【中小企业融资问题研究8800字（论文）】

中小企业融资问题研究目录TOC\o"1-2"\h\u3955一、引言 128995二、中小企业融资的相关概念 228249（一）中小企业的界定 212789（二）中小企业的重要性及发展特点 23896（三）中小企业融资的渠道和方式 313600三、中小企业融资现状——以武汉天喻公司为例 410371（一）融资结构 41146（二）融资渠道 424035（三）融资成本 56827四、武汉天喻公司融资问题分析 55757（一）内部原因 59461（二）外部原因 627251五、改善天喻公司融资难问题的对策 89015（一）提升自身实力 82403（二）完善外部环境 1024807六、结论 1118930参考文献 11摘要：中小企业在我国经济社会发展中发挥着举足轻重的作用，中小企业就业岗位占全国就业岗位的比例达到70%。中小企业规模较小，信用状况要比大企业差很多。通常情况下，融资成本要比大企业高。2020年新春初始，新冠疫情的爆发给人们的生活带来严重的影响，很多企业陷入了经济危机，很多企业生产活动受阻，订单量减少，面临资金链断裂的风险。融资问题便愈发重要，本文以武汉天喻公司融资问题为例，针对一系列问题提出改善对策，可为同类型公司解决问题提供有限参考。关键词：中小企业；融资；对策；一、引言当前经济发展的形式下，中小企业数量日益增加。中小企业在国家经济形势中的地位随着其占经济总量份额的增加而越来越重要。随着中国现阶段面临着大量的应届毕业生以及失业人数剧增，越来越多的人开始为自身的工作开始忧虑，而正是因为中小企业的蓬勃兴起，为中国一直以来的岗位空缺作出了巨大的贡献，为维护社会稳定性也贡献出了自己的一份力量；其次，就中国的GDP增长而言：随着中小企业数量的增多，企业进行正常的生产经营业务所带动的经济增长是不可忽视的，有效的经济增长不仅可以推动中国GDP的上浮，同时对中国在国际上的地位也起到了积极的影响由此可见，国家经济发展、社会生活稳定以及个人财富的获得都离不开中小企业持续稳定健康发展。由此，影响中小企业稳定发展的融资问题就格外重要。二、中小企业融资的相关概念 （一）中小企业的界定近年来，国内外许多学者都十分重视中小企业的发展。因此，大多数学者都根据实际情况确定了中小企业的定位，并开始加速中小企业定义的出现。中小型企业（简称中小企业），在规模、规模、资产规模等方面与大型企业相比，是相对较小的经济单位。中小企业一般能够是由单个或者少数几人提供相应的资金构成，其所雇佣的人数和营业额都较小，所以经营商业常常是业主对其直接管理，很少受到外界干扰。通常来说，世界各国对中小企业界定时主要有定量法与定性法两种。2011年六月，以《中小企业促进法》按照中国的有关部门，结合我国的实际情况，为中国的不同行业的指标由营业收入和总资产、员工、我国中小企业的划分，多数分析专家指出，这类公司是指中小企业的统一称谓。在我国市场经济不断发展的过程中，中小企业占有很大的比重。一般来说，主要包括能够为经济发展创造实际价值的小企业和个体工商户。2016年，中华人民共和国工商部制定了《国内企业分类标准》，将中国所有企业分为大型企业、中小型企业以及微小企业三类。随着经济形势的变化，中小企业界定标准和标准的数量也发生了调整和变化，如价格水平的变化和生产能力的提高。因此，中小企业的定义标准和数量没有改变。（二）中小企业的重要性及发展特点随着社会主义市场经济体制的逐步完善和中小企业发展政策的调整，中小企业发展迅速，成为近30年来改革开放的一支重要力量。在促进经济发展方面。特别是在保障经济适度增长、缓解就业压力、优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。此外，中小企业的创业和经营成本低，市场适应性强，用人灵活度高。社会。近年来，科技型中小企业发展迅速，成为我国经济增长的主要来源和推动科技创新的主动权。首先，投资主体和所有权结构正在多元化。我国中小企业以非国有企业为主，这也说明当前中小企业的工作要以发展为导向。