企业财务分析指标的局限性分析

]（四）财务分析指标体系的构成1.偿债能力分析指标所谓偿债能力就是指一个企业欠下的债务在最终是否更够将债还清的现金保障程度。对于一个公司来说偿债能力是很重要的，它关乎着一个公司的生存能力，决定着这个公司是否能够继续在市场生存下去。从一个公司的偿债能力中我们可以得到这个公司的经营状况、盈利情况以及公司在运营过程中的风险。根据偿还的期限偿还能力含有长期的和短期的。用来表示短期偿债能力的财务指标包括了速动比率、流动比率、营运资金和现金比率。用来表示长期偿债能力的财务指标包括资有形净值债务率、产负债率、利息保障倍数、产权比率。影响企业的偿债能力的因素主要是两个方面：第一是企业中相关资产变现的速度，偿债能力与变现速度呈正相关越；二是企业中那些能将变为偿债资产的数量，偿债能力与这一数量也呈正相关。2.营运能力分析指标营运能力的狭义概念是指资产的营运能力，它是用来表征一个企业资产的状况，包括管理和资金周转的情况。资产运用效果分析是影响企业财务状况稳定和获利能力强弱的关键环节。营运能力的财务指标包括应收总资产周转率、流动资产周转率、账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等。3.盈利能力分析指标一个企业存在的最终目的都是为了盈利，所以，一个企业的盈利能力是评价企业能力与水平的最大的指标。企业在某项活动中的盈利状况，体现了一个公司的在这项活动中的赚到的利润，投入与收益比。一个企业的盈利能力是企业生存的关键。盈利能力分析含有投资获利能力分析、资产获利能力分析和销售获利能力分析。公司的盈利是公司的收入减去成本，因此，公司的盈利能力关键在公司产品销售的收入和成本。4.发展能力分析指标所谓发展能力就是评价一个企业的发展前途，未来的发展前景。一个企业要想不断发展下去就必须不断努力，在现有规模的基础上不断扩大规模，占领市场份额，才是生存的王道。三、企业财务分析指标的局限性分析企业中财务分析人员是根据财务报表分析指标来对企业的财务状况进行分析的，所以，如果财务报表分析方法不够完善就会影响分析人员对企业财务的分析结果的准确性。首先，由于目前国际上关于财务分析指标还没有一套完善的分析方法，对于分析指标的制定也没有相关的标准。这就导致了在进行财务分析时分析人员是根据自己的分析指标来进行分析的，即根据自己的判断选择某个指标进行计算，这会存在比较大的误差；其次，由于国内的这些指标不够完善，很多指标都没有将将投资报酬、风险指标、资产负责率和变现指标等放在分析指标内，这样会导致分析人员对财务的错误分析。再者，在进行财务报表分析之前，我们首先要做的是财务分析指标的选择，因此，财务分析指标存在有滞后的问题，导致分析指标的价值降低，目前的财务分析指标体系存在缺陷，评价一个企业不仅要评价其财务方面，还要有其他方面，它没有非财务类的指标，所以是不够完整的，无法对企业的运营情况进行分析。所以，综上，我们可以知道分析指标的缺陷，使得财务报表也具有一定的局限性，使得我们的报表缺乏真实性和可靠性。（一）财务报表本身的局限性财务报表本身所具有的局限性，从而导致了财务分析指标的不可靠性。首先，最基本的要求是财务报表数据的真实性、完整度、精确性等，这是评价的基础。目前企业中均有一套规定的表格的财务报表。财务报表上我们能够看到的是资金的流转情况，而对于非资金因素却无法看到，从而导致了财务评估人员评估的准确性。况且非货币影响因素众多，甚至比资金因素更加重要，比如创新技术、市场份额的变化等。其次，在我国，企业有权自主选择自己公司财务报表的计算方法。因此，企业都会考虑到自身的因素，会选择对自己公司比较有益的计算方法，这样能够对公司的利益进行操纵。