银团贷款操作方式的选择

银团贷款操作方式的选择

目前，中国大型商业银行避免了银行之间的恶性竞争和盲目竞争，防止银行同行之间的信息交流失败，规范了金融市场的健康有序发展。逐渐采用银团贷款模式，国内资产贷款超过一定金额。对于国内大型基建项目来说,银团贷款能够做到筹资金额大、期限长、筹资时间短、成本比较合理,满足大型基建项目的资金需求,因此国内越来越多的大型基建项目将采用银团贷款方式融资。银团贷款,是指在牵头行的统一组织下,由借款人与各成员行组成的银团直接进行谈判并共同签订同一份贷款合同,各成员行根据贷款合同规定的条件、按照其各自事先承诺的贷款额度向借款人发放贷款,并由代理行统一负责贷款的管理和回收的银团贷款。我国的银团贷款起步于20世纪80年代,目前银团贷款在我国已经取得了广泛的发展,不但利用国际银团贷款的项目越来越多,而且我国的各银行也越来越多地参加到银团贷款中,1997年中国人民银行颁布了《银团贷款暂行办法》,这是我国银团贷款发展过程中的重要里程碑,为银团贷款奠定了法律基础,但该办法只是对银团贷款作出了管理原则上的规定,没有对银团贷款的具体操作做出详细的规定。通常银团贷款的主要操作:(1)借款人寻找牵头行并委托该行组织银团;(2)牵头行对项目进行风险评估;(3)若牵头行同意受理该项目,则向借款人承诺同意作为牵头行为其组织银团贷款;(4)借款人给牵头行正式授权;(5)牵头行准备文件(6)牵头行向各有关银行发出邀请,组织银团;(7)银团贷款谈判;(8)银团贷款合同签署上述是银团贷款的一般操作。从借款人角度,具体实践中操作和问题相当多,值得我们对银团贷款一些具体操作方式的进行探讨。一、个人银团或行筹组大型基建项目银团贷款前期阶段的主要工作包括:确定银团贷款总额;确定牵头行;借款人委托牵头行筹组银团;借款人与牵头行之间初步确定贷款主要条件。1、贷款不够比例借款人根据项目投资总额,在落实项目资本金的比例、金额的情况,确定项目银团贷款的贷款总额,同时考虑如项目建设成本超支,是否需要预留一定比例的备用贷款额度。2、引进银团贷款方式牵头行实际上扮演着银团贷款的组织者的角色,主要起到沟通借贷双方的桥梁的作用。在金融市场上,借款人很难而且没有必要亲自寻找愿意提供融资的每一家银行,通常委托一家经验丰富、信誉良好、实力雄厚的银行担任牵头行。借款人能否寻找一家能干的牵头行代其组织银团贷款,是决定其筹资活动能否顺利、高效进行的关键。因此,在大型基建项目中,可以借用招投标方式,选择银团贷款牵头行,这种方式即可以选定比较满意的牵头行,又可以比较全面了解金融市场行情以及各家投标银行的资质、能力、贷款条件、优势,为合同谈判作好准备。招投标程序主要如下:(1)资领导小组和融资工作小组借款人成立项目融资机构目的主要是负责整个银团贷款过程的统一安排,分工合作,信息沟通,做好贷款的各项准备工作、决策工作。融资机构可以分为融资领导小组和融资工作小组。融资领导小组主要负责:选定招标银行、审定标书、确定评分标准、确定牵头行、确定银团成员及份额、银团贷款合同审定等重要决策工作以及安排融资工作小组的具体工作,其组成人员一般由借款人的领导层、项目投资方的主管人员。融资工作小组主要负责:标书编制、编制评标方案、评标、拟订委托书、贷款合同谈判、合同草拟等具体工作。通常大型基建项目的投资方实力比较雄厚,拥有一定的财务、金融专家。借款人可以与项目投资方共同合作,利用项目投资方的各方面资源、优势,或者利用一些外部资源,组成上述融资机构,充分发挥各方的资源优势。(2)贷款条件方面。一在编制标书过程中,主要是考虑当时金融环境、项目具体情况、融资时间、重要的贷款条件等,将借款人关注的内容体现在标书中,能够清楚让投标银行关注借款人所关注的重点,这样银行也将尽可能提供相应的服务和优惠。标书的重点主要有如下方面:1)贷款额度2)贷款期限、提款期限3)贷款的基准利率、优惠利率、计息方式、付息方式4)贷款的担保5)银团贷款组团方案6)贷款的还本期限、还本金额、还本方式7)融资有关费用8)宽限期9)提前还贷10)提款安排11)优惠条款12)投标银行的资质、业绩、贷款能力、服务;一般来说,评分标准与标书的内容、重点有直接的关联,标书应注重内容、重点的安排,尽量达到借款人招标的目的。制定评分标准,原则上借款人认为重要的部分所占的得分比重相对大,普遍性或较次要的内容所占的得分比重相对小。同时,在评标结束前,注意做好评分标准的保密工作,保持公平竞争的环境,避免借款人与银行或银行之间的出现不信任情绪。