冰淇淋冷饮标准化生产线建设项目可行性研究

#16.2建设投资估算16.2.1建设投资估算范围根据《投资项目可行性研究指南》的规定，内丘县泓域咨询有限公司承办的“年产1500吨冰淇淋冷饮生产建设项目”的建设投资（不含建设期借款利息）估算范围包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分，其中：工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、公用工程费等；工程建设其他费用包括：征地及拆迁补偿费、建设单位管理费、项目勘察设计费、环评及安评费、工程监理费、招投标代理服务费、场地准备及临时设施费、新增职工培训费、联合试车运转费等等；预备费科目及费率的取值执行国家相关部门的规定。16.2.2建筑工程费估算该项目建筑工程包括：生产车间、辅助车间、仓储设施、办公室、职工宿舍、配套工程、围墙、厂区道路及绿化等，建筑工程费用根据设计规划，参照当地类似工程单方造价指标估算。筑（构）物和场区附属工程参照《内丘县建筑工程概算定额》控制指标进行估算。该项目总建筑面积为3890.5平方米，项目计容建筑面积为3890.5平方米，预计建筑工程费为177.7万元，详见表—《项目占地及建筑工程投资估算一览表》。16.2.3设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。该项目计划购置和安装生产设备、检验设备、安全及环境保护设备共计102台（套），预计设备购置费为156.6万元，详见表—《设备投资估算一览表》。16.2.4安装工程费估算本项目安装工程费按主要设备购置费的3%估算，预计为4.6万元。16.2.5工程建设其他费用估算工程建设其他费用估算是依据《内丘县建设项目概算其他费用定额》编制，工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。该项费用包括：征地及拆迁补偿费、建设单位管理费、报告编制费、勘察设计费、施工图纸审查费、环境影响评价咨询费、劳动安全卫生评审费、工程建设监理费、招投标代理服务费、工程保险费、建设单位临时设施费、新增职工培训费、联合试车运转费、总图施工费及其他等等。1、土地征用及迁移补偿费：经营性建设项目通过出让方式购置的土地使用权（或划拨方式取得无限期土地使用权）而支付的土地出让金、土地补偿费、安置补偿费、地上附着物和青苗补偿费、余物迁建补偿费、土地登记管理费等，或在建设过程中发生的土地复垦费用和土地损失补偿费用等。2、建设单位管理费：是指内丘县泓域咨询有限公司建设项目从筹建之日起至办理竣工财务决算之日止发生的管理性开支。管理费包括建设单位开办费、建设单位经费等，根据财建【2002】394号和财建【2003】724号文件的有关规定并结合当地实际调整，本项目按第一部分工程费用的0.3%计列。3、可行性研究报告编制费：按计价格【2009】1283号文件的有关规定计取。4、工程勘察设计费：是指建设单位为进行项目建设发生的勘察、设计及前期工作咨询费和勘察设计费，根据《工程勘察设计文件收费管理规定》（国家计委、建设部计价格【2002】10号）文件要求及有关规定和内丘县市场情况确定。5、施工图纸审查费：按勘察设计费的9%计取。6、环境影响咨询费：是指按照《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国环境影响评价法》对建设项目环境影响进行全面评价所需费用。根据国家计委、国家环保总局计价格【2002】125号文件规定，参考内丘县实际收费情况计取。7、劳动安全卫生评审费：按第一部分工程费用的0.2%计列。8、招投标代理服务费：是指招标代理机构接受招标人委托，从事招标业务所需费用。根据国家计委计价格【2002】1980号文件规定计取。9、 工程建设监理费：是指委托工程监理单位对工程实施监理工作所需费用，包括工程建设监理费、建设工程质量监督费、建筑施工安全监督管理费等，参照国家发改委发改价格【2007】670号文的规定，参考内丘县实际收费情况计列。10、 工程保险费：是指建设单位在建设期间向保险公司投保的费用。根据内丘县有关规定，参考内丘县实际情况计列。11、 城市基础设施配套费：是指根据计价格【2001】585号文件要求，将各类专项配套费统一归并后的城市行政事业性收费，包括市政配套费、公建配套费和中学增建费等。12、 其他与项目建设相关的规费费率按国家规定的现行标准要求执行。根据测算，该项目建设投资中的工程建设其他费用为 40.5万元。预备费估算项目预备费包括基本预备费和涨价预备费。