【格力公司负债筹资风险的分析与防控措施研究10000字（论文）】

格力公司负债筹资风险的分析与防控措施研究目录TOC\o"1-3"\h\u29069引言 36178一负债筹资风险的相关理论 226971（一）负债筹资涵义 227828（二）负债筹资的种类 227592（三）负债筹资的风险 318594（四）负债筹资的作用 3902二格力概况和负债筹资风险的现状分析 332623（一）格力的企业背景 325380（二）格力负债筹资风险的具体现状分析 4230801.负债规模大 4218602.资本结构不合理 5119693.经营和道德风险情况 5157834预期现金流入量和资产的流动性 629315、流动资产规模大收益能力弱 74171三格力负债筹资风险的成因 824058（一）风险意识淡薄 811123（二）资金结构不尽合理 832235（三）经营管理不善 831375（四）现金流入量少 831342（五）资金需求大融资渠道单一 925499四格力防范企业负债筹资风险的措施 920264（一）树立风险意识 913045（二）调整资金结构 10283（三）提高经营管理水平 109013（四）保持合理的现金储备量 1027576（五）控制流动资产规模适宜企业发展 1118539五结论 111932参考文献： 12引言（一）研究背景及意义零售业是人们平时生活里的主要构成部分，对国民经济的进步十分关键。按照中国经济的飞速进步，消费者愈发关注消费的作用。零售业是个人消费市场的主体，它的稳步发展对国民经济起着重要作用。而且每个生命周期中公司的市场经济环境是不断改变的，这就要求公司定制适合公司的财务策略，以加强公司的竞争力。格力作为前端的零售商，因为利润增加不能达到日常运营与业务需要的所有资金。要处理资金问题，除了短期借款之外，该公司还引入了上游原材料与设备供应的费用和下游零售商的预付款来收集资金。格力电器公司使用的贷款就比如向他们借的短期无息债务，节省了公司支付的利息，降低了财务成本，同时也达到了公司的资金要求。格力电器的短期负债占总负债的已持续三年高达99%，这代表公司长时间处于短期融资的局面。公司无法按时还完当期债务，公司面对很大的经济风险。所以研究该公司债务融资的风险并提议相应的防控对策，有助于融资战略的实施。（二）国内外研究现状1.国外的研究现状国外学者研究负债经营已有数百年历史。Norwani（2019）认为，增加公司的债务比率将导致节税，增加公司价值以及增加公司的财务约束和代理成本。当它们影响稳定的价格变化时，都降低了成本。当金额等于保证金时，公司的资本结构是最好的。Mansor（2019）提出，与债务合作可以降低公司资本的价值，在债务条件下，负债经营可以增加债务的影响并为公司带来更多利益[2]。Hanssens（2018）认为，处理债务会增加偿还公司债务的风险。当公司的生产和运营下降时，利率会降低公司的利润，并成为公司的沉重负担。如果短期债务持续存在，将增加公司的运营成本。2.国内的研究现状关于国内研究，许多学者进行了大量研究以控制公司负债经营风险。丘丽芳（2019）将公司负债经营视为一把双刃剑。在获取实体的运营资金的过程中，这会产生相关的债务风险，尤其是与融资相关的债务风险。王宇丽（2020）认为，公司负债风险产生的主要风险是债务风险，债务风险也受到公司外部环境（如市场环境和外部环境）变化的影响，环境的变化和其他问题会在业务交易中产生某些债务风险。梁媛媛（2020）认为公司承受债务风险的能力相对较弱。同时，公司往往会面临一些融资挑战，例如狭窄的融资渠道和高昂的财务成本，这使中小企业越来越意识到公司债务的风险。王博（2020）认为债务风险控制是贯穿整个业务生命周期的长期过程，但在公司负债风险阶段，控制债务风险更为重要[7]。李国锐（2020）认为，尽管负债风险具有许多优势，但并不是每个公司都拥有无限的债务。负债风险也是潜在的风险，不合理的债务可能使公司陷入财务困境并导致破产。钟涛（2020）认为，良好的负债风险可以帮助公司整合更多资产，加强资金管理，对公司更有价值，实现公司目标。但是，负债风险不充分会增加公司的业绩，公司压力会影响公司的投资业绩，并使公司处于财务风险中。