是治国理政过程中的大事。从社会成员层面说，金融关系到各类主体的切身利益，维护金融安全、防范金融风险的重要性不言而喻。当今时代，随着互联网技术和“互联网+金融”产业的发展，影响、制约金融活动的因素趋于复杂，传统金融和传统金融分析手段或已难以适应这样的发展，区块链介入金融风险防控恰逢其时。03区块链降低金融市场风险区块链在降低金融市场风险方面的特征区块链“是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术在互联网时代的创新应用模式”，是“一种由多方共同维护，使用密码学保证传输和访问安全，能够实现数据一致存储、难以篡改、防止抵赖的技术体系”。区块链降低金融市场风险金融危机的教训金融危机的一个重要原因可能不是模型不灵验，而在于数据不完整、不准确、不完善、质量低劣，“数据孤岛”“信息孤岛”问题严重，由此导致用于预测风险的模型不准确或未能及时、准确地预测风险和预警危机。区块链降低金融市场风险二是有利于确保数据和信息的可靠性和可信度。三是在激励机制的作用下多方共同参与和积极维护数据和信息的质量及价值。区块链降低金融市场风险一是为较好地解决“数据孤岛”“信息孤岛”问题提供技术支持。04区块链降低金融信用风险区块链降低金融信用风险通过区块链技市降低金融信用风险有这样一种说法：区块链技术是“创造信任”的机器。这一说法不无道理。链上原本无信任可言，但区块链能在任意节点之间确立共识机制，而不必担忧原始数据被人为增删或篡改。区块链技术基于节点之间通过协商达成的共识、合约，共同进行维护，实现了在机器与机器之间建立信任关系，让技术来背书而不是让个人或机构来出具信用证明。区块链给金融信用机制带来了根市性变革在金融活动中，有关各方须诚实守信、相互信任。人们之间的相互信任，是一切金融活动的基础；离开了信任，金融将寸步难行。当今社会，由于普遍存在各种各样的借贷关系的原因而被称为信用社会。就此而论，金融的核心就在于信用的建立。区块链降低金融信用风险传统信用依靠“中心”而建立，如央行、各级各类商业银行和有关征信管理部门（当然也可能是面向特定交易的第三方中介、见证或担保人，例如支付宝等，为了行文方便，下面以银行为例，暂不做更细的区分），或者全局或局部的“中心”。从某种意义上说，银行即信用中介，也是特定的信用中心。作为中介和信用中心，银行将资金需求者和资金盈余者对接。区块链降低金融信用风险区块链降低金融信用风险金融领域长期存在的信用难题有望借助区块链得到解决解决了信用难题，金融领域的资产管理等业务将变得更为便捷、安全。但往往难就难在信用问题不易解决，而且长期以来一直如此。以资产管理业务为例，传统金融资产管理，通常是借助于第三方机构来进行的，须对资产进行确认并在此基础上进行管理。其间，由于人为参与而致使存在的可操作的方式、可变通的因素都比较多。基于区块链技市的算法信任对于金融而言，记账至关重要，甚至往往成为核心问题（账本与信用密不可分，甚至成为特定主体信用的最重要体现之一）。但传统的记账方法已经不能完全适应人类社会中越来越复杂的经济活动了；当然更不可能防范和解决有人在账本上作假、做手脚的问题。新经济面临的信任危机和区块链在解决信任危机中的作用在互联网时代，随着经济形态不断发生演化，出现了共享经济等新的业态，及以用户、平台、数据和信用为代表的新经济。区块链降低金融信用风险05区块链降低金融欺诈风险随着数字化技术不断发展、水平不断提升，金融欺诈的手段也在不断更新、升级。越来越专业化同传统的金融欺诈行为相比，数字化金融欺诈通常是有组织。越来越系统化基于数字化的金融欺诈是借助于数字化技术在虚拟空间中实现的。