2023年中级会计职称之中级会计财务管理综合练习试卷A卷附答案

2023年中级会计职称之中级会计财务管理综合练习

试卷A卷附答案单选题（共50题）1、甲企业生产一种产品，每件产品消耗材料10千克。预计本期产量180件，下期产量210件，期末材料按下期产量用料的20%确定。本期预计材料采购量为（）千克。1460153018601640【答案】C2、某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是（）。按贷款一定比例在银行保持补偿性余额按贴现法支付银行利息按收款法支付银行利息按加息法支付银行利息【答案】C3、（2020年真题）某资产的必要收益率为R,B系数为1.5，市场平均收益率为10%,假设无风险收益率和该公司股票的B系数不变，则市场平均收益率上升到15%时，该股票的必要收益率变为（）。R+7.5%R+22.5%R+15%R+5%【答案】A4、在预算工作组织中，负责审议年度预算草案或预算调整草案并报董事会等机构审批的是（）。董事会或经理办公会预算管理委员会内部职能部门企业所属基层单位【答案】B5、 下列各项中，属于证券投资非系统性风险的是（）。再投资风险价格风险购买力风险变现风险【答案】D6、 在物价持续上涨的情形下，如果企业处在企业所得税的免税期，为了扩大当期应纳税所得额，对存货计价时应选择（）。先进先出法移动加权平均法个别计价法加权平均法【答案】A7、作为财务管理目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是（）。体现了前瞻性和现实性的统一考虑了风险因素可以适用于上市公司避免了过多外界市场因素的干扰【答案】D8、随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是（）。滚动预算法固定预算法定期预算法增量预算法【答案】A9、下列关于流动资产投资策略的说法中，错误的是（）。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本存货控制的适时管理系统属于紧缩的流动资产投资策略最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低宽松的流动资产投资策略下，企业的经营风险与财务风险较高【答案】D10、下列关于吸收直接投资的筹资特点的说法中，不正确的是（）。能够直接获得所需的先进设备吸收直接投资的资本成本比股票筹资低不利于公司治理难以进行产权转让【答案】B11、 乙公司为了使企业财务管理目标协调和提高财务资源利用效率，企业组织体制中没有中间管理层，直接依靠总部管理，子公司自主权较小，是集权型控制，那么乙公司属于（）。U型组织H型组织M型组织N型组织【答案】A12、 下列关于流动资产投资策略的说法中，错误的是（ ）。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本存货控制的适时管理系统属于紧缩的流动资产投资策略最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低宽松的流动资产投资策略下，企业的经营风险与财务风险较高【答案】D13、 （2016年真题）根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。短期融资券短期借款长期负债应付票据【答案】D14、某公司从租赁公司租入一台设备，价格为500万元，租期为5年，租赁期满时预计净残值15万元归该公司所有，假设年利率为10%，租赁手续费为每年2%，每年年初等额支付租金，则每年租金为()万元。[500—15X(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)]500/[(P/A,12%,5)X(1+12%)][500—15X(P/F,10%,5)]/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]500/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]【答案】B15、 为克服传统的固定预算法的缺点,人们设计了一种考虑了预算期可能的不同业务量水平,更贴近企业经营管理实际情况的预算方法,即()。弹性预算法零基预算法滚动预算法增量预算法【答案】A16、 企业在分配管理中,应在追求分配管理成本最小的前提下,妥善处理好各种财务关系,这体现了财务管理的()。系统性原则风险权衡原则成本收益权衡原则利益关系协调原则【答案】C17、（2017年）与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（）。有利于筹集足额的资本有利于引入战略投资者有利于降低财务风险有利于提升公司知名度【答案】B18、 在财务分析中，企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险的分析主体是（）。所有者债权人经营者政府【答案】C19、 下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（ ）。通货膨胀加剧投资风险上升经济持续过热证券市场流动性增强【答案】D20、甲公司2019年实现税后净利润1000万元，2019年年初未分配利润为400万元，公司按10%提取法定盈余公积。预计2020年需要新增资金800万元，目标资本结构（债务/权益）为3/7。公司执行剩余股利分配政策，2019年可分配现金股利（）万元。440540480360【答案】A21、（2019年真题）某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每年年末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，则该基金的收益率介于（）。