国际货币体系的历史演变及未来选择

国际货币体系的历史演变及未来选择

一、国际货币体系的历史发展(一)国际金本位制的解决方式在金融体系之前，世界上大多数国家都采用了金属庇护所。不论一个国家内部采用什么作为货币材料,在国际经济交往中,交换的媒介主要是由黄金或白银铸成的“大通货”,有时候也通过条块形式的金、银进行支付。18-19世纪,各国政府开始控制发行纸币,现代银行应运而生。纸币发行在解决了一个国家货币供应问题的同时,也为通货膨胀埋下了潜在的隐患,这就使一个国家的经济自主与国际货币体系之间具有了潜在冲突的可能性。因为个别国家发行的货币过多,就会导致通货膨胀,并最终会动摇国际货币关系。国际金本位制就是解决这一矛盾的传统方法。最早实行金本位制的国家是英国。1819年,英国国会颁布《恢复条令》,恢复通货与黄金按固定比例兑换的业务,这标志着英国正式采用金本位制。此后的半个多世纪里,欧洲和其他一些地区的国家并没有立即跟随英国建立纯金本位制,而是继续实行复本位制,而亚洲国家仍然主要采用银本位制。1870年后的十年间,德国(1871)、美国(1873)、法国(1878)等国家相继采用了金本位制;在接下去的十年里,金本位制扩大到越来越多的地区。直到19世纪70年代后,国际金本位制才逐渐完善,现代国际货币关系的历史才开始。(二)金本位制下的汇率机制第一世界大战爆发后,各参战国为了保护本国黄金储备,暂时停止了本国货币与黄金的兑换,严禁黄金外流。个人再也不能用纸币兑换黄金。但是,他们可以用一国纸币以任意价格兑换另一个国家的纸币。金本位制下的固定汇率机制就被完全浮动的汇率机制取代了。战争结束后,各个国家试图恢复金本位制的努力没有成功,但又不想放弃黄金对货币价值的决定作用。于是,采用了折衷的办法,即金汇兑本位制。这种办法既具有传统金本位制下固定汇率制度的特点,又解决了黄金短缺的问题。(三)布雷顿森林体系面对两次世界大战期间国际金融体系的混乱,各国汇率的任意波动,各个国家更加怀念传统的国际金本位制。还在战争尚未结束时,美国和英国就已经开始计划在战后建立稳定的国际货币体系。1944年7月,44个国家在美国新罕布什州的布雷顿森林举行“联合国家货币金融会议”,通过了以怀特计划为基础的《联合国家货币金融会议的最后议定书》,以及《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》两个附件,共同构成了战后国际货币体系,称为“布雷顿森林体系”。20世纪60年代末,布雷顿森林体系下美国对国际收支的调节机制已经不能够解决其日益扩大的赤字。在这种情况下,美国做出了改变规则的选择。1971年8月15日,在未经任何国家同意的情况下,美国单方面宣布暂时结束美元和黄金的自由兑换。从此,国际货币体系实际上从金汇兑本位制变成了纯美元本位制,布雷顿森林体系的中心支柱倒塌。(四)有关国际货物改革的谈判在美国总统宣布暂停美元与黄金的自由兑换之后,“十国集团”为拯救布雷顿森林体系进行了一系列谈判。这主要包括:(1)1971年12月“十国集团”签订的“史密森协议”;(2)1972年由20个国家组成的国际货币体系改革及相关问题委员会;(3)1976年的牙买加协定。但是,这些做法最终都未能够挽救布雷顿森林体系崩溃的命运。二、弹性汇率制度目前,国际上并没有一个通行的国际货币体系。因此,当前的国际货币体系可以看作无秩序的混乱状态,原因在于各国自由选择符合自己要求的汇率制度。根据国际货币基金组织的资料显示,目前各国家采用的汇率制度主要包括:单一货币钉住制度,主要是钉住某个发达国家的硬通货,例如美元、欧元等等;一揽子货币钉住制度,主要是钉住由几种发达国家货币组成的货币篮子,例如美元、欧元、日元、英镑等组成的货币篮子,特别提款权组成的货币篮子等;地区性合作弹性汇率制度,在特定地区内相互固定汇率;管理浮动汇率制度,中央银行努力维持既定的汇率,但同时根据国际收支、外汇储备等情况频繁变动汇率;独立浮动汇率制度,根据市场决定汇率,偶尔也对汇率进行干预。三、布雷顿森林体系委员会和其他国家对于未来国际货币体系的发展,经济学家们提出了不同看法。一种观点认为,必须要恢复由某一个国家进行强有力的领导,认为这是解决货币不稳定的最理想的解决方案,而美国应该发挥这种作用。但布雷顿森林体系的崩溃已经说明这种方案似乎不可行。第二种观点主张设立一个国际货币权力机构来管理国际货币体系。该观点认为,把管理国际货币事务的权力赋予国际货币基金组织的一个执行委员会,由它代表国际社会,根据国际协议运作,负责将汇率保持在某些参数范围内。相反的观点认为,该种建议有一些问题无法解决:(1)该委员会如何决定各种不同货币汇率的平衡?(2)该委员会如何对付私人手中用于金融投机的巨额货币和金融资产造成的市场压力?(3)该委员会如何说服其他国家放弃这个最重要的经济政策工具。第三种观点认为,主要大国之间的国际政策协调是解决国际货币问题的一个途径。布雷顿森林体系委员会在1994年发表的一份题为《布雷顿森林体系:未来展望》的报告中,一个最重要的观点就是国际货币基金组织应在主要经济大国的配合下,设计出关于浮动汇率的新办法。从当前国际货币体系的发展来看,美元化或者组建货币区发行同一种货币是比较可行的两种选择。许多发展中国家,放弃本国货币而采用美元,称为“美元化”(Dollarization)。这使得“美元化”国家避免了汇率波动、通货膨胀等风险,保持了货币的稳定,避免了货币危机。组建货币区发行同一种货币,比较成功的例子是“欧元”。由于加入欧元区有严格的条件,发行欧元也有严格的条件,欧元发生危机的可能性比较小。欧元发行之后,欧元已经逐渐成为一种稳定的货币。许多国家放弃本国货币加入欧元区,实际上也是“美元化”。未来国际货币体系的趋势可能是货币种类越来越少,许多国家可能会选择组建货币区发行同一种货币,或者是采用发达国家的强势货币。这是一个有待检验的命题,需要进一步研究。四、国际货币体系与民族国家的利益冲突国际货币体系是一种国际制度,是世界或全球范围内的一种公共产品,其制定、实施和存续依赖于各国的支持,特别对国际货币体系起主导作用的国家的支持。如果特定的国际货币体系与民族国家的利益冲突或存在不一致,特别是与起主导作用的国家的国家利益冲突,其破产就难以避免。当前或者未来国际货币体系难以建立的根本原因在于,成熟稳定的国际货币体系所要求的稳定的汇率机制、