2023年证券分析师《发布证券研究报告业务》核心考点题库300题（含详解）VIP

题(含详解)按照()来进行。还有成长能力。它们之间大致可按5:3:2来分配比重。6.在其他条件不变的情况下，如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有：①如果需求价格弹性系数小于1,9.下列选项中，属于采用收益现值法评估资产优点的是()。D、从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有10.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3,速动比率为1.6,营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为()次。A、1.60解析：依题意，流动资产=流动负债×流动比率=80×3=240(万元),速动资产=流动负债×速动比率=80×1.6=128(万元),年末存货=流动资产-速动资产=A、连续复利每股普通股所代表的净资产成本即账面权益Ⅱ.该指标反映净资产的变现公式为()。公式为()。A、1、I、II、IV19.下列关于逐步回归法说法错误的是()。线性手，则应持有Cu1412合约()手。23.资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是()。24.使用国债期货进行套期保值的原理是()。26.使用国债期货进行套期保值的原理是()。数量，用一个头寸(现货或期货)实现的利润抵消另一个头寸蒙受的损失，从而率k*<具有同等风险水平股票的必要收益率k28.行业分析方法中，历史资料研究法的优点是其()。29.财政政策的主要工具包括财政收入政策、财政支出政策和()。30.跨市套利发生的前提是()。买1000份美国长期国债期货合约，则该投资者买入的是()。32.反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是()。B、基差是波动的部分是中央银行的()。35.3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是()。A、买入5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约B、卖出5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约C、卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约D、买入5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约同时买入7月铝期货合约。讲义，且时间为()以上。A、3个学时D、8个学时为4个学时以上。票面利率为6%,市场上相应的公司债券利率为10%,假设该债券的转换比率为2F,10%,5)=848.35(元),转换价值=20×42.3=846(元),所以底线价值为848.35元。回收益率为()。外，对货币供应量有影响的因素还有()。42.下列违背证券分析师执业行为准则的是()。合上述规定，而不是完全不能通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式发表意见。所以C项错误。43.拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限()。A、相关度低B、呈反向关系C、不相关D、呈正向关系解析：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。44.下列各项中，属于技术分析法的有()。IK线理论Ⅱ切线理论Ⅲ形态理论1V波浪理论A、1、11、III解析：技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论等。45.除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为()A、奇异型期权46.美元等同于黄金，实行可调整的固定汇率制度，这是()的特征。A、布雷顿森林体系47.当前股票价格为6400港币，该股票看涨期权的执行价格为6750港币，则该期权的内涵价值为()港币。49.以下属于跨期套利的是()。A、卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所6月锌期货合约B、卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入AC、买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货D、买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆粕期货50.在我国，下列属于成长期的行业是()。A、个人用计算机51.技术分析方法分类中含()。I.指标类Ⅱ.价格类Ⅲ.形态类IV.K线类解析：技术分析方法包括以下几大类：①指标类；②切线类；格为3100美元/吨时，则该期权是()。本为16000万元，营业毛利率为20%,总资产收益率为5%,给定上述数据，则该公司的流动资产周转率为()次。B、市场总是理性的55.()是影响债券现金流的因素。56.下列关于看涨期权的描述，正确的是()。57.根据《发布证券研究报告执业规范》,证券公司、分析师应履行的职责不包括()58.下述各项说法中与技术分析理论对量价关系的认识不符的是()。60.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是()。62.下列关于t检验与F检验的说法正确的有()。I.对回归方程线性关系的检验是F检验Ⅱ.对回归方程线性关系的检验是t检验Ⅲ.对回归方程系数显著63.下列关于期权执行价格的描述，不正确的是()。64.下列关于市场有效性与获益情况说法错误的是()。