淡化短期车价波动智能化成主要胜负手VIP

目录一、景气跟踪 1周度跟踪：8月第2周乘用车零售批发同比提高 1月度数据：7月乘用车销量维持增长 1车型跟踪：8月2024坦克300、2023款红旗H9陆续上市 2二、行情跟踪 8指数走势 8行业估值 9三、行业跟踪 10原材料价格：碳酸锂价格继续回落 10行业新闻 11风险分析 14一、景气跟踪周度跟踪：8月第二周乘用车零售批发同比提高8月第2周国内乘用车日均零售4.8万辆，同比+10%；日均批发5.35万辆，同比+16%。零售批发有所提高，去年8月的车购税减税拉动销量作用放缓，而今年是正常销售时间，因此月初的同比走势仍较强。图表1：8月乘用车日均零售销量及同比增速（单位：辆）图表2：8月乘用车日均批发销量及同比增速（单位：辆）资料来：乘会，信建投 资料来：乘会，信建投月度数据：7月乘用车销量维持增长7月零售是历史次新高，走势极强，电动化渗透及出口高增长趋势保持强劲。乘联会口径，7月国内乘用车206.5177.5月累计批发及零售1313、1130万辆，同比分别+6.6%、+1.9%。773.7万辆，同比+30.7%，环比-3.1%35.6%427.941.2%。中汽协口径，20237211.5210万辆，分别环比-4.7%和-7.4%，同比分别-4.3%和7120.1728.6万辆28.7万辆，环比分别-16.4%和-19%，同比分别+17%和+16.8%780.578万辆，同比分别+30.6%和+31.6%。图表3：2016年至今国内乘用车月产量（单位：辆） 图表4：2016年至今国内乘用车月批发销量（单位：辆）3,000,000

乘用车产量（辆） YOY

50%

乘用车销量（辆） YOY3,000,000 50%0

40%30%20%10%0%2023-052023-012023-052023-012022-092022-052022-012021-092021-052021-012020-092020-052020-012019-092019-052019-012018-092018-052018-012017-092017-052017-012016-092016-052016-01

