财务报告分析

财务报告分析院系：班级：姓名：学号：东方电机股份有限企业财务汇报分析一、企业基本状况简介东方电机股份有限企业（证券代码：600875，证券简称：东方电机）前身为原东方电机厂（始建于1958年，国家一级企业），于1993年12月28日经股份制改制成立，是首批在香港及内地上市的规范化股份制试点企业。目前，东方电机资产总值约人民币50亿元。重要从事各型水轮机、水轮发电机、汽轮发电机、交直流电动机以及有关控制设备的设计、制造和销售。目前拥有东方电机动力设备有限责任企业、东方电机控制设备有限责任企业、东方电机工模具有限责任企业、东方电机设备工程有限责任企业四个控股子企业。通过40数年的进步和发展，东方电机已经成为中国和世界上重要的发电设备供货厂家之一。1994年4月12日，经国家经济体制改革委员会同意，企业于1994年5月31日在香港公开发行境外上市外资股（H股）股票，并于1994年6月6日在香港联合交易所有限企业上市交易；于1995年7月4日在中国境内公开发行境内上市内资股（A股）股票，并于1995年10月10日在上海证券交易所上市交易。二、财务报表分析1．资产负债表分析比较资产负债表（资产部分）金额单位：万元项目增减数增减比例(%)流动资产：货币资金402749.33327737.88-75011.45-18.62交易性金融资产应收票据1862.924593.002730.08146.55应收账款85238.47102594.6017356.1320.36预付款项71370.13126314.6854944.5576.99应收利息应收股利其他应收款3953.217392.113438.9086.99存货205357.36299069.4593712.0945.63一年内到期的非流动资产其他流动资产19.10-19.10-100.00流动资产合计770550.52867701.7297151.2012.61非流动资产：可供发售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资706.982422.361715.38242.63投资性房地产固定资产56903.4369379.0312475.6021.92在建工程12056.537382.17-4674.36-38.77工程物资3108.798374.795266.00169.39固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2850.252840.36-9.89-0.35开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产4881.554881.55其他非流动资产非流动资产合计75625.9895280.2619654.2825.99资产总计846176.50962981.98116805.4813.80比较资产负债表（负债和所有者权益部分）金额单位：万元负债和所有者权益(或股东权益)增减数增减比例(%)流动负债：短期借款1000.00-1000.00-100.00交易性金融负债应付票据23732.0731529.857797.7832.86应付账款45019.7963968.9918949.2042.09预收款项546223.34550840.504617.160.85应付职工薪酬12114.9716505.934390.9636.24应交税费12681.6622601.819920.1578.22应付利息应付股利其他应付款6097.637627.921530.2925.10一年内到期的非流动负债其他流动负债3341.019908.486567.47196.57流动负债合计650210.47702983.4852773.018.12非流动负债：长期借款应付债券长期应付款68.5368.52-0.01-0.01专题应付款12429.008232.74-4196.26-33.76估计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计12497.538301.26-4196.27-33.58负债合计662708.00711284.7448576.747.33少数股东权益127.43178.3750.9439.97股东权益:股本45000.0045000.000.000.00资本公积75328.3582986.197657.8410.17减：库存股盈余公积15123.9122697.857573.9450.08未分派利润47888.81100834.8352946.02110.56股东权益合计183341.07251518.8768177.8037.19负债及股东权益合计846176.50962981.98116805.4813.80通过上表可以看出该企业资产规模有所扩大，增长数额到达116805.48万元，增长速度为13.80%。