A、在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额65.卖出看跌期权的损益图形为()。(S为标的物的市场价格，I为期权的损益)C、CD.DA、A66.利用已知的零存数求整取的过程，实际上是计算()。67.国内生产总值是指一个国家(地区)的所有()在一定时期内生产的最终成概念)。析的基础。线性回归模型的基本假设是()。I.被解释变量与解释变量之间具项ui和自变量xi满足的统计假定如下：①每个ui均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且E(ui)=0,V(ui)=σ2=常数；②随机项ui与自变量的任一观察值xi不相关，即Covuixi71.某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%,该公司担心到9月10日时，利率会下跌。于是以93.09点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。假设9月10日存款利率跌到5.15%,该公司以93.68点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有()。I该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约Ⅱ该公司在期货市场上获利29500美元Ⅲ该公司所得的利息收入为257500美元IV该公司实际收益率为5.74%解析：1项，3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约20000000÷1000000=20(份);11项，该公司在期货市场上获利=(93.68-93.09)÷100÷4×100×20=2.95(万美元);111项，该公司所得利息收入为20×1000000×5.15%÷4=257500(美元);IV项，实际收益率72.在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，判定系数R2=0.962,F统计量为256.39,给定显著性水平(α=0.05)对应的临界值Fα=3.56。这表明该回归方程()。I拟合效果很好Ⅱ预测效果很好Ⅲ线性关系显著IV标准误差很小解析：R2的取值在[0,1]区间内，越接近1,表明回归拟合效果越好；越接近0,表明回归拟合效果越差。题中，R2=0.962,可以看出该回归方程回归拟合效果较好。根据决策准则，如果F>Fa(k,n-k-1),则拒绝HO:β1=β2=…·=βk=073.下列关于B—S—M定价模型基本假设的内容中正确的有()工具属于()。此模型较复杂，主要采用()来计算内部收益率。C、试错法76.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，得到()。77.金融衍生工具是价格取决于()价格变动的派生金融产品。A、基础金融产品指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)78.在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于()。解析：在国民经济各行业中，制成品(如纺织、服装等轻工业产品)的市场类型79.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的()。体现的是期货价格形成中的()。的是()。为，属于外汇期货的()。以()为序。D、主动型87.假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为()。解析：设6个月的即期利率为y,根据即期利率的计算公式得：99.2556=100/88.关于缺口，下列说法错误的是()。A、缺口，通常又称为“跳空”,是指证券价格征是，它一般会在3日内回补：同时，成交量很小，89.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有()。90.金融期货主要包括()。I.货币期货Ⅱ.利率期货Ⅲ.股票期货IV.股票解析：金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易，主要包括92.关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是()。93.关于行业集中度，下列说法错误的是()。B、行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量C、CR4越大，说明这一行业的集中度越低D、行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数集中度越低，市场越趋向于竞争。94.家庭总收入包括()。1.工薪收入Ⅱ.财产性收入Ⅲ.经营净收入IV.转移性收入解析：家庭总收入包括工薪收入、经营净收入、财产性收入(如利息红利房租收入等)、转移性收入(如养老金、离退休金、社会救济收入等)。95.我国中央银行根据流动性的大小将货币供应量划分为()。I.流动中现金Ⅱ.狭义货币供应量Ⅲ.广义货币供应量IV.准货币解析：我国现行货币统计制度根据流动性将货币供应量划分为三个层次：①流通中现金(MO),指单位库存现金和居民手持现金之和；②狭义货币供应量(M1),指MO加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款；③广义货币供应量(M2),指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证96.财政投资主要通过()的手段影响社会供求总量。A、调整财政投资方向B、调整财政投资规模C、调整财政投资主体D、调整财政投资比例解析：B项，通过调整财政投资规模，可以影响社会总需求和未来社会总供给，从而影响社会供求总量。97.量化投资技术中的量化择时方法不包括()。I.