张惠军（201）认为，内部控制可以进一步提高员工管理，财务和业务运营的水平，并降低财务风险的可能性。一负债筹资风险的相关理论（一）负债筹资涵义负债筹资就是公司借入资金以进行日常生产营销的一种筹资方式，也就是说企业首先将自己拥有的资产作为基础，在维持公司的正常运作或要扩大生产经营、创新研发新技术时，产生不可避免的资金需求以及发生新进流量不够时，通过一定方式募集本公司日常经营要用到的资金，及时利用企业筹集到的资金投入生产，扩大市场，使其资金得到充分利用和回报的一种融资方式。负债筹资的规模增大，随之利息费用的支出也是一笔很大的数目。（二）负债筹资的种类（1）决策性负债筹资风险决策性负债筹资风险是指企业融资决策与生产经营过程中所做资金筹备计划与实际需要量之间发生偏差的可能性。企业在生产经营活动、日常营销等方面由于制度变迁、投资需求或法律法规的变化需要筹集一定资金，这时企业就要制定符合公司经营投资活动需要的资金计划，确定资金结构。企业筹资决策中所需要筹集的负债资金量应与企业生产经营中实际的负债资金需要量相匹配，如果公司借钱数额大于其所需要运用的资金数，企业负债水平过高，不仅会加大本公司的财务费用支出，还会加深公司以后筹集到资金的难度；但如果债务数额大于负债所需的资金量，企业债务水平过低就容易增加企业的资金成本，也可能会因为过度依赖债务融资而不使用公司自有资金影响公司财务变动。（2）支付性负债筹资风险支付性负债筹资风险是指企业在一定时期内，现金流出数超过现金流入数所产生的不能按时还本付息的风险。当然，借了钱就要还，公司欠款到了不得不还时，必须要想尽办法偿还债务，如果公司在指定时间内生产经营所取得的资金远远小于公司借入的资金，那么企业就可能面临着支付欠款困难以致破产的风险。（3）货币性负债筹资风险货币性筹资风险是指公司在借入债款时，不同时期的利率和汇率变动会对负债金额的预测带来变化的不确定性。因为企业在偿还债务的同时，不单单是要支付所欠借款，还需要支付在借这笔款项的期间，发生财务费用。而这笔财务费用很大程度上受货币利率和汇率等因素的影响，可能会与预期需要支付的利息费用存在差异。当约定的偿还期限到期时，需要偿还的本息会发生变动，由此会产生影响企业的股东权益的风险。（三）负债筹资的风险企业在募集资金以及在日常营销活动过程中常常不会一帆风顺，特别是在利用负债筹集资金时常会遇到很多困难。公司在经营能力下降时需要借款，此种借款带来的风险就是负债筹资风险，它是指公司通过各种方式取得借款时给财务成果带来的不稳定性。所以负债规模越大财务风险也就最大，从而负债筹资风险也就最大。它主要是指公司借款的数额可能会使得企业盈利能力下降或者公司在借款后没有能力偿还这些债务可能导致企业财务面临破产清算的风险。（四）负债筹资的作用负债筹资是指公司利用自己的资源维持正常经营、扩大活动范围、建立新业务等的过程中，因资金或资源不足，而产生相应的资金需求，通过银行借款、信用贷款或者发行债券等方式进行资金的收集，并且将收集到的资金运用到生产经营过程中，让企业能够持续稳定发展的一种方式。其具体意义即：①资金的来源主要是通过负债的形式收集到的。②在还债时，除了偿还债权人的本金，债务人还必须支付一定的利息以及其他一些费用。③负债经营是为了维持企业的稳定发展，促进企业的生产，因此筹集到的资金只可以用作企业的发展，而不可以用于其他用途，更不可以进行随意的浪费等。二格力概况和负债筹资风险的现状分析（一）商品零售企业特点零售业的定义是指在特定的场所向不同的消费者个人或社会集团出售生活消费品及相关服务，以使其最终达到消费目的的这一系列的活动。零售的定义包括以下几点：1、零售是将商品及相关服务提供给消费者作为最终消费之用的活动。如零售商将引擎出售给顾客，顾客将引擎安装在自己的卡车上，这种交易活动便是零售。若购买者是车商，而车商将引擎装配在汽车中，再将汽车出售给消费者则不属于零售。2、零售活动不仅仅是最终消费者出售商品，同时也是在售卖与之相关的服务。因为零售活动往往伴随商品出售提供各种服务，如送货上门、上门维修、上门安装等衍生的各类服务，在相当一部分的情形下，零售售出的商品里都会附带有不同的服务。3、零售活动不一定非在零售店铺中进行，也可以利用一些使顾客便利的设施及方式而不同的方法，如上门推销、邮购、自动售货机、网络销售等，无论商品以何种方式出售或在何地出售，都不会改变零售的实质。