财务风险分析

财务风险分析1.短期偿债能力指标分析首先对各供应商进行短期偿债能力指标分析，短期偿债能力指标包括：流动比率，速动比率和现金比率。以上三个指标中揭示了各供应商的流动资产和流动负债的适应程度，体现了其流动资产变现能力的强弱，防止企业短期偿债能力的恶化。由上图可得结论：在流动资产转换为现金所需要的时间方面，各供应商流动比率均在1-1.5的合适区间内。速动比率反应了企业的变现能力，即资产估计发售价格与实际发售价格的差额，而现金比率可以反应企业即时付现能力；D驱动系统在此项指标中明显好于其他供应商，顶尖技术在速动比率和现金比率上指标是最不理想的，仅为0.62。短期指标数据对FTC选择供应商的有重大意义，当一种企业丧失短期偿债能力时，持续经营能力将受到质疑；顶尖技术看起来是一家规模大，报价低的供应商；不过它的短期偿债指标却是四家中最低的，并且它的交付提前期也较长为8周，结合它较弱的短期偿债能力，如选择其为供应商也许会在准时交货和履行协议能力方面也许会产生一定问题。然而流动比率是一种静态指标，只表明某一时点每一元流动负债的保障程度。只有当流动负债均匀发生时，才能对的反应企业的短期偿债能力，并且短期偿债能力指标只代表过去水平，受经营环境等原因影响，因此也并不可单凭一项指标考核就否认顶尖企业。2.长期偿债能力指标分析1）运用资产负债表分析另一方面对各供应商进行长期偿债能力指标分析，首先使用企业资产负债表对企业长期偿债能力进行分析，这些指标包括：资产负债率，产权比率，有形净值债务比率和权益乘数。决定企业长期偿债能力强弱的原因重要有资本构造和获利能力。资本构造即还本能力，它影响企业的财务风险，进而影响偿债能力；获利能力即付息能力，长期负债大多用于长期资产的投资，形成固定生产能力。又上表可得结论：供应商的资产负债率除顶尖技术高于60%外，其他三家均维持在50%左右的合适范围内。在比较反应基本财务构造的稳定性的产权比率后得出，顶尖技术同样超过了合适水平70%-150%，到达了158%。有形净值债务比率反应企业破产清算时获得的有形财产的保障，它从净资产中扣除了无形资产。顶尖技术同样是四家供应商中体现最差的。权益乘数侧重揭示资产总额与所有者权益的倍数关系，倍数越大，阐明资产对负债的依赖程度越高，风险越大，顶尖技术对负债依赖性最大，到达2.58倍。驱动技术和Parksoo技术这项指标相对很好。长期偿债能力指标对FTC做供应商选择和评估时同样具有重要意义。如资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债获得的，顶尖技术虽然规模大不过却拥有过高的负债率和很高的权益乘数，这阐明它过度依赖于负债；同样在产权比率的数据上也显示顶尖技术是财务构造为高风险、高酬劳的企业，这都会增大与其合作的风险和对FTC权益的保障程度。而parksoo和驱动技术在资产负债率和产权比率方面都在合适的区间内，这两家供应商在长期偿还能力上有很好的体现。运用损益表分析然后使用损益表分析，分析指标为比较四家供应商的利息保障倍数。其重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难。利息保障倍数不仅反应了企业获利能力的大小，并且反应了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提根据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。比值越高，企业长期偿债能力越强。假如利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。驱动技术获利能力和长期偿债能力最强，顶尖技术最弱。3.盈利能力分析最终对四家供应商进行企业盈利能力的分析，分析指标包括：净资产利润率，销售利润率和成本费用利润率。由上表得，净资产利润率表达企业每单位资产能获得净利润的数量，驱动技术净资产利润率最高到达了38%，顶尖技术最低仅为11.8%。销售利润率表达销售收入的收益水平，驱动技术和D驱动技术很好，分别为12%和7.4%，顶尖技术销售利润率水平最低。成本费用利润率表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营花费所带来的经营成果，驱动技术和D驱动技术很好，顶尖技术成本费用利润率水平最低。对各供应商的盈利能力分析中我们可以看到，企业从主营业务收入中获取的利润的能力强的为驱动技术，可见其在成本控制，产品质量方面都做得比较杰出；同样在成本费用利润率上驱动技术也做得很好，它体现了经营花费所带来的经营成果，阐明驱动技术的经济效益很好。相反，在对盈利分析的各项指标中，顶尖技术都是最弱的，阐明低报价也未必给其带来规模效应，财务风险较大，应排除其为FTC的候选供应商范围。附录:财务风险指标数据参照流动比率速动比率=(流动资产—库存)/流动负债CR<1andQR<0.5资金流动性差1.5<CR<2and0.75<QR<1资金流动性一般CR>2andQR>1资金流动性好现金比率=(现金+有价证券)/流动负债*100%资产负债率=(流动负债总额+长期负债)/资产总额*100%产权比率=(流动负债总额+长期负债)/股东权益*100%有形净值债务比率=(流动负债总额+长期负债)/(股东权益—商誉)*100%权益乘数=资产总额/股东权益利息保障倍数=(税前收入+利息支出）/利息支出净资产利润率=税前收入/股东权益*100%销售利润率=利润总额/销售收入净额*100%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不适宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不适宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不适宜偏私，使内外异法也。侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚认为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚认为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。亲贤臣，远小人，此先汉因此兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉因此倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感谢，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