其中流动资产增长速度为12.61%，低于非流动资产的增长速度25.99%，阐明该公资产的增长重要是由于非流动资产的增长，其中长期股权投资的增长比率为242.663%，工程物资的增长比率为169.39%，表明企业正在进行扩建，扩大规模。从流动资产部分的比较分析可以看出，该企业流动资产增长97151.2万元，增长速度到达12.61%，其重要原是由于应收账款增长了2730.08万元，增长速度为146.55%，其他应收款增长了3438.9万元，增长速度为86.99%，预付账款和存货分别增长了54944.55万元和93712.09万元，增长速度分别为76.99%和45.63%，该企业为了满足生产及交货需求，企业原材料采购及外委分包业务量对应的增长，导致预付账款增长，本年度生产任务继续增长，企业加大原材料储备和在产品的投入，导致存货较上年有所增长。除此之外，应收账款增长了17356.13万元，增长速度为20.36%，不过其他流动资产和货币资金分别下降了19.10万元和75011.45万元，下降幅度分别为100%和18.62%。该企业固定资产的增长额到达12475.60万元，增长速度为21.92%，应当是属于正常范围内的增长水平。重要是该企业为了提高生产能力水平，与目前所处经济发展时期相适应，合适的增长了固定资产的规模。本年度根据合营协议对阿海珐核泵企业投入第三期和第四期投资款，导致长期投资大幅度增长，其数额为1715.38万元，增长速度为242.63%。企业的对外投资规模加大的同步，应注意投资风险和投资效益。该企业流动负债的总体变化不大，增长额为52773.01万元，增长速度为8.12%，但从流动负债的各项目可以发现其他流动负债、应交税费、应付账款、应付票据、应付职工薪酬均有较大的增长，分别为196.57%、78.22%、42.09%、32.86%、36.24%。该企业本年度结算时深入加大了银行票据的使用，导致应付票据较上年增长了；本年度材料采购量大幅度增长，导致应付账款较上年增长。而短期借款却大幅度下降，下降额为1000万元，下降速度为100%，可以看出该企业流动负债的增长不不小于流动资产的增长，这有助于改善企业的短期偿债能力。股东权益较有较大变化，共增长了68177.80万元，增长速度为37.19%。重要是资本公积增长速度到达10.17%，盈余公积和未分派利润增长速度分别到达50.58%和110.56%，归根结底重要是由于该企业本年度净利润大幅度增长。共同比资产负债表（资产部分）金额单位：万元项目比重(%)流动资产：货币资金402749.33327737.8847.6034.03交易性金融资产应收票据1862.924593.000.220.48应收账款85238.47102594.6010.0710.65预付款项71370.13126314.688.4313.12应收利息应收股利其他应收款3953.217392.110.470.77存货205357.36299069.450.240.31一年内到期的非流动资产其他流动资产19.100.00流动资产合计770550.52867701.7291.0690.11非流动资产：可供发售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资706.982422.360.080.25投资性房地产固定资产56903.4369379.036.727.20在建工程12056.537382.171.420.77工程物资3108.798374.790.37固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产2850.252840.360.340.29开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产4881.550.51其他非流动资产非流动资产合计75625.9895280.268.949.89资产总计846176.50962981.98100.00100.00共同比资产负债表（负债和所有者权益部分）金额单位：万元项目比重(%)流动负债：短期借款1000.000.12交易性金融负债应付票据23732.0731529.852.803.27应付账款45019.7963968.995.326.64预收款项546223.34550840.5064.5557.20应付职工薪酬12114.9716505.931.431.71应交税费12681.6622601.811.502.35应付利息应付股利其他应付款6097.637627.920.720.79一年内到期的非流动负债其他流动负债3341.019908.480.391.03流动负债合计650210.47702983.4876.8473.00非流动负债：长期借款应付债券长期应付款68.5368.520.010.01专题应付款12429.008232.741.470.85估计