有色金属行业月报：美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升

内容目录有色板块行情回顾 4金属价格及库存变动 6基本金属：LME铅、SHFE铝、SHFE铅、SHFE锌价格上涨 6贵金属：COMEX黄金、白银价格下跌，SHFE黄金、白银价格上涨 7小金属：钼精矿、钼铁价格继续上涨，钴、锂及锂盐价格下跌 7稀土：氧化铽、氧化镝、氧化镨钕、氧化钕、氧化镨价格上涨 7下游行业需求情况 8地产：房地产价格指数同比增速维持负增长 8汽车：汽车产销当月同比由增转负，新能源汽车产销同比保持较快增长 9家电：空调、家用电冰箱产量累计同比增速继续提升 10宏观与行业资讯 4.1.宏观 行业与公司资讯 12行业资讯 12公司资讯 13行业观点与投资建议 16风险提示 18附录：金属价格走势图 19图表目录图1：A股行月跌幅（%） 4图2：有子业跌（%） 4图3：有板公涨前10名（%） 5图4：有板公涨居后10（%） 5图5：70个中市商品宅格数速 8图6：70个中市商品宅格数速 8图7：房产发资成额增速 8图8：商房售积销售同增速 8图9：汽产及比速 9图10：车量同速 9图新源车量同比速 9图12：能汽销量 9图13：调量同速 10图14：用冰产同比速 10图15：柜量同速 10图16：电量同速 10图17：色块大盘PE（倍对比 17图18：色子块PE（倍对比 17图19：LME价库19图20：SHFE价及走势 19图21：LME价库势 19图22：SHFE价及走势 19图23：LME价库势 19图24：SHFE价及走势 19图25：LME价库势 20图26：SHFE价及走势 20图27：LME价库势 20图28：SHFE价及走势 20图29：LME价库势 20图30：SHFE价及走势 20图31：COMEX黄金与美指走势 21图32：价势元/吨） 21图33：精价走万元/21图34：钨铵格（元/21图35：精价走元/吨） 22图36：铁格势元/吨度） 22图37：化价走元/吨） 22图38：化价走元/公） 22表1：LME和SHFE金属格涨幅 6表2：LME本属库存 6表3：SHFE基金库存 6表4：黄、银美指数盘及跌幅 7表5：小属格涨幅 7表6：稀价及跌幅 7表7：本有行公重要讯 13有色板块行情回顾830030082（329（555（865、钨（88789（9（1582802。12199图1：A股各行业月度涨跌幅（%）-0.96-1.93-0.96-1.93-2.81-3.17-3.21-3.55-3.63-3.76-4.07-4.76-5.27-5.43-5.58-5.61-5.63-6.36-6.48-6.51-6.59-6.69-6.96-7.51-7.78-7.81-7.89-8.14-8.33-8.50-10.09-2-4-6-8-10传媒(中信)传媒(中信)国防军工(中信)石油石化（计算机(中信)通信(中信)家电(中信)电力及公用事业(中信)电子(中信)纺织服装(中信)轻工制造(中信)食品饮料(中信)机械(中信)非银行金融(中信)房地产(中信)钢铁(中信)综合金融(中信)基础化工(中信)有色金属(中信)交通运输(中信)汽车(中信)电力设备及新能源(中信)农林牧渔(中信)商贸零售(中信)综合(中信)建筑(中信)消费者服务(中信)

-11.36，图2：有色子行业涨跌幅（%）0-2-4-6-8-10-12-14-16-18黄金（中信）-20黄金（中信）

-0.82

-3.29

-5.55

-8.65

-8.87

-8.96

-9.02

-15.82

铜(中信)铝(中信)其他稀有金属(中信)钨(中信)铅锌(中信)稀土及磁性材料(中信)锂(中信)镍钴锡锑(中信)-18.02铜(中信)铝(中信)其他稀有金属(中信)钨(中信)铅锌(中信)稀土及磁性材料(中信)锂(中信)镍钴锡锑(中信)，图3：有色板块公司涨幅前10名（%）20 18.4811.6010.5611.6010.569.937.545.834.513.993.022.231614121086420*ST盛 银 金*ST达 泰 诚园 资 黄 信城 源 金

