2021年12月期货从业资格考试《基础知识》真题

单选题（共33题，共33分）1.根据道氏理论，价格波动的趋势可分为()。A.上升趋势、下降趋势和水平趋势B.主要趋势、次要趋势和短暂趋势C.上升趋势和下降趋势D.长期趋势和短期趋势【答案】B【解析】道氏理论认为价格波动尽管表现形式不同，但最终可将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势2.下列选项中，不是期货交易流程中的必经环节的是()。A.交割B.结算C.下单D.竞价【答案】A【解析】由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。3.某交易者以1830元/吨买入1手玉米期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为()元/吨。（不计手续费等费用）A.1800B.1860C.1810D.1850【答案】A【解析】止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。4.1882年CBOT允许()，大大增加了期货市场的流动性。A.结算公司介入B.以对冲的方式了结持仓C.会员入场交易D.全权会员代理非会员交易【答案】B【解析】暂无解析5.反向大豆提油套利的做法是()。A.卖出大豆期货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约B.买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约C.卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约D.买入大豆期货合约，同时卖出豆粕期货和豆油期货合约【答案】A【解析】反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。6.以下关于国债期货基差多头交易策略的描述，正确的是()。A.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走强后平仓获利B.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走强后平仓获利C.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走弱后平仓获利D.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走弱后平仓获利【答案】A【解析】买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。7.下列关于卖出看涨期权和卖出看跌期权的说法，正确的是()。A.卖出看跌期权可用于对冲标的资产多头头寸B.预期标的资产价格波幅收窄时，可考虑卖出看涨或看跌期权C.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看涨或看跌期权D.卖出看涨期权可用于对冲标的资产空头头寸【答案】B【解析】卖出看涨期权可用于对冲标的资产多头；卖出看跌期权可用于对冲标的资产空头。标的资产市场波动率低或收窄时，可以考虑卖出看涨或看跌期权。8.现货交易者采取“运费+期货价格＋升贴水”方式确定现货价格时，主要是因为期货价格具有()。A.公开性B.权威性C.连续性D.预期性【答案】B【解析】期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。9.期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价()。A.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内B.无效，不能成交C.有效，但须自动转移至下一交易日D.无效，但可申请转移至下一交易日【答案】B【解析】涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价。不能成交10.关于远期利率的协议的概述，正确的是()A.卖方为名义借款人B.买卖双方在协议开始日交换本金C.买卖双方在结算日交换本金D.买方为名义借款人【答案】D【解析】远期利率协议的买方是名义借款人，卖方为名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。之所以称为“名义”，是因为借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方支付给另一方结算金。?11.如果某一笔期货合约的买方为开仓交易，卖方为平仓交易，两者成交后该期货合约的()A.总持仓量不变B.总持仓量增加C.多头持仓增加D.空头持仓减少【答案】A【解析】12.()要求同时买入和卖出两种或两种以上期货合约。A.双向指令B.触价指令C.停止限价指令D.套利指令【答案】D【解析】套利指令是指同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令。触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。双向指令是指客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤销。13.某套利者买入5月份豆油期货合约的同时卖出7月份豆油期货合约，价格分别是8600元／吨和8650元／吨，平仓时两个合约的期货价格分别变为8730元／吨和8710元／吨，则该套利者的盈亏是(??)