【基于财务报表分析下的新东方公司财务状况分析8400字（论文）】

基于财务报表分析下的新东方公司财务状况分析目录TOC\o"1-2"\h\u1368一、绪论 I9842（一）研究的背景 I21969二、新东方公司财务报表分析 II928（一）新东方公司简介 II10911（二）新东方公司财务报表分析 III14280数据来源：新东方2021年财务报表整理 V3982三、新东方财务状况存在的问题及原因 VI14703（一）新东方财务状况存在的问题 VI23393（二）新东方财务状况存在问题的原因 VII15672四、新东方财务状况优化建议 IX3423（一）加强对期间费用的控制 IX5586（二）加强创新和研发能力 IX17396（三）加强资产的管理 X3210（四）寻找更多的销售渠道 XI32129五、结论 XI16228参考文献 XII摘要：在当今社会，世界经济全球化的发展突飞猛进，国家的市场经济水平也在快速提高，伴随着科研水平的进步和人民消费生活水平的提高，各行各业都逐渐发展起来，多年来，教育行业竞争处于白热化，新东方公司作为龙头企业一直在不断进行知识创新和研究，增加研发投入，生产一批吸引许多客户的高质量教育，并且一直处于消费教育行业的最前沿。基于此,本文以新东方公司为代表,2019-2021三年财务数据为基础,从营运能力、盈利能力、偿债能力和发展能力四个角度入手,对财务数据进行横向和纵向分析,归纳目前新东方财务方面有关的问题并提出改善意见。关键词：新东方公司；财务数据；财务分析一、绪论（一）研究的背景自从2001年加入世贸组织以后，这也就意味着我国的教育行业步入了一个新的开始和阶段，将会全面推动教育行业的发展。对于新东方这个品牌而言，它在我国的教育行业里是龙头老大，生活当中也经常能够见到新东方的教育，在平时的阅读和学习中，也经常会遇到以新东方为案例的一些教学。同时新东方不仅在国内家喻户晓，在国外也在积极的开展国际化路线，与国外的企业之间即竞争又合作，资源共享，互相学习优势与长处，以获得双嬴，实现共同发展。通过行业内的调查和统计，新东方在教育行业内已经取得了我国的第一品牌，具体表现在：在整个教育行业内所占的份额已经超过了25%，远远的超过了其他企业，单单在节能教育市场这一块市场份额就已经达到了34%，同时在其他小教育方面占的市场份额也有所提高，也是名列前茅。因此，本文选取了以新东方为首的教育行业为对象，希望通过其近几年财务数据的分析，把握企业各方面的发展进程和取得的成果，了解企业的财务状况和经营成果，以便企业接下来进一步作出更好的发展决策，同时也希望能够给其他的教育企业一些借鉴，使更多的教育企业走出中国，创造更多更好的属于中国的品牌教育，对新东方公司的财务及未来发展的监管提供依据且具有重要的指导意义。二、新东方公司财务报表分析（一）新东方公司简介新东方教育科技集团有限公司成立于2001年08月02日，注册地位于北京市海淀区海淀中街6号9层，法定代表人为俞敏洪。经营范围包括技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；教育咨询；自费出国留学中介服务；翻译服务；企业管理咨询；会议服务；教育软件开发；计算机系统服务；企业管理；投资管理；资产管理；投资咨询；销售自行开发的软件产品；组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）；声乐培训；绘画培训；舞蹈培训；出租办公用房；从事互联网文化活动；经营电信业务；因私出入境中介服务；广播电视节目制作。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；从事互联网文化活动、经营电信业务、因私出入境中介服务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）新东方教育科技集团有限公司对外投资159家公司，具有1处分支机构。