越来越隐蔽化区块链降低金融欺诈风险区块链降低金融欺诈风险区块链在反金融欺诈方面凸显的优势在京东《数字金融反欺诈白皮书》中，研究者们系统梳理了八个金融场景中识别、打击欺诈行为的实践，这八个场景应用涉及网络支付、网购运费险、网络借贷、网络营销、供应链金融、消费金融、手机银行、生猪保险等领域，可谓对金融欺诈和反欺诈的全景式覆盖。在反欺诈实践中，一般是区块链、大数据、人工智能、物联网等多种技术融合发挥作用。充分发挥基于区块链可信大数据人工智能在反金融欺诈中的作用（一）发挥基于区块链可信大数据采集在反金融欺诈中的作用（二）发挥基于区块链可信大数据分析在反金融欺诈中的作用（三）基于区块链可信大数据人工智能的反金融欺诈应对机制区块链降低金融欺诈风险06区块链降低洗钱风险区块链降低洗钱风险对洗钱和反洗钱加以正确认识《中华人民共和国刑法》第191条对洗钱犯罪做出如下规定：第一百九十一条【洗钱罪】为掩饰、隐瞒毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪、贪污贿赂犯罪、破坏金融管理秩序犯罪、金融诈骗犯罪的所得及其产生的收益的来源和性质，有下列行为之一的，没收实施以上犯罪的所得及其产生的收益，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。区块链降低洗钱风险国际国内在反洗钱方面进行的努力行为人的洗钱行为往往具有国际性质。为打击跨国的洗钱行为，国际上成立了相应机构，如反洗钱金融行动特别工作组（FinancialActionTaskForceonMoneyLaundering，FATF）。这是迄今为止在反洗钱和反恐融资领域最具影响力的国际性组织，其成员国遍布各大洲的世界主要金融中心。我国正式加入该组织的时间是2007年。当前反洗钱工作中存在的问题解析我国的大部分金融企业对反洗钱工作比较重视，也取得了一定的成绩；但在这项工作中，也存着不少问题，有些还相当严重，主要问题如下。（一）由认识不端正引起的问题（二）由监管不到位引起的问题（三）由制度不健全引起的问题（四）由措施不落实引起的问题（五）由比特币等虚拟货币引起的问题区块链降低洗钱风险借助于区块链开展反洗钱工作反洗钱工作存在的一部分难点，可从区块链技术那里寻求帮助、从中获益；当然，区块链并不是万能的，解决反洗钱工作中存在的有些问题，有待多方通力合作。区块链降低洗钱风险07区块链与操作风险、技术风险及可编程风控出现操作风险的可能性是存在的应该说，区块链作为先进技术，是有利于降低金融操作风险并提高金融工作效率的。区块链技术有利于降低操作风险还以结算和清算为例。区块链的重要技术特点之一是：“可以简化交易后的结算和清算流程，减少和消除交易错误，简化中后台职能，缩短结算时间，实现净额结算并降低对手方信用风险，显著提高资本市场运行效率。区块链与操作风险、技术风险及可编程风控区块链与操作风险、技术风险及可编程风控区块链与技术风险（一）区块链可降低技术风险其一，业务模式的简化可以带来信息系统的简化，从而降低技术风险。其二，区块链系统的技术特点之一为“系统内嵌一定的冗余”，这一点可降低技术风险。其三，区块链可以确保链上数据准确、信息准确。（二）区块链隐藏着潜在的技术风险根据PeckShield发布的《数字货币反洗钱暨DeFi行业安全报告--2021上半年报告》，截至2021年6月30日，2021年上半年虚拟货币行业共发生重大安全事件1375起，共计损失逾142.4亿美元。区块链与操作风险、技术风险及可编程风控区块链形成可编程风控（一）区块链具有可编程的技术特点经过考察可以发现：区块链技术发展历程中的三个阶段都和可编程密切相关。（二）以智能合约为例考察将区块链用于风控智能合约集中体现了区块链所特有的功能和特色，是一种充分体现智能化特点的合约。智能化特点表现在，合约形成后由机器按计算机程序去执行。区块链促进金融监管现代化全国区块链应用创新人才培训指定用书

