地产-行业周报：二线城市继续放松限购限售城中村改造纳入专项债支持范围

2022/4/62022/5/62022/6/62022/7/62022/8/62022/9/62022/10/62022/11/62022/12/62023/1/62023/2/62023/3/6证券研究报告·行业动态2022/4/62022/5/62022/6/62022/7/62022/8/62022/9/62022/10/62022/11/62022/12/62023/1/62023/2/62023/3/6证券研究报告·行业动态市场回顾本周重点城市一手房成交同比下降，环比上升；二手房同环比上同比下降14.8%；其中一线城市环比上升8.3%，同比下降33.3%；二线城市环比上升9.5%，同比上升22.6%；三线城市环比上升31.6%，同比下降56.0%；二手房方面，17个样本城市二手房成交面积143.9万平方米，环比上升12.4%，同比上升53.9%。百城新增供地同环比下降。百城新增住宅用地501万平，同比下降73.3%，环比下降69.8%。其中二线城市新增82万平，楼面均价1202元/平；三线城市新增263万平，楼面均价3893元/平。行业要闻：1.监管部门近期明确，符合条件的城中村改造项目纳入专项债的支持范围。(财联社)2.央行:8月住户贷款增加3922元，分别环比增加3655亿元、2274亿元。板块跑输大盘。本周济南、青岛、合肥等核心二线城市相继放开限购、限售，需求端支持性政策持续推出，其他仍存在限制性措施的城市有望跟进放开。统计局数据显示，8月商品房销售面积同比下降12.2%，较上月收窄3.3个百分点，政策效用显著，9月以来，重点城市新房、二手房高频销售数据持续边际改善，购房需求逐步释放，重点布局于高能级城市的房企将从中受益。此外，监管部门近期明确，符合条件的城中村改造项目纳入专项债的支持范围，城中村改造有望为行业带来全新机遇，地方国企将从中优先受益。重点推荐A股：华发股份、建发股份、滨江集团、招商积余，港股：华润置地、华润万象生活、中国海外发展、中海物业、龙湖集团、越秀地产、建发国际集团、绿城中国、绿城管-3%-13%-23%-33% 房地产沪深300 1 2长三角（上海、南京、杭州、苏州、扬州） 3 4 5 6 9 9 1长三角粤港澳长三角粤港澳重点城市新房周度成交8000600040002000090804002019年10月2020年3月2020年8月2021年1月2021年6月2021年11月2022年4月2022年9月2023年2月2023年7月资料来源：wind，中信建投一线城市41.018.35%-33.27%64.46231.60%资料来源：Wind，中信建投2520历年周平均成交当周成交近三个月周均成交日日日日日日日日日日日日日年年年年年北京住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴）1400120010006002000250200150500资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投当周成交当周成交历年周平均成交06月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月152018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15资料来源：wind，中信建投3万平9876543210万平9876543210图表6：上海一手住宅周成交面积（万平）图表7：上海一手住宅库存面积/去化周期（万平/周）万平60504030200历年周平均成交当周成交近三个月周均成交日日日日日日日日日日日日日年年年年年9008006004002000上海住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴）19-0920-0220-0720-1221-0521-1022-0322-0823-0123-060资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投图表8：南京一手住宅周成交面积（万平）图表9：杭州一手住宅周历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平06月9日6月23日7月7日7月21日8月46月9日6月23日7月7日7月21日8月4日8月18日9月1日9月15日2018年2019年2021年2020年2022年日平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交平02018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投图表10：苏州一手住宅周成交面积（万平）图表11：扬州一手住历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平20502019年2020年2018年6月9日6月237月7日7月218月4日8月182019年2020年2018年6月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15历年周平均成交当周成交近三个月周均成交2018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投4图表13：深圳一手住宅库存面积/去化万平历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平864202018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日800资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投图表15：广州一手住宅库存面积/去化历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万平502019年2020年2018年6月9日6月237月7日7月218月4日2019年2020年2018年6月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月150019-0920-0120-0520-09资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投万平50历年周平均成交当周成交近三个月周均成交资料来源：wind，中信建投5400平9876400平9876543210历年周平均成交万平历年周平均成交万平2018年6月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月152019年2020年2021年2022年5月262018年6月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15历年周平均成交当周成交近三个月周均成交4002018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投2018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15资料来源：wind，中信建投68642086420重点城市二手房周度成交图表20：北京二手住宅周成交面积（万平）图表21：青岛二手住宅周成交平平86420万平平502019年2020年2021年2022年5月266月9日6月232019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月156月9日5月26日7月7日7月21日8月4日6月236月9日5月26日7月7日7月21日8月4日6月23日9月1日8月18日2018年2019年2021年2020年2022年资