0

40%30%20%10%0%-10%-20%2023-052023-012023-052023-012022-092022-052022-012021-092021-052021-012020-092020-052020-012019-092019-052019-012018-092018-052018-012017-092017-052017-012016-092016-052016-01中协 中协行业动态报告国内车企2023年7月产销数据陆续发布，对此我们简评如下：比亚迪：7月销售262161辆，同比+61.30%,其中包含乘用车出口18169辆；长安：7月销售207743辆，同比+3.4%；长城7109091+7.03%；吉利7104480+7.51%广汽埃安：745025辆，同比+79.9%。理想734134+227.5%；蔚来20462+103.6%；小鹏汽11008广汽埃安745025哪吒汽车12132-7.8%；零跑交付14335台，同比+17.3%；极氪交付12039台，同比+146.9%；图表5：国内车企2023年7月交付量或销量（辆）比亚迪长安长城埃安上汽吉利蔚来小鹏理想零跑哪吒极氪赛力斯7月销量262161207743109091450254002041381352046211008341341433510039120394240同比增速61.30%3.4%7.03%79.9%-21.0%12.6%103.6%-4.47%227.5%17.3%2.12%140.0%-45.7%6月销量253046225696104957450134057251378971070786203257513209121321062056682023年累计87.63%3.3%1.8%102.9%-9.8%19.1%23.23%-47.16%-11.11%7.37%-1.13%125.7%2.1%资料来源：各车企公告，中信建投6月汽车同比继续增长236138.59+16.69%/+0.80%；德国6月销量28.01万，同环比+24.75%/+13.43%；日本6月销量39.27万，同环比+19.87%/+20.20%；英国6月销量17.73万，同环比+25.77%/+22.08%；法国6月销量为19.08万辆，同环比+11.55%/+31.13%。图表6：海外主要国家和地区销量情况（单位：万辆）：主要国家和地区1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合计2022年美2023年103.53106.59109.09116.09129.50138.49129.62135.71115.99137.49118.77138.59118.62119.53111.87118.53117.95128.741422497国YoY2.96%6.42%6.94%4.70%18.54%16.69%5.33%2022年德2023年18.4117.9220.0520.6224.1328.1418.0320.2920.7224.7022.4628.0120.5919.9222.4820.8626.0531.4326587国YoY-2.66%2.85%16.60%12.56%19.19%24.71%7.88%2022年日2023年32.9538.2135.4442.6751.2557.2129.9434.9626.1232.6732.7639.2734.9128.9839.4835.8937.6834.4420173本YoY15.96%20.40%11.62%16.76%25.09%19.87%15.69%2022年英2023年11.5113.205.907.4424.3528.7911.9213.3012.4414.5214.0917.7311.226.8922.5313.4314.2912.8416163国YoY14.68%26.17%18.24%11.57%16.72%25.83%16.87%2022年法2023年10.2911.2011.5412.6214.7118.2810.8713.2512.6814.5517.1119.0810.759.1414.1112.513.415.815355国YoY8.84%9.36%24.27%21.90%14.78%11.51%16.75%各汽车会官， ACEA （备注海外量数据源为国汽协会网、ACEA等完全计，续更）车型跟踪：8月腾势、宝骏云朵陆续上市特斯拉宣布5月起售价上调。5月2日特斯拉中国和美国3/Y售价上调，其中，中国地区ModelY后驱版/行业动态报告长续航/高性能版+Model3后驱版/高性能版均涨价2000元；美国ModelY后驱版/长续航/高性能版+Model3后驱版/高性能版均涨价250美元。20233015MAXPHEVDHT-PHEVDHT-PHEV500PHEV2023GTPHEVL7PHEVXL概念N7G6MAX（首搭全Hi4四驱）L7S7G6等车型定价。飞凡发布飞凡F7，定价20.99-30.19万元性价比凸显。5000／1953／1494（mm），400kW700Nm0.206Cd，搭配人体工程学座椅（主驾热石按摩功能），RISINGMAX3+1前后巨幕，430日前下7重优惠礼，20.99万元版本下半年发布。比亚迪发布汉EV和唐DM-i1（持续到4月30日。车型均加入冰川蓝新配EV20.98-29.98车载DiLinkDM-i20.98-23.3840kW快充、可变悬架、星空天窗、12.3寸全液晶仪表盘、Type-C12.8英寸升级到15.6英寸，并支持5G。比亚迪1万元购车补贴回应降价预期，有望提振终端销量。625S7218.99万-20.298155芯片车机系统、AR-HUD全息式增强现实系统、15.612.3英寸副驾CLTC新车外观采用分体式前脸、无框车门、隐藏式门把手、贯穿式尾灯。4750/1930/1625mm2900625HT-ill412.98万-25.98万元。新车外观采用无边界网格状中网、L15.61.5LE-CVT变速箱。626500Hi4-T133.502.0T180kW380Nm9HAT变速器最高97%L2级智能驾驶辅助系统，配备智慧巡航等多项辅助驾驶功能。