第一章财务管理导论

第一章财务管理导论孔鹏在前面的话名字：不一样的颜色成绩的计算：70%考试，30%平时（1/3的作业，2/3的课堂），关于挂科率的问题课堂纪律：手机考试纪律：作弊问题教材问题：照本宣科与天马行空钱能做什么？有钱能使鬼推磨！有钱能使磨推鬼！！！工资涨一倍，可以打台湾；工资涨两倍，可以打日本；工资涨三倍，可以灭美国；工资这个样，只能回家被老婆打。人们对财富的渴望！！！毕业后，你准备干什么？考公务员？进银行？去外企？去国企？去民企？随便找个单位？……毕业后，你准备干什么？现在的社会现状下：你的房子怎么办？什么时候要孩子（奶粉钱）？生病了怎么办？……在“新三座大山”（住房、医疗，教育）的压迫下，为了生存，过得更好？2007年中国发生了一件疯狂的事情？炒股！毕业后，你准备干什么？全民炒股！路边摆小摊的老太太都在谈炒股了！杭萧钢构：2006-4-26：2.62；2007-6-12

31.58！毕业后，你准备干什么？2007-10-16沪市登顶了：6124.04点然后呢？狂跌！毕业后，你准备干什么？投机不行，那怎么办？创业就是最好的就业！毕业后，你准备干什么？如果你要创业，首先要做什么？1、有个好的点子，规划PPLive：姚欣，02年的世界杯足球赛2、筹资自筹VS借钱：父母、同学合伙、朋友借钱、银行贷款（大学生优惠）筹资代价如何？利率多少？毕业后，你准备干什么？3、投资投资股票债券：巴菲特投资项目：微软、万科、华为（研发、销售、存货、现金流管理）4、利润分配全投资、全分红？毕业后，你准备干什么？5、财务分析偿债能力分析：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、权益比率营运能力分析：流动、固定资金周转速度分析盈利能力分析：投资报酬率、净资产报酬率……毕业后，你准备干什么？点子—筹资—投资—利润分配—财务分析……我们这门课讲什么？第一节财务管理概述一、财务管理的产生15-16世纪，地中海沿岸意大利城市原因：欧洲与近东的贸易中心文艺复兴：思想解放第一节财务管理概述二、财务管理的发展阶段1、筹资的财务管理阶段（19c中叶—20c30）供给<<需求美国汽车大王福特，1903年设厂，1908黑色“T”型车1908年，514分钟（8.56小时）——1913年

2.3分钟主要理论：如何有效筹集资金，规范金融市场和融资环境研究第一节财务管理概述二、财务管理的发展阶段2、内部控制的财务管理阶段（20c30

—60）竞争激烈，大规模获取高利润时代结束，日常公司管理控制成为关键管理科学（特别是运筹学），大量数学模型（库存模型、财务预测）库存模型：EOQ、报童模型、啤酒游戏粗放型——节约型（两型社会：资源节约型、环境友好性）第一节财务管理概述二、财务管理的发展阶段2、内部控制的财务管理阶段（20c30

—60）美国三大汽车公司福特、通用、克莱斯勒福特八大品牌：福特(Ford)、林肯(Lincoln)、水星(Mercury)、阿斯顿·马丁(AstonMartin)、捷豹(Jaguar)、马自达(Mazda)、沃尔沃(Volvo)和陆虎(LandRover)。捷豹，陆虎：2008年3月26日印度塔塔汽车沃尔沃：2010年3月28日中国吉利汽车收购第一节财务管理概述二、财务管理的发展阶段3、投资决策的财务管理阶段（20c70

