中国风机行业研究报告

北京银联信投资顾问有限责任公司PAGE（2012-2013）年中国（2012-2013）年中国风机行业研究报告北京银联信投资顾问有限责任公司发布行业外部环境分析行业发展周期分析行业财务数据分析各省市竞争力对比分析细分市场分析产业链上下游分析企业竞争格局分析重点企业分析行业贷款规模及结构分析行业融资需求及特征分析行业目标授信客户指引行业风险预警及风险评级行业评级：中度风险，适度介入PAGE11目录第一章风机行业概述 6一、风机行业的定义与分类 6（一）风机行业的定义 6（二）风机的分类 6二、风机行业的主要产品和应用领域 7（一）离心压轴机 7（二）罗茨鼓风机 7（三）通风机 8三、风机行业的特征及重要性 8第二章2012-2013年中国风机行业外部环境分析 10一、经济周期对行业的影响分析 10二、财政政策对行业的影响分析 11三、货币政策对行业的影响分析 11四、产业政策对行业的影响分析 12（一）《风电场接入电力系统技术规定》批准发布 12（二）国家能源局下发特急文件最大限度保障风电全额消纳 12（三）风电接入标准实施将推动并网相关投资 12五、行业外部环境综合评价 13第三章2012-2013年中国风机行业经营情况分析 16一、中国风机行业整体经营情况分析 16二、行业市场供需情况分析 17（一）产品产量情况分析 17（二）产品出口情况分析 17（三）产品产量情况分析 18三、中国风机行业产品价格走势分析 20四、中国风机行业财务分析 20（一）偿债能力分析 20（二）盈利能力分析 21（三）营运能力分析 22（四）发展能力分析 22五、行业经营水平综合评价 23第四章2012-2013年中国风机行业产业链分析 25一、产业链结构分析 25二、上游行业及对其风机行业的影响分析 26（一）风机行业的成本构成 26（二）上游产品的成本变动情况 26（三）风机制造行业对上游行业的议价能力 29三、下游行业及其对风机行业的影响分析 30四、产业链风险综合评价 31第五章2012-2013年中国风机行业区域竞争力对比分析 32一、中国风机行业在全国的竞争力排名 32（一）中国风机行业竞争力计算 32（二）中国风机行业竞争力排名 33二、中国风机行业重点区域对比分析 34（一）辽宁省风机行业竞争力分析 35（二）广东省风机行业竞争力分析 36（三）山东省风机行业竞争力分析 37（四）江苏省风机行业竞争力分析 38（五）陕西省风机行业竞争力分析 39第六章2012-2013年中国风机行业企业竞争格局分析 41一、中国风机行业不同规模企业经营分析 41（一）不同规模企业市场份额对比分析 41（二）不同规模企业经营情况对比分析 41（三）不同规模企业财务指标对比分析 43二、中国风机行业不同所有制企业经营分析 44（一）不同所有制企业市场份额对比分析 44（二）不同所有制企业经营情况对比分析 44（三）不同所有制企业财务指标对比分析 47三、重点企业经营情况分析 47（一）沈阳鼓风机集团有限公司 47（二）陕西鼓风机（集团）有限公司 48（三）奇宏电子（深圳）有限公司 50（四）中航（保定）惠腾风电设备公司 50（五）山东中大空调设备有限公司 51四、风机行业竞争情况综合评价 52第七章2012-2013年中国风机行业贷款情况分析 54一、中国风机行业信贷资金占用情况分析 54二、中国风机行业贷款区域投向分析 54三、中国风机行业融资需求与特征分析 55（一）存货资金占用情况及融资需求分析 55（二）应收账款资金占用情况及融资需求分析 56四、中国风机行业贷款客户结构分析 56五、中国风机行业贷款情况总体判断 57（一）中国风机行业现有贷款分布情况综述 57（二）中国风机行业贷款风险整体评价 58第八章2012-2013年中国风机制造行业风险评级及授信指引 59一、中国风机行业风险评级预测 59二、中国风机行业授信指引 60（一）行业分类准入标准 60（二）行业目标区域授信指引 60（三）行业授信产品推荐 61（四）行业目标企业名单 61附录 62一、中国风机行业销售收入前100家企业名单及财务指标 62二、辽宁省风机行业销售收入前100家企业名单及财务指标 64三、江苏省风机行业销售收入前100家企业名单及财务指标 66四、广东省风机行业销售收入前100家企业名单及财务指标 68五、山东省风机行业销售收入前100家企业名单及财务指标 71图表目录TOC\h\z\c"图表"图表1：中国GDP增速及风机行业销售收入增速趋势对比 10图表2：中国风机制造行业外部环境风险评级 13图表3：2004-2012年1-12月中国风机行业规模分析 16图表4：2004年-2012年中国风机制造业主要规模指标变动情况 16图表5：2005-2012年中国风机产量及变化趋势 17图表6：2004年-2012年中国风机、风扇制造出口情况统计表 18图表7：中国风电新增装机预测 19图表8： 20图表9： 21图表10：2004年-2012年中国风机行业亏损情况统计 21图表11：2004-2012年中国风机行业营运能力指标 22图表12： 22图表13：2012-2013年中国风机、风扇制造行业经营风险评级 23图表14：风机行业产业链结构图 25图表15：CSPI国内钢材综合价格指数走势 27图表16：中厚板和热轧卷板价格指数走势 27图表17：中国未锻造的铜及铜材月度进口走势 28图表18：中国原铝产量（2006-2012）KT 28图表19：2004-2012年1-12月中国风机行业成本费用情况 30图表202012-2013年中国风机行业产业链风险评级 31图表21：风机行业中国各省市竞争力评价模型 32图表22：2012年中国风机行业全国各省市竞争力排名 33图表23：2012年1-12月中国风机行业规模对比分析 34图表24：2012年1-12月辽宁省风机行业主要财务指标 35图表25：2012年1-12月辽宁省风机行业主要经营指标 35图表26：2012年1-12月广东省风机行业主要财务指标 36图表27：2012年1-12月广东省风机行业主要经营指标 37图表28：2012年1-12月山东省风机行业主要财务指标 37图表29：2012年1-12月山东省风机行业主要经营指标 38图表30：2012年1-12月江苏省风机行业主要财务指标 38图表31：2012年1-12月江苏省风机行业主要经营指标 39图表32：2012年1-12月陕西省风机行业主要财务指标 39图表33：2012年1-12月陕西省风机行业主要经营指标 40图表34：2012年1-12月全国不同规模风机企业指标情况 41图表35：2004-2012中国风机行业大型企业盈利能力指标 42图表36：2004年-2012年中国风机行业中型企业主要指标 42图表37：2004年-2012年中国风机行业小型企业主要指标 43图表38：2012年中国风机行业不同类型企业财务指标对比 43图表39：2004年-2012年中国风机行业不同所有制企业市场份额对比 44图表40：2004年-2012年中国风机行业国有企业主要指标 45图表41：2004年-2012年中国风机行业股份制企业主要指标 45图表42：2004年-2012年中国风机行业外资制企业主要指标 46图表43：2004年-2012年中国风机行业私营制企业主要指标 46图表44：2012年中国风机行业不同所有制企业财务指标对比 47图表45：2012-2013年中国风机、风扇制造行业竞争情况评价体系 53图表46：2008年-2012年12月中国风机行业利息支出变动 54图表47：2012年中国风机行业各省市利息支出对比 55图表48：2004年-2012年中国风机行业产成品资金占用情况 55图表49：2004年-2012年中国风机行业应收帐款资金占用情况 56图表50：2010年-2012年中国风机行业不同规模企业利息支出变化 56图表51：2004年-2012年中国风机行业不同所有制企业利息支出变化 57图表52：2012年中国风机行业贷款情况汇总表 57图表53：2012-2013年中国风机行业资金风险评价体系 58图表54：2012-2013年中国风机行业风险评级警 59图表55：2012年1-12月中国风机行业优势竞争区域情况 60图表56：中国风机行业销售收入前100家企业概况 62图表57：辽宁省风机行业销售收入前100家企业概况 64图表58：江苏省风机行业销售收入前100家企业概况 66图表59：广东省风机行业销售收入前100家企业概况 68图表60：山东省风机行业销售收入前100家企业概况 71第一章风机行业概述一、风机行业的定义与分类（一）风机行业的定义风机是依靠输入的机械能，把旋转的机械转换为气体压力能和动能，并将气体输送出去的机械。