从而就影响了公司财务的真实情况，对公司财务的数据进行伪造、谎报，这样将会严重损害公司的利益，会给财务分析人员造成错误的评价。再者，本身数据就存在误差，同时在计算的过程中也难免会出现误差，两者也会造成分析结果的准确性。综上，财务报表受到种种因素的影响，导致了其局限性。反映现金流量的财务分析指标缺乏企业的偿债能力和支付能力的判定，主要的依据是企业获得的利润和现金流量净额，如果企业在这两方面都能获得较高的结果，就说明企业的偿债能力和支付能力都是不错的；若果企业仅仅获得了较高的利润，但是现金流量净额却不高，就说明企业的偿债能力不高，到期很难偿还债务。企业的现金流量可以从以下三个方面获得：经营活动、筹资活动、投资活动。其中，经营活动所获得的现金来源数量往往是三个来源中最多的，因此是评价企业现金流量大小主要指标，它能够保证企业现金的持续流动，最能直接反映企业的获现能力，应当作为评价企业现金流量净额的重点考察对象。为了保证评价结果的准确性，一定要事先合理的设计评价的指标。传统的评价方式是建立在权责发生制的基础上，以财务报表作为选择分析指标的依据，尽管这种方式也能够得出企业的偿债能力、盈利能力与发展能力，但是缺点就是，在企业的现金流量上没有很好的反映出来。在所建立的财务分析指标体系中，和现金流量有关的指标如“现金流量保障倍数”、“现金流量比率”，它们的设立也只是为了分析偿债能力，并没有用于分析现金流量上。足够的现金流量是企业持续发展必不可少的条件，资金链的断裂，给企业带来的影响很大可能是致命的，如果企业资金跟不上，就会造成生产中断，然后无法按时偿还债务，最终导致企业的破产。如今，很多企业明明利润是相当可观的，但是经营状况却越来越差，最终直至破产，这也是因为企业的获现能力不足，企业的现金流量长期处于负数或者较小的状态。这反映出了企业的利润、收入无法变为现金，从而导致企业的盈利能力和偿债能力较弱，为企业带来了较高的经营风险。企业的利润高，并不能因此就判定企业的经营状是好是坏，企业在生产活动中，往往会产生大量的债务，如果没有足够的现金来偿还这些债务，那么企业的经营活动也是进行不下去的。目前，人们在使用财务报表时，越来越重视企业的现金流量，但是传统的财务报表分析方式，不能透彻的反映企业的现金流量情况，使报表使用者无法分析企业的经营状况，从而忽视企业的经营问题。（三）非财务分析指标缺乏企业在建立和完善财务分析指标体系时，不能仅仅依靠财务报表上的信息，还有很多非财务指标也会对企业的经营状况造成影响，如企业文化、研究创新能力、市场占有率等等。但是，如今的财务分析指标体系中，很少会出现非财务方面的指标。传统的财务分析指标体系中，所分析的对象是企业已经发生的业务活动，所得到的数据和结果反映的更多还是企业的过去状况，对企业未来的发展情况很难做出预测。但是若是利用非财务指标同时进行分析，那么结果将截然相反，非财务指标往往是和企业长期发展挂钩的，所反映的内容也更多的倾向于技术、顾客忠诚度这种无形资产上。非财务指标在分析企业的经营状况时，能够很好克服财务分析指标所带来的缺陷，使分析结果更加具有前瞻性，对企业实现长远利益有着重大的意义。因此，在建立财务分析指标体系的同时，也建立非财务分析指标体系，能够很好的提升企业评价的效果。非财务分析指标通常是指企业的文化、企业的研究创新能力、市场占有率等等，这些指标都是建立在企业长期发展战略的背景下的，能够从客观的层面上对企业的经营状况进行评价。非财务分析指标还有利于企业发展长期计划，克服财务分析指标带来的短期问题。例如，当企业削减研发费用时，会给企业带来利润的增加，但这只是暂时的，从长远的眼光来看，这是极其不利于未来长期发展的；当企业引进一些不必要的资产时，尽管当时看来是增加了流动比率，报表上显示的偿债能力也增加了，但是长远来看，却是与之相反的。