元/吨。A.-50B.50C.-70D.70【答案】D【解析】5月份合约盈利：8730-8600=130元/吨7月份合约亏损：8650-8710=-60元/吨总盈利=130-60=70元/吨14.当期货价格低估时，适合采用的股指期货期现套利策略为()。A.买入现货股票，持有一段时间后卖出B.卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓C.卖出股指期货，同时买入对应的现货股票D.买入股指期货，同时卖出对应的现货股票【答案】D【解析】当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。15.4月18日，5月份玉米期货价格为1750元/吨，7月份玉米期货价格为1800元/吨，9月份玉米期货价格为1830元/吨，该市场为()。A.正向市场B.熊市C.反向市场D.牛市【答案】A【解析】期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值；当现货价格高于期货价格或者近期期货合约大于远期期货合约时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。16.某交易者以3000点卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入平仓，如果不考虎手续费等交易费用，该笔交易()元。A.盈利100B.亏损10000C.亏损300D.盈利30000【答案】D【解析】沪深300股指期货合约的乘数是每点人民币300元，故盈利为(3000-?2900)?*300=30000元。17.以下属于持续形态的是()A.双重顶和双重底形态B.圆弧顶和圆弧底形态C.头肩形态D.三角形态【答案】D【解析】比较典型的持续形态有三角形态、楔形形态、旗形形态和矩形形态。典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、?三重顶、三重底，圆弧顶、圆弧底、V形形态等。18.某公司3个月后将收到1000万元并计划买入固定收益证券，担心未来利率下降，该公司可以()中金所5年期国债期货合约进行套期保值。A.买入10手B.买入100手C.卖出100手D.卖出10手【答案】A【解析】中金所5年期国债期货合约标的面值为100万人民币，1000/100=10手。国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：(1)计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。(2)按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。(3)资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。19.某交易者在CME买进1张欧元/美元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易()。A.盈利500美元B.盈利500欧元C.亏损500欧元D.亏损500美元【答案】A【解析】交易者买入1份欧元期货合约时，支出的美元为：125000×1.3210＝165125（美元）；平仓时，收到的美元为：125000×1.3250＝165625（美元）。则交易者的损益为：165625－165125＝500（美元）。20.下图为看跌期权多头到期日损益结构图的是()

A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D【答案】B【解析】21.我国商业银行在人民币普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，将投资者收益与利率、汇率，股票价格等挂钩的金融产品是()A.人民币结构性理财产品B.人民币无本金交割期权C.人民币无本金交割远期D.人民币无本金交割期货【答案】A【解析】人民币结构性存款，是指商业银行在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，将投资者收益与利率、汇率、股票价格等挂钩的一种金融产品。22.某日本投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲汇率风险。假设市场上没有人民币兑日元的远期合约，该投资者选择3个月期人民币兑美元的远期合约与3个月期美元兑日元远期合约来避险。则该投资者应该()。A.买入人民币兑美元远期合约，买入美元兑日元远期合约B.买入人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约C.卖出人民币兑美元远期合约，买入美元兑日元远期合约D.卖出人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约【答案】D【解析】该日本投资者计算盈亏的本位币是日元，当前持有人民币多头头寸，因此需要持有日元的远期合约空头头寸来对冲风险。市场上没有人民币兑日元的远期合约，因此需要两组货币对的远期合约用来复制出人民币兑日元的远期合约。卖出美元兑日元远期合约+卖出人民币兑美元远期合约=卖出人民币买入日元远期合约。23.关于买进看跌期权的盈亏平衡点（不计交易费用），以下说法正确的是()。A.盈亏平衡点=执行价格-权利金B.盈亏平衡点=期权价格+权利金C.盈亏平衡点=权利金-执行价格D.