根据原国家计委颁发的计投资【 1999】1340号文的规定，涨价预备费投资价格指数按零计算。基本预备费是指针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出而需要事先预留的费用，主要是为了解决在项目施工过程中，经上级批准的设计变更和国家政策性调整做增加的投资以及为解决意外事故而采取措施所增加的工程项目和费用，又称工程建设不可预见费。基本预备费是按工程费用和工程建设其他费用二者之和为计取基础， 乘以基本预备费费率进行计算。基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）X®本预备费费率，基本预备费费率的取值应执行国家有关部门的规定。该项目基本预备费按工程费用与其他费用之和的 3.0%计取。根据测算，该项目预备费为11.4万元。建设投资建设投资估算采用概算法，根据测算，该项目建设投资为 390.8万元，其中：建筑工程费用为177.7万元，设备购置费为156.6万元，安装工程费4.6万元，工程建设其他费用为40.5万元（其中：土地使用权费0.0万元），预备费为11.4万元。其构成详见一《建设投资估算表》所示。建设投资估算表单位：万元序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计占建设投资比例1工程费用177.7156.64.60.0338.986.7%1.1建筑工程费81.00.00.00.081.020.7%1.1.1雪糕冷饮生产车间81.00.00.00.081.020.7%1.2设备购置费0.0156.64.60.0161.241.2%1.2.1主要设备购置费0.0154.24.60.0158.840.6%

序号工程或费用名称建筑工程费、rt—设备购置费—安装—工程费他—费用合计占建设投资比例1.2.2其他配套设备购置费0.02.40.00.02.40.6%1.3公用工程96.72.40.00.099.125.4%1.3.1项目仓储工程13.40.00.00.013.43.4%131.1低温冷库12.00.00.00.012.03.1%1.3.1.2原料仓储0.00.00.00.00.00.0%1.3.1.3辅助材料仓库1.40.00.00.01.40.4%1.3.2项目公用工程投资0.71.60.00.02.30.6%1.3.2.1项目供配电0.31.20.00.01.50.4%1.3.2.2项目给排水0.40.40.00.00.80.2%1.3.3项目总图工程7.50.00.00.07.51.9%1.3.3.1道路围墙及场地硬化7.40.00.00.07.41.9%1.3.3.2安全保卫室0.10.00.00.00.10.0%1.3.4项目服务性工程70.40.00.00.070.418.0%1.3.4.1办公楼67.50.00.00.067.517.3%1.3.4.2更衣室及浴池2.90.00.00.02.90.7%1.3.5其他工程4.70.80.00.05.51.4%1.3.5.1设计绿化工程3.70.00.00.03.70.9%1.3.5.2消防环保0.30.40.00.00.70.2%1.3.5.3其他工程0.70.40.00.01.10.3%2工程建设其他费用0.00.00.040.540.510.4%2.1征地及拆迁补偿费0.00.00.00.00.00.0%2.1.1土地出让金0.00.00.00.00.00.0%2.1.2拆内丘县置补偿费0.00.00.00.00.00.0%2.2建设单位管理费0.00.00.03.73.70.9%2.3可行性研究报告编制费0.00.00.00.10.10.0%2.4工程造价咨询费0.00.00.02.42.40.6%2.5工程勘察费0.00.00.06.56.51.7%2.6工程设计费0.00.00.010.210.22.6%2.7施工图预算编制费0.00.00.00.70.70.2%2.8施工图审查费0.00.00.00.90.90.2%2.9竣工图编制费0.00.00.00.80.80.2%2.10环境影响评价咨询费0.00.00.00.50.50.1%2.11劳动安全卫生监管费0.00.00.00.70.70.2%2.12工程建设监理费0.00.00.08.58.52.2%2.13招投标交易代理服务费0.00.00.00.80.80.2%2.14工程保险费0.00.00.00.40.40.1%2.15民防异地建设费0.00.00.00.00.00.0%2.16白蚁防治费0.00.00.01.21.20.3%2.17