军工上市公司回购公司股份彰显“十四五”下半场发展信心

目录一、核心观点 1中报结构性特征明显，看好军工“十四五”下半场发展机遇 1板块高性价比更加凸显处于底部区间，建议坚定加大配置力度 1投资策略：核心推荐高景气龙头，重点关注军贸、国改受益标的 1二、每周板块数据回顾 3板块指数 3个股表现 3板块估值 4融资余额 4新股跟踪 5全军武器装备采购信息网需求跟踪 7重点公司盈利预测与估值 8军工基金复盘 9三、2023年投资策略 11四、行业动态 13国际动态 13国内动态 13五、一周上市公司公告 15六、近期重点报告 16风险分析 17请务必阅读正文之后的免责条款和声明。一、核心观点军工上市公司回购公司股份，彰显“十四五”后半期发展信心2023665.56以来回购股份的公司主要以上游原材料和元器件为主。体现出企业对于“十四五”后半期企业发展具有信心。图表3：2023年6月以来回购股票情况证券简称期间回购数量(万股)期间回购金额(万元)万泽股份180.162,367.73紫光国微588.1954,689.92大立科技157.721,999.17国光股份57.25293.97钢研高纳101.42640.50苏试试验347.276,544.50全信股份1.809.58华测导航1.3218.36爱乐达0.351.56中科曙光43.50鸿远电子28.321,715.63航天宏图8.62499.92盟升电子16.62380.93智明达9.57220.25资料来源：wind，板块高性价比更加凸显处于底部区间，建议坚定加大配置力度当前军工板块的估值已接近2020年第四个底部区间，高性价比更加凸显，建议坚定加大配置力度。2022年初以来中证军工指数下跌29.36%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为56.83倍，处于历史低位。此外，从我们跟踪的核心重点公司来看，23年上游、中游、下游的平均估值水平依30.328.652.6年军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。1.3投资策略：核心推荐高景气龙头，重点关注军贸、国改受益标的目前军工行业处于板块估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，具备显著投资价值，随着新一轮的景1、先进战机产业链：主力型号稳步上量，特种机+无人机贡献新弹性推荐标的：光威复材，中航高科，中航重机，中航沈飞，中航西飞，中直股份，三角防务，中无人机，航天彩虹；2、航发产业链：补齐产品全谱系、产能+质量瓶颈双突破推荐标的：航发动力，航发控制，钢研高纳，派克新材，航宇科技，图南股份；3、导弹产业链：强耗材属性亟需降本，备战打仗推动需求高增推荐标的：菲利华，智明达，新雷能，北方导航；4、海军产业链：“十四五”造舰高峰期持续，新四化迎来广阔空间推荐标的：湘电股份，中国船舶，中船防务；5、军工信息化产业链：智能化战争时代已来，新体系建设有望加速推荐标的：中科星图、紫光国微，振华科技，鸿远电子，宏达电子，景嘉微，中航光电，航天电器，七一二，国睿科技，航天电子。国改方面，首选已完成基本整体上市且激励机制理顺的龙头标的，次选有较大资产整合空间或激励机制有望理顺的公司。1、基本整体上市且激励机制理顺：振华科技、中航沈飞、中航重机、中无人机、中航光电、中航西飞；2、有较大资产整合空间或激励机制有望理顺：国睿科技、航天电子、中直股份、七一二。二、每周板块数据回顾2.1板块指数本周上证综指下跌0.53%，收于3116.72点。同期中证军工指数上涨3.15%，收于10854.46点，跑赢大盘3.67个百分点。从行业板块来看，国防军工、煤炭、石油石化等板块涨幅较大，医药、电力设备及新能源、传2.67%3116.725.68%10854.463.023116.722.77个百分点。图表4：2022年初至今中证军工指数与上证综指走势 图表5：2023年初至今中信各行业涨跌情况数据来源：iFind，证券 数据来源：iFind，证券个股表现上周表现位居前十位的个股为：华力创通（110.19%）、四川九洲（31.02%）、奥普光电（30.12%）、晨曦航空（24.97%）、电科数字（23.64%）、航宇微（21.33%）、航天智装（18.35%）、金信诺（17.36%）、鸿远电子（14.34%）、海格通信（13.38%）。月表现位居前十位的个股为：华力创通（177.80%）、云南锗业（47.73%）、上海瀚讯（40.86%）、奥普光电（27.70%）、铂力特（25.20%）、中光防雷（24.75%）、凌云股份（20.74%）、天银机电（20.31%）、四川九洲（19.49%）、海格通信（17.45%）。年表现位居前十位的个股为：华力创通（348.39%）、中航电测（332.81%）、航宇微（97.71%）、同有科技（92.98%）、奥普光电（90.95%）、北方国际（77.19%）、中科曙光（75.11%）、中船科技（71.60%）、航天智装（68.23%）、中光防雷（62.64%）。图表6：军工个股表现情况周表现居前周涨幅月表现居前月涨幅年表现居前年涨幅华力创通110.19%华力创通177.80%华力创通348.39%四川九洲31.02%云南锗业47.73%中航电测332.81%奥普光电30.12%上海瀚讯40.86%航宇微97.71%晨曦航空24.97%奥普光电27.70%同有科技92.98%电科数字23.64%铂力特25.20%奥普光电90.95%航宇微21.33%中光防雷24.75%北方国际77.19%航天智装18.35%凌云股份20.74%中科曙光75.11%金信诺17.36%天银机电20.31%中船科技71.60%鸿远电子14.34%四川九洲19.49%航天智装68.23%海格通信13.38%海格通信17.45%中光防雷62.64%资料来源：iFind，证券板块估值板块估值方面，军工板块整体估值为56.83倍，处于历史低水平。图表7：中证军工指数PE-TTM资料来源：iFind，融资余额AA1.33%，A股整体融资余额占流通市值1.05%，融资买入意愿高于市场整体水平。图表8：上周融资余额情况一览上市公司总市值（亿元）流动市值（亿元）融资余额（亿元）融资余额占比军工融资标的总计12423484.9422089.09293.651.33%A股总计3760720491.39639298.03A股融资标的总计2199660358.88587971.606152.361.05%军工板块总计16625738.7323912.01军工板块占比4.41%3.57%3.74%军工融资板块占比5.64%3.56%3.76%4.77%资料来源：iFind，中信建投新股跟踪图表9：2020年至今新增军工股股票名称主营业务总市值最新收盘价一周涨跌兴图新科视频预警控制系统、视频指挥控制系统1716.596.01%天箭科技弹载固态发射机、电子对抗产品、电子对抗产品发射机、机载相控阵天4033.427.84%线等北摩高科刹车盘、刹车装置、飞机刹车控制系统、飞机机轮、机轮组件、摩擦片13039.183.93%盟升电子Ka频段船载动中通、Ku频段船载动中通、便携式卫星导航模拟器、车7446.049.10%载抛物面动中通、车载平板动中通、车载天通动中通、导航干扰机等江航装备