12%〜14%10%〜12%14%〜16%8%〜10%【答案】A22、下列各项中，不能作为无形资产出资的是（）。专有技术专利权非专利技术商誉【答案】D23、（2020年真题）公式法编制财务预算时，固定制造费用为1000元，如果业务量为100%时，变动制造费用为3000元；如果业务量为120%，则总制造费用为（）元。3000400036004600【答案】D24、资金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。支付制造费用所得税费用购买设备支出支付借款利息支出【答案】D25、 关于因素分析法，下列说法中正确的是（）。使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变在使用因素分析法时替代顺序无关紧要连环替代法是差额分析法的一种简化形式因素分析法的计算结果都是准确的答案】A26、（2020年真题）关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险【答案】D27、 （2012年真题）某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一季度现金支出额是（）。2100万元1900万元1860万元1660万元【答案】C28、 当净现值大于0时，下列各项中错误的是（ ）。现值指数大于1动态回收期短于项目寿命期年金净流量大于0内含收益率小于设定的折现率【答案】D29、下列有关周转期的表述中，正确的是（）。现金周转期+经营周期二应付账款周转期应付账款周转期二存货周转期+应收账款周转期-现金周转期现金周转期二存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期现金周转期二存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期【答案】B30、 5C信用系统中，资金越雄厚越说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力的是（）。品质能力资本条件【答案】C31、 下列有关留存收益的说法不正确的是（）。留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润未分配利润是未限定用途的留存净利润盈余公积金不可以用于转增股本、弥补公司经营亏损【答案】D32、 根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（ ）。销售预算资金预算直接材料预算直接人工预算【答案】B33、 （2017年）下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。利润敏感分析法公司价值分析法杠杆分析法每股收益分析法【答案】B34、 （2012年真题）下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是（）。边际贡献部门毛利剩余收益部门净利润【答案】C35、 某企业拟按15%的必要收益率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8%。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（）该项目的获利指数小于1该项目内部收益率小于8%该项目风险收益率为7%该企业不应进行此项投资【答案】C36、某存货的全年需要量是3600件，生产周期是1年（360天），存货的在途时间为4天，保险储备为10件，则该种存货的再订货点为（）件。10TOC\o"1-5"\h\z406050【答案】D37、 （2017年）根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（）。产品运输作业次品返工作业产品检验作业零件组装作业【答案】D38、 （2010年真题）某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。降低利息费用降低固定成本水平降低变动成本提高产品销售单价【答案】A39、 在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。部门税前利润可控边际贡献边际贡献部门边际贡献【答案】B40、 企业增加流动资产，一般会（ ）。降低企业的机会成本提高企业的机会成本增加企业的财务风险提高流动资产的收益率【答案】B41、 某公司发行的普通股股票，投资人要求的必要收益率为20％，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利固定年增长率为10％，则该种股票的价值为（）元。TOC\o"1-5"\h\z20242218答案】C42、有观点认为，投资者一般是风险厌恶型的，偏好确定的股利收益，不愿将收益留在公司而承担未来的投资风险。因此，支付较高股利有助于提高股价和公司价值。这种观点被称为（）。“手中鸟”理论所得税差异理论代理理论信号传递理论【答案】A43、 （2021年真题）下列各项中，既不影响现金比率，又不影响速动比率的是（）。存货交易性金融资产应收票据短期借款【答案】A44、 某企业针对原材料设置的最佳保险储备为200千克，全年对该原材料的需求为18250千克，全年按365天计算，原材料供应商送货期为8天，则该企业原材料的再订货点为（）千克。TOC\o"1-5"\h\z200400600800答案】C45、在现金流量分析中，下列公式中，不正确的是（）。