企业财务报表分析

企业财务报表分析一、财务报表基础知识一种商业活动过程是指前述的从资产到产生收入，形成现金流和发明利润，再投入资产进行运行这样一种循环形成的整个商业过程。两种资产：流动资产和非流动资产三种活动：投资活动，筹资活动，经营活动。四大要素：人、财、物和信息。五类报表：资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表和会计报表附注。六类关系人：投资人或潜在投资人、债权人、有关政府管理机构、企业内部人员、企业的供应商和企业的客户。二、财务报表概述（表报的熟记）资产负债表是反应企业在某一特定日期财务状况的报表，它必须遵照会计恒等式，资产=负债+所有者权益。从资产负债表中反应的数据可以直接或间接分析企业的长期偿债能力、短期偿债能力、企业运行能力和企业的成长能力等。利润表（损益表），它反应企业在某一会计期间的经营成果的报表。它遵照：利润=收入-费用。利润表中反应的数据可以直接或间接分析企业的盈利能力、企业的成长能力和成本费用管理能力。现金流量表他反应企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出的报表。现金流入和流出状况一般分为经营活动，投资活动和筹资活动三种商务活动进行反应。从现金流量表中反应的数据可以直接或间接分析企业的现金流动状况、现金支付能力、企业成长能力和企业的盈利质量等。财务报表差异（教材18-19页）财务报表分析措施：比较分析法，比率分析法，原因分析法，平衡分析法，综合分析法。三、创业筹办期的财务分析筹办期的费用支出.开办费的列支范围，1筹资人员开支的费用：筹建人员的劳务费用，差旅费，董事会费和联合委员会费。2企业登记、公证的费用：登记费、验资费、税务登记费、公证费。3筹措资本的费用4人员培训费，5企业资产的摊销、报废和毁损6其他费用从资产负债表中当作本管理企业资产构造流动资产构成比率=流动资产÷资产总额×100%固定资产构成比率=固定资产÷资产总额×100%在创业初期的特点是营运收入还不稳定，流动资产的比率可以合适加大，而固定资产和无形资产的比率适合缩小。短期偿债能力与支付能力流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债现金比率=现金及现金等价物÷流动负债三个比率越高，阐明偿债能力越好，反之，偿债能力较差。企业的长期偿债能力资产负债比率=负债总额÷资产总额×100%它从整体上反应企业的偿债能力，指标越低，表明企业偿债能力越强，但另首先，指标较低，也阐明了企业对资本的运用不充足，得到的资产酬劳率低，假如指标较高，阐明企业承担了较高的经营风险，也将获得较高的资产酬劳率。营运能力资产周转率=销售收入÷平均资产总额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额存货周转率=销售成本÷平均存货余额营运资金周转率=销售净额÷（平均流动资金-平均流动负债）流动资产周转率（次数）=销售收入÷平均流动资产总额固定资产周转率（次数）=营业收入÷固定资产平均净值营运能力指标高，阐明对资金的使用效率高，资金占用成本低，并且企业在应收账款，存货、资产投资上有很强的管理能力，也增强了企业营运效率。四、从利润表当作本管理经营成果资产酬劳率=利润÷资产比率越高，阐明资本回报越好，资本酬劳率假如低于贷款利息率，即资本使用效益低于成本，或阐明资本没有被充足使用。主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加营业利润=主营业务利润+其他业务利润-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值准备+公允价值变动收益+投资收益金额利润总额=营业利润+非营业利润净利润=利润总额-所得税固定资产利润率=利润总额÷固定资产平均额×100%五、现金流量表当作本管理现金流量构造比率=各项活动现金流量÷各项活动现金流量之和各项现金流入流出比=各项活动现金流入÷各项活动现金流出经营活动现金流入远不小于现金流出阐明经营活动现金获利能力高，该比值越大越好；比率越高，表达企业投资机会越多，投资回报好；筹资活动现金流入流出比不不小于1.阐明还款不小于借款，反之。看现金流量与否充足，现金流量充足率=经营活动净现金流÷（长期发债偿还额+资本支出额+股利支出额）它反应的是是持续经营和获利能力，当指标不小于或靠近于1时，阐明企业的收益效率较高。但它部是越高越好，当它明显不小于1时，阐明企业有大量的闲置资金没有放于投资方向，将会影响企业未来的获利能力。