盈亏平衡点=执行价格+权利金【答案】A【解析】期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得执行期权获得收益等于付出成本（权利金）。对于看跌期权而言，执行期权收益=执行价格-标的资产市场价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格-盈亏平衡点=权利金，则盈亏平衡点=执行价格-权利金。24.期货合约的交割月份由(?)规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。A.期货交易所B.交割仓库C.中国证监会D.国务院期货监督管理机构【答案】A【解析】期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某特定的时间和地点交割——定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约的交割月份由期货交易所规定。25.某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为一20元/吨，若该经销商在套期保值中出现挣亏损3000元，则其平仓时的基差应为()元/吨((玉米交易单位为每手10吨，不计手续费等费用)A.30B.-50C.-20D.10【答案】D【解析】买入套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。依题，设平仓时基差为x，则有：[x-(-20)]x10×10=3000，解得x=10。(玉米交易单位为10吨/手)26.某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为2830点和2870点，则其平仓盈亏（逐日盯市）为()元。（不计交易手续费等费用）A.盈利10000B.盈利90000C.亏损90000D.盈利30000【答案】D【解析】平仓盈亏(逐日盯市)=平当日仓盈亏+平历史仓盈亏；其中，平当日仓盈亏=∑[(卖出成交价-买入成交价)×合约乘数×平仓手数]；平历史仓盈亏=∑[(卖出成交价-上日结算价)×合约乘数×平仓手数]+∑[(上日结算价-买入成交价)×合约乘数×平仓手数]。根据上述公式计算得到：平当日仓盈亏=(2850-2870)×300×10+(2830-2800)×300×10=30000(元)；上一交易日该投资者没有持仓，平历史仓盈亏为0。所以，平仓盈亏(逐日盯市)为30000元。27.某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元每吨。当日结算价为46950元每吨。该投资者的当日盈亏为()元。（铜的交易单位为5元每吨）A.-250B.-2500C.250D.2500【答案】D【解析】当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=0+（卖出开仓价-当日结算价）*卖出开仓量=（47000-46950）*5*10=2500（元）。28.假设某期货交易所相同月份的螺纹铜期货和线材期货的合理价差为130元/吨，套利者认为当前价差过小，因此卖出螺纹铜期货的同时买入线材期货进行套利交易，交易情况如下表所示，则该套利者的交易盈亏状况为()（铜的交易单位为5元/吨，不计手续费等费用）（单位均为10吨/手，不考虑交易成本）

A.盈利2400元B.亏损24000元C.盈利24000元D.亏损2400元【答案】C【解析】如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。建仓时价差=2550-2440=110元/吨，平仓时价差=2600-2460=140元/吨。盈利（140-110）*80*10=24000元。29.某公司在12月决定，将于第二年5月购入一批大豆，12月大豆现货价格为1140美分/蒲式耳，为回避价格风险，该公司以75美分/蒲式耳的权利金买入一张5月到期的大豆看涨期权，执行价格为1160美分/蒲式耳，5月份该公司以1180美分/蒲式耳的现货价格购入大豆，此时期权的权利金变为110美分/蒲式耳。公司将所持期权合约平仓，该公司期权套期保值交易后实际购入大豆的成本（不计交易费用）是()美分/蒲式耳。A.1140B.1180C.1145D.1250【答案】C【解析】实际购入大豆的成本=1180-(110-75)=1145(美分／蒲式耳)。30.9月10日，豆油现货价格为10200元/吨，某榨油厂以10250元/吨的价格在11月份豆油期货合约上建立套期保值头寸。10月10日，豆油现货价格跌至9700元/吨，期货价格跌至9650元/吨，该榨油厂将豆油现货出售，并将期货合约对冲平仓。对该榨油厂套期保值操作，描述正确的是()。（不计手续费等费用）A.不完全套期保值，且有净亏损B.通过套期保值，豆油的实际售价为9750元/吨C.期货市场亏损600元/吨D.基差走强100元/吨【答案】D【解析】期货市场盈利：10250-9650=600元/吨。现货市场亏损：9700-10200=500元/吨。通过套期保值实现了净盈利100元/吨。建仓基差=10200-10250=-50元/吨，平仓时基差=9700-9650=50元/吨，基差走强100元/吨。豆油的实际售价=9700+600=10300元/吨。31.在我国，4月28日，某交易者卖出50手7月A期货合约同时买入50手9月该期货合约，价格分别为12270元/吨和12280元/吨。5月5日，该交易者对.上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为12180元/吨和12220元/吨。该套利盈亏状况是()。(每手5吨，不计手续费等费用)A.盈利15000元B.亏损15000元C.亏损7500元D.盈利7500元【答案】D【解析】7月合约盈亏为：（12270-12180）×50×5=22500元。9月合约盈亏为：（12220-12280）×50×5=?-15000元。最终盈亏为：22500-15000=7500元。32.假定英镑兑人民币汇率为1英镑=9.1000元人民币，中国的A公司想要借入英镑，美国的B公司想要借入人民币，期限均为5年。市场向他们提供的固定利率如下表：