在我国，风机是对气体压缩和气体输送机械的习惯简称，包括通风机，鼓风机，压缩气体风机以及罗茨鼓风机，但是不包括活塞压缩机等容积式鼓风机和压缩机。风机的工作原理与透平压缩机基本相同，只是由于气体流速较低，压力变化不大，一般不需要考虑气体比容的变化，即把气体作为不可压缩流体处理。按照国际统计局的分类标准，风机行业是指风机、风扇制造业（C3571），是从事用来输送各种气体，以及气体增速、循环、通风换气、排尘等设备制造业的行业。包括：通风机、鼓风机、罗茨鼓风机、叶氏风机等输送气体、压缩气体风机；工业、商业、实验室用排风（扇）、吊扇、换气扇、抽气机；其他未列明的利用温度变化处理材料的机器、装置及类似的实验室设备；其他装有风扇的通风罩或循环气罩等。不包括：家用或办公室用电风扇；家用空气调节器。（二）风机的分类目前，主要有五种风机分类方式：按使用材质分类分为铁壳风机（普通风机）、玻璃钢风机、塑料风机、铝风机、不锈钢风机等；按气体流动的方向可以分为离心式、轴流式、斜流式（混流式）和横流式等类型；根据气流进入叶轮后的流动方向分为轴流式风机、离心式风机和斜流(混流)式风机；按用途分为压入式局部风机和隔爆电动机置于流道外或在流道内，隔爆电动机置于防爆密封腔的抽出式局部风机。按照加压的形式也可以分单级、双级或者多级加压风机。如4-72是单级加压，罗茨风机则是多级加压风机。二、风机行业的主要产品和应用领域风机行业主要的产品有离心压缩机、罗茨鼓风机、通风机等七大类及部分特殊用途风机，品种规格达230多个系列4500多个规格。（一）离心压轴机离心压缩机是一种叶片旋转式压缩机(即透平式压缩机)。在离心式压缩机中，高速旋转的叶轮给予气体的离心力作用，以及在扩压通道中给予气体的扩压作用，使气体压力得到提高。早期，由于这种压缩机只适于低，中压力、大流量的场合，而不为人们所注意。但近来，由于化学工业的发展，各种大型化工厂，炼油厂的建立，离心式压缩机就成为压缩和输送化工生产中各种气体的关键机器，而占有极其重要的地位。随着气体动力学研究的成就使离心压缩机的效率不断提高，又由于高压密封，小流量窄叶轮的加工，多油楔轴承等技术关键的研制成功，解决了离心压缩机向高压力，宽流量范围发展的一系列问题，使离心式压缩机的应用范围大为扩展，以致在很多场合可取代往复压缩机，而大大地扩大了应用范围。在化工基础原料，如丙烯，乙烯，丁二烯，苯等，可加工成塑料，纤维，橡胶等重要化工产品的生产中，离心式压缩机也占有重要地位，又是关键的设备之一。除此之外，其他如石油精炼，制冷等行业中，离心式压缩机也是极为关键的设备。（二）罗茨鼓风机罗茨鼓风机系属容积回转鼓风机，是利用两个叶形转子在气缸内作相对运动来压缩和输送气体的回转压缩机。这种压缩机靠转子轴端的同步齿轮使两转子保持啮合。转子上每一凹入的曲面部分与气缸内壁组成工作容积，在转子回转过程中从吸气口带走气体，当移到排气口附近与排气口相连通的瞬时，因有较高压力的气体回流，这时工作容积中的压力突然升高，然后将气体输送到排气通道。两转子依次交替工作。两转子互不接触，它们之间靠严密控制的间隙实现密封，故排出的气体不受润滑油污染。这种鼓风机结构简单，制造方便，适用于低压力场合的气体输送和加压，也可用作真空泵。由于周期性的吸、排气和瞬时等容压缩造成气流速度和压力的脉动，因而会产生较大的气体动力噪声。此外，转子之间和转子与气缸之间的间隙会造成气体泄漏，从而使效率降低。罗茨鼓风机的排气量为0.15-150米/分，转速为150-该产品的主要特点是：使用时当压力在允许范围内加以调节时流量之变动甚微，压力选择范围很宽，具有强制输气的特点；输送时介质不含油；结构简单、维修方便、使用寿命长、整机振动小。主要应用于冶金、化工、化肥、石化、仪器、建材行业。（三）通风机通风机是依靠输入的机械能，提高气体压力并排送气体的机械，它是一种从动的流体机械。工作原理与透平压缩机基本相同，只是由于气体流速较低，压力变化不大，一般不需要考虑气体比容的变化，即把气体作为不可压缩流体处理。通风机广泛用于工厂、矿井、隧道、冷却塔、车辆、船舶和建筑物的通风、排尘和冷却；锅炉和工业炉窑的通风和引风；空气调节设备和家用电器设备中的冷却和通风；谷物的烘干和选送；风洞风源和气垫船的充气和推进等。按气体流动的方向，通风机可分为离心式、轴流式、斜流式和横流式等类型。性能参数主要有流量、压力、功率，效率和转速。另外，噪声和振动的大小也是通风机的主要技术指标。流量也称风量，以单位时间内流经通风机的气体体积表示；压力也称风压，是指气体在通风机内压力升高值，有静压、动压和全压之分；功率是指通风机的输入功率，即轴功率。通风机有效功率与轴功率之比称为效率。通风机全压效率可达90。通风机未来的发展将进一步提高通风机的气动效率、装置效率和使用效率，以降低电能消耗；用动叶可调的轴流通风机代替大型离心通风机；降低通风机噪声；提高排烟、排尘通风机叶轮和机壳的耐磨性；实现变转速调节和自动化调节。三、风机行业的特征及重要性首先，风机行业和其他通用机械一样，属于离散型工业。风机生产只是一个个单独的零部件组成最终产成品的方式，所以机组的设计装配自然就成了重点。这又决定了风机的产品结构清晰明确，最终产品是由固定数量的零件或部件组成，这些关系非常明确和固定。其次，风机行业产业链长，协作度高。风机的零部件的生产由于原材料不同使其上游扩展到各个不同的领域，冗长的产业决定整个生产过程的协作度极高。产业链越长、协作度越高，风机生产所需资金、技术就越高，资本技术密集型产业特征决定其较高的进入壁垒。最后，就我国风机行业发展来看，又呈现出了诸多的特色：国内风机制造业的巨大需求引起了很多国外知名厂商的关注；在国内大型透平设备中国外厂家产品占据着较大的市场份额；行业整体的销售能力和规模的扩张速度都有了提高，同时外部市场的需求仍然旺盛，增长的潜力仍然较大；但由于上游原材料价格的不稳定，风机行业对其聚居依赖性；企业集中度越来越高，产品竞争越来越激烈，部分机型出现垄断现象的特点；容量不断增大、高效化、高速小型化和低噪音的成为行业发展的主要方向；行业尚未涉及或将要涉及的领域还有许多，风机产品在煤矸石综合利用、新型干法熟料技改项目、冶金工业的节能及资源综合利用等20多个潜在的市场领域未来将有较大的发展前景。第二章2012-2013年中国风机行业外部环境分析一、经济周期对行业的影响分析2012年，我国经济运行继续朝着宏观调控预期方向发展，经济增长和物价总体趋稳，国际收支趋向平衡；受欧债危机等影响，世界经济增长乏力，不稳定性不确定性上升，我国宏观经济面临着更为复杂的国际环境。继续实施积极财政政策和稳健货币政策，稳中求进，是2013年我国宏观经济政策的总基调。2012年，我国经济增速呈现继续回落态势，全年GDP增速9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。