（二）新东方公司财务报表分析1.偿债能力分析偿债能力的强弱直接关系到企业是否可以健康经营与发展，是说明企业财务状况的重要指标。（1）短期偿债能力对比分析表2-12019-2021年新东方短期偿债能力分析表2019年2020年2021年流动比率1.231.21.3速动比率1.040.971.1流动负债率91.3290.8792.65股东权益比32.1531.5632.77负债权益比2.011.982.05数据来源：新东方2019-2021年财务报表整理由表2-1可知，公司的近三年的流动比率一直保持上升的趋势。虽然目前的比率没有超过传统的2.0标准,但是考虑到公司所处的行业，这并不能证明公司的短期偿债能力较弱。经过近三年对速动比率的关注，新东方速动比率的总体趋势也呈现出逐渐上升的趋势。（2）长期偿债能力对比分析表2-22019-2021年新东方长期偿债能力分析表2019年2020年2021年资产负债率0.740.740.71产权比率2.902.782.46数据来源：新东方2021年财务报表整理根据表2-2可知，公司在过去的三年里一直保持着较高的资产负债率，但是资产负债率呈现逐渐下降的趋势。至于新东方的资产非流动负债比率指数，该指数很小，变化范围基本上是0.3%左右，表明期末1元的资产中长期债务只占0.003元，公司的长期债务负担相对较轻，对长期债权人保护的程度相对较高。对于长期债务的付息能力，近三年新东方的现金流量利息保障系数相对而言下降了不少尤其在18年从47.85下降到19.98,虽然在20年有所回升，但回升相对较少。相较于前几年而言，近三年新东方对债务的利息保障程度较低，对保证债务人利息的安全方面来看，没有前几年可观。2.营运能力分析表2-32019-2021年新东方营运能力分析表2019年2020年2021年应收账款周转天数（天）12.7616.4117.74应收账款周转率（次）28.2121.9420.29存货周转天数（天）30.4839.438.91存货周转率（次）11.819.149.25总资产周转率（次）2.141.791.56数据来源：新东方2021年财务报表整理根据表2-3可知,存货周转率在2019年到2021年呈现轻微下降的趋势。但是相较于前几年存货周转率还是比较高的，表明其存货在企业中的运转较快,对企业营运资金的占用较少。新东方应收账款的周转率在近三年其呈现逐渐下降的趋势,应收账款的周转率反映的是新东方的应收账款回款速度,逐渐下降表明新东方的应收账款回款速度变慢。从流动资产的总体周转效率来看，2019-2021年的流动资产的周转效率呈现上升的趋势。说明近三年公司公司的销售能力在不断变强，资产投资的效益也在不断变好。3.盈利能力分析表2-42019-2021年新东方盈利能力分析表2019年2020年2021年净资产收益率32.34%31.34%28.81%成本费用利润率5.77%6.81%8.32%销售毛利率25.24%25.32%25.34%销售净利率5.46%6.42%6.42%数据来源：新东方2021年财务报表整理就销售毛利率来看，其总水平依然很高。毛利率的大幅度提高表明公司的销售获利能力在不断增强。新东方在2020年的营业收入利润率上涨较高，共原因主要是新东方大力消耗成本在销售费用，如广告、报名费、促销费用等等，为了打开新教育产品的市场和推出新一轮的促销活动等公司都在上面支出一大笔钱。销售净利润方面在2020年比较高，新东方的净资产收益率近三年的比率分别为32.34%、31.34%、28.81%。20年有些回落，但总体的净资产收益率比较高。