设备等DFDLJQB3JQB4

99 12.47 1.71%捷强装备动力系统等4141.10-4.75%派克新材船舶锻件、电力锻件、航空锻件、航天锻件、其他锻件、石化锻件124102.585.12%中天火箭炭/炭热场材料、增雨防雹火箭、智能计重系统7447.830.31%科思科技**显控终端、便携式无线指挥终端、其他信息处理终端、软件雷达信息4138.793.77%处理设备等广联航空广联航空飞机成品件、航空工装、航空航天零部件、无人机5726.923.10%航亚科技

1

47 18.04 3.38%天秦装备防护装置等2817.897.13%纵横股份飞控与地面指控系统、无人机服务、无人机配件、无人机系统3439.134.68%恒宇信通通用直升机综合显控设备、运输直升机综合显控设备3457.3215.59%计算机控制组装件、机载嵌入式计算机雷达数据处理机、机载嵌入式计智明达4255.5810.10%算机数据处理模块等暗室的建设及维护、仿真软件及应用业务、通用化测试设备产品、无线霍莱沃4359.3614.40%系统半实物仿真验证平台业务等半导体封测设备腔体、导管连接快卸卡箍、电磁屏蔽柜、电子连接器、迈信林2421.024.94%舵机壳体等风电用环件、航空发动机环形锻件、航空发动机机匣、航天用环形锻件、航宇科技9564.504.62%核电用环件、燃机用环形锻件、燃机用机匣、钛环保护类某型放电管、大型大电流陶瓷快/慢熔断系列、点火类某型放电天微电子2632.332.73%管、动力舱灭火系统等