连续四个季度回落，季度降幅在四季度时有所收窄。从环比看，一季度环比增长2.1%，二、三季度环比增长均为2.3%，四季度环比增长下滑为2.0%，经济增速继续放缓，但放缓幅度有所减小。图表SEQ图表\*ARABIC1：中国GDP增速及风机行业销售收入增速趋势对比资料来源：国家统计局银联信2012年，我国规模以上工业同比增长13.9%，比1-11月份回落0.1个百分点。其中，12月份当月，规模以上工业增加值同比实际增长12.8%，比11月份加快0.4个百分点，12月份工业增加值环比增速为1.10%，略高于11月的0.93%。但四季度工业同比增速较三季度有所下降。重工业增加值增速对GDP增速变化极为敏感，几乎呈现同步等幅变化，而通用机械行业销售收入对于重工业增加值增速来说，则表现的具有一定的滞后性，但在2012年呈现相反走向，主要是由于统计口径发生变化，中小型企业大幅缩减，行业销售收入增速上涨较快。二、财政政策对行业的影响分析中央经济工作会议在陈述积极性财政政策时，首先提出要继续完善结构性减税政策，在之后的改革环节中包含了推进营业税改征增值税和房产税改革试点，合理调整消费税范围和税率结构，全面改革资源税制度，研究推进环境保护税改革。2013年积极财政政策将主要体现在结构性减税方面，并体现出和产业政策、经济结构调整更紧密结合的特点，房产税试点将扩大、营业税改征增值税短期内就有可能在全国铺开，消费税调整则主要着眼于挖掘居民消费潜力、扩大内需。与间接税领域结构性减税措施对应，对于资源税、房产税和环境保护税等直接税种可能有结构性增税。考虑到地方政府财力目前明显不足，2013年中央财政代地方发行的地方债可能讲比2012年扩大，并有可能直接纳入地方预算管理，其中由地方自主发行的比例也可能扩大。2013年，中央将推行积极的财政政策，以稳定经济增长，财政政策将配合产业政策支持行业发展，为配合产业政策的实施，今后财政政策仍将会加大以补贴、减税等手段予以支持行业发展，风机制造行业将从中受益，强大的政府财政基础将不断推动直接投资建设，进而拉动风机制造产品市场需求。三、货币政策对行业的影响分析风机行业本身属于资金、技术密集型行业，其产品本身的研发和制造需要大量的配套资金，对国家信贷政策特别是利率的降低和上升比较敏感。风机行业的投资驱动型特征也较为明显，与固定资产投资情况有着密切的联系，2012年，固定资产投资(不含农户)301933亿元，比上年增长23.8%，增速比1-11月回落0.7个百分点，行业投资驱动较好。2012年我国货币政策的着力点在于总量调控货币，实施稳健的货币政策，抑制极度过剩的流动性，防止通货膨胀加剧，同时也要保证经济稳定增长必须的货币环境，针对不同行业和项目实施差别信贷。货币收紧的力度视物价水平和金融风险而定。2012年末，我国本外币贷款余额58.19万亿元，同比增长15.7%。人民币贷款余额54.79万亿元，同比增长15.8%，比11月末高0.2个百分点，比上年末低4.1个百分点。全年人民币贷款增加7.47万亿元，同比少增3901亿元。稳健的货币政策将加大风机行业的融资难度，使得融资成本增加。四、产业政策对行业的影响分析（一）《风电场接入电力系统技术规定》批准发布2012年12月30日，国家标准GB/T19963-2012《风电场接入电力系统技术规定》正式颁布，并将于2013年6月1日该标准规定了对通过110（66）kV及以上电压等级线路与电力系统连接的新建或扩建风电场的技术要求，修改完善了风电场有功功率控制、无功功率/电压控制、有功功率预测、风电场测试、风电场二次部分等技术条款，并增加了风电场低电压穿越能力(LVRT)要求的相关内容。（二）国家能源局下发特急文件最大限度保障风电全额消纳为促进风电功率预测预报与电网调度运行的协调，2013年初，国家能源局以“特急”文件下发《风电功率预报与电网协调运行实施细则（试行）》，指出电网调度机构应充分应用风电功率预报结果，综合考虑系统负荷预测，结合电网和电厂的运行工况，最大限度地保障风电全额消纳。对风电场风电功率预报，可以有效减轻风电对电网的影响，提高风能资源的利用效率、风电场运行效益，从而促进我国风电产业的健康发展。（三）风电接入标准实施将推动并网相关投资由中国电科院为主要起草单位编写的国家标准GB/T19963-2012《风电场接入电力系统技术规定》正式颁布，并将于2013年6月1日开始正式实施。此次技术标准主要规定了对110(66)kV及以上电压等级线路与电力系统连接的新建或扩建风电场的技术要求，其中包括对风电场有功功率控制、无功功率/电压控制、有功功率预测、风电场测试、风电场二次控制以及低电压穿越能力(LVRT)等方面的要求。整机成本经历了3年大幅下滑后使得开发商有足够的资金余量来投资风电接入相关设备：整机价格已从3年前的6200元/千瓦下降至3600元/千瓦。直接推动了风场资本投资从接近8000元/千瓦下降至6000元/千瓦。而风电侧无功补偿设备投资相当于100元/千瓦，即使考虑储能设备的投资也只是增加1000元/千瓦。这两块对成本造成一定增加，但是仍然小于整机价格的降幅。可见整机设备价格持续走低已经为接入设备方面的投资提供了“经济基础”。从趋势上看，SVG由于其快速反应特点更加适合用于风电补偿场合，将成为未来风电的标配。对有功功率的控制上，目前主要用AGC系统，用于平抑由于风电波动所带来的频率波动。根据测算，考虑对现有风电场的改造和年新增量，未来风电侧SVG市场容量将10亿左右，AGC市场容量将达到5亿以上。目前风电侧储能技术种类繁多，但由于成本过高，仅处于试点阶段，其中包括锂电池、钠硫电池、液钒电池、锌溴电池等。我们认为其中国内基础较好、技术储备相对完整的是锂电池路线，建议重点关注锂电池储能试点的铺开。抽水蓄能和燃气轮机作为电网级的调峰电源适用于大规模调峰，是电网消纳风电的主要方式，随着风电累计装机量的逐年提升，未来电网级调峰电源的投资也将逐步加大。按照规划测算，抽水蓄能设备市场容量将达到50亿/年；风电接入规划的落实将淘汰技术能力无法满足低电压穿越要求的整机企业以及部分电力电子零部件供应商，从而加快风电设备行业洗牌速度。长期来看，接入标准提升了整机行业技术壁垒，有利于落后产能的淘汰，同时标准的落实将有利于整体电网提升对风电的消纳能力，从而在需求端进一步打开整机行业的增长空间。五、行业外部环境综合评价我们按照银联信的行业外部环境风险评价模型，分别从经济周期、财政政策、货币政策、产业政策四个维度，对2012-2013年中国风机制造行业的外部环境风险进行评分，结论如下：图表SEQ图表\*ARABIC2：中国风机制造行业外部环境风险评级序号评价内容行业表现风险评价权重1经济周期对行业的影响行业与经济发展密切相关，经济下滑已经严重波及到行业内部，致使行业经营状况有所恶化。行业与经济发展有一定的关联，经济下滑对行业构成一定的影响，但是影响程度有限。行业发展与经济发展关联不大，宏观经济变化对行业几乎没有影响。行业发展与经济有定的关联，宏观经济增长对该行业有一定的积极促进。行业与经济发展密切相关，宏观经济增长带动该行业需求旺盛增长，行业发展趋势持续向好。5432120%2财政政策对行业的影响本年度出台的与该行业相关的财政政策几乎全是限制该行业发展的政策，对于行业未来发展极为不利。本年度出台的与该行业相关的财政政策大部是限制该行业发展，对行业未来发展构成一定的消极影响。本年度出台的与该行业相关的财政政策限制和鼓励参半，对行业未来发展既有促进的方面又有限制的作用。本年度出台的与该行业相关的财政政策限制少于鼓励，对行业未来发展既有促进和扶持的作用。本年度出台的与该行业相关的财政政策主要是鼓励和扶持政策，对该行业发展将会起到积极的促进作用，行业发展前景十分明朗。