山 华 中东 峰 金黄 铝 黄金 业 金

西 豫 赤部 光 峰矿 金 黄业 铅 金，图4：有色板块公司涨幅居后10名（%）宏锡立融盛达业中捷新股股集股锂份份团份能0

中西西华赣矿藏藏友锋资矿珠钴锂源业峰业业-5-10-15-20

-15.56

-15.87

-16.05

-16.20

-16.97

-17.72

-19.14

-20.44

-20.72

-20.76-25，金属价格及库存变动基本金属：LME铅、SHFE铝、SHFE铅、SHFE锌价格上涨8E（344（35（447（51（872（122HE（338铅（23（075、铜004%（40（70。表1：LME和SHFE基本金属价格及涨跌幅名称报价单位收盘价月涨跌幅（%）年初以来涨跌幅（%）LME铜美元/吨8437.00-4.470.78SHFE铜人民币元/吨69430.00-0.045.01LME铝美元/吨2201.50-3.55-7.42SHFE铝人民币元/吨18980.003.381.58LME铅美元/吨2223.003.44-3.05SHFE铅人民币元/吨16310.002.132.39LME锌美元/吨2434.00-5.11-18.12SHFE锌人民币元/吨20960.000.75-11.58LME镍美元/吨20350.00-8.72-32.28SHFE镍人民币元/吨164840.00-4.20-28.07LME锡美元/吨25165.00-12.121.44SHFE锡人民币元/吨216420.00-7.503.53LME，SHFE，8LE（48（5052076、铅（16（165、镍（091。表2：LME基本金属全球库存LME铜LME铝LME铅LME锌LME镍LME锡月末库存量（吨）102,900515,75055,100153,97537,1946,370月度变动幅度50.55%1.65%1.66%54.48%-0.91%20.76%年初以来变动幅度16.21%15.32%119.09%405.25%-32.84%112.69%LME，8HE2203（215（1418、铝（413%（422（474。表3：SHFE基本金属总库存SHFE铜SHFE铝SHFE铅SHFE锌SHFE镍SHFE锡月末库存量（吨）7,28526,19546,3588,3412,1447,803月度变动幅度-42.82%-34.13%21.65%-54.74%22.03%-14.18%年初以来变动幅度-76.01%-35.59%52.52%2911.19%30.33%63.79%SHFE，贵金属：COMEX黄金、白银价格下跌，SHFE黄金、白银价格上涨81.52%，SHFE2.74%1.72%。表4：黄金、白银及美元指数收盘价及涨跌幅名称报价单位收盘价月涨跌幅（%）年初以来涨跌幅（%）COMEX黄金连续美元/金衡盎司1938.40-1.636.52沪金连三人民币元/克463.621.3613.02COMEX白银连续美元/金衡盎司24.48-1.522.57沪银连三人民币元/千克5927.002.7410.43美元指数—103.631.720.13COMEX，上海期货交易所，小金属：钼精矿、钼铁价格继续上涨，钴、锂及锂盐价格下跌8（872（7632542200（405（420476、碳酸锂（250。表5：小金属价格及涨跌幅钨精矿仲钨酸铵钼精矿钼铁伦敦钴锭钴:≥99.8%碳酸锂99.5%锂≥99%海绵钛单位元/吨元/吨元/吨元/吨美元/磅元/吨元/吨万元/吨元/千克月末价格122,000181,5004,365282,00023249,200208,00016650月度涨跌幅2.52%2.54%8.72%7.63%0.00%-13.02%-25.05%-4.05%-4.76%年初以来涨跌幅6.09%4.31%1.99%-4.41%0.00%-22.94%-59.38%-43.63%-37.50%，稀土：氧化铽、氧化镝、氧化镨钕、氧化钕、氧化镨价格上涨810372169、63862（000000。表6：稀土价格及涨跌幅氧化镧氧化铈氧化镨氧化钕氧化铽氧化镝氧化镨钕氧化钇铕单位元/吨元/吨元/吨元/吨元/公斤元/公斤元/吨元/吨月末价格4,0004,000497,000500,0007,9702,455490,00042,000月度涨跌幅0.00%0.00%6.20%6.38%10.39%7.21%6.99%0.00%年初以来涨跌幅-33.33%-42.86%-27.45%-34.21%-42.74%-0.61%-30.20%0.00%中国稀土行业协会，下游行业需求情况地产：房地产价格指数同比增速维持负增长20237月，703.1%0.5%677177.6%1—77996826.8%5630267.1%5696924.5%4154625.0%3840520.5%2795420.8%。1—7665634.3%0.7%76456417.9%19.5%。图5：70个大中城市新建商品住宅价格指数增速 图6：70个大中城市二手商品住宅价格指数增速2 15 2 102 10 2 81 1 61 5 1 420 0 0 0-1 -1 -2-1 -5 -1 -42014-072015-012015-072016-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07个大中城市新建商品住宅价格指数:环比（）个大中城市新建商品住宅价格指数:当月同比（