若A公司签订人民币兑英镑的货币互换协议，则双方总借贷成本可降低()。（不考虑交易成本）A.4%B.3%C.1%D.2%【答案】C【解析】（10%+11%）-（8%+12%）=1%。33.3月份某贸易商以5500元/吨的价格从国外进口一批白糖，同时以5700元/吨的价格卖出7月份白糖期货合约进行套期保值，至5月中旬，该贸易商与食品厂协商以7月份白糖期货价格为基准价，以低于期货价格100元/吨的价格交易白糖、6月10日食品厂实施点价，以5450元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该贸易商立即按该期货价格将合约对冲平仓，此时白糖现货价格为5300元/吨，关于该贸易商的套期保值操作，描述正确的是()。（不计算手续费等费用）A.与食品厂实物交收的价格为5700元/吨B.套期保值结束时基差为150元/吨C.基差走强50元/吨，期货市场亏损200元/吨D.通过套期保值，白糖的售价相当于5600元/吨多选题（共15题，共15分）【答案】D【解析】与食品厂实物交收的价格为5450-100=5350元/吨。?套期保值结束时基差为-100元/吨。（5350-5450=-100元/吨）建仓时基差=5500-5700=-200元/吨，基差走强100元/吨；期货市场盈利5700-5450=250元/吨。通过套期保值，白糖的售价相当于5350+250=5600元/吨。34.以下关于股票指数的说法中，正确的有()。A.上证综合指数和沪深300指数均采用加权平均法编制B.编制股票指数所选择的样本股票不同，股票指数的市场代表性不同C.股票市场不同，股票指数的编制方法可以相同D.不同的股票市场必须采用不同的编制方法编制股票指数【答案】A、B、C【解析】道琼斯工业平均指数与日经225股价指数的编制采用算术平均法，而其他指数都采用加权平均法编制。不同股票指数除了其所代表的市场组合可能不同之外。另一主要区别是它们的具体编制方法可能不同，即具体的抽样和计算方法不同。35.国内某服装进口商品在3个月后支付一笔欧元货款，适宜的套期保值方式为()。A.卖出欧元兑人民币远期合约B.买进欧元兑人民币远期合约C.卖出欧元兑人民币期货合约D.买进欧元兑人民币期货合约【答案】B、D【解析】3个月后支付欧元货款，担心欧元升值，故可以买进欧元兑人民币远期合约和买进欧元兑人民币期货合约36.下列操作中属于价差套利的情形有()A.卖出C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铝合约B.买入L期货交易所8月份铜合约，同时买入该交易所9月份铝合约C.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铜合约D.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出L期货交易所8月份铜合约【答案】C、D【解析】价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，根据所选择的期货合约的不同，可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。37.在国际期货市场上，保证金制度的实施一般有如下特点()A.保证金由期货交易所统一收取B.交易所根据合约特点设定最低保证金标准C.交易所根据市场风险状况等调节保证金水平D.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应【答案】B、C、D【解析】在国际期货市场上，保证金制度的实施一般有如下特点：第一，对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。第二，交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。第三，保证金的收取分级进行。38.()规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。A.中国金融期货交易所B.大连商品交易所C.上海期货交易所D.郑州商品交易所【答案】B、C、D【解析】我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。39.下列关于利率期货的说法，正确的是()A.中长期利率期货一般采取实物交割B.目前中金所上市国债期货属于短期利率期货品种C.短期利率期货一般采用实物交割D.欧洲美元期货属于短期利率期货品种【答案】A、D【解析】中国金融期货交易所5年期和10年期国债期货属于中长期国债品种。短期利率期货通常采用现金交割。中长期利率期货一般采用实物交割。欧洲美元期货属于短期利率期货品种。40.下列关于期权内涵价值的说法，正确的是()A.看涨期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越小B.看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越小C.