以工业企业为例，在独立核算的中小企业中，国有企业的户数、资产总额和工业总产值分别仅为14.85%、38.5%和22.8%。非国有企业占中小企业总数的85%。不得不说，中小企业的改革发展同样重要。当前，大力支持中小企业发展应作为中小企业工作的核心。二是中小企业劳动强度高，两极分化更加明显。中小企业是生存和发展的劳动密集型企业，其就业能力和就业投资弹性明显高于大企业。因此，提高中小企业的有机构成和技术含量，实现“二次创业”是当前中小企业发展的重中之重。（三）中小企业融资的渠道和方式在市场经济条件下，中小企业融资渠道主要有以下几种。第一个主要是指企业通过累积利润和利润将储蓄转化为投资的过程。在营运资金形成的整个过程中，内生资金是原始的，由公司管理，并不昂贵。因此，中小企业可以为财务风险做好内部工资准备。内生融资是企业生产和发展的基础。后者主要提到中小企业将其他经济主体的储蓄转化为重要的投资形式。优点是筹资效率高、灵活性高、资金规模大、资金相对集中。它也是中小企业的主要贷款渠道。因此，本文主要分析外部融资，分析直接和间接融资渠道。暂时有多余空闲资金单公司或者单位，在面临资金短缺不足时会在个人或者单位之间签订合同，这就是直接融资。指可以用债券购买的合同从资金不活跃的一方。融资就是一个不断补充增加公司所需资金的过程。交易双方无需介入干涉直接融资方式进行的融资就可完成交易。根据实施形式可将直接融资划分为两类：一是作为股权发行或风险投资的形式，二是作为借款向投资者提供有特殊要求和支付条件的资金。直接融资主要是针对有暂时闲置资金的公司和单位因资金不足而需要补充的，个人或机构之间签订的合同，或资金短缺的公司。指可以用债券购买的合同从资金不活跃的一方。因此，补充公司资本的过程就是融资。通过直接融资方式融资时，交易双方无需中介干预即可完成交易。直接融资可以分为两种：一种是股权发行或风险投资的一种形式，另一种是借钱为投资者提供有特定要求和支付条件的资金。如果公司有闲置资产，可以通过贷款或购买有价值的集体债券将闲置资产提供给银行、基金和保险等金融服务提供商。如果金融中介想要为小企业提供资金，它需要购买或贴现发行的证券以实现贷款。也就是说，你需要进行间接融资。这种融资方式往往需要借助金融中介来完成操作。间接融资期限有短期、中期和长期两种，每个期限提供不同的贷款。根据抵押资产的不同，可分为贴现、存货、交易、设备供应商、股票、债券和房地产抵押等不同形式的融资渠道。三、中小企业融资现状——以武汉天喻公司为例武汉天喻公司是一家高科技企业，主要从事互联网智能领域的综合教育活动。公司成立于2009年2月，主要从事智能教育云平台运营综合解决方案的开发，智力教育的创建和销售，互联网教育系列终端产品的研发，生产和销售。公司创办了很多子公司，是一家致力于发展一流企业综合服务领域的知识教育在线领域，积极努力创新用户的最佳体验。（一）融资结构根据调查可知，天喻教育2014-2020年度主要指标中，销售收入、营业税金、所有者权益及附加和主营业务成本稳步增长；2014-2017年销售费用稳步增长。2014-2019年管理费用基本持平。2014年至2020年，净利润基本稳定增长；2014年至2016年，总资产、流动资产、债务和增加流动资产，2017年的时候开始降低；2014年—2018年的时间里，存货和负债增加，2019年后开始下降；2014-2017年后，短期借款分别增加。（二）融资渠道从这方面看，资金来源的首位一直是其他资金来源，自循环资金紧随其后、接下来就是国内贷款。天喻教育2016年的资产负债率为78.00%，2017年的资产负债率为70.97%，2018年的资产负债率为69.31%，2019年的资产负债率为83.21%，2020年的资产负债率的为66.82%。基本上都在70%以上，说明天喻教育的融资都是大部分都依靠外源融资。（三）融资成本从国内资金上看，天宇教育在过去5年实现了经营中的未分配利润。这得益于天娱教育的内部融资空间明显提升。