个大中城市二手住宅价格指数:环比（）个大中城市二手住宅价格指数:当月同比（）国家统计局， 国家统计局，图7：房地产开发投资完成额及增速 图8：商品房销售面积和销售额同比增速160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000

0-102014-072015-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07

02014-072015-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07房地产开发投资完成额:累计值（亿元产开发投资完成额:累计同比（）

商品房销售面积（） 商品房销售额（房屋施工面积（） 房屋竣工面积（国家统计局， 国家统计局，汽车：汽车产销当月同比由增转负，新能源汽车产销同比保持较快增长77240.1238.76.2%和2.2%1.4%1-715651562.67.4%1-6780.5782.8%3.2%30.6%31.6%32.7%。图9：汽车产量及同比增速 图10：汽车销量及同比增速3,5003,0002,5002,0001,5001,0000

100806040200-20-402016-072017-022016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07

3,5003,0002,5002,0001,5001,0000

100806040200-20-402016-072017-022016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07汽车产量(万辆) 同比增速() 汽车销量(万辆) 同比增速()中国汽车工业协会， 中国汽车工业协会，图新能源汽车产量及同比增速 图12：新能源汽车销量0

50040030020010002016-072017-022016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07

700,000600,000500,000400,000300,000200,000100,0002016-072017-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07新能源汽车产量(万辆) 同比增速()

销量:纯电动（辆）销量:插电式混动（辆）销量:燃料电池（辆）中国汽车工业协会， 中国汽车工业协会，家电：空调、家用电冰箱产量累计同比增速继续提升2023716348.005588.2013.80%；冷柜累计产量14090520191540390。图13：空调产量及同比增速 图14：家用电冰箱产量及同比增速25,00020,00015,00010,0005,0000

806040200-20-402016-072017-022016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07

10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

100806040200-20-402016-072017-022016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07空调产量(万台) 同比增速() 家用电冰箱产量(万台) 同比增速()国家统计局， 国家统计局，图15：冷柜产量及同比增速 图16：彩电产量及同比增速3,5003,0002,5002,0001,5001,0000

806040200-202016-072017-022016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07

25,00020,00015,00010,0005,0000

120100806040200-20-402016-072017-022016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07冷柜产量(万台) 同比增速() 彩电产量(万台) 同比增速()国家统计局， 国家统计局，宏观与行业资讯宏观【习近平向金砖国家工商论坛闭幕式发表致辞】822习近平指出，当前，世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，人类社会走到了关键当口。是坚持合作与融合，还是走向分裂与对抗？是携手维护和平稳定，还是滑向“新冷战”的深渊？是在开放包容中走向繁荣，还是在霸道霸凌中陷入萧条？是在交流与互鉴中增进互信，还是让傲慢与偏见蒙蔽良知？历史的钟摆朝向何方，取决于我们的抉择。我们要促进共同发展繁荣。新兴市场国家和发展中国家经历千辛万苦，获得了民族独立，所做的一切，就是要让人民过上幸福生活。每个国家都有发展的权利，各国人民都有追求幸福生活的自由。中方愿同各国一道，加快推进全球发展倡议合作，应对共同挑战，增进各国人民福祉。我们要努力实现普遍安全。只有坚持共同、综合、合作、可持续的新安全观，才能走出一条普遍安全之路。中方愿同各方一道，推动全球安全倡议落地生根，坚持对话而不对抗、结伴而不结盟、共赢而非零和，携手打造安全共同体。+2014（）【2023年8月中国采购经理指数运行情况】一、中国制造业采购经理指数运行情况（PMI）49.7%0.4PMI50.8%49.6%0.5、0.6和0.3个百分点。PMI551.9%1.750.2%0.748.4%0.24800151.6%1.1时间加快。二、中国综合PMI8月份，综合PMI产出指数为51.3%，比上月上升0.2个百分点，继续保持在扩张区间，表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张。（国家统计局）行业与公司资讯行业资讯十部门印发《绿色低先进技术示范工程施案】 为加快绿低先进用技术示应，落碳峰碳和标务程锻造的业争势近日国发改革委十门布于《色碳进技范工实方的知2023年批范项目报作步动按照中优宁毋的原，地报数不过10个。20252030）工信部等七部门印发有色金属行业稳增工方案】 工业和息、国发展改革、政、然源部商部海总、国粮和备等部门日合发2023—20245%2%20235.5%左右，20245.5%（）公司资讯表7：本月有色行业公司重要资讯行业分类 公司名称 资讯分类 资讯内容8月20日晚间公告，近日，公司投资设立子公司中钨（株洲）先进硬质材料小金属小金属

