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文档简介

农商行资金业务发展策略中国有660多家农商行。面对利率市场化、互联网金融资金脱媒和技术脱媒的双重冲击,以及经济下行周期不断抬升的资产质量隐忧,多家农商行调整经营策略,通过做大转贴现、投资、同业等资金业务调整收入结构。策略的调整,虽然拓展了收入来源,也不可避免地带来一定后遗症:影响三农贷款、小微企业贷款发展速度,偏离三农战略定位。那么,在宏观周期波动和银行业发展趋势变迁的背景下,农商行是继续坚守熟悉的三农阵地,靠赚取存贷款利差立足,还是进军变幻莫测的金融市场,靠赚取投资收益和市场资金利差谋求新转型?这一时成为业界争论的焦点。笔者认为,要解决争论,必须厘清农商行资金业务发展的起源和特点,才能决定未来何去何从。农商行资金业务起源和特点纵观历史,农商行资金业务的发展随着内、外部环境的变化而变化。上世纪90年代中期,农商行刚从贷差行转变为存差行,为利用富余资金,农商行陆续加入银行间市场,将资金存放同业或投资国债,资金业务的主要功能是调剂资金头寸,投资收益并非主要目的;90年代后期,农商行在存放同业和投资国债的基础上,主动开展了银证合作业务,通过证券公司将资金投向股市,随后,因违规操作被监管部门叫停,资金业务重新回归到起点。近五年来,随着资管业务的发展,农商行资金业务已从传统的转贴现、同业存放、票据业务、债券买卖发展到同业理财、同业存单、信贷资产证券化等业务,交易策略由资产配置为主、资产交易为辅转变为资产配置和资产交易并重,业务功能更多的是增加资金业务收入,改善收入结构,应对存贷款利差收窄、不良快速反弹、利润快速下滑的趋势。与同业相比,农商行资金业务除了自有资金丰富、办理业务链条短、资金配置灵活外,还面临着众多劣势。一是政策劣势。根据《中国银监会办公厅关于加强农村合作金融机构资金业务监管的通知》(以下简称“银监会215号文”),全国监管评级二级以上的金融机构可以开办AA级(含)以下债券投资、信托产品投资、券商(基金公司、保险公司)发行的资产管理类产品投资等业务。但全国满足这一要求的农商行仅占总数的不足三分之一,三分之二的机构不能从事资管时代的新型业务。尤其是金融债投资,大多数银行的评级在AA级(含)以下,如果将其视为普通企业的信用评级,监管评级三级的农商行就不可以购买,这显然有失公允。二是战略劣势。面对不良贷款反弹形势,多家农商行调整了发展战略,将组织的存款不再用于新增贷款,而是悉数用于资金业务。这一战略,在利率上升期,或许获利颇丰;然而在利率下行期,用3.8%~4.1%吸收的存款做传统的债券投资、票(如:流动性风险事件、违约率、资本占用区间)、合规类指标(定性的如:制度完整性、流程规范性、核算准确性;定量的如杠杆率、内外部检查违规点等指标)作为资金业务考核的主要指标,引领资金业务稳健发展。从战术层面分析,一是调整经营思路。农商行要把握同业存单、资产证券化推广的机遇,把握好政策许可的银证、银信、银基、银保甚至银行与互联网公司的合作机遇,拓展市场化负债比例,增加合作伙伴和交易对手,使资金业务的经营更具主动性、灵活性。二是调整交易模式。在大资管的背景下,农商行资金业务与投行业务、贷款业务均有交集,农商行在发展模式上要做到资金业务与自身理财产品发售结合,做到零售业务、公司业务与资金业务联动,满足客户和自身盈利的需要。三是调整交易架构。从风险防控角度,资金业务部要实现前、中、后台分离;从业务分工角度,实行债券、票据、同业、理财、投行业务条线管理,培养专业人才;从产品创新角度,要研究同行产品,加大自身业务创新,力争做快速的市场追随者。四是调整核算方法。农商行在衡量资金业务经营利润时,均没有考虑自有资金成本,导致核算失真。因此,要从全行利润表的角度和全成本口径看待资金业务的盈利水平,要在核算自有资金成本、税务成本、资本成本、财务费用、资产减值损失的基础上核算资金业务部利润,从而发现资产配置的缺陷,调整资产配置策略。五是调整同业合作模式。尝试通过聘请同业顾问方式(见后),强化债券等标

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