经营净收益=净利润+非经营净收益经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用净收益营运指数=经营净收益三净利润营业现金比率=经营活动现金流量净额三营业收入【答案】A46、 甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%计算。预计一季度和二季度的销售量分别为150件和200件，一季度的预计生产量是（）件。TOC\o"1-5"\h\z145150155170【答案】C47、 某企业发生一项甲作业，判断其是否为增值作业的依据不包括（ ）。该作业导致了状态的改变该作业必须是高效率的该状态的变化不能由其他作业来完成该作业使其他作业得以进行答案】B48、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。预期第一年股利增加股利固定增长率提高普通股的筹资费用增加股票市场价格上升【答案】D49、 简便易行，但比较粗糙且带有主观判断的混合成本分解法是（）。回归分析法账户分析法工业工程法高低点法【答案】B50、 下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。市净率股利发放率每股市价每股净资产【答案】B多选题（共30题）1、下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）。认股权证是一种融资促进工具认股权证是一种高风险融资工具有助于改善上市公司的治理结构有利于推进上市公司的股权激励机制【答案】ACD2、 下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有（ ）。“销售收入”项目的数据，来自销售预算“销售成本”项目的数据，来自生产预算“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的【答案】AC3、 下列各项中，属于发展性投资的有（）。企业间兼并合并的投资转换新行业投资大幅度扩大生产规模的投资配套流动资金投资【答案】ABC4、 下列关于企业筹资应遵循原则的表述中正确的有（）。企业筹资要遵循国家法律法规，合法筹措资金尽量不要选择负债筹资，以降低财务风险要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求要选择经济、可行的资金来源【答案】ACD5、 下列各项中，可以作为专门决策预算的编制依据的有（）。销售预算项目财务可行性分析资料企业筹资决策资料资金预算【答案】BC6、 （2017年真题）运用年金成本法对设备重置方案进行决策时，应考虑的现金流量有（）。旧设备年营运成本旧设备残值变价收入旧设备的初始购置成本旧设备目前的变现价值【答案】ABD7、 某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期8年，净现值为600万元，内含收益率为12%；乙方案寿命期8年，净现值为400万元，内含收益率为16%。据此可以认定（）。若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好【答案】BC8、下列关于必要收益率的说法中，正确的有（）。通常使用短期国债的利率近似地代替无风险收益率投资者对风险偏好不会影响必要收益率必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率一般风险较高的项目对应的必要收益率也较高【答案】ACD9、 下列各项中，属于年金形式的有（）。定期定额支付的养老金偿债基金零存整取整存零取【答案】AB10、 关于资产收益率，下列说法中，正确的有（）。实际收益率表示已经实现的资产收益率预期收益率是预测的资产未来可能实现的收益率必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率【答案】BCD11、按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为（）。不变资金变动资金半固定资金半变动资金【答案】ABD12、下列关于预算调整的说法中，正确的有（）。预算调整事项不能偏离企业发展战略预算调整方案应当在经济上能够实现最优化年度预算经批准后，不予调整预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面【答案】ABD13、 下列各项指标中，与安全边际额呈同向变化关系的有（）。单位售价预计销量固定成本总额单位变动成本【答案】AB14、 （2020年真题）在企业编制的下列预算中，属于财务预算的有（）。制造费用预算资本支出预算预计资产负债表预计利润表【答案】CD15、 公司发放股票股利的优点有（）。节约公司现金有利于促进股票的交易和流通传递公司未来发展前景良好的信息有利于减少负债比重【答案】ABC16、 （2014年真题）一般而言，与短期融资券和短期借款相比，商业信用融资的优点有（）。融资数额较大融资条件宽松融资机动权大不需提供担保【答案】BCD17、 （2019年真题）基于成本性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合成本，不适宜采用的混合成本分解方法有（）。合同确认法工业工程法高低点法回归直线法【答案】CD18、现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲的净现值最大，乙的内含收益率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有（）。