5432120%3货币政策对行业的影响本年度出台的与该行业相关的货币政策以从紧的政策为主，将会极大的增加该行业内部企业的融资成本，对企业融资造成较大的不利影响。本年度出台的与该行业相关的货币政策适度从紧，对行业内部企业融资构成一定的消极影响。本年度出台的与该行业相关的货币政策变化不大，对于未来企业融资几乎不会产生影响。本年度出台的与该行业相关的货币政策适度积极，有利于降低该行业内部企业的融资成本，对于行业发展构成利好。本年度出台的与该行业相关的货币政策比较宽松，国家已经明确对于该行业给予资金方面的支持，会对内部企业融资发展将会起到积极的促进作用，行业发展前景十分明朗。5432120%4产业政策对行业的影响本年度出台的与该行业相关的产业政策主要是以限制为主，行业未来发展前景不容乐观。本年度出台的与该行业相关的产业政策适度限制为主，对行业未来发展构成一定的消极影响。本年度出台的与该行业相关的产业政策变化不大，对于未来行业发展不会带来影响。本年度出台的与该行业相关的产业政策适度鼓励，有利于行业长期发展，行业未来具有一定的发展前景。本年度出台的与该行业相关的产业政策主要以鼓励为主，国家已经明确该行业是我国未来发展的重点，行业发展前景十分乐观。5432120%5突发事件对行业的影响本年度发生了对行业影响极其深远的重大事件，对整个行业发展构成了较为严重的负面影响本年度行业内比较风平浪静，没有发生对于行业构成威胁的突发事件。本年度发生对行业影响极其深远的有利于行业长期发展的重大事件，如行业内产品技术取得重大突破等。53120%行业外部环境评价：3，中度风险-100%说明：风险度分为5、4、3、2、1五个等级，其中5为高风险，4为较高风险，3为中风险，2为中低风险，1为低风险。资料来源：银联信第三章2012-2013年中国风机行业经营情况分析一、中国风机行业整体经营情况分析截止2012年12月末，全国共有规模以上406家风机制造企业，较去年同期大幅下降39.40%。但资产规模达到了715.15亿元，同比大幅增长21.46%，从行业发展规模变化趋势来看，行业企业数量大幅减少，但单位为企业规模大幅上涨，大型企业市场规模占比上涨。图表SEQ图表\*ARABIC3：2004-2012年1-12月中国风机行业规模分析单位：千元、家、%时间企业数量资产总计负债合计企业数量同比增长资产总计同比增长负债合计同比2004年3009.491558429618.28997250025.822005年38327.671946472124.91243316513.392006年4014.72522297529.581595488929.272007年11月45211.333402574146.162160625232.12008年11月50411.54418849629.872768594727.562009年11月63626.195073823614.823013115872010年11月6705.356067273819.583561792422.072012年1-12月406-39.407151458021.464121106717.54数据来源：国家统计局银联信2012年以来，我国风机制造行业经营效益继续改善，行业收入和利润较2010年上涨，行业收入增速大幅提高，但赢利增速较去年同期小幅下降。2012年1-12月全国共有规模以上风机制造企业共实现主营业务收入711.23亿元，同比增长24.29%，增速较去年同期增长27.45个百分点，实现利润总额50.47亿元，同比增长27.54%，增速较去年同期下降7.92个百分点。总体来看，中国风机制造行业规模与经济效益变化情况如下表所示：图表SEQ图表\*ARABIC4：2004年-2012年中国风机制造业主要规模指标变动情况单位：千元、%时间主营业务收入利润总额金额同比增长金额同比增长2004年1508020439.71103238552.832005年1899368825.95127182023.192006年2375772125.08156020022.672007年1-11月2890263739.9314713676.752008年1-11月3875341934.08205408339.62009年1-11月4757160122.75292158942.232010年1-11月520044659.32395754535.462012年1-12月7112321236.76504736027.54数据来源：国家统计局银联信二、行业市场供需情况分析（一）产品产量情况分析2012年，我国共生产风机1085.27万台，较上年同期相比减少了291.61，同比下降9.06%，较上年同期下降57.03个百分点。图表SEQ图表\*ARABIC5：2005-2012年中国风机产量及变化趋势数据来源：国家统计局银联信（二）产品出口情况分析改革开放以来，风机行业经过不断对引进技术的消化、吸收和创新，各类风机的设计制造水平得到了飞速发展，国产化水平有了跨跃式的提高，风机产品基本上可以满足我国重大装备配套的需求，同时产品出口已遍布世界30多个国家和地区。2012年1-12月风机行业出口有缓慢下降。1-12月，风机行业实现出口交货值58.36亿元，比2010年同期小幅上涨5.88%。出口交货值占销售产值的比重为7.99%，实现销售产值730.81亿元，较去年同期增长31.30%。总体来看，呈现不断增长的态势。图表SEQ图表\*ARABIC6：2004年-2012年中国风机、风扇制造出口情况统计表单位：千元、%报告期出口交货值出口交货值同比增长销售产值同比增长出口交货值/销售产值2004年741629110.9432.194.832005年2620045253.2824.4713.722006年345157731.7424.0814.562007年1-11月00002008年1-11月61516050015.412009年1-11月00002010年1-11月5511758009.92012年1-12月58357635.8831.307.99数据来源：国家统计局银联信（三）产品产量情况分析1．国内市场统计数据显示：2007-2010年，我国风机新增装机容量分别是331万千瓦、615万千瓦、1380万千瓦和1892万千瓦。2010年和2009年相比增幅为38%左右，该增幅比往年100%的增幅，已有所下降。预计，2012年新增装机将比去年的1892万千瓦有所减少。自2007年以来，我国风机装机容量一直保持大幅度增长，2012年可能首次出现拐点。2012年对于中国风电产业并不轻松，然而风电产业年终的表现非常出色，这一年风电产业经历了各样的挑战并且顺利地渡过了这些难关。根据2020年非化石能源占比15%的目标倒推，风电总装机规划是2015年100GW，2020年200GW，这个规划已经写入“可再生能源中长期发展规划”，正在审议。2012年新增18GW，累计装机63GW，因此2013-2020这9年平均每年新增装机为15GW。这个长期规划已经具体化为电力配额，约束发电企业、电网和地方政府，但是惩罚措施还不明朗。图表SEQ图表\*ARABIC7：中国风电新增装机预测数据来源：中国风能理事会中国水电工程顾问集团公司银联信在“十二五”风电装机达1亿千瓦的蓝图中，包括2300万千瓦分布式风电的装机份额。2013年初，国家能源局还专门发布《分散式接入风电项目开发建设指导意见》(下称《意见》)，以推动并规范分布式风电项目发展。河南、安徽、山西、贵州等被列入分布式风电重点发展区域的省份，其相关规划制定仍显滞后。此外，分布式风电项目尚未全面开建，却遭遇电网提出的一系列为适应电网安全稳定运行的并网技术要求。这些技术指标相对于只有5万千瓦的发电项目来说，将大幅提高其运营成本，进而直接影响企业收益预期。2．