4、零售的顾客不限于个别的消费者，非生产性购买的社会集团也可能是零售顾客。如公司购买鲜花，以供开会及相关活动使用；某学校订购联系不呢，给学生做练习使用。所以，零售商和零售活动提供者在寻求顾客时，也从来没有遗忘团体对象。在中国，社会集团购买的零售额平均占比达10%左右。（二）格力的企业背景格力集团是中国知名的事业单位，能够说是人人皆知。公司在1985年3月成立，已经30多年的历史。跟随时期的推移，转变政策改变了工会的状况。2009年格力达成了系统的公司改革，真正成为“珠海格力集团股份有限公司”的前身，资料表示，格力集团的注册资本大概是8亿美元现金。珠海格力电器是迄今为止全球最大的空调制造商，拥有相应的国际影响力。该公司不只是支持对空调实际生产的持续投资，还一定要参与研发、销售和服务。格力公司不只是关注到空调生产厂家，更是一家实实在在的空调销售公司。按照2012年的总收入，格力今年已到达1010亿元，成为中国首家超过1000亿元的电器设备公司。格力营业了几十年，如今是中国第一的空调公司，也是如今仅有的一家被认为是世界知名品牌公司的空调公司，不止在国内，在全球也是如此。并在世界范围内产生了越来越大的影响，到如今它的销售已经在全球100多个国家和地区实现，凸显了它更高的销售营销策略。其独特的空调销售市场，每年生产空调数千万台，商用空调数百万台，抢先在我国乃至世界上的很多空调。格力空调如今的生产理念领先全球，因此在国际空调行业已经活了下来。用自己的部门发展公司的概念不开放，这也是为何它能成为这么多年来世界上最好空调的因素之一。格力空调研发与创造的理念与原理是有目共睹的，值得中国所有公司模仿与探索。（三）格力负债筹资风险的具体现状分析1.负债规模大负债规模指的是公司负债总额或其在总资产中所占的份额。公司债务越高，利息成本就越高，因业绩下降而出现资不抵债或破产的概率也就越高。偿还能力越强，公司经营不停的可能性越大，能够说是公司经营的保障水平。债务能力的强弱引起了人们对公司资产流动性的担忧。债务是不是按照时间偿还与公司的财务状况挂钩，对公司的深入发展具有决定性影响，也影响公司利益者的财务收益。表2.1格力电器2017年-2020年偿债能力分析表（单位：%）2017年2018年2019年2020年流动比率1.161.271.281.20速动比率1.09行业均值80.687.1102102.6现金比率0.900.950.860.62行业均值4.61资产负债率64.2561.5560.4664.31行业均值58.2595546通过对表2.1分析可得到：尽管2017-2020年电气设备公司的流动比率与速度呈现增长走向，但目前的价值比率四年平均为1.1%，流动比率并不是很好；对比行业速动比率与现金比率，能够看出格力电器的短期偿债能力非常弱，直接支付实力小。公司偿还债务和利息时这些钱源于公司自己的收入。所以公司的收入和它平时经营的管理与经营密切相关，公司活动的质量影响公司的当期收入，决定公司的现金流，进而影响公司的资本和债务到期的利息。担保资产的充足性能够在相应程度上思考公司是否无力还清债务。再加上信号传递理论，若是如今的管理状况不好，就向市场发出了不好的信号，破坏了公司的声誉，削弱了金融渠道的信用评级，让公司筹资变得非常困难。相反，公司面临再融资资源匮乏，没有办法达到公司将来发展需求，进步缓慢以至于停滞。2.资本结构不合理表2.22017年-2020年格力电器资本结构分析表2017年2018年2019年2020年负债总额（亿）1481.31585.11709.21856.9资产总额（亿）2149.72512.32829.73025.6流动负债比重（%）75.2182.4182.2980.84长期负债比重（%）4.7917.597.7119.16财务杠杆系数2.359.21.331.68格力电器的负债率非常高，但通常情况下，资产负债表总额略高于负债总额。格力电器的运营仍很顺利，但在过去四年里，资产负债表总额有所增加，总负债水平也很高。所以由财务杠杆的视角而言，公司已经资不抵债，若是长时间发展下去，公司的资产或许会被切断，公司会面对很大的经济风险。