审计准则讲义(1321号)

审计会计估计（包括公允价值会计估计）和相关披露

天职国际会计师事务所陈智内容概要概述会计估计的性质风险评估程序和相关活动识别和评估重大错报风险应对评估的重大错报风险实施进一步实质性程序以应对特别风险评价会计估计的合理性并确定错报其他相关审计程序一、概述准则制定目标增加在会计估计审计时的严格性和职业怀疑态度审计风险遵从CSANo.1211和CSANo.1231针对估计不确定性和管理层偏向提供应用指南CSANo.1321审计会计估计（包括公允价值会计估计）和相关披露◆财务报表中确认或披露的会计估计（包括公允价值会计估计）是否合理◆财务报表中的相关披露是否充分二、会计估计的性质

定义会计估计，是指在缺乏精确计量手段的情况下，采用的某项金额的近似值。会计估计一般包括存在估计不确定性时以公允价值计量的金额，以及其他需要估计的金额。定义二、会计估计的性质

企业内、外部经营环境的不确定性是会计估计产生的根本原因。此外，会计估计对象本身还具有复杂性和不可预测性。会计估计产生的内在原因会计估计的主要特点以最近可利用的信息或资料为基础作出的主观判断。不会削弱会计确认和计量的可靠性。二、会计估计的性质

会计估计的主要应用存货可变现净值的确定；投资性房地产公允价值的确定；固定资产预计使用寿命、净残值和折旧方法的确定；生物资产的预计使用寿命、净残值和生产性生物资产折旧方法的确定；使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命和净残值；完工合同进度的确定；预计负债初始计量的最佳估计数的确定；权益工具公允价值的确定；金融资产公允价值的确定；非同一控制下企业合并成本的公允价值的确定；探明矿区权益、并及相关设施的折耗方法。二、会计估计的性质

按不确定性程度划分会计估计相对较低的估计不确定性相对较高的估计不确定性从事不复杂的经营活动的实体作出的会计估计；因与常规交易相关而经常作出并更新的会计估计；从较易获得的数据中得出的会计估计（可观察到的）；在公允价值计量方法简单且容易使用情况下作出的公允价值会计估计；在模型的假设或输入数据是可观察到的情况下，采用广为人知或被普遍认可的计量模型作出的公允价值会计估计。会计估计（包括公允价值会计估计）与诉讼结果相关的会计估计；非公开交易的衍生金融工具的公允价值会计估计；采用高度专业化的、由被审计单位自主开发的模型，或采用难以在市场上观察到的假设或输入数据作出的公允价值估计。会计估计的性质作出会计估计所使用的方法或者模型被普遍认可的程度作出会计估计所使用的假设的主观程度二、会计估计的性质

案例分析A：估计不确定性相对较低的会计估计案例分析A-1：坏账准备XX铜矿生产企业在2月12日采用商业承兑汇票方式销售电解铜，3月31日对A电子公司应收票据账面余额为2亿元。经过单项减值测试，认为因为电子行业不景气造成公司难以在六个月到期时全额归还，只能偿还账面价值的98%。考虑到短期应收票据的预计未来现金流量与其现值相差很小，公司可以不采用折现方式计提差值准备，而直接按照2%计提减值准备。二、会计估计的性质

案例分析A：估计不确定性相对较低的会计估计案例分析A-2：存货跌价准备XX制造企业在2008年10月20日与B公司达成销售意向，约定在2009年1月20日按照每台50万元交付AJ2型机床10台。2008年12月31日，AJ2型机床账面成本为400万元，数量为10台，同期市场价格为36万元/台。在不考虑销售费用和相关税费情况下，AJ2型机床在2008年12月31日应计提的存货跌价准备为：（400000-360000）×10=400000（元）二、会计估计的性质