—）南辕北辙选择比努力更重要男怕……，女怕……一个错误的决策，一百个正确的行动都挽回不了不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里面第一节财务管理概述三、财务管理的发展趋势财务决策和财务控制数量化预测的重要性日益突出跨国公司财务财务风险评估和控制第一节财务管理概述三、财务管理的发展趋势3、跨国公司财务某大型跨国公司A，国内设立公司a。2001年：投资100万，亏损10万；2002年：追加到1000万，亏损110万；2003年：追加到1亿，亏损1200万；2004年：追加到10亿，亏损1.3亿；………………？？？第一节财务管理概述三、财务管理的发展趋势3、跨国公司财务a公司产品▲◆♥αMN￥90￥8￥100￥12ISO9000ISO14000……α∈A公司价格资格要求延展内容：国企红利（1）《人民日报》报道：财政部日前发布数据显示，全国国有企业2010年实现利润19870.6亿元，同比增长37.9%，其中化工、电力、有色、交通等行业利润增长超过1倍，上缴红利440亿。数据显示，以上年实现利润按比例征收央企红利为主而实现的国有资本经营预算收入，2008年、2009年分别为547.8亿元、873.6亿元，2010年约为440亿元。而据财政部公布的数据，2010年国有企业累计实现利润近2万亿元，只拿出5%左右上缴“红利”。延展内容：国企红利（1）“按国际惯例，上市公司股东分红比例为税后可分配利润30%到40%之间，国有资本向国家上缴盈利普遍高于这个水平，英国盈利较好的企业上缴盈利相当于其税后利润的70%至80%。”贾康国企员工享有的高额工资、奖金和福利，不断加剧收入分配差距；国企财大气粗的产能扩张、资本扩张，不断挤压民间资本的发展空间。“40多万亿元国有资产变成一部分人的利益分配，这是不合适的！”中央党校研究室副主任周天勇延展内容：国企红利（1）国企利润并非进了民众钱包才是“惠及百姓”。企业本身的发展壮大同样是全民财产的增值。你支持哪种观点呢？延展内容：国企红利（2）如果让你分配这么多的利润，你会如何分配？亚洲开发银行在《2010亚洲发展展望更新》一文中建议，中国应通过再分配将国有企业利润更多地用于社会开支。据亚行统计，目前中国教育、卫生、社保等公共方面的开支仅相当于GDP的6%，而发达国家的这一比重高达28%。白芳礼（白方礼），2011年感动中国。2004年度“感动中国”评选，白方礼网络投票仅排在刘翔、任长霞之后，名列第三，但最后榜上无名。2005年9月23日早晨，93岁的他静静地走了。。他去世后的新闻报道让更多人知道了他的事迹，感动了无数中国人。他再次入选2005年度“感动中国”候选人名单，却再度落选。延展内容：国企红利（3）你觉得当你要对国有企业提高征收比例时，国企会怎么做？你会怎么做？延展内容：国企红利（3）在利润分配的利益博弈过程中，企业会利用信息不对称进行"内部人控制"，通过种种途径将利润从末端向前端转移，以规避红利上缴。比如，加大税前支出、提高管理层薪酬、增加职务消费、滥发奖金、超标准福利，等等。贾康认为，为防止这种情况，要强化激励机制，比如对超额完成收益的企业董事会进行奖励；细化预算指标，探索建立季度预缴、年终结算的方式。此外还要完善国企会计制度、治理机制以及财政监督机制和惩罚机制。“只有这样，才能保证国有企业利润的公开透明和足额上缴。”延展内容：国企红利（3）在你觉得上述建议可行吗？公车补贴的反讽延展内容：国企红利资料来源：

/a/20110221/001099.htm?qq=0&ADUIN=81726823&ADSESSION=1298281537&ADTAG=CLIENT.QQ.3187_.0进一步专题探讨

/xb/xb06/第一节财务管理概述四、财务管理的内容1、企业的财务活动钱

商品

钱资金筹集资金投放资金收回与分配第一节财务管理概述四、财务管理的内容2、企业的财务关系企业与国家的税费征缴关系：增值税企业与投资者、受资者企业与债权人、债务人企业与职工企业与内部各单位之间第一节财务管理概述四、财务管理的内容财务管理的定义：根据资金运动规律，依照经营者的愿望和要求，有效的组织企业的财务活动，正确的处理企业与各方面的财务关系的一项经济管理活动。第二节财务管理的目标理财目标企业进行财务活动所要达到的根本性目标第二节财务管理的目标一、演进过程1、利润最大化：原因：企业生产经营的目的：创造并增加财富资源配置：资本流向高利润率缺点：绝对数，没有考虑资金时间价值，诱发短期行为第二节财务管理的目标一、演进过程2、股东财富最大化考虑资金时间价值和风险价值基础上，使股东财富达到最大股东财富=普通股每股市价×发行在外普通股数原因：反映资本投入与获利之间的关系考虑了资金时间价值、风险因素缺点：使用范围限制（上市公司）、利益相关者、股价不可控因素太多第二节财务管理的目标一、演进过程3、企业价值最大化不仅股东，其他利益集团（股东与管理层、国美黄—陈）。处理好经济效益和社会责任企业社会责任：是否参加公益、慈善活动（王老吉）、是否回馈社会（双飞燕鼠标）、生产过程是否绿色环保（服装低碳生产、节水节能）……第二节财务管理的目标二、目标的协调1、经营者与所有者的利益冲突目标不一致逆向选择：旧车市场，文理老师学生考核道德风险：保险、学生成绩激励与约束机制假期打工传单工资、大家的成绩计算黄光裕——陈晓职业经理人（管家）道德第二节财务管理的目标二、目标的协调2、债券人与所有者的利益冲突目标不一致法律上面的契约约束，破产程序的优先求偿权和商业道德制约第二节财务管理的目标二、目标的协调3、社会目标与企业的利益冲突政府：公平、就业、稳定企业：盈利污染企业：污染标准、排放费、可转让排放许可证；最佳排放量…………第三节财务管理的原则和环境一、财务管理的原则资源合理配置收支平衡成本效益收益风险：银行-国债-企业债券-基金-股票-期货-股指期货分权原则：职工入股、员工持股第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境理财环境对企业财务活动和财务决策产生影响作用的外部条件。为什么不谈“内部的环境”？一般可控，不是关注重点第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境内部环境与外部环境微观环境与宏观环境静态环境与动态环境第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境1、经济环境宏观：经济周期（经济危机）经济发展水平经济体制与经济政策（改革开放，当年结余）通货膨胀：衡量指标是？CPI第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境1、经济环境微观：企业管理体制和经营方式市场环境生产者的数量：手机---笔记本---移动联通电信（手机存话费、送手机）产品替代性：生产环境：发达国家——发展中国家（技术与人力）人员环境：人气，文化（国有企业与外企、台资、日资……）第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境2、法律环境筹资法律环境：民企筹资渠道投资法律环境：WTO入世51%-49%，行业分配法律环境：第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境2、法律环境企业税制：国外关于中国投资环境恶化所得税：（企业33%，个人所得税起征点）2008年3月1号，2000.2011年9月1号，3500.流转税：增值税、消费税、营业税资源税：资源税（原油、天然气、煤炭）