629G6320.99-27.69LEDXNGP31个智800VXpower358kW660Nm，CLTC综合续航755km。630GS8418.68万-24.68万元。配置方面，新车81552.0T8TIP，E-CVTAR-HUDAR导航和辅助驾驶等功能。30398.99万-18.99行业动态报告到偏航预警、全速自适应巡航、车道居中等智能功能；动力方面，新车搭载1.5L，2.0L发动机，匹配6MT，6TIP变速箱。1U-II511.88万-14.2812.312.3AIApp远程控制、智能迎宾灯光系统等。动力方面，新车搭载纯电动机，CLTC401km，501km。713LHiP210.9812.28100km3.8L/100km1300km6.9s0-100km/h加速能力。7月14日，零跑新增两款车型上市，零跑C01推出525智行版（对公版），售价19.98万元。零跑C11推出纯电500智行版（对公版），售价20.98万元。两款新车相较于现款车型在配置方面进行了小幅调整。7月24日，长城炮定制版车型正式上市，其中商用炮定制版共2款车型，售价区间为12.28-13.58万元，乘用炮定制版共1款车型，售价14.98万元。7月25日，长安览拓者探索版正式上市，新车共计推出2款车型，售价16.99-17.59万元，新车基于长安览拓者升级而来，可看做是览拓者的越野版车型。竞争对手锁定长城越野炮、郑州日产锐骐7虎啸版版等车型。725312.39-14.99新车迎来了比较全面的优化，外观设计、内饰细节以及动力参数均迎来了提升。27e-tronGT199.98e-tronGT是奥J13L9Pro42.988L9的新增MaxADPro5L9Max3万元。83AYA47.38-8.884000L2VSUV85N832.68万元，四驱超混旗舰七座31.98万元。N84949/1950/1725mm2830mmSUV的越级空间，兼顾舒适家用和户外越野的极致产品力。810360Plus/360Pro/460Pro/460Max四9.58万-12.38100kWAB级座舱体验。综合考虑出色的定价以及为消费者提供的大空间、超舒适、智能化的用车体验，云朵有望成为下半年行业的内的爆款车型。810日，202430019.98万-22.68万。新款车型外观与现2.0T8TIP，9TIP50W8月11日，2023款红旗H9正式上市，售价区间为30.98万-53.98万。新款车型在外观、内饰和智能功能行业动态报告2.0448V252马力，峰值380牛3.0V6283400牛动系统方面，新款车型均匹配7速双离合变速箱。图表7：长安深蓝S7纯电外观 图表8：蔚来ES6外观深蓝 蔚来图表9：坦克500Hi4-T外观 图表10：小鹏G6外观 坦克 小鹏图表11：广汽传祺GS8外观 图表12：马自达3昂克赛斯外观广传祺 马达行业动态报告图表13：哪吒U-II挑战版外观 图表14：吉利帝豪LHIP冠军版外观哪吒 吉利图表15：理想L9Pro外观 图表16：哪吒外观理想 哪吒图表17：腾势N8外观 图表18：宝骏云朵外观 腾官网 五官网图表19：2024款坦克300外观 图表20：2023款红旗H9外观坦官网 红官网二、行情跟踪指数走势2023818汽车行业指数周涨跌幅为-3.4%A1.0%；乘用车/商用车/汽车零部件板块周涨跌幅分别为-7.2%/-3.7%/-1.4%。图表21：SW汽车指数走势图表22：本周及今年以来汽车行业及细分板块涨跌幅行业估值202381829.4730.53202330.9625.08/69.49/29.76倍，乘用车、商用车、汽车零部件板块动态估值略微回调。图表23：汽车行业及细分板块PE（TTM）数据三、行业跟踪3.1原材料价格：碳酸锂价格继续回落截至2023年8月18日，商品指数显示，铝材价格约为18278元/吨，周下跌96元/吨，涨跌幅-0.52%，较年初-2.14%，此外，钢材、天然橡胶、塑料及玻璃本周分别为3881、12441、8311、1627元/吨，分别较上周涨跌-0.85%/+0.75%/+1.78%/-2.08%。图表24：铝材价格指数走势（单位：元/吨） 图表25：钢材价格指数走势（单位：元/吨）图表26：天然橡胶价格指数走势（单位：元/吨） 图表27：塑料价格指数走势（单位：元/吨）图表28：玻璃价格指数走势（单位：元/吨）截至2023年8月18日，碳酸锂（99.5%电:国产）价格为22.5万元/吨，周下跌1.90万元/吨，涨跌幅为-7.79%28.50-55.88%23图表29：碳酸锂（99.5%，国产）价格（单位：元）行业新闻图表30：本周行业资讯时间领域主体新闻内容8.17行业欧盟电池法正式生效，适用于所有类型的电池，包括工业应用和电动汽车电池，要求涵盖回收、标签和尽职调查。8.17行业大连816930330050008.17行业韩国71578.17行业中国汽车流通协会上半年24.9%的经销商完成2023H1销量目标，56.9%的经销商完成了任务指标的80%以上。8.15行业公安部推出公安机关服务保障高质量发展若干措施，包括简化新车注册登记手续、便利办理二手车转让登记以及推行二手车出口登记异地通办等内容。8.14行业印尼内阁或已同意向在境内设厂的电动汽车制造商提供0%的出口关税和增值税免税。资料来源：盖世汽车网，第一电动网，中信建投图表31：本周车企动态时间领域主体新闻内容8.16车企通用汽车巴菲特减持通用汽车，持股减少45%,持股量从约4000万股减少到约2200万股行业动态报告8.16 车企 长安汽车 将在泰建设家电汽车混动力汽生产厂，资金为88泰铢约合2.5亿元），一期年能为10辆,满足国、东和其出口场对动车快速长的求。8.15 车企 吉利 吉利雷首批电皮雷达RD6天津港“海志着雷达品正式始全化之，此番出并非去单的整出，而是整的态出模式。8.14 车企 现代汽车集团（中国） 与能链电达合作力推充基础设建设实现电网的联互通。资料来源：盖世汽车网，第一电动网，中信建投图表32：本周智能网联新闻时间 领域 主体 新闻内容时间 领域 主体 新闻内容8.18 智能网联 深蓝汽车 深蓝CEO邓承在其交平上布深蓝S7迎来一轮OTA级将增多功。ADS高阶功能包新增北京、重庆，此前已覆盖上海、广州、深圳、杭州，所有用户均可8.18 智能网联 阿维塔8.17 智能网联 奇瑞星途