看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大D.看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大【答案】C、D【解析】跌期权和看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大。平值期权的内涵价值等于0，虚值期权是指内涵价值计算结果小于0的期权。由于计算结果小于0，所以虚值期权的内涵价值等于0。41.某交易者以4600元/吨买入5月燃料油期货合约1手，同时以4720元/吨卖出7月燃料油期货合约1手，当两合约价格为()时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。(不计手续费等费用)A.5月4600元/吨，7月4700元/吨B.5月4620元/吨，7月4650元/吨C.5月4650元/吨，7月4700元/吨D.5月4660元/吨，7月4800元/吨【答案】A、B、C【解析】本题属于卖出套利，价差缩小时，可通过平仓获利。建仓时价差=4720-4600=120(元／吨)。A项，价差=4700-4600=100(元／吨)；B项，价差=4650-4620=30(元／吨)；C项，价差=4700-4650=50(元／吨)；D项，价差=4800-4660=140(元／吨)。42.下列选项中，国际市场上采用间接标价法的国家有()。A.英国B.美国C.日本D.加拿大【答案】A、B【解析】在国际外汇市场上，美元、欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等?大多数外汇的汇率都采用直接标价法。43.外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出，远端买入，则()。A.近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价B.远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价C.远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价D.近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价【答案】C、D【解析】如果发起方位近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价44.对于交易型开放式指数基金（ETF），以下说法正确的是()A.以蓝筹股指数为标的B.可以进行公开竞价交易C.可以实现分散化投资D.可以随时申购与赎回【答案】B、C、D【解析】ETF既有以大盘指数为标的的产品，也有以相对窄盘为标的资产的产品,即不只是以蓝筹股指数为标的；投资者借助ETF可以投资于某些分散化的一揽子股票；ETF可以在交易所像买卖股票那样进行交易，也可以作为开放型基金，随时申购与赎回。45.若其他条件不变，()将使有色金属期货价格水平下降。A.紧缩的货币政策B.美元贬值C.提高利率D.减少流通中的货币量【答案】A、C、D【解析】理论上，利率上升，资产价格下降；利率下降，资产价格提高。中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加流通中的货币量，均会使资产价格上升。46.若玉米淀粉每个月的仓储成本为30～40元／吨时，期货交易成本为5元／吨，当一个月后到期交割的期货合约与现货的价差()时，存在期现套利机会。(假定现货充足)A.大于25元／吨，小于45元／吨B.小于25元／吨C.大于50元／吨D.大于45元／吨【答案】B、C、D【解析】期现套利具体有两种情形：(1)如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。(2)如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生套利机会。根据题意，玉米淀粉综合持仓费的范围：[30+5，40+5]，即无套利区间为[35，45]，其余期间存在套利机会。47.交易者认为美元兑人民币远期汇率低估，欧元兑人民币远期汇率高估，适宜的套利策略有()。A.买进美元兑人民币远期合约，同时买进人民币兑欧元远期合约B.买进美元兑人民币远期合约，同时卖出欧元兑人民币远期合约C.卖出美元兑人民币远期合约，同时卖出欧元兑人民币远期合约D.卖出美元兑人民币远期合约，同时买进欧元兑人民币远期合约【答案】A、B【解析】外汇期现套利，就是在外汇现货和期货中同时进行交易方向相反的交易，即通过卖出高估的外汇合约或现货，同时买入被低估的外汇合约或现货的方式来获利。48.关于点价交易的正确描述包括()A.升贴水是由交易所确定的B.以现货价值决定期货价格C.是以期货价格为计价基础D.点价交易分为买方叫价交易和卖方叫价交易判断题（共14题，共14分）【答案】C、D【解析】点价交易（Pricing）,是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价?格的定价方式。根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。49.利用金字塔式建仓策略时，增加持仓应渐次递增。（）【答案】×【解析】金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。50.我国期货交易所均采取会员分级结算制度。