油箱

8 7.77 1.57%108 61.87 4.65%国光电气 多波束电网固功率大行波核业领专用工 94 86.69 15.77%业领域专用阀门等部队资源规划信息化系统、观想科技办公自动化平台、观想科技仓库信观想科技息化综合管理平台、观想科技车辆管理平台、观想科技多功能数据采集3949.32-1.16%终端等APU地面安装车、发动机安装车、飞机部件装配、飞机工艺装备、挂弹立航科技车、航空器试验和检测设备、军机零部件机加工、民机零部件机加工、2835.155.84%千斤顶及液压千斤顶操纵箱便携式噪声自动监测子站、多核心异构硬件平台、黑烟车自动抓拍系统、高凌信息机动车路检检测终端、机动车尾气遥感监测系统、凌盾电信网安全接入3234.100.56%专用设备等惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、光纤陀螺仪、技术服务、专用理工导航4349.4015.69%电路模块观典防务IT设备销售业务、观典防务文化服务业务、观典防务无人机观典防务4211.283.39%业务GaAs两片式单通道T/R芯片组、GaAs相控阵T/R芯片组、GaN相控铖昌科技阵T/R芯片组、放大器类芯片、幅相控制类芯片、硅基单片式多通道相14894.869.54%控阵T/R芯片、无源类芯片华如科技联合防空仿真系统、联合试验训练支撑平台（简称LORIS）、联合训练5434.203.95%仿真系统、科技物流仿真平台等中无人机翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-233249.230.82%超卓航科靶材、军用航空器提供机载设备(部附件)维修服务、卡箍、民用航空器4347.585.85%提供机载设备(部附件)维修服务分立器件测试与可靠性筛选试验、集成电路测试与可靠性筛选、技术开思科瑞发与支持、晶圆测试业务、破坏性物理分析（DPA）、其他元器件的测5454.376.65%试与可靠性筛选试验、阻容感测试与可靠性筛选试验国博电子射频放大类芯片、射频控制类芯片、射频模块、有源相控阵T/R组件35488.512.38%电磁兼容性试验、电子元器件检测筛选、高低温环境试验箱、环境与可西测测试3338.806.92%靠性试验达林顿晶体管阵列、电压比较器、电压基准源、模拟乘法器、模拟开关、振华风光19396.480.72%三端稳压源安全电话通信平台、船舶通信控制系统、多主机安全服务平台、富媒体邦彦技术3724.411.41%指挥调度系统便携式侦察机器人、单兵携行多用途机器人、光电探测系统、吊舱伺服控制系统、耐辐射相机、强光拒止器等、机械臂、操控终端、动力驱动晶品特装系统、机器人底盘/平台等、轮式无人车、履带式无人车、抛投式侦察机5774.910.60%器人、轻型排爆机器人、全天候观测仪、融合型望远镜、手持穿墙雷达、数字化微光夜视镜、小型固定翼无人机吊舱、小型排爆机器人、小型旋翼无人机吊舱、夜视多功能眼镜、中型排爆机器人半脱骨架光纤环、保偏光子晶体光纤、大直径异形结构光纤、电流互感长盈通器延时环、定制光纤、各类光子晶体光纤、光器件设备及其他、光纤陀4435.7311.31%螺波导用60μm保偏光纤、光纤陀螺波导用保偏光纤、光纤陀螺绕环60μm（5G平绕环燕东微

服务。

251 20.97 2.64%纳睿雷达全极化有源相控阵雷达系统，纳睿雷达全极化有源相控阵雷达系统，X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达及9058.215.41%配套的软硬件产品华曙高科金属3D打印设备SLM、高分子3D打印设备SLS以及高分子粉末材料14234.354.19%军用车辆人机环系统内饰、弹药装备、军用车辆辅助装备、军用车辆通北方长龙3653.06-0.47%信装备索辰科技单一学科仿真软件、多学科仿真软件以及定制化开发78127.391.20%高可靠性传感器及传感器网络系统，主要产品为各类压力、加速度、温高华科技湿度、位移等传感器，以及通过软件算法将上述传感器集成为传感器网5742.57-0.88%络系统军民用雷达及相关配套系统，雷达专用配套车辆改装；预警探测系统研航天南湖发与集成；雷达配套零部件加工、表面处理、热处理，相关技术咨询与8224.37-3.49%服务航天软件产品研制协同软件（AVIDM）、基础软件、金审信息化服务、经营管控10426.08-3.30%软件、商密网云服务、信息化运维服务航天环宇航空产品、航空航天工艺装备、卫星通信及测控测试设备、宇航产品11828.931.87%芯动联科高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售16441.08-3.02%国科军工武器装备弹药、引信、固体火箭发动机复合推进剂、武器装备系统等军7752.343.68%华丰科技 全球光连接及互方案