国外市场全球风能理事会(GWEC)发布的全球风电市场装机数据显示，全球风电产业2012年新增风电装机容量达41000MW。这一新增容量使全球累计风电装机达到238000MW，中国占到了将近1/4。这一数据表明全球累计装机实现了21%的年增长，新增装机增长达到6%。到目前为止，在全球75个国家有商业运营的风电装机中，22个国家的装机容量超过1GW。在全球经济的大背景下，风电继续成为可再生能源发电技术的首选，2012年全球风电新增装机容量的绝大部分不是发生在经合组织(OECD)国家，而是出现在风电的新市场，美洲、非洲和亚洲正在拉动全球市场的发展。这一情况是继2010年出现相同情况后的第二年。就发展相对成熟的欧美风电市场来看，欧洲2012年新增装机9.6GW，总装机容量上升至94GW，这一数字支撑着欧洲6.3%的用电需求。美国风电行业新增装机6.8GW，形势有所回落。印度风电2012年新增3GW装机容量，实现了里程碑式发展。到2015年有望实现5GW的年增装机。政府的激励政策不断地刺激大量的私人投资进入这个部门。在2013年，有望看到更多的新市场在非洲、亚洲和美洲出现，同时拉丁美洲除了巴西之外能涌现出更多的举足轻重的新市场。相信总有一天，风电产业的成本可以进一步下降，不再需要通过全球的碳价或其他纠正传统能源价格中环境成本的缺位的方法来与传统能源竞争。三、中国风机行业产品价格走势分析风机行业涉及的产品品种规格繁多，在考虑产品价格时造成了较大的困难。因此，在这里我们仍将根据行业销售收入增速和产量增速对比分析得出风机产品综合价格指数。2012年1-12月，我国风机产量较上年同期相比下降了9.06%，而行业销售收入同比增长10.14%，可以看出，行业中单位风机创造的销售售收入有小幅上涨，产品价格出现出现回升。虽然国内风电设备商在海外市场有所突破，但我们认为效益短期仍偏小，风机价格落底回升是目前风电设备行业主要亮点。四、中国风机行业财务分析（一）偿债能力分析2012年1-12月，我国风机行业资产负债率为57.63%，虽然盈利能力小幅下降，但营运能力小幅上涨，销售收入增速加快，负债比重较2010年同期相比有所下降，行业整体资产结构得到了小幅优化。资产负债率呈逐年下降的同时，债务股权倍数同步下降，但利息保障倍数较去年同期下降1.83个百分点，表明我国风机行业的偿债能力小幅上涨。图表SEQ图表\*ARABIC8：单位：%年份资产负债率债务股权倍数利息保障倍数2004年63.99177.719.32005年63.88176.8211.522006年63.26172.1513.262007年1-11月63.5173.9710.042008年1-11月62.65167.779.892009年1-11月59.39146.2215.662010年1-11月58.7142.1618.362012年1-12月57.63135.9916.53数据来源：国家统计局银联信（二）盈利能力分析2012年1-12月，我国风机行业销售毛利率为19.64%，较上年同期下降0.56个百分点；销售利润率为7.1%，较上年同期下降0.51个百分点；资产报酬率为7.64%，同比上升0.54个百分点。可以看出，风机行业整体盈利能力在2012年小幅下降。图表SEQ图表\*ARABIC9：单位：%报告期销售毛利率销售利润率资产报酬率2004年21.496.856.622005年19.766.76.532006年19.166.576.192007年1-11月16.455.094.322008年1-11月17.075.34.652009年1-11月18.446.145.762010年1-11月20.27.616.522012年1-12月19.647.17.64数据来源：国家统计局银联信2012年12个月，全国风机行业406家规模以上企业中有28家亏损，亏损面达到6.9%，达到往年最低值，较去年同期下降3.1个百分点；亏损企业的亏损总额同比增长72.31%，达到1.77亿元，亏损程度上涨。图表SEQ图表\*ARABIC10：2004年-2012年中国风机行业亏损情况统计单位：%报告期期末企业数目期末亏损企业数目行业亏损面亏损企业亏损总额亏损企业亏损总额增长率2004年300421424390-43.072005年3836416.7146354-57.522006年4016014.966816974.512007年1-11月4525712.619055843.162008年1-11月5047514.889604156.12009年1-11月63610316.1910733027.472010年1-11月67067101166579.612012年1-12月406286.917714772.31数据来源：国家统计局银联信（三）营运能力分析2012年风机行业销售收入增速小幅下降，盈利能力整体下滑，但营运能力综合上涨。截至2012年12月，全国风机行业总资产周转率和流动资产周转天数分别为334.54天和239.29天，较上年同期分别减少18.95天和6.97天；产成品周转天数和应收账款周转天数分别为25.61天和68.73天，分别较去年同期减少8.26天和8.21天，表明全国风机行业营运能力小幅提升。图表SEQ图表\*ARABIC11：2004-2012年中国风机行业营运能力指标单位：天报告期总资产周转天数流动资产周转天数产成品周转天数应收账款周转天数2004年1-12月186.02119.5118.4942.122005年1-12月332.15218.9331.3377.872006年1-12月338.58217.5532.4979.752007年1-11月338.24203.5131.9373.732008年1-11月333.01206.6331.6571.412009年1-11月329.25216.1633.573.962010年1-11月353.49246.2633.8776.942012年1-12月334.54239.2925.6168.73数据来源：国家统计局银联信（四）发展能力分析2012年1-12月，全国风机行业资本累积率为24.29%，但与2010同期水平相比，可以看出行业有明显的上涨，主要由于行业小型企业大幅缩减，规模经济效益扩大。但行业利润增速却大幅下滑，1-12月，利润额同比仅小幅增长9.43%，较去年同期下降29.03个百分点。另外，资本累计率为27.23%，变化较小，说明行业成长动力较为稳定。图表SEQ图表\*ARABIC12：单位：%报告期销售收入同比增长率利润总额同比增长率资本累计率2004年43.4848.0317.672005年24.6536.4720.52006年26.8724.228.562007年1-11月34.7328.137.182008年1-11月32.9732.8628.692009年1-11月19.5334.7126.812010年1-11月14.1538.4628.62012年1-12月24.299.4327.23数据来源：国家统计局银联信五、行业经营水平综合评价我们按照银联信的行业经营风险评价模型，分别从行业运行周期、市场供需、产品价格、偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力以及行业亏损面变化等八个维度，对2012-2013年中国风机制造行业的经营风险进行风险预测，结论如下：图表SEQ图表\*ARABIC13：2012-2013年中国风机、风扇制造行业经营风险评级序号环境因素现状风险度1行业发展阶段进入衰退或下行周期增速下滑保持稳定平稳增长持续快速增长543212市场供需情况严重供过于求，且呈加剧趋势严重供过于求，正在改善供求基本平衡，但有结构性的过剩供求基本平衡供不应求543213产品价格最近半年持续下滑最近一个季度有所下滑且将持续最近一个季度有所下滑但将止跌价格基本稳定价格有上涨空间543214偿债能力差较差尚可良好优秀543215盈利能力差较差尚可良好优秀543216营运能力差较差尚可良好优秀543217发展能力差较差尚可良好优秀54321行业经营水平综合评价风险度：2，中低风险资料来源：银联信说明：风险度分为5、4、3、2、1五个等级，其中5为高风险，4为较高风险，3为中风险，2为中低风险，1为低风险。