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投图表22：深圳二手住宅周成交面积（万平）图表23：成都二手住宅周成交面积（万平）万历年周均成交当周成交近三个月周均成交804202018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月156月9日5月26日7月7日7月21日8月4日6月236月9日5月26日7月7日7月21日8月4日6月23日9月1日8月18日2018年2019年2021年2020年2022年资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投图表24：南京二手住宅周成交面积（万平）图表25：杭州二手住宅周成交面积（万平）历年周均成交当周成交近三个月周均成交万2520252050日日日日日日日日日日日日年年年年年日当周成交当周成交历年周均成交6月2日6月166月307月147月288月118月259月8日2018年2019年2020年2021年2022年6月2日6月166月307月147月288月118月259月8日资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投7876543210876543210图表26：苏州二手住宅周成交面积（万平）图表27：扬州二手住平 4 0历年周均成交当周成交近三个月周均成交2018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月156543210万历年周均成交当周成交近三个月周均成交平资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投图表28：佛山二手住宅周成交面积（万平）图表29：厦门二手住万平历年周均成交当周成交近三月周均成交6月9日6月23日7月7日7月21日8月46月9日6月23日7月7日7月21日8月4日8月18日9月1日9月15日2018年2019年2021年2020年2022年日平历年周均成交数据当周成交近三月周均成交平2018年2019年2020年2021年2022年5月266月9日6月237月7日7月218月4日8月189月1日9月15资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投82022年周均成交2023年周均成交47.78%48.51%资料来源：Wind，中信建投9重点城市供地情况4000百城住宅类供地建面（万方）百城住宅类供地建面（万方）环比400035003000200015001000-50%500-100%-100%6月30日7月14日7月28日8月11日8月25日9月8日百城住宅类供地挂牌均价（元/平）环比6月30日7月14日7月28日8月11日8月25日9月8日60%40%20%0%-20%-40%-60%资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投080604020041381275285251233260178173175180173150130120882155045403530252050080604020041381275285251233260178173175180173150130120882155045403530252050重点城市推盘情况28城月度累计推盘数3633583023053292422442022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月一线4城月度累计推盘数8776806557545955575644374025202022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投二线14城月度累计推盘数45040045035030025020002022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月三线10城月度累计推盘数45303123201414101081075562022年6月2022年9月2022年12月2023年3月2023年6月2023年9月资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投周度发债回顾本周共有1家房地产公司发行了债务工具，总额为6.6亿元；从发行利率来看，本周房企发债平均成本为3.32%，环比下降14BP。资料来源：Wind，中信建投周度要闻回顾1.广州：首套房商贷最低首付比例为不低于30%，利率下限为LPR-10BP，即4.1%；二套房商贷最低首付比例为不低于40%，利率下限为LPR+30BP；在广州有2套房及2套以上，暂停发放。(观点网)2.央行:8月住户贷款增加3922亿元。其中，短期贷款增加2320亿元，中长期贷款增加1602亿元，分别环比增加3655亿元、2274亿元。(央行)3.山东：济南、青岛也同时宣布全面取消限购限售。(观点网)4.苏州:120㎡及以上商品住房取消限购。(观点网)5.监管部门近期明确，符合条件的城中村改造项目纳入专项债的支持范围。(财联社)6.北京:自9月8日起取消二手房指导价限制。(观点网)7.苏州:六批次12宗地块挂牌出让，总起价142.5亿。(观点网)8.南宁：首套房最低首付比例为20%二套贷款利率不低于LPR加20个基点。(观点网)9.住建部:今年全国筹集建设保障性租赁住房204万套（间）的任务目前已完成72%。(央视)10.吉林：首套个人住房贷款最低首付不低于20%二套不低于30%。(观点网)11.央行于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。(央行)12.湛江:实行“认房不认贷”。(观点网)13.合肥：全面取消限购限售。(中新网)14.济南：购买新建商品住房或存量房可提取公积金付首付。(观点网)15.深圳：提高公积金租房提取额度无房职工最高提取月应缴存额80%。(观点网)【*ST新联】公司各项预重整工作均有序推进，包括债权审查、资产调查与审计评估、主要债权人沟通等事项。【龙湖集团】8月实现销售额130亿元，同比减少41.7%，实现销售面积68万方，同比减少46.9%。【华润置地】8月实现销售额203亿元，同比减少8.9%，实现销售面积89万方，同比减少19.2%。【中国金茂】8月实现销售额51亿元，同比减少69.1%，实现销售面积37万方，同比减少50.0%。【正荣地产】8月实现销售额10亿元，同比减少41.6%，实现销售面积6.2万方，同比减少38.0%。【远洋集团】8月实现销售额19.7亿元，同比减少78.2%，实现销售面积20万方，同比减少65.8%。【禹洲集团】8月实现销售额12.5亿元，同比减少51.4%，实现销售面积8万方，同比减少42.7%。【旭辉控股集团】8月实现销售额44.6亿元，同比减少70.4%，实现销售面积36.0万方，同比减少64.4%。【碧桂园】旗下8只债券的展期方案中，6只通过投票表决，暂未通过的两只债券，会议表决时间已延期至9月【华发股份】定增获证监会同意注册批复。【佳兆业集团】公司清盘呈请聆讯押后至9月27日。【中国金茂】拟出售金茂北京威斯汀大饭店，已在北京产交所挂牌，挂牌底价为人民币28亿元。【华夏幸福】截至8月31日，累计未偿还债务金额249亿元，实现重组的金额为1865亿元。【正荣地产】未偿还9月15日到期8.3%优先票据。【融创中国】与绿地分割海南博鳌项目，绿地向公司支付1723万差额。【远洋集团】将对境外债务进行全面重组，以应对当前的流动性挑战。公司估值MRQ9---25资料来源：Wind，中信建投注：表格中股价为原始单位，即A股公司单位为人民币元，港股公司单位为港元；市值单位为人民币元，适用汇率：1港元=0.93023元资料来源：wind，中信建投20100-10-20-30-40-5020100-10-20-30-40-50-60-7062.8周度资金流向图表40：各行业北向资金净买入金额(北向