趋势择时Ⅱ.β中性策略Ⅲ.有效资金模型IV.跨期套利B、2005年B、完全垄断102.在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是()。105.宏观经济均衡的指的是()。108.与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成()。A、喇叭形态109.A公司未来1-4年的股权自由现金流量如下(单位：万元)年份1234股权自由现金流量增长率β为1.2,假定无风险利率为6%,风险补偿率为5%,假设第4至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1%,至第7年增长率为7%,且以后增长率稳定在7%,则A公司股权价值是()。解析：第5年股权自由现金流量1100*(1+9%)=1199第6年股权自由现金流量1199*(1+8%)=1294.92第7年股权自由现金流量1294.92*(1+7%)=1385.5644股权资本成本(折现率)=6%+1.2*5%=12%股权价值=641(P/F,12%,1)+833(P/F,12%,2)+1000(P/F,12%,3)+1100(P/F,12%,4)+1199(P/F,12294.92(P/F,12%,6)+1385.5644(P/F,12%,7)+1385.5644((1+7%2%,1)=0.8929;(P/F,12%,2)=0.7972;(P4)=0.6355;(P/F,12%,5)=0.5674;(P/F,12%,6)=0.5066;(P110.证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究()等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。I质量Ⅱ客户评价Ⅲ工作效率IV工作量解析：选项B正确：证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素(I、Ⅱ、IV项正确),设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。111.下列关于国债期货的说法，正确的有()。I.以主权国家发行的国债为期货合约标的Ⅱ.全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货Ⅲ.全球交割112.每股股利与股票市价的比率称为()。B、市挣率113.根据我国货币供给层次划分口径，属于M¹的是()Ⅲ.波动幅度变大IV.上涨A、I、Ⅱ116.通常情况下，卖出看涨期权者的收益()。(不计交易费用)117.某债券的面值为1000元，票面利率为5%,剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%,那么()。A、按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B、按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C、按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D、按复利计算的该债券8年后的合理价格为998.5元恒为1000元。118.弧弹性适用于()的场合。119.下列关于量化投资分析的说法，不正确的是()。120.通过对公司现金流量表的分析，可以了解()。兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的()。122.股权资本成本的基本涵义是()。为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为()美元/盎司。解析：看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=1600.50-1580.50=124.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有()。解析：当标的资产价格>执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态，盈利随S变化而变化，卖方亏损；当标的资产价格<执行价格+权利128.市盈率等于每股价格与()的比值。129.与趋势线平行的切线为()。设其他条件不变，当生产成本上升时，在坐标图上就表现为这种农产品的()。给量。需求曲线D与供给曲线S相交于E点。在其他条件不变时，如果生产成本上升，利润下降，供给就会减少，供给曲线S向左移动到S′。图2-1均衡价格131.关于股票相对估值法EV/EBITDA,下列说法正确的有()。I.EV/EBITDA票市值+(总负债一总现金)IV.EBITDA=营业利润+折旧费用+摊销费用解析：Ⅱ项，EBITDA又称息税折旧摊销前利润，是利息、所得税、折旧、摊销前盈余，公式为：EBITDA=营业利润+折旧费用+摊销费用。132.5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是()元。(大豆期货合约每张10吨)解析：5张7月大豆期货合约对冲平仓获利=(1750—1740)×5×10=500(元);10张9月大豆期货合约对冲平仓获利=(1765—1760)×10×10=500(元);5张11月大豆期货合约对冲平仓获利=(1770-1760)×5×10=500(元)。因此，该投机者的净收益=500×3=1500(元)。133.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有()。I证券价格完全反映过去的信息Ⅱ技术分析无效Ⅲ投资者不可能获得超额收益IV当前的价格变动不包含未来价格变动的信息C、I、II、/V解析：财务比率分析大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。136.