持续的繁荣和欣欣向荣的行业环境显著增加了公司的利润，因此进行内部融资的利润更多。公司主要的融资方式是外部融资，内部融资在表中的份额远低于外部融资的份额，以上所有数据都表明该公司的融资行为更多地依赖于外部融资。导致内部融资股权比例偏小的主要原因是对股权的分割。四、武汉天喻公司融资问题分析（一）内部原因1.资产结构不合理中国中小企业的产品质量需要得到进一步的提高，生产的技术和产品的构造上形势也相对更加单一，还有大量从事制造业的中小企业，他们的市场已经饱和或者已经违反了国家有关的低污染产业高创新的融资政策，这直接导致了国家很难对他们进行财政支持。另外，中小企业的偿付能力相对来说是有限的，不可避免地会受到规模限制，极易出现不当行为，如违反合同条款和逃账等，促使银行不愿意甚至害怕借出大量资金给中小型企业。中小企业的规模小、资产规模小导致抵押品价值不高，很难获得银行的贷款。2.企业财务管理制度不健全天喻教育由于缺乏专业的财务人员和制度保障，严重影响了企业成本核算、预算决算等财务工作的准确正常进行。这样对于企业在经营时，一方面不能充分利用财务杠杆为自己减少负债负担；另一方面不能以最小成本来获取最大利润，降低了资金的使用效率，也使企业损害了一部分投资者的利益。此外，银行无法科学地判断中小企业的经营状况，不可能确定中小企业是否应获得信贷支持。即使在相关的法律制度已逐渐完善的情况下，仍有企业去钻空子，反而蒙受更大的损失。既损害了企业的形象，又让金融机构对其的信用评估更低，筹资也变得困难起来。3.融资成本高企业的主要融资成本组成分别是利息以及融资费用。因为银行对国有大中型企业采取的融资政策和优惠利率不同，中小企业也就无法从这一优惠利率中受益。这增加了中小企业的融资成本，即便是更高的浮动利率他们也必须接受。大家应该都知道，贷款的成本和规模是成反比的，这就是为什么银行更青睐大中型上市公司而忽视中小企业的金融需求的原因。与此同时，我国中小企业在从银行获得资金方面所要面临的限制也只会更大，当然这也是由于它们自身的条件所致，如抵押能力弱、信息相对封闭、银行政策法规不规范等贷款手续非常复杂。企业为了获得贷款，除了要支付一定的担保费、抵押资产估价费和其他在一定程度上增加融资成本的相关费用。（二）外部原因1.银行信贷门槛较高银行对公司融资提出了过高的要求。银行通常要求贷款需要有抵押贷款或银行担保。然而，由于我国中小企业规模较小，它们提供保障的能力非常有限。与此同时，我国很少有机构愿意为中小企业提供担保，这促使银行在一定程度上将我国中小企业的融资“门槛”进行了提高，相对的这对中小企业获得信贷造成了阻碍。另外，银行也有自己的贷款评估体系，如贷款的一般原则，其中对贷款的监管非常复杂的同时也很严苛，很少会有中小企业达到这些要求。因为中小企业随时都有被清算的可能，因此有几项预防措施无法满足商业银行的贷款需求，也就是风险很小，资本流动迅速，盈利能力高等，这使得银行否决中小企业贷款的可能性大大的增加了。2.担保市场体系不健全中小企业贷款存在一个普遍的问题就是担保风险相对更高。首先，我国没有关于信用担保立法的完整法律和条例，相应的法规或条例也不存在。其次，在我国也没有信誉良好的专业贷款担保机构，即成立一个专业的信贷保证机构。然而，由于对担保机构的投资很少，必要的专业操作人员对投资机构来说也是极其缺少的，在实践中不能很好地为企业提供保证。此外，整个信用担保行业治理水平较低，没有全面的风险分担机制，市场非常混乱，风险太大，信用担保行业还没有走上全面专业化、正规化的管理道路，中小企业融资难。由于中小企业承担着解决城镇就业、增加居民收入、维持社会稳定等社会职能，因此政府通过建立政策性金融机构为中小企业提供信用担保和资金支持，就应成为政府解决信贷市场失效而提供的公共产品，从而有助于大批具有良好发展前景的中小企业走出融资困境，走上持续发展的轨道，进而带来巨大的经济效益和社会效益。然而到目前为止，虽然国内多个城市已经建立了中小企业信用担保机构和中小企业发展基金。