116 25.16 9.06%航材股份 高温合母合、钛金铸、明件、胶件 294 65.32 6.06%资料来源：iFind，，数据截止到9月8日全军武器装备采购信息网需求跟踪图表10：全军装备采购信息网招标公告数量统计（按周，单位：个）资料来源：全军装备采购信息网，图表11：全军装备采购信息网采购需求数量统计（按周，单位：个）资料来源：全军装备采购信息网，重点公司盈利预测与估值收盘价总市值归母净利润（亿元）PE收盘价总市值归母净利润（亿元）PE（元）（亿元）22A23E24E25E22A23E24E25E中简科技38.4168.95.967.819.4311.4328.3621.6417.9114.78宝钛股份34.8166.55.577.8810.0312.7229.8821.1316.6013.08上游振华科技92.9483.423.8230.4038.1647.0520.2915.9012.6710.27中航高科25.9360.97.6510.1213.0616.5147.1635.6827.6421.86菲利华47.8246.54.896.708.8811.5550.4436.8227.7521.34公司名称景嘉微 76.1 348.1 2.89 4.08 5.77 7.59 120.47 85.25 60.36 45.88鸿远电子 69.5 161.3 8.05 9.64 11.72 14.05 20.04 16.73 13.76 11.47中航光电 45.0 954.0 27.17 34.06 43.02 54.17 35.11 28.01 22.18 17.61图南股份 33.7 133.0 2.55 3.51 4.78 6.52 52.21 37.88 27.82 20.40钢研高纳 26.2 203.2 3.37 4.65 6.36 8.47 60.37 43.72 31.94 23.99宏达电子 39.4 162.3 8.52 10.36 12.68 14.93 19.06 15.68 12.80 10.87光威复材 28.2 234.0 9.34 11.28 13.79 16.42 25.05 20.75 16.97 14.25火炬电子 35.0 160.5 8.01 10.69 13.02 16.25 20.03 15.01 12.33 9.88振芯科技 23.5 132.6 3.00 4.20 5.65 6.58 44.17 31.59 23.44 20.16新雷能 20.0 107.8 2.83 4.16 5.54 7.32 38.13 25.90 19.47 14.73航宇科技 64.5 95.2 1.83 2.75 4.39 6.38 51.92 34.63 21.71 14.93中航重机 27.3 402.5 12.02 16.08 20.90 26.81 33.49 25.02 19.25 15.01航发控制 22.8 299.7 6.88 8.75 11.08 13.89 43.54 34.25 27.04 21.58三角防务 31.3 172.1 6.25 8.66 11.36 14.38 27.55 19.87 15.15 11.97中游 派克新材 102.6 124.3 4.86 6.38 8.36 10.70 25.60 19.49 14.88 11.61湘电股份 17.4 230.6 2.55 4.89 7.60 10.02 90.34 47.11 30.35 23.02北摩高科 39.2 130.0 3.14 5.03 6.57 8.14 41.41 25.83 19.79 15.98中航电子 15.2 734.5 8.72 84.25爱乐达 22.6 66.2 2.13 3.60 4.90 5.63 31.12 18.38 13.50 11.75高德红外 7.8 333.5 5.02 8.58 11.18 14.10 66.45 38.86 29.84 23.66七一二 27.6 212.8 7.75 9.70 12.73 16.36 27.46 21.93 16.71 13.00航天彩虹 21.0 209.8 3.07 4.54 6.14 8.20 68.40 46.19 34.18 25.59洪都航空 21.8 156.3 1.41 1.71 2.15 2.67 110.97 91.29 72.80 58.66中航沈飞 45.2 1245.6 23.05 29.08 36.63 45.34 54.04 42.83 34.00 27.47航发动力 39.8 1059.8 12.68 15.69 19.71 24.97 83.60 67.55 53.76 42.45中航西飞 24.1 671.0 5.23 10.49 14.47 19.06 128.20 63.97 46.37 35.21下游 中直股份 38.7 228.1 3.87 7.24 9.56 12.20 58.94 31.53 23.85 18.70国睿科技 15.7 195.2 5.49 6.91 8.66 11.07 35.54 28.27 22.54 17.63中无人机 49.2 332.3 3.70 5.11 6.96 8.95 89.79 65.09 47.73 37.14中国船舶 27.4 1225.9 1.72 26.45 64.11 92.69 713.25 46.35 19.12 13.23中船防务 24.5 252.2 6.88 5.83 6.96 36.64 43.26 36.24资料来源：iFind，，数据截止到9月8日军工基金复盘图表13：军工基金复盘基金类型 代码 基金名称 单位净值/元基金份额/百万