市政债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的()。解析：债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平(不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的40%)。137.描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着()。A、短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升B、长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下降C、长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升D、短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降解析：描写利率期限结构的“反向的”收益率曲线意味着短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降138.()对期权价格高低起决定作用。140.已知变量X和Y的协方差为-40,X的方差为320,Y的方差为20,其相关系数为()。解析：随机变量X和Y的相关系数为：141.下列各项中，可以视为固定汇率制度优点的是()。A、增加了货币政策的独立性B、减少了资本流动的自由性C、增加了调控的灵活性D、减少了经济活动的不确定性解析：固定汇率制度的主要优点是减少了经济活动的不确定性。142.以下哪种情况下，期权为实值期权?()I.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时Ⅱ.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时Ⅲ.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时IV.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。143.产业政策包括()。I.产业组织政策Ⅱ.产业结构政策Ⅲ.产业布局政策IV.产业技术政策解析：一般认为，产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。144.假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为()。解析：设6个月的即期利率为Y,根据即期利率的计算公式，得：145.()是一个比较特殊且少见的形态，无论出现在行情的任何位置，其技术意义都只有两个字——看跌。C、旗形D、矩形解析：与扩散三角形一样，很多时候菱形都是一种看跌的形态，它通常出现在市场构筑短期或者中长期头部的时候，偶尔也会在下跌过程中以持续形态出现。146.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，得到()。A、轨道线C、上升趋势线D、下降趋势线解析：连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。147.下列关于财政收支的说法正确的有()。I一切财政收支都要经由中央银行的账户实现ⅡⅡ财政收入过程意味着货币从商业银行账户流入中央银行账户Ⅲ财政收入过程实际上是以普通货币收缩为基础货币的过程IV财政收支不会引起货币供应量的倍数变化解析：IV项，财政收支可以通过乘数效应而使货币供应量发生倍数变化。148.国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割，称之为()。A、转换期权C、看跌期权解析：A项，转换期权是指国债期货空头进行卖出交割时，根据交易规则，空方可以选择对自己最有利的国债进行交割。时机期权是指在交割期内，交割双方可以自由选择合适的时机进行交割。149.中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12.93%月计算，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行。贴现期从贴现月份算起，至到期月份止，贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额的1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为()。解析：贴现利息=贴现金额贴现天数(月贴现率30天)=贴现金额贴现月数月率；实付贴现金额=贴现金额*贴现利息。结合题意，7.49元注：式中36为三年期国库券的月数即36个月。实付贴现金额=145-67.49=75.51元也就是说，这时，在有关金融机构中出让1985年的国库存券，贴现金额为75.51元左右。150.下列关于证券分析师制作发布证券研究报告的说法不正确的有()。论不定项选择(总共150题)1.关于社会消费品总额指标，下列说法正确的有()。1.社会消费品零售总额包括批发零售贸易业售给城乡居民和社会集团的消费零售额Ⅱ.农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额是社会消费品零售总额的构成之一Ⅲ.社会消费品零售总额按销售对象分为对居民消费品总额和对农民消费品总额IV.社会消费品需求是国内总需求的重要组成部分解析：社会消费品零售总额是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居制造业和其他行业售给城乡居民和社会集团的消费品零售额，以及农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额。社会消费品零售总额按销售对象划分为两大部分，即对居民的消费品零售额和对社会集团的消费品零售额。