原因可能是公司销售额的持续增长，导致公司利润的持续增长，公司实现了更多的净利润；另一方面，公司的高负债资本结构使公司具有较高的财务杠杆，实现了利用他人的钱为自己赚钱，增加了净资产的盈利能力。4.成长能力分析表2-52019-2021年新东方发展能力分析表2019年2020年2021年主营业务收入增长率21.58%8.41%8.30%总资产增长率35.73%25.09%22.80%净资产增长率21.61%33.69%29.61%数据来源：新东方2021年财务报表整理由表2-5可以发现，新东方的四项主要增长率均为正，说明新东方在过去三年中实现了股东权益、净利润和营业收入的持续增长,资产规模不断扩大。从整体上看，新东方的收入增长率已经达到了稳定的增长，盈利能力也相对稳定。但由于教育业面临产业结构升级调整，其他品牌也在努力发展,2021年营收呈现下降趋势。三、新东方财务状况存在的问题及原因（一）新东方财务状况存在的问题从上面的分析得知，新东方在近几年的资产规模在平稳扩大，偿债能力相对比较好，盈利能力也比较强，以后的发展也值得期待，市场占有率和销售额也有大的提高，但是依然存在一些问题。1.财务风险高在上面的分析中，我们知道新东方的短期偿债能力比较好，但是流动负债的比率有点高，占总负债的百分之九十以上，而非流动负债不到百分之十，这样会导致一定的财务风险；同时，企业应收账款的周转率不高，从2019至2021年还有所下滑，回收应收账款的速度变慢，平均处理期变长，减慢了变现速度，资金被占用情况比较显著，还有可能造成坏账，增大了财务风险。2.资本结构不合理从上面的分析中得知，在新东方的负债里，90%以上是流动负债，而其中的应付账款和应付票据就占据的大部分，意味着新东方在经营活动中过度的依靠于上层供货商的资金。这样不仅会加剧自己的财务与经营风险，而且会加大供货商的压力，降低企业的信用以及与其之间的关系。但是企业的长期负债却很少，如果不考虑企业货币资金比较充沛这个因素，那就是新东方可能使用了大量的短期资产来弥补长期负债带来的利息，这样就必然会增加企业的资本成本,也会导致财务风险过高。3.资产管理有待改善新东方的总体资产管理还是相对比较好的，但也存在一些问题。在固定资产的周转速度方面，这一指标这二年里有所下降，意昧着新东方的固定资产在使用效率方面有所下降。而且从2019至2021年，新东方的总资产周转率从2.14下降到1.56，说明新东方使用其资产的效率在下降。同时，企业的资产报酬率也有下滑的态势，反映出公同在资产使用的过程中有所不当，使得资产带来的价值在降低，而且股东权益报酬率2019年较2017年也有下滑，直接指明了企业投资的收益减少，从更广泛的意义上讲，这说明新东方公司在资产运用的各个环节出现了效率的降低，浪费的提高，存在看较严重的资产闲置现状。在上面的分析当中，存货周转率有限下降，表明存货的资金占用量不太合理。4.投资活动收益低在新东方的现金流量表里，整体上是增长的趋势，但是投资活动的现金流量虽然也在增长但却是负数，为了扩大教育规模，企业投入了大量的资金却没有得到应有的收益。企业负债高，债权人在企业投入的资本受到股权资本的保障程度低；企业应付账款、其他应付款和短期借款的占比较高，流动负债偏多对企业的短期偿债能力有较高要求，当企业出现资金链断裂，则不能及时偿还债务，给企业造成很大的偿债压力，过高的资产负债率还会限制企业借款的安全系数，过高的资产负债率导致企业背负过高的负债水平，从而提高企业的融资成本，企业也会借钱困难，限制企业的长期发展。面对过高的债务，会影响企业的稳定运营和可持续发展。（二）新东方财务状况存在问题的原因1.主营教育产品市场增量受限在对企业的主要教育产品分析后发现企业收入变动主要受课外教育产品的影响，课外辅导占销售收入2/3左右，导致企业盈利点单一，但课外辅导应用市场逐渐饱和，市场增量空间有限，使企业的盈利水平收到很大限制。