案例分析A：估计不确定性相对较低的会计估计案例分析A-3：产品质量保证义务XX企业2010年销售产品1万件，销售额为2亿元。根据新产品质量保证条款规定：在售后一年内发生正常质量问题企业负责免费维修。根据历史经验，当发生较小的质量问题时，预计发生的修理费为销售额的1%；当出现较大质量问题时，预计发生的修理费预计为1.5%。

企业预测本年度已售新产品中，80%的产品不会出现质量问题，15%发生较小质量问题，5%发生较大质量问题。XX企业应当在2010年12月31日确认预计负债金额（最佳估计数）：200000000×15%×1%+200000000×5%×1.5%=450000（元）

在确定预计负债金额时，企业应当考虑下列三个主要因素：（1）风险和不确性；（2）货币时间价值；（3）未来事项。二、会计估计的性质

估计不确定性相对较低的会计估计对金融工具的特殊考虑

并非所有以公允价值计量的财务报表项目都涉及会计估计。例如，对于存在活跃和公开市场且能轻易获得交易发生时点价格的可靠信息的某些财务报表项目，公开的市场报价通常是确定公允价值的最佳审计证据。但是，即使某些金融工具即使能够明确地规定估值方法和数据，估计不确定性仍然存在。如持有量相对于市场存量重大或在交易方面存在限制，在以市场价格对具有活跃市场报价的证券估值时，可能需要作出调整。此外，当时的总体经济情况（如在特定市场缺乏流动性）也可能影响估计不确定性。二、会计估计的性质

估计不确定性相对较低的会计估计对金融工具的特殊考虑

Lever1Lever2Lever3报告主体在计量日有能力取得相同资产或负债的活跃市场报价（未调整）除第1层级市场报价之外的价格，且该资产或负债的价格可以直接或间接观测到资产或负债的价格不可观测到不存在活跃市场的金融工具公允价值会计估计应当采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，应当选用市场参与者普遍认可的且被以往市场认可具有可靠性的估值技术。二、会计估计的性质

估计不确定性相对较低的会计估计对金融工具的特殊考虑

其他涉及公允价值估计的情形主要包括：

（1）不存在活跃和公开市场的复杂金融工具；

（2）股份支付；

（3）待处置房屋建筑物或机器设备；

（4）企业合并中获取的某些资产或负债，包括商誉和无形资产；

（5）独立的当事人之间进行的非货性资产（或负债）交换，如不同业务生产线设备之间的非货币性交换。三、风险评估程序和相关活动

风险评估程序和相关活动有助于注册会计师预期被审计单位作出的会计估计的性质和类型。注册会计师首要考虑的问题是所了解的情况是否足以识别和评估与会计估计相关的重大错报风险，以及计划进一步审计程序的性质、时间安排和范围。

注册会计师应当复核上期财务报表中会计估计的结果，或者复核管理层在本期财务报表中对上期会计估计作出的后续重新估计（如适用）。三、风险评估程序和相关活动（续）了解适用的财务报告编制基础的要求，有助于注册会计师确定该编制基础是否：

规定了会计估计的确认条件或计量方法；

明确了某些允许或要求采用公允价值计量的条件；

明确了要求作出或允许作出的披露。当存在可供选择的点估计时，财务报告编制基础可能为管理层确定点估计提供指引。例如《企业会计准则第13号----或有事项》就对预计负债的最佳估计数进行了规定。当会计估计对重大假设特别敏感时，适用的财务报告编制基础可能要求披露这些重大假设。此外，当存在高度的估计不确定性时，一些适用的财务报告编制基础不允许在财务报表中确认会计估计，但要求在财务报表附注中作出披露。了解适用的财务报告编制基础的要求三、风险评估程序和相关活动（续）

管理层识别需要作出会计估计的交易、事项和情况，可能依据下列因素：

管理层对被审计单位经营情况和所在行业的了解；

管理层对当前期间实施经营战略情况的了解；

管理层在以前期间编制财务报表所积累的经验（如适用）

在审计过程中，注册会计师可能识别出一些管理层没有识别出但需要作出会计估计的交易、事项和情况。针对这种情况《中国注册会计师审计准则第1211号------通过了解被审计单位及其环境识别和评估重大错报风险》提供了处理方法。了解管理层如何识别是否需要作出会计估计