社会消费品需求是国内需求的重要组成部分，对一国经济增长具有巨大促进作用。2.在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括券投资咨询业务资格的说明IV.署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码V.发布证券研究报告的时间解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项除1.券研究报告的风险提示.3.金融衍生工具的特征包括()。解析：金融衍生工具具有四个显著特性：4.我国将货币供应量划分M0,M1,M2,M3,其中M2包括外币存款和()。1.城乡居民储蓄存款Ⅱ.企业存款中具有定期性质的存款Ⅲ.信托类存款IV.M1V.商业票据5.下列会计要素项目中，不属于商业银行所有者权益的有()。1.未分配利润A、I1.II.IV约C、1.II.IV解析：通常来讲，汇率制度主要有四种：自由浮动汇率制度、有管理的浮动汇率制度、目标区间管理和固定汇率制度。13.国民经济总体指标包括()等。1.国内生产总值ⅡⅡ.工业增加值Ⅲ.失业率IV.通货膨胀率解析：国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率和国际收支等。14.衡量公司营运能力的财务比率指标有()。1.净资产倍率Ⅱ.总资产周转率Ⅲ.资产负债率IV.存货周转率和存货周转天数理比率来衡量。资产管理比率通常又称为运营效率比率，主要包括存货周转率(存货周转天数)、应收账款周转天数(应收账款周转率)、流动资产周转率和总资产周转率等。净资产倍率(市盈率)是投资收益分析的指标，资产负债率是长期偿债能力分析的指标。15.治理通货紧缩的政策包括()。1.扩张性的财政政策Ⅱ.扩张性的货币政策Ⅲ.加快产业结构的调整IV.减少信贷资金投入V.提高利率股票市场的干预等。16.以下哪些是较为普遍的债券报价形式()。1.全价报价Ⅱ.净价报价Ⅲ.集合竞价IV.连续竞价A、1.II.IVC项，当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力，货币供应能力增加：D项，中央银行减少外汇储备时，会减少商业银行超额准备金，因而信贷能力减少，货币供应能力减少：E项，中央银行增加黄金储备，会增加商业银行超额准备金，因而信贷能力增加，货币供应能力增加。21.下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有()。1.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的Ⅱ.买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金Ⅲ.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的IV.卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能而临的亏损是无限的解析：B项，对买进看跌期权来说，当到期时的标的物价格等于执行价格减去权利金时，期权买方的总盈利为零，该点称为盈亏平衡点；D项，卖出看跌期权所面临的最大可能收益是权利金，最大可能损失是执行价格减去权利金。22.流动资产周转率反映流动资产的周转速度，其影响因素有()。1.营业收入解析：流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。其计算公公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。23.收益质量分析指()。1.分析收益与股价之间的关系ⅡⅡ.分析会计收益与现金净流量的比率关系Ⅲ.分析收益是否真实IV.分析收益与公司业绩之间的关系解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1,说明收益质量不够好。24.完全垄断市场可分为()完全垄断类型。1.机构Ⅱ.私人Ⅲ.自然IV.政府该公司股票今年初的内在价值为：该投资者购买股票时该股票的内在价值为：该公司股票后年年初的内在价值为：27.下列关于社会总需求的说法中，正确的有()。1.社会总需求是指一个国家或地区在一定时期内(通常1年)由社会可用于投资和消费的支出所实际形成的对产品和劳务的购买力总量Ⅱ.社会总需求包括国内需求和国外需求Ⅲ.国内需求包括投资需求和消费需求IV.从消费形式上看，社会总消费包括居民个人消费和社会公共消费两部分28.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的(),适合进行熊市套利。29.关于跨品种价差套利，下列说法错误的有()。1.跨品种价差套利是指对两解析：跨品种价差套利是指对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利。这两个指数间必须有一定的相关性，并且相关性越大越好。这两个指数期货可以在同一交易所交易，也可以在不同的交易所交易。30.衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的()。1.总资产周解析：资产负债率属于长期偿债能力指标。31.公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的()密切相关，它是从微观方而具体考察公司的成长性。1.行业发展阶段Ⅱ.品牌战略Ⅲ.市场结构IV.经营战略32.根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为()。1.跨月套利Ⅱ.蝶式套利Ⅲ.牛市套利IV.熊市套利解析：根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。33.下列估值方法中，不属于相对估值法的有()。I.股权自由现金流模型Ⅲ.PE估值法IV.