关于国际货币体系的构建

关于国际货币体系的构建

特别是，sdr）是联合国于1968年7月28日首次修订的《国际货币基金协定》。它不是黄金，也不是真正的货币。它是基金组织的会计账簿和资产。这是按照各成员国在该基金组织所缴纳份额所占的比重分配给成员国的一种使用资金的权利。1基金组织筹资能力分析目前,国际货币基金组织仍被世界各国视为不可取代的国际性金融机构,特别提款权的使用是国际货币基金组织作用的重要体现之一,特别提款权用于政府与国际组织之间的国际结算,基金成员国也可在短期内用特别提款权来平衡国际收支。尤其是各基金成员国不断向国际货币基金组织注资,主要目的是进一步增加其份额比重。特别提款权创立40年来,始终没有大的变化,根本原因是自创立以来其主要份额一直由西方国家把持,美、欧、英、日注入资金的比例决定了其发言权。基金组织对特别提款权的发行限制过于严格,难以满足国际储备手段增长的需求,且特别提款权在国际储备资产中所占的比例过低(占国际储备资产总值的4%);同时基金组织对特别提款权的分配办法不合理,其中对于发展中国家的利益考虑不够。现有特别提款权的定值存在局限性和不合理性。特别提款权由四种货币定值,其中任何一种货币价值的变化都会影响到特别提款权定值的稳定。在浮动汇率制下,由于种种经济因素和政治因素的影响,特别提款权作为一种纯粹的记账单位和价值形式,没有和这种价值形式相对应的实物价值。一旦国际政治、经济关系发生变动,相应的特别提款权会受到影响而发生贬值。2单一提取权的性质2.1特别提款权与欧盟的分离从主权货币的发展历史来看,无论是黄金、英镑还是美元,它们都是先在本国内充当法定货币,在一定的条件下才升格为国际货币。从黄金出现时起,国际货币就不是统一的世界货币形式,而是可以自由兑换的主权货币形式,而特别提款权恰恰就是这样一种“货币”,它既没有黄金的内在价值,也不像英镑、美元那样有作为一国主权货币流通的历史,它是特定经济条件下催生的。特别提款权具有一种超越主权,与主权国家相脱离,并能保持币值长期稳定的作用。各基金成员国可以请求基金组织将其持有特别提款权兑换成自由使用的货币,还可以根据特别提款权的份额提供贷款援助。欧元的出现也属于一种超主权货币,其价值稳定,汇率风险小,适宜作为超主权货币,这也是对特别提款权的挑战。欧元取代了法郎、马克等主权货币的份额,扩大了欧元的适用范围和发言权。不过特别提款权具有自身的优越性,它不会受到主权国家经济政策的影响,不会因为经济不景气而减少。特别提款权正是基于主权货币所没有的特性而被各国看好。2.2建立国际新货币制度当时设立特别提款权主要是为了应对国际流动资金不足而设立的一种账面储备资产和记账单位。特别提款权是一种账面资产、虚拟资产,只是一种价值形式,没有与之相对应的价值实体,缺乏物质基础。时过境迁,它越来越受到各基金成员国的重视,增加本国在基金份额中的比例,来满足各基金成员国积极投身建立国际新货币制度来避免金融危机对本国的冲击。特别提款权不具有真实货币的属性,但是可以作为兑换主权货币的职能。这也就是说,特别提款权已经与主权货币相挂钩,在一定程度上具有了货币的特性。2.3般资源账户下的借贷性提款权特别提款权是各基金成员国在基金组织特别提款权账户下享有的对其自有储备资产的提款权,它不同于基金成员国对基金组织一般资源账户下享有的借贷性提款权。基金成员国使用特别提款权除应符合《基金协定》要求的国际支付目的外,不受其他条件限制,其提款无须偿还,并且基金成员国对于其在基金组织特别提款权账户下分配拥有的特别提款权资产有获得利息收益的权利。2.4特别提款权货币特别提款权是由基金组织根据国际清偿能力的需要而发行的,并由基金成员国集体监督管理的一种国际储备资产。特别提款权作为一种较为稳定的国际储备资产,又是一种货币定值单位,基金组织依《基金协定》第15条第2款的授权,可在任何时候改变特别提款的计价方法与原则。特别提款权在创立时曾与黄金直接挂钩(ISDR价值为0.888671克黄金),《基金协定》第二次修订后,曾与十六国货币挂钩;根据1980年基金执行理事会通过的第6631号决议和第6708号决议,特别提款权自1986年1月1日起将以国际出口贸易和服务贸易额最高的五个基金成员国的货币组成特别提款权货币蓝,以后每五年调整一次,该五国货币被定为可自由使用的货币。按照1986年1月1日生效的特别提款权货币蓝,特别提款权集合表示着美元、马克、法郎、日元、英镑五国货币的价值,即特别提款权蓝。当某一基金成员国发生国际收支逆差时,可以动用特别提款权,把它转让给另一基金成员国,换取可兑换货币,弥补逆差,并且可直接用特别提款权偿还基金组织的贷款。特别提款权作为一种储备资产,没有任何物质基础的记账单位,虽创设时也规定含金量,但实际上不像黄金具有内在价值,同时也不像美元等储备货币有一国的政治和经济实力为后盾。