看支付能力和财务风险，到期债务偿还率=经营活动产生的现金流量净额÷当年到期的债务总额，他反应企业在某一会计期间每1元到期的负债有多少经营现金流量净额来补充，指标越高，阐明偿债能力越强。六、资产项目分析企业的资产项目包括流动资产和非流动资产，重点分析：货币资金、应收账款、预付账款、存货、长期股权投资、固定资产。货币资金核算范围一般包括现金、银行存款和其他货币资金。是流动性最强的。一种企业货币资金多首先反应企业的支付能力和现金流动性好，对债权人的支付能力强，债权人的债务有较大的保障。不过，另首先也反应出企业的管理问题，如投资渠道单一、企业资产运用率低、盈利能力差等问题。应收账款与其有关联的科目是坏账准备。、应收账款在某种程度上反应出企业的销售政策和市场方略，从方略上反应出企业的市场地位。、应收账款的账龄不一样，产生坏账的也许性不一样，企业应当控制应收账款的账龄；同步，在企业财务报表附注中应当披露企业应收账款的账龄状态。在企业管理过程中，应当针对不一样的客户建立不一样的应收账款政策，政策重要来源于对应收账款债务人的分析，信誉好的客户可以放大应收账款的额度，信誉差的应收紧其额度或直接取消赊销方式，并追回所欠款。预付账款在某种程度上反应出企业的采购政策和市场方略。预付账款是供应商对企业资金的免费占用，企业应当严格管理预付账款的数量，规模和周期。存货，一般状况下，企业的存货量越小，企业的管理水平越高，资产的运用状态越好。行业不一样，存货的周转率和存货量不一样。长期股权投资，范围界定：企业持有可以对被投资单位实行控制的权益性投资，即对子企业投资。对合营企业投资，对联营企业投资。企业的长期投资不应当超过其注册资本的25%（国有企业除外）。固定资产类在资产负债表中反应固定资产’固定资产清理、工程物资和在建工程。固定资产投资具有不可逆转性，因此投资后会变成沉没成本，风险较大。固定资产获取方式：自行购置、租赁和融资租赁。七、负债项目分析短期借款，在某种程度上反应企业对短期流动资金需求的融资能力。短期借款利率相对长期借款来说较低，同步使用灵活，是企业短期资金需求的处理方案。长期借款反应企业的融资能力，同步反应企业具有良好的商业信誉。所有者权益项目分析来源重要包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益。实收资本反应的是投资人投入的实际资本，越高，企业开始运行时的资本越雄厚，出现资金短缺的风险越小。实收资本并不等同于投入资本，由于企业在运作一段时间后，有也许产生资本公积，从严格意义上来说，这部分也是投入资本。流动资产比例构造的合理性判断没有一种详细的原则，它受营业利润的变化、生产额的变化、生产经营增长速度与流动资产增长速度等原因的影响。一般来说，总资产一定的状况下，流动资产准备高某些比较有助于企业的生产经营，企业的经营风险会小某些，总资产的流动性要强某些。资产构造优化重要考虑原因：企业所处的行业；企业经营活动中的自动化程度，越高，固定资产占比较高；企业管理者对风险的态度；资产的盈利能力。企业偿债能力分析短期偿债能力，一般企业会通过预算管理和资金计划管理手段来控制短期债务的清偿。影响短期偿债能力的原因：资产构造，负债构造，存货管理模式，融资能力和融资渠道；现金类资产管理水平；可动用的银行信贷额度和贷款指标；企业准备变现的长期资产；企业信誉；或有负债。流动比率=流动资产÷流动负债；不小于1，表达企业有足够的流动资产来偿还流动负债。反之，等于1，刚好能偿还。流动比率的值只能是一定程度的反应，同步，由于它是使用某一时点上的值来进行测算，因此，反应的是静态的偿债能力。但企业是运行是动态的。保守速动比率=（货币资金+交易性金融资产+应收账款净额）÷流动负债速动比率高代表其偿债能力强，一般认为速动比率为1较稳健，不过，不能绝对的认为比率为1就好，由于会受应收账款的账龄，回收周期等原因的影响。流动比率、速动比率和现金比率三个指标从不一样角度反应企业的偿债能力，现金比率最直接反应了偿债能力的强弱，不过它的比率不适宜过高，否则会影响盈利能力，速动比率回避了存货的影响，不过会受到应收账款的影响，流动比率以整体流动资产反应短期债务偿还能力。影响长期偿债能力的原因:资本构造、长期经营性租赁、或有事项、承诺事项、金融工具。资产负债率=负债总额÷资产总额。其经验值在50%左右是比较合适的，假如超过这个比率，债务人资本偏高，债务保障低；假如低于这个比率，企业的财务杠杆没有很好的发挥作用。案例分析（100-128）★八、利润表项目分析（权责发生制）成本费用包括营业成本、期间费用、销售税金及附加营业成本重要包括主营业务成本和其他业务成本，期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用。