中石油：亚洲最赚钱公司，巨额补贴，股票48.62（07-11-5），10.25（2010-9-9）我站在48元之巅土地使用税、土地增值税第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境2、法律环境财产税：房产税、车船使用税、遗产与赠与税行为税：印花税（07-5-30）、屠宰税……第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境3、社会文化环境

价值观等。瑞士亨利杜南、红十字会、大学公开课、美国电影第三节财务管理的原则和环境二、财务管理的环境4、金融环境企业进行财务活动所面临的金融政策、金融市场。金融市场：资金供应者与需求者双方通过某种形式融通资金并达成交易的场所。包括：主体（中介机构：银行&非银行金融机构），客体（资金），参与者（企业、事业单位、政府、居民等），调节机制（利率）第四节财务管理的基本环节财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析第四节财务管理的基本环节1、财务预测根据企业财务活动的历史资料，结合企业现实情况，对企业未来财务活动及其成果做出科学的预测和测算。时间序列平滑模型：简单移动平均移动加权平均一次指数平滑二次指数平滑时间序列分解模型、因果模型……第四节财务管理的基本环节2、财务决策择优的过程。西蒙：管理就是决策。例：给领导提方案建议不能只有1个、2个，最少3个。第四节财务管理的基本环节3、财务计划固定计划法、弹性计划法、滚动计划法4、财务控制利用相关信息，对财务进行计算和审核。分为事前、事中、时候控制。预算：20元的士费的经理第四节财务管理的基本环节5、财务分析对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一种技术方法。比较分析法、比率分析法、因素分析法……延展内容：经济政策深深忧虑话说有两个小岛，一个叫驴岛，一个叫猪岛。驴岛的人非常之勤劳，每个人天天都在干活，生产了大量的粮食，有趣的是这些人还非常的节俭，这些粮食自己都不舍得吃，反而都存起来，并且运往猪岛，送给猪岛的人吃。猪岛的人正相反，他们向来大手大脚，有钱就花，没钱就借钱花。自己生产的东西满足不了自己的消费，那就从驴岛进口。猪岛每个人的储蓄率不仅是零，还是负数。反正虱多不痒，债多不愁，他们可不在乎。延展内容：经济政策深深忧虑就这样，驴岛的人用船满载着粮食，运往猪岛，然后空船返回驴岛。猪岛居民收到粮食之后就交一些绿色纸片给驴岛居民，证明自己确实收到了货。日子就这样一天天的过下去，大家都觉得这就是生活，没什么不妥的。但这时候突然发生了一件事，猪岛遭遇了地震，整个岛都沉下海底，简单地说，猪岛从地球上消失了。此时驴岛的国王慌了，他并不担心驴岛也遭遇地震，他担心的是以往的这套运作模式被打破了，接下来该怎么办?延展内容：经济政策深深忧虑驴岛的国王问大臣该怎么办?一个最聪明的大臣说：立刻封锁消息，不要告诉老百姓猪岛已经消失，然后一切都照旧。驴岛还是照常的将空船装满粮食，然后驶出码头，运往猪岛所在海域。接下来发生的事情令船员大为震惊，因为船长下令将粮食全部倾倒在大海中。等船员倒完粮食，他们又像往常一样开回驴岛，驴岛的印刷厂印了一点绿纸片发给老百姓。就这样，猪岛已经消失的事实竟然在驴岛被瞒了好多年延展内容：经济政策深深忧虑驴岛的国王忍不住问那位最聪明的大臣，这一切到底是怎么做到的。大臣说：很简单。我们生产的粮食运到猪岛去，这些粮食到底是被人吃掉了，还是倒入了大海，这对我们而言没有任何区别。因为我们的目的是获取那些绿色的纸片。既然是这样的话，猪岛是不是存在对我们也没有区别，所以我们将粮食倒入大海是不会被人看出破绽的。延展内容：经济政策深深忧虑国王想了想，说：那为什么不把这些粮食送给穷苦的驴岛老百姓呢?大臣听完立刻说道：那可不行!如果你将粮食免费送给老百姓，就会让老百姓养成不劳而获的恶习，一旦他们知道原来不干活少干活也可以活的这么好，谁还会卖力干活呢?如果老百姓都不卖力干活了，那这世道就变了呀。延展内容：经济政策深深忧虑上面这个寓言很是荒诞，但是现实的荒诞并不亚于此。先让我们来看一组数据：