会计估计（特别是与负债相关的会计估计）的完整性，通常是注册会计师考虑的重要因素。三、风险评估程序和相关活动（续）

编制财务报表要求管理层建立针对会计估计的财务报告过程（包括适当的内部控制）。这些过程通常包括：◆选择适当的会计政策，并规定作出会计估计的流程，包括适当的估计或估值的方法或模型（如适用）；◆形成或识别影响会计估计的相关数据和假设；◆定期复核需要作出会计估计和在必要时重新作出会计估计的情形。

管理层作出会计估计的方法和依据包括：（1）计量方法（包括使的模型）；（2）相关控制；（3）利用专家的工作；（4）假设；（5）用以作出会计估计的方法是否已经发生变化；（6）估计不确定性。了解管理层如何作出会计估计三、风险评估程序和相关活动（续）1.计量方法◆适用的财务报告编制基础规定了会计估计的计量方法；◆适用的财务报告编制基础没有规定会计估计的计量方法时，注册会计师可能考虑的事项包括：（1）在选择特定方法时，管理层如何考虑需要作出估计的资产或负债的性质；（2）被审计单位是否在某些业领域、行业或环境中从事经营活动，而这些业务领域、行业或环境存在用于作出特定类型会计估计的通用方法。了解管理层如何作出会计估计（续）

如果管理层作出会计估计时采用了内部开发的模型或偏离了某一特定行业或环境中采用的通用方法，则可能存在更大的重大错报风险。三、风险评估程序和相关活动（续）2.相关控制◆作出会计估计的人员的经验与胜任能力；◆管理层如何确定作出会计估计所使用的数据的完整性、相关性和准确性；◆对会计估计（括使用的假设或输入数据）进行复核和批准；

◆职责分离（批准交易的人员和负责作出会计估计的人员）。了解管理层如何作出会计估计（续）三、风险评估程序和相关活动（续）3.利用专家的工作◆在某些情况下，管理层可能需要聘请专家作出或帮助其作出会计估计。这些情况可能包括：

（1）需要作出会计估计的事项具有特殊性质；

（2）模型具有一定的技术含量；

（3）需要作出会计估计的情况、交易或事项具有异常性或偶发性。了解管理层如何作出会计估计（续）三、风险评估程序和相关活动（续）

4.假设◆假设是会计估计不可或缺的组成部分，在了解构成会计估计基础的假设时，注册会计师可能考虑的事项包括：（1）假设的性质；（2）管理层如何评价假设是否相关和完整；（3）管理层如何确定所采用假设的内在一致性（如适用）；（4）假设是否与管理层所能控制的事项相关，以及这些假设是否与被审计单位的经营计划和外部环境相符，或者假设与管理层控制之外的事项相关；（5）支抚假设的文件记录（如存在）的性质和范围。

◆管理层可能使用来源于内部和外部不同类型的信息来支持假设，这些信息的相关性和可靠性各不相同。在某些情况下，假设可能可靠地建立在来源于外部或内部（如历史信息或被审计单位以前经历过和情况）适用的信息的基础上。在其他情况下，假设可能更具有主观性。了解管理层如何作出会计估计（续）三、风险评估程序和相关活动（续）4.假设（续）