免费领取一个月ADS高阶功能包，深度体验城区NCA。讯飞星火认知大模型首搭星纪元ES发布会正式开启，意味着星途星纪元旗下的产品向智能化发展又近一步。8.14 智能网联 小鹏 预计到年年，将有50座市实现XNGP的落，无区域力正在发中。资料来源：盖世汽车网，第一电动网，中信建投上市公司跟踪图表33：本周汽车行业上市公司重点公告日期公司公告内容20230818科博达2023H1实现营业收入196,098.71万元，同比+32.09%；实现归属于上市公司股东净利润27,553.88万元，同比+38.27%。20230818华阳集团2023H1实现营业收入28.68亿元，同比+15.39%；实现归属于上市公司股东的净利润1.82亿元，同比+11.64%；实现扣非后的净利润1.69亿元，同比+13.25%。20230818福田汽车2023H1实现营业收入288.45亿，同比+24.47%；汽车累计销售303,865辆，同比+21.5%，其中商用车市场占有率15.4%。20230817江淮汽车公司监事会主席唐自玉先生因退休而辞职；董事单永英女士因工作调整而辞职。20230817文灿股份2023H1实现营业收入25.62亿元，同比+4.90%；实现净利润1391.06万元，同比-89.79%。20230817福耀玻璃2023H1实现营业收入150.31亿元，同比+16.49%；实现归母净利润28.36亿元，同比+19.07%。20230817天润工业2023H1实现营业收入20.38亿元，同比+29.69%；实现归母净利润2.12亿元，同比+61.91%。20230817春风动力2023H1现营收65.06 元，同+32.67%；实现属于市公司东的利润 5.52亿，同+80.41%。20230816瑞玛精密2023H1实现营业收入7.98亿元，同比+81.74%；实现归属于上市公司股东的净利润5,154.91万元，同比+41.43%。20230816万安科技向特定对象发行募集资金总额不超过7.297亿元，实际募集资金将用于：新增年产50万套铝合金固定卡钳项目、新能源汽车底盘铝合金轻量化建设项目及补充流动资金。20230816新泉股份向不特定对象发行可转债发行结果如下:原股东认购889,056手,社会公众投资认购266,773手,总计发