公司自由现金流模型解析：对上市公司的估值包括相对估值法和绝对估值法，相对估值法主要采用乘BITDA估值法等；绝对估值法主要采用折现的方法，如公司自由现金流模型、股权自由现金流模型和股利折现模型等。Ⅱ.维护策略Ⅲ.折中策略IV.协整策略解析：中国证监会颁布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大资产重组管A、1.Il.IV38.通常情况下，影响某种商品的供给价格弹性大小的因素有()。1.该种商品替代品数量和相近程度Ⅱ.该种商品的重要性Ⅲ.该种商品的用途IV.该种商品的生产自然条件状况V.该种商品的生产周期解析：影响供给价格弹性的因素主要有：①时间(决定供给弹性的首要因素);②生产周期和自然条件；③投入品替代性大小和相似程度。1.Ⅱ.Ⅲ三项是影响需求价格弹性的因素。39.不同行业受经济周期影响的程度会有差异，受经济周期影响较为明显的行业有()。1.汽车业Ⅱ.食品业Ⅲ.钢铁业IV.公用事业解析：根据各行业变动与经济周期变动关系的密切程度，可以将行业分为以下三类：①增长型行业，这一行业的收入主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，其运行状态与经济周期及其振幅并不紧密相关；②周期型行业，其运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张，当经关解析：量化投资涉及到很多数学和计算机方面的知识和技术，总的来说主要有：工人工智能、数据挖掘、小波分析、支持向量机、分形理论和随机过程这几种。42.下列属于接近完全垄断的行业类型是()。1.公共事业Ⅱ.资本高度密集型行业解析：公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。43.关于市场利率的表现，说法正确的有()。1.经济萧条时，市场疲软，利率萧条，利率上升45.经济基本面的评价因素有哪些()。1.经营业绩Ⅱ.盈利能力Ⅲ.成长性IV.46.在2007年财务年度，下列属于流动负债的有()。1.公司应付2008年到期的应付账款Ⅱ.公司应付的当月员工工资Ⅲ.公司应付2008年中到期的短期借款IV.公司应付的2009年到期的贷款解析：流动负债是指企业将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还47.以下关于蝶式套利的描述，正确的有()。1.实质上是同种商品跨交割月份49.对二叉树模型说法正确是()。1.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对票价格共有n种可能B、1.Il.IVA、1.II.IVC、II.II.IV解析：为避免增加自变量而高估R,统计学家提出用样本量与自变量的个数去调整R,该法称为修正的R,有时称为调整的R其计算公式为：51.下列对t检验说法正确的是()。1.t值的正负取决于回归系数β0Ⅱ.样本重要，关注t的绝对值②中的s项会确保t值随Ⅱ.一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高Ⅱ.一般来说，国债、企业债、股票所要求的风险溢价越来越低Ⅲ.债券的流动性越强，风险溢价越低IV.到期日越长的债券，风险溢价越高53.关于资产配置说法正确的有()。1.资产配置通常是将资产在低风险、低收55.治理我国2009年物价问题可供选择的措施有()。1.宽松的货币政策Ⅱ.积极的财政政策Ⅲ.从严的收入政策IV.加快产业结构调整解析：2009年我国面临通货紧缩问题，治理通货紧缩的政策措施有：①扩张性的和物价的管制政策，对股票市场的干预等。56.债券投资策略种类比较复杂，通常可以按照投资的主动性程度，把债券投资策略分为消极投资策略和积极投资策略两类，下列属于消极投资策略的有()。1.指数化投资策略Ⅱ.久期免疫策略Ⅲ.现金流匹配策略IV.或有免疫策略解析：消极投资策略包括指数化投资策略、久期免疫策略、现金流匹配策略、阶梯形组合策略、哑铃型组合策略等；积极投资策略包括子弹型策略、收益曲线骑乘策略、或有免疫策略、债券互换策略等。57.下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有()。1.期权合约Ⅱ.59.下列关于证券公司研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是().1.发关人员的考核Ⅲ.证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告IV.证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准V.证券公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事项的合规意见解析：I项。证券公司、证券投资咨询机构应当综台考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；Ⅲ项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。60.根据技术分析的形态理论，股价形态包括()。1.四边形形态ⅡⅡ.直角三角形形态Ⅲ.双重顶(底)形态IV.头肩顶(底)形态C、I1.II.IV62.关于市场归类决定法说法正确的是()。1.使用历史数据估计市盈率Ⅱ.需解析：对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法，其中简单估计法包括利用历史数据进行估计和市场归类决定法。市场归类决定法是指在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。因此，只要选取风险结构类似的公司求取市盈率的平均数，就可以此作为市盈率的估计值。63.需求价格弹性的简称是()。Ⅱ.供给弹性Ⅲ.弹性需求IV.需求弹性C、I、IV解析：需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。