“区块链+”应用丛书区块链再造传统金融第八章01我国当前金融监管的主要方法我国当前金融监管的主要方法金融监管的类型和方法金融监管的类型金融监管可以有多种划分方法，在这里划分为微观审慎监管和宏观审慎监管两大类。1.微观审慎监管2.宏观审慎监管规范监管，也被称为准则监管。它是这样一种监管方式：政府主管部门就金融企业的经营制定一定的准则并规定必须严格遵守这些准则。规范监管实体监管是指政府金融监管部门运用法律赋予的权力和依照国家制订的金融监督管理规则。实体监管我国当前金融监管的主要方法公告监管即由作为监管对象的金融企业依法依规向政府监管部门提交和社会公布其相关重要信息这样一种监管方式。公告监管金融监管的国际发展及中国的历史沿革与现状为了研究中国的金融监管现代化，有必要了解国际金融监管的发展历程及中国金融监管的历史沿革与发展现状。这样有利于将国际金融监管作为中国金融监管的横向参照系，也有利于在中国金融监管自身发展的纵向参照系中找到历史方位和未来的发展路径。我国当前金融监管的主要方法一是增资本、降杠杆和金融顺周期性。二是控制资金错配并解决流动性和货币风险。三是加强对大型互联机构的监管。四是更好地监管复杂的金融系统。五是治理和薪酬被作为对风险进行总体控制的手段。我国当前金融监管的主要方法改革开放以来中国金融监管发展轨迹及启示对改革开放以来中国金融发展轨迹的概括金融业是金融监管的对象和内容。正确、深刻地认识金融业的发展变化，是做好金融监管工作的前提条件。改革开放以来中国金融监管的发展轨迹改革开放以来，中国的金融监管无论在制度层面还是在操作层面，都有了很大的变化和发展。我国当前金融监管的主要方法对金融各业监管的简要分述其一，对银行业金融机构的监管。其二，对证券业金融机构的监管。其三，对保险业金融机构的监管。我国当前金融监管的主要方法02传统金融监管存在的问题与不足传统金融监管存在的问题与不足理念、理论和法律制度层面的相对滞后按图索骥的监管理念有待改变我国P2P网贷出现了许多问题，但较早并没有受到有力监管，原因之一是没有法律条文，不知道该由谁去监管和如何进行监管。监管主要看对象的名字，是银行就由银保监会监管，是券商就由证监会监管。金融监管理论还有很大提升空间有待形成明确可量化的宏观审慎政策目标，有待形成科学有效的宏观审慎政策传导机制，提高宏观审慎政策执行的效率和有效性，建立全覆盖的金融风险监测预警体系。传统金融监管存在的问题与不足理念、理论和法律制度层面的相对滞后与金融监管有关的法律法规和政策日渐显出不足在数字金融时代，金融创新（守正的和非守正的）不断涌现。当前，在国际上，数字金融包含了传统金融拥抱新金融的创新探索，以及独立平行发展甚至与传统金融对立的新金融（比特币、以太坊、Libra/Diem、DeFi、NFT等）“创新”探索两大板块；在国内，传统金融在拥抱新金融方面进行了创新探索。区块链、大数据、人工智能等先进信息技术深度融入金融，并已形成对金融业发生了深刻影响的金融科技，使金融实现了颠覆式创新。监管方式和工具技术层面的明显滞后金融监管体系存在壁垒影响监管效率监管方式方面存在的一个突出问题是：监管者与被监管者之间存在壁垒，不同监管部门之间也存在壁垒。对金融控股公司的监管存在缺失现象监管方式方面存在的另一个突出问题是：对金融控股公司的监管存在缺失现象。传统金融监管存在的问题与不足金融监管技术和信息系统有待改进提升这方面的问题，既涉及监管工具又涉及监管技术，当然也涉及激励动机、视野和格局。在预期丰厚回报的激励下，金融企业应用区块链可信大数据、可信人工智能等先进技术的积极性颇高。道高一尺魔高一丈，金融监管部门的先进技术“武器装备”通常要相对弱一些，无法进行高效和高质量的监测、预警和监管。