但是，目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间还存在巨大的差距。以重庆市为例，截至2016年，重庆的担保机构累计仅为28717户中小企业提供了贷款担保，累计担保金额仅598.18亿元。在保企业户数仅21640户，在保资金总额仅304.83亿元。担保金额与数量均严重不足。信贷担保和信用评级制度的缺失是影响银行向企业提供必要贷款的其中一个主要原因。宽松的信贷政策增加了银行的风险。国家的信用担保体系依然有着不少不足之处。3.政府对中小企业扶持力度较低在疫情期间，我国很多地区采取了“封城”措施，企业停工停产，市场经济发展缓慢，为了促进我国经济的发展，银行机构通常会给条件较好的大型企业提供资金，以缓解目前的发展困境。而中小企业注册资本很少，天生处于劣势，竞争力弱，发展不足，无法创造良好的经济效益。同时，小型企业正试图从银行的抵押品中借款，但由于抵押贷款资金相对较少，资金面临着严重的问题。银行融资的关键是提供足够的抵押融资，以降低公司申请融资时金融机构的风险。但是，许多中小型企业在竞争初期就受到了重创，从而导致了获利或长期损失。银行为了控制不良贷款率已明确禁止为小型企业提供资金以降低自身风险。另一方面，中小企业管理不善，如果不能立即筹集到足够的资金，可能会导致破产。鉴于中小企业的快速增长，预计公司之间的国际收支将继续恶化。中小型公司通常不会导致波动或持续的经济利润。如果中小型企业没有良好的财务优势，无法产生稳定的现金流量，并且无法按时偿还融资，则存在破产的风险。虽然近年来政府颁布了一系列优惠融资政策，但尚未制定完善的中小企业融资法，这使得中小企业不可能像大企业一样得到政府的关注和支持。而且从总体上看，这些优惠政策并不明显，针对性也不强，金融机构对中小企业融资设的门槛很高，不能够同大型企业、国有企业一视同仁，存在重大轻小、重国有轻私营的严重现象，很多中小企业达不到要求，只能望而却步。同时保护和扶持中小企业发展的相关法律法规也存在很多的不足，而在具体执行过程中很难被真正落实，负责执行政策的地方政府或部门也没有遵守操作细则。在我国，政府迟迟未能建立一套好的机制或专门的中小金融机构来满足中小企业融资的需要。五、改善天喻公司融资难问题的对策（一）提升自身实力1.提升盈利能力，调整资产结构近年来，自筹资金的来源主要是企业的留存收益，留存收益转化为企业投资的比例和程度是由企业的盈利水平来进行决定的，为此，要想提升近几年自我融资能力，首先要做的就是对近几年的经营模式进行优化，使企业能够获得更大的利润。近几年可以从以下内容着手进行改变:第一，对那些已经正在实施的项目，近几年应该提供足够的资金支持，从根源降低资金需求、缓解资金短缺和断裂。具体来讲就是做到不浪费不拖沓，即根据实际需求融资，绝不过度；对闲置设备和库存等进行及时、尽快的处理，以增强资金回流资金的流通。第二，制定详细的规划和计划，避免盲目融资和过度扩张，将企业融资规模与企业实际能力结合发展，根据实际需求做出自我融资决策，提升自我融资能力和水平。企业管理系统在市场经济僵化的情况下对企业日后的发展起着决定性的作用，所以中小企业的高管必须把加强对企业治理的工作放在首要的位置，现代化的技术和手段中小企业也必须积极的使用，革新中小企业的金融体系和改善财务管理，上述措施将有助于发展中小企业的信用建设，监督创造一个更好的企业形象，与相关改善金融机构的合作，获得信任银行，然后创建一个良好的融资环境。2.健全企业财务管理制度强化财政体制结构，打造真实反映天喻教育情况的规范透明的财政体制，任何一笔资金的用途都要被准确记录，资金的使用要在企业的投资策略与全局发展的基础之上，投注到企业的核心竞争力中，严格控制企业的成本管理，提前做好成本预算，人为控制成本，避免不必要的开支，与客户之间明确好收付款规定；除此之外，企业的财务人员还应该以企业的会计政策为标准，制作财务报表，完善和规范的财务报表是企业向金融机构申请贷款时的必需品。企业要依法足额缴税，以此提高企业的信用，在向银行申请贷款时成功的几率才更大。