在以往的四年，短期负债在总负债中的份额很高，并且短期负债的份额每年都超过80%。2017年短期负债占比75%。能够说公司债务结构不科学，完全是短期的债务偿还给公司造成很大的债务压力。3.经营和道德风险情况经营风险是与公司生产和经营活动相关的自然风险，直接表现是公司税前利润的不稳定性。格力运营风险的关键因素是市场需求与运营成本的不稳定性。因此经营风险区别于财务风险，因为它与公司的资产来源无关，可它会影响财务风险。它是一种对未来结果不确定的风险，称为业务风险，产生于公司的战略选择、产品定价、销售模式和其他生产和经营决策。内部和外部因素也影响着公司的决策。所有的公司都发现很难避免经营风险，只能使用某些手段来减小经营风险。债务人用于还本付息的资金最终来自公司的收入。若是公司营业不善，长时间亏损，公司将无法按期支付债务本金和利息，从而给公司带来偿还债务的压力。因为增加股东收入的杠杆效应，息税前收益的可变性使得股东的收益更加不稳定。在负债公司中，除了经营风险，股东还必须承担增加的风险——财务风险——才能从经济杠杆效应中获益。经营风险越高，股东的整体风险就越高。在市场经济里欺诈、违约等各种情况被唤作道德风险。（1）盈利能力分析表2.32017年-2020年格力电器盈利能力分析表（单位：%）2017年2018年2019年2020年营业利润率11.0111.5213.8812.14行业平均值13.012.810.010.3销售净利率15.6127.9016.4326.92销售毛利率24.2221.6525.7514.35表2.3分析能够获得：2017年度主营业务利润率在2019年内是上升走向，在2010年开始出现下降，可超过行业平均水平；销售净利率呈现先增加后上升再下降的现象。（2）成本费用分析表2.42017年-2020年格力电器成本费用分析表（单位：万元）2017年2018年2019年2020年销售费用（万）662.662.09384244财务费用（万）66.9116.03162.2208.5管理费用（万）123.2151.5199.9165.3营业成本占主营业务收入比重（%）81.4678.3584.2575.65期间费用占主营业务收入比重（％）47.0320.8173.1458.22由表2.4分析可知，营业费用占主营业务营业额的70%以上，营业费用在2019年四年中最大，超过84%。所以格力电器现阶段应增加经营成本管理，增加经营利润。电器设备公司2017年、2019年、2020年的费用占格力电器主营业务净销售额的份额，财务费用占了大部分。格力电器应控制旺季成本，降低旺季成本快速增长。4预期现金流入量和资产的流动性债务的本金和利息通常要用现金支付，所以就算是公司业绩好，也要看其是不是有能力按照合同和契约的约定按时还本付息。公司的收入流充足及时，资产整体流动性好。现金流反映实际偿债能力，资产流动性反映潜在偿债能力。若是一家公司的投资决策出现错误，或者其信贷政策过于宽松，它将无法全额或按时实现预期的现金流，以支付未偿还的贷款本金和利息，并将面对经济危机。公司资产的总流动性是不一样，就是不同的资产在总资产中所占的份额是不一样的，这与公司的财务风险高度相关。当一个企业的资产整体流动性强，且有许多流动性强的资产时，其财务风险较小：相反，当企业的资产整体流动性相对较弱，且有许多流动性弱的资产时，它财务风险相对较高。5、流动资产规模大收益能力弱格力流动资产规模较大，2016年到2020年总资产分别达518,076万元、607,994万元、844,006万元、879,736万元以及1,227,938万元，而我国零售业上市公司整体流动资产规模在近五年达三千多亿美元，且流动资产规模在总资产中的比重也较稳定，具体如表2.5所示：表2.5格力、我国及国际流动资产及资产与比重情况2016年2017年2018年2019年2020年平均格力流动资产占总资产比重45.17%38.48%41.39%37.15%26.30%37.69%我国连锁零售行业流动资产占总资产比重41.27%41.67%43.27%41.77%43.33%42.26%国际先进连锁零售行业流动资产占总资产比重33.14%33.56%33.27%32.97%33