如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目【答案】AB19、根据内容不同，企业预算可以分为（）。经营预算财务预算专门决策预算业务预算【答案】ABCD20、下列各项中，属于零基预算法优点的有（）。??不受历史期经济活动中的不合理因素影响灵活应对内外环境的变化更贴近预算期企业经济活动需要有助于增加预算编制透明度答案】ABCD21、下列成本费用中属于资本成本中的用资费用的有（）。a.向银行支付的借款手续费因发行股票而支付的发行费向银行等债权人支付的利息向股东支付的股利【答案】CD22、 抵押债券，按其抵押品的不同划分，可分为（）。不动产抵押债券动产抵押债券担保债券证券信托抵押债券【答案】ABD23、 下列各项中，属于财务管理工作应遵循的原则有（）系统性原则风险权衡原则现金收支平衡原则投资与收入对等原则【答案】ABC24、 下列属于混合成本分解的方法有（ ）。高低点法账户分析法技术测定法合同确认法【答案】ABCD25、 （2019年）在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有（）。销售量单位变动成本销售价格固定成本【答案】BD26、 确定财务计划指标的方法一般有（）。平衡法因素法比例法定额法【答案】ABCD27、 投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括（）。固定资金与流动资金的配套关系生产能力与经营规模的平衡关系资金来源与资金运用的匹配关系发展性投资与维持性投资的配合关系【答案】ABCD28、 终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括（）。营业现金净流量固定资产变价净收入固定资产变现净损益垫支营运资金的收回【答案】BCD29、 下列各项中，属于非公开定向债务融资工具特点的有（）。发行规模有明确限制发行方案灵活融资工具没有流通限度发行价格存在流动性溢价【答案】BD30、 （2018年）与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有（）提升企业知名度不受金融监管政策约束资本成本较低筹资对象广泛答案】AD大题（共10题）一、甲公司是一家制造业企业集团，生产耗费的原材料为L零部件。有关资料如下：资料一：L零部件的年正常需要量为54000个，2018年及以前年度，一直从乙公司进货，单位购买价格100元，单位变动储存成本为6元，每次订货变动成本为2000元，一年按360天计算。资料二：2018年，甲公司全年应付账款平均余额为450000元，假定应付账款全部为应向乙公司支付的L零部件的价款。资料三：2019年年初，乙公司为鼓励甲公司尽早还款，向甲公司开出的现金折扣条件为“2/10,N/30”，目前甲公司用于支付账款的资金需要在30天时才能周转回来，30天以内的资金需求要通过银行借款筹集，借款利率为4.8%，甲公司综合考虑借款成本与折扣收益，决定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出选择。资料四：受经济环境的影响，甲公司决定自2020年将零部件从外购转为自行生产，计划建立一个专门生产L零部件的A分厂。该分厂投入运行后的有关数据估算如下：零部件的年产量为54000个，单位直接材料为30元，单位直接人工为20元，其他成本全部为固定成本，金额为1900000元。资料五：甲公司将A分厂作为一个利润中心予以考核，内部结算价格为100元/个，该分厂全部固定成本1900000元中，该分厂负责人可控的部分占700000元。要求：（1）根据资料一，按照经济订货基本模型计算：①零部件的经济订货量；②全年最佳订货次数；③最佳订货周期（要求用天数表示）；④经济订货量下的变动储存成本总额。（2）根据资料一和资料二，计算2018年度的应付账款周转期（要求用天数表示）。（3）根据资料一、二和资料三，分别计算甲公司2019年度两个付款方案的净收益，并判断甲公司应选择哪个付款方案。（4）根据资料四，计算A分厂投入运营后预计年产品成本总额。（5）根据资料四和资料五，计算A分厂作为利润中心的如下业绩考核指标：①边际贡献；②可控边际贡献；③部门边际贡献。【答案】（1）①L零部件的经济订货批量=（2X年需要量X每次订货变动成本/单位变动储存成本）1/2=（2X54000X2000/6）1/2=6000（个）②L零部件全年最佳订货次数=年需要量/经济订货量=54000/6000=9（次）③L零部件的最佳订货周期=360/9=40（天）④L零部件经济订货量下的变动储存成本总额=6000/2X6=18000（元）（2）应付账款周转期=450000/（54000X100/360）=30（天）（3）在第10天付款的净收益=450000X2%—450000X（1—2%）X4.8%/360X（30—10）=7824（元）在第30天付款的净收益=0在第10天付款的净收益大，所以甲公司应选择在第10天付款。（4）预计产品成本总额=（30+20）X54000+1900000=4600000（元）（5）单位变动成本=30+20=50（元）①边际贡献=（100—50）X54000=2700000（元）②可控边际贡献=2700000—700000=2000000（元）③部门边际贡献=2000000—（1900000—700000）=800000（元）二、（2019年）甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，假定只生产一种产品，并采用标准成本法进行成本计算与分析。单位产品用料标准为6千克/件，材料标准单位为1.5元/千克。2019年1月份实际产量为500件，实际用料2500千克，直接材料实际成本为5000元。另外，直接人工成本为9000元，实际耗用工时为2100小时，经计算，直接人工效率差异为500元，直接人工工资率差异为－1500元。