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计12497.538301.261.480.86负债合计662708.00711284.7478.3273.86少数股东权益127.43178.370.020.02股东权益:股本45000.0045000.005.324.67资本公积75328.3582986.198.908.62减：库存股盈余公积15123.9122697.851.792.36未分派利润47888.81100834.835.6610.47股东权益合计183341.07251518.8721.6726.12负债及股东权益合计846176.50962981.98100.00100.00该企业的资产构造中流动资产的比重为91.06%，的为90.11%，略有下降，重要是由于货币资金的比重有所下降，从的47.6%下降到的34.03%，其他项目均有所增长。该企业的固定资产比重为6.72%，的为7.2%，增长了0.48%，该企业固定资产的比重较低，企业的生产规模受到限制，但整体较比重扩大，重要是较上年扩大了生产线，增长了生产规模。该企业的流动负债比重为76.84%，的为73%，略有下降，重要是由于预收账款的比重从64.55%下降到了57.2%，共下降7.35%，而其他项目均有所增长，从整体来看，该企业营业环节形成的流动负债占较高比重，企业资金成本比较低。该企业的股东权益比重为21.67%，的为26.12%，上升了4.45%，其上升的重要原因是盈余公积和未分派利润比重增大分别为2.18%和14.81%。重要是由于该企业本年的净利润大幅度增长。2．利润表分析比较利润表金额单位：万元项目与比较增减额增减比例一、营业收入315708.37483070.50167362.1353.01%减：营业成本213998.84343858.43129859.5960.68%营业税金及附加513.261032.80519.54101.22%销售费用2098.923002.55903.6343.05%管理费用41028.6747870.586841.9116.68%财务费用-3061.80-5042.59-1980.79-64.69%资产减值损失加：公允价值变动损益投资收益126.6215.38-111.24-87.85%其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润61247.1092364.1131117.0150.81%加：营业外收入119.06404.14285.08239.44%减：营业外支出320.21289.56-30.65-9.57%其中：非流动资产处置损失三、利润总额61055.9592478.6931422.7451.47%减：所得税费用8221.319424.351203.0414.63%四、净利润52834.6483054.3430219.7057.20%其中：少数股东损益28.9734.385.4118.67%五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益1.1731.8450.67257.29%该企业的营业收入比增长167362.13万元，增长速度为53.01%，阐明该企业的经营规模有所扩大。该企业的营业成本比增长129859.59万元，增长速度为60.68%比营业收入的增长速度大，营业收入的增长额比去年营业成本的增长额幅度大，阐明该企业本年重要的平常生产经营活动较上年有所增长。企业的销售费用、管理费用的增长速度分别为43.05%、16.68%，营业成本、营业费用和管理费用的增长幅度均低于营业收入的增长幅度。财务费用减少的较多，减少了1980.79万元，减少速度为64.71%。阐明企业总体成本费用控制很好。该企业本年度主营业务利润的为1309562(483070.50-343858.43)千元，较上年的948123(315708.37-213998.84)千元增长了38.12%，重要是本年度在主营业务销售收入大幅增长所致。该企业的利润较增长了31107.01万元，增长速度为50.87%。重要是的营业收入增长了167362.13万元，增长速度为53.01%；财务费用减少的较多，但企业的投资收益却减少了111.24，减少速度为87.85%。由于本年度定期存款收入的增长，导致利息收入增长，从而冲减了财务费用。该企业的营业外收入增长了285.08万元，增长速度为239.44%；营业外支出减少了30.65万元，减少速度为9.57%，导致利润总额大幅增长，增长额为31422.74万元，增长速度为51.47%。该企业非正常的经营活动占据较多，使得营业外收入大幅度增长，从而使得利润总额大幅度增长，其稳定性较差，持久性较弱，该企业应当加大对利润实现的真实性和持续性的重视度。该企业本年度其他业务利润为72230千元，较上年的63839千元增长了13.14%，重要由本年度企业废旧物资销售收入增长较多所致。