第四章2012-2013年中国风机行业产业链分析一、产业链结构分析风机行业上游产业主要包括：钢铁、有色金属、铸锻件制造、塑料制品以及非金属矿物制品等行业。下游需求极为广泛，延伸至石油、化工、煤炭、冶金、电力、纺织、环保等多个领域。同时在风机行业产业链中，还包括一些配套设备和辅助设备，如：减速器、液压马达、过滤器等。图表SEQ图表\*ARABIC14：风机行业产业链结构图资料来源：银联信二、上游行业及对其风机行业的影响分析（一）风机行业的成本构成钢铁及有色金属是风机制造业的主要原材料，其成本占到了整个风机成本的60%-70%，而钢铁原材料成本有50%是无取向矽钢。此外，近年来由于风机行业订单充足，已经超过企业生产临界点，因此不少企业都选择部分外包的生产形式。很明显，外包增加了企业的生产成本，会摊薄企业的盈利表现。（二）上游产品的成本变动情况近年来国际及国内原材料市场价格持续走高，给风机企业的成本控制带来不少压力。所幸的是，风机企业生产中不少高精度原材料以来进口，而人民币从2007年开始进入升值通道，在一定程度上抵消了原材料价格上涨所带来的影响。1．钢材在电力设备产品的成本构成中，钢材是主要的原材料之一，风机生产使用的钢材包括中厚板、不锈钢、硅钢等。根据中钢协的监测数据，12月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为120.45点，环比下降1.88点，降幅为1.54%；同比下降7.84点，降幅为6.11%。钢材综合价格指数已降至近16个月来的最低点。从主要品种价格来看，中钢协监测的八大钢材品种价格均有所下降。其中：高线、螺纹钢价格由升转降，降幅分别为2.66%和1.88%；角钢价格继续下降，降幅为1.73%；中厚板、热卷价格、冷轧薄板和镀锌板价格继续下降，降幅分别为1.93%、0.46%、1.20%和3.39%；热轧无缝管价格降幅为0.94%。1月份，受天气和“春节”因素影响，国内市场继续处于钢材消费淡季，社会库存明显增加，钢材价格继续下降，但降幅较上月有所收窄。预计后期市场钢材价格将呈小幅波动运行态势。1月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为119.16点，是近17个月来的最低点，环比下降1.29点，降幅为1.07%；同比下降13.65点，降幅为10.28%，降幅较上月收窄0.47个百分点。2012年下半年以来，我国经济增长速度平稳回落，市场需求有所下降。2013年国民经济保持平稳较快发展仍具备不少有利条件，国内市场钢材需求有望继续保持增长，但由于国内产能释放能力较强，钢材市场供大于求的状况短期内将难以扭转，钢材价格难有大幅度提高。图表SEQ图表\*ARABIC15：CSPI国内钢材综合价格指数走势数据来源：中国钢铁工业协会银联信图表SEQ图表\*ARABIC16：中厚板和热轧卷板价格指数走势数据来源：中国钢铁工业协会银联信2．有色金属在全球经济大环境变化和国家宏观调控政策的共同影响下，2012年国内有色金属工业运行总体良好，继续朝着宏观调控预期方向发展。风机用的主要原材料铜材和铝材。2012年12月我国未锻造铜及铜材和废铜进口处于年度高位，达到64.30万吨，较11月同比增长10.47%，12月份相对较好的贸易条件导致铜进口大幅增长，2013年1月陆续有铜进货，进口保持增长。图表SEQ图表\*ARABIC17：中国未锻造的铜及铜材月度进口走势资料来源：wind银联信自去年3月铜价从高位下挫，LME铜现货再没出现过升水局面，从历史上看，铜价大涨一般都伴随着现货大幅升水格局，如最近一轮是去年7月到今年2月，铜价自6000多美元上涨至10000美元期间，铜现货自贴水-30美元/吨上升至最高升水近60美元/吨。2012年电解铝表观消费为1828.75万吨，较2010年增长14.11%；电解铝产量为1778.82万吨，较2010年增长10.26%；电解铝净进口14.32万吨，较2010年增长294.11%；铝材产量2381.49万吨，较2010年增长19.09%。图表SEQ图表\*ARABIC18：中国原铝产量（2006-2012）KT资料来源：wind银联信2012年有色金属产量保持了增长态势，但增长幅度与“十一五”期间相比有所降低。2012年前三季度，10种有色金属产量2555.44万吨，同比增长8.68%，增幅比“十一五”平均增幅低5.68个百分点。2012年下半年以来，有色金属产量的增幅呈下降趋势，一方面是我国有色金属加快产业结构调整，从依靠冶炼生产扩张产量，向产业链均衡发展转变；另一方面是受国际、国内经济环境影响的综合反应。“十二五”时期，我国即将进入工业化中后期，有色金属行业将会迎来新的市场机遇。当前我国铜和铝的人均消费量不及发达国家的三分之一，今后一段时期我国有色金属市场还有很大的发展空间。基于对经济形势的研判，我们预计2013年有色金属产业将维持缓慢增长态势，产量增幅在10%以内，有色产业总体向好的趋势不会改变，在国际金融波动和国内原材料、电力等成本上升的共同作用下，市场需求和价格将逐渐趋于稳定，有色企业利润增长幅度将有较大滑落，特别是独立电解铝企业。四季度，作为行业主要原材料的钢铁和有色金属价格稳中有跌，2013年钢铁和有色金属价格可能会继续徘徊在低点，原材料价格的下降有利于提高电风机制造企业的议价能力，对风机制造行业的发展产生正面的作用。（三）风机制造行业对上游行业的议价能力2012年上半年我国钢材市场价格在134左右的高位波动，但2012年下半年以来，随着经济增长速度平稳回落，市场需求有所下降，钢价难以保持高增长，价格呈回落态势，有色金属在2012年保持稳定的增长趋势，因此，综合来看，2012年风机制造业上游原材料价格增长给行业成本带来加大压力，行业上游议价能力不高，行业成本费用和达654.94亿元，较去年同期大幅增长39.63%，其中产品销售成本占成本费用和87.27%，为571.56亿元，同比大幅增长37.73%，销售成本费用和财务费用分别同比增长38.44%和38.67%。2013年国民经济保持平稳较快发展仍具备不少有利条件，国内市场钢材需求有望继续保持增长，但由于国内产能释放能力较强，钢材市场供大于求的状况短期内将难以扭转，钢材价格难有大幅度提高。另一主要原材料有色金属价格在2013年有望徘徊在低点。因此，综合来看，2013年风机制造业原材料价格有望回落，行业对上游议价能力有望提高。图表SEQ图表\*ARABIC19：2004-2012年1-12月中国风机行业成本费用情况单位：千元、家、%时间成本费用和产品销售成本产品销售费用财务费用数额同比数额同比数额同比2004年1387573011838818-753813-124328-2005年176758151524032628.73%84802712.50%120902-2.76%2006年220728821920458426.01%104835023.62%1272865.28%2007年11月273182472414752825.74%11022685.14%16276427.87%2008年11月360364573213688533.09%139473226.53%27109066.55%2009年11月434595363879954420.73%14624524.86%2962209.27%2010年11月46904827414974906.95%170206916.38%3084064.11%2012年1-12月654941505715569037.73%235632638.44%42766338.67%数据来源：国家统计局银联信三、下游行业及其对风机行业的影响分析目前，我国风机行业的产品以配套设备的形式为石油、化工、煤炭、冶金、电力、纺织、环保等多个行业所用。