而且，非财务指标还能够降低由于管理层的短期行为所带来的风险，明确的反映出员工及部门对企业所作出的贡献，更加有利于促进员工们积极工作。（四）财务分析方法的局限性财务分析方法的使用，将直接关系到财务报表分析结果是否具有局限性。就目前来看，国内常用的财务分析方法有四种，分别是比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。由于目前财务报表分析理论还不够完善，从而导致这四种方法都有一定的局限性。第一，分析比较法是非常常见的一种方法，它是用来比较不同企业之间或者同一企业不同时期之间的发展状况。但不同企业之间又不好比较，因为每个企业的发展情况都不相同，每个企业都有每个企业的特点，就算是同一企业不同时期也不好比较，因为收到的外界因素太多，不同时期的营销状态也不同，可能会受到气候、节假日等因素的影响，都缺乏一定的可比较性，第二，比率分析法是较为常用的财务报表分析法，用来进行财务报表中的各种数据的比较，进而分析财务比率，根据得到的财务比率就可以分析出企业的经营状态、盈利情况以及基金的周转情况。但财务比率存在的缺陷是数据不够新，它分析的是企业之前的数据，因此无法衡量目前的状态。所以比率分析法也存在不足之处。第三，趋势分析法是将两期的财务报表放在一起进行比较，并且采用纵向比较的方法。因此，趋势分析法得到的是企业未来的发展前景。它的缺陷是，如果企业进行改革或转型，这一方法就不准了。最后是因素分析法。因素分析法应用的比较少，它的应用范围小。财务分析指标体系的改进措施（一）综合运用多种分析指标使用单一的某个分析指标可能会存在不足，所以这时我们就需要运用多种分析指标，这样能够使分析的结果更加地全面、准确。即使就某个指标来说它在财务分析指标中占据重要的地位，但是如果只是依靠这一个指标却是远远不够的，得出的结论是不全面的。比如，流动比率在财务分析指标中占据基础的地位，但是它也存在不足，对于短期的偿债能力，它并不能很好的反映出来。对于流动比率来说，它的不足之处也是显而易见的，即它的数据都是反映某个点的，这些数据只能反映出某特定时刻的状态。无法预测未来的状态，与未来毫无关联。所以说，流动比率只能反映当下的情况，对未来的预测无法评估。此外，还由于不确定因素太多，变数太多，均会影响其流动比率。所以，综上，在进行分析企业企业偿债能力的时候，应该运用多种分析指标，不能就某种指标进行分析，不然会过于片面，甚至造成错误。以上我们分析了为什么不能就某个分析指标进行分析，所以，得出我们需要结合多种分析指标进行分析，取长补短，使分析成果更加全面，从而做出正确的决策。第一，要动静态相结合，不仅需要动态指标还需要静态指标，因为一个企业的发展是一个动态的过程。每时每刻的经营状态都可能不同。而在分析财务报表上的数据时，这些数据都是静态的，即过去的经营状况。但如果我们仅仅只考虑这个时刻报表上的数据，那么分析的结果不一定符合现在和未来的经营状况。所以，我们在分析时不仅仅要对过去的数据进行分析，还要考虑现在的数据，看到发展的趋势。第二，定量与定性分析。在这个高速发展的时代，市场环境千变万化，非常复杂，每个企业都要不断的适应新的环境，所以在这样一个复杂的环境中想要对企业经营状况进行定量分析是非常难的。所以，我们在运用定量分析的同时运用定性分析的方法，即在计算数据得出结论的同时人也要思考得出结论，将两者得出的结论进行结合分析。第三，个别与一般的分析方法。财务指标数值不是绝对的，同一个指标在不同的情况下得出的结果是不一样的。我们不能仅仅依靠这一个指标，因素它受到的因素太多，甚至可能导致结果的相反。所以我们应该考虑多因素，这样才能得出正确的结论。最近提出了一个新的评价指标经济增加值(EVA)，它是对以前会计利润指标的完善，它能够全面而准确的反映出企业在这段时间里所创造的利润。