要求：（1）计算单位产品直接材料标准成本。（2）计算直接材料成本差异、直接材料数量差异和直接材料价格差异。（3）计算该产品的直接人工单位标准成本。【答案】①单位产品直接材料标准成本=6X1.5=9（元） ②直接材料成本差异=5000—500X9=500（元） 直接材料数量差异 =（2500—500X6）X1.5^-750（元）直接材料价格差异=2500X（5000/2500—1.5）=1250（元）③直接人工总差异=直接人工实际成本一直接人工标准成本=500—1500=—1000（元）因此；直接人工标准成本=直接人工实际成本＋1000=9000＋1000=10000（元）该产品的直接人工单位标准成本=10000/500=20（元/件）三、（1）由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，内部收益率=票面利率=6%°（2）NPV=1000X6%X（P/A,i,3）+1000X（P/F,i,3）-1009当i=6％，NPV=1000X6％X（P／A，6％，3）+1000X（P／F，6％，3）-1009=-9（元）当i=5%,NPV=1000X6%X（P/A,5%,3）+1000X（P/F,5%,3）-1009=18.19（元）i=5%+（0-18.19）/（-9-18.19）X（6%-5%）=5.67%⑶债券的价值=1000X6%X（P/A,8%,4）+1000X（P/F,8%,4）=60X3.3121+1000X0.735=933.73（元）因此当债券的价格低于933.73元时可以购入。【答案】发放现金股利所需税后利润=0.05X6000=300（万元）投资项目所需税后利润=4000X45%=1800（万元）计划年度的税后利润=300+1800=2100（万元）税前利润=2100/（1-30%）=3000（万元）计划年度借款利息=（原长期借款+新增借款）X利率=（9000/45%X55%+4000X55%）X11%=1452（万元）息税前利润=3000+1452=4452（万元）四、丙公司是一家设备制造企业,每年需要外购A材料108000千克。相关资料如下：从W企业购买A材料,材料陆续到货并使用,每日送货量为400千克,每日耗用量为300千克,每次订货费用为360元。该材料仓储费用中,每年固定租金为12000元,每增加1千克材料就增加1元仓储费。该材料单价为100元/千克,资金利息率为5%。假设不存在缺货。一年按照360天计算。要求：（1）计算单位变动储存成本。（1分）（2）利用经济订货扩展模型,计算购买该材料的经济订货批量和最佳订货周期（按天表示）。（2分）（3）计算按经济订货批量采购该材料的年存货相关总成本和经济订货量平均占用资金。（2分）答案】五、A公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了吸引更多顾客，提高当地市场份额，决定拿出10000件甲产品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上；方案二是买4件甲商品送1件甲商品(增值税发票上只列明4件甲商品的销售金额)。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空，但是从纳税筹划角度上考虑，这两种方式可能面临不同的纳税义务。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断A公司应该采取哪种促销方式？(A公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件10元，不含税进价为每件5元。增值税税率为13%，所得税税率为25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加)【答案】方案一：八折销售应纳增值税=10X80%X10000X13%-5X10000X13%=3900(元)应纳税所得额=10X80%X10000-5X10000=30000(元)应交所得税=30000X25%=7500(元)净现金流量=10X80%X10000X(1+13%)-5X10000X(1+13%)-3900-7500=22500(元)方案二：买四送一方式销售应纳增值税=10X(8000+2000)X13%-5X10000X13%=6500(元)应纳税所得额=10X8000-5X10000=30000(元)应交所得税=30000X25%=7500(元)净现金流量=10X8000X(1+13%)-5X10000X(1+13%)-6500-7500=19900(元)通过计算可知，在两种促销方式下，企业通过销售商品取得的现金流入量相同，但是，在八折销售的方式下，企业的净现金流量更大。则企业应该采取折扣方式销售货物，即打八折的销售方式。六、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：(P/A,15%,2)=1.6257；(P/A,15%,3)=2.2832；(P/A，15%，6)=3.7845；(P/A，15%，5)=3.3522；(P/F，15%,3)=0.6575；(P/F,15%,6)=0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案。A的建设期为0年，需于建设起点一次性投入5000万元；运营期3年,无残值,现金净流量每年均为2800万元。B方案建设期0年，需于建设起点一次性投入5000万元，其中，固定资产投资4200万元,采用直线法计提折旧,无残值；垫支营运资金800万元,第六年末收回垫支的营运资金，预计投产后第1〜6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策。