Ⅲ.公司权益负债比率下降IV.公司负债总额发生变化A、Il.I.IV分析数据：(I)股票A的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6;(2)股票B的收益率期望值等于0.12,贝塔系数等于1.2;(3)股票C的收益率期望值等于0.08,贝塔系数等于0.8,据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例为0.5,在股票C上的投资比例为0.3,那么()。1.在期望收益率-β系数平面上，该投资者的组合优于股票CⅡ.该投资者的组合β系数等于0.96Ⅲ.该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率IV.该投资者的组合预期收益小于股票C的预期收益率解析：该投资者的组合的预期收益率=0.050.2+0.120.5+0.080.3=0.094;该投67.关于突破缺口，下列说法正确的有()。1.常表现出激烈的价格运动Ⅱ.往往伴随有较大的成交量Ⅲ.一般预示行情走势将要发IV突破缺口形态确认以后。无论价位(指数)的升一跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令。68.下列属于看涨期权的有()。1.认购期权Ⅱ.卖出期权Ⅲ.认沽期权IV.买入解析：看涨期权的买方享有选择购买标的资产的权利，所以看认购期权。看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以看跌期权也称为69.就债券或优先股而言，其安全边际通常代表()。1.盈利能力超过利率或者必要红利率Ⅱ.企业价值超过其优先索偿权的部分Ⅲ.计算出的内在价值高于市场价格的部分IV.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分A、1.I解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率70.下列关于SPSS的说法中，正确的有()。1.世界上许多有影响力的报刊杂志纷纷就SPSS的自动统计绘图、数据的深入分析、使用方便、功能齐全等方面给予了高度的评价与称赞Ⅱ.在我国，国家信息中心、国家统计局、卫生部、中国科学院等都是SPSS系统的大用户Ⅲ.全球约有25万家SPSS产品用户IV.在国际学术交流中，凡是用SPSS软件完成的计算和统计分析，可以不必说明算法解析：在我国，国家信息中心、国家统计局、卫生部、中国科学院等都是SAS71.下列对因素模型描述正确的是()。1.因素模型是描述证券收益率生成过程的一种模型Ⅱ.因素模型建立在证券关联性基础上Ⅲ.认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致IV.不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度D、1.II.IV偏C、1.Ⅲ.IV同时买入40手5月份大豆合约、卖出80手5月份豆油合约、买入40手5月份豆粕合约Ⅲ.在同一交易所，同时卖出40手5月份豆粕合约、买入80手7月份豆粕合约、卖出40手9月份豆粕合约IV.在同一交易所，同时买入40手5月份铜合约、卖出70手7月份铜合约、买入40手9月份铜合约77.证券分析师进行证券投资分析的信息来源渠道可78.某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%,当前股票价解析：运用零增长模型，可知该公司股票的价值为90元(910%);而当前股票价格为70元，.jinkadian.每股股票净现值为20元(90-70),这说明该股股票被低估20元。C、II.II.IV80.关于反向大豆提油套利操作，下列描述正确的有()。1.在大豆期货价格偏解析：由于小麦价格通常高于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利。82.Black-Scholes定价模型的I.标的资产价格服从几何布朗运动Ⅱ.允许卖空Ⅲ.标的资产的价格波动率为常数IV.无套利市场解析：Black-Scholes定价模型的基本假设包括：(1)标的资产价格服从几何布朗运动。(2)标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。(3)期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。(4)标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。(5)标的资产的价格波动率为常数。(6)无套利市场。83.下列关于趋势线的说法中，正确的有()。1.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线Ⅱ.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用Ⅲ.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种IV.趋势线被突破后，就没有任何作用了解析：IV项，趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。84.按付息方式不同，债券的定价可分为()。1.零息债券定价Ⅱ.附息债券Ⅲ累息债券IV.定息债券定价解析：按付息方式不同，可分为零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价。85.资产配置的层次包括()。I.战略资产配置Ⅱ.大类资产配置Ⅲ.全球资产配置IV.行业风格配置86.关于每股净资产指标，下列说法正确的有()。1.该指标反映发行在外的每C、I.IVⅡ.黑盒交易Ⅲ.机器交易IV.固定交易解析：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。88.