由于需求面广且仅是作为配套行业，下游单个行业对风机行业的影响极小。因此，整体来看风机行业对下游行业来说存在一定的议价能力。随着大公司的进入，如2002年进入风电行业的通用电气公司，以及2004年10月进入风电行业的德国西门子公司，风电企业也变得越来越强大。其他一些公司则是通过合并来壮大企业实力，如丹麦的Vestas公司和NEGMicon公司，这两家公司在全球市场份额上分别位居第一和第二，两家公司在2003年底合并。目前超过3/4的风机产品主要由下列四大风机制造商供应：Vestas公司、GE风能公司、Enercon公司、Gamesa公司。我国的风电产业发展一直受核心技术的制约，风机制造业的本地化无疑会带来很多效益。但是，如今的风电产业已发展得相当成熟，所制造的风机功率也越来越大，技术越来越复杂，在产品质量上和国外仍存在差距，不断进步的技术为进入该领域的中国企业设置了门槛，缺乏技术工人和科技人员，是我国风机本土化面临的一大障碍。整体来看，我国风机制造行业下游议价能力较低，但价格战可为我国风机制造业赢得部分市场。四、产业链风险综合评价我们按照银联信的产业链风险评价模型，分别从行业对上游的议价能力和行业对下游行业的议价能力两个维度，对2012年-2013年中国风机行业的产业链风险进行评分，结论如下：图表SEQ图表\*ARABIC202012-2013年中国风机行业产业链风险评级序号环境因素现状风险度权重1行业对上游的议价能力低较低一般较高高5432140%2行业对配套行业的议价能力低较低一般较高高5432120%3行业对下游行业的议价能力低较低一般较高高5432140%行业经营水平综合评价3，中度风险资料来源：银联信说明：风险度分为5、4、3、2、1五个等级，其中5为高风险，4为较高风险，3为中风险，2为中低风险，1为低风险。第五章2012-2013年中国风机行业区域竞争力对比分析一、中国风机行业在全国的竞争力排名（一）中国风机行业竞争力计算我们从市场份额、行业在当地的经济地位、产品结构/技术水平以及行业成长能力四个维度来衡量一个地区风机行业的竞争力。每个指标的计算方式以及权重如下表所示：图表SEQ图表\*ARABIC21：风机行业中国各省市竞争力评价模型指标计算方法评分标准权重市场份额本地区行业销售收入／全国行业销售收入×100%5分×[（本地区数值-最低值）/（最高值-最低值）]50%行业在当地的经济地位本地区该行业产值／本地区同期GDP×100%5分×[（实际数值-最低值）/（最高值-最低值）]20%产品结构/技术水平产品集中在产业链低端环节，无竞争优势，主要依靠无序的价格战取胜产品集中在产业链低端环节，但依靠规模效应已经具有一定的竞争优势产品具有多样性，部分产品具有一定的技术优势产品整体盈利能力良好，附加值较高产品集中在产业链高端环节，竞争力强5432120%行业成长能力销售收入增速/全国平均水平×100%5分×[（实际数值-最低值）/（最高值-最低值）]10%区域竞争力综合得分“市场份额”得分×50%＋“行业在当地的经济地位”得分×20%＋“产品结构/技术水平”得分×20%＋“行业成长能力”得分×10%说明：风险度分为5、4、3、2、1五个等级，其中5为高风险，4为较高风险，3为中风险，2为中低风险，1为低风险。（二）中国风机行业竞争力排名我们按照银联信的行业区域竞争力评价模型，分别从区域市场份额、行业在当地的经济地位、区域行业经营能力三个维度，对2012年1-12月中国风机、风扇制造行业的区域竞争力进行评价，区域竞争力较强的是辽宁省、山东省、广东省、陕西省，具体如下：图表SEQ图表\*ARABIC22：2012年中国风机行业全国各省市竞争力排名区域市场份额得分行业经济地位得分行业经营能力得分竞争力得分辽宁省551.994.1山东省1.890.912.531.89广东省2.080.862.241.88陕西省1.542.741.461.76江苏省1.660.741.961.56浙江省1.430.972.011.51内蒙古区0.911.412.411.46湖南省0.610.682.541.2江西省0.250.483.121.16上海市0.670.7621.09河南省0.340.262.560.99湖北省0.480.532.10.97吉林省0.370.772.10.97广西区003.140.94北京市0.280.382.250.89四川省0.350.361.950.83重庆市0.270.581.90.82安徽省0.090.132.460.81河北省0.190.232.150.79新疆区002.510.75青海省002.510.75西藏区002.510.75云南省002.510.75海南省002.510.75福建省0.040.042.280.71贵州省00.012.350.71天津市0.140.271.780.66宁夏区00.072.140.66黑龙江省0.030.052.030.63山西省0.10.21.720.61甘肃省0.010.041.710.53数据来源：国家统计局银联信二、中国风机行业重点区域对比分析主要分析全国竞争力排名前五名的重点省份，主要围绕以下区域的行业优势，行业经营变化以及行业的各项财务指标与全国平均水平的对比，主要框架如下：图表SEQ图表\*ARABIC23：2012年1-12月中国风机行业规模对比分析单位：千元、家、%域销售收入利润总额总资产企业数量总额同比总额同比总额同比数量全国7112321224.2950473609.437151458021.46406辽宁省1884389531.43111566533.61635736124.850广东省786053420.84319165-28.51570493429.2460山东省715224029.5749601123.74282488415.2349江苏省6255723-13.3419333-50.1455058145.6161陕西省582028419.0389732220.731640069317.457浙江省53879616.36374611-10.66741944425.0436内蒙古区3459011482.8223814154.872905203121.785上海市255811313.861586006.0326750752.8218湖南省232368217.311228337.428843938.3711湖北省181357340.94194762-3050.49199842120.2313吉林省140642035.8226154-29.179363409.5515四川省134856415.777000255.07123101229.827河南省130280134.2114737026.396483219.9216北京市108232423.7615604318.32159031128.247重庆市102349137.71607403.86185738016.839江西省97489162.7211656173.2926782337.287河北省741052-1.1736863-37.2742603438.0810天津市55374431.964181213.39623732-5.56山西省40854222.641554260.5659247141.254