新东方的近几年的营业收入虽然在不断地上升，但同时，他的销售成本也在不断地抬高，从销售毛利率中能够看出，该公司的销售毛利是在逐年递增的。新东方推行的是高端品质的教育辅导，但是由于部分地理条件的限制，他的教师资源很少是自己的，大多由其他高等院校来提供，其次资产在公司中是一个较为重要的构成，其运用效率水平的高低在一定程度上影响着企业的盈利能力的好坏，当企业的资产周转率越高，企业的资金运用率也就越高，盈利能力水平也就越强，反之，当企业的资金应用效率越低，则企业的盈利能力也就相应的削弱。新东方近几年的总资产周转率映现缓慢下降的趋势，与同行业相比有较为明显的差距，应当引起重视，部分原因是由于近几年的销售能力与以往相比有所降低，资产的投资能力有所下降以及库存商品较多。公司应与同行业的其他优异企业进行比较，经过分析数据，帮助企业发现自身的潜力，吸收其他公司的积极地方，提高自身资产的利用效率，从而达到加强自身盈利能力的意图。加之该公司管理层成本控制思想落后，制度也不够完善，不太重视这方面的情况，从而导致了研发出的教育产品成本过高，从而影响了企业的盈利。2.负债结构不利于企业未来发展，财务风险大在企业的偿债能力分析中，2019年至2020年的资产负债率和产权比率相对稳定且在合理范围内，但新东方公司属于高新技术企业，应选择较低的资产负债率；资产负债率从2019年出现上升趋势，2021年企业负债到期还款后重新申请长期贷款和短期贷款，发生长期借款和短期借款共1580万元，导致资产负债率和产权比率都达到近几年最高点，分别为50.42%、1.02，这是危险信号，企业负债高，债权人在企业投入的资本受到股权资本的保障程度低；企业应付账款、其他应付款和短期借款的占比较高，流动负债偏多对企业的短期偿债能力有较高要求，当企业出现资金链断裂，则不能及时偿还债务，给企业造成很大的偿债压力，过高的资产负债率还会限制企业借款的安全系数，过高的资产负债率导致企业背负过高的负债水平，从而提高企业的融资成本，企业也会借钱困难，限制企业的长期发展。面对过高的债务，会影响企业的稳定运营和可持续发展。3.成本管理水平不高2021年企业的销售净利率有上升苗头，但仍处于较低的水平，这与企业利润偏低有关，企业在市场不利环境冲击下，企业通过扩大产能、技术改造和技术升级在原料基地附近设立分厂方式增加产能和销售额，营业收入有了明显提升，从而带来的还有销售费用、研发费用、财务费用的同比上升，加上人工费用和原材料价格不断上涨，导致营业成本和各项费用大幅度增长，会限制了企业的盈利空间。4.资金回笼缓慢，资金利用效率低新东方公司主要收入来源为教育产品销售，通过销售收款实现盈利，受市场环境影响，整体行业产能过剩，企业面临巨大经营压力，放宽信用政策，同时对下游客户的信用政策过度宽松，大量采用赊销方式出售存货，导致期末应收账款大幅度增加，时间过长则变成坏账，资金不能及时回笼，应收账款占用了大部分资金会想像企业的资金周转；投入资金回收周期过长，造成给予企业日常经营的资金不充足；同时企业未能有效利用应收账款进行融资，及时将销售收入转化为现金，会造成过多的呆账和坏账；这对于企业来说是非常烧钱的行为，从而限制了企业的发展。四、新东方财务状况优化建议（一）加强对期间费用的控制在负债比例上，新东方的短期负债与长期负债的比例相差太大，有点不正常，目前新东方在国内与国外都在扩大规模，既要维持日常经营活动，又要追加投资，需要大量的资金，企业可以适当增加长期借款的比重，以为企业带来资金支持，充分利用财务杠杆，为企业带来更大的收益；同时企业还应该加强应收账款的管理，建立应收转款管理机制和信用机制，只把教育产品赊销给信用高的企业，定期收回款项，增加资金的流动性以创造更大的价值。