该企业的净利润较增长了30219.7万元，增长速度为57.20%。所得税费用虽然有所增长，但增长较少，增长速度为14.63%，其原因重要有：本年度主营业务利润增长了361439千元；本年度定期存款利息收入的增长，导致财务费用减少了19808千元；本年度营业费用及管理费用增长了77455千元。共同比利润表金额单位：万元项目比重(%)一、营业收入315708.37483070.50100.00100.00减：营业成本213998.84343858.4367.7871.18营业税金及附加513.261032.800.160.21销售费用2098.923002.550.660.62管理费用41028.6747870.5813.009.91财务费用-3061.80-5042.59-0.97-1.04资产减值损失加：公允价值变动损益投资收益126.6215.380.040.00其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润61247.1092364.1119.4019.12加：营业外收入119.06404.140.040.08减：营业外支出320.21289.560.100.06其中：非流动资产处置损失三、利润总额61055.9592478.6919.3419.14减：所得税费用8221.319424.352.601.95四、净利润52834.6483054.3416.7417.19其中：少数股东损益28.9734.380.010.01五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益1.1731.8450.000.00该企业的该企业的营业利润占营业收入的19.12%比上一年的19.4%下降了0.28%；利润总额占营业收入的19,14%，比的19,34%下降了0.2%；净利润占营业收入的17.19%比上年的16.74%上升了0.45%，重要是由于盈利能力比上一年均有所下降，但最终净利润略有上升重要是由于非营业利润的增长。3．现金流量表分析比较现金流量表金额单位：万元项目与比较增减额增减(%)经营活动:现金流入478657.32483490.884833.561.01现金流出377746.98511786.00134039.0235.48现金流量净额100910.34-28295.12-129205.46-128.04投资活动:现金流入15071.09317.22-14753.87-97.90现金流出33205.8821946.46-11259.42-33.91现金流量净额-18134.79-21629.24-3494.45-19.27筹资活动:现金流入1000.001000.000.000.00现金流出12267.6924184.7411917.0597.14现金流量净额-11267.69-23184.74-11917.05-105.76汇率变动对现金的影响额-60.14-34.0726.0743.35现金及现金等价物净增减额71447.72-73143.17-144590.89-202.37企业本年度现金及现金等价物价的净增长额为-731432千元，较上年的714477千元减少了202.37%，减少的原因是：1.由于生产任务增长，购置商品接受劳务支付的现金大幅增长；2.收到的三线退税款较上年大幅减少；3.本年度为了深入扩大生产能力，增长了固定资产投资额；4.本年度支付的一般股股利较上年增长了1.71亿元。从上表可以看出，经营活动流入量和经营活动流出量均有所增长，增长幅度分别为1.01%，35.48%。企业本年度经营现金流入量不不小于现金流出量，导致现金流量净额大幅下跌，下跌速度为128.04%，阐明企业经营活动发明现金流量的能力较弱，企业正常的经营活动获取的现金局限性以支付经营活动所需的现金支出。投资活动现金流入量下跌较快，下跌幅度为97.90%，但投资活动的现金流入量也有些下降，下降了33.91%，使得该企业投资活动产生的现金流量净额呈负增长趋势，且企业投资活动现金流入不不小于现金流出，表明企业实行了投资扩张的政策，进行大量的对外投资。从现金流量表中可以看出，该企业购置固定资产等支付的现金大幅增长，但并没有收回投资所支付的现金和获得投资收益获得的现金，最终导致投资活动现金流量净额呈负增长。筹资活动的流入量呈零增长，流出量大幅增长，增长速度为97.14%。最终导致筹资活动现金流量净额不不小于零，且净流量大幅下降，到达105.76%。其重要原因是，吸取投资所收到的金额大幅减少，同步增长了偿还债务的现金流量。现金流入构造计算表金额单位：万元现金流入项目金额比重(%)金额比重(%)经营活动478657.3296.75483490.8899.73投资活动15071.093.05317.220.07融资活动1000.000.201000.000.21现金流入量合计494728.41100.00484808.10100.00在现金流入量中经营活动的现金流入量所占比重最大，尤其是主营业务活动流入量明显高于其他经营活动的现金流入，到达99.73%，比的96.75%略高；投资和融资的现金流入比例较低，分别为0.07%，0.21%，其中投资活动比上年的3.05%下降较多，由于没有收回投资和投资收益，使当年投资活动的现金流入有所下降。