了解管理层如何作出会计估计（续）

对于公允价值会计估计，假设反映熟悉情况且自愿的公平交易参与方在交换资产或清偿债务时用以确定公允价值可能使用的信息。

对于公允价值会计估计，假设或输入数据因其来源和基础的不同而不同。可分为依据从独立于报告主体以外的渠道获得的市场数据（可观察到的输入数据）和依据具体情况下可获得的最佳信息（不可观察的输入数据）得出的假设或输入数据。假设或输入数据的主观程度（是否可观察到）影响估计不确定性的程度，并由此影响注册会计师对会计估计的重大错报风险的评估。三、风险评估程序和相关活动（续）5.用以作出会计估计的方法是否已经发生变化◆在评价管理层如何作出会计估计时，注册会计师需要了解用以作出会计估计的方法与前期相比是否已经发生变化或应当发生变化。如果管理层改变了用于作出会计估计的方法，则注册会计师需要确定管理层能够证明新方法更加恰当，或者新方法本身就是对变化的应对。（盯市法转为模型法）了解管理层如何作出会计估计（续）三、风险评估程序和相关活动（续）6.估计不确定性◆在了解管理层是否以及如何评估估计不确定性的影响时，注册会计师可能考虑的事项包括：

（1）管理层是否已经考虑以及如何考虑各种可供选择的假设或结果，如通过敏感性分析确定假设变化对会计估计的影响；

（2）当敏感性分析表明存在多种可能结果时，管理层如何作出会计估计；

（3）管理层是否监控上期作出会计估计的结果，以及管理层是否已恰当应对实施监控程序的结果。了解管理层如何作出会计估计（续）三、风险评估程序和相关活动（续）◆复核上期会计估计，有助于注册会计师在本期识别可能存在管理层偏向的环境或情况。◆在实务中，作为风险评估程序，按照本准则要求对上期会计估计作出的复核，可以结合《中国注册会计师审计准则第1141号------财务报表审计中与舞弊相关的责任》要求的复核一并执行。1141号要求注册会计师复核与以前年度财务报表反映的重大会计估计相关的管理层判断和假设。复核上期会计估计

会计估计的结果与上期财务报表中已确认金额之间的差异，并不必然表明上期财务报表存在错报。三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）中信泰富杠杆式远期外汇合约亏损147亿港币事件

中信泰富（000267，HK)是一家多元化投资控股公司，经营范围包括房地产、基建、能源、环保、航空和电讯等行业。截止2009年12月31日，中信泰富资产总额为1557.41亿港元，净资产为602.59亿港元。2008年7月，为了降低澳大利亚铁矿项目而面临的汇率风险，与投资银行签订了16份杠杆式远期外汇合约（Accumulator）（看多澳元、看空美元）。

中信泰富持有的杠杆式远期外汇合约的澳元可交割金额为94.4亿澳元，每月分期交割直至2010年10月。合约规定，澳元兑美元远期汇率为0.87，合约到期时，如果澳元兑美元汇率高于0.87，公司可以以较低汇率购买澳元；如果低于0.87，公司需要以较高汇率买入两倍的澳元。当澳元上涨时，每份合约规定的最大收益达到一定数额时，合约自动平仓，合约最大剩余收益为5150万澳元；当澳元下跌时，合约不能自动平仓。三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）中信泰富杠杆式远期外汇合约亏损147亿港币事件（续）2008年在金融危机冲击下，特别是矿产品价格持续巨幅下降，澳元价格一路下滑。如果澳元跌至0.6，中信泰富亏损189亿港元；跌至0.5，亏损259亿港元；跌至0.4，亏损330亿港元。即使按照2008年9月即期汇率计算，账面亏损额为147亿港元。2008年10月20日，中信泰富发布盈利预警公告，按照市场汇计算潜亏147亿港元。12月24日，中信泰富再次公告称向中信集团发行116亿债券，且中信集团同意按照现有损益受让合约及其项目下的全部责任和权利。2009年3月，中信泰富公布2008年业绩，亏损127亿港元。三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）澳元对美元走势