资本市场线(CML)以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是()。I.市场组合的期望收益率Ⅱ.无风险利率Ⅲ.市场组合的标准差IV.风险资产之间的协方差解析：资本市场线(CML)方程如下：,其中，E(rP)为有效组合P的期望收益率；σP为有效组合P的标准差；E(rM)为市场组合M的期望收益率；σM为市场组合M的标准差；rF为无风险证券收益率。89.一元线性回归方程可以应用于()。A、描述两指标变量之间的数量依存关系B、描述两指标变量之间的非线性关系C、利用回归方程进行统计控制，通过控制X的范围来实现指标Y统计控制的目标D、利用回归方程进行预测，把预报因子代入回归方程可对预报量进行估计解析：一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间线性关系的数学方程，而不是非线性关系。90.全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括()。1.国有经济单位投资Ⅱ.城乡集体经济单位投资Ⅲ.其他各种经济类型的单位投资IV.城乡居民个人投资解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、其他各种经济类型的单位投资和城乡居民个人投资；按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。91.当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的是()。1.看跌期权的卖方Ⅱ.看涨期权的卖方Ⅲ.看跌期权的买方IV.看涨期权的买方C、1.IV看跌期权买方行权，卖出期货合约，成为期货空头。92.目前，程序化交易策略主要包括()。I.数量化程序交易策略Ⅱ.动态对冲策略Ⅲ.指数套利策略IV.久期平均策略解析：目前，程序化交易策略主要包括数量化程序交易策略、动态对冲策略、指数套利策略、配对交易策略和久期平均策略等。93.在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有()。1.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间Ⅱ.标的物价格在损益平衡点以下Ⅲ.标的物价格在执行价格以下IV.标的物价格在损益平衡点以上S=X+C时，选择执行期权损益=0;当S>X+C时，选择执行期权，盈利随着S94.金融衍生工具的基本特征包括()。1.杠杆性Ⅱ.跨期性Ⅲ.不确定性和高风C、I.I.IV95.以下选项属于跨市套利的有()。1.买入A期货交易所5月玉米期货合约，同时买入B期货交易所5月玉米期货合约Ⅱ.卖出A期货交易所9月豆粕期货合约，同时买入B期货交易所9月豆粕期货合约Ⅲ.买入A期货交易所5月铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约IV.卖出A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约C、I.II.IV解析：跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。D项属于跨期套利。96.以下行业属于接近完全垄断的市场类型()1.公用事业Ⅱ.资本高度密集型Ⅲ.技术密集型IV.稀有金属矿藏开采A、1.II.II.IV解析：公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。Ⅲ项技术密集型是属于寡头垄断97.回归分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括()。1.从理论上讲，最小二乘法可获得最佳估计值Ⅱ.由于尽量避免出现更大的偏差，该方法通常效果比较理想Ⅲ.计算平方偏差和要比计算绝对偏差和难度大IV.最小二乘法提供更有效的检验方法解析：取个别偏差平方值(必定是正数),然后再进行加总，即寻找一条直线，使这些偏差平方的和加总最小，也即使值最小，统计分析中称这种方法为最小二乘法。C项应为计算绝对偏差和要比计算平方偏差和难度大。98.异方差的检验方法有()。I.DW检验法Ⅱ.White检验Ⅲ.Glejser检验等IV.残差图分析法解析：异方差的检验方法有很多，简单直观的方法：残差图分析法。其他专业的DW检验法是检验自相关的方法。99.ARIMA模型根据原序列是否平稳以及回归中所含部分的不同，包括()。I.移动平均过程Ⅲ.自回归移动平均过程IV.ARIMA过程解析：ARIMA模型根据原序列是否平稳以及回归中所含部分的不同，包括移动平100.下列关于证券市场线的叙述正确的有()。1.证券市场线是用标准差作为风险衡量指标Ⅱ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方Ⅲ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方IV.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素D、1.Ⅲ103.下列对场外期权市场股指期货期权合约标的说法正确A、1.II.IV104.合规审查应当涵盖()等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突式期权有效期越长，时间价值就越大IV.当利率提高时，期少C、1.Ⅲ.IV析的基础。线性回归模型中关于随机项i的基本假设是()。1.随机项i与自C、1.Ⅱ.Ⅲ113.公司经营管理能力分析的主要内容包括()。1形两种形态Ⅲ.三角形形态一般没有测算股价涨跌幅度的功能IV.下降三角形形态一般是持续整理形态解析：三角形整理形态主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。117.()在1979年发表的论文中最初提到二叉树期权定价模型理论的要点。1.约翰考克斯Ⅱ.马可维茨Ⅲ.罗斯IV.马克鲁宾斯坦解析：