场地准备及临时设施费0.00.00.00.80.80.2%2.18安全生产费0.00.00.00.70.70.2%2.19新增职工培训费0.00.00.00.60.60.2%2.20办公及生活家具购置费0.00.00.00.50.50.1%2.21联合试车运转费0.00.00.00.50.50.1%☆工程费用与工程其他费用之和177.7156.64.640.5379.497.1%3预备费0.00.00.011.411.42.9%3.1基本预备费0.00.00.011.411.42.9%3.2涨价预备费0.00.00.00.00.00.0%4建设投资合计177.7156.64.651.9390.8100.0%5占建设投资比例45.5%40.1%1.2%13.3%100.0%16.3建设期投资借款及建设期利息估算16.3.1 建设期投资借款本项目拟申请银行建设投资借款 200.0万元16.3.2建设期利息本项目建设期为12个月，建设期债务资金为200.0万元，假定借款在项目建设期内发生并分批投入使用，根据中国人民银行最新存贷款利率，按中长期（ 3至5年期）借款名义年利率进行测算，该项目建设期借款利息估算为 9.2万元。16.4固定资产投资估算项目固定资产投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期借款利息构成。固定资产投资由建设投资和建设期借款利息组成，该项目的固定资产投资额为：390.8+9.2=400.0（万元），详见一《固定资产投资估算表》固定资产投资估算表单位：万元序号工程或费用名称估算价值占固定资产投资比例建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计1项目建设投资177.7156.64.651.9390.897.7%1.1工程费用177.7156.64.60.0338.984.7%1.1.1: 建筑工程费177.70.00.00.0177.744.4%1.1.2设备购置费0.0156.60.00.0156.639.2%1.1.3安装工程费0.00.04.60.04.61.2%1.2工程建设其他费用0.00.00.040.540.510.1%1.2.1无形资产0.00.00.00.00.00.0%1.2.2' 其他投资0.00.00.040.540.510.1%1.3预备费0.00.00.011.411.42.9%1.3.1基本预备费0.00.00.011.411.42.9%1.3.2涨价预备费0.00.00.00.00.00.0%1.4投资方向调节税0.00.00.00.00.00.0%2建设期利息0.00.00.09.29.22.3%3固定资产投资现值177.7156.64.661.1400.0100.0%4占固定资产投资比例44.4%39.2%1.2%15.3%100.0%16.5流动资金投资估算该项目所需流动资金主要是用于采购原材料和燃料动力等， 为确保生产的正常进行，另外需购进辅助材料。根据项目运营特点，该项目流动资金估算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细估算法进行估算，根据测算，该项目达纲年占用流动资金为100.0万兀，详见一《流动资金估算表》。流动资金估算表单位：万元序项目名称周转年周转项目运营期号天数次数123456,,1流动资产192.4210.4228.2228.2228.2228.21.1应收账款201838.542.145.745.745.745.71.2存货138.1152.4166.5166.5166.5166.51.2.1原辅材料301238.843.748.548.548.548.51.2.2燃料动力30122.93.33.63.63.63.61.2.3在产品301257.763.168.568.568.568.5

序项目名称周转年周转项目运营期号天数次数123456,,1.2.4产成品201838.742.345.945.945.945.91.3现金301215.815.916.016.016.016.01.4预付账款0.00.00.00.00.00.02流动负债112.4120.4128.2128.2128.2128.22.1应付账款3012112.4120.4128.2128.2128.2128.22.2预收账款0.00.00.00.00.00.03流动资金80.090.0100.0100.0100.0100.03.1流资增加80.010.010.00.00.00.04铺底流资24.027.030.030.030.030.04.1铺底流资增加24.03.03.00.00.00.05流资借款0.00.00.00.00.00.06借款合计0.00.00.00.00.00.07借款利息0.00.00.00.00.00.016.6项目总投资及其构成分析1、 按照《投资项目可行性研究指南》的要求，该项目总投资（TI）包括固定资产投资和流动资金两部分，根据估算，该项目预计总投资额为500.0万元人民币，其中：固定资产投资400.0万元，占总比例为80.0%;流动资金（IWC）100.0万元，占总比20.0%。