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）Accumulator

累计期权，英文名称Accumulator，是一种以合约形式买卖资产（股票、外汇或其它商品）的金融衍生工具。Accumulator原名为KnockOutDiscountAccumulator（简称KODA），简单来说，Accumulator是私人银行与投资者所订立的场外结构性产品合约。投资者可于指定期间内，以指定价格（通常较市场价格有10至20%的折让）累积指定数量的资产。不过，合约亦订明，如果相关资产的价格高于某个水平，合约便即时终止。相反，如果相关资产的价格低于某个水平，投资者须以指定价格（其价格当然会比市价为高）承接二倍、甚至三倍数量的股份，直至合约到期日或触及触价失效价格为止，此为Accumulator主要风险的源头。

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）Accumulator（续）

累计期权的游戏规则较偏袒于投资银行一方。因为就算投资者看对了市，如果挂钩资产升破取消价，合约会提早终止，为庄家的损失设立上限；但是投资者如果看错了市，合约没有止损限制，而且合约条款会以倍数扩大亏损。由于累计期权的设计有用些许甜头吸引投资者承担极高风险，一旦市况大幅逆转，投资者就会损失惨重，有人便把其英文名称“Accumulator”谐音，戏称它为“Ikillyoulater”（中文：我迟些才杀死你）所以是相当恐怖的。

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）Accumulator（续）

作为复合衍生金融工具，Accumulator的公允价值需要采用专用计量模型确定。

在金融危机日益深化的背景下，2009年,华尔街量化怪才的领军人物聚集在世界资本市场中心纽约,以现代的传播方式通过博客向世界发布了《金融模型师的宣言（TheFinancialModeler’sManifesto）》。《金融模型师的宣言》（下简称《宣言》）开篇说:“2007年次贷危机以来,金融市场被推进一个前所未有的境地,市场剧烈运动,不景之风从市场蔓延到市场,几乎无法想象的异常情况层出不穷（谁又能事前预测到对美国国债的互换衍生品的利差竟会变成负数？）以往熟悉的估价模型越来越不可靠。

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）风险评估程序

1.适用财务报告框架对杠杆式远期外汇合约（衍生金融工具）确认、计量和相关披露的规定，包括套期保值（参照ISA39)。2.管理层如何识别可能需要作出会计估计并在财务报表中确认或披露利用杠杆式远期外汇合约对冲汇率风险。

注册会计师需要询问管理层下列情况：

（1）对澳元波动风险及其对冲工具（复合衍生工具）Accumulator的认识（包括条款）

（2）ISA39关于Accumulator的规定；

（3）是否发生可能需要做出新估计或者修改现有估计的新情况或者事项。

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）风险评估程序（续）

3.了解管理层如何作出会计估计

管理层需要建立针对与Accumulator相关的会计估计的财务报告流程（包括内部控制）。注册会计需要考虑：◆与会计估计相关的账户或者交易类型（常规或重复发生VS异常或非常规）；◆管理层是否使用以及如何使用经认可的计量技术；◆会计估计是否以期中可获得的数据为基础。

（1）计量方法ISA是否以及如何规定计量Accumulator的特定模型。如果没有，注册会计需要了解下列事项：

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）风险评估程序（续）◆在选择特定计量方法时，中信泰富管理层如何考虑需要作出会计估计的资产或者负债的性质；◆中信泰富管理层在境外（澳大利亚）开展矿业投资的活动，以及采用Accumulator来对冲澳元汇率风险的通用方法。

（2）相关控制

了解管理层针对与Accumulator相关的内部控制◆作出会计估计的人员的经验与胜任能力；◆管理层如何确定作出会计估计所使用的数据的完整性、相关性和准确性；◆对会计估计（括使用的假设或输入数据）进行复核和批准；

◆职责分离（批准交易的人员和负责作出会计估计的人员）

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）风险评估程序（续）（3）如何利用专家工作管理层是否熟悉与针对Accumulator相关的经验和胜任能力，以及是否雇用金融专家？

是否雇用金融专家时，管理层需要考虑下列事项：◆复合衍生金融工具Accumulator的复杂性；◆计量模型是否需要高度复杂的计量技术（包括假设、模型及输入参数）；◆该交易或者事项是否具有异常或者偶发性。