公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。(1)根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。(2)根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。(3)根据资料二，判断公司在选择A、B方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。(4)根据(1)、(2)、(3)的计算结果和资料三，判断公司应该选择A方案还是B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放的股利额。【答案】（1）静态投资回收期=5000/2800=1.79（年）（1分）假设动态回收期为n年，贝U：2800X（P/A,15%,n）=5000（P/A,15%,n）=1.79由于（P/A，15%，2）=1.6257,（P/A，15%，3）=所以(n—2)/(3—2)=(1.79—1.6257)/(—1.6257)解得:n=2.25(年)(1分)根据“(n—2)/(3—2)=(1.79—1.6257)/(—1.6257)”可知：n—2=(3—2)X(1.79—1.6257)/(—1.6257)n=2+(3—2)X(1.79—1.6257)/(2.2832—1.6257)=2.25(年)净现值=2800X(P/A,15%,3)—5000=2800X2.2832—5000=1392.96(万元)(1分)现值指数=2800X(P/A,15%,3)/5000=2800X2.2832/5000=1.28或：现值指数=1+1392.96/5000=1.28（1分）（2）NCF0=—5000（万元）七、甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，材料年储存费率为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：1）利用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。2）计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。3）计算A材料每日平均需用量和再订货点。【答案】（1）经济订货批量=（2X250000X500/10）1/2=5000（件）全年订货次数=250000/5000=50（次）（2）相关总成本=（2X250000X500X10）1/2=50000（元）（3）每日平均需要量=250000/250=1000（件）再订货点=1000X4=4000（件）八、甲公司2018年年初对A设备投资1000000元，该项目2020年年初完工投产，2020年、2021年、2022年年末预期收益分别为200000元、300000元、500000元，年利率为12%。已知：（P/F，3%，4）=0.8885，（P/F，3%，8）=0.7874，（P/F，3%，12）=0.7014，（F/P，12%，2）=1.2544，（F/P，3%，8）=1.2668，（P/F，12%，1）=0.8929，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/F，12%，3）=0.7118（1）按单利计算，2020年年初投资额的终值。（2）按复利计算，并按年计息，2020年年初投资额的终值；（3）按复利计算，并按季计息，2020年年初投资额的终值；（4）按单利计算，2020年年初各年预期收益的现值之和；（5）按复利计算，并按年计息，2020年年初各年预期收益的现值之和；（6）按复利计算，并按季计息，2020年年初各年预期收益的现值之和。【答案】（1）F=1000000X（1+12%X2）=1240000（元）（0.5分）（2）F=1000000X（1+12%）2=1000000X（F/P，12％，2）=1000000X1.2544=1254400（元）（0.5分）（3）F=1000000X（1+12%F4）2X4=1000000X（1+3%）8=1000000X（F/P，3%,8）=1000000X1.2668=1266800（元）（1分）（4）P=200000/（1+12%）+300000/（1+12%X2）+500000/（1+12%X3）=788153.97（元）（1分）（5）P=200000X（P/F，12%，1）+300000X（P/F，12%，2）+500000X（P/F，12%，3）=200000X0.8929+300000X0.7972+500000X0.7118=773640（元）（1分）（6）P=200000X（P/F，3%，4）+300000X（P/F，3%，8）+500000X（P/F，3%，12）=200000X0.8885+300000X0.7874+500000X0.7014=764620（元）（1分）九、（2019年）甲企业是某公司下属的一个独立分厂，该企业仅生产并销售W产品，2018年有关预算与考核分析资料如下： 资料一：W产品的预计产销量相同，2018年第一至第四季度的预计产销量分别是100件、200件、300件和400件，预计产品销售单价为1000元/件，预计销售收入中，有60%在本季度收到现金，40%在下一季度收到现金。2017年末应收账款余额80000元。不考虑增值税及其它因素。 资料二：2018年初材料存货量为500千克，每季度末材料存货量按下一季度生产需用量10%确定。单位产品用料标准为10千克/件。单位产品材料价格标准为