2、在固定资产投资中，建设投资为390.8万元，占总比78.2%;建设期借款利息9.2万元，占总比1.8%。3、 该项目建设投资包括：建筑工程费177.7万元，占总比35.5%;设备购置费156.6万元，占总比31.3%;安装工程费4.6万元，占总比0.9%；工程建设其他费用40.5万元，占总比8.1%，其中：土地使用权费0.0万元，占总比0.0%;预备费为11.4万元，占总比2.3%。4、 总投资及其构成：总投资=建设投资+建设期利息+流动资金。项目总投资=390.8+9.2+100.0=500.0万元；该项目总投资构成详见一《总投资及其构成一览表》。总投资及其构成一览表单位：万元序号项目名称投资指标所占固定投资比例所占总投资比例备注1项目总投资500.0125.0%100.0%2项目建设投资390.897.7%78.2%2.1工程费用338.984.7%67.8%2.1.1建筑工程费177.744.4%35.5%2.1.2设备购置费156.639.2%31.3%2.1.3安装工程费4.61.2%0.9%2.2工程建设其他费用40.510.1%8.1%2.2.1无形资产0.00.0%0.0%2.2.2其他投资40.510.1%8.1%2.3预备费11.42.9%2.3%2.3.1基本预备费11.42.9%2.3%2.3.2涨价预备费0.00.0%0.0%2.4投资方向调节税0.00.0%0.0%3建设期利息9.22.3%1.8%号号项目名称投资指标所占固定投资比例所占总投资比例备注4固定资产投资现值400.0100.0%80.0%5流动资金100.025.0%20.0%6铺底流资30.07.5%6.0%16.7资金来源与筹措该项目固定资产投资额为400.0万元，达纲年占用流动资金100.0万元，预计总投资为500.0万元，根据测算，内丘县泓域咨询有限公司自筹资金300.0万元，资本金占总投资的比例为60.0%;该项目全部借款总额为200.0万元，全部借款占总比例为40.0%。项目资本金（自有资金）该项目资本金为300.0万元，其中：用于建设投资390.8万元，用于建设期利息9.2万元，用于流动资金100.0万元。项目资本金占总投资的比例为60.0%，满足《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发【2009】27号）规定的资本金比例不低于20%的要求。债务资金1、 建设投资长期借款该项目拟申请建设投资长期借款200.0万元，占项目总投资的比例为40.0%。2、 流动资金借款该项目正常运营期，拟申请银行流动资金借款 0.0万元，占总投比为0.0%合计债务资金总额为200.0万元，占项目总投资的40.0%。该项目资金筹措方案详见表一《项目总投资使用计划与资金筹措表》。项目总投资使用计划与资金筹措表单位：万元序号项目名称建设期项目运营期12345,,达纲率0%80%90%100%100%100%1项目总投资400.080.010.010.00.00.01.1建设投资390.80.00.00.00.00.01.2建设期利息9.20.00.00.00.00.01.3流动资金0.080.010.010.00.00.01.4其中：铺底流资0.024.03.03.00.00.02资金筹措400.080.010.010.00.00.02.1项目资本金200.080.010.010.00.00.02.1.1用于建设投资190.80.00.00.00.00.02.1.2用于建设期利息9.20.00.00.00.00.02.1.3用于流动资金0.080.010.010.00.00.02.1.4其中:铺底流资0.024.03.03.00.00.02.2债务资金200.00.00.00.00.00.02.2.1用于建设投资200.00.00.00.00.00.02.2.1.1借款200.00.00.00.00.00.016.8项目资本金配比方案根据国家相关规定，计算资本金基数的总投资是指投资项目的固定资产投资与流动资金