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）风险评估程序（续）（4）假设

针对Accumulator相关的会计估计，注册会计师需要考虑的事项包括：（1）假设的性质（澳元汇率的走势及其影响因素）；（2）管理层如何评价假设是否相关和完整；（3）管理层如何确定所采用假设的内在一致性（如适用）；（4）假设是否与管理层所能控制的事项相关，以及这些假设是否与被审计单位的经营计划和外部环境相符，或者假设与管理层控制之外的事项相关；（5）支抚假设的文件记录（如存在）的性质和范围。

这些假设可能由中信泰富所雇用的金融专家作出或者识别，但是当中信泰富管理层采用时就成为其自身的假设。

管理层可能使用来源于内部和外部不同类型的信息来支持假设，这些信息的相关性和可靠性各不相同。在某些情况下，假设可能可靠地建立在来源于外部或内部（如历史信息或被审计单位以前经历过和情况）适用的信息的基础上。在其他情况下，假设可能更具有主观性。

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）风险评估程序（续）（5）用以作出与Accumulator相关的会计估计的方法是否发生变化

注册会计师需要了解管理层针对Accumulator作出的会计估计方法是否与前期相比是否已经发生变化或应当发生变化。

（6）估计不确定性注册会计师可能考虑的事项包括：

◆管理层是否已经考虑以及如何考虑各种可供选择的假设或结果，如通过敏感性分析确定假设变化对会计估计的影响；

◆当敏感性分析表明存在多种可能结果时，管理层如何作出会计估计；

◆管理层是否监控上期作出会计估计的结果，以及管理层是否已恰当应对实施监控程序的结果。

三、风险评估程序和相关活动（续）

案例分析B：中信泰富（000267，HK）（续）风险评估程序（续）

4.复核上期会计估计

注册会计师应当复核与以前年度财务报表反映的重大会计估计相关的管理层判断和假设。

对于上期审计识别出的具有高度不确定性的会计估计，或者自上期以来发生重大变化的会计估计，可能需要更加详细的复核。

四、识别和评估重大错报风险

◆在识别和评估重大错报风险时，注册会计师应当评价与会计估计相关的估计不确定性的程度，并根据职业判断确定识别出的具有高度估计不确定性的会计估计是否会导致特别风险。◆估计不确定性◆高度估计不确定性和特别风险四、识别和评估重大错报风险（续）估计不确定性影响估计不确定性程度的因素影响因素是否能够从外部来源获得可靠数据会计估计对假设变化的敏感性是否存在可以降低估计不确定性的经认可的计量技术预测期的长度和从过去事项得出的数据对预测未来事项的相关性会计估计对判断的依赖程度会计估计依据可观察到的或不可观察到的输入数据的程度

与会计估计相关的估计不确定性程度，可能影响会计估计对管理层偏向的敏感性。四、识别和评估重大错报风险（续）高度估计不确定性和特别风险◆高度依赖判断的会计估计；◆未采用经认可的计量技术计算的会计估计；◆注册会计师对上期财务报表中类似会计估计进行复核的结果表明最初会计估计与实际结果之间存在很大差异，在这种情况下管理层作出的会计估计；◆采用高度专业化的、由被审计单位自主开发的模型，或在缺乏可观察到时的输入数据的情况下作出的公允价值会计估计。高度估计不确定性举例四、识别和评估重大错报风险（续）高度估计不确定性和特别风险特别风险◆由于存在估计不确性，表面上不重要的会计估计同样可能导致重大错报，即财务报表中确认或披露的金额的大小，可能没有充分反映估计不确定性。◆某些情况下，估计不确定性非常高，以致难以作出合理的会计估计。因此，适用的财务报告编制基础可能禁止在财务报表中对此进行确认或以公允价值计量。在这种情况下，特别风险不仅与会计估计是否应予确认或以公允价值计量相关，而且与披露的充分性相关。◆如果认为会计估计导致特别风险，注册会计师需要了解与会计估计相关的控制，包括控制活动。◆在某些情况下，会计估计的估计不确定性可能导致对被审计单位的持续经营能力产生重大疑虑。《中国注册会计师审计准则1324号---持续经营》四、识别和评估重大错报风险（续）