.18%33.22%由表4-1可以看出，格力流动资产占总资产比重近五年分别为45.17%、38.48%、41.39%、37.15%、26.30%以及37.69%，呈下降趋势，我国连锁零售行业流动资产占总资产比重2016到2020年分别为41.27%、41.67%、43.27%、41.77%、43.33%以及42.26%，虽然数据较为平稳，但是比例较大，而国际先进连锁零售行业流动资产占总资产比重2016到2020年的比例分别为33.14%、33.56%、33.27%、32.97%、33.18%以及33.22%，比例变化不大，且保持在较低的比例上。通过对以上数据的分析可以看出，格力流动资产规模大，但是流动资产占总资产的比例较高，与国际先进连锁零售行业流动资产占总资产的平均比值33.22%高5到10个百分点，故而还需要进一步进行企业营运资本的管理。而我国连锁零售行业流动资产占总资产比值在41%到43%之间，占比较高，且比国际先进连锁零售行业流动资产占总资产平均比值高约10个百分点，如此高的占比必然使企业营运资本的成本增加，总而使企业的收益减弱。三格力负债筹资风险的成因（一）风险意识淡薄在社会主义市场经济前提下，格力成为独立的商品生产者与经营者。格力要搞生产经营一定要有足够的资本存量。若是资金无法覆盖生产经营的需要，格力就不能生存发展。债务融资得益于融资速度快、资金运用灵活、融资成本低。是很多格力都愿意用的融资方式。当格力由于现行的资金管理体制和银行的商业化运作而使用债务来筹集资金时，客观上出现了绿色债务融资缺乏风险限额的问题，同时因为格力过于依赖债务融资，主观上没有充分考虑到债务融资带来的风险，容易造成格林负债率过高、债务融资风险加大等问题。（二）资金结构不尽合理格力资金结构由两部分组成:债务和权益。格力对资本结构没有合理计划，盲目扩大负债率。当投资回报率低于可用贷款资产的利率时，债务基金实现的利润不能够支付债务的利息，而债务到期必须偿还，利息的支付只能用股票基金的部分利润来支付，导致股票基金的回报水平降低，导致股票基金无法保值增值。虽然由于负债资金包括短期负债和长期负债，负债总额是合理的，但也受到负债资金结构、贷款期限长短、过度还款等因素的影响。当格力短期负债多，长期负债少，还款时间太过集中时，就出现支付危机。如果不能借新债，过度的风险也许会阻碍格林的经营。（三）经营管理不善资金是格力投资经营的起点。债务融资是格力投资的关键方式之一。使用债务融资通常是有代价的。格力在投资决策时由于缺乏市场调研和科学论证，盲目投资，导致大量固定资产闲置，产品超支，资金无法及时盘活；在激烈的竞争前提下，格力想尽快把产品卖出去。如果在没有深入了解客户信用度的情况下盲目销售，就会形成很多的贸易应收账款甚至信用损失。此外，部分控制制度不严格，资产流失时没有相关责任。人们受到惩罚，大量财产损失。上述因素给格力导致巨额亏损，长此以往将导致格力破产清算，剩余财产很难偿还债务。（四）现金流入量少债务的本金和利息通常以现金支付。对于处于正常生产经营中的格力而言，必须首先考虑当期收到的现金能够覆盖生产经营的基本成本，然后偿还债务的本息，才能让其正常的生产经营正常进行。可是就格力的逾期债务而言，债权人有权要求格力在支付生产经营的基本费用之前先清偿债务。如果格力目前的现金资源不足以清偿到期债务的本息，格力就因为债务没有按时偿还而丧失了声誉。这笔钱是从银行借来的，当剩余现金不足以支付生产和经营的基本成本时，银行提出更严格的条件。在这种情况下，它影响了格力的正常生产和经营业务和经营状况的恶化造成经营风险，严重的会造成破产。（五）资金需求大融资渠道单一随着连锁业态在我国的成功实践，加之我国国民经济的发展使连锁零售市场空间的增大，格力企业不断进行并购重组等，以扩大自身的发展规模，实现规模效应。而规模的扩大必然离不开大量的资金需求，所以企业资金需求量极大，但是巨大的资金需求却没有充足的融资渠道来获得融资，所以格力企业经常存在资金缺口，不得不通过大量的短期贷款来融资，大量的短期贷款也使企业负债增加，从而影响大企业的发展。