(19)-7.2国际货币制度的演进

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02布雷顿森林体系布雷顿森林体系二战结束后，在美国主导下，建立了以美元为基础的国际货币体系，确定了美元和美国在国际货币体系中的主导地位。该体系被称为“布雷顿森林体系”。3.1布雷顿森林体系的建立二战行将结束时，美国和英国开始着手讨论战后国际货币体系的构建问题。布雷顿森林体系怀特计划与凯恩斯计划1943.4.7，英美两国分别提出各自的国际货币体系方案，即凯恩斯计划和怀特计划。两个计划均反映了两国经济地位的变化和争夺世界金融霸权的心理和斗争。布雷顿森林体系的建立布雷顿森林体系1943.9，英国代表赴美，与39个国家代表进行讨论，最终与会代表基本都接受了“怀特计划”。1944.7，45个国家代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林市召开“联合国货币及金融会议（UnitedNationsMonetaryandFinancialConference）”，通过了以“怀特计划”为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，至此布雷顿森林体系正式建立。布雷顿森林体系的宗旨布雷顿森林体系010203建立一个永久性的国际货币机构以促进国际货币合作，为此成立了国际货币基金组织InternationalMonetaryFund,IMF；稳定汇率，建立多边支付制度，防止竞争性贬值，为此建立了可调整的盯住汇率制度AdjustableExchangeRatePegs；向成员国融通资金，以调节国际收支不平衡。布雷顿森林体系的特征布雷顿森林体系“双挂钩”制度核心特征美元与黄金挂钩，美元以35美元一盎司官价与黄金保持固定比价；各国货币与美元挂钩，波动幅度被限制在1%以内，若未发生“根本性国际收支失衡”，不允许调整中心汇率。布雷顿森林体系的特征布雷顿森林体系具体内容储备货币与储备资产：以美元为最主要的国际货币，实行美元-黄金本位制；汇率制度：实现可调整的盯住汇率制；布雷顿森林体系的特征布雷顿森林体系具体内容确定国际收支的调节机制针对逆差国：对暂时性失衡，从IMF融通资金；对根本性失衡，可对中心汇率进行调整；针对顺差国：制定“稀缺货币条款”。布雷顿森林体系的特征布雷顿森林体系具体内容取消对经常账户的外汇管制，但允许对国际资本流动进行限制；国际货币基金组织的基本职能是监督、磋商和资金融通。布雷顿森林体系实行外汇管制的3个例外IMF容许对资本移动实施外汇管制；会员国有权对“稀缺货币”采取暂时性的兑换限制；允许会员国设置一个取消对经常项目支付外汇管制的过渡期。010203布雷顿森林体系稀缺货币当一国的国际收支持续出现大量顺差时，逆差国对该顺差国货币的需求将明显、持续增长，并向基金组织借取该种货币，这会使这种货币在基金组织的库存急剧下降。当库存下降到该会员国份额的75%时，基金组织可以将该会员国货币宣布为“稀缺货币”，并按逆差国的需要进行限额分配，逆差国有权对稀缺货币采取临时性兑换限制。维持布雷顿森林体系运转的基本条件布雷顿森林体系010203美国国际收支保持基本平衡，美元对外价值稳定。美国应有充足的黄金储备，以保持美元对黄金的有限兑换性。黄金价格维持在官价水平上。布雷顿森林体系的内在缺陷布雷顿森林体系汇率过于僵化，国际收支调节乏力，且调节责任不对称；布雷顿森林体系的内在缺陷布雷顿森林体系特里芬难题TriffenDilemma：要满足世界经济和国际贸易增长的需要，国际储备资产必须相应增长，这需要以美国长期国际收支逆差为条件；但当各国所持有的美元不断增多时，对美元与黄金按官价兑换的信心将不断下降，越要将美元兑换成黄金，这一矛盾最终将导致整个体系的瓦解。储备货币发行国与其他国家在利益分配上的不公平布雷顿森林体系对布雷顿森林体系的评价使国际货币关系有了统一标准，对战后国际贸易和世界经济的发展起了重大的推动作用，1948~1971，世界出口年均增长8.4%，而1913~1938仅为0.7%。美元作为国际储备货币，一定程度上解决了黄金供给不足带来的国际储备短缺的问题。双挂钩制度约束了汇率波动，促进了国际商品流通和资本流动。布雷顿森林体系对布雷顿森林体系的评价布雷顿森林体系建立之初，美国通过援助、信贷以及购买外国商品和劳务等形式，向世界发行了大量美元，客观上起到了扩大世界购买力的作用，对战后世界经济的恢复与重建做出了积极贡献。布雷顿森林体系对布雷顿森林体系的评价确立了美元在国际货币体系中的中心地位，给美国带来了巨大利益：铸币税收入增加了其经济政策的灵活性，可以容忍较大的国际收支逆差而不必立即调整；美国得以全面对外扩张。PART

03牙买加体系牙买加体系在历经多次美元危机后，布雷顿森林体系最终在1971年解体，国际货币体系再次陷入严重混乱之中。在经历了5年的动荡后，1976年1月，IMF的国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦召开会议，最终签订了《牙买加协议》。同年4月，IMF理事会通过了《国际货币基金组织协定第二次修正案》，认可了1971年以来的国际金融变化，对国际货币体系作出了新的规定，标志着国际货币体系进入了牙买加体系时期。牙买加体系的内容

各国间货币比价的确定以浮动汇率制为基础，从而正式确认了浮动汇率制的合法化。

各国货币之间的兑换比率以各国国际经济地位和政治经济实力为依托，使国际货币体系成为一个动态的体系，随国际经济格局而变，从而避免强币国家实力减弱而导致的体系崩溃。牙买加体系的内容推行黄金非货币化。加强SDRs的作用。扩大对发展中国家的资金融通。牙买加体系的特征无汇率的体系

没有规定本位货币，没有统一的汇率制度，没有统一的国际收支协调机制。牙买加体系的特征经过40多年的发展，牙买加体系表现出如下特征：以美元为主导的多元国际货币格局中心—外围架构的多样化汇率制度安排全球性与区域性并存的国际协调机制更加多元但仍不健全的国际收支协调机制对牙买加体系的评价优点

多元化