案例分析C：深南电（000037，SZ）深南电与高盛杰润新加坡公司国际油价期权合约对赌协议

2008年3月，深南电未经授权的员工与高盛杰润签订两份合约。第一份合约期限为2008年3月3日至12月31日，由三份期权合约组成，合同约定每个期限内纽约商品交易所当月轻质原油期货合约收盘价格的算术平均数（浮动价）高于63.5美元/桶时，深南电每月可获得30万美元收益（20万桶×1.5美元/桶），低于63.5美元但高于62美元/桶时，每月收益为（浮动价-62美元/桶）×20万桶；当低于62美元/桶时，公司每月向高盛杰润支付（62美元/桶-浮动价）×40万桶等额的美元。第二份合约期限为2009年1月1日至2010年10月31日，也包括三份期权，浮动价高于66.5美元/桶时，深南电每月可获得34万美元收益（20万桶×1.7美元/桶），低于66.5美元但高于64.8美元/桶时，每月收益为（浮动价-64.8美元/桶）×20万桶；当低于64.8美元/桶时，每月向高盛杰润支付（64.8美元/桶-浮动价）×40万桶等额的美元。

四、识别和评估重大错报风险（续）

案例分析C：深南电（000037，SZ）深南电与高盛杰润新加坡公司国际油价期权合约对赌协议（续）高盛杰润有权在2008年12月30日18点前决定是否执行，即根据市场波动情况决定是否激活第二份合约。因此高盛杰润最多亏损300美元，但盈利是无限的。2008年3-10月，高盛杰润向深南电支付210万美元。2009年随着原油价格的持续走低，深南电12月29日发布公告称高盛杰润要求立即支付因不能履行合约或者未能提供充分保证产生的实际损失7996.3万美元，以及2008年11月6日至2009年11月27日间的利息373.6万美元，二者合计为8369.9万美元。2008年，深南电归属于母公司的净利润为1076万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净亏损为5743万元。

四、识别和评估重大错报风险（续）

案例分析C：深南电（000037，SZ）识别和评估重大错报风险

深南电与高盛杰润签订的合约在性质上属于复合期权（compoundoption)，而石油复合期权的定价尤为复杂。根据中投证券衍生产品部专业团队历时两个月计算，该产品期权价值在2000万美元以上。在合约签订前，高盛杰润到深南电推介，表示此产品专门为深南电量身定做的无风险套利产品，这与深南电本着对冲石油价格剧烈波动的风险初衷是一致的。2007年，高盛经济学家JanHatzius发表研究报告《theSub_primeMess》，详细地分析美国次贷危机及其可能影响，准确地预测美国金融危机和经济衰退。

四、识别和评估重大错报风险（续）

案例分析C：深南电（000037，SZ）识别和评估重大错报风险（续）

◆深南电复合期权公允价值的确定高度依赖于对未来（合约期）石油价格的判断；◆石油复合期权的计量技术及其复杂，且不存在成熟或者通用的计量模型或参数；◆深南电复合期权公允价值的确定所使用的模型是高盛为其专门制作的模型，且有高度专业化特征，属于Proprietaryfinancialproducts。在该模型中，隐

含波动率的确定十分关键，且具有不可观察性特征。

在某些情况下，估计不确性程度非常高，以致难以作出会计估计。因此适用财务报告编制基础可能禁止在财务报表中确认，或者以公允价值计量。在这种情况下，特别风险还与披露的充分性相关。此外，注册会计还应当考虑会计估计的不确定性程度对持续经营能力的影响。