从2019至2021年，新东方成本费用利润率从5.19%上升至6.81%，说明新东方在换取收益的时候花费的成本变少，其获利能力提高了。同时，期间费用也有小幅度的上升，为了在以后获取更大的收益，新东方需要控制好费用的支出，可以开发出更好的管理模式，以降低期间费用。（二）加强创新和研发能力随着教育企业的发展，已经有一大批的企业可以和新东方相抗衡，比如北京聚星新能科技等的崛起，在很大程度上使得新东方在教育市场的所占的份额和地位得到消弱，新东方需要研发出更适合“双减”政策下的课外辅导与教育产品来提高竞争力。对每个企业来说，教育产品的销售量和影响力是每个企业都要考虑的，是一项长期发展计划，在公众心中赢得了好的印象，才会促使人们购买自家教育产品，是产品销量稳步增长，从而盈利水平也会提升。对于教育行业来说，最重要的是给客户提供质量过关的教育辅导，保证了客户使用效果，也会陆续吸引顾客。近几年课外辅导教育问题屡见叠出，要想把品牌做好，新东方需要加大自身的研发力度，根据当前教育需求不断扩建研发设施，提高自身的研发实力，重视人才队伍的建设，不断吸收优秀人才公司的研发队伍中，进一步提高公司的综合实力。最后，对于出现的问题要及时解决，从而博得消费者对品牌的信任。（三）加强资产的管理对于2021年提出的“双减”政策而言，企业要尽量缩短周转时间，提高其周转率，还应该做好教育辅导的预算，减少其成本，同时要注重培养员工的培训，提高对教育辅导的管理水平；资产报酬率有小幅度的下滑，企业需要重视，可以通过缩减成产成本和销售成本来提高，还可以加强对自查的管理，提高资产周转率，充分利用闲置的资产，为企业创造价值。企业财务人员要及时发现企业应收账款回收慢引起的资金紧张、资金占用问题。根据企业自身的业务模式资金结算特点，对应收账款周转率、资产现金回收率等指标的进行风险预警设定，加强现金流转的过程管理与合规控制。企业各部门要严格按照现金流预算计划使用调配资金，便于企业内部整体统筹一定期间内的资金总量。从市场发展规律中初步对资金需求计划合理性进行预判，加强企业日常资金流转、及时处理资金占用、提高企业内部资金使用效率，优化企业内部资产结构及现金比例，减少企业现金流风险，提高应收账款管理能力、缩短资金回收周期等。同时拓宽企业的融资渠道，保障企业研发经营的资金来源，保证企业日常研发经营活动资金的正常运转。从保证盈利质量的稳定提高出发增加企业的利润才能实现企业利润最大化。资金及时回笼可以为企业提供充足的现金流量，企业从研发新产品到销售过程需要大量的资金支持，若果企业没有充足的现金流，则增加了企业的财务风险。这需要企业加快资金回笼速度，快速销售市场积压淘汰的产品，头建立与现金流量管理相关的绩效考核指标强化员工现金流管理意识并加强业务人员催收能力。（四）寻找更多的销售渠道新东方除了以往的传统的销售方式外，要寻求多种渠道的销售，在这个电子网络发达的时代，新东方要充分抓住这一机会，主动开拓新的营销模式，使销售渠道多样化：一是改善产品结构，扩大销售规模。作为企业的主营产品之一，线上辅导在营业收入中占比较高，对企业收入影响较大，在面临激烈的市场竞争中，表现更为明显，在该产品应用市场逐渐饱和，严重的压缩了利润空间。新东方应该顺着科技发展的态势，加强对高端产品的研发力度，研造出顺应时代发展需求、具有特色的产品，实施差异化战略，依托具有竞争优势的新型产品，进一步扩大主营产品的规模，同时关注各地区的教育倾向，根据企业自身情况扩大投资经营版图，才能更好的扩大销售规模，为企业带来更多利润，提升盈利水平。二是降低营业成本，增加利润空间。企业的盈利空间收缩，合理降低成本、提升成本管理水平成为提升净利润的应对之策，首先在日常的经营活动中加强对各项成本和费用支出的把控，提高资源利用率，其次，在招聘辅导教师时，应当对市场价格个质量进行充分调研，确保性价比高，然后与供货商保持长期稳定的商务关系，能够激励她们提供更好的教育和技术服务，建立起持久的成本优势，最后，强化各部门人员协调，避免复杂的组织结构影响企业效率，整体提高提起运营水平，减少人工成本，从而增加企业的盈利空间。