传统金融监管存在的问题与不足金融监管中客观条件不足复合型人才短缺且获得现成人才和组织在岗培训都有很大难度拥有学科交叉（至少需涵盖金融、法律、计算机或信息等学科，若细分则还有区块链、大数据、人工智能等专业方向）背景的复合型人才，极其匮乏。监管与创新间的矛盾使对金融创新的有效监管难以实施在这方面，笔者的见解是：其一，金融创新的突破性与金融监管的滞后性之间存在着矛盾；其二，金融监管与金融创新之间的相辅相成关系常被忽略；其三，创新和监管间的矛盾很难在短期内解决，须以创新应对创新、用科技应对科技。传统金融监管存在的问题与不足信息不对称加之社会诚信基础相对薄弱影响金融监管金融企业和金融监管部门信息不对称：金融企业相对于金融监管部门是弱势群体，但在利益的驱使下，金融企业往往有动机作假并进行监管套利，同时降低合规成本，从而在市场竞争中赢得优势地位，实现劣币驱逐良币。而监管部门又依赖数据和信息报送，如果数据和信息报送不及时、不可信，则会导致监管部门在错误的监管时间做出错误的监管决策和行动。传统金融监管存在的问题与不足03区块链赋能金融监管现代化区块链赋能金融监管现代化区块链赋能金融可信监管借助于区块链可实现金融活动信息和金融监管信息实时对称人所共知，当前人类社会正处于信息大爆炸的时代，信息无处不在；但人们要想从海量信息中获得有用信息，往往需要做苦苦寻觅的工作。借助区块链可解决金融活动中的信用难题如前文所述，借助于区块链可实现金融活动信息和金融监管信息实时对称，解决信息不对称问题。其实“实时对称”已包含了“可信”，但区块链可助力解决金融中的信用难题从而赋能金融监管这一点，值得进一步具体阐释。区块链赋能可编程嵌入式监管和动态实时穿透式监管数字金融时代，金融监管应与数字金融相适应，对金融监管理念、理论、方法、模式、流程、实践等进行重构以发挥创新科技优长，实行可编程嵌入式监管和动态实时穿透式监管。区块链赋能金融监管现代化区块链赋能数据驱动金融监管区块链赋能可信大数据和可信人工智能为金融监管提供关键底层支撑数字金融是非常强调数据Data的金融，是（大）数据驱动和融入了人工智能的金融，对可信数据的依赖程度比传统金融要高得多。区块链赋能数据驱动为金融监管提供直接支撑把沉睡的数据唤醒，实现数据驱动，对金融企业和金融监管来说都是一件大事。区块链赋能金融监管现代化区块链赋能金融监管新生态区块链使金融信息传播和管理生态发生实质性改变区块链能促进多方信任协作。区块链技术可实现监管部门之间的数据共享，解决多方信任协作问题。原有生态中的“中心化”格局被打破。区块链通过催生出新的人性认知改变金融监管的生态区块链应用在金融领域，本质上是金融+科技，更是人性+科技；而扩展到更广泛的应用领域，则更是如此。区块链赋能金融监管现代化区块链本身会给金融监管生态带来或大或小的风险值得一提的是，区块链也会对金融监管现代化带来一些新的问题，甚至隐含新的风险，对此不能不加以重视。就此而论，它本身应该也是监管的对象。除虚拟货币、ICO、DeFi等可能带来金融诈骗、非法集资、非法发行证券、金融传销、非法洗钱等金融犯罪风险之外，从金融科技角度来看，区块链所带来的信用风险和操作风险全部或部分向算法/机器/技术风险的转化，使全面风险管理框架中的技术风险上升为最重要的风险之一。区块链赋能金融监管现代化04区块链倒逼金融监管现代化监管沙盒降低金融创新风险区块链等先进技术深度融入金融业后，金融业的创新频度加快、步幅加大、风险剧增。从数字货币到数字金融（包括DeFi等），传统金融产品和服务在区块链新金融世界中都能找到平行的产品和服务。区块链倒逼金融监管现代化区块链倒逼金融监管现代化区块链金融监管与媒介化治理从P2P网贷暴雷潮，到比特币和ICO兴起又被禁，由某些金融“创新”引发的金融风险和舆情风险往往会互相传染和发生共振，故此处我们也将讨论金融监管现代化与媒介化治理之间