同时，标准化的内部管理系统是企业发展的重要保证，即使在更有利的融资条件下，也缺乏可靠和标准化的管理体系，也难以实现企业的长远稳定发展。3.加强互联网融资模式的运用，降低融资成本现阶段我国中小企业采用的主流互联网金融模式主要包括下列三种类型，即P2P融资、电商大数据金融、众筹平台。这三种互联网融资模式各有千秋，但都具备融资成本低、融资快捷方便的特点。其中，P2P融资是在互联网构建交易平台，方便借款人和贷款人进行交易的平台，可以使得双方更好地进行融资匹配，促进资金的合理化配置，主要包括无担保模式、担保模式以及债券化交易模式，其中无担保模式在我国互联网金融行业应用范围较广，中小企业可以加以利用。电商大数据金融是利用数据平台使用合理化数据模型实施网上量化放贷的模式，比如蚂蚁微贷就是利用淘宝网、天猫等交易平台为相关用户建立信用评价体系，并提供相应纯信用贷款产品的金融业务，这些平台都是通过云数据经过精密计算，来减少经营成本和规避巨大风险。因此，在后疫情时代，公司可以利用互联网融资优势，可以在这些平台上申请资金，同时表明自己需要的金额等详细数据，最后平台通过对这些企业评估的基础上为其提供具体的授信额度，这有利于规范双方的行为，促进其履约。众筹融资是基于互联网平台为一些缺少资金的投资项目募集股本金的模式，大大拓展了借款人的规模，充分保障了借款人资金需求的满足。在这一平台上，借款人可以与投资者可以相互交流和沟通，这较为公开和透明。在使用这一融资模式时，需要进行融资的企业需要提交有关项目的所有信息，充分介绍生产经营的方向和具体运作，还有详细具体的金额数字和期限等，，在筹资平台对其项目严格审核合格的情况下使其发布项目的基本情况，从而开展资金筹资工作。如果投资失败，相关资金将全部退还至支持者。综上所述，金融结构的优化是对成本、风险和好处的全面评估。之前的分析显示天喻教育公司的融资结构相对来说不太明智，主要表现为相对较高的银行信贷份额。这增加了公司将来发生风险的可能性。因此，公司应在充分考虑自身条件、成本、风险等因素的基础上对融资的方式和结构进行确定，理性地调整和优化融资结构，避免不必要的风险，降低不必要的成本。一般来说，从成本理论的角度来看，成本顺序是股票资本、债券和银行贷款以及自我融资。因此，企业应该专注于改善自身融资能力。（二）完善外部环境 1.降低银行信贷门槛中小企业的财政困境不仅需要提高质量、改善担保和融资制度，还需要执行有关国家机构的有针对性的政策指示。信贷系统对金融机构和中小企业都具有至关重要的影响，因此需要加快中小企业建立信贷系统的速度。加强信贷调查系统的透明度，以提高企业的诚信水平；已建立的贷款限制机制将对信用历史好的中小企业给予一定的奖励；并严厉处罚信用记录糟糕的中小企业。通过这些奖励和惩罚，有违约行为的人可以认识到违约的行为对企业和个人的影响，以便他们将来能够诚实和可信。2.健全担保市场体系建立信贷系统不仅对银行和其他金融机构的信贷管理至关重要，而且对提高公众对社会信贷的认识也至关重要。但该数据库并非详尽无遗，仍然需要扩充。首先，建立一个更全面的信用评估系统，具有更强的评估能力和更有效的使用，加强国家机构之间的联系和协调。根据身份证号码，信用评级系统应包含关于个人和公司不当行为的详尽信息，并实时更新。建立一个可靠的监督机制来保护公民的隐私和其他合法权利和利益。其次，必须加强诚信意识宣传，发展公民和公司法人的诚信意识，形成诚信意识，并相应记录管理不善的企业。第三，鼓励和支持私人公司发展信贷账户。政府应鼓励私营企业发展信贷调查，提供财政和技术支持，直接支持和迅速推动私人公司合并信贷调查，将他们的业务发展、技术实力和信誉进行提高，使其做大做强，向一流的评级机构靠拢。3.加大政府对中小企业扶持力度政府应该参与进解决中小企业的资金困难的问题中。政府应该对相关的法律法规进行制定和改进，以确保中小企业在法律道路上顺利发展，更好的将中小企业融资的法律环境改善。尽管我国政府已经出台了非常多的关于帮助中小企业发展的扶持政策，但是在实际情况中大多数的制度执行力度还