销售税金及附加包括营业税、消费税、都市维护建设税、资源税和教育费附加。辨别营业利润，利润总额、净利润在利润表中的区别。利润表总体构造分析利润表的环比分析是将两相领的、不一样周期的利润状况进行比较，定比分析是将表中某个会计周期的利润状况作为基准，后来各周期与其进行比较。利润构造质量分析（140-142）★影响企业获利能力原因：企业所处行业、企业的经营管理能力、企业产品的获利能力。利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/所需支付利息利息保障倍数的重点是衡量企业对利息的支付能力。指标越高，阐明企业获利能力强，对利息的支付和保障能力强。指标越高越好。现金流量表项目分析经营活动产生的现金流入项目：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还以及收到的其他其他与经营活动有关的现金。经营活动产生的现金流出项目：购置商品、接受劳务支出的的现金，支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费以及支付的其他与经营活动有关的现金。投资活动产生的现金流入项目：收回投资，获得投资收益，收回的债权性投资，处置固定资产，无形资产和其他长期资产而收回的现金净额，购置或处置子企业及其他营业单位产生的现金净额投资活动产生的现金流出项目包括：构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，投资所支付的现金等筹资活动产生的现金流入项目：吸取投资者投到的现金，获得借款收到的现金等筹资活动产生的现金流出项目：偿还债务支付的现金；分派股利、利润或偿付利息所支付的现金等。现金流量流动负债比率=经营活动现金净流量/流动负债假如该指标的比值不不小于1，原理上阐明企业的经营活动产生的净现金流局限性以偿尚未来一年内到期的债务，企业必须通过筹资活动等方式进行资金弥补；假如该指标的比值不小于1，阐明企业的经营活动产生的净现金流足以偿尚未来一年内到期的债务本息。在正常的企业运作中，假如该指标在0.4以上，一般来说企业未来的短期偿还能力基本正常。九、企业盈利质量指标资产现金回报率=经营活动净现金流量/平均资产总额该指标阐明企业每一元资产所能发明的净现金流量，反应企业资产的运用效率。所有者权益现金回报率=经营活动现金流量/所有者权益平均额企业成长能力指标现金周转率=现金流入/平均现金余额周转率越高，企业的闲置资金越少，回笼的现金很快又被用于企业的经营活动或其他调整财务构造的活动中，没有现金的过度闲置。另首先，现金周转率不能太高，假如太高，则表明企业对外界状况的变化应付能力差，抗风险能力也查，同样轻易陷入资金周转困境。案例分析（教材P183-P194）十、财务报表舞弊的分析类型：运用资产重组提高企业利润；运用利息资本化调整利润；运用关联方交易进行舞弊（资产重组定价获取资产增值收益，运用产品和原材料的转移价风格整收入和成本，运用高回报率的委托经营或受托经营方式虚增业绩，运用利率差异减少财务费用，运用调整管理费比例、共同费用分摊等方式调整利润，关联方之间的虚假交易，运用应收和应付款进行舞弊，运用固定资产折旧舞弊，更改存货的计价措施）合并会计报表分析一般我们需要合并的会计报表包括合并资产负债表，合并利润表及利润分派表，合并现金流量表，合并所有者权益变动表和合并会计报表附注。合并会计报表的范围：1母企业直接或间接拥有被投资企业半数以上表决权(母企业直接拥有被投资企业半数以上表决权；母企业通过子企业间接拥有被投资企业半数以上表决权；母企业通过子企业直接和间接方式共同拥有被投资企业半数以上表决权)，2母企业虽然没有被投资企业半数以上表决权，不过通过其他方式对被投资企业的经营决策具有实际控制权时，应当纳入合并范围。我国会计制度规定，对以外币表达的资产负债表进行折算时，所有资产、负债类项目，都必须按照合并会计报表日得市场汇率折算为母企业记账本位币；所有者权益项目，除未分派利润外，均按照发生时的市场汇率折算为母企业记账本位币，折算后资产类项目和负债类项目和所有者权益项目合计数的差额，作为“外币报表折算差额”在“未分派利润”项目后单独列出。十一、上市企业财务分析指标★★每股收益（EPS）=(净利润-优先股股利)/发行在外的一般股股数衡量上市企业获利能力的重要财务指标，越高越好。每股收益高不代表持有股票的人可以获得较高的分红，分红多少与上市企业的股利分派政策有关。市盈率=一般股每股市价/一般股每股收益从投资人角度分析，该指标越高越好，指标高阐明企业未来发展潜