之和，由建设投资、建设期借款利息和流动资金构成，该项目预计总投资额为 500.0万元人民币。内丘县泓域咨询有限公司自筹资金投入 300.0万元（视为项目资本金），项目资本金占总投资的比例为60.0%,完全满足国务院《关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发【2009】27号）规定的项目建设单位应具备的资本金投资数额比例的要求。16.9项目投资使用计划固定资产投资使用计划该项目固定资产投资额为400.0万元，计划在建设期内一次性投入。流动资金使用计划该项目达纲年流动资金占用为100.0万元，根据项目建成运营后各年生产经营负荷的安排逐年按照比例投入。该项目分年度资金投入计划，详见表一《资金来源与运用一览表》。资金来源与运用一览表单位：万元序号项目名称建设期项目运营期123456,,达纲率0%80%90%100%100%100%100%1资金来源400.0486.3433.9451.5404.4367.2370.01.1利润总额0.0219.9277.5335.1338.0340.8343.61.2折旧费0.018.818.818.818.818.818.81.3摊销费0.07.67.67.67.67.67.61.4长期借款200.0160.0120.080.040.00.00.01.5流资借款0.00.00.00.00.00.00.01.6企业资本金200.080.010.010.00.00.00.01.7回收流资0.00.00.00.00.00.00.01.8回收固资余值0.00.00.00.00.00.00.02资金运用400.0203.2142.0150.8135.7130.885.92.1建设投资390.80.00.00.00.00.00.02.2建设期利息9.214.111.38.55.62.80.02.3流动资金0.080.010.010.00.00.00.02.4所得税0.055.069.483.884.585.285.92.5借款偿还0.054.151.348.545.642.80.03盈余资金0.0283.1291.9300.7268.7236.4284.14累计盈余资金0.0283.1575.0875.71144.41380.81664.9第17章 经济评价17.1经济评价依据本项目经济评价方法主要是依据国家发改委、建设部 2008年颁布实施的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版，以下简称《方法与参数》）、《关于建设项目经济评价的暂行规定》和国家最新的财税制度及我国食品饮料制造行业有关规定， 采用现行市场价格并结合本项目的具体情况，进行经济效益分析和不确定分析。17.2经济评价基础数据及参数选取1、 根据《方法与参数》以及国家产业政策和资金时间价值等因素确定：所得税后财务基准收益率按12%计算。2、 根据《方法与参数》确定项目资产负债率（LOAR）合理区间为40%-60%。利息备付率（ICR）的最低可接受值为3.0,偿债备付率（DSCR）的最低可接受值为1.5。3、 项目计算期的确定。该项目计划建设期为12个月，项目经济寿命期按15年计算，项目自投入经营至达纲年段系投产期，经营能力为设计能力的 30%〜90%。项目达纲期即是项目正常经营期，经营能力达到设计能力的100%。4、 该项目应缴税金及附加包括：增值税、城市建设维护税和教育费附加。其纳税税率按国家现行纳税规定的标准执行。5、根据《中华人民共和国企业所得税法》，该项目企业所得税税率为 25%，法定盈余公积金按净利润（NP）的10%计取。17.3折旧及摊销固定资产按平均年限法计提折旧摊入成本，按固定资产的不同类别分别计算，固定资产的净残值率按5%计算，其中：建筑工程费按20年折旧，设备购置费按15年折旧，安装工程费按15年折旧，无形资产（土地征用费）按10年平均摊入成本费用，递延资产按8年平均摊销计入总成本费用中。17.4营业收入估算根据经济评价的计价原则，结合食品饮料制造行业目前国内（国际）市场平均经营价格和国内外现状及未来冰淇淋冷饮需求发展趋势预测， 按照卖方提供的现行市场价作为基期价格，项目建成达纲后，形成年生产1500.0吨冰淇淋冷饮的能力，各年生产纲领是根据人员配备及装备生产能力水平并参考市场预测情况确定， 同时把产量和销量视为一致，按上述确定的方案计算，达纲年预计每年可实现营业收入 1200.0万元。详见一《营业收入税金及附加和增值税估算表》。