安徽省37425164.63881326.652723957.915福建省16075215.96771-1.9849120.260黑龙江省134092-33.073582126.1413891111.164全国7112321224.2950473609.437151458021.46406辽宁省1884389531.43111566533.61635736124.850广东省786053420.84319165-28.51570493429.2460山东省715224029.5749601123.74282488415.2349江苏省6255723-13.3419333-50.1455058145.6161陕西省582028419.0389732220.731640069317.457数据来源：国家统计局银联信（一）辽宁省风机行业竞争力分析截止2012年12月，辽宁省风机共有企业50家，占全国该行业的12.32%，比重较去年同期上涨1.2个百分点，1-12月全省该行业共完成销售收入188.44亿元，是整个风机行业市场份额的26.50%，位居全国之首；实现利润总额11.16亿元，占全国该行业的22.10%，位居全国第一。综合来看，2012年辽宁省风机制造业的盈利能力提升较快。图表SEQ图表\*ARABIC24：2012年1-12月辽宁省风机行业主要财务指标单位：千元、%时间规模以上企业数量主营业务收入利润总额数量同比增长金额同比增长金额同比增长2004年2283.33143120769.922360285.272005年2618743838071.652006年4053.85308983951.244806725.242007年1-11月46155704478137.154114517.642008年1-11月5621.74757115432.72152953271.742009年1-11月6923.211159705953362010年1-11月747.2510513516-9.34713582-10.342012年1-12月50-32.431884389531.43111566533.6数据来源：国家统计局银联信辽宁省风机行业盈利能力明显不及全国该行业整体水平，销售毛利率和销售利润率分别为16.66%、5.92%，较全国平均水平低2.98、1.18个百分点，差距较去年扩大；盈利能力略低，营运能力略高于全国平均水平，各项指标均低于行业平均水平。较低的盈利、营运水平决定了该行业债务比重较为严重，资产负债率远高于全国该行业平均值，而利息保障倍数也仅为10.21，较全国平均水平相比低2.59个百分点。就成长能力来看，2012年辽宁省风机制造业成长形式较好，成长能力远高于全国平均水平，销售收入和利润额增速分别高于全国平均水平7.14和24.17个百分点，资本累计率高于全国平均47.55个百分点。图表SEQ图表\*ARABIC25：2012年1-12月辽宁省风机行业主要经营指标单位：次、%指标本地水平全国平均水平全国最好水平全国最差水平偿债能力资产负债率64.4957.63086.19债务股权倍数181.6135.9913.79624.09利息保障倍数10.2112.857.48-589.67盈利能力销售毛利率16.6619.6453.23-销售利润率5.927.128.16-资产报酬率6.827.0643.52-营运能力总资产周转次数1.251.084.180.39流动资产周转次数1.641.5110.210.46产成品周转次数21.2218.72763.833.51应收账款周转次数4.995.2982.932.04成长能力销售收入同比增长率31.4324.29482.8-33.07利润总额同比增长率33.69.434020.93-50.14资本累积率74.7827.2376-25.15数据来源：国家统计局银联信（二）广东省风机行业竞争力分析截止2012年12月，广东省风机共有企业60家，占全国该行业的14.78%；1-12月共完成销售收入78.61亿元，是整个风机行业市场份额的11.05%；实现利润总额3.19亿元，同比大幅下降28.51%，占全国该行业的6.32%。图表SEQ图表\*ARABIC26：2012年1-12月广东省风机行业主要财务指标单位：千元、%时间规模以上企业数量主营业务收入利润总额数量同比增长金额同比增长金额同比增长2004年2722.7311734038224552-0.782005年66144.443432923192.564098466.932006年63-4.5537134968.17427094.212007年1-11月699.52504424546.146950-0.92008年1-11月712.9583365215.6586389842009年1-11月9533.8652722011.89249749189.12010年1-11月91-4.2170095737.3940245561.142012年1-12月60-34.07%786053420.84319165-28.51数据来源：国家统计局银联信2012年1-12月广东省风机行业负债水平较低，资产负债率和债务股权倍数分别比全国平均水平低17.12和67.89个百分点，但利息保障倍数也较低，低于全国平均水平3.28个百分点；营运状况各项指标均高于行业平均水平，说明行业流动资金利用效率逐步提高，行业债务本息的偿还能力较强，但是广东省风机行业的盈利能力和成长能力一般，低于全国平均水平。图表SEQ图表\*ARABIC27：2012年1-12月广东省风机行业主要经营指标单位：次、%指标本地水平全国平均水平全国最好水平全国最差水平偿债能力资产负债率40.5157.63086.19债务股权倍数68.1135.9913.79624.09利息保障倍数9.5212.857.48-589.67盈利能力销售毛利率17.819.6453.23-销售利润率4.067.128.16-资产报酬率5.597.0643.52-营运能力总资产周转次数1.531.084.180.39流动资产周转次数2.441.5110.210.46产成品周转次数37.2718.72763.833.51应收账款周转次数7.085.2982.932.04成长能力销售收入同比增长率20.8424.29482.8-33.07利润总额同比增长率-28.519.434020.93-50.14资本累积率43.4127.2376-25.15数据来源：国家统计局银联信（三）山东省风机行业竞争力分析截止2012年12月，山东省风机共有企业49家，占全国该行业的12.07%；1-12月行业共完成销售收入71.52亿元，是整个风机行业市场份额的10.06%；实现利润总额4.96亿元，同比增长23.74%，占全国该行业的9.83%。图表SEQ图表\*ARABIC28：2012年1-12月山东省风机行业主要财务指标单位：千元、%时间规模以上企业数量主营业务收入利润总额数量同比增长金额同比增长金额同比增长2004年28-12.5303941622.0728426650.152005年25-10.712188293-282852010.332006年3020335072553.1242005347.282007年1-11月3516.672480542-6.41178143-49.442008年1-11月388.57301997921.7523341531.032009年1-11月4723.68425901841.0325989011.342010年1-11月5517.02558261331.0840105754.322012年1-12月49-10.91%715224029.5749601123.74数据来源：国家统计局银联信2012年1-12月山东省风机行