四、识别和评估重大错报风险（续）

案例分析C：深南电（000037，SZ）识别和评估重大错报风险（续）如果认为会计估计导致特别风险，注册会计师还需要了解与会计估计相关的控制，包括控制活动。2008年10月27日，深南电发布公告（2008-050），认为公司有关人员未经董事会和股东大会授权，擅自与杰润公司签订两份合约，违反了法定决策程序；事后又未及时报告董事会并进行披露，违反了法定的信息披露义务；而且未经国家证券期货与外汇监管部门许可，擅自开展境外期权交易活动，涉嫌违法。

截止2008年10月，68家中央企业涉足境外衍生产品合约总市值1250亿元，浮亏总额为114亿元。其中，境外合经市值占70%以上，且多为场外交易；有26家中央企业未经批准从事场外衍生交易。例如，东航在2008年将高盛作为交易对手，在买入看涨期权的同时卖出看跌期权。截止2008年12月31日，东航在赔付1.5亿元后合约浮依然高达62亿元。

四、识别和评估重大错报风险（续）

案例分析C：深南电（000037，SZ）充分披露深南电在2008年年度报告中披露与对赌协议有关的信息。此外，公司还按照深圳证监局的要求以重大事项进展公告方式披露。

但是，从披露时点上看，深南电并未按要求及时公告重大事项，例如2008年11月15日董事会公告仅提及子公司转让事宜，未提及对赌协议。2008年12月16日，《上海证券报》记者应尤佳发表题为《对赌协议终止延迟披露深南电存内幕交交易？》的文章，文中引用一位市场分析人士的观点称：“深南电的股价波动与公司延迟披露消息的时点如此契合很难解释，其中不排除内幕交易的可能性。”

五、应对评估的重大错报风险

本准则要求注册会计师设计和实施审计程序（包括其性质、时间安排和范围），以应对与会计估计相关的评估的财务报表层次和认定层次重大错报风险。对适用的财务报告编制基础要求的运用方法的一致性和变化的基础应对评估的重大错报风险考虑是否需要专门技能或知识五、应对评估的重大错报风险（续）◆许多财务报告编制基础规定会计估计的确认条件，并详细说明作出会计估计的方法和需要作出的披露。注册会计师需要重点关注适用的财务报告编制基础中容易误用或产生不同解释的相关要求。

◆注册会计师确定管理层是否恰当遵守适用的财务报告编制基础的要求，在某种程度上依据其对被审计单位及其环境的了解。◆在某些情况下，为了确定管理层是否恰当地遵守适用的财务报告编制基础的要求，注册会计师有必要实施追加的审计程序，如检查资产当前实物状况。对适用的财务报告编制基础要求的运用五、应对评估的重大错报风险（续）

◆当管理层在不同期间变更会计估计方法时，注册会计师应当判断其理由的合理性和充分性。

◆当情况没有发生变化或没有出现新的信息时，对会计估计或估计方法作出改变是武断的。武断的变化导致各期财务报表不一致，并可能产生财务报表重大错报，或显示存在管理层偏向。

方法一致性和变化的基础五、应对评估的重大错报风险（续）

注册会计师在确定应对重大错报风险的应对措施时，需要考虑以下事项的影响：

（1）会计估计的性质，包括会计估计是源于常规还是非常规交易；

（2）预期审计程序能否有效地为注册会计师提供充分、适当的审计证据；

（3）评估的重大错报风险，包括评估的风险是否是特别风险。

某时情况下，检查期后的现金收回情况并结合其他程可能是有效的审计程序，如评估坏账准备的合理性。但当与会计估计相关的估计不确定性很高时，如会计估计是以采用不可观察到的输入数据的独有模型时，可能有必要运用后面的应对措施。应对评估的重大错报风险五、应对评估的重大错报风险（续）

1.截止审计报告日发生的事项

截止审计报告日发生的事项有时可能提供有关会计