营业收入税金及附加和增值税估算表单位：元/吨、万元序号项目名称单位单价元/吨达纲年经营能力第1年第2年第3年第4年第5年80%90%100%100%100%1营业收入1500.0960.01080.01200.01200.01200.0序号项目名称单位单价元/吨达纲年经营能力第1年第2年第3年第4年第5年80%90%100%100%100%1.1冰淇淋吨9000.01000.0720.0810.0900.0900.0900.01.2冷饮吨6000.0500.0240.0270.0300.0300.0300.02现价增加值万元0.00.0423.3481.8540.1543.0545.83营业税金及附加万元0.00.06.77.68.38.38.33.1营业税万元0.00.00.00.00.00.00.03.2消费税万元0.00.00.00.00.00.00.03.3城市维护建设税万元0.00.04.75.35.85.85.83.4教育费附加万元0.00.02.02.32.52.52.54增值税万元0.00.066.875.183.583.583.54.1销项税额万元0.00.0139.5156.9174.4174.4174.44.2进项税额万元0.00.072.781.890.990.990.95房产税万元0.00.00.00.00.00.00.06营业税增值税及附加万元0.00.073.582.791.891.891.817.5综合总成本估算该项目冰淇淋冷饮生产成本估算依据《投资项目经济咨询评估指南》、《企业财务通则》、《企业会计准则》、《方法与参数》及内丘县泓域咨询有限公司的有关规定进行。该项目运营成本费用构成包括：外购原材料费、辅助材料费、外购燃料及动力费、工资及福利费用、修理费用、其他制造费用、其他管理费用、财务费用、其他销售费用等。在项目建成后的实际运营中，成本费用将根据企业管理以及市场情况变化而变化， 项目的投资回收期和收益也相应发生变化，其中：1、 外购原材料、燃料及动力：按产品的材料、燃料消耗定额进行测算。2、 工资及福利费用：根据项目所需人员及人均年工资和福利进行测算。3、 折旧及摊销：根据项目的固定资产、无形资产及其他资产计提。4、 形成产品成本的其他费用：根据企业及同行业的现有水平进行测算。该项目年总成本（TC）的估算是以产品的综合总成本为基点进行，根据测算，当项目达到正常生产年份时，按达纲年经营能力计算，项目年综合总成本、固定成本（ FC）、可变成本和经营成本，详见表一《总成本费用估算表》列示。总成本费用估算表单位：万元序号项目名称投产第1年估算指标达纲第1年估算指标备注投产期综合指标投产期占总成本比例达纲年综合指标达纲年占总成本比例1外购原材料费465.663.5%582.068.4%综合测算2外购燃料动力费34.94.8%43.65.1%3工资及福利费177.924.3%177.920.9%4修理费3.00.4%3.80.4%5其他费用11.51.6%14.41.7%5.1其他制造费用2.90.4%3.60.4%5.2其他管理费用3.80.5%4.80.6%5.3其他营业费用4.80.7%6.00.7%6经营成本692.994.5%821.796.6%

序号项目名称投产第1年估算指标达纲第1年估算指标备注投产期综合指标- 投产期占总成本比例达纲年综合指标达纲年占总成本比例7折旧费18.82.6%18.82.2%8摊销费7.61.0%7.60.9%9利息支岀14.11.9%2.80.3%9.1长期借款利息14.11.9%2.80.3%9.2短期借款利息0.00.0%0.00.0%10总成本费用733.4100.0%850.9100.0%10.1可变成本500.568.2%625.673.5%10.2固定成本232.931.8%225.326.5%11盈亏平衡点51.4%39.8%17.6利润总额及所得税根据国家有关税收政策规定，该项目达纲年销售利润总额为：禾U润总额=营业收入-综合总成本-销售税金及附加+补贴收入=340.8（万元）。项目所得税税率按25%计征，根据规定该项目应缴纳企业所得税，达纲年应纳所得税为：企业所得税=应纳税所得额观率=340.815%=85.2（万元）。17.7年利润及利润分配该项目达纲年可实现利润总额340.8万元，上交所得税85.2万元，其正常经营年份纯利润额为：纯利润=利润总额-所得税=340.8-85.2=255.6（万元）。项目所得税后利润提取10%的法定盈余公积金，其余部分为企业可分配利润。根据《利润与利润分配表》可以计算出以下经济指标。17.7.1达纲年投资利润率达纲年投资利润率=达纲年利润;总额X100%=68.2%。17.7.2 达纲年投资利税率达纲年投资利税率=达纲年利税总额