年初至今基金份额变化/百万份

近一周涨跌幅

今年以来收益率被动型

161024 富国中军工 1.0470 4,775.43 4,721.6896 53.74 2.95%160630 鹏华中国防 1.0240 3,574.89 3,409.3724 165.52 3.33%164402前海开源中航军工0.95911,491.921,387.4890104.432.41%000596前海开源中证军工A1.7760476.69450.203926.492.72%002199前海开源中证军工C0.8990618.41510.4970107.922.74%163115申万菱信中证军工1.0378826.27788.995237.272.92%502003易方达军工1.2617547.76520.829326.933.02%512710富国中证军工龙头ETF0.67969,100.666,287.65842,813.003.38%512680广发中证军工ETF1.08824,273.732,926.53011,347.203.13%512660国泰中证军工ETF1.06129,347.089,725.0800-378.003.13%512810华宝中证军工ETF1.2034501.79383.7917118.003.17%512670鹏华中证国防ETF0.79093,783.653,418.6526365.003.55%512560易方达中证军工ETF0.63671,157.131,014.1270143.003.18%501019国泰国证航天军工1.1818739.09732.13486.962.44%160643鹏华中证空天一体军工1.2557752.72689.477163.253.41%005609富国军工主题1.59273,094.853,350.6245-255.782.60%001475易方达国防军工1.56208,182.358,234.7982-52.453.17%004698博时军工主题1.59901,888.201,793.552994.652.57%001838国投瑞银国家安全1.08602,829.592,409.1388420.452.07%主动型0022510042241.58801.38052,328.393,300.022,369.64893,623.2940-41.26-323.273.99%2.52%000969前海开源大安全核心1.603064.2266.1929-1.97-0.68%000535长盛航天海工装备1.6341121.38163.8470-42.462.47%002983长信国防军工A1.3520576.74614.6097-37.863.14%004139中邮军民融合1.7436407.82477.3072-69.481.89%资料来源：iFind，三、2023年投资策略宏观：二十大开启国防建设新征程，新域新质作战体系推动产业变革1、国际局势：国际局势复杂多变，全球军费持续增长俄乌冲突持续，国际局势复杂多变。中美战略博弈或将长期进行，未来多维度竞争加剧趋势明显。在中国经济实力不断提升的背景下，美国将中国视为最主要的竞争对手，未来中美之间的全方位对抗或将持续。在世界安全局势严峻的背景下，全球军费持续增长。瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）发布2022年全球军费开支数据统计报告。报告显示，以实际购买力计算，2022年全球军费连续第八年保持增长，比2021年增加3.7%，总开支高达2.24万亿美元。2、国防预算：2023增速再创新高，建军百年目标驱动需求旺盛建军百年奋斗目标加速强军建设，“十四五”期间军费或将持续增长。近年来我国国防预算稳步上升，支202315537（2,248亿美元20227.27%左右的增长。3、产业变革：加强战略威慑力量体系，新域新质作战力量比重增加二十大报告明确指出，打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量打造强大战略威慑力量体系是捍卫国家主权、安全、发展利益的战略性军事能力的最终依靠。