而在经营活动发明现金流量的能力有所下降的状况下，企业通过融资活动来弥补其资金的局限性。现金流出构造计算表金额单位：万元现金流出项目金额比重(%)金额比重(%)经营活动377746.9889.26511786.0091.73投资活动33205.887.8521946.463.93融资活动12267.692.9024184.744.33现金流出量合计423220.55100.00557917.20100.00在现金流出量中，经营活动现金流出的比重较大，重要是购置商品、接受劳务和支付经营费用等活动等的现金流出比重较大，的比重为91.73%比的89.26%稍有增长。投资活动所占比重都较小，其中投资活动比上年的7.85%有所下降，投资规模有所缩小。筹资活动的比重略有上升，阐明该企业在增长筹资活动的同步，现金流出量也有所增长，企业资金较为紧张。净现金流量构造计算表金额单位：万元现金流量净额项目金额比重(%)金额比重(%)经营活动100910.34141.24-28295.12-38.68投资活动-18134.79-25.38-21629.24-29.57融资活动-11267.69-15.77-23184.74-31.70现金及现金等价物净增减额71447.72100.00-73143.17-100.00在现金流量净额中，的净额为负数，其中经营活动所占比重最大，阐明企业经营能力不佳；另一方面是融资活动相近流出量较多，阐明企业为了偿还债务及利息发生了大量的现金支出，有助于减轻企业未来的偿债压力，财务风险变小，因此企业展现了现金局限性的现象，对此，应当关注经营活动现金流量的形成，重视投资的效果，以防资金短缺、投资不妥导致财务状况恶化。三、财务绩效评价1．应收账款质量分析：(一)账龄分析：该企业年末的应收账款的占用期限大都集中在1年内，到达61.01%，三年以上占用期限的到达7.17%，收回的也许性较大。不过为了保证账款能及时收回，减少应收账款的占用，该企业应当重新制定和调整信用政策、组织和催收应收账款，深入紧缩信用政策。该企业坏账准备的计提比例到达12.99%(15313.60/117908.23),远远不小于5%。根据国家规定，账龄计提比例1年内0.5%、1-2年1%、2-3年1.5%、3年以上2%，一般是3%—5%，这只是国家规定的可以在税前抵扣的，控制在5%以内是正常的。因此该企业的坏账准备计提的不合理。(二)该企业应当对那些长期挂账的应收账款（收回期限在五年以上的账款）予以亲密的关注，防止潜在亏损风险的发生。(三)该企业坏账比例计提比例过大，使得费用增长，减少了企业的实际利润，应收账款存在调整利润的现象。坏账准备的计提减少里资产负债表中应收账款的账面价值，增长了利润表中的费用，减少了利润总额。2．存货的质量分析：该企业的存货数量较的增长了93712.06万元，增长速度到达45.63%。的存货比重到达24.27%，的到达31.06%，增长了6.79%，其中存货占流动资产的比重到达26.65%(24.27/91.06),所占比重适中，阐明该企业今年的生产规模增大了，扩大了库存量，有助于该企业的正常生产经营活动的正常经营，不会出现库存局限性的现象。从利润表可以看出，企业的营业收入比增长167362.13万元，增长速度为53.01%，营业成本比增长129859.59万元，增长速度为60.68%比营业收入的增长速度大，阐明该企业本年重要正常的的生产经营活动较上年增长了，从存货及存货跌价准备状况看，本年存货的增长重要是原材料、在产品、已竣工尚未结算款，、委托加工材料，他们的增长速度的分别是23.53%、78.41%、123.52%、793.00%，产成品反而有所下降。3．盈利能力分析盈利能力有关比率本年比上年增减销售毛利率28.82%32.22%-3.40%营业利润率19.12%19.40%-0.28%销售净利率17.19%16.74%0.45%净资产收益率38.18%38.18%资产周转率1.00由上表的数据，可得出如下几方面：企业的销售毛利率比重相对较高，虽较上年减少了3.4%，但变动幅度不大，保持稳定趋势，营业利润率与销售净利率的增减幅度都较小，其原因既与企业实行的对的的经营方略有关，更来自于企业管理层高水平的经营管理，阐明企业能很好的控制成本费用。该企业的营业利润率也较高，表明企业整个经营活动的市场竞争力较强，发展潜力较大，不过较营业率下降了0.28%，这是由本年度营业费用和管理费用增长所致。该企业净资产收益率为38.18%，保持在一种较高的水平，阐明企业的获利能力与同行业中比较强，企业权益资本获取收益的能力较强，运行效益很好，对企业投资者和