项目总投资达纲年投资利税率=达纲年利税总额

项目总投资X100%=86.5%。17.7.3 达纲年资本金（EC）净利润率达纲年资本金净利润率=税后净利金罟池0%=113.6%。17.7.4达纲年投资回报率达纲年投资回报率=达全部投资额池。％®1%以上指标表明，该项目的投资利润率、投资利税率均高于同行业的平均水平，说明该项目的经济效益较好。随着经济效益的产生和盈余资金的增加，企业的清偿能力将会逐年增强。经测算本项目投产后，达纲年实现销售收入 1200.0万元、利润总额340.8万元、所得税

85.2万元，净利润255.6万元利润与利润分配表单位：万元序号项目名称投产期预测指标达纲期预测指标备注1营业收入960.01200.02营业税金及附加6.78.33总成本费用733.4850.94补贴收入0.00.05增值税66.883.56利润总额219.9340.87弥补以前年度亏损0.00.08应纳税所得额219.9340.89所得税55.085.210净利润164.9255.611期初未分配利润0.00.012可供分配的利润164.9255.613提取法定盈余公积金16.525.614可供投资者分配利润148.4230.015应付优先股股利0.00.016提取任意盈余公积金0.00.017应付普通股股利148.4230.018各投资方利润分配0.00.019未分配利润148.4230.020息税前利润234.0343.621息税折旧摊销前利润260.4370.022销售净利润率17.2%21.3%23全部投资利润率44.0%68.2%24全部投资利税率58.7%86.5%25全部投资回报率33.0%51.1%26总投资收益率（ROI）46.8%68.7%27资本金净利润率（ROE）73.3%113.6%17.8项目盈利能力分析根据项目资金成本并考虑到一定风险系数， 确定折现率为12%，同时也作为对项目内部收益率指标的判据（基准收益率）。本报告编制了项目投资现金流量表，假定全部投资均为企业资本金（EC）进行现金流量分析，根据该表可计算出以下经济评价指标。17.8.1财务内部收益率（FIRR）按照《方法与参数》的规定，项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，其表达式为：nFIRR二'CI-CO1FIRR」=n=28.6%。t=1该项目全部投资财务内部收益率为28.6%，高于行业基准内部收益率12%，表明该项目对所占用资金的回收能力要大于食品饮料制造行业占用资金的平均水平，投资使用效率较财务净现值（所得税后）按照《方法与参数》的规定，所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（一般采用基准收益率ic=12%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：nFNPV='ci-COt1ic」=1033.2（万元）。t4以上计算结果表明，投资项目的盈利能力高于行业基准水平， 项目投资所得税后的全部财务内部收益率为28.6%，财务净现值（ic=12%）为1033.2万元。财务内部收益率均大于行业基准收益率和银行借款利率，说明该项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。分部投资回收期（Pt）全部投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间， 是财务上投资回收能力的主要静态指标。全部投资回收期=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+｛上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量｝，投资回收期计算公式如下：ptPt=vCI-CO=0=3.16年（含建设期12个月）。t吕 t该项目静态投资回收期（含建设期12个月）为3.16年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平， 这表明项目的投资额能够及时回收， 盈利能力较强，故投资风险性相对较小。总投资收益率（ROI）按照《方法与参数》规定，总投资收益率（ROI）表示总投资盈利水平，系指项目达到设计能力后达纲年年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率。总投资收益率（ROI）=-EB^X100%=68.7%。