增加新域新质作战力量比重是提升现代战场战斗力的必然要求。而无人智能作战力量和网络信息体系是整个新域新质作战力量中的重要关键作战节点和基础设施。新域新质作战系统呈现由分离向融合、由节点向网络、由单装向集群、由有控向自主、由单域向多域、由实物为主向虚实结合发展的趋势。现代战争已经演变到智能战争阶段，机械化信息化智能化融合是未来武器装备的发展方向。智能化战争基于能量和信息网络，以数据计算和模型算法为核心，通过人工智能、大数据、云计算、无人装备、物联感知等技术重塑战场认知空间、信息空间与物理空间，形成多域融合、跨域攻防、无人为主、集群对抗、虚实一体的全新作战形态。机械化、信息化和智能化发展是层层递进的关系，机械化完成各作战节点的建设和储备，如先进战机、先进舰船等；信息化是将这些武器平台连接到一起，形成信息网络，主导力量是信息力；智能化则是通过模型和算法提升作战能力，主导力量是算力智力。具体来看，我们认为未来新域新质作战力量的发展主要呈现以下四个方面的特点：一是人工智能将成为重要的牵引技术和主导技术。二是作战空间向全域化发展，基于网络信息体系实现多速发展背景下，高效、精准毁伤能力增强。中观：智能化引领增长新方向，关注军工国改军贸出海新机会1、国内需求：静待新一轮周期开启，智能化引领增长新方向。先进战机方面，主力型号稳步上量，特种机+无人机贡献新弹性；航发方面，补齐型号全谱系、产能+化战争时代已来，新体系建设有望加速。2、军工国改：做大做强现有上市公司，整体上市+股权激励大势所趋。军工行业国企改革带来“两提升，总体而言，国资委提出了深化改革的明确方向：一是加大优质资产注入力度；二是降低同业竞争，聚焦主业，明晰上市公司定位；三是优化股权结构，强化正向激励，推动股权激励应做尽做。从中可以看到，军工国改主要聚焦于三大方向：一是注册制全面落地、北交所成立背景下军工优质资产IPO；二是上市公司股权激励计划的继续推出；三是现有优质资产的整合及体外核心资产注入。现有诸多企业经国改后成效显著：如湘电股份进行资产剥离，中航沈飞进行股权激励，中无人机进行IPO等。3贸体系向中高端升级，竞争优势不断提升。俄式武器体系出口或将萎缩，中国市占率有望提升。板块估值、业绩增速、资金配置三重底部，“十四五”后期有望复苏我们判断目前是军工板块估值、业绩增速以及资金配置的三重底部。业绩增速方面，我们预计随着“十四五”后期订单的陆续释放，下半年业绩增速有望回升，或将开启第二轮景气上行周期。板块估值以及资金配置处于低位也为板块上涨带来空间。120206月以来的第四个底部区间，估值具有一定提升空间。2202320243示出长期资金对于军工板块的信心，预计未来随着景气度再上台阶，公募基金等持股比例有望止跌回升。四、行业动态国际动态俄防空部队摧毁飞往莫斯科的无人机。中新网9月5日电，据塔斯社报道，莫斯科市长索比亚宁当地时53挫败。无人机在卡卢加州上空被俄防空系统击落。”7370年”纪念活动，并在纪念活动前后与韩国展开大规模联合两栖登陆演习963”导弹是美国海陆空三位一体战略核力量的重要组成部分，也是美军现役唯一的陆基洲际弹道导弹。（SilentBarker）95829带风暴席卷佛罗里达州，导致发射推迟。国内动态“纯净家园-2023”多国联合扫雷行动中方任务分队出征。解放军报昆明9月6日电，9月6日上午，参加“纯净家园-2023”多国联合扫雷行动的中方任务分队，采用空中输送的方式奔赴柬埔寨。“纯净家园-2023”多国联合扫雷行动，是根据东盟防长扩大会扫雷专家组磋商共识，在中国和柬埔寨共同主席国组织下进行的一75学班等。这次多国联合扫雷行动，主要涵盖实地联合扫雷、扫雷排爆联合教学、指挥中心研讨三项任务，将在柬埔寨王家军多国维和部队培训学校和周边雷场两个方向同步进行。-202397-2023”陆军联合训练开始仪式6328020194年再次组织“合作”系列联合训练。据了解，此次联训以“联合城市反恐作战”为主题，分为混编联2演练等专业课目进行混编训练，旨在加强技术战术交流，打牢两军互信基础，增进两国传统友谊。