它与成员国原先享有的提款权不同,后者必须在规定期限内偿还给基金组织,而特别提款权则70%无须偿还,可以继续使用下去,但必须先换成其他货币。它主要用于弥补基金成员国国际收支逆差或者偿还基金组织的贷款,任何私人和企业均不得持有和使用,也不能用于贸易或非贸易支付,更不能用它兑换黄金。它不受任何一国政策的影响而贬值,因此是一种比较稳定的储备资产。特别提款权本质上是由基金组织为弥补国际储备手段不足而创制的补充性国际储备工具,其基本作用在于充当成员国及基金之间的国际支付工具和货币定值单位,同时也可在基金成员国之间兑换为可自由使用的外汇。以特别提款权作为储备资产不仅可以杜绝多种货币储备体系带来的种种弊端,更重要的是能使国际货币兑换过程大为简化,而且其币值相对稳定,可以为世界经济的发展提供较有利的环境。3按照《基金协定》第20条第2款的规定将其分为混合所有权根据《基金协定》和基金组织决议的规定,特别提款权目前可用于以下用途:(1)根据《基金协定》第19条第3款的规定,基金成员国基于国际收支平衡或储备地位的需要,可申请基金组织在特别提款权账户下安排向其他成员国兑换为可自由使用的外汇;基金组织在收到申请后,可协调指定某些基金成员国(国际收支情势好、国际储备地位强)为承兑特别提款权的对象,并在规定期限内与申请国兑汇;申请国的此种兑汇没有比例限制,可将其持有的全部特别提款权兑为可自由使用的外汇。(2)根据《基金协定》第19条第2款(b)的规定,某一基金成员国也可通过与其他基金成员国达成协议的方式,以特别提款权兑换为等值的其他通货(包括不可自由使用的外汇),而不必征得基金的批准,也不必遵循基金的相关规定与原则(包括有关兑汇“需要”的限制);但此类交易以不违反《基金协定》第22条规定的原则为准(改变国际储备结构)。(3)依《基金协定》第17条第2款的规定,基金成员国可以申请将其在特别提款权账户下持有的特别提款权转入一般资源账户,以补足该基金成员国在一般资源账户下储备部分不足其配额25%所形成的债务,或者用于偿还其所欠基金的其他债务(如依《基金协定》第5条第6款所欠债务);基金特别提款权部收到该申请国的申请后,实际上须将该特别提款权向其他基金成员国兑换为所需的通货,并转入该申请国的一般资源账户,故此过程中,基金须征得相关兑汇国的同意。(4)依基金组织目前的决议,特别提款权按照可调整的比例,集合表示着五种可自由使用货币的币值(称为“特别提款权蓝”),其币值具有相对的稳定性,可以作为货币定值单位。(5)根据《基金协定》第30条的规定,只要经基金组织批准,特别提款权还可以用于基金成员国与非成员国之间的其他相关金融业务。从基金组织已有的决议和目前的实践来看,特别提款权已在成员国和非成员国之间被用于远期贸易付款、特定的贷款、国际金融结算、国际金融业务保证金、基金利息与红利支付、赠款等等。(6)各基金成员国的基金份额占有与投票权密不可分,每一成员国有250个基本投票权,每向基金组织认缴10万特别提款权则基金份额增加一票。凡截止投票日,从基金普通资金中净出售的该国的货币每40万特别提款权应增加一票,净购入的该国货币每40万特别提款权应减少一票。4加强监督,鼓励个人扩张,稳定国际储备货币推动现有特别提款权的改革,应扩大特别提款权构成货币的范围,使特别提款权的构成货币更加多元化,由更多的国家根据其所占份额共同承担风险和共同承担责任。在特别提款权构成的改造和范围的扩大方面,首先应增加发展中国家特别是新兴经济体国家份额比重,考虑将相对稳定的币种融入其中。在实现可自由兑换的条件下,人民币自然也应是特别提款权构成的选择。对于某些特别提款权限制使用和交易的法规应予废除,扩大特别提款权的发行和使用范围,特别是鼓励各基金成员国扩大使用,使之成为可以直接用于对外支付的媒介。这将能够增加国际货币基金组织分担和调节全球货币供应的责任,避免主要国际储备货币汇率发生过大幅度的波动,有利于主要国际储备货币的稳定,是一种双赢的结果。国际货币基金组织应新增特别提款权分配方案。为了逐步使基金成员国的持有趋于合理与均衡,新增的特别提款权将按照现有份额比例对185个成员国进行分配。这样可以产生更加合理、更加公平的分配份额,使各国平等对话,加强经济交流和贷款需求。由此改变各基金成员国的投票权,使国际货币基金组织不受个别国家的控制,承担起调节国际经济结算和汇率调整,保持经济平稳有序发展。强化特别提款权作为主要储备资产的职能,注重特别提款权作为“一篮子货币”要合理综合权衡全球贸易权重。各基金成员国要加强国际协调合作,特别提款权要建立在多边体制的基础之上,摆脱主权意识,只有这样它的功能才能进一步的发挥。增强特别提款权的流动性,要求各基金成员国尽可能多