跟以前的会计利润指标相比，EVA更加地专业，它将所有者权益的机会成本纳入了考虑的范围，并且更加具有灵活性，它能够根据公司的实际情况进行分析，这样能够提高分析结果的准确性。财务指标体系如下表：表4.1：基于EVA的财务指标体系基于EVA的财务指标体系指标层面财务指标反映价值创造能力的指标经济增加值(EVA)总资产EVA率净资产EVA率反映盈余质量的指标销售税后净营业利润率销售EVA率主营业务贡献率税后净营业利润现金率反映偿债能力的指标速动比率现金流动负债比率资产负债率产权比率反映营运能力(资产使用效率)的指标流动资产周转率存货周转率应收账款周转率资本占用周转率反映成长能力的指标经济增加值(EVA)三年平均增长率主营业务收入三年平均增长率现金流量分析指标经营活动现金净流量占比销售现金比率现金自给率（二）引入非财务分析指标一套完善的财务分析指标，可以给公司带来很大的利益，为财务分析人员分析财务提供了有利的数据支持。首先，信息的完整性，这方面管理者需要将企业的财务情况详细的提供，这样才能使信息更加地准确，才能使指标更加合理；其次，政府在相关政策上也要有所行动，对于指标的制定要有一定的标准，要有非财务指标，这样对企业的评价才会完善而全面。第一是市场份额，市场的占有量反映了公司的地位和竞争力，这能够有效的帮助公司了解自己的营销状况。第二，产品产品质量和服务，这些指标可以反映出公司的能力、技术水平、发展前景等。第三，人力资源，人才是一个企业的支柱，要对企业的人力资源进行量化评价，可以看出公司的发展潜力，进而对公司的发展前景进行分析。总而言之，财务分析指标的完善迫在眉睫。在目前的财务分析体系中仍然存在不足之处，它仅仅是局限在财务信息的范围，对非财务信息还是缺乏。如果能够将这一缺陷完善，将非财务信息考虑到分析体系中，将能够更加全面地体现企业的经营状况。我们要考虑的非财务信息包括产品的质量、售后服务、市场份额、顾客满意度、创新性、人力资源等。从公司长远角度出发，公司的创新能力以及顾客的满意度是非常重要的因素，我们要加强创新能力，提高产品质量和服务以提高顾客的满意度。顾客的满意度是指顾客对产品质量、价格、服务以及售后的评价。顾客满意这些因素都与顾客内心的期望值一致，这是一种对公司的认可。满意度是顾客的一种心理状态，当顾客对各方面都很满意时就会产生愉悦的心情，就会对产品、对这个公司、对品牌产生喜爱之情。这是一种满足程度的评价，这是对产品或服务做出直接的评价，与消费的满足感有关。企业存在的目的就是为了盈利，为了使公司获得最大的利益，就必须要将产品销售出去，这是就要从消费者的角度出发，保护他们的利益，只有这样才能不断地扩大市场。所以，提高顾客满意度对公司盈利起着重要的作用，它影响到公司的生存状态。只有顾客满意了我们才能健康对地发展。结论综上所述，完善企业财务分析指标是非常重要的，解决了这个问题，就可以使公司的财务评价更加准确，从而做出准确的决策。财务报表的真实性影响到分析人员分析的结果。越准确越能够让大家做出准确的判断。企业财务分析指标体系在企业中占据重要的地位，它对公司的盈利、决策等都起着关键性的作用，我们要用一种认真而又严谨的态度去对待，任何事物都是有两面性，我们可以通过运用不同种类的财务分析指标，为我们企业的经营活动提供强大的数据保障，为我们企业的经营活动提供有效的预测以及风险的防范。但是我们也不能一味的相信它，这样会有失偏驳。凡事都有利有弊，对于财务分析指标我们要学会灵活使用，要根据自身公司的实际情况进行选择、分析和完善。找出评价体系中的不足之处并进行改正从而改善企业的财务管理，进而促进企业的经济效益的提升。参考文献：[1]朱艳,吴炜民.现行企业财务分析指标的局限性及其改进.西部财会.2012(03)[2]焦海仙.关于财务指标