(3)银团贷款确定分离的方法引导考察选定招标银行一般与项目发展前景、项目投资方背景、银企合作关系等方面有关,由于大型基建项目投资大,风险也较大,通常优先邀请一些大型商业银行参与投标,大型商业银行具有实力雄厚、贷款能力强、抗风险能力较强、合作关系比较稳定,其一般在银团贷款中承担大部分的份额。同时借款人也可以邀请一些中小商业银行参与投标,往往这些银行经营较灵活、贷款条件比较优惠,通过不同类型的银行参与可以使银行之间形成良性的竞争,借款人有机会争取到较好的贷款条件,从而有利于降低项目财务成本。经过评标,借款人能清楚了解投标银行的贷款条件、资质、规模实力以及各投标银行之间的条件差异。在选定银团贷款牵头行时可以采用以下方法:第一种方法:根据评标结果,选定得分最高的一家银行作为牵头行的第一人选,同时选定借款人认为贷款条件比较理想的一家银行作为牵头行的第二人选。借款人首先与第一人选针对标书中主要贷款条件进行谈判,如能达成一致,则可以正式委任其作为银团贷款的牵头行,尤其安排组团。如果双方不能取得满意的结果,借款人可以与第二人选进行谈判,直至确定牵头行。第二种方法:将各家投标银行的贷款条件进行综合分析,重新组合成一组借款人认为比较合理同时银行也比较容易接受的贷款主要条件,逐步与该贷款条件比较接近的银行进行谈判,争取双方都能接受的贷款主要条件,从而确定牵头行。确定牵头行就是基本上确定了银团贷款主要条件,该过程是比较费时,需要较高的谈判技巧,同时对借款人有一定的融资风险,如果安排不妥当,有可能影响整个银团贷款的安排。因此借款人必须分析当时的具体情况,选择最有利的方式确定牵头行。确定牵头行后借款人出具委托函委托牵头行组团,委托函应明确双方已确定的贷款主要条件;其次为了项目资金确实能够得到落实,借款人可考虑在委托函中要求牵头行在银团组建过程中,牵头行尽最大努力组织银团并为借款人安排有关贷款份额,如银团未能组成或贷款份额未能由银团全部认购,则由牵头行向借款人承担全部贷款或差额部分的贷款。一旦牵头行正式确认该委托函,银团贷款前期工作就基本完成。二、直接与项目方进行谈判在银团贷款中,所有贷款成员行使用同一份贷款合同,贷款条件相同,这样往往节省谈判时间和简化很多手续。银团贷款合同谈判可以采取以下两种方法,主要视乎当时的具体情况选择。第一种:由牵头行直接与项目方进行谈判。该方式可以将银团贷款合同谈判与牵头行寻找其他贷款成员行进行组团两项工作同时进行,有利于缩短时间。第二种:由银团贷款的成员行一同与借款人就银团贷款合同进行谈判。该方式则需牵头行选定其他贷款成员行后才能进行谈判,在成员行较多的情况下,谈判工作的难度增强,需要协调、沟通的时间较长,但该方式有利于其他贷款成员行从开始阶段就参与了银团贷款的相关工作,对银团贷款有着深入的了解和明确的预期,轻易不会转让其在银团贷款合同项下的贷款份额。在银团贷款合同谈判、签署过程中,特别需注重以下几个方面的安排:1、现金款款合同目前国内银行的贷款利率浮动的幅度为基准贷款利率的10%,贷款利率一般按年计算,一般大型基建项目投资回收期限长,随着金融市场的发展、利率市场化,贷款利率有可能浮动幅度更大、贷款利率可按年、半年、季、月确定,基准利率也可能不存在,借款人应考虑这些可能性,在贷款合同作出相应的安排,保证借款方将来有选择的权利。同时要求贷款人承诺当贷款利率可允许的下浮幅度扩大或遇中国人民银行调整有关贷款利率政策且该调整适用于该贷款时,贷款人应与借款人协商确定更优惠的贷款利率。2、银团贷款担保合同银团由一定数量的贷款成员行组成,各个银行对于项目风险评估不同,有可能对银团贷款担保要求不同,因此,在合同谈判过程中,担保安排将是一个很关键的问题。目前国内担保方式主要包括:信用担保、抵押、质押、保险权益转让、从属债务以及消极担保条款等。在银团贷款合同中可以采用一种担保方式或多种担保方式组合。担保方案的设计对于银团贷款来说至关重要,其直接关系到各成员行的贷款是否有保障,同时也涉及借款人将来发展是否具有再融资能力,因此,在设计银团贷款的担保方案时应全方面考虑相关法律风险,根据银团贷款的具体情况以及借款人的综合考虑确定合适的方案。3、合同约定违约安排主要包括:违约事项、违约责任、违约救济措施、银团表决机制,违约安排是银团贷款合同谈判的重点。4、银团贷款的财务费用我国现行的《银团贷款管理办法》禁止成员行向银团贷款的借款人收取利息以外的其它费用。但依据国际惯例,银团贷款的成员行除了向借款人收取利息外,一般还在利息之外向借款人收取相应的银团费用,这些费用是对成员行有关成本的补偿,也是借款人的筹资成本的一部分,常见银团费用有承诺费、管理费、代理费、杂费、安排费、包销费等费用。因此,对于借款人来说,可以在合同中明确除了利息以外贷款人不收取任何费用。5、银团贷款银行对受益人提出项目保险安