五、结论随着近年来社会经济的快速发展，教育行业也迎来停滞发展的时期，但新东方要想在社会经济快速发展的过程中取得较好的发展势头，不仅需要努力提升自身的发展速度和发展规模，还要提升对公司的管理和风险防范的能力，只有这样才能帮助公司取得较快的发展。比如公司在快速发展过程中应及时关注宏观经济政策的走向和市场环境的变化特点，做出有针对性的经营策略调整，以此逐步提升利润获取能力并有效降低财务风险。通过本文的分析能够看出，财务状况对于公司的快速发展能够产生了影响，公司要想取得较快的发展，就需加强对财务问题的重视程度，从而避免较大的财务风险对公司的快速发展造成的较大影响和冲击，只有这样才能确保公司拥有较快的发展势头。本文分析研究了新东方的财务报表情况，针对财务报表过程中反映的问题进行了分析，最后针对新的提出了解决对策，为新东方所面临的财务问题提供了一定的参考价值。参考文献[1]施衎.后疫情时代下新能源电池行业发展生态的思考——基于宁德时代新能源科技股份有限公司的财务分析[J].企业科技与发展,2021(1):3.[2]罗港.上市公司财务报表分析——以宁德时代新能源科技股份有限公司为例[J].企业科技与发展,2021(4):3.[3]赵益琴.杜邦分析法在财务管理中的应用——以宁德时代新能源科技股份有限公司为例[J].企业改革与管理,2020(20):2.[4]常冠辽.上市公司财务报告质量问题探讨[J].精品,2020(1):1.[5]郭坤.新能源汽车上市公司财务竞争力评价分析[J].商讯,2020(31):35-36.[6]言普.新能源企业投资财务可行性分析重点问题探析[J].科技经济导刊,2020(17):218-219.[7]汤睿.金融科技类公司的财务分析与估值研究——以京东数科为例[J].2021(03):225.[8]童杰成,李芬.新能源材料行业上市公司财务分析——以"容百科技"为例[J].中国乡镇企业会计,2021(11):3.[9]蒋冰丹.S科技有限公司财务状况分析[J].科技经济市场,2020(7):2[10]张竞心,兰悦.欧普康视科技股份有限公司财务分析[J].当代会计,2020(4):2.[11]李永臣,杨智媛.我国新能源行业上市公司财务风险评价[J].合作经济与科技,2020(20):6.[12]张先东.新能源项目投资财务分析的方法和建议[J].大市场,2021(2):1.[13]董玉洁.互联网背景下国有企业财务管理创新研究[J].商情,2020(001):20-21.[14]边向阳,王慧慧.长电科技公司财务分析与评价[J].广西质量监督导报,2020(12):2.[15]黄姝妍,叶涵影,张弘毅,等.技术创新对企业财务可持续发展的影响--以新能源行业为例[J].中国科技论坛,2021(2):7.[16]周爽,赵天文,王钰,等.锂生态企业财务综合能力分析——以赣锋锂业为例[J].内蒙古科技与经济,2021(13):3.[17]郭禹希.政府补贴对新能源整车企业财务绩效的影响[J].合作经济与科技,2021(22):3.[18]阮蕾蕾.新能源汽车企业的财务管理策略[J].纳税,2021(1):2.[19]郭丽珺.试析新能源企业融资的财务风险控制[J].科技经济市场,2020(1):2.[20]于敏.企业ERP管理环境下的财务风险防范分析[J].能源科技,2020,18(11):4.[21]PrabowoH,SudiartoB.Technicalandfinancialanalysisofamini-hydropowerplant2x500kWBandungRegency,