中钨高新（000657）广晟有色（600259）翔鹭钨业（002842）赣锋锂业（002460）宝地矿业

科技发展有限公司（）具、新型硬质材料等，进一步提升公司产品的科技附加值。815日在互动平台表示，公司目前正在全力以赴推进新丰左坑稀土建设的开采从而减少上游供给可以调整供需结构。公司上半年按进度进行稀土矿生产，开采指标尚未用完。8月13日公告，公司拟以自有资金设立全资子公司广东翔鹭新材料有限公司，1伸。814.2470%股权，合同价款包括股权转让款13.39亿元、向蒙金矿业提供借款0.85亿元。2021913.4470%70%最近三年增减资及股权转让的原因、交易价格、作价依据及合理性。8750%50%1%股权并放弃剩余49%51.00%小金属小金属贵金属小金属小金属

中孚实业（600595）南山铝业（600219）中国稀土（000831）天齐锂业（002466）西藏矿业（000762）山东黄金（600547）永兴材料（002756）华峰铝业（601702）

力与行业影响力。8220132013年以来，公司未开展与上述项目相关的后续及其他研发工作。该项目的主要成果及应用与公司主营业务无关。8180%股权的转让协议之补充协议》，确定标的公司80%股权最终的转让价格为13.18亿元。83021.273.36%；净利润约4530.52万元，同比下降85.13%；基本每股收益约0.05元。8302023248.2373.64%64.5237.52%；基本3.93SES在纽约证券交易所SESSES12亿元。8292.8376.79%2529.6594.68%；基本每股收益0.049104.8063元（含税。报告期内，公司主要产品锂盐产品、销量、价格较上年同期大幅下降。829274.25亿元，同比下降8.800.152023年上半年，公司矿产金产量19.57吨。822100亿元公司债券，用于偿还有息负3828202366.563.76%19.0415.89%；基本每3.551010（含税3580元/股。8月27日晚间公告，上半年公司实现营业收入41.68亿元，同比增长1.7%；4.1334.03%0.41元。华峰铝业主要

紫金矿业（601899）中国铝业（601600）云南铜业（000878）神火股份（000933）

抓住中国新能源汽车产业蓬勃发展的契机，收入不断增长，利润再创同期新高。8月25日晚间发布半年报，上半年实现营业收入约1503.34亿元，同比增长103.020.39100.5元含税。8月22日发布半年报，上半年实现营业收入约1340.63亿元，同比下降34.170.20元。报告期内，原铝、氧化铝市场价格同比下降。8月22日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入707.94亿元，同比增长9.92%；净利润10.1亿元，同比增长45.21%；基本每股收益0.50元。8月21日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入191.09亿元，同比下降11.72%；净利润27.39亿元，同比下降39.59%；基本每股收益1.22元。增减持 8月7日晚间公告，持股8.52%的股东普天工贸拟减持不超1.33%公司股份。8月18日披露半年报，上半年实现营业收入55.1亿元，同比增长12.52%；小金属稀有金属贵金属稀有金属，