另外，在国外连锁零售行业大举进入我国市场的形势之下，国内连锁零售行业为占据市场，急需扩大再生产，所以对资金的需求极大，当贷款渠道单一时，企业为获得资金，采取“对消费者进行现金交易，对供销商采取延期付款”的模式，这一模式使得企业的账面资金无限扩大，同时也使企业短期债务大量增加，从格力企业的财报中可以看出，该企业短期债务较多，而长期债务几乎没有，这种情况一方面使企业面临较大的财务风险，另一方面则使企业负债数额始终居于较高水平，影响企业利润。四格力防范企业负债筹资风险的措施（一）树立风险意识格力一定要在综合考虑影响市场和债务融资的风险原因的基础上，建立风险防范意识，定制适合公司实际情况的风险规避计划。作为公司管理层，你需要加强科学决策，及时预见债务融资的风险，避免决策失误导致的支付危机。如果企业债务融资存在风险，建议积极采取行动，采用延期、减息、债务重组等方式。激活债权人将公司部分债务转化为投资等形式，及时与债权人协商，为公司活动的继续进行创造条件，避免出现影响公司生产经营的不当债权人措施。公司财务管理人员必须将债务融资风险防范贯穿于财务管理工作的始终，协调生产经营的各个环节，建立财务预警机制，随时对公司债务融资风险进行系统、动态的监控，努力实现高收益、低风险。（二）调整资金结构公司必须融合内外部环境，科学预测资金需求。在确定所需资产额的基础上，按照生产经营情况对投资收益率和借入资产利率进行比较研究，从整体上考察债务资金和权益资金的关系。并及时进行调整，优化资本结构。当公司生产经营状况良好，产品适销对路，资金周转快，投资回报率高于借入资产的利率时，债务资金在总资产中的比重应提高到同样的水平。充分发挥经济杠杆的作用；如果经营状况不好，产品销售不畅，资金周转慢，投资回报率低于借入资产的利率，就应该降低债务资金在总额中的份额，这样可以减小债务融资的风险。当然如果一个公司希望有一个合理的债务总额，也必须按照债务情况拟定一个合理的还款规划，以便有足够的资金偿还。（三）提高经营管理水平健全公司资金管理体系，加强财务管理和财务指导水平，增加公司资金管理，根据市场需求组织生产，第一时间调整产品结构，改善公司生产经营程序，保持库存在合理水平。提高库存周转率；进一步研究了解客户的信用等级，确定完善的信用政策，确定科学的贸易应收账款比例，严格遵守企业债务责任制度，积极催收货款，加快贸易应收账款的流通，减少与管理信用损失的出现；引入一种商业信用形式，合理运用客户资金，寻求降低债务融资成本；管理财务分析方法，结合公司实际情况认真研究资金使用计划，运用经济分析方法对公司的财务状况、经营成果和现金流量进行整体分析和评价，持续加强公司的管理能力。（四）保持合理的现金储备量现金是公司资产中流动最快、流动性最强的资产，公司的债务最终都是用现金支付的。有了充足的现金，公司将有能力支付各项费用，为生产经营提供保障，而偿付能力的提高进一步强化了公司的声誉，提高了公司获得资金的能力。然而，持有现金会产生替代成本，过度持有会导致公司亏损。所以公司必须合理预测业务的现金需求和支付情况，以保持合理的现金储备。作为一家公司，我们必须认真熟悉资本和债务融资的周期，并尽一切努力使公司的债务融资周期与生产经营周期相同，以便我们能够使用生产经营中获得的资金按时偿还债务，并在急需资金时利用收到的资金，利用贷款满足生产经营需要，同一时间公司必须做好资金预算管理，由预算预见公司的资金风险，采取措施加强公司收益。（五）控制流动资产规模适宜企业发展流动资产虽然体现着企业的负债能力，但是流动资产并不具备直接盈利的能力，并且还会由于占用了部分资金从而产生资金占用成本，故而流动资金也不是越多越好，流动资产的规模必须与与企业的发展相适应，这样才能使企业在保证自身偿债能力的同时，还拥有较高的资产灵活性，而对流动资产规模的控制，主要从融资情况、企业规模以及投资机会三方面进行分析。首先，融资难以程度体现了企业融资的能力，以及企业对短期资金需要的解决程度，如果企业有较高的融资能力，则可以保留较为少量的营运资本，如果企业融资难度较大，那么企业便需要有较多的营运资本以保障企业在资金需求时自身可以保障企业资金的流通，满足资金的需要；其次，企业规模越大，则企业所需要的营运资本则越多，要依据企业情况使企业营运资金保留在一定的安全线之上，这样才能保障企业的运营；从投资机会方面来说，投资与风险并存，企业要充分考虑到投资的环境、条件等