TI资本金净利润率（ROE）按照《方法与参数》规定，项目资本金净利润率（ ROE）表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计能力后达纲年净利润或运营期内年净利润（ NP）与项目资本金（EC）的比率。资本金净利润率（ROE）二空X100%=113.6%EC测算结果表明，上述两个指标均高于同行业平均利润率， 说明该项目的获利能力要好于国内同行业平均水平17.8.6财务生存能力分析根据财务现金流量表可以看出，项目计算期内各年经营活动所产生的现金流入大于现金流出。从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明该项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好。因此，该项目具备较强的财务盈力能力，以上所述数据详见表一《项目投资现金流量表》。项目投资现金流量表单位：万元序号项目名称建设期项目运营期123456,,达纲率0%80%90%100%100%100%100%1T 现金流入0.0960.01080.01200.01200.01200.01200.01.1营业收入0.0960.01080.01200.01200.01200.01200.01.2补贴收入0.00.00.00.00.00.00.01.3回收流资0.00.00.00.00.00.00.01.4回收固资余值0.00.00.00.00.00.00.01.5无形资产余值0.00.00.00.00.00.00.02现金流岀390.8779.6774.8840.0830.0830.0830.02.1建设投资390.80.00.00.00.00.00.02.2流动资金0.080.010.010.00.00.00.02.3二 经营成本0.0692.9757.2821.7821.7821.7821.72.4营业税金及附加0.06.77.68.38.38.38.32.5维护运营投资0.00.00.00.00.00.00.03税前净现金流量-390.8180.4305.2360.0370.0370.0370.04累计税前净流量-390.8-210.494.8454.8824.81194.81564.85调整所得税0.058.572.285.985.985.985.96税后净现金流量-390.8121.9233.0274.1284.1284.1284.17累计税后净流量-390.8-268.9-35.9238.2522.3806.41090.5计算指标项目投资财务内部收益率（所得税前）36.0%「 项目投资财务内部收益率（所得税后）28.6%项目投资财务净现值（所得税前）1859.8ic=12%项目投资财务净现值（所得税后）1033.2静态投资回收期（年）（所得税前）2.53静态投资回收期（年）（所得税后）3.1617.9不确定性分析17.9.1盈亏平衡分析盈亏平衡点的高低表明项目承担风险的大小， 为说明项目经营风险的大小，按照项目投产后的达纲年计算，采用生产能力利用率表示冰淇淋冷饮盈亏平衡点（ BEP）,其计算公式如下：X1OO%=39.8%。BEP= X1OO%=39.8%。年营业收入-年可变成本-年营业税金及附加计算结果显示，项目达到设计生产能力年限以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为39.8%，也就是说该项目经营能力达到设计能力的 39.8%时即可保本。

盈亏平衡分析一览表单位：元/吨、万元序号项目主导产品名称设计经营量平均经营价格—变动―系数预测销售量总成本总收入备注100.0225.30.021/10150.0287.9120.031/9166.7294.8133.441/8187.5303.5150.05冰淇淋1/7214.3314.7171.46冷饮15008000.01/6250.0329.6200.071/5300.0350.4240.081/4375.0381.7300.091/3500.0433.8400.0101/2750.0538.1600.0111.01500.0850.91200.012项目盈亏平衡点（BEP）39.8%13项目盈亏平衡量597.014保本销售收入477.615安全边际额722.416安全边际率60.2%当经营负荷达到设计能力的39.8%时，该项目生产经营处于盈亏平衡状态，企业既不亏损也无盈利，数据表明该项目具有较强的抗风险能力，或称经营风险性较小，经营安全度较高，盈亏平衡图如下所示。盈亏平衡分析图单位：万元总成本总成本 总收入17.9.2 敏感性分析敏感性分析采