金钼股份（601958）北方稀土（600111）赤峰黄金（600988）横店东磁（002056）

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净利润14.93亿元，同比增长124.49%；基本每股收益0.46元。881.03%的股份。8月18日披露半年报，上半年公司实现营业收入164.83亿元，同比下降18.11%；净利润10.56亿元，同比下降66.24%；基本每股收益0.29元。8月18日晚间披露半年报，上半年公司实现营业收入33.72亿元，同比增长10.68%3.120.198152023102.469.35%12.1252.03%；基本每0.75元。行业观点与投资建议8750个行业中排名第22082（32%5（8887896（92158（1802LMESHFESHFESHFE888COMEXSHFE88820.80/25.05%89SMM87月8预计稀土价格有望在9月维持偏强走势。831PE16.40PE25.30金属板块PE18.19PE12.53有色金属17PE（倍）对比100有色金属17PE（倍）对比100Wind，18Wind，18PE（倍）对比Wind，2012-07-122012-10-162013-01-162013-04-242013-07-302013-11-05CS有色金属2014-02-10CS有色金属CS有色金属2014-05-13CS有色金属2014-08-112014-11-142015-02-132015-05-222015-08-20CS贵金属2015-11-26CS贵金属沪深3002016-03-02沪深3002016-06-012016-08-312016-12-072017-03-14CS工业金属2017-06-16CS工业金属深证成指2017-09-13深证成指2017-12-182018-03-232018-06-272018-09-252018-12-282019-04-08上证A股CS稀有金属2019-07-10上证A股CS稀有金属2019-10-152020-01-132020-04-202020-07-232020-10-28CS有色PE中位数2021-01-26CS有色PE中位数CS有色PE中位数2021-05-06CS有色PE中位数2021-08-042021-11-102022-02-15页2022-08-182022-11-23//页2023-06-0190807060504030201002502001501005002023-08-319080706050403020100250200150100500风险提示附录：金属价格走势图450,00012,000300,00090,000400,000 10,000250,00080,000图19：LME铜价及库存走势 图450,00012,000300,00090,000400,000 10,000250,00080,000350,00070,000300,0008,000200,00060,000250,000200,0006,000150,00050,00040,000150,0004,000100,00030,000100,00050,0002,00050,00020,00010,0000000 总库存:LME铜（吨）期货收盘价(场内盘):LME3个月铜（美元/吨）

库存期货:阴极铜（吨）期货收盘价(活跃合约):阴极铜（元/吨）LME， SHFE，图21：LME铝价及库存走势 图22：SHFE铝价及库存走势500,0000

4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000

800,000600,000400,000200,0000

30,00025,00020,00015,00010,0005,0000 总库存:LME铝（吨）期货收盘价(场内盘):LME3个月铝（美元/吨）

库存期货:铝（吨）期货收盘价(活跃合约):铝（元/吨）LME， SHFE，图23：LME铅价及库存走势 图24：SHFE铅价及库存走势250,000200,000150,000100,00050,0000

3,0002,5002,0001,5001,0005000

250,000200,000150,000100,00050,0000

25,00020,00015,00010,0005,0000 总库存:LME铅（吨）期货收盘价(场内盘):LME3个月铅（美元/吨）

库存期货:铅（吨）期货收盘价(活跃合约):铅（元/吨）LME， SHFE，图25：LME锌价及库存走势 图26：SHFE锌价及库存走势500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000

140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000

35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000 总库存:LME锌（吨）期货收盘价(场内盘):LME3个月锌（美元/吨）

库存期货:锌（吨）期货收盘价(活跃合约):锌（元/吨）LME， SHFE，图27：LME镍价及库存走势 图28：SHFE镍价及库存走势450,000400,000 350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

60,00050,00040,00030,00020,00010,0000

120,000100,00080,00060,00040,00020,0000

300,000250,000200,000150,000100,00050,0000 总库存:LME镍（吨）期货收盘价(场内盘):LME3个月镍（美元/吨）

库存期货:镍（吨）期货收盘价(活跃合约):镍（元/吨）LME， SHFE，图29：LME锡价及库存走势 图30：SHFE锡价及库存走势8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

60,00050,00040,00030,00020,00010,0000

10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000 总库存:LME锡（吨）期货收盘价(场内盘):LME3个月锡（美元/吨）

库存期货:锡（吨）期货收盘价(活跃合约):锡（元/吨）LME， SHFE，图31：COMEX黄金价格与美元指数走势2021-08-312021-08-31

2,1002,0502,0001,9501,9001,8501,8001,7501,7001,6502023-08-311,6002023-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-